港股今日回調，恒生指數收跌 9.41%，成交額逾 6200 億港元創歷史新高。恒生科技指數下跌 12.82%，地產、券商、半導體等板塊均大幅走低。萬科企業跌超 31%，中信證券跌超 23%，嗶哩嗶哩跌超 19%，商湯跌超 21%。

港股今日回調，恒生指數收跌 9.41%，成交額續創紀錄新高

美股盤前，熱門中概股大幅走低，京東跌超 10%，阿里巴巴跌超 8%，小鵬汽車跌近 12%。超微電腦漲超 3%，公司稱目前一季出貨超 10 萬應用新液冷方案 GPU。

三星表示，其存儲部門表現下滑，是由於 “一次性成本和負面影響”，包括移動設備製造商客户的庫存調整等，此外，高帶寬內存 HBM3E 芯片的發貨也出現了延遲。

AI 芯片競爭落後，三星 Q3 營業利潤環比下跌 12.8%！芯片負責人罕見致歉

雙十一購物節將於 10 月 14 日至 11 月 11 日正式開啓，京東、淘寶、拼多多等電商平台均提前啓動活動。快手、抖音等平台也參與其中，推出多輪促銷。方正證券和民生證券分析認為，政策疊加和大促將推動消費，尤其是美護板塊和跨境電商，可能帶來意外的市場表現。

雙十一電商大戰下週開啓，“換新” 政策加持下，消費或還有驚喜表現

蘋果公司正逐漸放棄一年一更新的產品升級策略，認為這種方式已開始出現漏洞。隨着產品線的擴大，按年更新所有產品變得不實際，部分產品如 Apple Watch Ultra 和 iPhone SE 不需頻繁更新。蘋果選擇在產品準備好時發佈，而非遵循固定時間表。知名記者馬克·古爾曼指出，儘管這一策略曾有助於激勵員工和管控市場預期，但現在需要更靈活的發佈方式。

蘋果或將放棄一年一更新的產品策略

有色股悉數下挫，截至發稿，贛鋒鋰業跌 14.29%，報 23.7 港元；洛陽鉬業跌 9.78%，報 7.48 港元；江西銅業股份跌 8.46%，報 15.36 港元；山東黃金跌 6.84%，報 16.88 港元；中國鋁業跌 6.53%，報 6.01 港元。消息面上，美國非農就業數據好於市場預期，美元指數持續反彈令有色承壓運行。國慶期間倫銅區間跌幅近 2%，現貨黃金今日盤中則一度跳水超 10 美元，中信期貨指出，本週公佈的經濟數據偏弱，經濟重回復甦還需要時間。9 月美國非農意外超預期回升，11 月大幅降息的預期降温，美元指數反彈，這對有色有壓力，不過考慮到國內政策刺激還處於陸續兑現階段，整體上看，宏觀面預期仍有可能繼續改善，但中期來看，宏觀面預期還存在反覆可能，需要看到經濟數據持續改善才能證偽潛在衰退預期。

理解市場 | 有色股悉數下挫 短期有色金屬承壓 機構指宏觀面預期存在反覆可能

國慶期間，港股 ETF 表現強勁，博時科創 50（HK2832）漲幅超 208.73%。外資對中國市場熱情高漲，iShares 中國大盤股 ETF（FXI）單週淨流入 24 億美元，創歷史新高。港股科技股韌性十足，恒生指數和恒生科技指數分別上漲 9.3% 和 13.36%。市場普遍預期節後 A 股將集中上漲，投資者應關注港股 ETF 的表現。

港股 ETF 瘋漲 200%！外資 24 億美元湧入中國大盤股，國慶行情能否延續？

根據 CCS Insight 的預測，蘋果可能在 2026 年前推出一款智能戒指，與三星競爭。然而，知名爆料人 Mark Gurman 表示，蘋果已擱置該項目。CCS Insight 分析師 Ben Wood 指出，健康已成為蘋果的核心關注點，智能戒指將是其在健康領域的有益延伸。該戒指將內嵌多種傳感器，跟蹤健康指標，類似於 Apple Watch 和 AirPods Pro 2。

Apple Ring“胎死腹中”？研究公司預測蘋果 2026 年前推出智能戒指 但遭知名爆料人駁斥

谷歌正在與美國及其他國家的公用事業公司合作，評估將核能作為其數據中心的能源來源。這一舉措反映了谷歌對核能的興趣日益增加，旨在滿足人工智能熱潮帶來的電力需求。谷歌的能源主管 Amanda Peterson Corio 表示，核能可能是未來電網的重要組成部分，其他科技巨頭如微軟和亞馬遜也在積極投資核能，以實現低碳和穩定的能源供應。

AI 數據中心 “吞電” 猛，谷歌也尋求轉向核能

蘋果公司全球供應鏈採購主管丹·羅斯克斯即將退休，結束其 24 年的任期。羅斯克斯的繼任者預計為大衞·湯姆，他曾是羅斯克斯的副手。羅斯克斯在蘋果的職責包括採購零部件和與供應商達成協議，直接影響公司利潤率。這一變動是蘋果高管更迭的一部分，反映出公司面臨的繼任挑戰。

蘋果高層 “換血” 進行時：傳全球採購主管丹·羅斯克斯將退休

美元在經歷了幾個月的上漲後，近期開始回落，主要因美聯儲降息預期增強。然而，強勁的美國就業數據可能會支撐美元，市場對未來降息的預期已反映在當前美元估值中。美元的走勢受跨境貿易和資本流動影響，強勁的經濟增長和吸引力的債券收益率可能會繼續推動美元計價資產的吸引力。要持續打壓美元，海外市場的吸引力需增強，但這不足以使投資者完全遠離美元。

前橋水首席投資策略師：美元的 “苦日子” 似乎到頭了

摩根士丹利預測，美國 9 月核心 CPI 將環比上漲 0.26%，同比上漲 3.2%。整體 CPI 預計環比上漲 0.09%，整體通脹率因汽油價格下跌而下降。商品通脹因二手車和機票價格上漲而上升，但服務通脹預計放緩。該報告將對未來利率決策產生影響。

大摩：美國 9 月核心 CPI 料温和上升 整體通脹下降或影響未來利率決策

港股恒生指數日內成交額逾 5100 億，續創新高。

BTIG 分析師 Jonathan Krinsky 表示，軟件股指數在底部形態上方穩定，Datadog 值得關注。該股近期上漲超過 7%，目標價為 143 美元，目前股價為 123 美元。儘管微軟表現不佳，但 Datadog 作為雲監控平台，正推動數字化轉型，受到廣泛使用。

BTIG：美股軟件股 “前景光明”，Datadog 值得關注

美國銀行分析師指出，9 月份的非農就業數據為市場帶來好消息，但也增加了對即將公佈的消費者價格指數（CPI）數據的關注。分析師認為，CPI 數據的重要性上升，若意外大幅上升，可能引發市場波動。預計 CPI 同比上漲 2.3%，而 8 月份為 2.5%。如果 CPI 數據超出預期，美聯儲可能需重新關注經濟中的價格壓力。

CPI 又來炸場了！可能按下美聯儲降息 “暫停鍵”？

美聯儲主席威廉姆斯表示，美國經濟有望實現軟着陸，並支持在 9 月份降息 50 個基點後放緩降息速度。他指出，儘管通脹持續放緩，但美國經濟依然強勁，當前的貨幣政策適當，有助於保持經濟和勞動力市場的強勁。他提到，未來兩次會議可能各降息 25 個基點，最終決定將基於數據而非固定路線。

美聯儲 “三把手”：美國經濟軟着陸可期，支持降息 25 基點

此前連續走高的汽車股今日大幅回調，截至發稿，理想汽車-W 跌 11.06%，報 107 港元；小鵬汽車-W 跌 10.21%，報 46.6 港元；長城汽車跌 6.49%，報 15.84 港元。消息面上，當地時間 10 月 4 日，歐盟成員國正式進行投票，確定在現有 10% 的税收基礎上，對中國製造的電動汽車徵收高達 35% 的附加税，計劃於 10 月底生效。歐盟委員會的聲明顯示，投票中歐委會對中國進口純電動汽車徵收關税的提議，獲得了歐盟成員國的必要支持。中信證券指，近期受反補貼調查影響，上半年我國新能源車出口歐盟有所下滑。展望後續，類比歐美、日韓車企的海外發展經歷，中國車企有望逐漸從 “整車出口” 向 “海外建廠” 轉變，以新能源整車、汽車零部件為代表的中國汽車智能化產業鏈有望成為開拓海外市場空間的新支點。

理解市場 | 汽車股大幅回調 理想汽車-W 跌超 11% 小鵬汽車-W 跌超 10%

廣發證券分析認為，未來兩個季度的地產銷售數據將是關鍵。三季度名義增長偏低可能對企業盈利造成短期壓力。2024 年 9 月下旬，股票市場出現反彈，上證指數上漲 21.4%。此次反彈的驅動因素包括宏觀經濟政策的出台、政治局會議的支持、資本市場的穩定以及海外經濟環境的改善。估值假設的變化也影響了市場表現。

郭磊：本輪股票市場快速重估的宏觀背景及趨勢探討

發改委主任鄭柵潔表示，針對當前經濟運行中的新情況新問題，黨中央、國務院加力推出一攬子增量政策。針對國內有效需求不足等問題，把擴內需增量政策重點更多放在惠民生、促消費上。

國新辦發佈會：明年繼續發行超長期特別國債，加力支持 “兩重” 建設

今日重要財經事件包括：15:00 美聯儲理事庫格勒與歐洲央行執委施納貝爾在會議上講話；17:45 公佈諾貝爾物理學獎；18:15 歐洲央行監管委員麥考爾發言；18:30 英國央行副行長布里登討論市場環境；美股盤前百事可樂發佈業績報告；20:30 發佈美國 8 月貿易帳；次日 00:00 EIA 公佈能源展望報告；次日 04:00 波士頓聯儲主席柯林斯發言；次日 04:30 API 發佈原油庫存週報。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

黃金股集體下挫，截至發稿，中國黃金國際跌 8.39%，報 33.85 港元；紫金礦業跌 6.39%，報 17.28 港元；山東黃金跌 6.18%，報 17 港元；靈寶黃金跌 3.91%，報 2.95 港元。消息面上，美國 9 月非農遠超預期，市場對美聯儲大幅降息預期降温，引發美元走強、美債收益率反彈，國際金價走勢承壓，現貨黃金跌 0.41%，報 2642.74 美元/盎司；COMEX 黃金期貨收跌 0.17%，報 2680.2 美元/盎司。機構指出，相對短期來看，利好兑現後前期多頭了結意願較強，市場可能會有回調，需要謹防高位回落風險。

理解市場 | 黃金股集體下挫 美聯儲大幅降息預期降温 美元美債反彈令金價承壓

Piper Sandler 發佈了對互聯網股的 Q3 預測，認為谷歌和 Pinterest 前景樂觀，預計谷歌 Q3 營收 865 億美元，營業利潤 265 億美元。亞馬遜前景謹慎，預計 Q3 營收 1570 億美元，營業利潤 148 億美元。Pinterest 預計 Q3 營收 8.92 億美元，EBITDA 約 2.12 億美元。

互聯網股 Q3 業績前景如何？Piper Sandler 看好谷歌、Pinterest 等

惠理基金 ETF 業務高級策略師趙善德 (Alex) 分享他對黃金的最新看法。他指，近期直接刺激金價急升的動力主要受地緣政治威脅影響，即使美國剛公佈的非農就業數據強勁並料美聯儲 11 月將減慢減息步伐，金價仍穩守 2650 美元以上，反映現時金價受地緣政治多於減息變化影響。隨着中東衝突出現升級跡象，黃金將繼續受惠於大量避險買盤，帶動資金流入金市，預期金價年內會再次挑戰歷史高位，上望 2800 美元。另外，隨着美國總統大選將至，兩黨民調不分伯仲，選舉結果的不確定性將持續影響傳統資本市場，投資者應藉助與風險資產相關性較低的貴金屬及多元資產組合應對波動市況。選舉後預期慷慨的財政政策將增加美國預算赤字，造成長期通脹壓力，推算兩黨不計後果的競選承諾將增強黃金作為避險、抗通脹資產的吸引力，長遠有利推動金價向上。

惠理：中東衝突出現升級 黃金年內會再次挑戰歷史高位上望 2800 美元

摩根大通指出，未來幾個月加密市場將受到多個關鍵因素的影響。比特幣仍是今年表現最好的資產，但上週現貨 ETF 淨流出超 3 億美元。香港證監會預計明年完成虛擬資產框架。Bitfinex Alpha 表示比特幣回調健康但前景不明朗。Tradias 完成 A 輪融資並獲得證券交易銀行牌照。Matrixport 預測到 2025 年全球加密貨幣採用率將超 8%。

1. 摩根大通：未來幾個月加密市場將受到多個關鍵因素的影響。2. 報告：比特幣仍是今年迄今表現最好的

中金公司分析認為，近期港股和中概股大漲主要受政策轉變和市場情緒推動，尤其是主動外資的流入。若基本面改善，市場空間將進一步擴大，恒指可能達到 24000 點。但當前的漲幅主要是情緒驅動，部分行業如多元金融和房地產表現突出，而銀行和公用事業則相對滯後。投資者對市場的快速反彈感到困惑，關注後續的市場參與機會。

中金：大漲後還有多少空間？

國家發改委主任鄭柵潔 10 月 8 日表示，進一步規範行政執法單位的行政執法，不能亂罰款、亂檢查、亂查封，及時對罰沒收入增長異常的地方進行提醒，必要時進行復查。

鄭柵潔：及時對罰沒收入增長異常的地方進行提醒，必要時進行復查

英偉達的市值週一超過微軟，成為僅次於蘋果的全球第二大公司。 週一，英偉達股價上漲逾 2%，市值升至 3.13 萬億美元，超過微軟的 3.04 萬億美元。

英偉達市值超微軟成全球第二大公司，蘋果第一

國家發改委主任鄭柵潔 10 月 8 日表示，要保證必要的財政支出，加快支出進度，加大對經濟發展的積極促進作用，加力支持地方開展債務置換，化解債務風險。

國家發改委主任鄭柵潔：要保證必要的財政支出

港股汽車股普遍下跌，小鵬汽車、蔚來汽車、理想汽車均跌超 10%，零跑汽車接近跌 10%，長城汽車和比亞迪股份也隨之下跌。

美國 CPI 數據將於週四公佈，若數據強勁，可能影響美聯儲降息預期。華爾街分析指出，強勁的非農就業數據和失業率回落使得市場對降息的信心減弱，交易員們對 11 月降息 25 個基點的預期上升至 85%。美債收益率上升至 4% 以上，反映出市場對美聯儲降息路徑的預期降温。

市場重新聚焦美國 CPI! 攸關美聯儲會否按下降息 “暫停鍵”

港股內房股跌幅擴大，雅居樂集團跌 27%，萬科企業跌 25%，中國金茂、富力地產、融創中國等跟跌。

美國債券市場週一大幅下跌，因強勁的勞動力市場數據引發拋售潮，交易員削減對美聯儲降息的押注。10 年期美債收益率升至 4.03%，2 年期收益率升至 4.02%。市場對美聯儲在 11 月降息 25 個基點的可能性為 80%。分析師指出，經濟狀況改善導致市場重新評估美聯儲的政策，預計收益率將進一步上升。

美債拋售潮加劇，50 基點降息押注土崩瓦解

國新辦新聞發佈會召開，國家發展改革委主任鄭柵潔及四位副主任出席，展示了罕見的 “一正四副” 配置。國家發展改革委負責統籌財政、金融、投資、房地產等政策，旨在增強宏觀政策的一致性和合力。

國新辦新聞發佈會開始，發改委 “一正四副” 出席

港股跳水，恒生科技指數一度大跌近 7%，隨後快速收窄至跌 3.5%。

港股跳水，恒生科技指數一度大跌近 7%

A 股幾乎全線大漲，近 5000 只個股漲 9% 以上，全市場只有 5 只個股下跌。

A 股開盤，上證指數漲 10.13%，深證成指漲 12.67%，創業板指漲 18.44%。

數據顯示，10 月 7 日，共 33 只港股獲公司回購，6 只個股回購金額超千萬港元。其中，騰訊控股、友邦保險、新秀麗回購金額最大，回購金額分別為 5.02 億港元、6530.12 萬港元、3295.82 萬港元。

昨日共 33 只港股獲公司回購，騰訊控股回購金額最大

阿斯利康與石藥集團達成獨家授權協議，支付高達 19.2 億美元。保利置業集團 2024 年 9 月合同銷售金額約 34 億元。香港交易所 LME 獲有利判決。綠城中國 2024 年 9 月銷售 2193 套，金額約 106 億元。藥明康德擬發行 5 億美元可轉債。長城汽車前 9 個月銷量約 85.38 萬台，同比減少 1.18%。中遠海控預計前三季度淨利潤約 381.21 億元，同比增長 72.72%。東方海外國際前三季度收入及載貨量同比增加 23.4%。

每日港股市場要聞速遞（10 月 8 日 週二）

國務院新聞辦公室將於2024年10月8日舉行新聞發佈會，介紹 “系統落實一攬子增量政策，紮實推動經濟向上結構向優、發展態勢持續向好” 的相關情況，屆時國家發展改革委主任及副主任將出席並回答記者提問。

提醒：北京時間 10:00，國新辦將舉行新聞發佈會，介紹 “系統落實一攬子增量政策，紮實推動經濟向上結構向優、發展態勢持續向好” 有關情況

美聯儲降息 50 個基點的概率驟降，導致美國國債拋售加劇，10 年期美債收益率突破 4%。強勁的非農就業數據和失業率回落使得交易員減少對降息的押注，預計年底前降息幅度將低於 50 個基點。市場對美聯儲在 11 月降息 25 個基點的可能性高達 85%。

火熱的非農打壓美聯儲降息預期 “全球資產定價之錨” 重返 4%

超微電腦當地時間 10 月 7 日發佈其最新液冷解決方案，並披露該公司目前每季度為 “一些有史以來最大的 AI 工廠” 部署超過 10 萬個液冷解決方案 GPU。超微電腦是英偉達第三大客户，約佔其總收入的 9%。受強勁出貨數據帶動，英偉達當天一度上漲 4%，超微電腦上漲 18%。

超微電腦披露季度 GPU 部署數據，帶動英偉達股價上漲

美聯儲高官穆薩勒姆表示支持上月降息 50 個基點，但希望未來降息應逐步進行。他認為，當前經濟狀況下，過早放鬆的成本高於過晚放鬆的成本。他預測通脹將在未來幾個季度回落至 2%。美聯儲預計今年再降息 50 個基點，勞動力市場表現強勁，失業率降至 4.1%。

美聯儲高官警告：不要過快寬鬆，更傾向於耐心

週一，“中國龍” 等中國資產 ETF 大幅上漲，熱門中概股普漲。五支主要投資中國股票的 ETF 國慶期間瘋狂吸金，規模空前。全球交易員注意力轉向港股。高盛稱國際市場資金拋棄印度狂買中國。富時中國 A50 期貨較年內低點漲超 52%，未平倉合約數量創紀錄新高。微盤股在港股暴力拉昇行情中頻頻躋身中盤股。超微電腦稱目前一季出貨超 10 萬應用新液冷方案 GPU。高盛大幅上調標普 500 指數年底目標至 6300 點。Jefferies 將蘋果評級從 “買入” 下調至 “持有”。美國法官命令谷歌向競爭對手開放應用商店。

早餐 | 美國股債雙殺，中概指數深 V 型反彈，中國資產 ETF 猛漲

高盛在最新報告中上調中國股市至 “超配”，將滬深 300 指數的目標點位從 4000 點提高到 4600 點。

超配 A 股！國際投行集體發聲

富國銀行證券將亞馬遜評級從 “增持” 下調至 “持股觀望”，目標價從 225 美元降至 183 美元，反映出對其短期利潤率的擔憂。儘管亞馬遜股價今年上漲 19%，分析師仍警告 2025 年上半年的利潤率擴張可能受限。儘管如此，約 94% 的分析師仍給予亞馬遜 “買入” 評級，平均目標價為 219 美元，預示未來 12 個月有 21% 的上漲空間，主要受益於雲計算業務的增長。

富國銀行下調亞馬遜評級：雲計算強勁難掩短期憂慮

國際資本市場對中國股票的關注度也在不斷提升。近期，外資機構紛紛上調中國股票評級，顯示出對中國市場前景的信心升温。

國慶假期中國資產成 “熱寵”！A 股今日可期？

美國就業數據強於預期，導致交易員降低了對美聯儲降息的預期，黃金價格從紀錄高位回落至每盎司 2643 美元。儘管金價仍接近上月底的 2685.58 美元高點，但市場預計下個月加息幅度不會超過 25 個基點。黃金今年上漲約 28%，受降息預期和避險需求支撐。基金經理將黃金淨多頭頭寸降至三週低點，顯示出獲利了結的趨勢。

“強非農” 打消美聯儲大幅降息預期 黃金價格從紀錄高位回落

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利週一表示，總體風險平衡略微偏向勞動力市場面臨逆風，也即失業率可能會上升，在抗通脹方面則繼續取得進展。這與此前芝加哥聯儲主席表態類似。

美聯儲高官暫不買單亮眼非農：總體風險平衡略微偏向勞動力市場面臨逆風

高盛股票策略團隊認為美股大盤到年底前還能再漲 4.3% 至 6000 點，美國衰退可能性下調令美聯儲得以每次只降息 25 個基點，其亞太策略團隊將中國股票評級上調至 “增持”，並看好大規模刺激措施對估值的提振潛力。

高盛連發三則重磅研報：下調美國衰退預測，中國股市還會再漲 15% 至 20%

CES 官方週一發佈公告稱，英偉達創始人兼 CEO 黃仁勳將在明年 1 月 6 日，也就是拉斯維加斯大秀正式開幕的前夜發表主題演講。市場普遍預期，黃仁勳屆時將發佈 RTX 50 系列顯卡，也就是採用 Blackwell 架構的 5090 和 5080。