美聯儲官員支持上月降息 50 個基點，並預計今年將繼續放鬆政策。美聯儲主席鮑威爾表示，此舉旨在保護美國勞動力市場，通脹率接近 2% 目標。投資者預計 11 月和 12 月將分別降息 25 個基點。舊金山聯儲主席戴利表示支持降息，並認為經濟發展可能再降息一到兩次。

美聯儲官員密集發聲：支持上月降息 50 個基點 預計今年將繼續放鬆政策

中共中央辦公廳、國務院辦公廳發佈意見，將數據產業納入產業結構調整指導目錄，支持數據採集、分析、流通等技術創新，鼓勵開發多形式數據產品，培育高水平數據企業。加大對數據基礎設施和安全能力建設的投資，鼓勵金融機構對數據企業融資支持。美股三大指數收高，納斯達克中國金龍指數收跌 1.29%。

智通港股早知道 | 中辦、國辦：將數據產業作為鼓勵發展類納入產業結構調整指導目錄 納斯達克中國金龍指數收跌 1.29%

蘋果公司因 iPhone 16 系列預購銷量下滑，股價從 229.78 美元跌至 225.78 美元。儘管自 4 月以來股價上漲 36%，市場對 AI 功能的需求未如預期強勁，全球預訂量較 iPhone 15 下降約 13%。傑富瑞將蘋果股票評級從 “買入” 下調至 “持有”，預計股價將跌至 213 美元。

外媒：蘋果 AI 功能不被看好，股票評級遭下調

標普 500 指數再創新高，但特斯拉、谷歌、英偉達收跌。中概繼續回調，富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）跌 4.83%，富時中國 3 倍做空 ETF（YANG）漲 3.08%，投資者等待中國財政部 12 日的新聞發佈會。美聯儲會議紀要顯示 9 月降息幅度有分歧。馬斯克將特斯拉的未來押在 Robotaxi，郭明錤預計 Tesla Robotaxi 到 2027 年一季度才開始量產。OpenAI 預計其 2026 年虧損將達到 140 億美元。

早餐 | 道指與標普 500 雙雙再創新高，市場焦點轉向財報季和特斯拉 Robotaxi Day

等待 CPI 通脹，美聯儲 9 月紀要暴露大幅降息存分歧，10 年期美債拍賣需求不振後收益率升破 4.08% 至十週最高，美元連漲八日。美股兩連漲，道指和芯片指數漲 1%，中概指數跌 3.7% 後收跌 1.3%，蔚來和小鵬汽車轉漲，富時 A50 期貨最高漲 3.7%。波音兩年最低，谷歌和特斯拉跌超 1.4%。日元跌穿 149 十週最低，離岸人民幣跌超 200 點失守 7.09 元，油價跌 3% 後大幅收窄。

道指標普新高，中概跌幅顯著收窄，英偉達轉跌，黃金六連跌，美元八週最高

美聯儲會議紀要顯示，主席鮑威爾不太可能説服 FOMC 再次大幅降息，因勞動力市場穩定。9 月降息 50 個基點後，部分官員傾向於更漸進的降息步伐，認為經濟韌性顯著。會議紀要中提到，絕大多數人支持降息 50 個基點，但也有官員希望降息 25 個基點。鮑威爾表示，委員會希望循序漸進，最終依據新數據做出決策。

美聯儲會議紀要 “澆滅” 大幅降息預期，FOMC 內部分歧嚴重

今年票委、舊金山聯儲主席戴利稱，全力支持 9 月降息 50 基點，9 月降幅不能代表未來降息的速度和幅度；明年票委、波士頓聯儲主席科林斯稱，9 月降息 50 基點是當前經濟風險下的 “謹慎” 之舉；2026 年票委、達拉斯聯儲主席 Logan 表示，支持以較慢速度降息，應在經濟不確定性中 “逐步” 降息。

美聯儲今年票委預計年內還有一兩次降息，明年票委重申謹慎行事

今日需關注的經濟數據和事件包括：07:50 日本 9 月國內企業商品物價指數；14:00 德國 8 月零售銷售同比；16:00 意大利 8 月季調後工業產出環比；20:30 美國首次申請失業救濟人數及 CPI 數據；美股盤前達美航空發佈 2024 財年 Q3 財報；22:30 里奇蒙德聯儲主席巴爾金參與爐邊談話；23:00 紐約聯儲主席威廉姆斯討論經濟前景與貨幣政策；特斯拉將發佈 Robotaxi。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

根據 Bespoke Investment Group 的數據，儘管英偉達股價近期上漲，但本月半導體股票表現不及標普 500 指數。標普 500 指數上漲 0.7%，創歷史新高，而英偉達股價下跌近 0.2%。半導體板塊整體表現疲軟，費城半導體指數在 9 月跌幅較大，反彈力度不足。儘管 iShares 半導體 ETF 在 10 月上漲 2%，但過去三個月仍下跌 9.4%。

別隻盯着英偉達！本月半導體股票表現不及標普 500 指數

美聯儲主席鮑威爾在 9 月份實施半個百分點的降息時遭遇部分官員的反對，會議紀要顯示，部分官員更傾向於四分之一個百分點的降息。儘管存在分歧，絕大多數官員支持降息以保護經濟擴張。鮑威爾在推動大幅降息方面起到了主導作用。會議後，官員們對未來降息幅度的看法存在分歧，投資者預計美聯儲將在剩餘的政策會議中繼續調整利率。

會議紀要 “曝光” 美聯儲內部分歧？鮑威爾主導 9 月大幅降息決策

隔夜美股三大指數收高，道指與標普 500 指數創歷史新高。道指漲 431.63 點，漲幅 1.03%，報 42512.00 點；納指漲 108.70 點，漲幅 0.60%，報 18291.62 點；標普 500 指數漲 40.91 點，漲幅 0.71%，報 5792.04 點。英偉達結束 5 連漲，微跌。美聯儲 9 月貨幣政策會議紀要顯示官員對降息 50 個基點存在分歧。歐股和亞太股市也普遍上漲。

隔夜美股 | 道指、標普創歷史新高 英偉達結束 5 連漲

美聯儲戴利：今年可能還會再降息一次或兩次。我們將關注數據，監測勞動力市場和通脹，根據需要對利率進行調整。

據 CME“美聯儲觀察”：美聯儲到 11 月降 25 個基點的概率為 70.4%，維持當前利率不變的概率為 29.6%。到 12 月累計降息 50 個基點的概率為 65.3%，累計降息 75 個基點的概率為 8.7%；累計降息 100 個基點的概率為 0%。

美聯儲 11 月降息 25BP 的概率為 70.4% 不降息概率升至 29.6%

美國波士頓聯儲主席 Susan Collins 表示，鑑於通脹率下降和經濟面臨衝擊，美聯儲上月降息 50 基點是 “謹慎” 之舉，未來可能需要進一步調整。她重申決策者在降息時應採取 “謹慎、依賴數據的方法”，並強調美聯儲政策沒有固定路徑。

美聯儲 Collins：鑑於經濟中存在的風險，上月降息 50 基點是謹慎之舉

財政部將於 10 月 12 日舉行新聞發佈會，介紹加大財政政策逆週期調節力度以推動經濟高質量發展的情況。逆週期調節是政府根據經濟週期階段，通過政策工具平緩經濟波動，促進發展。當前，我國經濟基本面良好，但面臨新問題。財政政策通過增加支出和減税等方式，促進經濟增長和就業。專家認為，逆週期調節對穩定經濟增長、促進就業和控制通脹具有重要意義。

中國財政政策的逆週期調節是什麼？怎麼調？財政部準備聊這個

決議顯示最終只有一人投票反對降息 50 基點，而紀要顯示，“絕大多數” 與會者支持降 50 基點，“一些” 與會者認為 7 月會議就有理由降 25 基點，“一些” 人認為降 25 基點符合政策逐步正常化的道路，“幾人” 本可能支持 9 月降 25 基點。幾乎全體決策者認為，就業前景下行風險增加。

美聯儲會議紀要暴露 9 月大幅降息分歧：“一些” 決策者更願意只降 25 基點

亞馬遜宣佈建設新型配送中心，幹活的機器人數量將激增至 10 倍。同時亞馬遜還引入最先進的 Sequoia 庫存系統提升效率，能裝更多商品，讓工人工作起來更方便。另外，亞馬遜試圖進一步加快藥物配送速度，2025 年公司 “當日達” 處方藥配送服務將覆蓋美國近一半地區。

亞馬遜物流升級：幹活機器人數量將激增至 10 倍，處方藥配送將覆蓋美國半數地區

比特幣失守 61000 美元/枚，日內跌幅 1.90%。

由於美國經濟仍具韌性且通脹頑固，城堡證券表示，降息 50 個基點太過分，美聯儲年內只會再降息 25 個基點。我們必須擔心通脹可能無法達到目標。

華爾街巨頭不認為美聯儲將激進降息，城堡證券預計年內僅再降息 25 基點

“美聯儲傳聲筒” Nick Timiraos 表示，在上個月的會議上，美聯儲官員在降息幅度的問題上存在分歧，絕大多數人支持最終獲得批准的更大幅度的 50 個基點的降息，但其他人支持更小幅度的 25 個基點的降息。剛剛公佈的會議紀要揭開了關於為何官員們選擇以更大膽的 50 個基點開始自 2020 年以來的首次降息的討論。將利率下調至 4.75% 至 5% 區間的決定得到了美聯儲利率制定委員會 12 名成員中 11 人的支持。一位政策制定者反對這一決定，支持較小幅度的削減。會議紀要稱，支持更大幅度降息的人 “普遍認為，貨幣政策立場的這種重新調整將開始使其與最近的通脹和勞動力市場指標更好地保持一致”。其中一些官員認為，在 7 月底的上次會議上，降息 25 個基點是 “合理的”，而最近的數據只是證實了降息的理由。

“美聯儲傳聲筒”：美聯儲會議紀要顯示 9 月降息幅度有分歧

美聯儲會議紀要發佈後，美國國債收益率小幅削減漲幅，10 年期美國國債收益率上漲 5.67 個基點，報 4.686；兩年期美債收益率漲 4.87 個基點，報 4.0069%。標普 500 指數上漲 0.52%，道指上漲 0.9%。ICE 美元指數上漲 0.32%，報 102.89。

美聯儲 9 月會議紀要發佈前，美國 10 年期國債收益率漲 6.3 個基點，刷新日內高點至 4.0765。 兩年期美債收益率漲 5.1 個基點，升至 4% 上方。

Meta AI 還將於未來幾周在更多國家發佈，包括中東地區和東南亞。屆時，Meta AI 將覆蓋約 40 個國家，並支持十多種語言。不過，該公司沒有為這些國家提供具體的上線日期。

大擴張！扎克伯格宣佈 Meta AI 在英國、巴西等六個國家上線

週三，AI 概念股走高，截至發稿，C3.Ai 漲超 5%，BullFrog AI 漲 2.7%，Guardforce AI 漲 0.89%；Palantir 漲超 3.5%，股價觸及 52 周最高。

美股異動 | AI 概念股走高 Palantir 股價觸及 52 周最高

週三，截至發稿，美國超導漲超 5%，報 23.84 美元。奧本海默控股分析師 Colin Rusch 維持該股 “買入” 評級，將目標價從 23 美元上調至 29 美元。

美股異動 | 獲奧本海默上調目標價 美國超導漲超 5%

特斯拉在即將召開的新品發佈會前夕展示了自動駕駛出租車的使用視頻，用户可通過手機召喚無人駕駛汽車。馬斯克表示，特斯拉的解決方案適用於任何地方，且在無人駕駛能力部署上，北美領先於其他地區。他計劃請求歐洲、中國等國家監管機構批准 FSD 監督版，預計可能在年底前獲得批准。

特斯拉無人出租車曝光 馬斯克：請求中國等國家監管機構批准 FSD 監督版

週三，芯片股多數走低，截至發稿，超微電腦漲超 5.6%，英偉達微漲 0.4%；美光科技跌超 1.5%，AMD 跌 0.9%，台積電跌 0.6%。消息面上，英偉達首席執行官黃仁勳表示，人工智能的未來將是能夠 “推理” 的服務，但要達到這一階段，計算成本需要降低。黃仁勳補充説，英偉達將以相同的能源和成本，每年將芯片性能提高兩到三倍，為這些進步奠定基礎。

美股異動 | 芯片股多數走低 超微電腦漲超 5.6%

達拉斯聯儲主席洛根支持緩慢降息，強調美聯儲需將政策正常化。她關注通脹和就業，認為經濟前景存在風險，需謹慎降息。儘管她沒有投票權，洛根支持美聯儲 9 月降息 50 個基點的決定。她指出，通脹和勞動力市場接近目標，但未來存在不確定性，降息應以更謹慎的步伐進行。

美聯儲一大官員：不確定性太高，應該緩慢降息！

週三，截至發稿，樂信漲超 7.7%，報 3.37 美元。消息面上，近期中金公司組織了一場面向投資人的內部交流會，會上，樂信管理層透露，考慮將明年的分紅比例從當前淨利潤的 20% 上調至 25%。以當前的股價計算，未來 25% 左右的分紅比例，相當於年股息率至少在 5% 左右。樂信管理層在中金內部交流會上預期明年利潤將會大幅度提高。值得注意的是，樂信今年 Q2 的淨利潤和 Q1 相比，環比增長了 12%，業績呈現進一步改善趨勢。在資產質量上，從風險指標來看，Q2 新增資產的 FPD7 相較於第一季度下降了約 14%。

美股異動 | 考慮提高明年分紅比例 樂信漲超 7.7%

亞馬遜表示，將在 2025 年初部署 1000 輛電動汽車製造商生產的電動送貨車，配備視覺輔助包裹取件系統。預計該系統將有助於加快送貨速度。亞馬遜是 Rivian 的最大股東，並在 2019 年訂購了 10 萬輛電動送貨車。 亞馬遜曾在 7 月份表示，它在全美推出了超過 15,000 輛電動送貨車。

Rivian 與亞馬遜合作，部署配備視覺輔助包裹取件系統的電動貨車

美團 8 天漲了 4000 億

週三，新能源車股多數下跌，截至發稿，小鵬汽車漲超 1.4%，Rivian Automotive 漲超 3%；蔚來跌超 2.4%，理想汽車跌超 4.7%，特斯拉微跌。消息面上，小鵬 P7+ 首秀定檔 10 月 10 日，這款車被定義為全球首款 AI 汽車。據小鵬方面介紹，這款車定位為 30 萬元級別的 SUV 版轎跑。在配置方面，這款車配備了 HIFI 高保真音響，支持全景立體環繞聲；配置了星瀑式氛圍燈，採用打孔設計，多條燈帶內艙覆蓋。

美股異動 | 新能源車股多數下跌 小鵬汽車漲超 1.4%

比特幣早期開發者彼得·託德就是中本聰，真揭秘還是假烏龍？

HBO 紀錄片揭露比特幣締造者？當事人：我不是，我沒有，別瞎説

美國市場上 ETF 使用的股票代碼正在加速耗盡。尤其是追蹤個股的 ETF，對吸引人的股票代碼的需求急劇上升。因為其代碼必須包含被追蹤股票的代碼，可選的代碼組合數量非常有限。

追蹤個股 ETF“爆炸”，美股 ETF 代碼快不夠用了

美銀分析指出，散户投資者大多錯過了黃金價格的反彈，自 2020 年 10 月以來，黃金 ETF 累計流出 240 億美元。儘管現貨黃金自 2022 年底以來上漲了約 39.4%，但散户未能參與。分析師表示，未來美聯儲降息和地緣政治風險將繼續推動金價上漲。預計到 2026 年，美國債務與 GDP 之比將超過 133.80%，這可能促使投資者轉向黃金。

多數散户 “踏空” 黃金熱潮，追漲仍未晚？

美股盤初，納指微漲 0.02%，標普 500 指數跌 0.05%，道指跌 0.17%。熱門中概股普遍下跌，京東和理想汽車均跌超 5%。谷歌 A 股跌 0.6%，因美國司法部考慮分拆其業務。波音因罷工談判破裂下跌逾 1.5%。英偉達上漲 1%，宣傳其 Blackwell 芯片的高能效。美國鋰礦商 Arcadium Lithium 漲超 30%，力拓計劃收購。

美股盤初：熱門中概股延續跌勢，英偉達漲 1%

美國達拉斯聯儲主席 Logan：美聯儲應在經濟不確定性中 “逐步” 降息。

加拿大皇家銀行旗下的 BlueBay 首席投資官馬克·道丁表示，由於美國總統候選人提出的政策可能刺激通脹，美聯儲明年可能被迫加息。他預計美國債券盈虧平衡利率將擴大，國債收益率曲線將急劇變陡，尤其在特朗普當選的情況下。道丁對美國經濟前景表示擔憂，並指出地緣政治緊張局勢將推高能源價格，進一步加劇通脹壓力。

兩位總統候選人都不是善茬！美聯儲明年甚至可能被迫加息？

週三美股成交額前 20 中，英偉達成交 324.23 億美元，收跌 0.18%。副總裁透露下一代 Blackwell 芯片將於四季度發貨，且能源效率優異。CEO 黃仁勳表示，未來 AI 將能推理，需降低計算成本。特斯拉成交 159.98 億美元，收跌 1.41%，將於 10 月 11 日發佈新品。蘋果成交 73.33 億美元，收高 1.67%。

10 月 9 日美股成交額前 20：美司法部考慮拆分谷歌

BlueBay 資產管理公司首席投資官 Mark Dowding 表示，由於美國總統候選人的通脹政策，美聯儲可能在明年被迫加息。他預計美國盈虧平衡利率將上升，並認為美債收益率曲線將急劇趨陡。Dowding 還提到，地緣政治緊張局勢將推高能源價格，進一步加劇通脹壓力。

BlueBay 資管公司 CIO：美國總統候選人通脹政策或導致美聯儲明年被迫加息

國泰君安和海通證券將於明日復牌，因國泰君安換股吸收合併海通證券。晶合集成和韋爾股份三季度淨利潤預增逾數倍。多家公司進行股權轉讓、回購和增持，包括福萊新材、香溢融通等。港股方面，騰訊回購 160 萬股，海爾智家獲增持。減持方面，慧智微和復潔環保等公司股東計劃減持股份。

10 月 9 日晚間公告 | 國泰君安、海通證券明日復牌；晶合集成、韋爾股份三季度淨利潤預增逾數倍

美股三大股指期貨齊跌，道指期貨跌 0.06%，標普 500 指數期貨跌 0.05%，納指期貨跌 0.13%。歐洲主要股指普遍上漲。WTI 原油跌 0.65%，布倫特原油跌 0.57%。美聯儲降息押注消退，美元創下近三年來最長連漲紀錄。英偉達盤前上漲超 1%，谷歌母公司 Alphabet 下跌約 1%。波音撤回漲薪方案，盤前下跌約 1.5%。

美股盤前要聞速遞

如果特斯拉成功推出 L4 級別的產品，結合其現有的硬件和軟件（特斯拉基礎車輛成本較低、自動駕駛架構採用純視覺方案），將使特斯拉在每英里的駕駛成本上相比同行更具優勢。

Robotaxi 日最大 “王炸”？大摩：特斯拉 L4 級別產品成本或較競品最高低 41%！

投資者對谷歌母公司 Alphabet Inc.面臨反壟斷整治的擔憂導致其股價在盤前交易中下跌約 1%。美國司法部考慮建議強迫谷歌出售部分業務，可能引發歷史性的反壟斷分拆。儘管市場情緒承壓，Carmignac 的 Kevin Thozet 認為，關注谷歌各獨立業務線的價值將對投資者更有利。

谷歌相關風險令市場情緒承壓

本田汽車週三宣佈將在美國召回 1,693,199 輛汽車，原因是某些車型轉向困難可能會增加車禍風險。此次召回包括一些著名車型，如 2022-2025 年款的思域 Type R、謳歌 Integra 和 CR-V。本田將通過郵件聯繫所有受影響車輛的車主，並要求他們將車輛帶到本田授權經銷商處。受此消息影響，截至發稿，本田週三美股盤前跌 1.63%。

本田將在美國召回近 170 萬輛汽車

化學獎再次凸顯諾獎委員會對 AI 的青睞。David Baker 利用 AI 構建出全新的蛋白質，Demis Hassabis 和 John Jumper 任職於谷歌 DeepMind，開發出 AI 模型 AlphaFold2，來預測蛋白質的複雜結構。

2024 年諾貝爾化學獎揭曉！用 AI“創造” 蛋白質，AlphaFold 開發者獲獎！

美聯儲在 9 月會議上降息 50 個基點，會議紀要將於週四發佈，揭示決策者對此決定的分歧。儘管只有一位理事反對，但討論內容多樣，未來利率預測分散。投資者預計 11 月和 12 月將再降息 25 個基點。紀要將闡明政策投票的意見分歧，並可能提供美聯儲應對經濟數據的線索。

美聯儲 9 月大降真的只有一人反對？答案今夜揭曉

伯克希爾哈撒韋公司計劃發行多筆日元債券，引發市場對巴菲特可能增加對日本投資的猜測。此次債券交易包括七部分，期限從 3 年到 30 年不等，溢價高於 4 月份的同期限債券。分析師認為，巴菲特可能會擴大投資範圍，涉及銀行、保險和船運等領域，可能進一步提振日本市場。市場對日本央行維持利率不變的預期也在影響投資者情緒。

伯克希爾再發日元債券 日股投資者熱盼 “巴菲特效應” 重現

<p>2025年，期待中國資產交易再通脹預期。</p>

迴歸 “柴米油鹽”，中概能否逃離 “磨底” 魔咒？

彭博美元現貨指數連續第 8 天上漲，創下自 2022 年 4 月以來最長連漲紀錄。美國強勁的就業報告使市場排除了美聯儲降息的可能性，推動美元升至 8 月中旬以來的最高水平。交易員重新考慮美國寬鬆政策的押注，導致美元兑十國集團貨幣普遍升值。投資者對美國資產的偏好增加，美元空頭頭寸逐步減少。