納斯達克中國金龍指數收漲 0.9%。熱門中概股多數收漲，貝殼漲 4.04%，愛奇藝漲 3.91%，富途控股漲 3.59%。

分析認為，低收入家庭的經濟情況預計在年底前及明年初仍然很糟，而且由於中東緊張局勢，消費者還面臨油價上漲的潛在威脅。在高通脹和高利率的重壓下，麥當勞 CEO Kempczinski 指出，要為另一個困難的年度做好準備。

麥當勞首席執行官警告：2025 年將是又一個充滿挑戰的一年

特斯拉發佈會助攻 Uber 漲逾 10% 創歷史新高。花旗分析師 Ronald Josey 表示，特斯拉發佈會讓他們對 Uber 股票更有信心，原因是關於 Cybercab 的銷售和叫車應用細節不多，他們相信特斯拉未來可能會與 Uber 合作銷售。

特斯拉股價跌倒，Uber“躺贏” 大漲創新高，投資者看到了什麼？

高盛對沖基金研究主管 Pasquariello 提到一些關鍵的市場變量，稱高盛的基線預測是，美聯儲年內剩餘兩次會議各降息 25 基點；對沖基金在連續五個月拋售美國科技股後上周大舉買入，本週更快速買入，而科技股即將迎來財報季；11 月美國大選結果明朗前，緊張形勢會持續。

保持警惕，高盛頂級交易員説將迎來 “未來一個月的喧囂”，美國經濟可能 “不着陸”

分析師表示，在降息週期、軟着陸實現的前提下，金融股往往表現不俗。

華爾街大行打響財報季第一槍，業績強勁，美國經濟軟着陸或已實現？

中金公司因涉嫌未勤勉盡責的保薦業務，收到中國證監會的立案告知書，涉及思爾芯未能成功發行新股。思爾芯於 2021 年申請科創板 IPO，但因涉嫌虛增收入等問題撤回申請。此案成為新《證券法》實施以來的首例欺詐發行案件，監管現已轉向中金公司。

誰 “絆倒” 了 “投行貴族”？

國聯證券分析指出，市場底部反彈通常由經濟底部企穩和流動性快速擴充兩大因素驅動。本次反彈可能是這兩種狀態的疊加。歷史經驗表明，市場在情緒回落後約兩週可能見頂，短期內以超跌反彈為主，持續約一個月。若行情持續，核心原因在於基本面企穩，市場將出現行業分化。

市場反轉的歷史覆盤

週五，Affirm Holdings 股價走高，截至發稿，該股漲近 8%，報 45.32 美元。富國銀行分析師 Andrew Bauch 上調該股至 “買入” 評級，並將目標價從 40 美元上調至 52 美元。

美股異動 | 獲富國銀行上調評級 Affirm Holdings 漲近 8%

中概股富原集團目前漲 199.5%，大自然藥業漲 30.7%，思宏國際漲 16.1%，老虎證券漲 13.7%，美國綠星球漲 11.8%，海川證券漲 8.5%，金融壹賬通漲 7.4%。

美股費城銀行指數目前漲 3.5%，彭博數據顯示，華爾街大行中，富國銀行漲 5.4%、美國銀行漲 4.7%、摩根大通漲 4.3% 領跑一眾成分股，花旗集團漲 3.3% 暫時表現第八，摩根士丹利漲 2.7% 表現相對靠後，高盛漲超 2% 表現倒數第四。

美股費城銀行指數目前漲 3.5%

週五，美股銀行板塊走高，截至發稿，美國銀行漲 4.9%，摩根大通漲超 4%，花旗集團漲超 3.5%，高盛漲 2.5%。消息面上，摩根大通 Q3 營收為 426.5 億美元，同比增長 7.0%，好於市場預期;每股收益為 4.37 美元，也好於市場預期。摩根大通報告第三季度淨利息收入意外實現增長，並上調了對這一主要收入來源的預測，儘管市場預期美國利率將繼續下降。

美股異動 | 銀行板塊走高 摩根大通漲超 4%

週五，騰訊音樂股價上漲，截至發稿，該股漲超 5.8%，報 13.27 美元，總市值超過 227 億美元。在過去的 52 周內，該股最低成交價為 6.412 美元，最高成交價為 15.627 美元。

美股異動 | 騰訊音樂漲超 5.8% 總市值超 227 億美元

週五，禮來股價震盪上行，截至發稿，上漲 1.18%，報 921.435 美元。消息面上，禮來公司首席執行官週五表示，減肥藥 Zepbound 有望明年在日本獲批。

美股異動 | 減肥藥 Zepbound 有望明年在日本獲批 禮來漲逾 1%

週五，比特幣概念股走高，截至發稿，MicroStrategy 漲超 8.7%，Bit Digital 漲超 5%，Riot Blockchain 漲超 4.3%，Coinbase 漲超 3.5%。比特幣漲超 2%，報 61878 美元。

美股異動 | 比特幣概念股走高 MicroStrategy 漲超 8.7%

摩根大通在三季度意外實現淨利息收入增長，儘管美聯儲降息 50 個基點。投行費用增長 31%，證券交易員預計營收增長 27%。CEO 戴蒙表示可能不會加入未來的美國政府，而 CFO Barnum 指出美國住房市場仍然略顯困難。

摩根大通三季報要點總結

週五，債券市場對美聯儲降息的預期發生變化，交易員認為降息兩次的可能性降低，預計 11 月或 12 月維持利率不變的概率約為 20%。儘管強勁的就業數據發佈，市場仍暗示年底降息超過 50 個基點的可能性。美債收益率回升，反映出經濟報告未能支持大幅放寬貨幣政策的理由。投資者對美聯儲降息次數的預期趨於保守，更多押注只降息一次。

市場預期瞬息萬變！美聯儲接下來可能只會降息一次？

週五，富國銀行高開高走一度漲近 7%，截至發稿，上漲 6.39%，報 61.44 美元。消息面上，富國銀行公佈第三季度財務業績。數據顯示，Q3 利潤超過分析師預期，原因是投行業務費用收入的飆升幫助抵消了利率下降帶來的貸款收入下滑。營收為 204 億美元，低於分析師平均預期的 205 億美元，同比下降 2.4%。

美股異動 | Q3 盈利超預期 富國銀行上漲逾 6%

週五，優步股價觸及歷史新高，截至發稿，該股漲超 8%，報 84.22 美元。其競爭對手 Lyft 股價同樣上漲，截至發稿，該股漲超 9%，報 13.585 美元。消息面上，特斯拉 CEO 馬斯克在今天的發佈會上宣佈推出名為 CyberCab 的無人駕駛出租車和無人駕駛 Model Y。對此，美銀分析師認為，優步的網絡可能會從自動駕駛汽車的競爭中受益。隨着自動駕駛汽車公司尋求建立和改進其技術，競爭激烈的自動駕駛汽車市場將使優步的網絡更有價值。Jefferies 分析師也表示，Robotaxi 最好的場景是 Uber。優步最近宣佈與 Waymo、Cruise 和 WeRide 建立合作伙伴關係，這支持了行業競爭激烈的觀點以及優步強大的自動駕駛汽車地位。

美股異動 | 優步漲超 8% 股價觸及歷史新高

週五，特朗普媒體科技集團股價走高，截至發稿，該股漲超 5%，報 25.47 美元。消息面上，特朗普週四在底特律經濟俱樂部發表演講時表示，他支持汽車貸款利息完全可抵税，旨在加強美國的汽車行業。特朗普將該計劃與現有的抵押貸款利息税收減免相提並論。他認為汽車貸款利息抵税政策將 “刺激大規模的國內汽車生產，並使數百萬美國工薪家庭更容易負擔得起擁有汽車的成本。”

美股異動 | 特朗普媒體科技集團漲超 5% 特朗普承諾當選後汽車貸款利息將可抵税

週五，摩根大通高開高走一度漲超 5%，截至發稿，上漲 4.56%，報 222.545 美元。消息面上，摩根大通在週五盤前公佈了第三季度財報。Q3 投行收入大幅增長 31%，美聯儲寬鬆週期下，三季度該公司實現了 235.3 億美元的淨利息收入 (NII)，表現明顯高於市場一致預期的 228 億美元，帶動利潤和營收雙雙超預期增長。摩根大通表示，2025 財年淨利息收入 (NII) 預期為約 870 億美元。

美股異動 | Q3 利潤和營收超預期增長 摩根大通上漲近 5%

週五，中概新能源車股集體走低，此前特斯拉 Robotaxi 發佈會不及預期，該股大幅下跌近 8%，帶動電動汽車板塊走低。截至發稿，理想汽車跌 0.87%，蔚來跌 0.79%，小鵬汽車跌超 1%。

美股異動 | 中概新能源車股集體走低 小鵬汽車跌超 1%

中概股指數在美股開盤初跌幅超過 1.9% 後轉為上漲，成分股羅科仕科技漲幅達 6%，老虎證券、晶科能源、阿特斯太陽能、騰訊音樂等漲幅超過 1%。然而，理想汽車、聲網、蔚來、小鵬等仍然下跌超過 1%，達達跌 3.8%，網易有道跌 5.5%，高途教育跌 5.9%，有家保險科技跌 8%。

中概指數轉漲，蔚小理仍然跌超 1%

週五，貝萊德高開高走，截至發稿，上漲 3.37%，報 987.83 美元。消息面上，貝萊德第三季度營收為 52 億美元，市場預計為 50 億美元。管理資產總額 (AUM) 為 11.48 萬億美元，市場預計為 11.19 萬億美元。

美股異動 | 第三季度營收超預期 貝萊德上漲逾 3%

美國 9 月 PPI 持平，汽油價格下降抑制了價格上漲，表明通脹趨於緩和，支持美聯儲下月降息 25 基點的觀點。9 月 PPI 同比上漲 1.8%，為今年最小漲幅。PPI 數據緊隨 CPI 數據公佈，後者顯示通脹略高於預期。美聯儲官員將考慮這兩份報告，為降息路徑制定計劃。PPI 報告顯示服務成本上漲 0.2%，食品批發價格上漲 1%，能源價格下跌 2.7%。

美國 9 月 PPI 持平，美聯儲下月降息 25 基點 “已成定局”？

週五，特斯拉大幅低開，截至發稿，下跌 7.89%，報 219.921 美元。消息面上，北京時間 10 月 11 日上午，特斯拉 “Robotaxi Day” 活動正式舉行。發佈會上，馬斯克帶來的真正驚喜有限，既未提供有關無人駕駛出租車背後的技術細節，也沒有具體討論自動駕駛汽車未來的商業化路徑；此前華爾街期待已久的低成本車型 Model 2 也沒有亮相。

美股異動 | Robotaxi 發佈會不及預期 特斯拉下跌近 8%

全球貨幣市場基金連續三週吸引資金流入，最新一週淨流入 245.5 億美元，主要因美聯儲降息預期回落和對中東局勢的謹慎。亞洲貨幣市場基金流入 128.8 億美元，創年內新高。相對而言，股票基金需求降温，僅淨買入 36.5 億美元。海外中國股票基金吸引 85.2 億美元，為 2020 年 12 月以來最大單週流入。全球債券基金也持續吸引投資，淨流入 124.3 億美元。

全球貨基連續三週吸金超 200 億美元 股基需求降温

高盛將 AI 相關投資劃分為四個主要階段，並認為目前 AI 交易已進入第二階段，公司的盈利能力將逐漸成為股價上漲的主要驅動力。第三階段，AI 驅動的收入增長在短期內難以實現，但平台類股票可能脱穎而出。

海外 AI 交易走到哪了？高盛：盈利而非估值正驅動市場，平台類公司未來需重點關注

蘿蔔快跑 “跑向” 海外

中信證券與中金公司已申報央行新創設的 “證券、基金、保險公司互換便利” 工具，該工具旨在促進資本市場穩定發展，首期規模為 5000 億元。此工具將允許符合條件的機構以高等級流動性資產為抵押，換入國債等資產。儘管該工具受到市場關注，但民生證券認為其使用可能僅限於頭部的證券、基金、保險公司。

互換便利工具新進展！中信、中金兩大券商已申報

小鵬還想造出個爆款

不包括波動性較大的食品和能源類別的 PPI 指標比環比上漲 0.2% 符合預期，低於前值 0.3%。機構分析指出，美國 9 月 PPI 持平，表明通脹前景依然有利，支持美聯儲下個月將再次降息的觀點。

受汽油價格下降，美國 9 月 PPI 環比持平上月，通脹進一步降温

美國 9 月 PPI 年率為 1.8%，高於預期。摩根大通 Q3 營收 426.5 億美元，每股收益 4.37 美元，均超預期；貝萊德 Q3 營收 51.97 億美元，調整後每股收益 11.46 美元，亦好於預期。特斯拉發佈低成本機器人出租車 Cybercab，投資者觀望。加拿大皇家銀行維持 IBM“強於大盤” 評級，目標價上調至 250 美元。大眾汽車 Q3 交付量下降 7%。西班牙畢爾巴鄂銀行收購 Sabadell 進程可能延長至明年一季度。Stellantis 管理層大變動，CFO 將被更換。好市多 9 月銷售強勁。

每日美股市場要聞速遞（10 月 11 日 週五）

特斯拉股價因 Robotaxi 活動後下跌 6%。分析師指出，缺乏支持無人駕駛出租車願景的數據和細節是主要原因。儘管 CEO 馬斯克承諾 Model 3 和 Model Y 將實現無人駕駛，但投資者對其過去的承諾持謹慎態度。摩根士丹利和巴克萊分析師均表示，此次發佈會未能提供足夠的信息，未能突出特斯拉的市場機會。

Robotaxi 活動後特斯拉股價下跌，分析師指出原因：缺乏數據和細節

週五，瑞典地方法院維持了一項初步裁決，即瑞典郵政服務公司 Postnord 無需遞送特斯拉車牌。據悉，為聲援罷工的汽車工人，瑞典郵政工人拒絕遞送特斯拉車牌。這家美國汽車製造商在北歐國家面臨着來自強大的工會的壓力，這些工會支持瑞典 IF Metall 工會的機械師，後者於 2023 年 10 月舉行罷工，要求與特斯拉達成集體談判協議。儘管郵政封鎖使獲取車牌變得更加困難，但媒體報道稱，特斯拉找到了繞過工會的方法，要求購車者自己訂購車牌。北歐地區是特斯拉的關鍵市場，該公司的政策是不同意集體談判，並表示其員工的待遇與 IF Metall 要求的一樣好，甚至更好。本月早些時候公佈的汽車銷售數據顯示，儘管受到勞工抵制，特斯拉今年前 9 個月在瑞典的銷量仍然增長，並實現了市場份額擴張。

瑞典法院支持郵政工人 特斯拉仍難擺脱 “車牌封鎖”

美國傳奇投資者莫比烏斯和高盛策略師表示，中國的刺激措施將推動新興市場股市上漲。中國在 MSCI 新興市場股指中佔四分之一，意味着其市場上漲將帶動整個指數。新興市場股市自 9 月中旬以來已上漲 10%，預計將進一步上行，尤其是對韓國、馬來西亞和南非等國產生溢出效應。高盛已將中國股票評級上調至 “超配”，並認為資金流入將加速新興市場的增長。

傳奇投資者和高盛齊呼：中國股市將帶飛新興市場股市

美股股指期貨小幅攀升，9 月 PPI 高於預期，財報季開啓。道指期貨漲 0.12%，標普 500 漲 0.07%，納指跌 0.10%。歐洲主要股指漲跌不一，WTI 原油跌 0.90%。華爾街銀行計劃推出債券發售，關注 CPI 數據以確認通脹控制。特斯拉盤前跌近 6%，優步漲近 3%。台積電漲 1.23%，預計未來五年收入增長。

美股盤前要聞速遞

一、回購、增持 1、中芯國際：易方達上證科創板 50 成份交易型開放式指數證券投資基金增持 9,616,21…

10 月 11 日晚間公告匯總 | 中金公司因保薦業務問題被立案調查；海通證券、國泰君安再回應吸收合併事項

美國經濟持續增長，面臨高利率帶來的挑戰，可能導致通脹回升，影響美聯儲降息能力。最新數據顯示，9 月 CPI 同比上漲 2.4%，非農就業新增 25.4 萬個崗位，失業率降至 4.1%。Yardeni Research 總裁 Ed Yardeni 認為美聯儲今年不會再降息。債券市場反映出 “不着陸” 情景，10 年期美債收益率首次突破 4%。經濟加速可能再次引發通脹問題，影響抵押貸款成本。

數據太過強勁！美國經濟 “不着陸” 的理由又加一？

美國 9 月 PPI 環比持平，通脹趨於温和。英國經濟 8 月 GDP 環比增長 0.2%。韓國央行降息 25 基點，為四年來首次。特斯拉盤前跌近 7%，市場對 Robotaxi 不滿。大眾全球銷量下滑 7%。摩根大通 Q3 營收、利潤超預期，富國銀行盤前跌逾 4%。貝萊德盤前漲超 2%，管理資產接近 11.5 萬億美元。日本暫停野村參與國債招標。日經 225 指數漲 0.6%，滬指跌 2.55%。

週五美股盤前你需要了解的全球要聞

美國 9 月 PPI 數據受到汽油價格下降的影響，顯示通脹趨於温和。CPI 數據顯示，9 月份通脹略高於預期，主要因住房、食品和服裝成本上升。美聯儲官員將綜合考慮這兩份報告，以制定降息路徑。

美國 9 月 PPI 數據速評

美國銀行財報季開幕，摩根大通表現優異，營收、利潤皆超預期。
摩根大通 Q3 投行收入大幅增長 31%，美聯…

淨利息收入意外增長，投行業務表現優異，摩根大通 Q3 營收、利潤皆超預期 | 財報見聞

近期兩場颶風襲擊美國東南部，給美聯儲評估經濟狀況帶來挑戰。分析師預計美聯儲將在下月會議上降息 25 個基點。ING 首席國際經濟學家 James Knightley 指出，天氣因素使政策制定複雜，但降息仍可能。失業救濟金申請激增，颶風海倫和米爾頓的影響預計將持續到 11 月中旬。美聯儲可能難以忽視自然災害的經濟影響。

颶風密集來襲！美聯儲這次想不關注都難了？

儘管 9 月份就業報告和消費者價格指數都比預期要高，但重要的是要看個別數據點是否連貫成一個更大的趨勢，或者它們是否只是暫時 “不穩定的”。

數據不靠譜？美國 9 月 CPI 公佈後，交易員反而增加了 11 月降息押注

股王騰訊再衝 5 萬億

歐洲和亞洲市場的下滑最為嚴重，電動車型 Taycan 銷量鋭減 47%。豪華車領域，其他歐洲高端品牌如寶馬和奔馳也正在經歷類似的銷售壓力。

德系豪車集體失利！大眾全球銷量大幅下滑 7%

特斯拉首席執行官馬斯克在 Robotaxi 活動上做出多項承諾，包括明年在加州和德州實現 Model 3 和 Model Y 的無人駕駛，以及到 2026 年推出低成本的 Cybercab 和機器人貨車。然而，投資者對這些承諾持觀望態度，認為缺乏具體細節，且希望特斯拉能專注於電動汽車的銷售。特斯拉長期投資者 Ross Gerber 表示，儘管馬斯克的願景美好，但實現這些目標仍需時間和努力。

馬斯克 Robotaxi 活動承諾滿滿 特斯拉投資者為何不買賬？

美銀策略師建議逢低買入中國股票，預計對中國資產的配置將增加。

特斯拉盤前大跌，特斯拉 Robotaxi 的競爭對手 Uber 和 Lyft 則大漲。

特斯拉盤前大跌 6%，Uber 卻聞風大漲 5%

今晚 6 點，隨着一輛 Model Y 從特斯拉上海超級工廠產線駛出，上海超級工廠第 300 萬輛整車正式下線。

特斯拉上海超級工廠第 300 萬輛整車下線，其中 1/3 出口海外市場

量化緊縮還未結束，即將到來的新一輪美債發行將對市場造成衝擊，分析認為，逆回購的耗盡只是時間問題，尤其如果財政部在下一次危機出現時再次向系統注入國債，總儲備可能會回落至 3 萬億美元以下，屆時市場可能會面臨另一次流動性危機。