今晚，“寶可夢大集結遊戲” 官微宣佈，《寶可夢大集結》手機版本正式定檔 11 月 7 日。據瞭解，《寶可夢大集結》由天美工作室羣和寶可夢公司合作研發，遊戲中還原了寶可夢經典角色，遊戲操作類似《王者榮耀》等大多數 MOBA 遊戲。

騰訊聯合任天堂打造！《寶可夢大集結》手機版宣佈定檔 11 月 7 日

摩根士丹利財富管理公司首席投資官 Lisa Shalett 表示，美聯儲將在 11 月繼續降息，但政策制定者因通脹放緩而謹慎行事。她指出，勞動力市場狀況不一，美聯儲已放棄追求 2% 的通脹目標。市場預計降息 25 個基點的可能性為 89%。Shalett 建議客户投資實物資產以應對市場波動，並青睞市場中性的對沖基金策略。

大摩：美聯儲聚焦勞動力市場 11 月將繼續降息

強生（Johnson & Johnson）在報告腫瘤藥物，特別是達美康（Darzalex）銷售強勁後，提高了其 2024 年利潤和銷售預測。該公司預計全年每股收益在 8.86 美元至 8.96 美元之間，銷售額在 974 億美元至 988 億美元之間。強生第三季度調整後的每股收益為 1.42 美元，超過了預期，季度銷售額達 215 億美元。儘管 Stelara 銷售額下降了 6.6%，但仍超過了分析師的預期。醫療技術部門的銷售額增長了 5.8%，但未達到預期，受到亞洲市場競爭和挑戰的影響

強生上調了利潤和銷售額預期，超出了華爾街的預期

Marc Rowan 表示，過去十五年，阿波羅的管理資產資產增長了 16 到 17 倍，實際上超過了蘋果、微軟，但過去 15 年的好運已經結束，未來要抓住四個巨大的機遇——全球工業復興、全球大公司巨大的資本需求、退休市場對固定收益具有大量需求、重新思考公募和私募市場。

阿波羅 CEO：全球資管行業過去 15 年的好運結束了，未來要抓住這四個巨大的機遇

<p>物有所值，還是泡沫幻影？</p>

Costco：50 倍的奢侈品估值，到底是不是 “泡沫”？

貝森特表示，特朗普不會採取削弱美元的政策，也不會削減貿易，他強調特朗普支持美元保持世界儲備貨幣的地位，並將關税視為一種談判策略。貝森特還反口稱，特朗普不會干預美聯儲獨立性。值得一提的是，若特朗普當選，貝森特是潛在財政部長人選。

特朗普 “首席經濟顧問” 貝森特：不會搞弱美元，堅持將關税作為談判策略

南向資金淨買入 85.44 億港元。盈富基金、恒生中國企業、中芯國際分別獲淨買入 64.16 億港元、16.51 億港元、6.08 億港元；美團-W 淨賣出額居首，金額為 18.09 億港元。

南向資金淨買入 85.44 億港元，美團淨賣出額居首

一位頂尖經濟學家塔勒布警告稱，美國正處於數十年來最不穩定的投資環境中，市場崩盤的風險加大。儘管股市反彈，但他認為當前的市場狀況與以往崩盤相似，強調需為潛在崩盤做好準備。他指出，市場上存在大量風險，尤其是集中在少數與人工智能相關的公司。塔勒布還提到高債務水平和全球經濟相互依賴加劇了投資環境的複雜性。

“黑天鵝” 投資者再發預警：市場崩潰迫在眉睫！

特斯拉股票在 2024 年下跌了 12%，儘管標普 500 指數表現強勁。該公司面臨電動汽車銷售挑戰和日益激烈的競爭。分析師丹·艾夫斯聲稱特斯拉是最被低估的人工智能股票，指出在自動駕駛領域有潛力。然而，特斯拉的核心業務陷入困境，交付量預計將下降。Cybercab 的推出尚不確定，全自動駕駛技術仍需監督。特斯拉的高市盈率與英偉達相比引發擔憂，因為特斯拉的盈利預計將收縮，而英偉達的盈利預計將大幅增長

根據一位頂級華爾街分析師的觀點，特斯拉是當前最被低估的人工智能（AI）股票。我不確定我是否同意這一看法

英特爾和美光科技是半導體行業的關鍵參與者，但它們的股票表現有着顯著的差異。由於戰略失誤和來自 AMD 的競爭，英特爾的股價在過去五年中下跌了 55%，而美光科技的股價則上漲了 137%，因其在存儲芯片領域，特別是人工智能應用方面的週期性增長中獲利。儘管面臨挑戰，美光科技預計在 2024 財年及以後實現收入增長，使其相比英特爾更具吸引力，後者正面臨營收下滑和潛在危機的困境

哪隻半導體股票更好：英特爾還是美光科技？

花旗上調布倫特原油牛市情景的均價預期，從每桶 80 美元上調至 120 美元，可能性從 10% 提高到 20%。分析師指出，新的牛市情景基於對供應中斷的擔憂，類似於 2022 年俄烏衝突時的情況。熊市情景下，預計第四季度均價為每桶 60 美元，2025 年第一季度為 55 美元。當前風險包括以色列對伊朗的襲擊及霍爾木茲海峽的石油流動受阻。

花旗上調油價牛市情景預測：或升至 120 美元

隨着特朗普民調支持率再次領先，在 “特朗普交易” 再度回暖邏輯下，階段內持續看好順週期以及價值股的前景，從行業層面，信息技術、能源、金融等行業有望表現更好。

大選倒計時，特朗普交易 “捲土重來”

特斯拉在 9 月份在國內市場交付超過 4.8 萬輛 Model Y，達到 48,202 輛，創下新高。同時，Model 3 交付 23,998 輛。整體來看，9 月份國產特斯拉共交付 88,321 輛，其中出口 16,121 輛，國內市場交付 72,200 輛。

消息稱特斯拉 9 月份在國內市場交付超過 4.8 萬輛 Model Y 同比環比均有增加

招銀國際發佈研報稱，AMD 在 10 月 10 日的 “Advancing AI” 大會上推出了 AI 加速器 Instinct MI325X，旨在與英偉達 H200 競爭，預計 2024 年四季度出貨。AMD 還推出了 MI350 系列芯片，最快在 2025 年下半年量產。CEO Lisa Su 表示，數據中心 AI 加速器市場預計到 2028 年將達到 5000 億美元。大會上，AMD 未透露 2024 和 2025 年的 GPU 銷售目標。MI325X 採用 5 納米制程，內存帶寬達到 6TB/s，性能超越 H200。

招銀國際：AMD“Advancing AI” 大會回顧

德意志銀行警告，儘管美聯儲降息，通脹風險仍需關注。當前通脹接近 2% 目標，但仍可能高於預期，影響市場。報告指出五個原因：全球利率下降幅度超預期，中東地緣政治緊張導致大宗商品價格上漲，美國經濟顯示彈性，9 月 CPI 數據超預期，核心 CPI 漲幅創六個月新高。

別掉以輕心！德意志銀行警告：未來通脹將更加棘手

<p>韓、朝風波起，負面情緒升温；小鵬P7+亮相，能撐起銷量嗎？</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

特朗普媒體科技集團美股盤前繼續上漲，現漲 10%；公司隔夜收漲超 18%，股價月內已大漲近 90%。

港股收盤，恒生指數收跌 3.67%，恒生科技指數收跌 4.65%；熱門科網股多數下跌，阿里巴巴收跌超 5%，騰訊控股收跌 4.36%。

美股盤前，中概股普跌，老虎證券跌超 9%，京東跌超 6%，蔚來、百度跌超 4%。愛立信美股盤前漲近 7%，第三季度業績超預期。

恆科指尾盤跌幅擴大逾 5%，成份股中，權重科技股悉數重挫，截至發稿，阿里巴巴-W 跌 5.94%，報 98.95 港元；騰訊跌 5.09%，報 413.8 港元。消息面上，由於市場對美聯儲降息前景的預期變化，近期美元持續走強。在此之前，市場一度預期美聯儲將在 11 月再降息 50 個基點。但包括就業、通脹等一系列數據令這一預期迅速降温，目前美聯儲 11 月降息 25 個基點的概率已升至 95.6%。分析人士指，如果美聯儲降息力度減弱，美元指數大概率將保持階段性強勢。開源證券指，2024 年國慶假期期間港股及中概上漲斜率及成交量超出多數投資人預期，資金面先逼空再是機構增配驅動。短期急速大漲後出現回落調整為正常獲利了結；中期金融改革行情趨勢或將持續；長期來看，從政策轉化到基本面數據改善仍需半年以上的時間驗證，若基本面反轉邏輯兑現、帶動更多主動長線資金回流，港股市場仍具備較大的上漲空間。

理解市場 | 恆科指尾盤跌幅擴大逾 5%  權重科技股悉數重挫 阿里巴巴-W 跌近 6%

滙豐日前發佈研報認為，台積電業績將繼續位於其業績指引的高端，表示該公司 2 納米技術加速量產以及定價提升，將推動在未來兩年的利潤率擴張，帶動盈利增長。野村證券則預計，台積電可能會表示，該公司的先進封裝業務在 2026 年之前仍會供不應求。

本週台積電財報看什麼？滙豐：敍事轉向 2 納米

有觀點認為，除非日元跌破 160，否則政府不會進行干預。日本財務省副大臣三村淳表示正在密切關注外匯市場的動向，包括投機性走勢。由於日本首相石破茂支持寬鬆貨幣政策，美聯儲降息預期也受 CPI 數據打壓，日元仍面臨下行壓力。

連跌兩週，日元逼近 150 關口，日本又得出手干預了？

有色股跌幅擴大，贛鋒鋰業跌 6.19%，洛陽鉬業跌 5.9%，江西銅業跌 5.57%，紫金礦業跌 4.75%。由於美國 9 月 CPI 超預期，美元走強，給以美元計價的商品帶來壓力。華泰證券指出，銅、鋁等品種基本面可能出現分化，建議關注高銅價抑制需求的風險。鋰方面，預計碳酸鋰價格走弱，長期供給仍處於過剩。

理解市場 | 有色股跌幅擴大 美元走強有色金屬承壓 機構稱金屬基本面情況或出現一定分化

蘋果宣佈推出新款 iPad mini，首次更新自 2021 年以來。新款配備 A17 Pro 處理器，支持蘋果智能功能，起價 499 美元，現已可預訂，10 月 23 日正式上市。iPad 業務在第三財季同比增長約 24%，新 iPad mini 以其 8.3 英寸屏幕吸引了眾多用户。

蘋果推出新款 iPad mini 現在即可訂購 10 月 23 日在實體店開售

賽道 Hyper | vivo：這次要挑戰蘋果！

TechInsights 發文稱，蘋果 iPhone 16 系列於 2024 年 9 月 20 日上架。過去三週的研究發現，與 2023 年的 iPhone 15 系列相比，今年的交付週期有所縮短。截至發售窗口的第四周，標準版 iPhone 16 在日本已顯示為立即有貨，這表明 iPhone 16 和 16 Plus 在蘋果的前五大市場中均已備有現貨可供交付。另一方面，iPhone 16 Pro 和 Pro Max 的交付週期則毫無變化。這一現象表明，蘋果今年的全球出貨量中，高端機型的佔比更大。2024 年 10 月 11 日 iPhone 16 系列（黑色，256GB 版本）在五大市場的零售價及交付週期

TechInsights：蘋果 iPhone 16 Pro/Pro Max 在第四周需求依然強勁

日元兑美元匯率接近關鍵水平，投資者擔心可能跌至 1 美元兑 150 日元。日元在過去兩週內貶值，週一一度跌至 149.98 日元，創下 2009 年以來最大單週跌幅。日本當局干預的風險加大，尤其是在美日利差收窄的背景下。日本新首相的言論緩解了加息擔憂，導致日元下跌。市場對美聯儲降息的預期也可能影響日元走勢。

日元兑美元匯率徘徊關鍵水平附近 日本當局干預風險再成關注焦點

電商概念港股午後跌幅擴大。截至發稿，美團-W 跌 7%，京東集團-SW 跌近 5%，阿里巴巴-SW 跌近 5%。關聯的科網股巨頭騰訊控股跌 4%。

電商概念港股跌幅擴大 美團跌 7%

小鵬汽車-W 在 2024 巴黎車展上公佈了其 “出海 2.0” 計劃。目前，小鵬汽車已在全球 30 多個國家和地區開啓銷售；到 2025 年底，該公司目標為進入全球超過 60 個國家和地區市場。未來十年，小鵬汽車目標為海外銷量佔公司總銷量的一半。小鵬汽車指出，歐洲將會是小鵬汽車重點關注市場。相較於其他區域市場，小鵬汽車將在歐洲投入更多資源，將帶來更多新車型和改款，並將不斷完善售後網絡與售後服務質量。在巴黎車展上，小鵬汽車展出其最新的產品 P7+，並同步開啓國內預售。小鵬汽車方面表示，新車預售 1 小時 48 分鐘後，訂單數量超過 3 萬輛。據瞭解，小鵬 P7+ 是小鵬汽車新一代自動駕駛硬件平台的首發車型，和目前在售的小鵬 G6、小鵬 G9 等車型相比，該車取消了激光雷達，採用了以視覺為主的感知方案。何小鵬曾在 2023 年第四季度財報會上表示，新技術方案可使 XNGP 的硬件成本下降 50%。

小鵬汽車-W 公佈 “出海 2.0” 計劃 目標明年底進入全球超 60 個市場

距離 11 月 5 日美國大選日不足一個月，市場開始定價大選結果的風險，目前特朗普重拾領先優勢，為選情增添變數。中金認為，對後續資產而言，大選整體利好美股但關税不利中國資產；美元偏強，黃金中性、利率上行；大宗資源品或受益特朗普刺激預期。

11 月的重大風險，正在發生關鍵變化

今日早盤恒生指數低開 0.2%，短暫拉昇後持續下挫。截至午間收盤，恒生指數、恒生科技指數分別下跌 1.34% 與 1.15%；恒指失守 21000 關口，恒生科技指則險守 4600 點。盤面上，熱門科網股集體下挫，美團、百度半日跌超 3%，騰訊控股、阿里巴巴跌超 2%；汽車、石油股低迷長城汽車、蔚來汽車跌幅居前。半導體芯片概念逆市走強，中芯國際半日收漲 4.32%。

港股午評：恒生指數失守 21000 點 汽車、石油早盤低迷

黃金股集體走低，截至發稿，靈寶黃金跌 4.45%，報 2.79 港元；中國黃金國際跌 3.39%，報 34.2 港元；紫金礦業跌 2.31%，報 16.88 港元；山東黃金跌 1.42%，報 16.64 港元。消息面上，因美元延續漲勢，金價在週一觸及 2666 美元/盎司的日高後回落。昨日，美聯儲理事沃勒稱，美聯儲在降息方面應比九月份會議時更加謹慎。如果通脹低於 2%，但這是不太可能的情況，或者勞動力市場惡化，美聯儲可以提前降息。如果通脹意外上升，美聯儲可能會暫停降息。另據報道稱，以色列可能會避免襲擊伊朗的原油基礎設施，這緩解了人們對中東緊張局勢的擔憂。機構認為，若地緣因素得以緩解，或在一定程度上削弱黃金配置需求。

理解市場 | 黃金股集體走低 靈寶黃金跌超 4% 美元走強令金價承壓回落

美國金融服務公司 Cantor Fitzgerald 指出，隨着美國總統大選臨近，小盤股的投資時機可能已成熟。儘管羅素 2000 指數在最近的市場反彈中表現落後，但歷史數據顯示，選舉前後小盤股通常會出現顯著波動。該公司首席策略師埃裏克·約翰斯頓預測，特朗普獲勝的幾率上升將進一步利好小盤股。

隨着美國大選臨近，小盤股的 “抄底時機或已成熟”！

港股開盤，恒生指數開跌 0.22%，恒生科技指數開跌 0.3%；小鵬汽車開跌 4.71%。

這波反彈究竟是科技股重奪美股話語權的開始，還是美股持續輪動中的一個短暫補漲行情，市場密切關注正在進行的美股財報季。

英偉達創新高是標誌！美聯儲 9 月降息以來，美股邏輯又變了

由於已獲英偉達穩定訂單、競爭對手 HBM3e 技術推進緩慢，加之海力士將在四季度率先大規模出貨 12 層的 HBM 產品，美銀預計到 2025 年，SK 海力士可能佔據全球市場近 60% 的份額，銷售額將較之前的預期增長 38% 達到 158 億美元，得益於超過 60% 營業利潤率的 HBM 業務，美銀將 SK 海力士的目標股價從 24 萬韓元上調至 28 萬韓元。

看好 HBM 業務，美銀 “五大理由” 看多 SK 海力士

每日港股市場要聞速遞：建業地產前 9 個月物業合同銷售額 66.4 億元，同比減少 43.7%；龍湖集團合同銷售金額 733 億元；山東黃金預計前三季度淨利 18.5 億-22.5 億元，同比增加 37.52%-67.26%；眾安在線原保險保費收入約 254.96 億元，同比增長 10.93%；小摩增持嗶哩嗶哩約 250.48 萬股；阿里巴巴將於 10 月 25 日納入恒生港股通指數；華潤飲料申請香港 IPO，發行 3.478 億股，價格區間 13.50-14.50 港元。

每日港股市場要聞速遞（10 月 15 日 週二）

巴克萊將阿里巴巴在美國上市股票目標價從 107 美元上調至 137 美元，以反映近期刺激措施和流動性改善。

巴克萊：上調阿里巴巴目標價

谷歌計劃向核反應堆運營商購入擬建的 6-7 個小型模塊化核反應堆（SMRs）的電力，總容量達 500 兆瓦，以滿足日益增長的電力需求，這意味着谷歌將成為首家委託新建核電站以為其數據中心供能的公司。

微軟之後谷歌出手，新建 6-7 座小型核反應堆，AI 推動核電復興

10 月 15 日啓動全球發售，掛牌時間 10 月 23 日。公司的 “怡寶” 品牌飲用純淨水產品於 2023 年的零售額達到了人民幣 395 億元，是中國飲用純淨水市場的第一品牌。

怡寶母公司華潤飲料正式招股！發售價每股 13.5-14.5 港元

英偉達股價反彈，週一收漲 2.4%，創歷史新高，市值約 3.4 萬億美元，超越微軟，成為美股第二高市值公司。Blackwell 芯片已全面投產，市場需求強勁，摩根士丹利分析師稱訂單已被預訂 12 個月。投資者對英偉達的長期增長前景樂觀，尤其是在大型科技公司持續投資人工智能的背景下。

英偉達收盤價刷新紀錄高位！Blackwell 樂觀預期能否助其再登 “全球一哥” 寶座？

台積電股價創新高！曝 iPhone18 首發 2nm 芯片；哈里斯為拉選票，不斷支持加密貨幣，比特幣突破 66000 美元！COIN 暴漲 11.3%；美銀調查：地緣政治擔憂達到 10 多年來的最高水平；美聯儲理事沃勒：經濟太好了，要放慢降息步伐。

早餐｜英偉達創收盤新高，牛停不下來，標普連續 5 周破頂！

東吳證券發佈研究報告稱，特斯拉將於 2024 年 10 月 11 日召開 WeRobot 發佈會，展示 Robotaxi、Robovan 及人形機器人 Optimus 的最新進展。預計 2025 年將是人形機器人量產元年，汽車工廠可能是首個應用場景。報告建議關注國產部件投資機會，指出人形機器人在家居服務等多元化應用中，AI 技術將加速其產業化進程。

東吳證券：特斯拉 WeRobot 發佈會召開 人形機器人加速產業化進程 關注國產部件投資機會

特斯拉 Optimus 機器人在最近的發佈會上被曝出實際上是由遠程操控，而非完全依賴人工智能。知情人士透露，特斯拉員工在活動中遠程監督了 Optimus 與來賓的互動，質疑其智能水平。儘管馬斯克稱該機器人將成為 “有史以來最大的產品”，並能處理多種家務，但其市場準備程度仍引發關注。

特斯拉機器人其實沒那麼智能？Optimus 被曝在發佈會上受遠程操控

根據 Canalys 的報告，2024 年第三季度全球智能手機出貨量同比增長 5%，連續四個季度實現增長。蘋果出貨量創歷史同期新高，市場份額達 18%，位居第二。三星以 18% 的市場份額佔據第一。OPPO 和 vivo 分別以 9% 的市場份額躋身前五。分析師指出，iPhone 15 系列和老機型的強勁需求推動了蘋果的表現，預計 iPhone 16 將繼續助力蘋果在 2024 年保持增長。

Canalys：三季度全球智能手機市場增長 5% 蘋果出貨量創歷史同期新高

英偉達股價上漲 2.4%，市值達到 3.4 萬億美元，創下新高，推動亞太芯片股大漲。台積電、鴻海等股價均上漲超過 2%。儘管亞太股市下午回落，但瑞芯微、景嘉微等 A 股仍上漲超過 6%。市場期待科技公司在 AI 基礎設施上的支出消息，英偉達控制着 95% 的 AI 芯片市場，預計新一代 AI 芯片 Blackwell 需求強勁。

英偉達市值再創新高帶動亞太芯片股，禁售隱憂仍在

美國總統候選人、現任副總統哈里斯承諾支持數字貨幣的監管框架，對數字貨幣週一走勢構成提振。此外，破產的 Mt. Gox 加密貨幣交易所上週將剩餘資產的債權人償還截止日期推遲了一年，緩解了債權人出售返還的比特幣可能帶來的供應過剩擔憂。比特幣和以太幣至少漲 6%。

比特幣破 6.6 萬美元！哈里斯承諾支持數字貨幣的監管框架

今日重點關注的經濟和企業活動包括：LVMH 集團和愛立信發佈業績報告，英國 8 月 ILO 就業報告，歐洲央行行長討論數字歐元，法國 9 月 CPI，國際能源署月度原油市場報告，歐元區和德國的 ZEW 經濟景氣指數，美股盤前多家公司的業績報告，以及美國和新西蘭的 CPI 和經濟相關講話。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美國股市在牛市的第三年開局良好，標普 500 指數創下新紀錄。然而，歷史數據顯示，投資者需為未來 12 個月內的潛在回調做好準備。CFRA Research 分析指出，自 1947 年以來，經歷兩週年的牛市在接下來的 12 個月內至少經歷一次 5% 以上的下跌。當前標普 500 指數市盈率為 25 倍，較歷史中位數高出 48%。分析師預計未來每股收益將加速增長。

美股牛市進入第三年 接下來將會如何？

Evercore 分析師認為市場對蘋果的悲觀情緒被誇大，建議投資者為股價反彈做好準備。蘋果股價週一上漲超 1%，至 231.3 美元。分析師 Amit Daryanani 認為，蘋果有能力超越市場預期，並給予其 “戰術性跑贏大盤” 評級，目標價為 250 美元。他指出，美國市場的升級需求強勁，部分受人工智能推動。摩根大通分析師也對蘋果持樂觀態度，認為初期疲軟只是暫時現象。