舊金山聯儲主席戴利表示，美聯儲應幫助實現經濟擴張，預計今年將再降息一到兩次。她指出，當前美國經濟狀況較好，通脹低於 2022 年峯值，勞動力市場健康。戴利強調，持續的經濟擴張對所有美國人有益，儘管通脹未達 2% 目標，但需根據經濟條件調整利率政策。上月降息 50 個基點是必要的 “重新校準”，並非新常態。

美聯儲應幫助經濟實現擴張 舊金山聯儲主席：今年再降息一到兩次是 “合理選擇”

蘋果股價週二上漲 1.1%，收於 233.85 美元，盤中觸及歷史新高 237.49 美元，因對 iPhone 需求疲軟的擔憂減弱。儘管納斯達克綜合指數下跌 1%，但華爾街分析師的樂觀情緒推動了蘋果股價上漲。Evercore ISI 分析師認為，分階段推出 AI 功能將延長 iPhone 升級週期，給予蘋果股票 “跑贏大盤” 的評級，目標價 250 美元。

對 iPhone 需求疲軟擔憂開始減弱 蘋果股價觸及歷史新高

週二，美股三大指數下跌，阿斯麥因三季度業績暴雷，導致芯片股大跌，納指跌超 1%。道指跌 324.80 點，納指跌 187.10 點，標普 500 指數跌 44.59 點。費城半導體指數跌超 5%，英偉達跌 4.6%，AMD 跌 5%，阿斯麥暴跌 16%。納斯達克中國金龍指數收跌 5.9%。

隔夜美股 | 三大指數下跌，蘋果觸及歷史新高

據 CME“美聯儲觀察”：美聯儲到 11 月降 25 個基點的概率為 90.6%，維持當前利率不變的概率為 9.4%。到 12 月累計降息 25 個基點的概率為 13.3%，累計降息 50 個基點的概率為 86.2%。

美聯儲 11 月降息 25BP 的概率為 90.6%

Stifel、Nicolaus & Co.的策略師 Barry Bannister 預計，標普 500 指數將再上漲 10%，隨後在 2024 年初下跌至 4700 點，較預期峯值 6400 點下跌 26%。儘管市場對美國經濟和美聯儲降息持樂觀態度，但他認為該指數已過於高漲。他是少數預測 2023 年上半年美股行情的人之一，但其後看空預測未能實現。

機構：標普 500 指數明年可能會大跌 26%

Arkham 數據顯示，特斯拉兩年來首次轉移比特幣，將價值 2.25 億美元的比特幣轉移到未知錢包。

阿斯麥在美股市場表現不佳，股價下跌 16.26%，成交額達 69.96 億美元。由於財報提前發佈，儘管營收超出預期，但訂單量僅為市場預期的一半，並下調了明年銷售目標和毛利率指引。阿斯麥三季度系統銷售中，中國市場佔比為 47%。分析認為，阿斯麥的財報和前景下調可能暗示 AI 泡沫正在消退。

10 月 15 日美股成交額前 20：阿斯麥業績暴雷帶崩美股芯片股

1928 年來，標普 500 從 10 月 15 日到 12 月 31 日的平均回報率為 5.17%，如果是選舉年，標普這兩個半月的平均回報更是達到 7.04%，以本週一收盤計算，到年底標普會漲至 6270 點。美股正進入積極的交易環境：10 月 25 日過後，今年美股最大買家上市公司的回購 “解禁”；萬聖節前，美股最大賣家共同基金逐漸退出，超 1.8 萬億美元共同基金都在 10 月末結束本財年。

到年底標普遠超 6000 點！高盛資金流專家高呼美股拋售已 “被取消”

英特爾股價下跌了 3.3%，這是在更廣泛的半導體行業拋售的背景下發生的，這一拋售是由 ASML 發佈的 2025 年預測令人失望所引發的。ASML 的報告突顯了晶圓代工需求復甦速度低於預期，這影響了英特爾在晶圓市場上的雄心。儘管最近與 AMD 達成合作夥伴關係，並與亞馬遜達成人工智能芯片生產協議，但英特爾面臨着重大挑戰，包括涉及裁員的重組計劃以及晶圓部門持續虧損。展望仍然不確定，宏觀經濟因素可能進一步阻礙英特爾的復甦努力

為什麼英特爾的股票今天下跌

納斯達克金龍中國指數初步收跌超 5%，熱門中概股京東初步收跌約 9%，金山雲和 B 站跌約 7%，理想、百勝中國、拼多多、阿里巴巴、騰訊、百度、極氪跌超 5%。羅科仕則漲超 8%。

花旗在 2024 年第三季度財報中顯示，儘管淨利潤同比下降近 9%，但市場業務收入同比增長 1%，投行業務收入猛增 31%。三季度營業收入為 203.2 億美元，超出分析師預期。信貸損失撥備增加影響盈利能力，但花旗在市場波動中抓住機會，創造了十年來最佳交易成績。財報公佈後，花旗股價波動，盤初漲近 2%，後跌逾 5%。

市場營收十年最佳！花旗三季度業務全線 “飄紅”，投行收入猛增 31% | 財報見聞

今天，中國公司拼多多控股、騰訊控股和理想汽車的股價大幅下跌，分別下跌了 6.1%、4.8% 和 4.4%。這一下跌是 9 月份政府刺激措施公佈後股價強勁上漲之後的反彈。最近令人失望的貿易數據以及缺乏詳細的財政刺激措施引發了投資者對經濟增長的擔憂。中國的出口和進口雖有增長，但未達預期，並且低通脹預示着潛在的經濟停滯。在關於政府措施有效性的持續辯論中，投資者對中國股市前景存在分歧

為什麼拼多多控股、騰訊和理想汽車的中國股票今天下跌

前美國總統特朗普：總統應該能夠與美聯儲主席交流。

蘋果公司股價因市場對人工智能 iPhone 的樂觀預期而創下歷史新高，盤中一度上漲 2.7% 至 237.49 美元，市值突破 3.6 萬億美元，穩居全球市值第一。過去六個月，蘋果股價上漲 37%，遠超納斯達克 100 指數的 15.5% 漲幅。

AI 熱潮推動蘋果股價創盤中歷史新高 穩坐市值第一寶座

週二，沃爾格林聯合博姿盤中大漲超 18%，截至發稿，漲 13.11%，報 10.18 美元。消息面上，沃爾格林聯合博姿 2024 財年第四財季業績超預期，並宣佈優化業務佈局計劃，目標是在未來三年內關閉約 1200 家門店，包括在 2025 財年關閉約 500 家門店，這將立即增加調整後的每股收益和自由現金流。該公司 Q4 收入按固定匯率計算增長了 6.1%，反映出所有部門的銷售額都在增長。美國零售藥店業務的可比銷售額比去年同期增長了 8.3%。按固定匯率計算，調整後的營業利潤較去年同期下降 38% 至 4.24 億美元，反映出美國零售和藥店業績疲軟，抵消了激勵應計項目和去年售後回租收益的逆轉，部分抵消了成本節約計劃和美國醫療保健部門盈利能力的提高。調整後的每股收益為 0.39 美元，而市場普遍預期為 0.36 美元，去年同期為 0.67 美元。

美股異動 | 沃爾格林聯合博姿大漲超 18% 計劃 3 年內關閉約 1200 家門店

美國舊金山聯儲主席戴利（2024 年 FOMC 票委）：通脹和就業面臨的風險現在是平衡的。

報道稱美國將人工智能芯片出口上限擴大到中國以外，美國正在考慮限制英偉達、AMD 等公司向中東國家出口 AI 芯片，此前，美國已限制這些公司向 40 多個國家出口 AI 芯片，因擔心產品可能轉移至中國。

英偉達大跌超 4%，報道稱美國將 AI 芯片出口上限擴大到中國以外

阿里重回舞台中央

據紐約聯儲的最新調查，9 月份，消費者的中長期通脹預期有所攀升，但仍相對穩定；預計未來 12 個月內自願離職的平均概率從 19.1% 上升至 20.4%，大多勞動力市場的相關調查穩定；不過，美國家庭認為自己可能拖欠債務的預期上升至 2020 年 4 月以來的最高水平，當時正值新冠疫情早期艱難時期。

美聯儲：美國消費者中長期通脹預期上升，拖欠債務的預期升至疫情以來最高

週二，特朗普媒體科技集團繼續走強，本月以來股價已翻倍，截至發稿，大漲 9.12%，報 32.68 美元。消息面上，距離 11 月 5 日美國大選日僅剩 3 周，值此之際，選情卻出現較大逆轉。有民調顯示，民主黨哈里斯對共和黨特朗普的領先優勢收窄，而在博彩市場，最新賠率顯示特朗普獲勝機會反超哈里斯。市場開始重拾 “特朗普交易”。

美股異動 | 特朗普媒體科技集團大漲超 9% 本月股價已翻倍 特朗普支持率突發逆轉

瑞銀將 2025 年標普 500 指數目標價從 6000 點上調至 6400 點，預計美國股市將在 2025 年創下新高。該行策略師 Jonathan Golub 指出，經濟背景良好，預計 2025 年名義 GDP 增長 3.7%。降息將降低利息支出和違約風險，提升每股收益和估值。儘管 2024 年預期略微下調至 5850 點，Golub 認為美股在 2024 年底前可能會盤整。

6400 點！瑞銀繼續上調明年美股預期

服務於電動化的崗位已被取消。

沃爾沃推遲電動化現後遺症

本輪 A 股行情助推下，中國人保前三季度淨利增速有望創下近 10 年新高。
10 月 15…

前三季度淨利預增逾 6 成，中國人保業績增速創下十年新高在望？

美股週二收跌，英偉達領跌芯片板塊，阿斯麥業績暴雷導致芯片股普遍下跌。中概股普跌，阿里巴巴跌 5.5%，京東跌 9%。現貨黃金和白銀上漲，WTI 原油大跌 4.4%。全美零售聯合會預計假日季銷售增長低於去年，紐約聯儲調查顯示拖欠債務的消費者比例升至 2020 年來最高。波音籌集 350 億美元資金，阿斯麥股價暴跌 16%。

隔夜要聞：美股收低 中概普跌 阿斯麥業績暴雷帶崩美股芯片股 蘋果股價創盤中新高 波音籌集 350 億美元資金

納斯達克金龍中國指數跌幅超過 4%。熱門中概股中，京東跌 7.2%，百勝中國、B 站、阿里巴巴均跌約 4%，理想跌 3.7%，百度跌 3%，小鵬跌 2.9%，蔚來跌 2.5%，網易跌 1.2%。拼多多跌 5.1%，騰訊跌 3.6%，極氪跌 2.8%。

納斯達克金龍中國指數跌幅重新擴大至超過 4%

本期《宏觀必看圖表》分析了美債收益率與美元的相關性，指出短期收益率的下降可能對美元產生重大影響。黃金提取量在 9 月回升，預計將迎來一波上漲，但需警惕價格回調風險。分析師認為黃金價格已遠高於 200 周移動平均線，未來可能面臨長期橫盤整理或急劇回調至 2450 美元。

宏觀必看圖表：黃金或將迎來過山車行情？（2024/10/15）

週二，嘉信理財高開後拉昇超 8%，截至發稿，漲 6.33%，報 73.11 美元。消息面上，嘉信理財公佈了利潤超預期的第三季度業績，並表示削減了部分昂貴的債務。該公司表示，本季度調整後每股收益為 77 美分，高於分析師預期的 75 美分，淨營收為 48.5 億美元，高於分析師平均預期的 47.9 億美元，淨利息收入為 22.2 億美元，高於預期的 22.0 億美元。該公司還表示，其客户交易現金結餘環比攀升 90 億美元，幫助公司減少了 89 億美元的銀行補充資金。嘉信理財高管們表示，過去美聯儲大幅加息對嘉信理財的業務造成沉重打擊，因為客户尋求更高收益的選擇，但最糟糕的情況已經消退。

美股異動 | Q3 利潤超預期 嘉信理財拉昇超 8%

美股市場在 2024 年 10 月 16 日面臨雙重利好，分析師指出，標普 500 指數在美國大選年通常表現良好，預計年底可達 6270 點。然而，內部人士的買入量處於 13 年來最低水平，且標普 500 期貨成交量異常低。盈利增長與估值上升的雙重驅動可能會持續，市場目前享受這一趨勢。

宏觀必看圖表：美股市場雙重利好能否持續？（2024/10/16）

週二，蘋果股價上漲超過 2.5%，創下歷史新高，總市值突破 3.6 萬億美元，報 236.96 美元。同時，蘋果悄然發佈了 iPad mini 7，配備 A17 Pro 芯片，支持 Apple Pencil Pro，標誌着自 2021 年 9 月 iPad mini 6 以來的首次升級。iPad mini 7 將於 10 月 17 日開放預購，正式發售日期為 10 月 23 日。

美股異動 | 蘋果漲超 2.5% 再創歷史新高 iPad mini 7 悄然發佈

高通公司可能會在美國 11 月總統大選後決定是否收購英特爾。知情人士透露，高通希望在瞭解新政府的反壟斷政策後再做決定。考慮到交易的複雜性，高通可能會等到明年 1 月新總統就職後再推進。兩家公司合併將面臨嚴格的監管審查。高通已與英特爾接洽，邁出了收購的第一步，但尚未確定最終決定。

高通據悉將等到美國 11 月大選後再決定對英特爾的行動

野村預計中國電商股在短期內有潛力跑贏大市，首選京東、拼多多和阿里巴巴，評級均為 “買入”。京東目標價由 38 美元調升至 53 美元，預計第三季收入同比增長 5%，經調整每股盈利增長 14%。京東零售收入預計增長 4.7%，經營利潤率擴張至 3.9%。

野村：中國電商股或短線跑贏大市 首選京東、拼多多等

戴爾科技將於 11 月開始向部分客户發貨搭載英偉達 Blackwell 芯片的人工智能服務器，並計劃於 2025 年初全面上市。儘管該芯片的生產因工程問題曾推遲，但現已恢復。戴爾專注於高性能服務器的銷售，股價今年上漲 68%，並被納入標普 500 指數。儘管分析師對盈利能力和競爭地位表示擔憂，戴爾仍強調與客户的關係和服務優勢。

戴爾推出搭載英偉達 Blackwell 芯片服務器 11 月開始陸續發貨

值得一提的是，美銀三季度淨利息收入高於第二季度，表明這一關鍵指標的走勢正在改善。該銀行在 7 月份表示，今年下半年淨利息收入將出現反彈。

投行和交易業務強勁，美銀 Q3 盈利高於預期，淨利息收入同比下滑 2.9% | 財報見聞

美股盤初表現不一，道指下跌 0.2%，標普 500 和納指均上漲 0.1%。中概股普遍下跌，京東和嗶哩嗶哩分別下跌約 6% 和 5%。國際油價一度下跌超過 5%，石油股普遍走低，道達爾下跌約 4%。相對而言，銀行股普遍上漲，高盛上漲 3%，花旗集團上漲約 1%，美國銀行上漲約 3%，嘉信理財上漲約 7%。

美股盤初：中概股、石油股普跌，銀行股普漲

美國假日季銷售增速預計低於去年，零售業銷售額增幅在 2.5% 至 3.5% 之間。紐約聯儲調查顯示，預計拖欠債務的消費者比例升至 2020 年以來最高。與此同時，蘋果股價因 AI 熱潮創下盤中歷史新高，收盤上漲 2.55% 至 233.85 美元。

外盤頭條：美國假日季銷售增速將低於去年 AI 熱潮推動蘋果股價創盤中新高 大摩策略師稱強勢美元威脅美股漲勢

美國銀行的調查顯示，投資者對全球股市的看漲情緒已達到拋售信號。10 月，股票配置大幅增加，現金比例降至 3.9%。調查顯示，投資者對美聯儲降息和中國刺激措施的樂觀情緒顯著上升，導致股票敞口增加近兩倍。歷史數據顯示，類似拋售信號後，全球股市平均下跌 2.5%。儘管樂觀情緒高漲，但牛熊指標仍低於 8，顯示上漲過頭。調查涵蓋 195 名資產管理者，資產總額達 5030 億美元。

美銀調查：全球股市閃現賣出信號

歐舒丹完成強制收購明起退市，結束在港 14 年的上市地位。

10 月 15 日晚間公告匯總 | 中國中免前三季度淨利潤下滑 25%；中國建築、賽力斯發佈增持公告

高盛集團在美股牛市的推動下，第三季度淨利潤飆升 45%，達到 29.9 億美元，攤薄後每股收益為 8.40 美元，同比增長 54%。股票交易部門創下三年最佳季度業績，營收大幅增長，推動總營收同比增長 7% 至 127 億美元。高盛股價今年上漲 36%，創歷史新高，受益於投資銀行業務復甦和美股長期牛市。

美股牛市催化之下，高盛利潤激增 45%! 股票交易業務創 3 年來最佳表現

國新辦將於 10 月 17 日召開發佈會，討論房地產市場發展。美國考慮限制 AI 芯片出口至中東。IEA 報告顯示石油市場面臨供應過剩。英國工資增速創兩年新低。全球公共債務將達 100 萬億美元，佔 GDP 的 93%。電車市場復甦，中國表現突出。人民幣兑美元走低。高盛、花旗、美國銀行和嘉信理財在美股盤前均有上漲。波音計劃融資約 100 億美元。

週二美股盤前你需要了解的全球要聞

高盛認為，“再通脹” 環境下，市場可能會更偏好那些能從經濟復甦和通脹上升中受益的資產。高盛對未來一年風險資產的回報持樂觀態度，認為投資者短期應該增加對股票和信貸的投資。

“再通脹” 成新核心敍事！高盛：全球資產配置都要調整，偏向增長定價了

美股股指期貨漲跌互現，銀行股因財報上漲。道指期貨漲 0.15%，標普 500 漲 0.03%，納指跌 0.06%。歐洲主要股指表現不一，WTI 原油跌 4.32%。投資者樂觀情緒大幅上升，但美銀髮出 “賣出” 信號。德勤報告稱美國消費者削減假日預算，零售商面臨挑戰。愛立信 Q3 盈利超預期，波音簽署 100 億美元信貸協議，強生 Q3 利潤超預期但下調全年預期。

美股盤前要聞速遞

受交易業務意外增長和投資銀行業務復甦，高盛三季度利潤飆升 45%，收入和淨利息收入雙雙超預期。

高盛盤前漲超 3%！Q3 利潤飆升 45%，股票交易業務收入創三年來最佳 | 財報見聞

提醒：北京時間 20:30，將公佈美國 10 月紐約聯儲製造業指數、加拿大 9 月 CPI。

中性利率（r-star）是美聯儲利率政策的關鍵標準，但其確切水平仍不明確。經濟學家擔心中性利率可能高於美聯儲預期，導致過度降息並引發通脹。儘管市場對未來通脹的擔憂上升，投資者目前仍認為這些風險較小。紐約聯儲的模型顯示中性利率在過去幾十年中顯著下降，摩根士丹利的分析指出，過度降息可能會對債券市場產生衝擊。

中性利率成謎，美聯儲可能再次捅出大婁子？

國務院新聞辦公室將於2024年10月17日(星期四) 上午 10 時舉行新聞發佈會，請住房城鄉建設部部長倪虹和財政部、自然資源部、中國人民銀行、國家金融監督管理總局負責人介紹促進房地產市場平穩健康發展有關情況，並答記者問。

預告：國新辦將就促進房地產市場平穩健康發展有關情況舉行發佈會

Wolfspeed 在獲得《芯片法案》和阿波羅資產管理公司等共計 15 億美元的資金援助後，股價在美股盤前暴漲超 25%。該公司專注於碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）芯片的生產，廣泛應用於電動汽車和可再生能源等領域。儘管面臨電動汽車需求萎靡和自身產能問題，Wolfspeed 仍獲得了美國政府的資金支持，以擴張其在北卡羅來納州的芯片工廠。

“芯片股吊車尾” Wolfspeed 盤前暴漲超 25% ! 喜獲 15 億美元資金援助

京東工業計劃在港交所上市，藉助當前市場行情。作為國內最大的 MRO 採購服務供應商，公司上半年實現盈利 2.91 億元，扭虧為盈。京東工業的商業模式通過電商平台連接供應商與客户，提供穩定貨源和高效庫存管理。公司營收持續增長，2023 年預計達到 173.36 億元，年複合增長率為 29.4%。在 MRO 市場的引領下，京東工業有望成為牛股。

京東工業能漲成大牛股嗎？

港股近期震盪加劇，成交額連續兩天低於 3000 億，回購力度減弱導致支撐缺失。騰訊進入靜默期，未進行回購，流動性可能持續減少。南下資金流入減少，騰訊和美團被減持，阿里持股比例上升。華潤飲料正在招股，市值中位數約 320 億，基石投資者佔一半，未來可能有穩定派息。

港股覆盤：比預期激烈

今晚，“寶可夢大集結遊戲” 官微宣佈，《寶可夢大集結》手機版本正式定檔 11 月 7 日。據瞭解，《寶可夢大集結》由天美工作室羣和寶可夢公司合作研發，遊戲中還原了寶可夢經典角色，遊戲操作類似《王者榮耀》等大多數 MOBA 遊戲。

騰訊聯合任天堂打造！《寶可夢大集結》手機版宣佈定檔 11 月 7 日

摩根士丹利財富管理公司首席投資官 Lisa Shalett 表示，美聯儲將在 11 月繼續降息，但政策制定者因通脹放緩而謹慎行事。她指出，勞動力市場狀況不一，美聯儲已放棄追求 2% 的通脹目標。市場預計降息 25 個基點的可能性為 89%。Shalett 建議客户投資實物資產以應對市場波動，並青睞市場中性的對沖基金策略。