週三美股成交額前 20 中，英偉達成交 353.37 億美元，漲 3.13%，市值約 3.33 萬億美元。特斯拉成交 108.85 億美元，漲 0.80%，CEO 馬斯克宣佈 Semi 電動卡車將全球上市，計劃 2025 年年產 5 萬輛。蘋果收跌 0.89%，成交 78.08 億美元，首席人事官 Carol Surface 即將離職。

10 月 16 日美股成交額前 20：阿斯麥連續第二日重挫，跌破 700 美元關口

x86 卧榻之旁，豈容 ARM 酣睡？！

賽道 Hyper | 英特爾首次聯手 AMD：槍口對準 ARM

零跑搭上了出海快車

週三美股盤前，國安部指控某境外企業非法測繪，李家超宣佈香港將建設國際黃金交易市場。美國抵押貸款利率升至 8 月以來最高，購房和再融資活動減少。英國 9 月 CPI 同比增長 1.7%，為 2021 年以來最低。日本央行維持寬鬆政策。摩根士丹利美股盤前漲逾 3%，諾瓦瓦克斯下跌逾 30%。中概股反彈，油價企穩，黃金接近歷史高點。日經 225 指數跌 1.8%。

週三美股盤前你需要了解的全球要聞

AMD 推出了新的人工智能芯片 Instinct MI325X，聲稱在容量和帶寬方面超過了 Nvidia 的 H200 處理器。然而，AMD 股價在公佈後下跌，MI325X 的上市時間也比 Nvidia 的產品晚。Nvidia 即將推出的 B200 Blackwell GPU 預計將勝過 AMD 的芯片，維持 Nvidia 在人工智能加速器市場的主導地位。儘管如此，AMD 旨在佔據人工智能 GPU 市場的重要份額，預計到 2028 年實現可觀的收入增長，即使無法超越 Nvidia

AMD 推出新款人工智能（AI）芯片：英偉達的投資者是否應該感到擔憂？

美國抵押貸款利率連續第二週上升，達到 8 月初以來的最高水平，30 年期固定利率上漲至 6.52%。此趨勢導致購房和再融資活動急劇下降，MBA 購房指數下跌 7.2%，再融資指數下跌超 26%。強勁的就業增長和粘性通脹使得市場對美聯儲降息的預期減弱，影響了住房市場的復甦。

美聯儲降息預期降温 美國抵押貸款利率急劇攀升至 8 月來新高

重慶農商行（渝農商行）董事長謝文輝因工作調動辭職，辭任自其辭職信送達董事會之日起生效。董事會對其在任期間的貢獻表示感謝。行長隋軍被推舉為代任董事長，直至新任董事長產生並獲監管機構核准。隋軍有豐富的銀行業經驗，曾在多家金融機構擔任重要職務。

萬億農商行 “換帥”，老將謝文輝書面辭任董事長

港股市場目前主要炒作政策預期，房地產表現不確定。融創中國股價暴漲 40%，但漲幅較之前有所減弱，顯示市場阻力加大。名創優品入股永輝超市，意在改造線下零售。阿里持有的高鑫復牌，發佈盈喜，預計淨利潤大幅回升，資產淨值和現金流良好，市場對其收購潛力看好。

港股覆盤：不斷炒預期

隨着美國大選臨近，金價逼近歷史新高，現貨黃金一度上漲至每盎司 2682.39 美元，接近上月創下的 2685.58 美元的紀錄。今年金價已上漲約 30%。市場對美聯儲利率和經濟健康狀況的關注加劇，分析師建議黃金和石油可作為投資組合對沖工具。特朗普的貿易政策可能支持美元，但在通脹和地緣政治動盪時期，黃金錶現良好。

劍指 2700 美元？黃金再度逼近歷史新高 投資者權衡美國大選和美聯儲利率動向

小鵬接連造爆款

IEA 表示，空調使用量的大幅增加，導致 2035 年的用電量將比去年的預期高出 6%。到 2050 年，住宅空調的能源使用量預計將增長 280%。

IEA：AI 耗電不算什麼，未來這個領域才是 “耗電大户”，需求是數據中心的三倍

明日將召開重要會議，關注房地產政策新措辭及財政部房產增值税減免的落實時間。市場對會議反應熱烈，內房股大幅上漲，融信中國漲超 121%。此次會議被視為 “第三重磅”，繼 9.24 和 9.26 的高規格會議後，市場期待更多刺激政策以促進房地產市場穩定。

“第三重磅” 會議明日來襲，會釋放哪些信號？

一些分析師認為美國經濟可能不會"軟着陸"，而是持續擴張。BNY Wealth 的 Alicia Levine 指出，銀行業績超出預期，淨利息收入也高於預期，顯示經濟強勁。她預計標普 500 指數年底將達 5900 點，第三季度 GDP 增速接近 3%。MRB Partners 也認為企業利潤高於疫情前水平，支持經濟增長，但警告通脹可能帶來阻力。

多個因素支撐！美國經濟真的要 “不着陸”？

雷子克熱管理有限公司於 9 月 27 日向美國證券交易委員會提交 IPO 申請，計劃在納斯達克上市，發行 190 萬股，價格區間為每股 4 至 5 美元，預計籌資 800 萬美元，市值達 5900 萬美元。儘管公司在機櫃環境控制領域有豐富經驗，但面臨營收下滑和淨利由盈轉虧的挑戰，投資價值需進一步評估。

美股新股前瞻 | 營收下滑、由盈轉虧，雷子克 “負重” 衝刺納斯達克

10 月 15 日，外媒稱，美國已討論限制英偉達、AMD 等公司對某些國家 AI 芯片的出口設上限；10 月 16 日，中國網絡空間安全協會：建議對英特爾啓動網絡安全審查。

硝煙瀰漫？英特爾一度大跌 4%，中國網絡空間安全協會：建議對英特爾啓動網絡安全審查

中小商業銀行紛紛降低存款利率，受到外部環境和貸款利率下降的影響。10 月中旬，多地村鎮銀行下調存款利率，幅度普遍達到 20 個基點，個別銀行甚至達到 80 個基點。目前，5 年期存款利率已降至約 2.2%。多家銀行如靖宇乾豐村鎮銀行和河南遂平中原村鎮銀行相繼發佈公告，顯示出中小銀行跟隨大勢調整存款利率的趨勢。

中小商業銀行齊步跟進，存款利率 “官宣” 普降

美團在近期港股大漲中表現突出，股價翻倍，成為外資關注的焦點。其估值從 8000 億港元提升至 1 萬億港元，PE 倍數上升至 16-17 倍。市場對美團的盈利預期改善，宏觀政策的支持和對競爭對手抖音的成功應對是主要推動因素。美團的盈利空間存在預期差，未來增長潛力值得關注。

重回萬億的美團，小象超市能起舞嗎？

11 日，茶百道的香港首家門店已正式開業，其在香港的定價較內地高出 70%，但這並未阻擋港人對其產品的熱情。開業首日銷售異常火爆，消費者等待時長約 2 小時。

股價暴漲 80%！茶百道進軍香港生意火爆，價格比內地貴 70%

比特幣今年已經上漲近 48%，交易價格約為 27,700 美元，略低於其 30,000 美元的歷史最高價。加密貨幣的表現受利率影響；較低的利率通常有利於比特幣，因為它們削弱了美元。隨着市場預期美聯儲將降息，比特幣有望在 2025 年達到新高。然而，過往表現並不代表未來成功的保證，監管政策的明晰度也將在比特幣未來走勢中發揮關鍵作用

比特幣會在 2025 年達到新高嗎？

摩根士丹利指出，投資者仍在防禦性交易中，未能充分利用美國經濟的強勁表現。該公司將週期性股票評級上調至 “增持”，特別看好金融板塊，認為其估值吸引。首席投資官邁克·威爾遜提到，資本市場活動反彈和貸款增長環境改善等因素將推動金融股表現。儘管銀行股已上漲，但市場對金融股的興趣仍不足，投資者錯失其他週期性行業機會。

投資者又慢半拍！摩根士丹利：該買週期股了

美國大型銀行在經歷疫情後的市場波動中迎來了交易狂潮，第三季度業績超出預期。高盛、美國銀行、花旗集團和摩根大通的股票和固定收益交易量創歷史新高，淨利息收入也有所增加。儘管市場對加息和經濟前景感到不確定，但華爾街的交易部門卻意外獲利，顯示出銀行在不確定環境中持續增長的能力。

市場大震盪，華爾街大豐收：交易狂潮帶來驚喜業績

分析預計，騰訊遊戲業務繼續快速增長，將實現兩位數同比增長，廣告與金融科技業務也將表現良好；阿里 GMV 預計中等個位數增長，但未來幾個季度面臨多重積極因素；京東受益以舊換新補貼，預計 9 月電子產品 GMV 同比增長超過 10%。

中概股迎財報大考！騰訊、京東有驚喜？阿里繼續蟄伏？

南向資金淨賣出 15.46 億港元，盈富基金、快手-W、中國移動分別遭淨賣出 47.22 億港元、2.29 億港元、1.1 億港元；阿里巴巴-W 逆市獲淨買入 5.08 億港元。

南向資金淨賣出 15.46 億港元，阿里巴巴逆市獲淨買入 5.08 億港元

亞馬遜的股價今年上漲了 24%，表現優於標普 500 指數。購買的關鍵原因包括：1）電子商務增長，預計亞馬遜將佔據超過 40% 的銷售額；2）在人工智能和雲服務領域的主導地位，大力投資生成式人工智能；3）廣告業務快速增長，同比增長 20%。亞馬遜還在探索醫療保健和自動駕駛等新市場，使其成為一個強大的投資機會

購買亞馬遜股票的三個理由：抓住機會，刻不容緩

美聯儲主席鮑威爾的降息舉措未能穩定債券市場，反而導致 10 年期美債收益率回升至 4% 以上，市場回吐了 2024 年約 40% 的漲幅。分析師指出，強勁的就業數據加劇了市場對通脹的擔憂，投資者認為美聯儲可能過度刺激需求，重燃通脹風險。儘管股市表現樂觀，但經濟衰退的預測仍需時間驗證。

債市押注急劇反轉！美聯儲必須謹慎對待通脹了？

億萬富豪史蒂文·科恩的 Point72 資產管理公司已將其在英偉達的持股大幅減少了 87%，賣出至 2,115,018 股。這一舉動是在英偉達股價在 2023 年上漲了 822% 之後進行的，可能表明在人工智能 GPU 領域競爭加劇的背景下進行了利潤回吐。與此同時，科恩的基金大舉投資於墨式燒烤，將持股增加了 446%，達到 1,785,950 股，這是在該公司歷史性的 50 比 1 股票分拆之後進行的，突顯了其在餐飲行業的競爭優勢

億萬富翁史蒂文·科恩出售了 Point72 在英偉達 87% 的股份，並正在大量投資於這隻表現強勁的拆股股票

渣打銀行的研究顯示，比特幣在美國總統大選前可能上漲 12%，達到 73800 美元。研究主管 Geoff Kendrick 指出，紐約梅隆銀行獲得的監管豁免和微策略計劃成為 “比特幣銀行” 將推動比特幣價格上漲。他認為，儘管大選結果重要性降低，但無論特朗普或哈里斯獲勝都對加密貨幣行業有利。

渣打：比特幣在美國大選前有 12% 的上漲空間

美國加利福尼亞州的一名聯邦法官裁定，Meta（Facebook 母公司）必須面對來自 30 多個州的訴訟，指控其社交平台導致青少年成癮並加劇心理健康問題。法官駁回了 Meta 的駁回請求，認為各州提供了足夠的細節以繼續審理案件。加州總檢察長表示，Meta 需對其造成的傷害負責，律師稱此裁決為年輕人的重大勝利。

涉嫌社交平台令青少年成癮 Meta 遭美國逾 30 個州起訴

<p>ASML“意外故障”提前披露財報嚇崩半導體；李家超今日發表《行政長官2024年施政報告》。</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

港股收盤，恒生指數收跌 0.16%，恒生科技指數收跌 1.09%；地產板塊全日強勢，融信中國收漲 121.43%。

美股盤前，中概股多數上漲，貝殼漲近 5%，蔚來漲逾 1%，阿里巴巴、百度微漲。

高盛分析師表示，風險偏好情緒迴歸，預計年底前整體環境將利好股市而非債券。分析師指出，經濟增長加速和通脹緩解將推動風險資產，股市在盈利增長和估值擴張的支持下提供更具吸引力的回報。儘管存在地緣政治和經濟波動風險，但只要經濟避免衰退，股市將受益於更高的盈利增長。

風險情緒迴歸！高盛：年底前的整體環境將利好股市

亞馬遜宣佈與西北能源公司達成協議，支持在華盛頓州建設下一代核電站，併為其初步可行性階段提供資金。亞馬遜還投資約 5 億美元於 X-energy，以擴大核反應堆技術的製造能力。此舉旨在滿足日益增長的電力需求，並幫助亞馬遜實現到 2040 年淨零碳排放的氣候承諾。

科技巨頭爭奪清潔能源 亞馬遜官宣核電交易

特朗普過渡團隊的聯合主席 Howard Lutnick 表示，如果特朗普當選，蘋果和特斯拉等公司將在美國繳納更高的税款。他提到將限制壟斷供應商，永久化 2017 年減税政策，並鼓勵在美國建設和納税。Lutnick 特別提到愛爾蘭的税收制度，並表示埃隆·馬斯克願意讓特斯拉在美國繳納更多税，只要規則適用於所有人。

Lutnick 表示在特朗普領導下蘋果和特斯拉將繳納更高的美國税款

週二，德國環境部門批准特斯拉在柏林附近建造新廠房，使該公司朝着產能翻番的目標邁出了重要一步。此次批准涉及三階段擴建工程的第一階段，包括建設存儲設施、電池測試實驗室和物流區等基礎設施。所有建設將在特斯拉已擁有的土地上進行。特斯拉計劃將柏林工廠的年產能從 50 萬輛提高到 100 萬輛，這將使其成為德國最大的汽車工廠，超過大眾汽車的沃爾夫斯堡總部。但該計劃遭到了當地居民的強烈抵制。柏林工廠是特斯拉在歐洲的第一家制造工廠，於 2022 年 3 月開始運營。該工廠目前生產特斯拉 Model Y 汽車，還生產電池、電池組、動力系統和座椅。特斯拉在該項目上投資了約 40 億歐元，並在該地區僱傭了近 1.2 萬名員工。特斯拉指出，柏林工廠擁有先進的製造工藝，旨在成為該公司迄今為止最具可持續性和效率的工廠。

特斯拉柏林工廠第一階段擴建項目獲批

比特幣正處於關鍵時刻，投資者關注歷史趨勢是否重演。自第四次減半以來，Hashdex Research 指出比特幣接近關鍵階段，價格可能在漫長盤整後上漲。影響因素包括央行降息、貨幣寬鬆及美國大選。第三季度比特幣波動性低於 50%，顯示行業成熟。預計 2024 年加密貨幣波動性將增加，投資者繼續積累資產，年底比特幣主導地位增強。7 月因以太坊 ETF 樂觀情緒上漲，但 8 月因日本央行加息導致比特幣下跌 10%。

比特幣即將進入減半後關鍵階段，牛市週期會重演嗎？

消息稱 LG 能源解決方案即將在 2024 年 12 月量產特斯拉下單的 46800 圓柱狀電池。特斯拉有意提高 Cybertruck 的出貨量，也在為將於 2025 年初上市的 Model Y Juniper 做出貨準備，才會要求 LGES 開始量產 46800 電池。

消息稱特斯拉確定下單 LGES 12 月將量產 46800 電池

阿里巴巴投資了清華系創業公司星動紀元，完成近 3 億元 Pre-A 融資，專注於具身智能和通用人形機器人技術。這是阿里今年投資的第二家機器人公司，旨在加速技術研發和商業化進程。星動紀元創始人表示將繼續推動行業創新與進步。

阿里又投資了一家通用機器人公司

海通國際對美團的第三季業績預測進行了調整，預計收入將同比增長 21% 至 922 億元，淨利潤預計為 134 億元，高於市場預期。報告指出，美團在科技股上漲中受到投資者青睞，因其業績預測和競爭優勢穩固。海通國際對內地消費政策改善持正面看法，維持美團 “優於大市” 評級，目標價調整至 230 港元。

海通國際：對內地消費政策最終改善美團基本面持正面看法 維持 “優於大市” 評級

亞馬遜發佈了首款彩屏 Kindle，售價 279 美元，具備長達數週的電池續航。新設備支持放大圖像而不褪色或像素化。用户可於 10 月 30 日發貨前預訂。此外，亞馬遜還推出了 399 美元的 Kindle Scribe 和升級版 Kindle Paperwhite 等新產品，稱此次更新為 “Kindle 系列產品有史以來最大的一次更新”。

亞馬遜發佈首款彩屏 Kindle 售價 279 美元

海通國際發表研究報告指，預計京東第三季總收入達 2598 億元，按年增長 4.9%；經調整淨利潤 111 億元，意味按年增 4%，與市場預期相符。由於政府加強家電以舊換新計劃，將帶動 3C 及家電類產品的正面增長。該行相信，在以舊換新計劃推動下，京東的增長勢頭在短期內已步入正軌，維持其 “跑贏大市” 評級，目標價調升至 60 美元。

海通國際：上調京東目標價至 60 美元 增長勢頭短期內已步入正軌

香港特區行政長官李家超於 10 月 16 日發表 2024 年施政報告，提出優化 “互聯互通” 機制，強化香港作為全球最大離岸人民幣業務樞紐的地位，助力人民幣國際化。報告中提到提升基礎設施、升級債務工具中央結算系統、增加離岸人民幣流動性、推動黃金交易中心建設及發展低空經濟等多項措施，以促進香港的經濟發展和金融服務。

香港特區行政長官發表 2024 年施政報告（附全文）

招銀國際上調京東目標價至 194 港元，預計京東第三季收入將同比增長 4.9%，達到 2600 億元，毛利率將擴大 0.2 個百分點，淨利潤增長 3% 至 110 億元。2024 財年收入預計增長 4.5%，其中京東零售和物流收入分別增長 5.1% 和 9.5%。該行認為京東是財政刺激措施的主要受惠者，維持 “買入” 評級。

招銀國際：上調京東目標價至 194 港元 為財政刺激措施的主要受惠者

據理想汽車公眾號，2024 年第 41 周 (10.7-10.13)，理想汽車周銷量達 1.34 萬輛，連續 25 周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。

理想汽車-W：第 41 週週銷量達 1.34 萬輛

經濟學家克勞迪婭·薩姆承認，她的衰退指標並不總是準確。儘管薩姆規則在 9 月非農就業報告中亮紅燈，但其讀數僅為 0.5%，正好在警戒線。薩姆指出，當前經濟狀況與歷史不同，失業率保持在 4% 並不意味着衰退，而是良好的勞動力市場。她強調，薩姆規則只是經驗法則，未來可能會有所不同。

薩姆規則創始人：就業市場的衰退警報只是虛驚一場

Wolfspeed 獲得美國政府 7.5 億美元補貼，用於建設新的碳化硅晶圓製造廠，預計將使其 8 英寸碳化硅材料產能增加 10 倍。同時，Apollo 領導的投資基金財團也將提供 7.5 億美元融資。此消息使得 Wolfspeed 股價在 10 月 15 日一度暴漲近 43%，收盤時仍上漲 21.27%，市值達 17.51 億美元。此前，該公司曾面臨破產或被收購的傳聞。

“破產” 危機解除！碳化硅巨頭獲 15 億美元續命，股價一度暴漲近 43%！

恒生指數今日低開近 1% 後震盪回升，恒生科技指數早盤一度跌近 2% 後回暖。截至收盤，恒生指數收漲 0.9%，恒生科技指數收漲 0.37%。盤面上，大型科技股多數回彈，美團漲超 2%，網易、騰訊控股漲超 1%。內房股大漲，融創中國半日漲超 20%，龍光集團、萬科企業、富力地產均漲超 10%。此外，中資券商股今日早盤迴暖，國泰君安國際漲 4.63%，申萬宏源、中州證券漲超 6%。

港股午評：恒指早盤低開高走 內房股大漲 中資券商股走強

摩根士丹利報告稱，蘋果公司 iPhone 16 的總體交貨時間同比下降，基本款、Plus、Pro 和 Pro Max 的交貨時間均短於 iPhone 15。當前 iPhone 16 的平均交貨時間為 13.25 天，低於 iPhone 15 的 20.9 天。儘管 Pro 和 Pro Max 的交貨時間有所增加，需求仍在上升。蘋果要求供應商提前準備零部件庫存，以避免供應緊張。Apple Intelligence 的第一階段預計於 10 月 28 日發佈。

大摩：蘋果供應鏈改善 iPhone16 較 15 系列交貨時間下降

阿斯麥 ASML：“骨折級” 洋相，又成 AI 第一殺手？

特斯拉的 Cybercab 原型車面臨監管障礙，需獲得美國國家公路交通安全管理局 (NHTSA) 的許可才能上路。每年僅能批准 2500 輛的限制使得特斯拉的自動駕駛出租車可能淪為小眾產品。儘管馬斯克承諾將大量生產，但這一數字與其銷售目標相去甚遠。專家指出，除非國會提高這一限制，否則大規模生產將面臨挑戰。