日元兑美元跌至 150 的關鍵心理關口，市場關注日本當局的干預風險。日元一度下跌 0.3%，至 150.08 日元，為 8 月 1 日以來最弱。投資者重新調整對日本和美國收益率差的預期。新任首相石破茂暗示日本尚未準備加息，但尋求與日本央行統一步調。美國經濟報告顯示韌性，導致市場下調對美聯儲降息的預期，進一步施壓日元。

日元跌至重要關口 加劇干預風險

美國 9 月零售銷售增幅為 0.4%，超出預期，支持經濟強勁增長的觀點。初請失業金人數降至 24.1 萬，低於預期，導致交易員預計美聯儲年內降息幅度減少。零售銷售報告顯示消費韌性，非實體零售商增長 7.1%。儘管經濟復甦跡象明顯，降息預期仍可能維持在 25 個基點。失業金申請人數因颶風影響波動，四周移動平均值升至 236,250 人。

“恐怖數據” 超預期，美聯儲年內降息預期再遭打擊

美國 9 月零售銷售環比增長 0.4%，顯示消費支撐經濟。台積電 Q3 淨利潤同比增長 54%，毛利率創歷史新高，全年營收預期上調至 30%。歐洲央行降息 25 個基點。美國首次申請失業救濟人數為 24.1 萬人，低於預期。歐元區 9 月 CPI 同比持穩於 1.7%。日本工會要求加薪 5% 以上，日元升值導致出口下滑。軟銀在阿里巴巴持倉比例降至 10.93%。美股半導體板塊走高，台積電漲超 8%。

週四美股盤前你需要了解的全球要聞

美國 9 月零售銷售環比增長 0.4%，預期增長 0.3%，前值增長 0.1%。

美國 9 月零售超預期，美股短線拉昇

近年來，優步的業務範圍已從打車擴展到了火車和航班預訂、食品配送、企業物流、廣告等，力圖將自己轉變為像微信那樣的 “超級應用”，收購 Expedia 及其預訂技術將大大推動優步實現一雄心。

打造 “超級應用”？優步據報道考慮收購旅遊網站 Expedia

港股市場經歷衝高回落，成交量降至 2000 億以下。融創中國以 20% 折讓配股集資 12 億港元，遠低於往年水平。渣打銀行舉辦全球家辦論壇，吸引超高淨值家族關注，香港政府考慮税務寬減以吸引資金。順豐控股計劃於 11 月上市，京東物流則在降本增效中展現潛力，未來市場競爭加劇。

港股覆盤：衝高回落

谷歌（GOOG，GOOGL）目前相對標普 500 指數被低估，交易價格較低的市盈率。儘管存在對可能的司法部行動和來自生成式人工智能的競爭的擔憂，谷歌在搜索領域仍保持着主導地位。該公司專注於股票回購而非收購，從而提升每股收益（EPS）增長。隨着每股收益同比增長 31% 和強勁的營收增長，谷歌已經為未來的成功奠定了基礎，使其成為一個具有吸引力的投資機會

目前，Alphabet 的價格低於標普 500，投資者應該抓住機會大量買入

根據渣打銀行的預測，到 2034 年，代幣化資產（將房屋、藝術品等實物資產轉化為數字資產）市場規模，將從目前的 132 億美元飆升至驚人的 30 萬億美元。值得一提的是，除了股票和債券，幾乎任何資產都可以被代幣化。

華爾街擁抱的新趨勢：資產代幣化

台積電：完全沒有意向收購英特爾（FY24Q3 電話會紀要）

美股股指期貨普遍上漲，預計今晚將公佈 9 月零售數據。道指期貨漲 0.17%，標普 500 漲 0.41%，納指漲 0.80%。歐洲主要股指也上漲，WTI 原油和布倫特原油小幅上漲。德銀預測若共和黨在大選中獲勝，美元將受益。麥肯錫警告銀行業面臨挑戰。英特爾和美國鋁業在盤前交易中表現強勁，Gevo 獲美能源部融資近 40%。

美股盤前要聞速遞

美聯儲主席鮑威爾表示，利率決定將根據接收到的數據逐次會議做出，這引發了爭議。批評者認為，過度依賴數據導致市場波動性加大，且經濟數據質量下降。隨着通脹穩定，批評者希望鮑威爾能提供更具前瞻性的經濟前景，而不是僅依賴數據。經濟預測的難度加大，尤其是在新冠疫情後的不確定性中。

數據依賴太危險！美聯儲決策方式引爭議

美國股指期貨週四走強，芯片板塊反彈，台積電業績激勵主要股指上揚。標普 500 指數期貨上漲 0.4%，納斯達克 100 指數期貨上漲 0.9%。台積電季度盈利增長 54%，優於預期，緩解了市場對芯片行業的擔憂。歐洲央行預計將把基準利率下調 25 個基點至 3.25%。

美國股指期貨走強 台積電業績激勵芯片板塊反彈

本週的巴黎車展會上，雷諾及旗下達西亞、Stellantis 等歐洲汽車巨頭紛紛推出廉價電動車型，雷諾的 Twingo E-Tech 車型和達西亞的 Spring 車型售價均低於 2 萬歐元。

紛紛推出廉價電動車型，歐洲車企開啓 “反擊戰”

台積電盤前大漲 8% 以上，一掃阿斯麥暴雷的陰霾。英偉達一度漲超 3%，距離新高僅一步之遙。

台積電暴漲對沖阿斯麥利空，英偉達今晚創新高？

阿斯麥帶崩 AI？台積電來鎮場了！

文遠知行公司（WeRide Inc.）已獲得中國證監會的境外發行上市備案通知，計劃在美國納斯達克上市，發行不超過 1.59 億股普通股。該公司成立於 2017 年，是全球領先的自動駕駛科技企業，已在 7 個國家的 30 個城市開展相關業務，並與多家頂級汽車製造商建立了戰略合作關係。

文遠知行美股 IPO 獲中國證監會備案 擬發行不超過 1.59 億股

在倫敦，在外匯領域，沒有哪家高頻交易公司能像 XTX Markets 這樣起步，然後發展得如此之快。

不到 10 年崛起，繳最多的税，買最多的 AI 芯片——揭秘英國高頻交易巨頭 XTX

中國證監會國際合作司發佈關於 WeRide 境外發行上市備案通知書，公司擬發行不超過 159,045,000 股普通股並在美國納斯達克證券交易所上市。

證監會發布文遠知行美股發行上市備案通知書

市場押注歐央行本週四降息 25 基點的概率升至 90%，而 12 月會議可能是真正改變降息敍事的正確時機。

10 月是連續降息的開始？今晚聚焦歐洲央行

Vanguard 信息技術 ETF（VGT）提供了一種低成本的投資選擇，其持有的股票中有超過 20% 分別來自英偉達、博通和 AMD。英偉達的股價飆升，成為美國第二大市值公司。該 ETF 提供了對半導體行業的投資，該行業目前是標普 500 指數中最大的板塊，同時保持着低至 0.1% 的費用比率。然而，它缺乏對較小科技公司和像亞馬遜、特斯拉這樣的知名公司的投資。投資者可以考慮 VGT，以獲得對頂級科技股和不斷增長的人工智能市場的多樣化投資

瞭解這隻低成本的先鋒 ETF，其 20% 的持倉集中在 Nvidia、博通和 AMD

台積電表示，2024 年全年增長預期上調至 30%，此前預期為 24%-26%。2025 年資本支出很可能高於今年，而 2024 年的資本支出將略高於 300 億美元，同時還指出即將量產的 2 納米需求比 3 納米還要強勁。

台積電電話會：全年營收增長預期上調至 30%，AI 需求是真實的，明年很可能增加資本支出

微軟計劃於 10 月 30 日發佈 2025 財年第一季度財報，重點關注其人工智能產品，特別是 Azure AI 平台。投資者應關注 Azure AI 對整體收入增長的貢獻，因為它對微軟的高股票估值有着重大影響。該公司的 Azure AI 客户數量增長了 60%，Azure 收入同比增長了 29%，這主要受到人工智能的推動。在人工智能基礎設施高額資本支出的背景下，Azure AI 的持續增長對於維持投資者信心至關重要

每位微軟股票投資者都應在 10 月 30 日關注這一關鍵數字

美銀預計，美國人口普查局將進行 “極端” 的季節性調整，推升 9 月零售銷售環比飆升至 0.8%，遠超市場普遍預期。美銀表示，本次零售數據在 “令人鼓舞” 的 GDP 和非農數據之後公佈，因此 “意義重大”；如果數據如預期激增，可能增加經濟 “不着陸” 概率，加劇美聯儲降息前景不確定性。

今晚，美國零售數據要爆表？

克利夫蘭聯儲報告指出，租金通脹將持續對消費者造成壓力，可能使美聯儲降至 2% 的通脹目標面臨挑戰。預計 CPI 中的租金通脹將高於疫情前水平，直到 2026 年中。新租金與現有租賃租金之間的差距是關鍵因素，分析師認為這將導致潛在租金通脹傳導給現有租户。美聯儲官員普遍認為通脹正在回落，但住房通脹的持續性可能使抗通脹工作複雜化。

克利夫蘭聯儲最新警告：通脹可能仍是 “大問題”！

國投證券分析認為，英偉達的未來三年將是美股科技投資的核心，儘管股價短期內可能波動，但有底部支撐。AI 浪潮正處於技術革命的轉折點，未來將迎來協同階段，成為科技成長投資的主線。市場對 AI 的爭議與 20 年前的科網泡沫相似，但歷史表明，科技行業在經歷轉折後會進入黃金時代。

英偉達的命運

在 10 月 17 日的 “2024 世界智能網聯汽車大會” 全體大會上，對於特斯拉 FSD 將入華的消息，華為常務董事、終端 BG 董事長、智能汽車解決方案 BU 董事長餘承東表示有信心贏得競爭。

餘承東回應特斯拉 FSD 將入華：有信心贏得競爭

美股盤前，部分核電股、中概股回調。Q3 業績超預期，台積電盤前漲超 6%。現貨黃金再創新高站上 2685 美元。

美股盤前半導體板塊走高，台積電漲超 6%，黃金再創新高，鐵礦石跌破 100 美元

<p>台積電交付亮眼成績單，一掃ASML陰霾盤前漲超6%；五部門發聲，房地產政策“組合拳”公佈。</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

Einhorn 在致投資者信中表示，綠光資本全年表現明顯落後於市場，未來仍可能會表現不佳。巴菲特先生再次出售其股票組合的大部分，且囤積現金，表明現在並非大舉持有股票的好時機，儘管這並不意味着股市會在短期下跌。

綠光資本 Einhorn：當前美股是幾十年來最昂貴的，巴菲特賣股票囤現金就是預警信號

在今日舉辦的 2024 世界智能網聯汽車大會，小米集團的董事長雷軍透表示，小米 SU7 將在本月全力衝刺 2 萬輛的交付量。雷軍透露，小米集團今年研發費用預計達到 240 億元，明年預計超過 300 億元，並且很快公佈小米汽車智能駕駛技術的突破。

小米雷軍：小米 SU7 本月全力衝刺交付 2 萬輛 很快公佈智駛技術突破

全球最大的合同芯片製造商台積電報告稱，受人工智能芯片需求激增影響，第三季度利潤增長超過 54%。預計資本支出將翻倍，達到約 115 億美元，2024 年收入預計增長近 30%。台積電表示，人工智能處理器收入將佔今年總收入的 15%。該公司對未來五年前景持樂觀態度，消除了市場對芯片行業的擔憂。

台積電看好未來五年前景，因人工智能熱潮 第三季度利潤超預期

高盛預測美聯儲將在 2024 年 11 月至 2025 年 6 月期間連續降息 6 次，每次降息 25 個基點，最終利率降至 3.25%-3.5%。美聯儲上月已降息 50 個基點，預計未來將專注於支持就業與價格穩定。市場對降息的預期強烈，CME 數據顯示降息 25 個基點的可能性為 94.1%。

高盛預測：美聯儲接下來將連續降息 6 次！

台積電在 24Q3 法説會上表示，預計全年收入增長接近 30%。三季度收入增長 12.8%，主要受智能手機和 AI 需求支撐，3、5nm 製程稼動率提升。公司管理層指出，強大的客户羣體和持續的自由現金流將支持股東利益最大化。未來五年展望樂觀，計劃在 Arizona 建設三個新 FAB，預計 25 年初實現量產。

台積電 24Q3 法説會紀要：預計全年收入增長接近 30%

一項行業報告指出，亞馬遜等在線市場正在向歐洲銷售不安全玩具，80% 的樣本玩具不符合歐盟安全標準，存在潛在危險。行業協會呼籲在線市場承擔更多責任，以防止不合規產品流入市場。亞馬遜回應稱已採取措施下架問題產品，並強調其對產品安全的承諾。

對兒童存在潛在 “危險”：亞馬遜是歐洲銷售不安全玩具的在線市場之一

微軟正在大力投資人工智能領域，預計到 2030 年市場規模將超過 1.8 萬億美元。儘管資本支出巨大，但人們仍然擔憂盈利能力和競爭，特別是在 OpenAI 預計的虧損之後。微軟的股價今年上漲了 12%，但其高估值和適度增長引發了投資者的擔憂。雖然該公司擁有創新資源，但像 Copilot 這樣的人工智能產品的成功對未來收入增長至關重要。長期前景仍然積極，但短期表現可能具有挑戰性

微軟在人工智能領域投入巨資，但這是否會帶來回報？

美股週四午盤維持漲勢，道指與標普指數創盤中新高，科技股領漲，英偉達與台積電均創歷史新高。台積電季度利潤增長 54%，超出預期，推動芯片股大漲。美國 9 月零售銷售略超預期，強化美聯儲降息理由。道指漲 142.53 點，納指漲 131.78 點，標普 500 指數漲 24.54 點。市場對企業財報持樂觀態度，尤其是大型金融公司。

午盤：美股維持漲勢 台積電與英偉達均創歷史新高

港股收盤，恒生指數下跌 1.02%，恒生科技指數下跌 1.19%。地產股普遍回調，融信中國、融創中國和富力地產均跌超 20%。

亞馬遜、谷歌等巨頭爭相佈局 AI 核能供電的消息徹底引爆核能股，初創企業 Oklo 和 NuScale 隔夜暴漲逾 40%，後者股價創下新高。核能股也成為今年美股表現最亮眼的板塊，多隻股票年內翻倍。

亞馬遜又給核能加了把火，Oklo 和 NuScale 雙雙暴漲逾 40%

Meta 正在對 Instagram、WhatsApp 和 Reality Labs 等部門進行裁員，以符合長期戰略目標。發言人表示，部分團隊將轉移到不同地點，努力為受影響員工尋找其他機會。裁員規模較小，具體數字未披露。自 2022 年 11 月以來，Meta 已削減約 2.1 萬個崗位，CEO 扎克伯格稱 2023 年為 “效率年”。儘管如此，Meta 股價今年已上漲 60% 以上，第二季度財報超出預期，第三季度銷售預測樂觀。

傳 Meta 將繼續裁員 涉及 Instagram、WhatsApp 和 Reality Labs 等部門

東亞聯豐投資報告指出，美聯儲將利率下調 50 基點，開啓寬鬆貨幣政策。儘管市場波動加大，短期債券因其高流動性和低風險，成為投資者的優選。歷史數據顯示，股市在減息後 6 個月才開始升勢，短債收益率仍具吸引力，適合未涉足股票的投資者。同時，長期債券也提供了穩定回報的機會，但風險和波動性較高。

東亞聯豐：市場預期波動較大 短債息率吸引且風險較低

交銀國際證券給予美團-W“增持” 評級，目標價上調至 228.00 港元。報告指出，美團在即時零售及配送行業保持領先地位，餐飲外賣業務通過多元化產品滿足用户需求。儘管閃購業務面臨競爭，但市場空間大，預計 2024/25 年調整後淨利潤增速為 78%/25%。

交銀國際：給予美團-W 增持評級 目標價 228.00 港元

隨着投資者重新湧入人工智能領域，英偉達股價週四升至新高，突破 6 月 20 日的紀錄。該股一度上漲逾 3%，觸及 140.89 美元。英偉達股價今年迄今上漲 180%，自 2023 年初以來上漲超過 9 倍。多家公司正在大量購買其 GPU 以支持 AI 工作，預計新一代 GPU Blackwell 將在第四季度帶來可觀收入。

人工智能交易重新點燃 英偉達股價升至新高 超過 6 月份的高點

大摩表示，預計到 2025 年 AI 雲領域的資本支出將超過 2500 億美元，儘管規模巨大，生成式 AI 已在實際應用中逐漸展現出效果，能夠幫助企業優化生產流程、提升客户服務效率，並在多個領域實現成本節省。

AI 雲多燒錢？大摩：到 2025 年將相當於阿波羅太空計劃支出！好在應用端也很樂觀

施羅德投資發佈研究報告，指出美聯儲的激進減息週期可能重燃通脹風險，因中性利率水平的不確定性。施羅德認為低估中性利率的風險大於高估，建議採取更為審慎的寬鬆步伐。預計美聯儲將在 2025 年減息四分一厘，隨後暫停以評估政策效果。施羅德對美聯儲的激進減息表示擔憂，認為此舉可能導致貨幣政策過於寬鬆。

施羅德投資：美聯儲是在玩火嗎？

台積電三季度先進製程營收佔比較上季度上升，佔晶圓總收入的 69%，上季度為 67%，其中 3 納米和 5 納米制程合計貢獻三季度 52% 的營收。

AI 需求依然強勁！台積電 Q3 業績全面超預期，淨利潤同比大增 54%

美國頭部銀行股 Q3 財季實現強勁反彈，大摩 Ted Pick 表示，由於業務經營成本很高，規模較小的銀行現在很難追上大行。

華爾街復興，大摩創新高，CEO 斷言：競爭對手很難追趕大行

台積電美股夜盤持續拉昇，現漲超 6%。此前公司公佈的第三季度業績超預期。台積電第三季度淨利潤 3,253 億元台幣，預估 2,993 億元台幣；第三季度毛利率 57.8％，預估 54.8％。

台積電美股夜盤持續拉昇，現漲超 6%

台積電先進技術（ 7 納米及以下）佔晶圓總收入的 69%，預計 Q4 銷售額 261 - 269 億美元，市場預估 249.4 億美元。

台積電夜盤暴漲市值破萬億，業績超預期帶飛半導體

美股週四早盤繼續上揚，道指與標普指數創盤中新高，科技股領漲，英偉達與台積電均創歷史新高。美國 9 月零售銷售超預期，支持經濟，強化美聯儲降息理由。道指漲 112.01 點，納指漲 84.10 點，標普 500 漲 17.99 點。台積電季度利潤增長 54%，助力芯片股反彈。分析師認為，企業盈利增長韌性強，通脹壓力減輕，經濟正常化。

早盤：美股走高科技股領漲 道指與標普指數創歷史新高

文遠知行（WeRide Inc.）的 IPO 進展更新，證監會已發佈境外發行上市備案通知書，計劃在美國納斯達克上市，發行不超過 1.59 億股普通股。儘管去年已確認備案，但因更新交易文件推遲了上市。文遠知行成立於 2017 年，專注於自動駕駛產品與服務，營收主要來自 L4 自動駕駛車輛銷售及 ADAS 輔助駕駛服務。2021 至 2023 年，營收分別為 1.38 億元、5.28 億元和 4.02 億元，淨虧損逐年增加。