隔夜美股表現強勁，道指上漲 0.37% 創歷史新高，台積電漲近 10%，奈飛 Q3 用户超預期盤後漲 5%。因零售銷售強勁，市場對美聯儲降息預期減弱，10 年期國債收益率上升至 4.09%。歐元下跌，日元匯率跌至 150 日元，市場關注日本干預風險。

隔夜美股 | 道指、黃金創新高 台積電收漲 10% 奈飛 Q3 用户超預期盤後漲 5%

美國銀行的期權策略師 Lars Naeckter 表示，中國股市有望進一步上漲，尤其是在政策刺激措施實施後，看漲押注需求增加。他指出，儘管恒生中國企業指數已回吐部分漲幅，但市場仍具上行潛力。Naeckter 推薦投資者對 iShares 中國大盤股 ETF 採取看漲期權策略，認為市場存在機會，儘管中美之間的不確定性仍然存在。

曾正確預測上漲的美銀策略師：中國股市有望進一步走高

奈飛三季度營業利潤增超 50%、營業利潤率升超 30% 至 29.6%，碾壓預期，三季度營收增長 15%，四季度料將再增 15%、比分析師高 8%，全年指引略為上調，稱全年營收增速處於指引區間高端 15%，明年營收最高增 13% 較今年略放緩，但營業利潤率 28% 高於今年的 27%；三季度淨增訂閲用户同比下降 42%，仍較分析師預期高 12%，在最大市場美加的淨增用户超預期下降 61%，亞太區用户淨增 228 萬遠超預期，同比增長 21%。

盤後大漲 5%，奈飛 Q3 業績全線向好！盈利超預期增近 45%，訂閲用户意外多增逾 50 萬

今日重要經濟數據和事件包括：07:30 日本 9 月 CPI，10:00 中國三季度 GDP 及其他經濟指標，沃爾沃業績報告，14:00 英國 9 月零售銷售，2024 金融街論壇年會，及美股前期多家公司業績發佈。美國 9 月新屋開工和營建許可數據將在 20:30 公佈，隨後多位美聯儲官員將發表講話。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

根據美國紐約聯儲首次發佈的一個月度指標，美國銀行體系的準備金規模仍然充裕。華爾街分析師認為，這意味着美聯儲可以將 QT 持續到 2025 年；美聯儲在進一步縮減資產負債表規模時保持謹慎是合理的，特別是為了避免明年進入債務上限時期之際，重演 2019 年 9 月的回購危機。

美聯儲發佈新指標，顯示準備金水平充裕，表明 QT 可繼續推進

納斯達克金龍中國指數初步收跌超 3%，熱門中概股小鵬跌超 7%，蔚來跌超 6%，B 站、極氪、理想跌超 5%，京東跌超 4%，百度跌超 3%，拼多多、網易、新東方跌超 2%。

去年最近一輪融資完成後，小馬智行估值 85 億美元。本週媒體稱，上週公佈同意子公司投資小馬智行 2700 萬美元的廣汽集團考慮參與其美股 IPO。招股書稱，小馬智行率先在中國四個一線城市獲得面向公眾 Robotaxi 服務所需的監管許可；今年上半年營收同比翻倍至 2472 萬美元，淨虧損 5177.5 萬美元，收窄 25.6%。

中國自動駕駛獨角獸挺進美股！小馬智行申請 IPO

推動英特爾和 AMD 首次合作，拉着英偉達、微軟、高通和 Meta 一起玩。

賽道 Hyper | 聯想在西雅圖幹件大事

雖然美聯儲主席鮑威爾過去幾個月反覆強調，美聯儲的利率決策將基於每次會議對美國最新經濟數據的分析決定，然而最近一個多月來，美國經濟數據波動性較大，這讓許多市場參與者感到不滿，認為美聯儲無法給出清晰的宏觀經濟判斷，而且做決策過於依賴極端數據會導致更多波動。

做決策過於依賴數據、拿不出中期展望 美聯儲被批進退失據

黃金價格在週四繼續創下歷史新高，逼近 2700 美元，因美國總統大選和中東戰爭的不確定性促使投資者尋求避險資產。金價今年上漲超過 30%，成為表現最佳的大宗商品之一。專家預測，未來 12 個月金價可能攀升至每盎司 2941 美元，甚至接近 3000 美元。儘管近期美國經濟數據支持美聯儲鷹派立場，金價有所回落，但中東緊張局勢仍為貴金屬提供強勁支撐。

黃金強勢再創新高！2700 美元大關勢在必得？

週四，英偉達股價在台積電強勁財報的推動下創下歷史新高。台積電的第三季度業績報告顯示 AI 芯片需求持續激增，儘管阿斯麥的業績暴雷影響了整體芯片股，但市場對 AI 芯片的需求依然樂觀。台積電表示，客户對 CoWoS 先進封裝的需求遠超供給，預計未來產能仍將不足。

AI 芯片邏輯太硬了！ 阿斯麥與台積電業績，都乃英偉達大利好

台積電、三星、IBM 等半導體公司將於 2024 年 12 月在舊金山舉行的第 70 屆 IEEE 國際電子設備年會上展示最新的 CFET 技術成果。CFET 技術被視為下一代半導體技術的重要發展方向，儘管 GAA FET 技術尚未廣泛採用，但 CFET 有望在 A5 工藝節點實現量產。

台積電、三星、IBM 將於 12 月在 IEDM 國際會議上展示最新 CFET 技術成果

拼多多瘋狂回血 3800 億

台積電漲幅擴大至 11%，刷新記錄新高至 108 美元/股，總市值達 1.08 萬億美元，單日增加 1000 億美元。台積電今日公佈了第三季度財報，各項指標全線強於預期，還上調了業績指引。台積電第三季度淨利潤 3,253 億元新台幣，同比增長 54%。

台積電漲幅擴大至 11% 市值單日增加 1000 億美元

美元兑日元匯率在週四一度突破 150 大關，這是自 8 月初以來的首次，主要受到歐洲央行降息決定和美國強勁零售銷售數據的推動。此次匯率變動強化了市場對美日之間利差將持續保持較大的觀點，從而促使美元兑日元受到買盤支持。截至目前，美元兑日元匯率報 149.69，日內上漲 0.25%。日本首相石破茂在 10 月 1 日上任後不久便表達了不希望日本央行急於加息的意願，儘管他之前曾表示支持加息，這一轉變對日元構成了拋售壓力。同時，美國經濟的韌性表現使得市場預期美聯儲將減緩貨幣寬鬆的步伐，進一步對日元形成壓力。週四公佈的官方數據顯示，美國 9 月份零售額較上月增長 0.4%，而歐洲央行的降息決定則表明該地區通脹已得到控制。在通脹回落的背景下，美聯儲上個月實施了四年半來的首次降息，降息幅度超過常規的 0.5 個百分點，開啓了寬鬆週期。

美元兑日元突破 150 大關，強勁零售數據與歐洲降息雙重推動

福耀玻璃前三季度業績繼續高增長。其中，前三季度淨利潤 54.79 億元，同比增長 32.79%。

福耀玻璃 2024 三季度收入破 283 億，毛利率創三年新高 | 財報見聞

高盛認為，HBM 明年將供不應求，特別是 SK 海力士憑藉其在 AI 內存市場中的領先地位，2025 年之前供需仍將保持緊張；而 DRAM 有望在未來幾個季度內經歷一次中週期庫存調整。

HBM 明年過剩？DRAM 下行週期到哪了？高盛詳解芯片核心議題

這篇文章討論了投資者是否應該考慮在人工智能領域選擇博通（Broadcom）而不是英偉達（Nvidia）。英偉達在過去五年中股價上漲超過 2500%，取得了顯著增長，但博通正在崛起成為一個強大的人工智能參與者，其報告顯示，由於人工智能需求的推動，其營收增長了 47%。博通的人工智能營收預計將增長，得益於其對 VMWare 的收購。雖然英偉達仍然是一個強勁的表現者，但博通較低的估值和增長潛力使其成為尋找人工智能機會的投資者的一個吸引選項

你是否應該忘記英偉達而立即購買這隻人工智能股票？

1. 歐洲央行降息 25 個基點。2. 美國初請失業金人數為 24.1 萬人，低於預期。3. 9 月零售銷售月率 0.4%，略高於預期。個股動態：4. 英特爾回應安全漏洞問題。5. Meta 在多個部門裁員。6. Expedia 盤前上漲近 7%，Uber 考慮收購。7. 美國鋁業 Q3 扭虧為盈，EPS 超預期。8. 台積電 Q3 淨利潤增長 54%。9. 諾基亞 Q3 銷售額下降 8%，裁員近 2000 人。10. 奈飛 Q3 淨利潤預期增長 33%。11. 黑石 Q3 利潤增長 5.5%。12. 小馬智行計劃 IPO，尋求不超過 3 億美元投資。

每日美股市場要聞速遞（10 月 17 日 週四）

歐洲央行宣佈年內第三次降息，將關鍵存款利率下調 25 個基點至 3.25%。此舉旨在支持歐元區疲軟經濟，因通脹率降至 2% 以下。儘管經濟風險加劇，歐洲央行行長拉加德表示對通脹恢復到目標水平的信心增強。分析師對未來經濟前景持謹慎態度，尤其是德國經濟表現不佳。

疲軟經濟亟需刺激 歐洲央行宣佈年內第三次降息

嗶哩嗶哩：被摩根大通減持約 5.52 億港元。中國平安：被摩根大通減持約 7.21 億港元 H 股。

10 月 17 日晚間公告 | 麥格米特參與英偉達 Blackwell GB200 系統開發；嗶哩嗶哩遭摩根大通減持

TD Cowen：將 Meta Platforms 的目標價從 600 美元上調至 675 美元，維持 “買入” 評級。

TD Cowen 上調 Meta 目標價至 675 美元

重慶銀行於 2024 年 10 月 18 日宣佈高管變動，副行長劉建華和楊世銀辭任，王偉被任命為新副行長。劉建華和楊世銀因工作變動辭職，但仍在銀行工作。兩位辭任高管在任期間表現出色，董事會對此表示感謝。

8000 億重慶銀行，一日更替三高管

日元兑美元跌至 150 的關鍵心理關口，市場關注日本當局的干預風險。日元一度下跌 0.3%，至 150.08 日元，為 8 月 1 日以來最弱。投資者重新調整對日本和美國收益率差的預期。新任首相石破茂暗示日本尚未準備加息，但尋求與日本央行統一步調。美國經濟報告顯示韌性，導致市場下調對美聯儲降息的預期，進一步施壓日元。

日元跌至重要關口 加劇干預風險

美國 9 月零售銷售增幅為 0.4%，超出預期，支持經濟強勁增長的觀點。初請失業金人數降至 24.1 萬，低於預期，導致交易員預計美聯儲年內降息幅度減少。零售銷售報告顯示消費韌性，非實體零售商增長 7.1%。儘管經濟復甦跡象明顯，降息預期仍可能維持在 25 個基點。失業金申請人數因颶風影響波動，四周移動平均值升至 236,250 人。

“恐怖數據” 超預期，美聯儲年內降息預期再遭打擊

美國 9 月零售銷售環比增長 0.4%，顯示消費支撐經濟。台積電 Q3 淨利潤同比增長 54%，毛利率創歷史新高，全年營收預期上調至 30%。歐洲央行降息 25 個基點。美國首次申請失業救濟人數為 24.1 萬人，低於預期。歐元區 9 月 CPI 同比持穩於 1.7%。日本工會要求加薪 5% 以上，日元升值導致出口下滑。軟銀在阿里巴巴持倉比例降至 10.93%。美股半導體板塊走高，台積電漲超 8%。

週四美股盤前你需要了解的全球要聞

美國 9 月零售銷售環比增長 0.4%，預期增長 0.3%，前值增長 0.1%。

美國 9 月零售超預期，美股短線拉昇

近年來，優步的業務範圍已從打車擴展到了火車和航班預訂、食品配送、企業物流、廣告等，力圖將自己轉變為像微信那樣的 “超級應用”，收購 Expedia 及其預訂技術將大大推動優步實現一雄心。

打造 “超級應用”？優步據報道考慮收購旅遊網站 Expedia

港股市場經歷衝高回落，成交量降至 2000 億以下。融創中國以 20% 折讓配股集資 12 億港元，遠低於往年水平。渣打銀行舉辦全球家辦論壇，吸引超高淨值家族關注，香港政府考慮税務寬減以吸引資金。順豐控股計劃於 11 月上市，京東物流則在降本增效中展現潛力，未來市場競爭加劇。

港股覆盤：衝高回落

谷歌（GOOG，GOOGL）目前相對標普 500 指數被低估，交易價格較低的市盈率。儘管存在對可能的司法部行動和來自生成式人工智能的競爭的擔憂，谷歌在搜索領域仍保持着主導地位。該公司專注於股票回購而非收購，從而提升每股收益（EPS）增長。隨着每股收益同比增長 31% 和強勁的營收增長，谷歌已經為未來的成功奠定了基礎，使其成為一個具有吸引力的投資機會

目前，Alphabet 的價格低於標普 500，投資者應該抓住機會大量買入

根據渣打銀行的預測，到 2034 年，代幣化資產（將房屋、藝術品等實物資產轉化為數字資產）市場規模，將從目前的 132 億美元飆升至驚人的 30 萬億美元。值得一提的是，除了股票和債券，幾乎任何資產都可以被代幣化。

華爾街擁抱的新趨勢：資產代幣化

台積電：完全沒有意向收購英特爾（FY24Q3 電話會紀要）

美股股指期貨普遍上漲，預計今晚將公佈 9 月零售數據。道指期貨漲 0.17%，標普 500 漲 0.41%，納指漲 0.80%。歐洲主要股指也上漲，WTI 原油和布倫特原油小幅上漲。德銀預測若共和黨在大選中獲勝，美元將受益。麥肯錫警告銀行業面臨挑戰。英特爾和美國鋁業在盤前交易中表現強勁，Gevo 獲美能源部融資近 40%。

美股盤前要聞速遞

美聯儲主席鮑威爾表示，利率決定將根據接收到的數據逐次會議做出，這引發了爭議。批評者認為，過度依賴數據導致市場波動性加大，且經濟數據質量下降。隨着通脹穩定，批評者希望鮑威爾能提供更具前瞻性的經濟前景，而不是僅依賴數據。經濟預測的難度加大，尤其是在新冠疫情後的不確定性中。

數據依賴太危險！美聯儲決策方式引爭議

美國股指期貨週四走強，芯片板塊反彈，台積電業績激勵主要股指上揚。標普 500 指數期貨上漲 0.4%，納斯達克 100 指數期貨上漲 0.9%。台積電季度盈利增長 54%，優於預期，緩解了市場對芯片行業的擔憂。歐洲央行預計將把基準利率下調 25 個基點至 3.25%。

美國股指期貨走強 台積電業績激勵芯片板塊反彈

本週的巴黎車展會上，雷諾及旗下達西亞、Stellantis 等歐洲汽車巨頭紛紛推出廉價電動車型，雷諾的 Twingo E-Tech 車型和達西亞的 Spring 車型售價均低於 2 萬歐元。

紛紛推出廉價電動車型，歐洲車企開啓 “反擊戰”

台積電盤前大漲 8% 以上，一掃阿斯麥暴雷的陰霾。英偉達一度漲超 3%，距離新高僅一步之遙。

台積電暴漲對沖阿斯麥利空，英偉達今晚創新高？

阿斯麥帶崩 AI？台積電來鎮場了！

文遠知行公司（WeRide Inc.）已獲得中國證監會的境外發行上市備案通知，計劃在美國納斯達克上市，發行不超過 1.59 億股普通股。該公司成立於 2017 年，是全球領先的自動駕駛科技企業，已在 7 個國家的 30 個城市開展相關業務，並與多家頂級汽車製造商建立了戰略合作關係。

文遠知行美股 IPO 獲中國證監會備案 擬發行不超過 1.59 億股

在倫敦，在外匯領域，沒有哪家高頻交易公司能像 XTX Markets 這樣起步，然後發展得如此之快。

不到 10 年崛起，繳最多的税，買最多的 AI 芯片——揭秘英國高頻交易巨頭 XTX

中國證監會國際合作司發佈關於 WeRide 境外發行上市備案通知書，公司擬發行不超過 159,045,000 股普通股並在美國納斯達克證券交易所上市。

證監會發布文遠知行美股發行上市備案通知書

市場押注歐央行本週四降息 25 基點的概率升至 90%，而 12 月會議可能是真正改變降息敍事的正確時機。

10 月是連續降息的開始？今晚聚焦歐洲央行

Vanguard 信息技術 ETF（VGT）提供了一種低成本的投資選擇，其持有的股票中有超過 20% 分別來自英偉達、博通和 AMD。英偉達的股價飆升，成為美國第二大市值公司。該 ETF 提供了對半導體行業的投資，該行業目前是標普 500 指數中最大的板塊，同時保持着低至 0.1% 的費用比率。然而，它缺乏對較小科技公司和像亞馬遜、特斯拉這樣的知名公司的投資。投資者可以考慮 VGT，以獲得對頂級科技股和不斷增長的人工智能市場的多樣化投資

瞭解這隻低成本的先鋒 ETF，其 20% 的持倉集中在 Nvidia、博通和 AMD

台積電表示，2024 年全年增長預期上調至 30%，此前預期為 24%-26%。2025 年資本支出很可能高於今年，而 2024 年的資本支出將略高於 300 億美元，同時還指出即將量產的 2 納米需求比 3 納米還要強勁。

台積電電話會：全年營收增長預期上調至 30%，AI 需求是真實的，明年很可能增加資本支出

微軟計劃於 10 月 30 日發佈 2025 財年第一季度財報，重點關注其人工智能產品，特別是 Azure AI 平台。投資者應關注 Azure AI 對整體收入增長的貢獻，因為它對微軟的高股票估值有着重大影響。該公司的 Azure AI 客户數量增長了 60%，Azure 收入同比增長了 29%，這主要受到人工智能的推動。在人工智能基礎設施高額資本支出的背景下，Azure AI 的持續增長對於維持投資者信心至關重要

每位微軟股票投資者都應在 10 月 30 日關注這一關鍵數字

美銀預計，美國人口普查局將進行 “極端” 的季節性調整，推升 9 月零售銷售環比飆升至 0.8%，遠超市場普遍預期。美銀表示，本次零售數據在 “令人鼓舞” 的 GDP 和非農數據之後公佈，因此 “意義重大”；如果數據如預期激增，可能增加經濟 “不着陸” 概率，加劇美聯儲降息前景不確定性。

今晚，美國零售數據要爆表？

克利夫蘭聯儲報告指出，租金通脹將持續對消費者造成壓力，可能使美聯儲降至 2% 的通脹目標面臨挑戰。預計 CPI 中的租金通脹將高於疫情前水平，直到 2026 年中。新租金與現有租賃租金之間的差距是關鍵因素，分析師認為這將導致潛在租金通脹傳導給現有租户。美聯儲官員普遍認為通脹正在回落，但住房通脹的持續性可能使抗通脹工作複雜化。

克利夫蘭聯儲最新警告：通脹可能仍是 “大問題”！

國投證券分析認為，英偉達的未來三年將是美股科技投資的核心，儘管股價短期內可能波動，但有底部支撐。AI 浪潮正處於技術革命的轉折點，未來將迎來協同階段，成為科技成長投資的主線。市場對 AI 的爭議與 20 年前的科網泡沫相似，但歷史表明，科技行業在經歷轉折後會進入黃金時代。

英偉達的命運

在 10 月 17 日的 “2024 世界智能網聯汽車大會” 全體大會上，對於特斯拉 FSD 將入華的消息，華為常務董事、終端 BG 董事長、智能汽車解決方案 BU 董事長餘承東表示有信心贏得競爭。

餘承東回應特斯拉 FSD 將入華：有信心贏得競爭

美股盤前，部分核電股、中概股回調。Q3 業績超預期，台積電盤前漲超 6%。現貨黃金再創新高站上 2685 美元。