比亞迪擬：推出 2024 年員工持股計劃，總人數不超過 150 人。國科微：國家集成電路基金擬減持不超過 3% 股份。

10 月 18 日晚間公告 | 寧德時代等多家公司發財報；比亞迪擬推大額員工持股計劃；首批 SFISF 名單出爐 頭部券商積極參與

10 月 18 日，聽泉鑑寶 APP 引發熱議。有網友發現，聽泉鑑寶 App 在蘋果 App Store 應用商店上架已有一段時間，目前該 App 共收到 175 個評分，總評分為 4.5 分。據媒體報道，針對此應用上線是否合法合規，蘋果客服回應稱：上線前經過專業團隊審核，應用符合上線標準。

蘋果客服回應聽泉鑑寶 App 上架：應用符合上線標準

紐約聯儲推出的新指標 “準備金需求彈性”（RDE）顯示，美聯儲面臨的市場流動性挑戰不大，允許其繼續推進量化緊縮（QT）。該指標旨在評估銀行準備金流動性，幫助管理債券持有量的削減過程。最新數據顯示，儲備仍然充足，RDE 接近零，表明聯邦基金利率對準備金供應變化反應不大。美聯儲的 QT 已將資產負債表從 9 萬億美元縮減至 7.1 萬億美元，預計將持續一段時間。

美聯儲新指標亮綠燈：QT 仍能繼續推進！

蘋果美股盤前持續拉昇現漲 2%。

蘋果美股盤前持續拉昇現漲 2%

美股股指期貨普遍上漲，熱門中概股表現良好。道指期貨微跌 0.10%，標普 500 和納指期貨分別上漲 0.26% 和 0.56%。歐洲主要股指漲跌不一，WTI 原油和布倫特原油小幅下跌。花旗預計美聯儲可能短期內降息 25 個基點。歐洲央行調查顯示，明年歐元區通脹率預計略低於 2%。萬國數據、理想汽車和極氪均在盤前交易中表現強勁。

美股盤前要聞速遞

特斯拉 CEO 馬斯克的 “Robotaxi 藍圖” 未獲得投資者認可，導致特斯拉股價在發佈後下跌 7.5%。華爾街對該項目的實際意義表示質疑，認為其對特斯拉高估值的支撐不足。儘管 Ark 投資管理公司對特斯拉未來持樂觀態度，預計到 2029 年股價可能達到 2600 美元，但當前市場對 Robotaxi 的反應卻顯得失望。

馬斯克畫的 “Robotaxi 大餅” 市場不買賬，特斯拉高估值搖搖欲墜

特斯拉在發佈會後股價暴跌近 9%，而 Uber 股價創下新高，滴滴在 OTC 市場也處於歷史高位。特斯拉推出的新產品引發了對其未來發展的疑問，尤其是其 Cybercab 車型的設計和成本控制能力受到質疑。市場對特斯拉的信心減弱，而 Uber 和滴滴等出租車行業巨頭的前景則逐漸明朗。

無人駕駛的未來：Uber 滴滴新高，特斯拉大跌

港股在關鍵時刻反彈，收復了大部分跌幅，但市場對急漲的持續性存疑。長線資金不會盲目追漲，創業板和科創板漲幅超過恒生科技，顯示國內資金活躍。儘管情緒復甦，半導體炒作模式可能導致後續問題，股價已提前透支未來利潤。部分個股如中煙香港和泡泡碼特創新高，顯示出海概念的穩定性和可見度更高。

港股覆盤：拉了一把

谷歌 CEO 表示：“AI 的發展速度超過了以往任何技術，為了不斷加快進展的步伐，我們在簡化結構方面進行了努力。此次轉移將這些團隊更緊密地結合在一起，將改善反饋循環，使我們能夠快速部署新模型到 Gemini 應用中。”

谷歌組織迎重大調整！Gemini 加入 DeepMind 團隊，搜索廣告業務主管升為首席技術官

美國國家公路交通安全管理局於 10 月 17 日對特斯拉的完全自動駕駛（FSD）軟件啓動調查，涉及 241 萬輛汽車。調查因報告顯示，FSD 功能在能見度降低的情況下導致碰撞，造成人員傷亡。調查將評估 FSD 在低能見度條件下的工程控制和應對能力。受影響車型包括 2016-2024 年款的 Model X、Model S，2017-2024 年款的 Model 3，以及 2020-2024 年款的 Model Y。

因碰撞事故，美國對特斯拉超 240 萬輛汽車的 FSD 軟件進行調查

首款印刷 OLED 產品預計年底前正式量產。

TCL 華星的新王牌要來了

香港聯交所最新資料顯示，10 月 14 日，小摩增持阿里巴巴-W5635.6897 萬股，每股作價 105.087 港元，總金額約為 59.22 億港元。增持後最新持股數目為 15.52 億股，最新持股比例為 8.09%。

小摩增持阿里巴巴-W 約 5635.69 萬股 每股作價約 105.09 港元

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，該公司於 2024 年 10 月 17 日斥資 1768.11 萬美元回購 141.65 萬股股份，每股回購價格為 12.45-12.5 港元。於 2024 年 10 月 4 日，按 2014 年上市後股權激勵計劃向參與人 (非董事者) 發行股份以歸屬其限制性股份 1.91 萬股。

阿里巴巴-W10 月 17 日斥資 1768.11 萬美元回購 141.65 萬股

野村分析表示，本輪強勁週期由 AI 需求驅動，台積電作為 “AI 推動者” 掌握了幾乎所有 AI 創新者的訂單需求，並且台積電本身也在研發中利用 AI 中獲得了內部投資回報（ROI）。

粉碎 AI 需求擔憂，華爾街堅定看好台積電！

據香港聯交所披露易數據顯示，摩根大通於 10 月 14 日增持阿里巴巴-SW 約 5636 萬股，平均價格為 105.0870 港元，涉資約 59.22 億港元。增持後持股數目為 15.51 億股，持股比例由 7.80% 增至 8.09%。

阿里巴巴：獲摩根大通增持約 59 億港元

Upstart Holdings（UPST）在過去一年中股價翻了一番，這主要得益於美聯儲降息。該公司利用人工智能評估借款人，但在利率大幅上升時面臨挑戰，導致貸款需求下降。儘管最近取得了進展並建立了合作伙伴關係，但 Upstart 仍然具有投機性質，風險與經濟狀況相關。分析師建議風險承受能力強的投資者購買該股，並推薦分批定投以減輕時間風險

Upstart Holdings：是該買入、賣出還是持有？

A 股創業板指盤中一度暴漲近 12%，港股恒科指漲 5.7%，中國央行行長：證券、基金、保險公司互換便利已開始接受申請，股票回購、增持專項再貸款政策文件於今天發布實施。

瘋狂星期五！三倍做多中國資產 ETF 大漲 15%，AH 股全線大漲

10 月 18 日，港股市場北水成交淨賣出 31.02 億港元，阿里巴巴和騰訊分別獲淨買入 13.61 億和 7.05 億港元。阿里巴巴預計 2025 財年二季度收入同比增長 6%，而騰訊的支付和廣告業務有望受益於宏觀經濟改善。中芯國際也獲淨買入 4.22 億港元。

北水動向 | 北水成交淨賣出 31.02 億 港股 ETF 遭拋售 阿里騰訊獲內資加倉

特斯拉盤前一度下跌 0.4%，美國國家公路交通安全管理局對約 240 萬輛特斯拉汽車在道路能見度較低的情況下發生全自動駕駛碰撞事件展開初步評估。

南向資金今日逆勢淨賣出 31.02 億港元，盈富基金、恒生中國企業、中國海洋石油分別遭淨賣出 53.72 億港元、19.94 億港元、4.79 億港元；阿里巴巴-W 獲淨買入 13.62 億港元。

南向資金今日逆勢淨賣出 31.02 億港元，盈富基金淨賣出 53.72 億港元

洛根，現任達拉斯聯儲主席，因其在多次金融危機中的表現而備受關注。她在金融穩定方面的專業知識使她成為美聯儲未來的重要人物。隨着美聯儲面臨前所未有的審視，洛根的角色愈發重要，尤其是在降息以應對經濟挑戰的背景下。她被認為是鮑威爾接任者的有力競爭者，受到業內專家的高度評價。

洛根或成後鮑威爾時代的風雲人物！

國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃警告，全球經濟仍面臨高債務和低增長的挑戰，儘管復甦取得進展。她指出，國際貿易不再是增長引擎，限制性政策的增加加劇了不信任。各國財政部長和央行行長將於下週在華盛頓舉行年會，討論經濟展望和其他重要議題。

IMF 總裁警告：全球經濟尚未脱離危險！

數據顯示，iPhone 16 系列在中國首發前三週銷量增長 20%，其中高端機型銷量同比增長 44%。iPhone 需求回暖或將進一步帶動蘋果手錶等配件的銷售。但蘋果仍面臨着華為、Vivo、小米等品牌的強烈競爭壓力。

需求回暖，iPhone 16 在中國首發銷量飆升 20%！

證監會批准首批 20 家券商和基金公司參與證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）操作，申請額度已超 2000 億元。中信建投、廣發證券和中金公司等表示將積極參與，響應中央提振資本市場的號召，確保合規風控管理，助力市場穩定發展。

首批 SFISF 名單出爐，頭部券商基金紛紛表態將積極參與

高盛指出，美股大選臨近，而預期的大跌尚未出現，VIX 波動性也沒有跟隨標普 500 上漲而上升，持有看跌期權的投資者，需要考慮美股繼續上漲的情況。

今夜美股不平靜？3 萬億美元鉅額期權到期，高盛：這次不一樣

萬國數據美股盤前漲超 7% 報 22.69 美元。民生證券最新報告指，公司國內基本盤穩固，海外行業拐點已至，在人工智能、雲計算、5G 等產業趨勢下，數據中心有望持續高增長。此外，中國網絡空間安全協會昨日發文表示，建議對英特爾在華銷售產品啓動網絡安全審查，切實維護中國國家安全和中國消費者的合法權益。網絡安全審查啓動，推動大數據板塊爆發。

萬國數據盤前漲超 7% 券商指其國內基本盤穩固 海外行業拐點已至

特朗普潛在的美聯儲主席人選 Kevin Hassett 為美聯儲上月大幅降息辯護，稱此舉合理，因就業市場走弱。Hassett 與特朗普的觀點相悖，特朗普曾指責美聯儲降息出於政治動機。Hassett 認為美聯儲的獨立性受到影響，但否認特朗普會破壞美聯儲獨立性。預計特朗普將在鮑威爾任期結束後選擇新主席。

特朗普潛在美聯儲主席人選：美聯儲大幅降息是合理的！

理想汽車美股盤前漲超 6.8%，報 25.38 美元。消息面上，理想汽車今天宣佈，其累計交付量已經超過了 100 萬輛，用時僅 58 個月，成為中國首個達成百萬交付的新勢力品牌。此前理想汽車公佈，9 月交付新車 53,709 輛，同比增長 48.9%；2024 年第三季度交付 152,831 輛，同比增長 45.4%。

理想汽車盤前漲超 6.8% 成為中國首個達成百萬交付的新勢力品牌

A 股 5000 億元互換便利正式落地，首批 2000 億元規模由 17 家證券公司和 3 家基金公司獲得。質押率不超過 90%，補倉線不低於 75%。央行通過公開招投標確定互換費率，資金僅可用於資本市場投資。

A 股 5000 億元 “槓桿” 落地！具體細則浮出水面，首批 2000 億元規模，質押率不超 90% ，補倉線不低於 75%，花落 17 家證券公司、3 家基金公司

在過去三年中，通脹的描述從 “暫時的” 轉變為 “持續的”。儘管發達國家的通脹增速回落至央行設定的 2% 水平，但仍需警惕潛在的上行風險。歷史上，貨幣政策制定者曾因過早慶祝通脹結束而遭遇意外，尤其是 1970 年代的經濟波動。多重因素導致當時通脹的回升，包括美元與黃金的固定兑換比率終止及石油價格的劇烈波動。

通脹未死？多重上行風險仍存！

10 月 18 日，半導體 ETF 收盤上漲 10.02%，成交額達 44.50 億元，成份股全線走強。台積電公佈 2024 第三季度業績，營收同比增長 39.0%，淨利潤同比增長 54.2%。全球半導體市場持續回暖，8 月銷售額創歷史新高，受 AI 硬件創新提振，PC 需求有望復甦，半導體 ETF 投資機會受到關注。

“牛回速歸”！半導體板塊拉昇走強，半導體 ETF 放量漲停，成交額破 44 億元

“特朗普交易” 的新變化在於美股科技股更有韌性、能源股表現更弱、美債利率不升反降、黃金錶現更強等。平安證券認為，目前選情仍然膠着，“特朗普交易” 能走多遠較不確定。

“特朗普交易” 重啓，有何不同？

港股收盤，恒指收漲 3.61%，科指收漲 5.77%，芯片股、中資券商股走強，中芯國際漲 16.3%，中信證券漲 13.6%。

谷歌（GOOGL）被認為有望在 2028 年成為萬億美元俱樂部的潛在成員，與蘋果、英偉達和微軟等科技巨頭並列。自去年年初以來，該公司股價上漲了 88%，受到經濟改善和人工智能進步的推動。在第二季度，谷歌母公司報告營收增長 14%，達到 747 億美元，每股收益增長 31%，達到 1.89 美元。儘管面臨反壟斷挑戰，谷歌仍然是搜索和數字廣告領域的領導者，佔據全球廣告收入的 39%，在谷歌雲業務方面表現強勁

瞭解這隻勢不可擋的成長股，它可能在 2028 年與蘋果、英偉達和微軟一起進入 3 萬億美元俱樂部

美股盤前：中概股普漲，蔚來漲約 6%，小鵬汽車漲約 7%，京東漲約 5%。奈飛漲約 5%，公司三季度盈利超預期增近 45%，訂閲用户意外多增逾 50 萬。

美股盤前：中概股普漲， 嗶哩嗶哩漲約 8%，奈飛漲約 5%

三星電子推遲接收阿斯麥的芯片製造設備，因尚未贏得主要客户。此舉影響其在德克薩斯州的 170 億美元工廠項目，導致其他供應商也推遲訂單。阿斯麥下調 2025 年銷售預測，因市場疲軟，未透露推遲客户。EUV 光刻機的交付延遲，具體數量和付款條件尚不明朗。

帶崩阿斯麥的罪魁禍首？傳三星推遲接收 EUV 光刻機等設備

今日，央行的兩項創新政策工具之一，即證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）的操作細則出爐，首期操作額度 5000 億。證券時報記者獨家獲悉，互換操作將由央行通過公開招投標確定 SFISF 操作的互換費率和中標結果，併為 SFISF 國債或互換央票實施專項額度管理，放寬相關經營性指標。同時，質押率原則上不超過 90%，中債信用增進公司進行盯市管理，補倉線設置不低於 75%。

5000 億互換便利操作細則出爐 質押率不超 90%

高鑫零售再漲超 5%，截至發稿，漲 5.69%，報 2.23 港元，成交額 5641.17 萬港元。消息面上，高鑫零售發佈公告，接獲一名獨立第三方有意要約人接觸函，表明有意就公司全部已發行股份提出附先決條件的自願有條件要約。大股東阿里巴巴集團及 New RetailStrategic Opportunities Investments 1 Limited 與有意要約人就可能要約的主要條款的討論正在進行中；及阿里巴巴集團亦正在與若干其他人士進行討論。據報道，市場傳言稱高瓴資本、潤泰集團和 KKR 集團可能有意接盤，其中高瓴資本出手的可能性最高。過去兩年，高鑫零售通過關店和減少支出等措施降本增效，員工人數減少近 30%，銷售及營銷開支和行政費用均有所降低。目前，與潛在買家的討論仍在進行中，尚未達成任何共識。

理解市場 | 高鑫零售再漲超 5% 獲第三方有意全購要約接觸函 傳言高瓴資本最有可能接盤

摩根大通在 AI 人才方面領先，過去 12 個月增長 16%，其 AI 研究人員數量超過七大競爭對手總和。Evident AI 指數顯示，該行在 AI 成熟度上難以被超越。摩根大通自 2018 年起持續投資 AI，預計今年將從投資中獲得近 20 億美元回報，尤其在欺詐預防方面。Evident 評估了 50 家主要銀行，顯示領導者在 AI 應用中持續領先。

誰能贏得華爾街 AI 銀行競賽？摩根大通已先行一步

民生證券指出，四季度經濟企穩回升的可能性較大，增速需達到 5% 以上以實現全年 GDP 增速 4.8%。當前政策力度不足以修復名義與實際 GDP 增速的差距，財政修復亟需加快。三季度經濟顯示出階段性低點已過，但出口放緩、工業生產回升、消費能力依然存在，地產市場仍面臨壓力。

4.6% 的預期與現實

蘋果公司與中國移動今日宣佈，中國移動用户將可通過更多服務組合輕鬆訂閲 Apple Music。屆時，中國大陸地區的中國移動用户可通過中國移動 App 或中國移動零售網點開通此業務。無論用户是否訂閲過 Apple Music 均可參與。

亞馬遜要求員工每週五天都在辦公室工作，AWS 主管更是警告，不想回辦公室就辭職。部分員工認為，居家辦公的工作效率一樣高，沒有數據證明重返辦公室有什麼好處，還浪費了通勤時間。

終止居家辦公引發員工不滿，亞馬遜高管放話：不願意就 “滾蛋 “！

10 月 18 日，據理想汽車 (02015/微信公眾號，理想汽車累計交付突破 100 萬輛，用時 58 個月，成為首個達成這一里程碑的中國新勢力品牌。同日，理想汽車為理想 MEGA、理想 L9、理想 L8 、理想 L7、理想 L6 的車主進行了 100 萬輛的交付活動。

理想汽車累計交付突破 100 萬輛

汽車股午後走高，比亞迪股份漲 5.17%，廣汽集團漲 5.12%，理想汽車漲 4.35%。10 月 1-13 日，乘用車市場零售 82.3 萬輛，同比增長 20%。新能源市場零售 40.8 萬輛，同比增長 64%。國金證券認為，市場銷量超預期，主要受政策推動。預計 10 月車企表現將繼續強勢，全年零售總量有望小幅增長。

理解市場 | 汽車股午後走高 比亞迪股份漲超 5% 10 月車企表現料將繼續強勢

中國人民銀行副行長陸磊表示，加快推進中國人民銀行法、金融穩定法等法律的修訂。（新華財經）

美聯儲在 11 月是否降息仍存不確定性。9 月份零售銷售數據超預期，顯示消費者支出強勁，可能促使美聯儲重新考慮利率政策。Nationwide 首席經濟學家 Kathy Bostjancic 認為，經濟增長強勁，降息並非板上釘釘。相對而言，穆迪首席經濟學家 Mark Zandi 則認為美聯儲應繼續降息，因美國經濟表現良好且通脹壓力低。

美聯儲 11 月不一定降息？穆迪反駁！

國家相關部委計劃設立低空經濟專管司局，旨在推動低空經濟產業發展。預計到 2025 年，中國低空經濟市場規模將達 1.5 萬億元，2035 年將達 3.5 萬億元。飛行汽車等相關企業如中航科工、小鵬汽車、吉利汽車和廣汽集團等，正積極佈局低空經濟，展現出巨大的市場潛力。

港股概念追蹤 | 國家相關部委有望設立低空經濟專管司局   低空板塊發展潛力大（附概念股）

半導體股午後強勁反彈，宏光半導體漲 15.49%，晶門半導體漲 12%，中芯國際漲 11.35%。台積電三季報業績超預期，營收 7596.9 億元，同比增長 39%，淨利潤 3252.6 億元，同比增長 54.2%。分析師認為，台積電上調 2024 年收入目標，緩解市場對芯片需求的擔憂。增量政策有望提振電子消費品需求，推動產業鏈超預期增長。

理解市場 | 半導體股午後拉昇走強 台積電業績提振市場信心 增量政策有望帶動產業鏈超預期

台積電的 3nm 芯片技術引發 AI 芯片公司的激烈競爭，主要產品包括 iPhone 的 A19 芯片和高通驍龍 8Gen4 芯片。台積電預計將對 3nm 芯片收取更高的價格，可能突破 2 萬美元。隨着 AI 應用的快速增長，市場爭奪戰已全面展開。台積電的 5nm 工藝在營收中佔據重要地位，但 3nm 技術正在迅速崛起，成為新的市場焦點。

3nm，被瘋搶

美國 9 月零售銷售數據超預期激增，增加 “不着陸” 可能性，重挫降息預期，美債收益率集體上行；特朗普當選預期升温推動 “特朗普交易” 迴歸，其旗下媒體科技公司股價 9 月來飆升，銀行股表現亮眼，美元、比特幣均漲至階段高點。