恒生科技指數漲幅擴大至 2%，美團漲超 6%，小米漲超 4%。

美團-W 再漲近 5%，截至發稿，漲 4.71%，報 193.5 港元，成交額 21.22 億港元。消息面上，10 月 17 日，美團外賣對外發布公告，將對營銷工具從三大方向進行調整，幫助餐飲商家降低營銷成本，鼓勵餐飲良性競爭，反對營銷內卷。華泰證券此前指出，多項會議釋放政策利好，提振市場信心，亦有望引導消費逐步回暖，美團作為生活服務龍頭或展現更強的增長韌性，而短期內到店競爭改善加上公司自身經營效率，助力業績韌性。此外，9 月 9 日，美團 Keeta 在中東的 Al-Kharj 市開始試運營；10 月 9 日在沙特阿拉伯首都利雅得推出，並給予第一單 50% 的折扣。目前投資者的主要關注點是：美團旗下 Keeta 在中東地區的擴張、美團食品配送訂單增長/平均訂單價值前景、門店競爭、美團 InstaMart 等擴張等，其中食品配送、門店等業務保持強勢和穩定。

理解市場 | 美團-W 再漲近 5% 美團外賣調整流量傾斜政策 鼓勵餐飲良性競爭

中信證券指出，美股近期上漲反映了對降息的預期，但也透支了對共和黨贏得大選後減税和放鬆監管的樂觀情緒。隨着流動性萎縮，年底美股可能面臨回調風險。儘管短期內美股仍有上漲空間，尤其是科技、金融和工業行業，但投資者需警惕流動性超預期的向下拐點。大選結果和美聯儲會議後，建議關注防禦性強的醫療和公用事業板塊。

中信證券：美股上漲透支樂觀情緒 警惕流動性超預期向下拐點

泡泡瑪特今年第三季整體收益按年增長 120% 至 125%，其中，內地收益按年升 55% 至 60%，港澳台及海外收益增 440% 至 445%。泡泡瑪特今日高開 13.48%，最高見 76.35 元。現報 76.25 元，升 20.17%，創逾三年高；成交 852.68 萬股，涉資 6.24 億元。

泡泡瑪特飆兩成  第三季整體收益按年增逾 1.2 倍

華潤飲料今日在港上市，開盤上漲 13.52%，報 16.46 港元，總市值達 386.45 億港元。該股 IPO 發行價為 14.5 港元/股，公開發售階段超額認購 236 倍。華潤飲料是中國第二大包裝飲用水企業，2023 年 “怡寶” 品牌零售額達 395 億元。2021 至 2023 年，華潤飲料收入分別為 113.40 億、126.23 億、135.15 億元，淨利潤率從 7.6% 升至 9.9%。

華潤飲料首日上市高開超 13%，市值達到 386 億港元

申萬宏源指出，國內財富效應中房市佔比高而股市佔比低，股市波動性大，抑制了財富效應的形成。股市 “慢牛” 有助於可持續財富效應，穩房價對低收入地區消費更有利。自 2016 年以來，房市財富效應逐漸替代股市，居民資產增值推動消費傾向提升。

低估的 “財富效應”？

賈躍亭拒絕恒大 200 億收購 FF 控制權，表示不後悔，計劃兩年內回國還債。他強調將全力推進 FF 的發展，儘管面臨鉅額債務和困境。他的創業歷程充滿爭議，曾融資 800 億元，現仍有 20 億美元未還。賈躍亭認為，造車是使命驅動的選擇，儘管面臨挑戰，他依然堅持自己的夢想。

賈躍亭：拒收恒大 200 億不後悔，計劃兩年內回國

港股開盤情況：恒指上漲 0.13%，科指上漲 0.12%。周大福漲近 4%，美團、中國海外發展和吉利汽車均漲近 1.5%。

美元兑一籃子貨幣匯率升至 8 月以來最高水平，因強勁經濟數據和特朗普贏得總統大選的可能性上升。自 9 月下旬以來，美元上漲近 4%。分析師指出，特朗普的經濟政策可能推高通脹和利率，導致美元反彈。市場對特朗普重返白宮的預期增強，促使投資者買入美元，形成明顯的 “大選溢價”。美聯儲降息預期變化未能完全解釋美元的漲勢。

強美元再襲！這次都是因為 “特朗普交易”？

Claude 3.5 正式上線，推出了新功能 “計算機操控”，使其成為真正的智能代理，能夠理解用户意圖並自主執行任務。新模型 Claude 3.5 Sonnet 和 Claude 3.5 Haiku 的性能顯著提升，尤其在推理、知識和編程能力方面表現出色。此升級標誌着 AI 在自主探索和問題解決能力上的重要進展。

加強版 Claude3.5 正式上線，一句話操控電腦的時代真的要來了

川普剛賣完薯條，麥當勞就出事了？美國 10 州發生與麥當勞有關的大腸桿菌感染事故，麥當勞股價盤後暴跌逾 9%。

已致 49 人感染！麥當勞漢堡引大腸桿菌爆發，盤後股價暴跌

今日頭條提到，社科院金融所發佈報告建議發行 2 萬億元特別國債以支持股市平準基金，提升資本市場穩定性。美股表現不一，納斯達克指數小幅上漲，熱門中概股普遍上漲。國際金價創歷史新高，COMEX 黃金期貨上漲 0.76%。

智通港股早知道 | 氧化鋁價格逼近歷史高位 華為原生鴻蒙操作系統正式發佈

期權交易員押注比特幣將在美國大選後達到 80000 美元。11 月 5 日大選日附近的比特幣期權隱含波動率高，顯示出明顯的上行趨勢。加密貨幣主經紀商 FalconX 的研究主管表示，無論選舉結果如何，比特幣可能表現良好。比特幣近期回落後再次上漲，當前價格約 66800 美元，年內累計上漲約 60%。

無論誰贏得美國大選 比特幣期權交易員都將目標鎖定在 8 萬美元

全球最大資管公司貝萊德三季度增持了 730 萬份拼多多 ADR，相當於加倉了近 30%。拼多多隔夜漲 8.3% 後收漲 2.92%。中國社科院金融所報告建議：發行 2 萬億元特別國債支持設立股市平準基金。IMF 下調明年全球經濟預期，警告下行風險顯著，美國大選或令市場重演 8 月拋售。

早餐 | 英偉達、蘋果跌離新高！拼多多一度漲超 8%，中概股指強勢跑贏大盤

由於消費者的花錢意願下滑，進店客户數減少，且公司頻繁促銷活動效果不大，星巴克四季度在美國和中國銷售額分別下滑 6% 和 14%，並暫緩發佈四季度指引，股價盤後一度跌約 7%。

星巴克盈利不及預期並暫停業績指引，Q4 同店銷售額下滑 7%，盤後一度跌約 7%

這波美債收益率大幅上行主要源於過去一個半月的經濟數據打消了衰退的擔憂，但也在反映投資者轉向，他們在對沖特朗普當選和共和黨拿下國會兩院的可能性。

本世紀首見！美債重演 1995 年大拋售，軟着陸和特朗普成 “關鍵詞”

美國國債因美聯儲降息而遭遇大幅拋售，收益率上升 34 個基點，類似 1995 年情況。德意志銀行策略師表示，收益率上升反映經濟衰退風險降低。市場預計美聯儲將在 2025 年降息 128 個基點，較一個月前的 195 個基點有所減少。10 年期美債收益率從 3.6% 升至 4.2%，市場情緒依然看跌。

美國國債暴跌猶如 1995 年，交易員認為會軟着陸

花旗集團警告，標普 500 指數期貨的淨多頭持倉已達到自 2023 年 7 月以來的最高水平，可能預示着拋售潮將至。分析顯示，極度看漲的持倉曾導致標普 500 在接下來的幾個月內下跌 10%。儘管市場在 10 月份繼續上漲，但空頭倉位的 100% 虧損可能迫使更多交易者回補空頭，進一步推高股市。

美股空頭 100% 虧損！花旗警告極度看漲持倉或預示拋售潮將到來

德州儀器三季度營收同比下降 8.4%，降幅低於預期，環比增長 9%，工業領域芯片營收繼續環比下降，其他終端市場增長；四季度營收指引最多同比降超 9%、EPS 降幅多達 28%，而分析師預計營收同比轉增，EPS 降超 9%。盤後股價跌超 2% 後一度漲超 4%。

非 AI 芯片風向標德州儀器 Q3 業績優於預期，Q4 指引遜色，盤後仍震盪轉漲｜財報見聞

兩大主流投行對未來十年美股走向給出了兩種不同結論。摩根大通認為推動近期大部分漲幅的美國大盤股仍將是投資組合的支柱，並在未來 10 至 15 年實現 6.7% 的年化回報率，人工智能將在提高生產力和經濟增長方面發揮重要作用。分析稱，這説明華爾街瀰漫不確定性。

跟高盛對着幹？摩根大通認為美股未來十年保持強勁，受益於科技和 AI

拼多多美股週二一度漲超 8%。最近中國政策利好期間，拼多多截至 10 月 7 日十個交易日大漲 50%。

一年半來首次行動，貝萊德三季度大舉加倉拼多多美股近 30%

高盛的基準預測是歐元兑美元到今年底漲至 1.10，未來 12 個月內升至 1.15，但要視大選結果而定。若美國新政府對外大徵關税，歐元兑美元可能跌破平價至 0.97。

歐元 “噩夢”！高盛：特朗普若當選，歐元或貶值超 10%

10 月 22 日美股成交額前 20 中，英偉達成交 319.37 億美元，收跌 0.08%，盤中一度創歷史新高。分析師認為其估值仍具吸引力。微軟收高 2.08%，CEO 納德拉談及 AI 時代的新衡量標準。特斯拉成交 93.23 億美元，收跌 0.40%。

10 月 22 日美股成交額前 20：拼多多收高 2.9%，二季度獲貝萊德增持

三季度歐萊雅銷售同比增長 2.8%，增速不到二季度一半，最大業務大眾化妝品銷售增長由正轉負；北亞地區同店銷售降幅接近二季度三倍，但日本美妝業務位居海外第一，部分受中國等地遊客推動，CEO 稱 YSL、Prada 等品牌在華銷售強勁。財報後，歐萊雅美股轉跌並一度跌近 5%。

美妝消費 “紅燈”：歐萊雅 Q3 銷售放緩加劇，中國等北亞地區同店銷售加速下滑 6.5%｜財報見聞

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.9%，熱門中概股極氪初步收漲 6%，理想漲 3.3%，拼多多漲 2.9%，小鵬和蔚來漲約 2%，京東、房多多、B 站漲超 1%，新東方則跌超 1%。

週二，包括拼多多控股、萬國數據和滿幫在內的中國股票出現了顯著的漲幅，這是由於最近的經濟措施重新激發了政府刺激的希望。儘管第三季度的國內生產總值增長率為 4.6%，低於 5% 的目標，但中國人民銀行降低了貸款基準利率，公司回購創下歷史新高。然而，投資者對這些措施的可持續性仍然持懷疑態度，因為它們缺乏直接的財政刺激來提振消費需求，而消費需求對經濟增長至關重要

為什麼中國股票拼多多控股、萬國數據控股和滿幫今天反彈

歐洲央行行長拉加德在華盛頓接受彭博電視採訪時表示，最近的通脹數據 “相對令人放心”，但他們還是會謹慎對待具體降息幅度和速度，不會太快下結論。雖然由於能源成本下降，歐元區 9 月份通脹率自 2021 年以來首次降至 2% 以下，但歐元區工資增長和服務價格仍然很高，拉加德提醒，仍需警惕未來幾個月可能出現通脹暫時反彈的情況。

拉加德稱降息方向明確，但步伐待定，就關税和美聯儲隔空反駁特朗普

週二的發佈是對 Claude 3.5 Sonnet 的一次更新，這款最新 AI 模型中的 “計算機使用能力” 功能，使其能夠解讀計算機屏幕上的信息、選擇按鈕、輸入文本、導航網站並通過任何軟件和實時互聯網瀏覽執行任務。Anthropic 週二為開發者發佈了該功能的公測版，團隊希望在未來幾個月或明年初向消費者和企業客户開放使用。

AI 競爭白熱化！Anthropic 發佈 AI 代理，會用計算機做複雜任務

通用汽車三季度 EPS、營收均超華爾街預期，並上調 2024 年業績指引，公司目前預計全年調整後息税前利潤將在 140 億美元至 150 億美元之間，高於此前預期的 130 億美元至 150 億美元。週二美股早盤，通用汽車一度漲超 8.8% 創 52 周新高。

通用汽車 Q3 營收、盈利均超預期，上調全年指引，股價一度漲逾 8%

楊笠阻擋不了京東的步伐

中產要拋棄寶馬了？

短期內，核能發電仍面臨着重大的財務和技術風險。美國過去幾十年的核能項目，幾乎無一例外地面臨成本超支和延期的困境；可持續發展的承諾也越來越難以兑現。

核動力人工智能：大型科技公司的 “終極” 解決方案還是白日夢？

許多美國人很大一部分的開支用於支付利息，但這些利息沒有被計入 CPI。此外，每棟房屋每年累計數千美元的房產税、抵押貸款利息等相關費用未被計算在 CPI 內。房屋保險也是如此。

美國通脹緩解只是假象？部分大額支出項目被忽略了！

第三季度，歸屬於上市公司股東的淨利潤 22.99 億元，同比增長 7.7%；全年累計移動用户淨增 1123 萬户，創近 6 年同期新高。

中國聯通 Q3 淨利潤同比增長 7.7%，營收同比增長 3.3% | 財報見聞

中國電信第三季度營收、淨利潤雙雙強勁增長，移動用户淨增 1490 萬户。今年前三季度，公司移動通信服務收入達到 1568.23 億元，同比增長 3.2%。

中國電信 Q3 營收、淨利潤強勁增長，前三季度移動用户淨增數為三大運營商最多 | 財報見聞

花旗銀行分析師提出 “無週期” 理論，認為美股面臨複雜局面。儘管美聯儲政策轉向，企業盈利增長能否持續是關鍵。分析師建議投資者選擇股本回報率積極、由運營驅動的公司。市場對經濟週期的判斷困難，需關注即將公佈的企業財報。

花旗：美股陷入無週期狀態，投資者應選擇這類股票！

此次 IPO 募資總額高達 3480 億日元（約 23 億美元），預計截至 2025 年 3 月的財年股息為每股 40 日元，收益率為 3.3%。此次發行被認為是衡量日本股票需求的重要指標，尤其是在即將到來的眾院選舉前夕。

日股六年來最大 IPO 來了！東京地下鐵明日上市，海外機構、散户打新需求旺盛

中移動：淪為零成長 “困獸”？太杞人憂天了！

在高波動率的市場中，投資者可通過港股央企紅利 ETF（513910）和恒生紅利 ETF（159726）參與，因其在政策利好下表現穩健，分別上漲 28% 和 24%。紅利股的穩定性符合當前市場環境，且其定價邏輯未變，仍受低增速、下行利率及國央企分紅率提升影響。儘管有牛市預期，紅利股依然值得關注。

最受益新政策的紅利股

中信銀行於 10 月 22 日晚間公告，賀勁松的副行長任職資格已獲國家金融監督管理總局批准，自 10 月 18 日起正式就任。賀勁松在中信銀行服務 27 年，曾任成都、上海和北京分行的黨委書記及行長，擁有豐富的銀行業經驗。

地方 “大員” 晉升副行長，中信銀行又一高管任職資格獲批

據理想汽車公眾號，2024 年第 42 周 (10.14-10.20)，理想汽車周銷量達 1.21 萬輛，連續 26 周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。

理想汽車-W：第 42 週週銷量達 1.21 萬輛

德銀認為，經濟增速不再是中國股市上漲的唯一因素，中國家庭還有 6.5 萬億美元的龐大現金儲備待釋放，疊加近年的低估值，本輪反彈不僅僅是短期的空頭回補，而是趨勢的改變。德銀預計恒指可能在本輪反彈中突破 33000 點，創歷史新高。

列出三大邏輯，德銀力證中國股市是反轉而非反彈，恒指本輪將創出新高

第三季度，泡泡瑪特電商平台營收同比增長 135%-140%，線下零售店營收同比增長 30%-35%，機器人商店營收同比增長 20%-25%。泡泡瑪特此前表示，泡泡瑪特已經實現了 “海外再造一個泡泡瑪特”。

出海大獲成功！泡泡瑪特 Q3 營收同比翻番，海外業務營收暴增四倍！ | 財報見聞

東吳證券分析認為，當前市場判斷共和黨在美國大選中獲勝的概率最大，若共和黨橫掃，將利好美股、美元和黃金，同時對美債市場造成拋售壓力。市場對特朗普再次當選的預期上升，博彩數據表明其勝算已超哈里斯。根據不同情景，若共和黨獲勝，美股表現將優於其他資產，尤其是在政策順利實施的情況下。

四種情景模式下的美國大選交易

瑞銀、美銀等機構對 “經濟不着陸” 前景持樂觀態度，認為美股將因此得到提振。瑞銀唱多稱，標普 500 指數明年有望衝擊 6600 點，較當前水平上漲約 13%。美銀表示，只要通脹不爆發，高風險資產可以納入考慮。哈里斯金融集團則認為，經濟上行或將吸引固收市場資金流入股市。

美國經濟 “不着陸”，對美股意味着什麼？

瑞銀預測美股明年有望實現兩位數漲幅，標普 500 指數預計年底達到 6600 點，較當前水平上漲約 13%。該行認為經濟 “不着陸” 將推動這一漲勢，且美國宏觀經濟前景改善增強了對股票的信心。儘管金融狀況收緊，9 月就業市場表現強勁，新增 25.4 萬個崗位，失業率降至 4.1%。通脹接近美聯儲目標，市場預計年底前降息 50 個基點的可能性為 72%。

瑞銀也高唱 “不着陸” 論調：美股明年或有兩位數回報！

瑞銀表示，目前看漲氛圍濃烈，而空頭銷聲匿跡，黃金配置仍有上漲空間，有望帶動金價進一步走高。展望未來，美國陷入衰退是對黃金最有利的情景，而全球央行過早放鬆導致經濟 “不着陸” 將是黃金最看跌的情景。

黃金看漲氛圍濃烈！瑞銀：下一目標 2900 美元，任何回調都是將是 “淺嘗輒止”

億萬富翁 Jeff Yass 出售了 Susquehanna 在英偉達公司 73% 的股份，拋售了超過 5200 萬股，原因是對人工智能市場的可持續性和監管挑戰感到擔憂。儘管英偉達在人工智能領域扮演着重要角色，但 Yass 的基金將焦點轉向了博通公司，通過購買超過 230 萬股，增加了 73% 的持股比例。這一舉動反映了人工智能領域內的戰略轉變，突顯了科技投資中不斷演變的動態，尤其是在財報季臨近之際

億萬富翁傑夫·亞斯出售了 Susquehanna 在英偉達的 73% 股份，並轉而投資於這隻備受喜愛的人工智能（AI）股票

伯恩斯坦認為，即使特斯拉成為首家獲批 L5 全自動駕駛技術的公司，AI 算力的提升可能會讓其他公司快速趕上導致特斯拉難以獲得超額利潤，而谷歌的 Waymo 資產價值在很大程度上被掩蓋了，其每週 10 萬次的出行量讓 Waymo 的年收入可能超過 1 億美元，且年收入還在迅速增長。

巨頭競逐自動駕駛！伯恩斯坦：特斯拉 Robotaxi 被高估了，而谷歌的 Waymo 被低估了

滙豐全球業務整合為四大主營業務：香港業務、英國業務、企業及機構理財、國際財富管理和卓越理財，明年起生效。有分析稱，隨着全球各國央行開始降息，大型銀行盈利承壓，不得不採取降本措施以維持運營。