巴菲特稱，擔心網上有人冒充他，他本人甚至都不知道如何登陸 Instagram，任何人都不應相信他告訴大家如何投資或者如何在大選中投票。

AI 冒牌貨別蹭熱度！巴菲特公告澄清，不為任何總統候選人站台

奢侈品行業需求萎靡，佔開雲營收一半的古馳品牌同店銷售額大降 25%。開雲預計全年持續經營運營利潤大約 25 億歐元，可能創下 2016 年以來最低，這已經是該公司今年第三次發佈利潤預警。

古馳品牌復甦無望？開雲集團年度利潤恐創 2016 年以來最低 | 財報見聞

Vanguard 全球利率主管 Roger Hallam 表示，隨着美國勞動力市場的韌性，美聯儲放棄迅速降息的計劃，而歐洲央行則在經濟放緩中維持降息路徑。Hallam 指出，他們正在佈局美國國債跑輸、歐洲政府債券跑贏，關注兩者的相對增長差異，認為美國前景樂觀，歐洲則顯得疲軟。交易員預計到 2025 年 9 月，歐洲央行將降息 136 個基點，美聯儲降息 122 個基點。

Vanguard 分析師：我們正在為美國國債跑輸，歐洲政府債券跑贏進行佈局

新東方：淡季有壓力，相信我們下半年會反彈（1Q25FY 電話會紀要）

<p>教育底盤仍穩，但短期難免壓力。</p>

動盪的新東方: 沒了董宇輝，教育也塌方？

美國 9 月成屋銷售總數年化降至 384 萬户，創約 14 年新低，潛在購房人期待按揭貸款利率進一步下跌和更加吸引人的房價。庫存繼續攀升。按揭貸款利率在 9 月一度跌至兩年來的最低點，但伴隨着美聯儲降息預期的回撤，按揭貸款利率已自 9 月低點顯著回升。

美聯儲降息也沒救到樓市！美國 9 月成屋銷售創約 14 年新低，房價同比漲 3%

公司警告稱，不確定性上升和 “完全不同的地緣政治形勢” 意味着，全球股市目前面臨着越來越多的風險。

“是時候謹慎一點了”！全球最大主權基金對股市發出警告

報道稱，日元的下滑與美債和日債收益率的飆升有關，日本 40 年期國債收益率在今日一度升至 2.535%，為 2008 年以來的最高水平，美債收益率也已經連續上漲三日。

跌破 153！美債收益率飆漲拖累，日元兑美元匯率跌至近三個月低點

民意調查中，川普落後哈里斯 1.7%；而博彩市場上，川普遙遙領先 18.2%

馬斯克為川普喊破喉嚨，概念股 PHUN 一個月大漲 400%

美股開盤情況：道指跌 0.2%，標普 500 跌 0.3%，納指跌 0.4%。麥當勞因大腸桿菌感染事故下跌約 7%；高通因 Arm 取消許可下跌約 1%；可口可樂跌約 4%。星巴克因三季報不佳下跌約 2%。特朗普概念股 Phunware 上漲約 22%，中概股多數上漲，大全新能源漲約 9%，新東方跌約 5%。

美股盤初：麥當勞跌約 7%，高通跌約 1%，中概股多數上漲

英偉達首席執行官黃仁勳表示，Blackwell AI 芯片的設計缺陷已在台積電的幫助下修復，預計將在第四季度發貨。該缺陷曾影響生產，導致良品率低。黃仁勳強調，市場對 Blackwell 系列處理器的需求非常強勁，戴爾和谷歌已開始相關產品的出貨和運行。

英偉達 CEO：Blackwell 芯片設計缺陷已修復 預計將在 Q4 發貨

先鋒集團和高盛集團認為，未來德國政府債券將優於美國國債。美國 10 年期國債收益率與德國國債收益率之差已從 9 月中旬的 1.5 個百分點升至 1.9 個百分點。美聯儲在短期內不再降息，而歐洲央行可能會進一步降息。先鋒集團和高盛均看好德國國債的表現，預計到 2025 年，歐洲央行將降息約 135 個基點。

先鋒與高盛齊聲看好：未來歐債將力壓美債

1. Arm 可能取消與高通的芯片設計許可，涉及金額 390 億美元。2. 晶科能源中標 3.27GW 組件集採訂單，均價 0.723 元/W。3. 德州儀器 Q3 營收下降 8.4%，每股收益 1.47 美元。4. 貝萊德增持拼多多至 3300 萬股。5. 美國邊疆航空尋求重新競購 Spirit Airlines。6. FDA 批准輝瑞 RSV 疫苗。7. 貝萊德推出兩隻新基金。8. 蘋果 CEO 庫克加大在中國投資，尋求 AI 合作。9. 亞馬遜關閉當日送達服務。10. 新東方 Q1 淨營收 14.4 億美元，同比增長 30.5%。11. 波音 Q3 營收 178.4 億美元，低於預期。

每日美股市場要聞速遞（10 月 23 日 週三）

英國《金融時報》更新了對美聯儲利率前景的預測，預計在 2024 年將降息兩次，每次 25 個基點。儘管近期就業和通脹數據強於預期，市場對降息次數的預期有所下降。預計美聯儲將在 11 月降息 25 個基點至 4.5-4.75%。然而，隨着共和黨在選舉中可能獲勝，政策收緊的風險增加。

若哈里斯勝選，美聯儲明年或迅速降息

第三季度，波音營收、自由現金流雙雙不及預期。CEO Kelly Ortberg 強調，需要提高波音國防業務以及 737 MAX 和 777 項目的表現，同時全面穩定波音的局面。

問題項目拖累，波音 Q3 鉅虧 60 億美元，為 2020 年以來最大 | 財報見聞

美國商務部考慮部分撤銷中國光伏電池的反傾銷税。歐洲央行討論利率政策，管委 Holzmann 表示無降息理由。波音 Q3 虧損 60 億美元，Arm 威脅撤銷高通許可。可口可樂 Q3 營收超預期，全年收入指引上調。地平線股價在香港暗盤交易上漲 36%。美股盤前，麥當勞大跌 6%，特朗普概念股走強，日元貶值，美債下跌，黃金創新高。日經 225 指數跌 0.8%，滬指漲 0.52%，恒指漲 1.27%。關注加拿大央行政策利率及美聯儲褐皮書。

週三美股盤前你需要了解的全球要聞

可口可樂三季度大幅漲價超過 10%，抵消了市場需求低迷的部分影響，當季營收和利潤雙雙超過華爾街預期。

大幅漲價抵消需求萎靡影響，可口可樂 Q3 營收好於預期，上調全年收入指引 | 財報見聞

三大運營商 Q3 業績穩定，中聯通表現最佳，收入和利潤分別增長 3.3% 和 8%。中移動面臨 ARPU 和收入下降，EBITDA 下滑 5%，但利潤因折舊下降保持增長。中聯通 EBITDA 增長放緩至 0.4%，但利潤大幅增長。中電信 EBITDA 利潤率提升，雲業務增長顯著。整體行業穩定，未來確定性高，但成長性不足，股息率提供保底作用。

港股覆盤：三大運營商

特斯拉將於美東時間週三發佈第三季度財報，預計收入為 254 億美元，同比增長 8.9%。分析師預計每股收益為 0.6 美元，同比下降 10%。由於股價下跌和利潤縮水，投資者對業績發佈感到擔憂。特斯拉是唯一一家預計利潤下降的科技公司，且今年股價下跌 12%。儘管推出了 Robotaxi，但未能滿足高期望，給電動汽車銷售帶來壓力。

Robotaxi“夢碎” 後 特斯拉 Q3 財報將 “雪上加霜” 或 “雪中送炭”？

本月，烏克蘭債券回報率接近 6%，在全球新興市場中表現最佳。分析認為，特朗普獲勝的前景可能加速俄烏進行停火談判。

特朗普交易的 “另類” 資產：烏克蘭美元債

由於投資者對美聯儲不會急於降息及特朗普勝選可能性上升的預期，美元兑日元匯率於週三升至 152.65 日元，為 7 月底以來的最高水平。歐元兑日元和英鎊兑日元也分別上漲 0.8% 和 0.9%。分析師指出，日元對美債收益率敏感，且日本政治局勢可能影響央行政策。市場認為美聯儲在 11 月降息 25 個基點的可能性為 91%。

多重因素推動下 美元兑日元匯率重回 152 上方

蘋果股票面臨壓力，預測顯示其股價可能會在年底前跌破目前的交易價格。自 2022 年達到頂峯以來，公司的營收一直停滯不前，令人失望的 iPhone 16 銷量導致分析師下調了盈利預期。儘管估值較高，但蘋果的增長速度未能跟上其高溢價價格，引發對其未來表現的擔憂。如果即將公佈的財報不符合預期，預計股價將出現顯著下跌

預測：蘋果的股票將在年底前跌至 200 美元以下

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，該公司於 2024 年 10 月 22 日斥資 26.35 萬美元回購 2.11 萬股股份，每股回購價格為 12.49-12.5 美元。

阿里巴巴-W10 月 22 日斥資 26.35 萬美元回購 2.11 萬股

巴克萊預計，隨着 AI 應用的普及，推理計算的需求預計將在 2026 年達到 70% 以上。到那時，可能需要比預期多 4 倍的芯片資本支出才能滿足所有需求。

巴克萊眼中的 “AI 路線圖 “：Agent 從明年開始鋪開應用，2027 年進入機器人時代

美銀 CEO 表示，美國經濟會 “不着陸”，美聯儲將保持鷹派立場更長時間，預計美聯儲將在年底前再降息 50 個基點，然後在 2025 年進行四次 25 基點降息，最終將利率降至 3.25%。

美銀 CEO：美聯儲降息要謹慎，不要 “用力過猛”

美股接近歷史高點，但 BTIG 警告市場面臨不穩定風險。9 月和 10 月通常是艱難月份，儘管股指上漲，市場可能因缺乏正常季節性疲軟而修正。分析師克林斯基指出，未來兩週市場可能會經歷 ‘買謠言賣事實’ 的情景。富國銀行和巴克萊銀行也對短期風險回報表示擔憂，建議投資者轉向觀望。

警惕市場 “買謠言賣事實”！美股未來兩週難以平靜

傳奇投資者 Paul Tudor Jones 表示，無論是特朗普還是哈里斯贏得了總統大選，美國通脹都將上升——兩人都在做出 “瘋狂” 的減税和增加財政支出的承諾，卻對美國的赤字問題視而不見。如果這個問題得不到解決，美國將需要通過通脹來擺脱債務。因此，他正在避免固定收益，並做空長期美債。

條條大路向通脹？傳奇投資人：正在做空美債，做多黃金和比特幣

沃倫·巴菲特已經出售了伯克希爾 - 哈撒韋公司在蘋果公司的股份的 56%，減少了超過 5.15 億股。這一舉動發生在更廣泛的賣出趨勢中，巴菲特的團隊在過去兩年中賣出的股票金額比購買的多約 130 億美元。儘管如此，巴菲特繼續讚揚蘋果的業務和領導力。有趣的是，他正在投資於天狼星 XM 控股公司，這是 2024 年最引人注目的逆向股票拆分，因為他在一個具有挑戰性的市場中尋求價值

億萬富翁沃倫·巴菲特出售了伯克希爾哈撒韋在蘋果公司 56% 的股份，並正在投資於華爾街 2024 年最引人注目的反向股票分割

工信部在新聞發佈會上表示，將採取多項措施擴大汽車消費，優化汽車生產准入政策，並培育低空經濟、商業航天和生物製造等新興產業。面對國內需求不足和出口不確定性，工信部將強化行業引導，防止惡性競爭，推動關鍵技術領域的研發和產業化，促進科技創新和綠色發展。

事關汽車消費、人工智能、低空經濟、商業航天......工信部最新表態來了！

投資者對股票的熱情引發了花旗集團策略師的擔憂，標普 500 指數期貨的淨多頭頭寸達到 2023 年 7 月以來的最高水平，可能導致市場重演去年 8 月的拋售潮。策略師指出，儘管當前投資者的損益表較為寬鬆，但空頭頭寸處於虧損狀態，可能促使股市進一步上漲。美國國債收益率的上升也引發了市場對拋售重演的擔憂。

投資者太熱情！小心去年 8 月的拋售潮重演

全球最大的廣告集團 WPP 公佈 2024 年第三季度業績，營收為 27.65 億英鎊，同比增長 0.5%，好於預期。儘管短期內交易困難，WPP 仍維持全年業績指引，預計營收增長-1% 至 0%。CEO Mark Read 指出，奢侈品、汽車和快速消費品行業面臨宏觀壓力，但前十大客户和科技板塊客户的營收均有所增長。WPP 股價在美股盤前上漲近 4%。

廣告巨頭 WPPQ3 恢復增長 維持全年業績指引

分析預計，特斯拉盈利改善希望不大，毛利率或進一步下滑，廉價車型上市時間、FSD、Robotaxi 融資和量產詳細進展均是電話會看點。

Robotaxi 發佈會令人失望，特斯拉週三財報能否重拾市場信心？

<p>光伏利好突現，終於要迎來反彈？ARM欲廢止高通新芯片許可證，泡泡瑪特業績亮眼，股價飆升。</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

特朗普概念股美股盤前續漲，Phunware 漲超 16%，隔夜收漲超 38%；特朗普媒體科技集團漲超 3%，隔夜收漲近 10%。

美股盤前期指走低，麥當勞跌近 6%，因大腸桿菌感染事故影響。星巴克跌近 5%，三季報欠佳。Spirit Airlines 漲近 20%，與 Frontier 恢復合併磋商。亞太股市漲跌不一，韓國首爾綜指漲 1.1%，日經 225 指數跌 0.8%。全球債市拋售趨勢未熄，美債收益率普遍走高，現貨黃金再創新高，突破 2750 美元。

美股盤前期指走低，麥當勞跌近 6%，亞太股指漲跌不一，黃金再創新高

港股收盤，恒指上漲 1.27%，科指上漲 1.86%。信義光能漲近 12.5%，周大福漲近 8%，吉利汽車和理想汽車均漲超 6%，美團漲超 5%。

大摩預計，全面推行會員掃描將有效幫助 Costco 打擊會員共享行為，部分 Costco 門店會員數量正以兩位數速度增長，預計北美地區會員數量將增加 400 萬。而會員數量每增加 1 個百分點，就會帶來大約 0.37% 的運營利潤和每股收益增長。

Costco 的 “奈飛時刻”

特斯拉將在週三發佈第三季度財報，市場關注其基本面表現。儘管今年股價下跌約 11%，特斯拉麪臨銷售增長放緩和競爭加劇等挑戰。分析師指出，財報可能成為短期積極催化劑，但需求擔憂依然存在。馬斯克任命親信負責北美和歐洲業務，儘管自駕技術受到監管審查。特斯拉展示了 Cybercab 和 Optimus 機器人，計劃在 2027 年前推出 Cybercabs。

特斯拉財報前景：迴歸基本面，電動未來如何掌舵？

Zacks Investment Management 的投資組合經理 Brian Mulberry 表示，他更傾向於價值股而非成長股，認為美股科技股估值過高。他指出，標普 500 指數的預期市盈率約為 22 倍，而七巨頭的市盈率超過 30 倍。相比之下，公用事業等行業的預期市盈率僅為 9 或 10 倍，顯示出更具吸引力的投資機會。他建議投資者關注傳統價值型板塊，以期獲得更好的回報。

價值股比成長股更香？這位專家稱美股科技股太 “頭重腳輕”

蘋果 CEO 庫克在與中國工業和信息化部部長會面時表示，將持續加大在中國的投資，以助力產業鏈和供應鏈的高質量發展。他強調中國市場在蘋果全球業務中的重要性，並提到最新款 iPhone 在中國的銷量增長。庫克還表示，蘋果希望與中國企業共同成長，並計劃為中國用户提供人工智能服務。

蘋果 CEO 庫克：將持續加大在華投資

印度企業盈利增長不及預期，而印股估值持續高企；在預期美聯儲將適度降息的情況下，中國刺激計劃的推出吸引了部分外資流向中國。今日早間，高盛將印度股市從超配下調至中性。

一個月重挫 7%，印度股市怎麼了？

協鑫科技午後漲超 27%，截至發稿，漲 20%，報 1.44 港元，成交額 27.73 億港元。消息面上，10 月 1 日，美國商務部對東南亞四國光伏電池的反補貼調查做出初步肯定裁定，税率整體較為温和，初裁結果好於預期。此外，10 月 21 日，美商務部擬部分撤消中國光伏電池的反傾銷税和反補貼税，所涉產品為某些小型、低瓦數、離網晶硅光伏（CSPV）電池。山西證券指出，美國對中國光伏組件產品關税政策出現鬆動。太平洋證券指出，顆粒硅成本、產品優勢明顯，有望率先實現盈利與市佔率共振提升。截止 2024 年年中，公司技術優化工程進入收尾階段，預計完成收尾後，公司現金成本預期將降低到 3 萬元/公噸以內。隨着行業報價企穩回升，公司有望率先回到量與盈利高速增長的軌跡。此外，公司新技術儲備豐富。隨着新技術成熟以及產業化規模增加，公司成長速度有望加快。

理解市場 | 協鑫科技午後漲超 27% 美國光伏產品關税政策鬆動 公司顆粒硅優勢明顯

作為雙方糾紛的重點，驍龍 X 是目前唯一被批准用於微軟 AI PC 生態系統的芯片。有分析稱，如果 Arm 最終勝訴並撤銷高通許可，可能會迫使高通以及搭載了驍龍 X 處理器的大約 20 個供應商停止新款 AI PC 的發貨，損失高達數十億美元。

攤牌了！Arm 威脅撤銷高通許可，可能波及整個 AI 電腦和手機業

據美國聯邦官方網站消息，美國商務部 10 月 21 日起啓動變更情況審查，考慮部分撤銷中國晶體硅光伏電池的反傾銷税和反補貼税，並邀請相關各方發表意見，所涉產品為某些小型、低瓦數、離網晶硅光伏電池。

美商務部擬部分撤消中國光伏電池的反傾銷税和反補貼税

今日重點關注的財經事件包括：德意志銀行、開雲集團、羅氏、家樂福等公司發佈業績報告；美股盤前可口可樂、波音、新東方也將發佈業績；IMF/世界銀行年會開幕；美聯儲理事鮑曼在金融科技年會上講話；加拿大央行將公佈政策利率；美國 9 月成屋銷售和歐元區消費者信心指數將發佈；EIA 發佈原油庫存週報；加拿大央行行長舉行貨幣政策發佈會；歐洲央行高層參與多項討論。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

港交所截至 9 月底的首三季業績顯示，純利 92.7 億元，按年升 0.1%。收入及其他收益 159.93 億元，升 2.1%。主要業務收入 145.42 億元，升 1%。日均成交額 1,133 億元，升 3%。滬股通及深股通日均成交額升 14%，但交易費收入因市場調整下跌 19%。集團 CEO 表示商品市場強勁，推動業績增長。

《藍籌》港交所首三季純利升 0.1% 至 92.7 億元  日均成交額升 3%

港股午評顯示，恒指收漲 1.67%，報 20857 點，成交額 1079 億港元。中資券商、軍工、風電及汽車股表現強勁，信義光能漲超 11%，吉利汽車漲超 8%。相對而言，國內零售、服裝及電子零件股走低，華潤電力跌近 6%。

港股午評：恒指收漲 1.67% 徘徊於 20 日線附近

摩根士丹利將泡泡瑪特的目標價格上調至 81 港元，認為歐美等海外市場潛力、充滿創新的產品線以及中國市場回暖等因素都有望驅動泡泡瑪特繼續高速增長。高盛將泡泡瑪特的目標價格上調至 70 港元，但由於當前的零售環境和消費力的不確定性，對其利潤率前景持保守態度。

業績炸裂！大摩年內第六次上調泡泡瑪特目標價

期權交易員押注比特幣將在 11 月底前突破 80000 美元，儘管美國總統大選結果不確定。市場對即將到來的選舉的期權活動表現出明顯的看漲偏見。比特幣在今年 3 月創下 73798 美元的歷史新高，現已上漲約 61%。數據顯示，11 月 29 日到期的看漲合約未平倉合約集中在 8 萬美元，顯示出市場對比特幣未來表現的樂觀情緒。

比特幣多頭反擊？期權交易員押注：11 月底將上破 8 萬美元大關

理想汽車-W 再漲超 7%，截至發稿，漲 7.23%，報 108.2 港元，成交額 11.68 億港元。消息面上，10 月 23 日，理想汽車宣佈，理想智能駕駛 “端到端 +VLM” 隨 OTA 6.4 開啓全量推送，覆蓋 MEGA/L9/L8/L7/L6 的 AD Max 平台車型。中信證券認為，大模型賦能汽車，端到端令智能駕駛迎來質變時刻今年自動駕駛行業在技術端和商業端的幾個里程碑事件，其中，特斯拉 FSD v12.3 首次採用端到端模型，代碼行數從 30 萬降低到 3 千行，自今年 4 月推送後，其實際效果具備更高的性能上限、更擬人化的駕駛風格和更快的模型收斂速度，高階自動駕駛的 ChatGPT 時刻漸近。該行認為，行業邏輯發生底層變化，發展已駛入深水區，邏輯逐步趨近於 AI 行業。