美國新貴券商 Robinhood 宣佈，自週一起，符合條件的美國公民可交易哈里斯與特朗普的選舉預測合約，即可以押注他倆誰會贏得選舉。因為最近 Kalshi 打贏了和 CFTC 的官司，用户繼續押注政治選舉結果，於是政治預測市場火了，Robinhood 也試圖從中分一杯羹。

網紅券商 Robinhood 進軍美國大選博彩，允許用户押注哈里斯或特朗普的合約

大摩研報仍對歐洲車企持謹慎態度。研報分析，若美國共和黨總統上台，可能會增加歐盟車輛出口的關税風險，德國車企受影響最大；但若美國公司税率下調，在美設廠的歐洲車企所獲得的正面影響可能會抵消關税的負面影響。

美歐潛在關税大戰對歐洲汽車業意味着什麼？

Meta 正在做一個搜索引擎，這個搜索引擎會在網上搜集信息，然後提供給用 Meta 的 AI 聊天機器人的用户。目前這項工作已經進行了至少八個月。通過這種方式，Meta 希望減少對谷歌和必應的依賴，不再需要它們提供實時信息。週一早盤，Meta 股價徘徊 0.3% 左右漲幅，而谷歌 A 短線走低跌近 0.8%。

報道：Meta 開發 AI 搜索引擎，減少對谷歌和微軟的依賴

10 月 28 日，美股三大指數集體高開，納斯達克中國金龍指數漲 4.65%。阿特斯太陽能、虎牙漲超 14%，鬥魚、蔚來、小鵬汽車漲超 12%。多家外資機構上調中國資產目標價，市場氣氛改善。瑞銀分析師指出，互聯網行業前景樂觀，競爭趨緩，預計收入和利潤率將提升。

深夜，中國金龍指數猛拉！中概股，全線大漲！鬥魚、蔚來、小鵬汽車漲超 12%

淘寶海外擴張首戰告捷

在美聯儲官員決定利率調整前的九天內，關鍵的就業和通脹數據以及美國總統選舉等重大事件將影響決策。儘管市場普遍押注降息 25 個基點，近期數據表現強勁，消費者支出和就業創造超預期。美聯儲官員對 9 月降息表示滿意，舊金山聯儲主席戴利暗示支持進一步降息以維持經濟健康。大多數官員認為在達到長期 “中性” 水平前，仍需降息至少一個百分點。

美聯儲利率決策前夕重大事件雲集 市場依舊押注降息 25 個基點

石破茂已經表態不會辭職，這意味着自民黨需要尋找新的聯盟夥伴。政治局勢的不確定性升温，日央行未來的利率決議或將更加謹慎。從長遠來看，政治動盪會也會對股市產生負面影響。

日本政壇大地震，究竟對市場意味着什麼 ？

波音將發行 9000 萬股普通股和價值約 50 億美元的存托股票，按照上週五收盤價值 190 億美元，這是 2020 年軟銀減持 T-Mobile US 股份以來最大規模的股票出售行動。

波音啓動 190 億美元股票發行，滿足流動性需要並防止評級下調

美股三大股指集體上漲，納指漲 0.72%，標普 500 漲 0.52%，道指漲 0.58%。飛利浦因三季度銷售額意外下滑，股價跌超 17%，並下調全年銷售指引。波音股價跌超 1.5%，啓動 190 億美元股票發行計劃。明星科技股如英偉達漲超 1%，中概股普遍上漲，小鵬汽車漲超 3%，阿里巴巴漲超 1%。

美股盤初：三大股指集體走高，飛利浦盤初跌超 17%

10 月 28 日晚間公告顯示，藥明康德、中石化、中石油等公司發佈財報。三隻松鼠全資子公司擬以不超過 3.6 億元收購量販零食及社區折扣超市相關資產。多家公司業績顯著增長，如九牧王淨利潤同比增長 2104.34%，而藥明康德淨利潤同比下降 19.11%。

10 月 28 日晚間公告 | 藥明康德、中石化、中石油等財報出爐；三隻松鼠擬收購量販零食公司

中石化三季度淨利大幅下跌，在油價快速下跌影響下，公司庫存收益同比大幅減少， 以及煉油產品毛利有所收窄；中海油營收同比下降，但淨產量和淨利潤同比大幅提升，成本優勢顯著。

油價下跌拖累，中石化 Q3 淨利同比驟降 52.1%，中海油營收下滑 | 財報見聞

摩根大通報告指出，蘋果 iPhone 16 系列的交貨週期開始縮短，但仍與 iPhone 15 系列保持一致。分析師 Samik Chatterjee 表示，iPhone 16 整體交貨週期比上週縮短，Pro 型號下降尤為明顯。與 2023 年第 6 周相比，交貨週期縮短了 3 天，Pro 版交付週期顯著縮短。Chatterjee 給予蘋果 “增持” 評級，預計蘋果將在 10 月 31 日公佈第四財季業績，每股收益為 1.55 美元，營收 9426 億美元。

蘋果新機需求放緩！小摩：iPhone 16 交貨週期開始縮短

這將標誌着擁有八十七年曆史的大眾首次關閉德國本土工廠。大眾汽車工會主席稱，高管們有兩天時間來改變心意，否則將組織工人進行罷工。

大眾汽車計劃關閉至少 3 座德國工廠、裁員數萬名、全體員工減薪 10%

英偉達下月將公佈業績，但其最大客户本週的財報將影響股價基調。由於對人工智能的樂觀情緒，英偉達股價接近歷史高點。微軟、Alphabet、亞馬遜和 Meta 的財報將被密切關注，預計其資本支出將創紀錄，影響對英偉達芯片的需求。若支出未達預期，股價可能大幅下跌。分析師預計四大科技巨頭第三季度資本支出將達 560 億美元，主要用於 AI 相關設備。

本週科技巨頭財報或定調英偉達業績預期 一個月後投資者能否看到驚喜？

美聯儲在 11 月會議上可能降息 25 個基點，儘管即將發佈的通脹和非農數據可能影響決策。Wilmington Trust 和 LPL Financial 的分析師認為，強勁的就業增長可能促使美聯儲暫停降息，但 Harris Financial Group 的 Jamie Cox 認為降息路徑不會改變。市場預計降息的可能性超過 90%。本週將發佈的 PCE 和非農數據將受到密切關注。

無論非農和 PCE 數據如何，美聯儲都將降息？

第三季度，銅礦山採掘及加工業務毛利率同比增 15.81%，磷肥業務毛利率同比增 8.29%，洛陽鉬業淨利潤 28.56 億元人民幣，同比增長 64.12%，總營收 519.36 億元人民幣，同比增長 15.53%。

洛陽鉬業 Q3 淨利潤同比增 64.12%，銅相關業務毛利率增 15.81% | 財報見聞

華爾街分析師指出，美國科技巨頭的利潤增長放緩，影響美股反彈的持續性。本週，Alphabet、微軟、Meta、蘋果和亞馬遜將發佈財報，分析師預計這些公司平均利潤增長 19%，為六個季度以來最低。市場情緒不穩定，投資者對科技股的估值和盈利前景持謹慎態度。儘管科技股曾引領標普 500 指數上漲，但近期已出現下滑。

美股反彈能否持續 就看本週蘋果微軟等科技巨頭的財報表現

藥明康德第三季度營收、淨利潤雙雙下滑。第三季度營收 104.6 億元人民幣，同比下降 1.96%，其中主要業務營收均出現下滑。

藥明康德 Q3 淨利潤 22.9 億元人民幣，同比下降 17.02% | 財報見聞

長城汽車近期面臨挑戰，Q3 利潤同比下降 8%，銷量同比下降 14.7%。儘管海外銷售增長顯著，國內銷量卻大幅下滑，反映出轉型緩慢和市場競爭加劇。公司預計全年海外出口量將超過 45 萬輛，但地緣政治和國內競爭可能影響盈利能力。長城在新能源車滲透率方面落後於行業水平，未來需關注新產品週期和盈利能力。

港股覆盤：掉隊的長城

在過去 3 個月，海外軍工股表現強勁，尤其是日本的三菱重工、川崎重工和 IHI 石川島重工，漲幅分別達到近 40%、30% 和 60%。隨着美國大選臨近，市場對軍工股的關注度上升，儘管川普的支持率波動，軍工股的上漲趨勢已成為市場共識。

悄悄領跑市場的軍工股們

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，於 2024 年 10 月 25 日斥資 1999.26 萬美元回購股份 163.52 萬股，每股回購價格為 12.14-12.36 美元。

阿里巴巴-W10 月 25 日斥資 1999.26 萬美元回購 163.52 萬股

連續兩週買入美股後，美股市場達到歷史新高，聰明錢又開始賣出。根據高盛最新的週報，過去一週，對沖基金出售了美股，回吐了最近建立的多頭頭寸的 25%，賣空交易數量是買入的兩倍多。

狂買兩週後，對沖基金又開始做空美股了

分析預計，蘋果 Apple Intelligence 功能可能令人失望，換機需求刺激可能在後續功能迭代中顯現出來；MAC 全系搭載 M4 芯片，為 AI 功能提供更好性能支撐；2024 財年 Q4 財報也將來襲，高盛樂觀地預期盈利將大超共識預期。

美聯儲的大麻煩：大選後，條條大路向通脹！

阿里用 30 億換一次和解

10 月 28 日，港股市場北水成交淨買入 62.82 億港元，阿里巴巴獲淨買入 17.11 億港元，並同意支付 4.335 億美元和解美國集體訴訟。協鑫科技淨買入 3.43 億港元，預計前三季度淨利潤虧損約 29.71 億元。信達生物重挫逾 12%，北水淨買入 3.19 億港元。

北水動向 | 北水成交淨買入 62.82 億 阿里巴巴與美國集體訴訟和解 北水全天搶籌超 17 億港元

今年 9 月，海外成長型基金 10 個月來首次增持中國股市。亞洲基金在中國股市的持倉目前處於五年高位。

外資 10 月動向：減持印度、韓國，超配中國

美銀指出，2024 年已成為過去二十多年中美股反應最為劇烈的年份之一，尤其是在財報發佈後，這種波動性尤為明顯。 在財報密集發佈的當下，投資者應更加關注個股的表現。

劇烈的博弈！當 “歷史最敏感的美股” 遇到 “Mag 7 財報”

章澤天又為京東時尚站台了

社交媒體巨頭 Meta 即將在週三收盤後公佈最新業績，市場普遍期待其延續強勁表現。分析師預測第三季度營收將達 402.5 億美元，同比增長近 18%，淨利潤預計為 135.6 億美元。得益於 AI 技術，Meta 廣告業務顯著提升，股價上漲。德意志銀行分析師認為 AI 優化將繼續推動廣告收入增長，華爾街預期第三季度廣告收入為 395.4 億美元。Meta 股價已上漲超過 60%。

財報前瞻 | AI 助力廣告業務 Meta 股價有望再衝高

蘋果在印度尼西亞的子公司未滿足該國 40% 的國產化率要求，其投資額為 1.5 萬億盧比，低於承諾的 1.7 萬億盧比。與之相比，競爭對手三星和小米已在印尼設立工廠，以符合當地法規。目前，旅客可以攜帶 iPhone 16 入境印尼，但禁止在當地銷售。

印尼禁售蘋果 iPhone 16，稱未滿足相關投資要求

Mag7 財報、美債再融資、非農、美國大選、美聯儲決議……這些的重磅事件將在接下來 10 天裏陸續登場，分析師警告要為潛在的劇烈波動做好準備。

繫好安全帶！未來 10 天，對全球市場至關重要

國泰君安指出，美債實際利率是黃金短期波動的主要定價因子，近期黃金價格與美債利率出現背離，可能與美國大選的不確定性有關。由於滬金溢價較低，確定性高於倫金，成為投資者優選。市場預期美聯儲降息幅度減小，人民幣穩定性增強，外資對 A 股投資熱潮上升，滬金溢價回正，為投資者提供了買入機會。

買金選哪個？滬金>倫金

飛利浦三季度可比銷售額同比下滑 0.5%，遠低於預期的同比增 3%，由於需求惡化，集團將 2024 全年可比銷售額同比增速指引由之前的 3%-5% 大幅下調至 0.5%-1.5%，美股盤前股價大跌逾 18%。

汽車之後歐洲家電巨頭陷入困境！飛利浦三季度銷售額意外下滑，下調全年銷售指引

<p>買斷式逆回購+預計11月大規模增量政策落地，市場情緒升温；阿里巴巴花30億和解，股價飄紅。</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

亞馬遜將於 10 月 31 日發佈第三季度財報，傑富瑞分析師關注 AWS 的強勁表現及零售利潤率的不確定性。預計營收為 1570 億美元，營業利潤 150 億美元。AWS 預計同比增長 20%，貢獻營業利潤率 9.5%。儘管零售面臨挑戰，傑富瑞對亞馬遜中期前景持樂觀態度，尤其在人工智能驅動的雲需求方面。

財報前瞻 | 亞馬遜 Q3 財報發佈在即 AWS 增長及零售利潤率備受關注

港股收盤，恒生指數上漲 0.04%，科技指數上漲 0.79%。汽車股表現不一，小鵬汽車上漲約 7%，蔚來汽車上漲約 6%，而恒大汽車下跌約 9%，長城汽車下跌約 6%。

美股盤前，熱門中概股多數走高，阿里巴巴漲超 2%，百度漲超 1%，貝殼漲近 2%。飛利浦盤前跌超 18%。

日本央行行長植田和男表示，央行在與市場溝通方面進行了自我反省，承諾在通脹目標持續實現的情況下將繼續加息。儘管市場對 7 月加息反應強烈，認為消費疲弱不支持加息，但央行官員強調將調整貨幣政策以避免未來的市場意外。新西蘭聯儲主席奧爾指出，央行需要用通俗易懂的語言與公眾溝通。

加息之路崎嶇 日本央行尋求改善和市場的溝通

美國股市可能面臨 2024 年最艱難的一週，主要受大型科技公司財報、美國債務市場波動、非農數據及總統選舉影響。財報周對科技股至關重要，尤其是 ‘七巨頭’ 的表現。小型股羅素 2000 指數下跌 3%，而標普 500 信息技術板塊上漲 0.2%。非農就業報告將重新聚焦勞動力市場的平衡，分析師警告數據可能因罷工和颶風影響而失真。

美股或面臨今年迄今最恐怖的一週！

華福證券發佈研報指出，銅價受美聯儲降息 50BP 及供需緊平衡支撐。儘管銅精礦現貨 TC 回升，但礦山新增產能有限，終端客户採購情緒謹慎。中長期看，降息將提振投資和消費，預計通脹反彈將推動銅價上行，新能源需求也將擴大供需缺口。9 月銅礦進口量環比下降，廢銅進口量也有所減少。

華福證券：等待宏觀局勢明朗 通脹預期反彈或將再度驅動銅價上行

報道稱，此次融資將主要通過發行股票和可轉換優先股來實現。三大評級機構警告稱，如果波音公司無法按時還債，其信用評級將被降至垃圾級。

波音 “自救” 迎來新進展：150 億美元募資計劃最早於週一開啓

蘋果將於 10 月 31 日公佈 2024 財年第四季度業績，市場預期營收 943.2 億美元，同比增長 5.38%。分析師關注 iPhone 16 銷售增長，預計增長 2.5%。中國市場表現不確定，iPhone 16 生產計劃減少 1000 萬部引發需求擔憂。儘管服務業務持續增長，蘋果股票今年上漲 20%，仍落後於標普 500 指數。

財報前瞻 | iPhone 16 賣不動？蘋果 Q4 仍有望實現營利雙增

華爾街預計，Mag 7 三季度利潤增速將同比增長 18% 以上，較二季度的 37% 大幅回落，但預計將繼續跑贏標普 500 整體盈利增速。儘管面臨降息前景、嚴格監管、鉅額資本支出等挑戰，但考慮到較強的盈利水平、AI 增長潛力和強勁的資本回報，華爾街仍普遍看好大型科技股前景。

五巨頭財報本週齊出，Mag 7 依舊是 “增長源泉”？

該指數系列將會是香港開發的第一個符合歐盟基準法規（BMR）的虛擬資產指數系列，為比特幣和以太幣在亞洲時區的定價提供透明且可靠的基準。

力爭成為亞洲數字貨幣中心！香港推出虛擬資產指數系列，年底前發放虛擬資產交易平台牌照

摩根大通資管預測，未來十年美國股市將繼續主導全球，主要得益於人工智能技術的推動。預計到 2037 年，美國在全球股票市場的市值份額將從 64% 降至 60%，但仍保持領先。人工智能將提升企業效率和利潤率，尤其是大型科技公司與其他行業的合作將加速這一進程。儘管存在市場風險，英偉達等公司的市值仍對全球市場產生重要影響。

小摩：AI 點燃增長引擎 助推美股未來十年持續領跑全球

大摩預計，在特朗普獲勝的情境下，由於美國總統在貿易政策上有廣泛的自由裁量權，關税可能最先推出，由於重大的財政政策變化需要控制國會兩院，立法也非常耗時，因此可能最後實施。若美國實施所有目前正在討論的關税，可能對實際 GDP 增長造成 1.4% 的拖累，推升通脹上升 0.9%。

大摩：美國大選後的政策變化順序對市場至關重要

分析師認為，特斯拉的基本面被過度炒作，加之近期表現不佳、估值過高，且過於依賴核心汽車業務，在 AI 和機器人領域的投資仍需數年才能見效，它能否繼續留在美股 “七巨頭” 行列之中還是一個問句。而替補名單中，自由現金流一直保持強勁的奈飛最得人心。

市場重估 “Mag 7”：特斯拉出局，奈飛頂上？

中金分析稱，2016 年特朗普勝選後市場反應強烈，而此次大選前市場反應較為平淡。當前中美宏觀基本面和美聯儲貨幣政策不同，可能影響資產表現。隨着特朗普勝選預期上升，市場出現美債、美元、黃金和美股同漲的現象。文章借鑑 2016 年大選前後資產表現，分析未來資產交易方向，並指出需考慮不同的市場驅動邏輯。

中金：大選前後的資產表現規律

微軟將於週三美股盤後公佈第一財季業績，市場預計每股收益 3.10 美元，營收 645.6 億美元。分析師普遍看好其 AI 業務，尤其是 Azure 雲的增長。Bernstein 分析師 Mark Moerdler 指出，管理層重新劃分了業務，可能使投資者理解業績變得困難。儘管微軟在 AI 領域表現出色，但 2024 年表現不佳，投資者對其股價持謹慎態度。