中信證券指出，2024 年美國大選臨近，需關注國會歸屬及特朗普可能的政策影響。重要時間節點包括 11 月 5 日的正式投票、11 月至 12 月的新總統內閣提名及次年 1 月的就職演説。市場需關注特朗普對華關税政策及其對 A 股的短期影響，同時全球地緣政治局勢可能出現小型衝突。

“特朗普交易” 不只在下週，這是中國市場最關注的時間點

1. FMR LLC 於 10 月 23 日增持中國人壽約 703 萬股，耗資約 1.2 億港元。2. 中國海洋石油三季度營收 3260.24 億元，淨利潤 1166.59 億元，分別同比增 6.3% 和 19.5%。3. 中國石油化工前三季度營收 23665.41 億元，淨利潤 442.47 億元，分別同比減 4.2% 和 16.5%。4. 藥明康德前 9 月營收約 277.02 億元，淨利潤約 65.33 億元，分別同比減 6.23% 和 19.11%。5. 陽光保險前 9 月營收 289.95 億元，淨利潤 50.78 億元；陽光財險營收 379.34 億元，淨利潤 9.11 億元。6. 阿里巴巴回購股份 163.52 萬股，耗資 1999.26 萬美元。7. 荃信生物-B 獲中國證監會受理 H 股全流通計劃申請。

每日港股市場要聞速遞（10 月 29 日 週二）

特斯拉 CEO 馬斯克因支持特朗普而面臨法律訴訟。賓夕法尼亞州費城檢察官指控他及其支持特朗普的組織 America PAC 進行非法抽獎，誘騙選民提供個人信息以換取 100 萬美元的機會。檢察官稱此行為違反州法律，可能影響選舉公正性，並尋求制止該活動。

馬斯克豪賭特朗普惹官司，費城檢察官尋求制止一天 100 萬美元 “非法抽獎”

<p>無懼短期壓力，邊擴張邊等復甦。</p>

分眾傳媒：“廣告茅” 的燙預期與冷現實

華爾街人士預計，特朗普獲勝可能會使比特幣在選舉日突破 7.5 萬美元，如果共和黨控制國會，年底比特幣可能達到 12.5 萬美元的高點；如果哈里斯領導的民主黨獲勝，比特幣能會暫時下跌，但仍可能在年底時創下 7.5 萬美元左右的歷史新高。

美國大選前夕，比特幣重返 7 萬美元上方

Nvidia 的股價在過去五年暴漲了 2,750%，受益於人工智能市場，而 AMD 的股價上漲了 380%。Nvidia 在獨立顯卡市場佔據着 88% 的份額，在數據中心顯卡市場佔據 98% 的份額，專注於高端芯片。分析師預計，Nvidia 的營收增長率為 51%，而 AMD 預計為 20%。儘管估值較高，但由於其增長潛力和對數據中心的關注，Nvidia 被視為更好的投資選擇，相比之下，AMD 更多依賴於週期性的個人電腦市場

哪隻人工智能股票更好：Nvidia 與 AMD

蘋果週一發佈了 iOS 18.1，首次引入 Apple Intelligence 功能於 iPhone 15 Pro 和 iPhone 16 機型，同時推出搭載 M4 芯片的新款 iMac。Apple Intelligence 功能包括系統寫作工具、照片清理、通知摘要和 Siri 增強功能，預計 12 月將推出更多功能，包括集成 ChatGPT 的服務。此次發佈標誌着蘋果在人工智能戰略上的重要進展，強調其硬件端側的 AI 解決方案。

蘋果 Apple Intelligence 正式上線 新款 iMac 搭載 M4 芯片

專家預測新一輪地方政府債務置換規模將達到 6 萬億至 10 萬億元，以減輕地方財政壓力。財政部計劃增加債務限額，推動隱性債務轉顯，地方政府可發行 “置換債券” 和 “特殊新增專項債券”。此舉旨在應對財政收入增長放緩和土地出讓收入下滑帶來的壓力，幫助地方政府集中資源於經濟發展和民生保障。

專家：新一輪債務置換規模或將達到 6 萬億至 10 萬億元

美股三大指數小幅收高，中國資產大漲，蔚來汽車漲超 10%，小鵬汽車漲 8.98%。蘋果正式上線 Apple Intelligence 同時發佈新款 iMac。費城檢察官起訴馬斯克，要求其停止為選民發放 100 萬美元。媒體稱 Meta 開發人工智能搜索引擎。阿里巴巴國際站發佈首個全流程 AI 產品。比特幣交易員再度上看 7 萬美元大關，資金流入美國 ETF。特朗普家族加密項目計劃發行自己的穩定幣。大眾汽車計劃關閉至少 3 座德國工廠，裁員數萬名員工。

早餐 | 特朗普概念股 DJT 大漲 21%，高盛稱美股進入近百年來最佳四季度交易期

高盛董事總經理 Scott Rubner 表示，投資者預期的短暫回調可能不會出現，預計股市將繼續上漲至年底，符合季節性趨勢。歷史數據顯示，11 月和 12 月通常是股市表現最強的月份。大選可能成為風險資產的催化劑，推動市場上漲。企業回購和投資者季節性調整也將對市場產生影響，預計最後兩個月將帶來豐厚回報。

回調或不會出現！高盛：年底通常是美股表現最強月份

隔夜美股三大指數上漲，道指漲 273.17 點，漲幅 0.65%；納指漲 48.58 點，漲幅 0.26%；標普 500 指數漲 15.40 點，漲幅 0.27%。中概股和比特幣板塊走高，金龍指數漲超 4%。國際油價重挫逾 6%，創兩年多來最大單日跌幅，因中東緊張局勢降温。

隔夜美股 | 三大指數上漲 金龍指數漲超 4% 國際油價重挫逾 6%

美油、布油收盤均暴跌超 6%。花旗表示，市場不太可能認為以色列最近的軍事行動會影響石油供應問題的升級。不過也有業內人士指出，不能排除伊朗會在未來幾周內對襲擊作出反擊，這將導致原油市場的風險溢價再次上升。週一，據新華社，伊朗表示不會放棄回應以色列 “侵略” 的權利。

美油暴跌超 6%，兩年多最慘，花旗下調油價目標，但也有人警告伊朗或反擊

10 月 28 日美股成交額前 20 中，特斯拉成交 277.99 億美元，收跌 2.48%。特斯拉 CEO 馬斯克面臨訴訟，因其政治行動委員會向搖擺州選民發放獎勵被指違反法律。英偉達收跌 0.72%，成交 241.65 億美元，預計將受 AI 熱潮影響。蘋果收高 0.86%，成交 81.17 億美元，券商預測其市值將在 2025 年達到 4 萬億美元。

10 月 28 日美股成交額前 20：特朗普媒體科技集團大漲逾 20%，較近期低點漲逾 300%

加拿大豐業銀行經濟學家 Derek Holt 警告稱，特朗普若再次當選將引發極端貿易保護主義、人口減少及債務激增，可能對美國及全球經濟造成毀滅性影響。他指出，特朗普的移民政策將嚴重損害美國經濟，並預計在其減税計劃下，美國債務與 GDP 之比將顯著上升。Holt 的觀點反映了加拿大對美國政策變化的深切關注。

加拿大豐業銀行經濟學家：特朗普獲勝將帶來 “毀滅性” 政策

長期致力於定義和 “管理” 所有開源事務的開放源代碼倡議（OSI），週一發佈了其開源 AI 定義（OSAID）1.0 版。根據 OSAID，AI 模型若要被視為開源，必須提供足夠的信息，使任何人都可以 “實質性地” 重建該模型。模型還必須披露與其訓練數據相關的任何重要細節，包括數據的來源、處理方式以及獲取或許可的方式。然而，Meta 並不認可這一定義，認為不存在單一的開源 AI 定義。

什麼是開源 AI？官方定義終於來了 Meta Llama 模型沒過關

美國新貴券商 Robinhood 宣佈，自週一起，符合條件的美國公民可交易哈里斯與特朗普的選舉預測合約，即可以押注他倆誰會贏得選舉。因為最近 Kalshi 打贏了和 CFTC 的官司，用户繼續押注政治選舉結果，於是政治預測市場火了，Robinhood 也試圖從中分一杯羹。

網紅券商 Robinhood 進軍美國大選博彩，允許用户押注哈里斯或特朗普的合約

大摩研報仍對歐洲車企持謹慎態度。研報分析，若美國共和黨總統上台，可能會增加歐盟車輛出口的關税風險，德國車企受影響最大；但若美國公司税率下調，在美設廠的歐洲車企所獲得的正面影響可能會抵消關税的負面影響。

美歐潛在關税大戰對歐洲汽車業意味着什麼？

Meta 正在做一個搜索引擎，這個搜索引擎會在網上搜集信息，然後提供給用 Meta 的 AI 聊天機器人的用户。目前這項工作已經進行了至少八個月。通過這種方式，Meta 希望減少對谷歌和必應的依賴，不再需要它們提供實時信息。週一早盤，Meta 股價徘徊 0.3% 左右漲幅，而谷歌 A 短線走低跌近 0.8%。

報道：Meta 開發 AI 搜索引擎，減少對谷歌和微軟的依賴

10 月 28 日，美股三大指數集體高開，納斯達克中國金龍指數漲 4.65%。阿特斯太陽能、虎牙漲超 14%，鬥魚、蔚來、小鵬汽車漲超 12%。多家外資機構上調中國資產目標價，市場氣氛改善。瑞銀分析師指出，互聯網行業前景樂觀，競爭趨緩，預計收入和利潤率將提升。

深夜，中國金龍指數猛拉！中概股，全線大漲！鬥魚、蔚來、小鵬汽車漲超 12%

淘寶海外擴張首戰告捷

在美聯儲官員決定利率調整前的九天內，關鍵的就業和通脹數據以及美國總統選舉等重大事件將影響決策。儘管市場普遍押注降息 25 個基點，近期數據表現強勁，消費者支出和就業創造超預期。美聯儲官員對 9 月降息表示滿意，舊金山聯儲主席戴利暗示支持進一步降息以維持經濟健康。大多數官員認為在達到長期 “中性” 水平前，仍需降息至少一個百分點。

美聯儲利率決策前夕重大事件雲集 市場依舊押注降息 25 個基點

石破茂已經表態不會辭職，這意味着自民黨需要尋找新的聯盟夥伴。政治局勢的不確定性升温，日央行未來的利率決議或將更加謹慎。從長遠來看，政治動盪會也會對股市產生負面影響。

日本政壇大地震，究竟對市場意味着什麼 ？

波音將發行 9000 萬股普通股和價值約 50 億美元的存托股票，按照上週五收盤價值 190 億美元，這是 2020 年軟銀減持 T-Mobile US 股份以來最大規模的股票出售行動。

波音啓動 190 億美元股票發行，滿足流動性需要並防止評級下調

美股三大股指集體上漲，納指漲 0.72%，標普 500 漲 0.52%，道指漲 0.58%。飛利浦因三季度銷售額意外下滑，股價跌超 17%，並下調全年銷售指引。波音股價跌超 1.5%，啓動 190 億美元股票發行計劃。明星科技股如英偉達漲超 1%，中概股普遍上漲，小鵬汽車漲超 3%，阿里巴巴漲超 1%。

美股盤初：三大股指集體走高，飛利浦盤初跌超 17%

10 月 28 日晚間公告顯示，藥明康德、中石化、中石油等公司發佈財報。三隻松鼠全資子公司擬以不超過 3.6 億元收購量販零食及社區折扣超市相關資產。多家公司業績顯著增長，如九牧王淨利潤同比增長 2104.34%，而藥明康德淨利潤同比下降 19.11%。

10 月 28 日晚間公告 | 藥明康德、中石化、中石油等財報出爐；三隻松鼠擬收購量販零食公司

中石化三季度淨利大幅下跌，在油價快速下跌影響下，公司庫存收益同比大幅減少， 以及煉油產品毛利有所收窄；中海油營收同比下降，但淨產量和淨利潤同比大幅提升，成本優勢顯著。

油價下跌拖累，中石化 Q3 淨利同比驟降 52.1%，中海油營收下滑 | 財報見聞

摩根大通報告指出，蘋果 iPhone 16 系列的交貨週期開始縮短，但仍與 iPhone 15 系列保持一致。分析師 Samik Chatterjee 表示，iPhone 16 整體交貨週期比上週縮短，Pro 型號下降尤為明顯。與 2023 年第 6 周相比，交貨週期縮短了 3 天，Pro 版交付週期顯著縮短。Chatterjee 給予蘋果 “增持” 評級，預計蘋果將在 10 月 31 日公佈第四財季業績，每股收益為 1.55 美元，營收 9426 億美元。

蘋果新機需求放緩！小摩：iPhone 16 交貨週期開始縮短

這將標誌着擁有八十七年曆史的大眾首次關閉德國本土工廠。大眾汽車工會主席稱，高管們有兩天時間來改變心意，否則將組織工人進行罷工。

大眾汽車計劃關閉至少 3 座德國工廠、裁員數萬名、全體員工減薪 10%

英偉達下月將公佈業績，但其最大客户本週的財報將影響股價基調。由於對人工智能的樂觀情緒，英偉達股價接近歷史高點。微軟、Alphabet、亞馬遜和 Meta 的財報將被密切關注，預計其資本支出將創紀錄，影響對英偉達芯片的需求。若支出未達預期，股價可能大幅下跌。分析師預計四大科技巨頭第三季度資本支出將達 560 億美元，主要用於 AI 相關設備。

本週科技巨頭財報或定調英偉達業績預期 一個月後投資者能否看到驚喜？

美聯儲在 11 月會議上可能降息 25 個基點，儘管即將發佈的通脹和非農數據可能影響決策。Wilmington Trust 和 LPL Financial 的分析師認為，強勁的就業增長可能促使美聯儲暫停降息，但 Harris Financial Group 的 Jamie Cox 認為降息路徑不會改變。市場預計降息的可能性超過 90%。本週將發佈的 PCE 和非農數據將受到密切關注。

無論非農和 PCE 數據如何，美聯儲都將降息？

第三季度，銅礦山採掘及加工業務毛利率同比增 15.81%，磷肥業務毛利率同比增 8.29%，洛陽鉬業淨利潤 28.56 億元人民幣，同比增長 64.12%，總營收 519.36 億元人民幣，同比增長 15.53%。

洛陽鉬業 Q3 淨利潤同比增 64.12%，銅相關業務毛利率增 15.81% | 財報見聞

華爾街分析師指出，美國科技巨頭的利潤增長放緩，影響美股反彈的持續性。本週，Alphabet、微軟、Meta、蘋果和亞馬遜將發佈財報，分析師預計這些公司平均利潤增長 19%，為六個季度以來最低。市場情緒不穩定，投資者對科技股的估值和盈利前景持謹慎態度。儘管科技股曾引領標普 500 指數上漲，但近期已出現下滑。

美股反彈能否持續 就看本週蘋果微軟等科技巨頭的財報表現

藥明康德第三季度營收、淨利潤雙雙下滑。第三季度營收 104.6 億元人民幣，同比下降 1.96%，其中主要業務營收均出現下滑。

藥明康德 Q3 淨利潤 22.9 億元人民幣，同比下降 17.02% | 財報見聞

長城汽車近期面臨挑戰，Q3 利潤同比下降 8%，銷量同比下降 14.7%。儘管海外銷售增長顯著，國內銷量卻大幅下滑，反映出轉型緩慢和市場競爭加劇。公司預計全年海外出口量將超過 45 萬輛，但地緣政治和國內競爭可能影響盈利能力。長城在新能源車滲透率方面落後於行業水平，未來需關注新產品週期和盈利能力。

港股覆盤：掉隊的長城

在過去 3 個月，海外軍工股表現強勁，尤其是日本的三菱重工、川崎重工和 IHI 石川島重工，漲幅分別達到近 40%、30% 和 60%。隨着美國大選臨近，市場對軍工股的關注度上升，儘管川普的支持率波動，軍工股的上漲趨勢已成為市場共識。

悄悄領跑市場的軍工股們

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，於 2024 年 10 月 25 日斥資 1999.26 萬美元回購股份 163.52 萬股，每股回購價格為 12.14-12.36 美元。

阿里巴巴-W10 月 25 日斥資 1999.26 萬美元回購 163.52 萬股

連續兩週買入美股後，美股市場達到歷史新高，聰明錢又開始賣出。根據高盛最新的週報，過去一週，對沖基金出售了美股，回吐了最近建立的多頭頭寸的 25%，賣空交易數量是買入的兩倍多。

狂買兩週後，對沖基金又開始做空美股了

分析預計，蘋果 Apple Intelligence 功能可能令人失望，換機需求刺激可能在後續功能迭代中顯現出來；MAC 全系搭載 M4 芯片，為 AI 功能提供更好性能支撐；2024 財年 Q4 財報也將來襲，高盛樂觀地預期盈利將大超共識預期。

美聯儲的大麻煩：大選後，條條大路向通脹！

阿里用 30 億換一次和解

10 月 28 日，港股市場北水成交淨買入 62.82 億港元，阿里巴巴獲淨買入 17.11 億港元，並同意支付 4.335 億美元和解美國集體訴訟。協鑫科技淨買入 3.43 億港元，預計前三季度淨利潤虧損約 29.71 億元。信達生物重挫逾 12%，北水淨買入 3.19 億港元。

北水動向 | 北水成交淨買入 62.82 億 阿里巴巴與美國集體訴訟和解 北水全天搶籌超 17 億港元

今年 9 月，海外成長型基金 10 個月來首次增持中國股市。亞洲基金在中國股市的持倉目前處於五年高位。

外資 10 月動向：減持印度、韓國，超配中國

美銀指出，2024 年已成為過去二十多年中美股反應最為劇烈的年份之一，尤其是在財報發佈後，這種波動性尤為明顯。 在財報密集發佈的當下，投資者應更加關注個股的表現。

劇烈的博弈！當 “歷史最敏感的美股” 遇到 “Mag 7 財報”

章澤天又為京東時尚站台了

社交媒體巨頭 Meta 即將在週三收盤後公佈最新業績，市場普遍期待其延續強勁表現。分析師預測第三季度營收將達 402.5 億美元，同比增長近 18%，淨利潤預計為 135.6 億美元。得益於 AI 技術，Meta 廣告業務顯著提升，股價上漲。德意志銀行分析師認為 AI 優化將繼續推動廣告收入增長，華爾街預期第三季度廣告收入為 395.4 億美元。Meta 股價已上漲超過 60%。

財報前瞻 | AI 助力廣告業務 Meta 股價有望再衝高

蘋果在印度尼西亞的子公司未滿足該國 40% 的國產化率要求，其投資額為 1.5 萬億盧比，低於承諾的 1.7 萬億盧比。與之相比，競爭對手三星和小米已在印尼設立工廠，以符合當地法規。目前，旅客可以攜帶 iPhone 16 入境印尼，但禁止在當地銷售。

印尼禁售蘋果 iPhone 16，稱未滿足相關投資要求

Mag7 財報、美債再融資、非農、美國大選、美聯儲決議……這些的重磅事件將在接下來 10 天裏陸續登場，分析師警告要為潛在的劇烈波動做好準備。

繫好安全帶！未來 10 天，對全球市場至關重要

國泰君安指出，美債實際利率是黃金短期波動的主要定價因子，近期黃金價格與美債利率出現背離，可能與美國大選的不確定性有關。由於滬金溢價較低，確定性高於倫金，成為投資者優選。市場預期美聯儲降息幅度減小，人民幣穩定性增強，外資對 A 股投資熱潮上升，滬金溢價回正，為投資者提供了買入機會。

買金選哪個？滬金>倫金

飛利浦三季度可比銷售額同比下滑 0.5%，遠低於預期的同比增 3%，由於需求惡化，集團將 2024 全年可比銷售額同比增速指引由之前的 3%-5% 大幅下調至 0.5%-1.5%，美股盤前股價大跌逾 18%。

汽車之後歐洲家電巨頭陷入困境！飛利浦三季度銷售額意外下滑，下調全年銷售指引

<p>買斷式逆回購+預計11月大規模增量政策落地，市場情緒升温；阿里巴巴花30億和解，股價飄紅。</p>