蘋果的全新 Mac mini 首次搭載最新蘋果芯片 M4 Pro，專為 Apple Intelligence 打造，是第一款碳中和 Mac，實現重要的環保里程碑。

14 年來首次重新設計！蘋果推出新款 Mac Mini 專為 Apple AI 打造

9 月美國職位空缺降至 744 萬，為 2021 年初以來最低水平，反映出職位空缺逐漸減少。裁員人數升至 2023 年 1 月以來最高，表明求職信心下降。儘管如此，消費者信心指數上升，顯示經濟仍較強。預計 10 月新增非農就業人數將大幅回落，失業率維持在 4.1%。美聯儲降息押注增加，市場關注即將發佈的經濟數據。

美國職位空缺數降至 2021 年初以來最低水平 交易員增加對美聯儲進一步降息押注

淨利潤增超 2000%！中國人保披露三季報，總投資收益 “撐大” 業績

花旗預計，由於蘋果 AI 部分功能推遲發佈，今年三季度和四季度的 iPhone 銷量將低於市場預期 2%-3%。儘管如此，一旦 AI 功能在明年春季全面推出，將掀起新的換機浪潮。花旗維持今明兩年 iPhone 全年銷量的預測：即 2024 年同比下降 2.6% 至 2.25 億部，2025 年同比增長 9% 至 2.46 億部。

花旗點評蘋果 AI：最終還是要看對換機週期的提升有多大

智通財經 APP 訊，美團-W 發佈公告，於 2024 年 10 月 29 日，公司根據首次公開發售後股份獎勵計劃以受限制股份單位形式授出合共 699.79 萬股獎勵股份。

美團-W 授出合共 699.79 萬股獎勵股份

在沙特未來投資倡議峯會上，多位華爾街大佬對美聯儲降息的預期表示謹慎。貝萊德首席執行官拉里·芬克認為，市場對降息的押注過於樂觀，預計今年僅會降息一次，而非兩次。他指出，隱性通脹過高，政府政策可能加劇通脹壓力，導致利率不會如市場預期般低。

美聯儲今年還會降息兩次？眾多華爾街大佬不敢苟同！

颶風海倫和米爾頓導致的洪水和電力中斷可能影響 10 月份的就業人數，週五的就業報告將是美聯儲政策會議前的最後一份報告。預計 10 月份就業崗位增加 110,000 個，增幅為 2020 年底以來最小。經濟學家對非農就業人數的預測差異較大，範圍從減少 10,000 個到增加 180,000 個。美聯儲官員關注勞動力市場，預計將繼續降息。

颶風 “吹亂” 大選前最後一份就業報告 將引導美聯儲走向何處？

阿迪達斯 Q3 全球營收 64.38 億歐元，同比增長 10%。公司在所有市場、渠道和產品部門均實現增長，尤其是生活方式和運動表現類別的雙位數增長。

阿迪達斯 Q3 淨利潤增長 73% 超預期，大中華區營收同比增 9% | 財報見聞

谷歌面臨投資者對反壟斷成本和人工智能競爭的擔憂，儘管市場預計其財報將顯示長期增長趨勢。過去六個月，谷歌股價持平，表現不佳。分析師預測其營收和淨利潤將保持兩位數增長，但投資者仍需面對難以量化的風險。

想要平息投資者憂慮 谷歌需要的不僅僅是一份強勁的業績

本期《宏觀必看圖表》分析了黃金和白銀的市場動態。分析師指出，黃金價格正朝 3500 美元目標前進，而美債收益率的上升反映市場對降息政策的拒絕。俄羅斯的外匯儲備接近歷史高點，且外債降至 12 年低點，顯示出其經濟韌性。期權交易顯示對白銀的偏好，尤其是即將到期的看漲期權。投資者需關注美股的波動風險。

宏觀必看圖表：期權交易顯示對白銀的偏好（2024/10/29）

10 月 29 日晚間公告顯示，泡泡瑪特遭減持。多家公司發佈了第三季度淨利潤大幅增長的消息：江淮汽車淨利潤為 24 億元，同比增長 1028.38%；百大集團淨利潤同比增長 61924%；牧原股份淨利潤為 52 億元，同比增長 930.20%。其他公司如中國人保、德業股份、三安光電等也報告了顯著的利潤增長。

10 月 29 日晚間公告 | 泡泡瑪特遭減持；百大集團、江淮汽車、牧原股份單季度淨利潤大增

頂級經濟學家穆罕默德 - 埃裏安指出，美債市場對美聯儲降息的反應異常，10 年期美債收益率自 9 月 18 日以來已上升超過 60 個基點。儘管分析人士對導致這一現象的因素有共識，但對其重要性排序卻存在分歧。市場對美聯儲降息 50 個基點的反應並未如預期般鴿派，反而推動收益率上升，部分分析師預測 10 年期美債收益率可能超過 5%。

頂級經濟學家：美債市場對美聯儲舉措作出異常反應

蘋果公司將於週四發佈 2024 財年第四季度財報，預計營收和利潤均將超預期。分析師預計每股收益為 1.60 美元，淨利潤 242.4 億美元，營收 944.6 億美元，均同比增長超過 5%。iPhone 銷售預計增長 3.8%，中國市場營收預計達 160.8 億美元，同比增長 6%。整體來看，蘋果股價今年上漲約 25%。

蘋果 Q4 財報前瞻：營收和利潤均將超預期 中國市場表現強勁

渝農商行發佈 2024 年三季報，淨利潤達 105.74 億元，同比增長 4.24%。歸屬於股東的淨利潤為 103.08 億元，增長 3.55%。營業收入為 215.14 億元，同比下降 1.76%。公司擬每 10 股派發現金紅利 1.944 元。總資產接近 1.52 萬億元，客户貸款總額為 7153.76 億元。

萬億農商行有了 “大手筆”，渝農商行三季報賺超百億，擬分紅 22 億

招商銀行發佈三季報，2024 年 1-9 月營業收入 2527.09 億元，同比微降 2.91%；淨利潤 1131.84 億元，同比微降 0.62%，降幅較中報改善。單季度淨利潤增長 0.79%。淨利息收入佔比 62%，同比下降 3.07%。非利息淨收入 954.11 億元，佔比 37.76%，同比下降 2.63%。年化淨資產收益率保持在 15% 以上。不良率有所下降。

單季度淨利潤恢復正增長，招商銀行三季報業績呈現改善 “曙光”

近期港股市場受政策驅動，光伏行業因產能過剩面臨挑戰，需依賴供給側改革。風機行業雖面臨價格戰，但金風科技的虧損有所減小，預計毛利率將提升。蘋果 AI 推出後，相關供應鏈股價表現良好，儘管 iPhone 銷量預期下調，但應用更新可能刺激銷量增長。手機被視為 AI Agent 的主要商業潛力領域。

港股覆盤：政策驅動

上半年，安踏營收同比增長 13.8% 至 337.4 億元；淨利同比增長 62.6% 至 77.2 億元；特步營業收入 72.03 億元，淨利潤 7.52 億元，分別同比增長 10.4% 和 13.0%；361 度營收同比增長 19.3% 至 51.41 億元，淨利增長 12.2% 至 7.90 億。

搜索 沒有國潮，李寧又迷茫了？

英特爾的 Arrow Lake 芯片雖然高效，但在遊戲性能上不及 AMD 和之前的英特爾型號。將內存控制器與 CPU 核心分離的設計選擇增加了延遲，對遊戲性能產生了負面影響。儘管在生產力基準測試方面表現出色，但 Arrow Lake 的高定價，尤其是 Core Ultra 9 285K，使其在遊戲玩家中難以推廣。未來的軟件更新可能會改善性能，但目前的定價和性能問題阻礙了英特爾市場份額的增長

英特爾的 Arrow Lake 並未改變遊戲規則

微軟公開指責谷歌在歐洲進行影子運動，旨在損害其在監管機構中的聲譽。微軟副總法律顧問指控谷歌利用不正當手段打擊微軟，並稱谷歌組織了虛假組織來詆譭微軟。谷歌回應稱微軟的反競爭做法影響了網絡安全和創新。此次衝突標誌着兩家公司在雲服務和在線廣告領域的新一輪競爭。

雲服務競爭升級 微軟 “炮轟” 谷歌在歐洲發起影子運動抹黑聲譽

小米於 10 月 29 日舉行了 Xiaomi 15 系列及澎湃 OS 2 新品發佈會，推出 16 款新產品，包括小米汽車。小米汽車在 10 月的單月交付量已達 2 萬台，預計將提前完成全年 10 萬輛的目標。澎湃 OS2 系統在性能上有顯著提升，CPU 空轉時長降低 19%，高負載場景 IPC 提升 16%。智能駕駛方面，城市 NOA 將於 10 月 30 日推送，內測預計在 11 月底開始。

小米 15 發佈會直播：小米汽車 10 月單月交付量已完成 2 萬台，澎湃 OS2 系統體驗表現大幅躍升

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，該公司於 2024 年 10 月 28 日斥資 685.8 萬美元回購 55.02 萬股。

阿里巴巴-W10 月 28 日斥資 685.8 萬美元回購 55.02 萬股

青島啤酒 Q3 營收、利潤同比雙雙下降，營業收入為 88.91 億元，同比減少 5.28%；淨利潤則為 13.48 億元，同比減少 9.03%。

青島啤酒 Q3 營收同比下降 5.28%，淨利潤同比下降 9.03% | 財報見聞

羽絨服界 “愛馬仕” 搶灘中國

谷歌母公司 Alphabet 將於美東時間週二盤後發佈第三季度財報，預計營收 864.4 億美元，同比增長 12.7%。雲業務預計營收 107.9 億美元，同比增長 28.3%。分析師關注其在人工智能領域的進展及資本支出，預計本季度資本支出將超過 120 億美元。谷歌正努力提升在 AI 領域的領導地位。

谷歌財報今夜登場！雲業務有望維持高速擴張，聚焦 AI 資本支出

David Solomon 表示，“美國經濟表現良好，韌性很強，美國的基本情況是軟着陸。” Solomon 還表達了他對世界其他地區的擔憂，特別是中東地區，不過，這場戰爭 “尚未對該地區的活動產生重大影響”。

高盛 CEO：美國經濟會實現軟着陸，交易環境正在改善

本週數據將體現美國兩場颶風和波音罷工事件的影響，這些事件影響預計是暫時的，但由於時間點特殊，它們可能會在選舉前被政治化，從而影響選民的看法。颶風對數據的影響也會使美聯儲的降息決定。

風暴前夜，本週的美國非農和通脹數據 “很微妙”

德銀認為，2016 年特朗普意外當選後的市場表現不會重演，美股則可能因有爭議的選舉結果面臨挑戰，而如果新總統無法控制兩院中任何一院，將影響未來議程的實現。此外，民調的誤差存在聯動效應，並不一定準確。

美國大選交易的四大歷史教訓

Reflexivity 可通過 AI 對 40000 多隻股票、債券和商品進行分析，昨日公司完成了 3000 萬美元的融資。參與投資的有盈透證券、Greycroft 和 Millennium Management 等。

華爾街眾多大佬參投，這家 AI 投資公司什麼來頭？

美股接近歷史新高之際，VIX 持倉自 2018 年以來首次轉向淨多頭，並且目前市場多頭頭寸仍在增加。策略師認為這一現象非常罕見，因為 VIX 持倉為淨多頭時股市往往處於下行或調整階段。這或意味着當前市場正在將高波動性視為牛市的特徵而非缺陷。

美股高波動成常態？“恐慌指數” VIX 2018 年以來首次轉向淨多頭

熱門中概股美股盤前走高，京東、阿里巴巴漲超 2%，嗶哩嗶哩、拼多多漲近 1%。

<p>小米su7ultra在紐北刷新記錄，量產版今晚發佈；蘋果宣佈推出首批Apple Intelligence。</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

高盛 CEO 大衞·所羅門在利雅得接受採訪時表示，美國經濟表現強勁，預計將實現軟着陸。他對中東局勢表示擔憂，尤其是以色列與伊朗的緊張關係。他指出，儘管美國選舉可能帶來變化，但交易環境正在改善。所羅門還提到，高盛第三季度利潤增長 45%，並在沙特新開設辦公室，增強在中東的影響力。

高盛 CEO：中東局勢令人擔憂，美國經濟或將軟着陸

港股收盤，恒指收漲 0.49%，科指收漲 1.09%。茶百道收漲約 10%，蔚來汽車收漲約 10%，旭輝控股集團收跌約 5%。

摩根士丹利分析師 Mike Wilson 指出，美股尚未充分反映特朗普勝選的預期，儘管市場已有跡象顯示參與者開始定價。金融股表現強勁，受益於強勁財報季，但整體漲幅不顯著。Wilson 對特朗普勝選後其他板塊的反彈持懷疑態度，認為基本面因素對金融股的影響更大，未來將繼續主導該行業表現。

大摩：美股並未充分定價特朗普勝選

標普指數市值佔比 45% 的公司將於本週發佈財報，包括 Mag 7 中的五家。高盛認為，投資者暫未看到關於 Mag 7 的滿意財報，科技巨頭家家有本難唸的經。最看好 Meta，最不看好英特爾，預計 AI 基礎設施建設將是明年市場的最佳主題。

科技財報登場！這是你需要提前瞭解的十件事

本週，蘋果、亞馬遜、Meta 和微軟的財報備受關注。蘋果將於 10 月 23 日發佈第三季度財報，預計每股收益 1.59 美元，營收 942.1 億美元，iPhone 銷售增長 2.5%。亞馬遜預計在 10 月 31 日發佈財報，每股收益 1.14 美元，營收 1,577 億美元，年化增長 93%。投資者將關注經濟不確定性對兩家公司業績的影響。

本週財報前瞻：蘋果、亞馬遜、Meta 和微軟

除了備受矚目的小米 15 系列和小米 SU7 Ultra 量產版，還有小米平板 7 系列、小米手錶 S4 等共計 16 款新品。雷軍稱小米 15“確實需要漲價”，有分析預計其最終定價在 5299-5599 之間。

小米 15 重磅來襲，量產的 SU7 Ultra，今晚直播亮點提前看！

投資管理公司普信集團的首席投資官 Sebastien Page 週二表示，儘管數據好壞參半，但他並不認為美國經濟正在放緩。他表示：“我不認同悲觀論調，我更傾向於樂觀。我不認為經濟正在放緩。” 他指出，美國國內生產總值 (GDP) 增速高於年初。Page 承認，在 11 月美國大選之前，市場面臨着不確定性。最近幾周的民調顯示，美國副總統卡瑪拉·哈里斯和前總統唐納德·特朗普勢均力敵。他表示：“我們不知道結果。但當我們度過這個難關時，我認為市場會表現良好。” 據瞭解，即將到來的美國大選引發了華爾街的擔憂情緒，不過高盛的董事總經理 Scott Rubner 認為，美國股市將繼續上漲至年底，符合季節性趨勢。歷史數據顯示，11 月和 12 月通常是股市回報最強的月份。

普信集團 CIO：美國經濟並未放緩 大選後市場將表現良好

分析稱，印度的 iPhone 出口在截至 9 月的六個月內幾乎達到 60 億美元，出口金額較去年同期增長了三分之一。預計到 2030 年，蘋果在印度的銷售額可能達到 330 億美元。

報道：蘋果印度產 iPhone 出口額增長三分之一

美股在過去 18 個月表現出色，但估值已達到近年來的高點，令一些投資者謹慎。Leuthold 集團分析顯示，儘管估值高，未來 12 個月內美股仍有上漲空間，歷史數據顯示標普 500 指數在上漲 30% 後，通常在接下來的 12 個月內平均上漲 13.8%。然而，長期來看，高估值可能會影響未來回報。

美股估值過高？未來一年或仍有上漲空間！

韓國央行行長李昌鏞表示，韓國今年經濟增長率可能接近 2.2%，較此前預測下調。由於出口疲軟，第三季度 GDP 僅增長 0.1%，低於市場預期。李昌鏞警惕匯率波動，暗示可能干預外匯市場。韓國央行已將基準利率下調至 3.25%，並將關注點轉向經濟增長。儘管預計 11 月維持利率不變，但寬鬆步伐的猜測增多。

韓國央行行長李昌鏞：今年經濟或增長 2.2% 警惕韓元匯率波動

馬斯克表示，Neuralink 的腦機植入物未來將像蘋果手錶一樣便宜，預計價格在 1000 到 2000 美元之間。他提到，手術過程可在 10 分鐘內完成，稱之為 “600 秒手術”。如果這一願景實現，將可能改變腦機接口市場，使技術更普及。

馬斯克：未來腦機植入只需 10 分鐘，價格像蘋果手錶一樣便宜

高盛董事總經理斯科特·魯伯納指出，儘管美國大選引發不安情緒，但美股預計將在年底前繼續上漲，尤其在 11 月和 12 月。投資者的 “害怕錯過” 情緒可能促使追漲，低估的板塊將受益。公司回購和投資者季節性調整也將影響市場，預計 11 月將是回購活躍期，可能推動股市上漲。歷史數據顯示，選舉年美股回報率更高。

高盛：FOMO 情緒恐將進一步推高美股

截止至中午收盤，恒生指數跌 0.03% 恒生科技指數漲 0.87%。蘋果概念股、教育股領漲，內房股、鋼鐵股領跌。蔚來汽車漲超 9%，小鵬汽車、舜宇光學科技漲超 3%，聯想集團跌超 1%。

港股午評：恒生指數跌 0.03% 恒生科技指數漲 0.87%

頂級經濟學家 Jeremy Siegel 警告稱，美聯儲可能在下週會議上意外維持利率不變，儘管市場普遍預計將降息 25 個基點。他指出，如果週五公佈的非農就業數據強勁，可能會改變降息預期。Siegel 預計美聯儲將在寬鬆政策週期中再降息三到四次，但長期利率可能保持較高水平。市場預計第三季度 GDP 增速為 3.3%。

小心！強勁非農有可能讓美聯儲 “按兵不動”

醫藥投資者們是時候重新聚焦 CXO 基本面。

打破 “不可能三角”，藥明康德訂單高速增長的背後

雷軍在微博和小紅書宣佈，小米 SU7 Ultra 原型車在紐伯格林北環賽道以 6 分 46 秒 874 的官方認證圈速，成為全球最速四門車。紐北賽道全長 20.832km，被譽為汽車性能試金石，是世界公認的最難賽道。

雷軍：6 分 46 秒 874，小米 SU7 Ultra 原型車成為紐北最速四門車

AMD 將於週二美股盤後公佈季度業績，預計每股收益 0.92 美元，同比增長 31.4%。分析師預測，數據中心收入將環比增長 21%，同比增長 114%。由於對 AI 芯片的需求激增，AMD 的 AI 芯片收入在第二季度首次超過 10 億美元。分析師認為，AMD 在數據中心市場的表現將超出預期，且面臨的供應限制將在 2024 年上半年得到緩解。

財報前瞻 | 分析師稱 AI 芯片市場份額上升 AMD 數據中心業務有望強勁增長

蘋果概念股持續上漲，高偉電子漲 7.26%，舜宇光學科技漲 4.37%，丘鈦科技漲 3.21%。蘋果推出 AI 功能 Apple Intelligence 及新款 iMac，起售價 1299 美元，處理速度更快，配備增強型神經網絡引擎。華福證券認為，AI 將推動消費電子行業創新，帶動量價齊升。

理解市場 | 蘋果概念股繼續走高 蘋果首批 AI 功能落地 機構看好 AI 帶動消費電子量價齊升

比特幣突破 71000 美元/枚，刷新 6 月 7 日以來新高，日內漲 1.48%。