蘋果概念股持續上漲，高偉電子漲 4.54%，舜宇光學科技漲 3.67%，丘鈦科技漲 3.19%。蘋果近期發佈了新款 MacBook Pro 及 M4 Max 芯片，並將於 11 月 1 日披露 FY4Q24 財報，預計包括 iPhone 16 系列等新品。華泰證券指出，AI Phone 產業變化剛剛起步，建議關注未來市場反饋及出貨量預期調整。

理解市場 | 蘋果概念股繼續走高 蘋果本週密集發佈新品 第四季度財報披露在即

美國大選目前結果顯示，哈里斯在關鍵搖擺州民調領先特朗普。文章認為民主黨當選會削弱美國經濟實力，而共和黨則有利於美國經濟；大選結果有悖預期還可能導致意外事件，影響股市。由於大選結果並不明朗，建議明確前保持川勝概念股低倉位。


DJT 暴跌 22%，美國大選逆轉了？

預期飽滿下，驚喜已然不多。

Meta：徹底成 “AI 狂徒”，高成長能架得住高投入嗎？

據記者瞭解，除了六大商業銀行之外，其它商業銀行近期也將陸續發佈公告，明確新的個人房貸利率定價機制。商業性個人住房貸款利率實行新的定價機制以後，人民銀行將不再統一調整存量房貸利率。

商業性個人住房貸款利率實行新的定價機制以後，中國人民銀行將不再統一調整存量房貸利率

Meta Platforms 公佈第三季度業績，營收為 406 億美元，同比增長 19%，略高於市場預期的 403 億美元；每股收益為 6.03 美元，高於預期的 5.25 美元。廣告營收為 399 億美元，佔總營收的 98.3%。日活躍用户為 32.9 億，低於預期。CEO 扎克伯格表示，營收增長得益於對人工智能的投資，儘管 Reality Labs 部門報告運營虧損 44 億美元。Meta 股價今年累計上漲逾 67%。

MetaQ3 營收略超預期 AI“燒錢” 太猛引發擔憂

六大銀行將於 11 月 1 日起實施新的個人住房貸款利率定價機制，符合中國人民銀行的要求。借款人可申請調整房貸利率 LPR 加點值，若其高於全國新發放個人房貸利率平均加點值 30 個基點。重定價週期可調整為三個月或六個月，貸款人可根據市場變化選擇最優策略。

六大銀行明起實施存量房貸利率調整新機制

三季度微軟雲總收入同比超預期增長 22%，AI 貢獻 Azure 增長 12 個百分點、高於二季度；三季度不計匯率影響 Azure 雲收入增長 34%，較二季度略為放緩仍高於預期，但預計四季度 Azure 營收進一步放緩至 31%-32%；三季度資本支出加速增長，同比增近 79%，預計四季度還將環比增加；四季度將公佈持股 OpenAI 投資虧損。股價盤後先漲超 2% 後一度跌超 4%。

驚喜後亮紅燈？AI 力挺微軟 Q3 Azure 收入增超 30%，但預計 Q4 增長放緩、AI 支出加碼 | 財報見聞

億萬富翁投資者約翰·鮑爾森表示，如果擔任特朗普財政部長，將與馬斯克合作削減聯邦支出，特別是取消《通脹削減法案》中的綠色能源補貼。此舉預計將增加 9210 億美元税收，可能對豐田、現代等亞洲電動汽車和可再生能源企業造成財務壓力，並降低美國市場吸引力。

亞洲巨頭們傻眼了？“特朗普財長人選” 鮑爾森：與馬斯克合作削減開支，特別是取消綠色能源補貼

中國 10 月官方製造業 PMI 50.1，預期 49.9，前值 49.8。

Robinhood 在大搞促銷優惠和推出新品，儘管公司 Q3 營收創史上季度第二高，僅次於 Q2 的歷史季度新高，但還是令華爾街感到失望。盤後股價跌近 16%。

網紅券商 Robinhood 三季度業績全面遜於預期，盤後一度跌逾 16% | 財報見聞

花旗集團認為，若特朗普在美國大選中勝出，可能會導致美股上漲，但同時也會是 “獲利了結” 的良機。儘管市場情緒樂觀，推動標普 500 指數上漲，花旗團隊認為回調時機已成熟。他們對美股後市持樂觀態度，預計在經歷回調後將反彈。分析指出，特朗普勝選將有利於經濟增長和企業盈利，尤其是能源和金融板塊將受益。

花旗：若特朗普勝選，美股大漲之時乃 “獲利了結” 良機

滙豐認為，近期印度的經濟數據令人失望，放緩趨勢普遍存在於各個行業。反觀中國，在經濟政策刺激後，一些領域開始出現加速增長的跡象，房地產交易復甦……此外，地方省份已經開始發行專項債券，將資金釋放到實體經濟中，推動經濟發展。

市場可能沒有想到：今年中國股票盈利增速或超過印度！

個股新聞摘要：1. 工商銀行前三季度營收約 5991.07 億元，同比減少 3.92%；淨利潤 2690.25 億元，同比增長 0.13%。2. 建設銀行三季度經營收入 1775.16 億元，同比減少 2.72%；淨利潤 914.5 億元，同比增長 3.79%。3. 農業銀行前三季度淨利潤 2152.62 億元，同比增長 3.60%。4. 中國銀行前三季度營業收入 4791.05 億元，同比增加 1.74%；利潤 1757.63 億元，同比增加 0.52%。5. 中國人壽前三季度營收約 4271.8 億元，同比增長 54.8%。6. 比亞迪股份前三季度營收約 5022.51 億元，同比增長 18.94%；淨利潤約 252.38 億元，同比增長 18.12%。7. 國泰君安前三季度營收 290.01 億元，同比增加 7.29%；淨利潤 95.23 億元，同比增加 10.38%。8. 中國中免三季度營收 117.56 億元，同比減少 21.52%；淨利潤 6.36 億元，同比減少 52.53%。9. 龍源電力獲瑞眾人壽增持 418.8 萬股，持股比例達 5%。

每日港股市場要聞速遞（10 月 31 日 週四）

谷歌宣佈其雲服務採用新款 Arm 芯片以支持流媒體服務，已向所有云用户提供。新 Axion 芯片在性能上優於傳統競爭對手 AMD 和英特爾。谷歌雲 2024 年第三季度收入同比增長 35%，達到 114 億美元，營業利潤率提升至 17%。此舉對微軟和亞馬遜等雲計算巨頭構成積極信號。

谷歌採用新款 Arm 芯片助力流媒體服務

中信證券指出，隨着南向資金持續流入，港股中小盤股有望獲得更大機會，尤其是中盤股在醫療保健、地產建築、公用事業和資訊科技等行業表現更佳。儘管中小盤在近期大漲中跑贏大盤，但由於流動性不足和業績波動，中盤股可能是更好的投資選擇。南向資金的流入和中小盤的業績增速預期形成共振，推動中小盤股的表現。

南下資金奪回定價權，港股中小盤的機會來了？

天風宏觀指出，中國企業出海的動機主要有三種：主動尋找低成本生產基地、應對貿易摩擦以及品牌化戰略。隨着生產要素成本上升，企業逐漸將生產基地遷移至東南亞等成本較低的國家，形成更廣泛的產業鏈和供應鏈佈局。這一趨勢不僅限於紡織服裝行業，也擴展到家電等領域，企業通過海外併購和生產基地建設增強國際影響力。

出海是中國的 scaling law

岡拉克認為，美國債務危機一旦爆發，政府可能採取極端措施，從而導致長期美債價格劇烈波動，他擔心美國會出現三年前英國國債利率大幅上升的極端情況。岡拉克預計，美聯儲將在今年剩餘時間內降息一次，並對明年的通脹率持樂觀態度。

新債王：對美聯儲的預期從未如此動盪！美國經濟數據被 “操縱”，堅信利率暗中觸底

Meta 發佈第三季度財報，營收 405.80 億美元，同比增長 19%；淨利潤 156.88 億美元，同比增長 35%；每股收益 6.03 美元，同比增長 37%。儘管營收和每股收益超出預期，但第四季度展望未達預期。CEO 扎克伯格和 CFO 李蘇珊在電話會議中討論了 Meta AI 的進展及未來員工規劃。

Meta 高管解讀 Q3 財報：Meta AI 年底有望成為全球使用量第一 AI 助手 月活將破 5 億

孫正義認為，通用人工智能的定義是和人腦一樣，超級人工智能的定義是比人腦聰明 1 萬倍，這將在 2035 年實現，但超級人工智能需要監管，否則將非常危險。建設超級人工智能需要 400GW 的電力，這比美國電力總和還要大。

孫正義：超級 AI 將比人腦聰明 1 萬倍！但建成它至少要 2 億顆芯片、9 萬億美元！

2024 年前三季度，中國 31 個省份的 GDP 數據已全部公佈。廣東和江蘇成功進入 “9 萬億俱樂部”，而 18 個省份的增速超過全國平均水平，其中西藏增速最高。共有 13 個省份的 GDP 超過 3 萬億，分別是廣東、江蘇、山東、浙江、河南、四川、湖北、福建、湖南、安徽、上海、北京和河北，數據與去年同期持平。

31 省份經濟三季報：粵蘇攜手進 9 萬億俱樂部，18 地跑贏全國

美股三大股指集體收跌，DJT 跌 22%，Reddit 大漲近 42%。Meta 營收略超預期，用户增長不及預期，明年資本支出預計大增。微軟 Azure 收入增超 30%，但預計 Q4 增長放緩、AI 支出加碼。MicroStrategy 計劃未來三年籌集 420 億美元買比特幣。安永對超微電腦誠信和道德的承諾表示擔憂，已在審計期間辭職。比亞迪登頂電車之王，季度營收首次超越特斯拉。馬斯克因 “百萬美元抽獎” 被要求出席聽證會。阿斯利康中國總裁王磊正在配合調查。曹操出行有限公司向港交所提交 IPO 申請。

早餐 | 美股爆發芯片股和 AI 股拋售潮，大牛股超微電腦突發 “黑天鵝” 暴跌 34%

美國經濟數據好壞參半，市場下調對 12 月歐洲央行大幅降息和英國降息預期。美股齊跌，芯片指數跌超 3%，英偉達一度跌超 3%，中概指數跌超 2% 後跌幅砍半，理想汽車轉漲近 2%。歐股普跌超 1%。減肥藥銷售不佳令禮來一度跌近 15% 為十六年最差。10 年期美債收益率尾盤轉漲徘徊三個月高位，美元衝高回落，政府預算公佈後英鎊波動轉跌、英債收益率 V 型反彈。離岸人民幣漲近 200 點升破 7.13 元。

納指盤中新高後轉跌，AMD 跌超 10%，超微電腦跌超 32%，油價漲 2%，黃金新高

今日重要財經事件包括：三星電子公佈三季報、日本 9 月工業產出和零售銷售數據、以及中國 10 月官方 PMI 數據。英國央行副行長布里登將發表講話，日本央行結束貨幣政策會議併發布利率決議。法國 10 月 CPI 初值和歐元區 10 月 CPI 初值也將公佈。此外，美股盤後蘋果、亞馬遜及英特爾等公司將發佈業績報告。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

蘋果發佈了新款 MacBook Pro 和高性能 M4 Max 芯片，預購將於 11 月 1 日開啓，11 月 8 日正式發售。此次更新是蘋果在假期購物季前的全面升級，伴隨 Apple Intelligence 功能的推出。新款 MacBook Pro 包括 14 英寸和 16 英寸版本，起售價分別為 1,599 美元和 2,499 美元。2023 年前三季度，蘋果 Mac 系列營收達到 222 億美元，同比增長。

全面升級 Mac 產品線 蘋果發佈新款 MacBook Pro 和高性能 M4 Max 芯片

自 9 月中旬以來，自稱為比特幣開發公司的 MicroStrategy 一直沒有增持比特幣，但該公司宣佈了一項大膽的計劃，即在未來三年內籌集 420 億美元的資金，以購買更多比特幣。在執行主席 Michael Saylor 的領導下，該公司提出了所謂的 “21/21 計劃”，計劃在未來三年內進行 210 億美元的股權融資和 210 億美元的債券發行。該公司在 9 月中旬宣佈以 4.582 億美元的價格購買了 7420 枚比特幣。至此，其持有的比特幣達到 252220 枚，總價值 99 億美元，平均價格為 39266 美元。

MicroStrategy 計劃在未來三年內籌集 420 億美元購買比特幣

10 月 30 日美股成交額前 20 中，超微電腦暴跌逾 30%，引發公司治理與道德誠信的質疑。英偉達成交額最高，收跌 1.36%，併發布了修復 8 個高危安全漏洞的 GPU 驅動。禮來製藥收跌 6.28%，發佈 2024 年第三季度財報，營收 315 億美元，同比增長 27%，但因減肥藥銷售不及預期下調全年業績預期。特斯拉收跌 0.76%，CEO 馬斯克預測未來 20 年人形機器人數量將超過人類。

10 月 30 日美股成交額前 20：超微電腦暴跌逾 30%，公司治理與道德誠信遭質疑

美股加密貨幣概念股盤後集體下跌，MicroStrategy 跌超 11%，Coinbase 跌超 6%，Riot Blockchain 跌近 4%，Robinhood 跌超 12%。

加密貨幣概念股美股盤後大跌

高盛稱，降息時黃金更受歡迎；對金融制裁風險的擔憂推動央行購買黃金，隨着美國大選成為焦點，西方投資者重返黃金市場；即使到明年底，央行的黃金購買速度放緩至 30 噸/月，只有 2022 年來月均規模的三分之一，到年底金價也將再漲 9%。

明年衝擊 3000 美元！高盛上調黃金預期價，稱央行需求預期已增四倍

$比亞迪股份(01211.HK) 於北京時間 10 月 31 日晚，港股盤後發佈了 2024 年第三季度業績。要點如下：1. 汽車毛利率環比回升，超市場預期：本季度由於 DMI 5.0 車型開始放量，插混主力車型從榮耀版秦 Plus/驅逐艦 05 切換到了價格更高的 DMI5.0 下的秦 L/海豹 06，帶動了單價的回升。而單車成本由於規模效應的釋放，以及上游原材料碳酸鋰成本的下滑...

比亞迪: 賣車多砸得更多，當大哥也照尷尬

京東方：需求綿軟無力，再等一輪週期？

媒體報道，安永辭去了超微電腦的審計工作，理由是對該公司治理和透明度的擔憂，對該公司在誠信和道德方面的承諾提出了質疑。超微公司表示，不同意安永的決定，並不認為 “安永提出的任何事項的解決” 會導致重新編制 2024 財年或之前財季的財務報告。

超微電腦暴跌 34% 安永辭任審計 質疑公司治理和道德誠信

蘋果表示 M4、M4 Pro 和 M4 Max 系列芯片可順暢運行大語言模型，其中最強的 M4 Max 可輕鬆處理 2000 億參數的 LLM。所有新的 MacBook Pro 機型至少配備了 16GB 內存，蘋果此次內存升級是為了更好地支持 “Apple Intelligence” 人工智能系統。

蘋果最強大芯片 M4 Max 芯片登上新款 MacBook Pro AI 無壓力

利潤越來越少、估值越跌反越貴

“越跌越貴”，中國中免還有沒有底？

美國第三季度 GDP 年率增長 2.8%，低於預期的 2.9%。儘管面臨全球不確定性，消費者支出表現強勁，增長 3.7%，為 2023 年初以來最大增幅。主要推動因素包括汽車、家居用品和娛樂用品的消費。基礎通脹指標上漲 2.2%，與美聯儲目標一致。經濟學家認為，經濟需以適度速度實現利率正常化。

美國三季度 GDP 增長不及預期 消費者支出成為最大亮點

德銀認為，現在計劃暫停還為時過早，美聯儲可以在下週會議上輕鬆降息，12 月份再降息 25 個基點也可以。如果核心 PCE 高於目標且就業市場指標穩健，美聯儲可能考慮在後續將召開的會議上跳過降息。

市場開始認真對待一種可能性：美聯儲 Skip！

經濟增長主要受消費部門驅動，三季度美國消費支出環比增長了 3.7%，增幅創下了 2023 年初以來的最大紀錄。

美國三季度實際 GDP 環比增長 2.8% 不及預期，核心 PCE 物價指數環比上漲 2.2% 超預期

10 月份美國 ADP 就業數據顯示，私營部門就業人數增加 23.3 萬人，遠超預期，創下年內最高水平。儘管遭遇颶風影響，勞動力市場依然強勁，尤其在教育、醫療及貿易運輸行業。此數據引發市場對美聯儲可能暫停降息的預期，部分交易員甚至押注 11 月就會暫停降息。

“小非農” 遠高於預期，創下一年多來最高！ 美聯儲 “暫停降息” 預期升温

超微電腦表示，審計機構安永在審計期間辭職。

直線跳水暴跌 30%！超微電腦：審計機構安永在審計期間辭職

10 月 30 日晚間公告顯示，比亞迪第三季度營業收入達到 2011.25 億元，同比增長 24.04%，淨利潤 116.07 億元，同比增長 11.47%，首次超過特斯拉。此外，郵儲銀行遭李嘉誠父子減持約 2015.3 萬股，涉及資金約 9329.63 萬港元。多家公司發佈財報，巨星農牧淨利潤同比增長 5380%，中遠海控增長 285.7%。

10 月 30 日晚間公告 | 比亞迪三季報營收超特斯拉；工農中建交等大行發佈財報

微軟與 Meta 將於週三美股收盤後公佈業績，投資者關注人工智能支出及盈利情況。谷歌母公司 Alphabet 週二財報顯示，AI 投資已開始帶來可觀利潤，重振市場對 AI 盈利前景的信心。分析師預計微軟資本支出將增長 45% 以上，Meta 支出將飆升近 70%。投資者關注 AI 投資回報率及盈利情況。

谷歌重振 “AI 信仰”! 微軟與 Meta 業績將續上火力？

美國 2 年期國債收益率走高，上行 4bp，報 4.146%。美國 10 年期國債收益率上行逾 1bp，報 4.272%。

美國 GDP 數據公佈後，美債收益率走高

美國三季度 GDP 平減指數年化季環比初值 1.8，預期 1.9，前值 2.5。

美國 ADP 數據顯示招聘增速達到一年多以來的最快水平。ADP 首席經濟學家表示：“即使在颶風過後的恢復期間，10 月份的就業增長仍然強勁。”

美國 10 月 ADP 數據速評

提醒：北京時間 20:30，將公佈美國三季度 GDP 初值，英國財政大臣裏夫斯提交預算報告。

美國 10 月 ADP 數據公佈後，美國 2 年期國債收益率上行 2bp，報 4.127%。

比亞迪三季度營收同比增長 24% 至 2011.25 億元，為史上首次超越特斯拉；歸屬於上市公司股東的淨利潤為 116.07 億元，同比增長 11.47%。

比亞迪登頂電車之王！季度營收首次超越特斯拉 | 財報見聞

中國銀行 2024 年前三季度營業收入 4783.48 億元，同比增長 1.64%；淨利潤 1874.89 億元，同比增長 0.53%。非利息收入同比增長 49.88%，佔營業收入的 29.76%。利息淨收入 3359.97 億元，同比下降 4.81%。截至 9 月末，資產總計接近 34.07 萬億元，負債近 31.2 萬億元。

大行紛現增長 “翻紅”，中國銀行營收同比增 1.64%，淨利潤同比增 0.53%

三季度熱門減肥藥 Mounjaro 和 Zepbound 收入雙雙不及市場預期，禮來將此歸咎於批發渠道庫存減少。

減肥藥銷售不佳！禮來 Q3 營收低於預期，大幅下調全年利潤指引 ，盤前大跌 10%| 財報見聞

提醒：北京時間 20:15，將公佈美國 10 月 ADP 就業人數（“小非農”）。