亞馬遜三季度總營收超預期，EPS 跳漲 55%，年末節假日購物季的收入指引雖略遜預期，但盈利指引利好，且雲業務利潤率和公司整體營業利潤率齊創新高。有分析稱，AWS 史上首次在過去 12 個月內帶來超過 1000 億美元的收入。預計今年資本開支 750 億美元，同比增 55%，2025 年或更高。

亞馬遜 Q3 盈利遠超預期，雲提速增長，明年資本開支或更高，盤後漲 6% | 財報見聞

每日港股市場要聞速遞：理想汽車 2024 年第三季度收入 429 億元，同比增長 23.6%；三一國際前三季度淨利潤約 13.43 億元，同比降 22.3%；金輝控股前 9 個月營業收入 214.14 億元，同比減少 15.76%，淨虧損 32.94 億元；石藥集團前 9 月淨利潤 44.95 億元，同比減少 16%；北京首都機場前 9 月營業收入 41.09 億元，同比增長 27.34%，淨虧損 4.6 億元；和黃醫藥武田實現 FRUZAQLA 淨銷售額 2.03 億美元；金隅集團獲得房地產項目 100% 權益，成交總價 27 億元；徽商銀行前 9 月營業收入 296.55 億元，同比增長 2.66%，淨利潤 133 億元，同比增長 6.4%。

每日港股市場要聞速遞（10 月 30 日 週三）

亞馬遜發佈 2024 財年第三季度財報，淨銷售額 1588.77 億美元，同比增長 11%；淨利潤 153.28 億美元，同比增長 55%。CEO 安迪·賈西及高管在電話會議中回答投資者提問，預計今年資本支出 750 億美元，明年將繼續增加。AWS 雲服務利潤率增長的主要驅動因素包括市場需求、成本控制及服務器使用壽命延長。

亞馬遜高管解讀 Q3 財報：預計今年資本支出 750 億美元 明年繼續增加

美聯儲可能在下週的政策會議上降息 25 個基點，儘管最新的 PCE 數據喜憂參半。LPL Financial 的 Quincy Krosby 預計 11 月 7 日將宣佈降息，但也指出美聯儲在抑制通脹方面面臨挑戰。核心 PCE 物價指數 9 月同比增速為 2.7%，略高於預期，顯示出通脹壓力。經濟學家們認為，未來的降息應謹慎進行，直到美聯儲對通脹前景感到放心。

PCE 數據喜憂參半！美聯儲今年還會如期降息兩次嗎？

英特爾三季度營收 132.8 億美元，數據中心營收 33.5 億美元，均超預期，四季度業績指引全線超預期。

英特爾 Q3 數據中心收入超預期，計提費用達 187 億美元，盤後一度漲超 14% | 財報見聞

Apple (AAPL) reported a record revenue of $100.9 billion for Q4 2024, marking a 6% increase year-over-year. The iPhone segment achieved record sales across all geographic areas, while services also reached an all-time high, growing 12% year-over-year. CEO Tim Cook highlighted innovations like the Apple Vision Pro and Apple Intelligence, which enhance user experience and privacy. The iPhone 16, featuring advanced camera technology and improved battery life, was also introduced. The company anticipates further growth and innovation in the upcoming months.

Apple (AAPL) Q4 2024 Earnings Call Transcript

蘋果公佈了第四財季業績，總銷售額同比增長 6.1%，達到 949 億美元，略高於預期。每股收益為 97 美分，調整後為 1.64 美元，超出分析師預期。毛利率為 46.2%。儘管銷售額超出預期，但對未來收入增長的預測低於分析師預期，尤其是在中國市場的銷售額下降引發擔憂。業績公佈後，股價下跌約 2%。

iPhone 收入回升難 “帶飛”！在華業務承壓 蘋果本季營收增長或放緩

蘋果公司發佈 2024 財年第四財季財報，總淨營收為 949.30 億美元，同比增長 6%；淨利潤為 147.36 億美元，同比下降 36%；每股攤薄收益為 0.97 美元，同比下降 34%。大中華區營收略有下降。管理層表示將持續推動 AI 投資，並討論了 Apple Intelligence 的用户反饋。首席財務官盧卡·馬斯特里將於 2025 年卸任，凱文·帕瑞克接任。

蘋果高管解讀 Q4 財報：我們很少供需失衡 明年將持續推動 AI 投資

亞馬遜公佈強勁的第三季度業績，營收同比增長 11% 至 1589 億美元，營業利潤為 174 億美元，均超出市場預期。分析師指出，亞馬遜的電子商務、廣告和雲服務三大支柱業務表現強勁。預計 2024 年資本支出將高達 750 億美元，主要用於技術基礎設施。雲計算部門 AWS 營收同比增長 19%，營業利潤為 104 億美元，利潤率達到 38%。

三大支柱業務齊發力 亞馬遜 Q3 業績超預期

分析認為，針對潛在的關税衝擊，可能用人民幣匯率適度調整來應對，建議規避一些重資產的企業。潛在關税會導致外需收縮，國內會更加着重刺激內需，消費可能在財政刺激中提高到空前的地位。預計美國赤字增加，通脹預期加強，國內降息進度不明朗，建議減少單純受益於貨幣寬鬆的科技主題投資。未來財政刺激將更偏重內需，預計經濟在第四季度將進一步回升。

“特朗普交易” 和應對 “特朗普交易”

2024 年前三季度，內地買家在香港購房成交數量創紀錄，達 33915 宗，成交金額 3093 億元。普通話拼音買家成交 8133 宗，佔比 24%，金額 906 億港元，均為歷史新高，平均每名內地買家花費逾 1100 萬港元。與去年同期相比，成交量和金額分別上漲 68% 和 43%。二手住宅成交量超過一半，共 4366 宗。

前三季度內地買家在香港購房成交數量創紀錄，人均花費 1100 萬港元

蘋果公司第四財季營收 949.3 億美元，同比增長 6%，高於預期，但在中國市場表現不佳。淨利潤為 147.36 億美元，較去年下降。每股收益為 0.97 美元，若不計一次性税款補繳為 1.64 美元。整體財年收入增長約 2%，達到 3910.4 億美元。服務業務收入創歷史新高，達到 249.7 億美元。蘋果對下一財季的銷售額做出保守預測，預計增幅在低個位數至中個位數之間。

iPhone 在全球都實現了增長！蘋果上財季營收增 6%，在中國市場降幅收窄

與 10 月美債收益率暴漲 70 基點同步，美聯儲 9 月大幅降息後，美國按揭貸款利率 “不降反升”，大幅上漲至 7% 以上。

美股三大指數齊跌，納指跌 2.76%，“科技七姐妹” 全線收跌。三季度蘋果營收創同期新高，淨利潤猛降 36%，大中華區銷售同比降幅大幅放緩至 0.3%。郭明錤稱，超微電腦停牌或退市可能性正在增加。英特爾 Q3 數據中心、AI 收入、四季度 EPS 指引超預期，盤後一度漲超 14%。亞馬遜 Q3 盈利遠超預期，雲提速增長，明年資本開支或更高。理想汽車表示，2025 年春節需要擴產才能滿足需求，目標拿下高端新能源超 25% 份額。ARK 三季度大力減持特斯拉。

早餐 | 科技股大幅調整，標指納指終結 5 個月連漲，亞馬遜英特爾財報超預期

今日重要經濟數據和事件包括：08:00 韓國 10 月進出口數據，08:30 日本和越南的製造業 PMI，09:45 中國財新制造業 PMI，全天印度因排燈節休市，15:30 瑞士 10 月 CPI，17:30 英國製造業 PMI，此外，美股盤前埃克森美孚和雪佛龍發佈業績報告，20:30 美國 10 月非農就業報告。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

由於強勁的颶風和一次重大罷工，經濟學家預計美國 10 月非農就業人數將僅增加約 10 萬，成為近四年來就業增長最緩慢的一個月。失業率預計保持在 4.1%。儘管受到這些影響，分析師認為美國經濟依然健康，工資增長將快於通脹。颶風 Helene 和 Milton 可能導致非農就業人數減少，波音罷工也將影響就業數據。

受颶風和罷工雙重打擊 經濟學家預計美國 10 月非農或創近四年來最緩慢增長

隔夜美股三大指數大幅收跌，道指跌 378.08 點，跌幅 0.90%；納指跌 512.78 點，跌幅 2.76%；標普 500 指數跌 108.23 點，跌幅 1.86%。微軟創兩年來最大單日跌幅，跌 6%。英偉達跌 4.7%，特朗普媒體科技集團跌 11%。納斯達克中國金龍指數跌 1.3%。歐股普遍下跌，德國 DAX30 指數跌 1.03%。亞太股市表現不一，日經 225 指數跌 0.5%。比特幣和以太坊也出現下跌。

隔夜美股 | 三大指數大幅收跌 微軟創兩年來最大單日跌幅

週四美股成交額前 20 中，英偉達收跌 4.85%，成交 354.71 億美元，歐盟將評估其收購 Run：ai 的交易。微軟收跌 6.03%，創兩年來最大單日跌幅，成交 218.14 億美元，智能雲業務營收 241 億美元，同比增長 20%。特斯拉收跌 2.99%，成交 162 億美元，因 CEO 馬斯克的抽獎活動遭到質疑。

10 月 31 日美股成交額前 20：微軟創兩年來最大單日跌幅

納斯達克金龍中國指數初步收跌約 1.2%，10 月份累跌約 4.4%。週四，熱門中概股理想汽車初步收跌 13.6%，蔚來、極氪跌超 4%，百度和小鵬跌 1%，拼多多跌 0.2%，京東漲 1.5%。

微軟的股票在季度報告發布後下跌了 5.4%，儘管其盈利和收入均超出預期。該公司報告第一季度每股收益為 1.30 美元，收入為 565 億美元，智能雲部門，特別是 Azure，表現出顯著增長。然而，華爾街對公司的前景指引感到失望，預計 Azure 和人工智能銷售的增長速度將放緩。這一指引不足，加上人工智能基礎設施支出的增加，導致股票下跌，儘管管理層預計 Azure 的增長將在財政年度後期加速

為什麼微軟股票今天下跌

李想表示，未來 3-5 年行業最大的變量來自於 AI，包含智駕、智能助手，它們將給消費者帶來完全不同的體驗，也是真正質變的開始。理想 L 系列在接下來 1-2 年都仍處於青壯年階段，理想 L6 非常暢銷，需要在 2025 春節擴產才能滿足需求。長期目標是在 20 萬人民幣以上的新能源汽車市場拿下超過 25% 的市場份額。

理想 Q3 電話會：2025 年春節需要擴產才能滿足需求，目標拿下高端新能源超 25% 份額

Roblox 的成長命門是 “破圈”

中國銀行於 10 月 31 日召開 2024 年第三季度業績説明會，管理層回應了資產質量、經營效益、房貸和消費貸等問題。銀行持續加大信貸支持，推動消費和房地產市場發展，個人消費貸款市場份額提升，涉農貸款餘額增長 18.68%。同時，製造業中長期貸款和民營企業貸款也實現顯著增長。

中國銀行業績會直面 “棘手” 話題：資產質量、經營效益、房貸、消費貸皆有回應……

美國白宮經濟顧問 Bernstein：通脹放緩，現在接近美聯儲 2% 這一目標。

阿里雲重拾野心

港股覆盤顯示，五大保險公司前三季度淨利潤合計 1472 億元人民幣，同比增長 263%。利潤大增主要受益於 Q3 股市回暖和新會計準則的實施。儘管低利率環境對保險投資構成壓力，險企需應對高利率產品的負債成本挑戰。中海油、神華等高息股票成為投資選擇。沙特首隻港股 ETF 上市，成功引入中東資金，標誌着政策逐步向好。

港股覆盤：險企利潤大增

雅培的股價在過去三年內進入橫盤震盪，儘管其在 1937 年至 2023 年間的累計複合回報率高達 7803730%。然而，雅培在中國市場的奶粉業務面臨挑戰，市場份額從 2019 年的 4.9% 降至 2022 年的 3.1%。由於多次安全事件影響聲譽，雅培決定退出中國奶粉市場，專注於其全球醫療保健業務。

最賺錢的醫療保健股陷入橫盤

英偉達收購以色列 AI 初創公司 Run:ai 的交易因競爭問題在歐洲受到審查。儘管不符合歐盟併購條例的通知門檻，意大利對該交易表示擔憂。歐盟委員會正在研究該交易是否會顯著影響市場競爭。英偉達表示願意回答監管機構的問題，並繼續提供 AI 解決方案。該交易的財務條款未披露，但據報道收購金額約為 7 億美元。

英偉達收購 AI 初創公司 Run:ai 遭歐盟審查

9 月份核心個人消費支出價格指數環比上漲 0.3%，同比上漲 2.7%，為自 4 月以來最大漲幅。美聯儲可能暫停降息的呼聲增強，部分交易員押注 12 月將暫停降息。儘管核心通脹壓力依然存在，消費者支出持續增長，經濟接近 “軟着陸”。整體 PCE 同比增幅為 2.1%，接近美聯儲 2% 目標。最新數據對美國選民瞭解經濟狀況提供了複雜信號。

美聯儲最青睞的通脹指標意外加速 市場出現 “暫停降息” 呼聲

美股三大股指開盤集體下跌，納斯達克指數跌 1%，標普 500 指數跌 0.76%，道瓊斯指數跌 0.50%。微軟股價下跌超過 4%，預計雲業務營收增速放緩；理想汽車跌超 8%，Q3 淨利潤持平，Q4 營收指引不及預期；雅詩蘭黛跌超 24%，創歷史最大跌幅，撤回 2025 財年展望並下調派息；殼牌漲超 1%，第三季度調整後利潤優於預期。

美股盤初：三大股指集體走低，微軟跌超 4%，理想跌超 8%

核心 PCE 物價指數環比上漲 0.3%，為今年 4 月以來最高水平，前值從 0.1% 上修至 0.2%。數據公佈後，短期利率期貨跌幅收窄，市場預計美聯儲將在 11 月和 12 月各降息 25 個基點。

美聯儲最愛通脹指標反彈！美國 9 月核心 PCE 物價指數同比 2.7%，環比漲幅創六個月來最大紀錄

上週，美國失業救濟金申請人數降至 21.6 萬人，為 5 月以來的最低水平，東南部各州正從兩場颶風的影響中恢復過來。經濟學家預計，美聯儲官員可能會在下週開會時忽略就業報告，並將利率下調 25 個基點。

美國上週首申人數 21.6 萬人，降至 5 月以來最低水平

理想汽車第三季度淨利潤 38.4 億元，同比增長 11%，但預計第四季度營收指引為 432 億至 459 億元，低於市場預期的 460 億元。長盈通計劃收購武漢生一升光電科技，股票將於明日起停牌。其他公司如陽光電源、ST 錦港等也發佈了業績變動信息。多家公司將於 11 月中旬召開董事會，發佈第三季度業績。

10 月 31 日晚間公告 | 理想汽車 Q4 營收指引不及預期；長盈通擬購買武漢生一升光電科技

本週四，蘋果和亞馬遜將公佈財報，成為七大科技巨頭中最後兩家發佈業績的公司。此前，微軟和 Meta 的財報未能令投資者滿意，導致股價下跌。市場期待蘋果能提供 AI 功能 iPhone 的需求信息，而亞馬遜則將揭示其電商和雲計算業務的表現。兩家公司業績的強弱將直接影響市場信心。

科技股大考本週迎來壓軸 蘋果和亞馬遜將定調行業趨勢

第一季度，雅詩蘭黛淨虧損 1.56 億美元。公司預計第二季度的淨銷售額將繼續下降，理由是新任首席執行官的不確定性和全球需求疲軟。今年以來，該股已經下跌了 40%。

盤前跌超 20%！雅詩蘭黛撤回 2025 財年展望並下調派息 | 財報見聞

美國 9 月核心 PCE 物價指數同比 2.65%，預期 2.6%，前值 2.7%。

三季度業績不錯，但四季度收入指引隱含的單價預期還在繼續下行

理想：喜憂參半，純電新品能否再撐理想？

美股三大股指期貨齊跌，市場關注今晚將公佈的 9 月個人消費支出價格指數 (PCE)，這將影響美聯儲下週的利率決議。德國、英國和法國股指也出現下跌，WTI 原油小幅上漲。儘管美國經濟數據強勁，市場對 “軟着陸” 的預期增強，但高估值和加息滯後效應令投資者謹慎。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌，PCE 數據今晚出爐，蘋果與亞馬遜盤後公佈財報

以下為$微軟(MSFT.US) 2025年第1季度業績説明電話會紀要，財報解讀請移步《微軟: AI 只見 “花錢” 不見 “回錢”》一、財報核心信息回顧：二、財報電話會詳細內容2.1、高管層陳述核心信息：1) 業務進展① 總體表現：本季度收入為 656 億美元，增長 16%，每股收益為 3.30 美元，增長 10%...

微軟：什麼制約了 Azure 的增速？(1Q25 電話會紀要)

華爾街在萬聖節面臨高估值和債務負擔的挑戰。儘管美國經濟似乎已擺脱衰退，股市創紀錄上漲，但投資者仍對未來回報感到擔憂。標準普爾 500 指數的遠期市盈率已升至 21.8 倍，接近兩年來的高點。專家指出，經濟復甦不平衡和貧富差距可能對長期經濟穩定構成風險。短期內，美聯儲的寬鬆政策可能支持市場，但未來盈利集中度的風險依然存在。

華爾街驚魂夜：高估值與債務成美股萬聖節 “鬼故事”

瑞幸2024年三季度業績電話會重點內容。

瑞幸：未來會持續擴張，探索創新的國際化運營模式（3Q24 紀要）

過去 12 個月，標普 500 指數漲幅超過 40%，夏普比例超過 3，成為歷史上風險調整後年度回報率最高的年份之一。高盛指出，這種情況歷史上僅發生過四次，分別是 1995 年、1997 年和 2018 年。儘管過去表現出色，但高盛交易員 Brian Garrett 提醒，過去的表現並不保證未來回報。

過去 12 個月標普漲了 40%，“夏普比例” 超過 3！高盛：歷史上只發生過四次

美國股市即將進入歷史上表現最好的六個月，儘管面臨國債收益率上升和總統選舉擔憂，投資者仍在關注市場動能。CFRA Research 的數據顯示，自 1945 年以來，標普 500 指數在 11 月至次年 4 月的平均回報率接近 7%。今年，標普 500 指數自 4 月以來上漲超過 16%，並有望創下自 2009 年以來的最大漲幅。歷史表明，強勁的市場表現通常會延續到接下來的窗口期。

華爾街步入全年最佳窗口期，美股還能漲得更高？

“旺季+補貼減少”背景下盈利持續修復。

風暴過後，瑞幸短暫的蜜月期已來？

克而瑞地產研究中心報告顯示，2024 年 10 月，TOP100 房企銷售操盤金額達 4354.9 億元，環比增長 73%，同比增長 7.1%，為年內首次實現單月同比正增長。1-10 月累計銷售金額為 30693.1 億元，同比下降 32.7%，降幅較 9 月收窄。銷售門檻方面，TOP10、TOP30 和 TOP50 房企門檻分別同比降低 46.1%、37.4% 和 37.5%。

克而瑞：百強房企 10 月業績環比增長 73%，年內首次實現單月同比正增長

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，於 2024 年 10 月 30 日斥資 1998.84 萬美元回購股份 161.44 萬股，每股回購價格為 12.2-12.47 美元。

阿里巴巴-W10 月 30 日斥資 1998.84 萬美元回購 161.44 萬股

由於電腦和移動終端需求復甦緩慢， 三星 Q3 芯片營業利潤環比縮水 40% 至 3.86 萬億韓元，預計四季度需求仍將疲軟；公司還表示，已有能力向其 “主要客户” 供貨 HBM3E，將在今年最後三個月開始擴大銷售。

錯失 AI 浪潮！三星 Q3 營業利潤不及預期、芯片利潤暴跌 40%，暗示有望近期開始向英偉達供應 HBM3E

孫正義希望 Arm 從芯片產業鏈中佔據更多市場份額，其自研 AI 芯片很快與英偉達直接展開競爭；Arm CEO 也毫不掩飾地袒露野心，“未來所有 AI 都將以某種形式在 Arm 上運行”。

孫正義的 AI 野心：一年漲三倍的 Arm，目標直指英偉達？

任正非在與國際大學生程序設計競賽（ICPC）主席及獲獎選手的座談會上表示，人工智能的發展是不可阻擋的潮流，技術進步促進了智能時代的到來。他指出，人工智能的應用是當前時代的轉折點，儘管其迅猛發展對社會帶來了壓力，但也有助於解決人類共同面臨的挑戰。他強調，技術專家應推動技術進步，創造更多財富。

任正非：人工智能是不可阻擋的潮流，為了理想年輕人創業就要無怨無悔

微軟對 OpenAI 的大規模投資正在對公司收益造成壓力，預計在四季度記錄 15 億美元的其他支出，主要是對 OpenAI 的預期投資損失。