Meta 公司 Orion 增強現實眼鏡項目的前負責人凱特琳·卡利諾夫斯基已加入 OpenAI，負責機器人和消費者硬件項目。她在領英和 X 網站上宣佈了這一消息，表示將專注於將人工智能應用於現實世界。OpenAI 還宣佈對機器人初創公司 Physical Intelligence 投資 4 億美元，後者估值 24 億美元，旨在推動通用人工智能的發展。卡利諾夫斯基在 Meta 工作近兩年半，之前在 Oculus 和蘋果公司任職。

OpenAI 聘請 Meta 前 Orion 負責人來領導其機器人工作

由於全球奢侈品需求低迷，LVMH 等品牌業績滑坡，二手市場迎來增長。摩根大通分析師指出，二手平台交易量增加將提升供應和產品質量，吸引更多客户。預計二手市場未來幾年將以每年 20-30% 的速度增長，許多二手奢侈品價格比新品低 40-60%，成為追求性價比消費者的新選擇。

LV 們業績滑坡，二手交易崛起，歐洲正在經歷奢侈品 “消費降級”

熱門中概股美股盤初普遍上漲，房多多漲 10%，小鵬漲 4.7%，蔚來、理想、百度、極氪漲超 2%，阿里、拼多多、京東至少漲約 1.6%。

10 年期美債收益率已較階段低點反彈約 70bp，美元也較低點反彈 3.3%，比特幣於上週觸及歷史高點後回落，銀行股和清潔能源股近一個月來分別上漲和下跌約 5%，但週一走勢雙雙反轉，DJT 自低點以來上漲逾 180%。

美國大選前，最擁擠的五大交易

債券投資者 “用腳投票”，押注美聯儲的持續降息和下屆政府的擴張財政政策將推高長期通脹。

“債券衞士” 迴歸！無論誰贏，美債收益率都要衝擊 5%？

高盛集團策略師認為，美股在未來 12 個月內不太可能進入熊市，經濟復甦將繼續支撐股市。即使考慮到總統大選的風險，股市跌幅超過 20% 的可能性僅為 18%。標準普爾 500 指數今年已上漲約 20%，經濟增長強勁，儘管存在債券收益率上升和選舉不確定性，股市仍有韌性。策略師警告，選舉後可能出現劇烈波動，但整體經濟環境依然友好。

高盛：美國大選後熊市可能性不大 經濟復甦將繼續支撐美股

台積電首席財務官黃仁昭告訴投資者，這家半導體代工廠預計在中國台灣的電力成本將高於全球其他地區。黃仁昭上個月表示：“基本上，電價在過去幾年裏已經翻了一倍。因此，我們認為明年台灣的電價將是所有運營地區中最高的。” 台積電此前曾表示，電力成本上升將使該公司 2025 年的毛利率下降約 1 個百分點。台積電最近公佈的季度毛利率為 57.8%，比該公司的預期高出約 2 個百分點。台積電維持 53% 或更高的長期毛利率目標。台積電股價今年迄今已上漲 88%。

台積電警告：台灣廠區電價將攀升至全球最高 拖累毛利率

大摩表示，如果共和黨橫掃國會，這種情況下若美債收益率波動有限，金融、工業等週期性板塊將表現優異，若收益率大幅走高，股市避險情緒可能會升温。同時，哈里斯獲勝且國會分裂的可能性也在上升，這種情況下受關税影響的消費股和可再生能源股將表現優異。

美國大選最有可能的兩種情況，該如何交易？這是大摩的答案

波音工人通過勞動合同結束罷工；蘋果計劃在印尼投資近 1000 萬美元以解除 iPhone 銷售禁令，並探索智能眼鏡市場；恩智浦預計第四季度營收低於分析師預期；雪佛龍考慮出售香港加油站業務；Palantir 股價上漲 7%，收入增長 30%；Meta 允許政府使用其 AI 模型；阿里巴巴淘寶訂單量大幅增長；特斯拉柏林工廠員工工資將上漲 4%；殼牌將改造德國最大煉油廠；馬斯克回應特斯拉造手機的可能性。

每日美股市場要聞速遞（11 月 5 日 週二）

微軟的股票下跌了 6.1%，創下自 2022 年 10 月以來的最差表現，儘管其財報顯示收入增長了 16%。公司的雲收入激增了 22%，但對人工智能支出和未來增長預期的擔憂導致投資者感到不安。微軟在人工智能方面進行了大量投資，資本支出接近收入的 30%。雖然一些投資者可能擔心短期業績，但微軟強勁的資產負債表和長期戰略表明，它正為未來的增長做好良好佈局

微軟股票剛剛經歷了兩年來最糟糕的一天。現在是買入的好時機嗎？

港股覆盤顯示，季度收入創歷史新高，市場關注國內會議及刺激措施以促進消費。房地產、金融和消費板塊上漲。百勝中國 Q3 收入增長 5%，核心利潤增長 18%，EPS 增長 33%。新開店中加盟店比例將提高，肯德基品牌穩定，肯悦咖啡發展良好。必勝客面臨品牌挑戰，推出新模式以提升競爭力。整體 SSG 雖有增長，但價格競爭激烈，股價波動風險依然存在。

港股覆盤：季度收入創新高

維他奶國際曾是港股的超級大牛股，2019 年營收達到 75.38 億港元。因 2021 年香港襲警事件的不當聲明，股價急轉直下。近期，隨着港股反彈，維他奶股價也大幅上漲，接近翻倍。維他奶在中國內地市場表現強勁，成為豆奶市場的領導者，市佔率高達 41%。

新加坡大佬抄底維他奶

美聯儲在 2024 年試圖遠離政治，但即將到來的選舉對其主席鮑威爾及未來領導人至關重要。特朗普或哈里斯的勝利將影響美聯儲的獨立性和政策方向。特朗普曾多次對鮑威爾施壓，可能會在第二任期內採取更激進的措施。市場預計美聯儲本週將降息 25 個基點，但政治因素將影響決策。特朗普的勝利將帶來不確定性，可能會對美聯儲的未來產生重大影響。

美聯儲試圖置身於政治之外，但真的可以嗎？

英特爾的股票在報告出乎意料的第四季度前景後上漲，儘管第三季度的業績不佳。然而，宣佈英偉達將於 11 月 8 日起取代英特爾在道瓊斯工業平均指數中的位置，這標誌着英特爾在該指數中存在了 25 年的歷史的結束。這一變化旨在更好地代表半導體行業。歷史上，從道瓊斯中剔除的公司業績各異，有些在長期內表現優於市場。英特爾的未來取決於其扭轉局面的努力，包括削減成本和在人工智能芯片方面的進展

英特爾剛剛被剔除出道瓊斯指數。歷史表明接下來會發生什麼

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，於 2024 年 11 月 4 日斥資 1999.39 萬美元回購股份 161.76 萬股，每股回購價格為 12.3-12.48 美元。

阿里巴巴-W11 月 4 日斥資 1999.39 萬美元回購 161.76 萬股

美國電動汽車製造商特斯拉週二表示，自 11 月初以來，該公司位於德國柏林的超級工廠所有員工的工資已上漲了 4%。而在一個月前，特斯拉表示將從 11 月 1 日起為 500 名臨時工提供永久工作崗位。特斯拉還補充稱，長期以來一直批評柏林超級工廠工作條件的工會 IG Metall 沒有參與其中。特斯拉人力資源主管 Erik Demmler 表示：“這對我們的員工來説是一個特別受歡迎的消息，尤其是在德國汽車行業的許多公司都在談論裁員和關閉工廠的時候。” 據悉，柏林超級工廠是特斯拉在歐洲唯一的超級工廠，擁有約 1.2 萬名員工。

特斯拉為德國超級工廠員工加薪 4%

Alphabet（谷歌）表現強勁，自上市以來股價回報超過 6700%。該公司第三季度財報顯示，谷歌雲業務實現顯著增長，收入同比增長 35%。儘管對反壟斷問題存在擔憂，Alphabet 的數字廣告業務依然強勁，創造了可觀的收入。長期增長機會包括通過 Waymo 在自動駕駛領域的進展，以及通過 YouTube TV 在流媒體領域的領導地位。分析師預計每年盈利增長接近 17%，該股票的前瞻性市盈率為 21 倍，估值具有吸引力

谷歌（Alphabet）股票能幫助你以百萬富翁身份退休嗎？

特朗普已經列出了一份名單，記錄那些他認為曾經對他不公或支持其政敵的 CEO 和公司。特朗普顧問對商界放言稱，“如果你之前支持哈里斯，而選舉結束前我們從來沒有聽到過你的聲音，那麼你將面臨一場艱難的戰鬥”。

惹不起也躲不開！面對特朗普，美國商界戰戰兢兢

英特爾在半導體市場面臨重大挑戰，2024 年股價下跌超過 50%，並被移出道瓊斯指數。然而，最近的第三季度業績顯示收入達到 153 億美元，超出預期，並對第四季度提供了積極的指引。新產品，特別是 Lunar Lake 芯片，正在獲得關注，導致盈利能力提升。此外，英特爾的 18A 工藝節點預計將在 2025 年中期投入生產，並與亞馬遜等 notable 合作伙伴建立了合作關係。這些因素表明，英特爾在邁向 2025 年時可能會迎來轉機

英特爾迴歸了嗎？認真對待英特爾轉型的三個理由

英偉達的股票今年上漲超過 170%，使其成為第二大市值上市公司。分析師預測，到 2028 年，Meta Platforms 和 Alphabet 的市值可能會超過英偉達的 3 萬億美元。Meta 目前的市值為 8000 億美元，預計將增長至 1.4 萬億美元，得益於其在數字廣告和人工智能創新方面的主導地位。Alphabet 的市值為 1.2 萬億美元，可能在 2027 年前達到 2 萬億美元，利用其在數字廣告和雲服務方面的優勢。預計這兩家公司在未來幾年將實現顯著的年化回報，受益於人工智能和廣告領域的進步

預測：到 2028 年（或更早），兩隻不可阻擋的 AI 股票將比英偉達股票更有價值

市場老兵亞德尼表示，美股可能已觸及 “天花板”，預計標普 500 指數在年底前將停留在 5800 點左右，增長不到 1%。他指出，由於美國經濟強勁和聯邦債務前景不明，美聯儲降息空間有限，可能要等到 2025 年才會出現進一步政策寬鬆。儘管第三季度 GDP 增長強勁，但就業市場疲軟讓投資者擔憂。亞德尼認為，債務上限暫停期結束後，政府借款可能增加，間接推高通脹，限制美聯儲降息能力。

不確定性巨大！美股已經觸及 “天花板”？

美股盤前，特朗普媒體科技漲超 8%。波音上漲超 3%，工人接受新合同，罷工結束。熱門中概股普漲，阿里巴巴漲超 2%，蔚來漲超 3.8%，貝殼漲超 2.5%。

美股盤前：熱門中概股普漲，特朗普媒體科技漲超 8%

摩根大通預計，紅色橫掃將在能源、銀行、工業和運輸等關鍵行業引入積極的政策、減税和放松管制，而藍色橫掃可能不太有利於股市，預計民主黨人將優先考慮針對綠色能源、醫療保健改革和可能增加企業税的財政措施。

大選後美股板塊輪動怎麼走？摩根大通給出了四種可能結果

任天堂本財季淨利潤為 277 億日元，幾乎只有市場預估 494 億日元的一半。公司還將全年的營業利潤預期從 4000 億日元下調至 3600 億日元，Switch 年度銷售預期從 1350 萬台下調至 1250 萬台。分析認為，任天堂説服新用户購買 Switch 變得越來越困難。

舊款 Switch 賣不動！任天堂 Q3 利潤暴跌 69%，連續第五個季度下滑

<p>1105 海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業1、中國10月財新服務業PMI錄得52，高於9月1.7個百分點，為近三個月高點，顯示服務業景氣度回升。數據證明9月下旬積極的經濟刺激政策逐步取得成效，市場信心重燃，今日市場表現非常不錯，港、A集體大幅上漲。2、美國總統選舉投票日今天正式開始，哈里斯和特朗普在新罕布什爾州小鎮迪克斯維爾山口的投票中各獲得三票達成平手，對於關鍵“搖擺州”，在之前的民意調查裏...</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

百勝中國發布 2024 年第三季度業績報告，核心經營利潤增長 18%，收入達到 30.7 億美元，創單季度歷史新高。公司通過運營效率和創新驅動增長，外賣銷售同比增速 18%。股東回報計劃為 45 億美元，股價在美股盤中最大漲幅超 11%。

百勝中國：運營效率與創新雙引擎驅動，Q3 核心經營利潤增長 18%

週一彭博美元指數創下今年 8 月以來的最大跌幅，對沖基金大舉買入歐元和澳元兑美元的看漲期權。花旗預計，如果哈里斯獲勝，美元可能下跌 2% 左右。

特朗普勝選存疑！對沖基金臨陣轉向，押注美元下跌

作為蘋果手機最大的代工廠之一，以及英偉達主要服務器的組裝工廠，鴻海銷售持續放緩引發了市場對 iPhone 和 AI 基礎設施需求疲軟的擔憂。

iPhone 需求放緩，鴻海 10 月銷售額同比增速放緩至 8.6％，創 8 個月最低紀錄

港股收盤，恒指收漲 2.14%，科指收漲 3.57%，科網股、蘋果概念股走高，舜宇光學科技漲超 14%，快手漲 10.7%。

歷史數據顯示，美國股市在總統大選後通常會上漲，但投資者需準備應對短期波動。自 1980 年以來，選舉日到年底，美股三大股指平均上漲。儘管大選年對股市有利，但投資者不應期待股市會立即上漲。選舉結果的不確定性可能會持續，市場需等待最終計票結果。摩根大通指出，選舉是金融市場的催化劑。

以史為鑑：大選後，美股怎麼走？

花旗認為，黃金在美國大選後的短期內可能面臨壓力，但黃金與 “特朗普交易” 關係不大，結構性的黃金牛市仍然穩固，建議投資者在黃金價格下跌時買入，預計金價將在未來 6 個月內達到每盎司 3000 美元。

歷史上，黃金在大選後表現不佳，這次會不同嗎？

據理想汽車公眾號，2024 年第 44 周 (10.28-11.3)，理想汽車周銷量達 1.14 萬輛，連續 28 周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。

理想汽車-W：第 44 週週銷量達 1.14 萬輛

高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 預計美聯儲將在 2023 年底前降息兩次，並在 2025 年上半年連續降息四次，最終利率降至 3.25%-3.5%。他指出，明年降息速度和目標存在不確定性，尤其是選舉後可能的財政政策變化。此外，儘管就業市場放緩，但美國經濟仍表現強勁，第三季度 GDP 增長率為 2.8%。

高盛堅信：美聯儲今年仍將降息兩次，明年上半年將連降四次

小鵬汽車-W 漲超 5%，再度領跑新能源車企。截至發稿，漲 5.01%，報 50.1 港元，成交額 9.79 億港元。消息面上，小鵬汽車近日公佈最新交付成績。2024 年 10 月，小鵬汽車共交付新車 2.39 萬輛，創下了月度交付量的新紀錄，同比增長 20%，環比增長 12%。其中，小鵬 MONA M03 上市兩個月交付連續過萬台。2024 年 1 月-10 月，小鵬汽車累計交付新車共 12.25 萬輛，同比增長 21%。小鵬汽車董事長何小鵬此前在社交媒體上宣佈，小鵬 P7+ 將在 11 月 7 日正式上市發佈，並於 11 月 1 日開啓全國試駕。交銀國際預期小鵬 P7+ 有望成為繼小鵬 MONO M03 之後的另一爆款。中金也表示，相信 P7+ 上市後，可帶動小鵬銷量增長，並認為 P7+ 有望帶動公司進入增長潛力更大的 20 萬元級別市場。

理解市場 | 小鵬汽車-W 漲超 5% P7+ 上市在即 10 月交付量再創單月曆史新高

知名研究機構伯恩斯坦創始人認為，總統大選對市場的影響並不像通常認為的那樣大，行業回報有時甚至與選舉前的預期完全相反。收益和估值等基本面因素比政策口號更為重要。

伯恩斯坦：遠離喧囂，大選對股市沒那麼重要

最新合同規定，未來四年內，波音約 33000 名的機械師員工平均薪資預計將達到 11.9 萬美元。罷工工人將於本週三返崗，但波音預計重啓 737 等機型的生產仍需要數週，要恢復到年初的生產水平則仍需幾個月的時間。

波音工會結束罷工，三萬名機械師獲 38% 加薪

CRO 概念普遍走高，凱萊英漲 4.95%，泰格醫藥漲 4.94%，藥明康德漲 3.88%。國家醫保局宣佈 2024 年醫保藥品目錄調整談判順利結束，重點支持創新藥。平安證券指出，談判品種較少，前期評審過評率低。招銀國際表示，藥明康德等企業受益於海外研發需求復甦，預計全球生物醫藥融資將在降息環境下反彈。

理解市場 | CRO 概念普遍走高 醫保談判支持創新藥  降息環境下全球生物醫藥融資將反彈

11 月 5 日，市場觀望本週美國總統選舉及美聯儲議息兩大重磅事件，港元拆息普遍下跌。其中，一週拆息進一步跌至 3.95077%，而與樓按相關的一個月拆息亦連跌三天，報 4.05214%，創近六週新低，但隔夜息回升 5 基點至 3.70964%。反映銀行資金成本的三個月拆息亦三連跌，報 4.22845%，續見 9 月 30 日後最低。六個月拆息維持不變，但一年期利率跌至 4.08583% 逾一週新低。

港元拆息普遍走軟 一個月拆息創近六週新低

民調顯示，哈里斯和特朗普在美國大選關鍵 “搖擺州” 的支持率總體而言不相上下。

美國大選決戰日！美股期指小幅上漲，美元、美債、金價持穩

鴻騰精密午後漲超 7%，截至發稿，漲 7.06%，報 2.73 港元，成交額 4695.63 萬港元。消息面上，在 10 月初鴻海集團舉辦的鴻海科技日活動上，鴻海集團及其子公司共同展示了為英偉達 GB200 服務器提供的全套液冷方案，鴻騰精密也有深度參與和供應份額。此外，鴻騰精密還在光通信 CPO 方案方面積極佈局，並推出了 FITConn800G 高速連接模塊產品，能夠對應目前 AI 服務器高速連接需求。招銀國際指出，看好鴻騰精密公司在 4Q24 即將出貨上量英偉達 GB200 產品方面的料號參與及相關業績貢獻，相關訂單收入將在 FY25/26E 顯著提升，並有進一步料號 designin 和提升供應份額的空間。我們關注英偉達 GB200 系列出貨上量情況及產業鏈情況更新，以及鴻騰精密即將在 11 月中旬期間公佈其 3Q24 業績。

理解市場 | 鴻騰精密午後漲超 7% 英偉達 GB200 即將放量 有望為公司貢獻顯著業績增量

美國新罕布什爾州小鎮迪克斯維爾山口於 11 月 5 日公佈了 6 位登記選民的投票結果，哈里斯與特朗普各獲得 3 票，形成平局。這一投票標誌着第 60 屆美國總統選舉的正式開始。

美國新罕布什爾州小鎮 “午夜投票” 結果出爐 哈里斯和特朗普持平

阿里巴巴全球數學競賽近日引發爭議。17 歲少女姜萍在預選賽中表現出色，但因指導教師王某某違反規則，未能獲獎。賽事組委會承認規則漏洞並致歉，強調預選賽只是決賽的資格篩選。輿論普遍認為姜萍不應受到苛責。此事件反映出賽事管理和規則的不足。

一場多輸的鬧劇

<p>PLTR 2024年三季度業績電話會重點內容。</p>

俘獲更多盟友，Palantir 的 AI 有什麼不同？（3Q24 電話會）

吉利硬剛比亞迪

中廣核礦業午前跌超 4%，截至發稿，跌 2.7%，報 1.8 港元，成交額 1.61 億港元。消息面上，美國聯邦能源監管委員會（FERC）上週投票否決了核電業者 Talen 能源公司為亞馬遜數據中心增加供電的計劃，導致該公司及其他美國核電公司股票週一大幅下跌。中泰國際此前表示，美國企業對核電需求原則上支持鈾礦長遠需求及價格。海通國際指出，供應端短期內的改善給現貨價格帶來下行壓力，但供應端的恢復仍存在變數（硫酸成本及開採税率增加哈原公告開採壓力、尼日爾局勢的發展可能持續影響在尼礦山產量）。後續伴隨美聯儲可能開啓的降息週期，天然鈾市場獲得更多關注，或將驅動現貨需求逐步回升，現貨價格或將震盪上行。11 月下旬，歐美公共日期天數增加，天然鈾交易市場進入淡季，預計價格震盪企穩。

理解市場 | 中廣核礦業午前跌超 4% 監管機構否決亞馬遜核電協議 天然鈾交易市場即將進入淡季

蘋果提議在印尼投資近 1000 萬美元，以解除該國對 iPhone 16 的銷售禁令。該計劃包括與供應商合作，在萬隆建立工廠，生產配件和組件。印尼工業部正在審議提案，預計很快做出決定。此禁令是印尼政府保護本土產業的舉措，蘋果在印尼沒有獨立工廠，主要依賴當地供應商。儘管投資金額相對較小，但可能影響其他公司的業務擴展。

傳蘋果將向印尼投資近 1000 萬美元以解除 iPhone 銷售禁令

花旗分析師指出，儘管大選通常影響市場走勢，但今年交易員更關注美國經濟和財報季。分析師認為，市場對大選的擔憂較少，股市在選舉前幾個月持續上漲，顯示出強勁的牛市。美聯儲降息預期和經濟軟着陸的預期推動了市場表現。波動性指數低表明市場對選舉結果的關注有限，分析師預測大選後股市可能會反彈。

花旗：市場最關心的並非大選，美股很可能再創新高

美國國會山對英特爾擔憂與日俱增，國會議員們已經在暗地裏討論如何進一步救助英特爾，其中一個選擇是將英特爾芯片設計業務與 AMD 或 Marvell 等競爭對手合併。

討論進一步援助甚至分拆計劃，美國擔心英特爾的麻煩遠沒有結束

美國大選結果可能對日元產生重大影響。若副總統哈里斯獲勝，可能推動美聯儲降息，日元將走強；若特朗普勝出，可能支持美國經濟，但關税和通脹上升將對日元構成風險。市場對選舉結果的爭議可能導致波動，最終結果將影響日元走勢。

美國大選結果或將決定日元命運！ “天堂與地獄” 也許就在一瞬間

海運股早盤普漲，德翔海運漲 6.03%，海豐國際漲 2.46%，東方海外國際漲 1.42%，中遠海控漲 0.96%。機構分析指出，市場旺季預期強勁，運價提漲已啓動，儘管集運現貨運價快速下行，但仍高於去年同期水平。未來需求受美國降息和歐洲消費者信心回升支撐，預計明年歐美補庫需求將持續。供給方面，全球集裝箱船隊運力增速將達 10.2%，但新籤合同量低於前兩年，未來運力投放可能放緩。