加息 or 降息？2024 全球央行利率調整總結 2.0｜財料

小鵬又甩出了一張新王牌

日產大幅下調了 2025 財年指引，將經營利潤由此前預期的 5000 億日元下調至 1500 億日元，還不及分析師平均預期的一半。銷售淨額也由此前預期的 14.00 萬億日元下調至 12.70 萬億日元。

日產財報爆雷，宣佈裁員 9000 人，全球產能削減 20% | 財報見聞

Meta Platforms 正在將重點從社交媒體轉向人工智能（AI），並在 Llama 語言模型等 AI 技術上進行了大量投資。該公司報告廣告收入增長了 19%，淨收入增長了 35%。首席執行官馬克·扎克伯格旨在為所有用户開發 AI 助手，這可能會推動未來的收入。儘管對高投資成本影響短期收益的擔憂存在，但 Meta 強勁的盈利能力和增長潛力使其股票具有吸引力，目前的交易價格為未來收益預期的 25 倍，暗示其值得購買

Meta 正在大舉進軍人工智能（AI）領域，但這隻股票值得購買嗎？

所有分析師都預計美聯儲將降息 25 個基點，這與貨幣市場定價高度吻合，確定性為 99.8%。但由於特朗普政策被廣泛視為將帶來通脹，市場對 11 月和 12 月會議的定價不到 50 個基點。

大選後首次美聯儲決議，未來的降息會更慢、更少？

華爾街分析師建議投資者賣出特斯拉股票，認為其被高估，隱含下行空間為 18%；同時建議買入 Archer Aviation 股票，潛在上漲空間為 211%。特斯拉經歷了顯著增長，但面臨估值和市場份額的擔憂。相比之下，Archer Aviation 在電動飛機領域取得了進展，已完成關鍵監管里程碑和測試飛行，為未來的快速增長奠定了基礎

特斯拉股票與 Archer Aviation 股票：華爾街表示其中一個被高估，另一個值得買入，因為它有可能增長三倍

“特朗普交易” 狂熱有所退潮，澳元接近抹去美國大選引發的跌幅，人民幣反彈漲超 300 點。比特幣下跌，美債收益率普遍回落，10 年期國債回落至 4.408%。

靜待美聯儲降息！歐美股指期貨小幅走高，特朗普媒體科技盤前大跌 10%，高通大漲 7%，非美貨幣反彈

特朗普在美國總統大選中獲勝，市場對其政策的樂觀預期導致美股和美元資產上漲，但美國國債市場卻出現拋售，收益率升至數月高點。投資者擔心特朗普的減税和關税政策可能引發通脹和增加聯邦債務，導致借貸成本上升，影響經濟增長。資深策略師 Ed Yardeni 指出，債券市場對財政政策的擔憂加劇，10 年期美國國債收益率可能再次觸及 5%。

“債券義警” 盯上特朗普，“全球資產定價之錨” 再次起舞

馬斯克成為特朗普的主要支持者，特斯拉及其企業可能從中受益。特朗普勝選後，特斯拉股價上漲近 15%，市值增加約 1200 億美元。馬斯克向特朗普捐款，並可能獲得政府支持，但也面臨政策風險。電動汽車行業組織準備與特朗普合作，儘管他計劃扭轉拜登的電動汽車政策。分析師認為，特朗普的支持可能加速特斯拉的監管批准。

馬斯克 “押寶” 特朗普步入 “收穫季”，旗下特斯拉及其他公司受何影響？

1107 海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業1、美國大選結果落地，特朗普再奪美國總統之位，美元強勢上漲，昨晚歐洲股市集體下跌，但今天港、A走勢依然非常樂觀。消費板塊爆發，海豚君早上寫過點評：消費板塊估值處於低位，因此海豚君認為當前是佈局順週期板塊的窗口期，建議關注基本面較好且估值處於低位的消費板塊。另外更重要的是，明天的重要會議以及週五的降息已經在路上，市場博弈明天一系列刺激政策的超預期...

今日重要消息回顧｜海豚投研

特朗普可能通過加税、影響美聯儲政策和模仿 1985 年廣場協議等方式來推動美元貶值。他對強勢美元的不滿促使他考慮提高進口關税以降低進口量，進而對美元施加貶值壓力。此外，特朗普的政策可能會影響美國的經常賬户餘額，增加政府收入的同時降低實際收入，最終影響國內需求和儲蓄。

美元貶值，特朗普有哪些招？加税、搞定美聯儲、廣場協議 2.0？

晶科電子股份將於 11 月 8 日 (週五) 在香港掛牌。截至發稿，暗盤交易顯示報價 4.27 港元，較招股價 3.61 港元上漲 18.28%；每手 1000 股，不計手續費，每手賺 660 港元。

新股暗盤 | 晶科電子股份暗盤盤初上漲逾 18% 每手賺 660 港元

雅詩蘭黛家族宣佈第三代繼承人 Jane Lauder 和 William Lauder 將退出集團運營，現任執行副總裁 Stéphane de La Faverie 將於 2025 年 1 月 1 日起接任 CEO。此舉是為了應對業績低迷，最近財報顯示集團收入下跌 4%，淨虧損達 1.56 億美元。雅詩蘭黛的股價持續低迷，面臨中國市場需求下滑的挑戰。

千億美妝巨頭換帥了

隨着特朗普可能重返白宮，美聯儲主席鮑威爾的職位面臨不確定性。特朗普曾表示，如果當選，他將不會再任命鮑威爾，指責其未能控制通脹。儘管鮑威爾是特朗普提名的，但他和美聯儲重申其獨立性，強調政策制定不受政治影響。特朗普的態度在降息後有所變化，表示可能會讓鮑威爾繼續任職至 2026 年。

鮑威爾會 “丟飯碗” 嗎？美聯儲每天挨批的日子又來了

經濟學家表示，特朗普當選可能導致美聯儲未來 13 個月內降息次數減少。專家指出，高債務水平和財政支出將降低美聯儲降息預期。美聯儲預計到 2025 年底基準利率降至 3.25%-3.5%。市場預期明年降至 3.75%-4%。經濟學家警告，特朗普的政策可能引發通脹，進而對經濟增長產生負面影響。

特朗普歸來，美聯儲降息次數將減少？

美國大選大局已定，前總統特朗普再入主白宮，共和黨重奪參議院控制權，兼有望繼續控制眾議院。對此，宏利投資管理公募市場首席投資總監 Colin Purdie 於記者會表示，看好美元資產，包括美股及美國小企業，因為他預期，美國經濟增長仍強，即使美國聯儲局已展開減息週期，但美息還較其他主要經濟體為高，估計美元短期內仍會維持強勢，至於長遠便要觀察日後的數據。此外，Colin Purdie 稱，宏利投管還看好日本市場，主要因為日本已由通縮走向通脹，而貨幣政策亦有走向正常化的趨勢。至於板塊方面，Colin Purdie 表示，除醫療及金融類外，宏利投管亦看好公用股及基建股。他解釋，隨着人工智能 (AI) 需求增加，數據中心數目亦會上升、料未來 20 年，美國用電需求會增加 38%，這有助成本較低的可再生能源行業發展。而公用股在利率高時表現差，惟在利率向下時，持有公用股的收益變相就上升。

宏利投管：仍看好美元資產 料美元短期維持強勢

港股收盤，恒指收漲 2.02%，科指收漲 2.25%，消費股、大金融股、內房股走強，海底撈漲 9.3%，中國平安漲 6.37%。

中國 10 月末黃金儲備報 7280 萬盎司持平上月，外匯儲備規模環比下降 1.67%。

中國央行連續第六個月暫停增持黃金，10 月外匯儲備規模 32610 億美元

特朗普贏得美國總統大選後，美元指數創下八年來最大單日漲幅，達到四個月以來的最高水平。美元的未來走勢將取決於投資者對特朗普減税和加徵關税政策的信心。儘管這些政策可能刺激經濟增長，但也可能加劇通脹，導致利率維持在高位。強勢美元可能損害美國企業利益。市場對美聯儲降息的預期有所減弱，投資者需關注貿易關税對通脹和全球增長的影響。

特朗普勝選為美元多頭壯膽 未來走勢視政策落地而定

馬斯克集世上最富有，最大在線信息平台擁有者，以及共和黨主要代表等身份於一身，將重新定義企業巨頭參與政治的方式。

“一直贏” 的馬斯克：特朗普只是政治野心的開始？

美聯儲可能進入長期暫停降息階段，預計特朗普將提高關税，導致短期內通脹上升。野村證券分析認為，特朗普的政策將推高通脹並略微壓低經濟增速，預計 2025 年和 2026 年通脹預期上調至 3.1% 和 2.7%。此外，關税的上調可能抑制個人消費和企業投資，造成滯脹效應。

美聯儲或將進入漫長的暫停降息階段！最早明年開始

科網股尾盤漲幅擴大，美團-W 漲 5.65%，快手-W 漲 2.92%，騰訊漲 2.05%，阿里巴巴-W 漲 1.69%。美國大選結果確定，市場風險評價下修，未來走勢向上。機構認為互聯網板塊投資應關注遊戲出海、AI 及雲服務需求。國內政策提振信心，預期經濟政策加碼，美聯儲可能降息，短期有助於港股流動性改善，科技和醫藥板塊或率先受益。

理解市場 | 科網股尾盤漲幅擴大 美國大選不確定性消除 機構稱板塊盈利及流動性預期均有望改善

高通（QCOM.O）於北京時間2024年11月7日上午的美股盤後發佈了2024年第四財年報告（截止2024年9月），要點如下：以下為高通2024財年第4季度財報電話會紀要，財報解讀請移步《AI PC 現 “苗頭”，高通第二春快來了？》一、$高通(QCOM.US) 財報核心信息回顧： 二、高通財報電話會詳細內容2.1、高管層陳述核心信息：業務進展整體收入：第四財季非GAAP收入為102億美元...

高通：已經進入 700 美元的 PC 市場（FY24Q4 解讀會紀要）

“紅色浪潮” 席捲後，商品急跌。花旗預計，特朗普迴歸將打壓油價，但依舊看好黃金牛市，全球去美元化進程及各國央行增持黃金將繼續構成支撐。基本金屬的中期走勢或取決於中國和貿易形勢變化。

特朗普重創商品，花旗：賣油，抄底黃金，金屬看中國

日本央行前理事門間一夫表示，特朗普當選可能加劇日元貶值，促使日本央行提前加息。日元兑美元匯率已跌至約 154.40，160 日元兑 1 美元為關鍵門檻。儘管加息看似合乎邏輯，但需考慮公眾對通脹的擔憂。日本央行將於 12 月中旬召開會議，超過半數觀察人士預計下月加息。政治氣候也可能影響加息時機，部分領導人反對提前加息。

日本央行前理事：特朗普勝選或加劇日元貶值，迫使央行提前加息

美國大選之後，各國央行的利率決議開始接連登場，備受矚目的是今晚 20:00 的英國央行和週五凌晨 03:00 的美聯儲。市場預計兩家央行都將降息 25 個基點，12 月將再降息一次。就英國央行而言，它已被完全定價，但對於美聯儲來説，目前 12 月降息的可能性約為 69%。英國央行需要關注的事情首先是投票比例，估計只有曼恩會有異議，但不排除丁格拉/拉姆斯登投票支持降息 50 個基點的可能性。政策制定者如何解釋最新的經濟發展以及最新的英國預算影響將是關注點。至於美聯儲，鮑威爾將如何駕馭和傳達圍繞特朗普總統任期的風險以及他們未來進一步降息的計劃，將是 FOMC 會議和新聞發佈會上唯一有趣的部分。此外，日程上還有瑞典、挪威、捷克央行準備公佈利率決議。

今天的聚光燈投向各國央行利率決議

中信證券發佈研報指出，美國大選結果出爐，共和黨政策對美股科技股整體偏利好，尤其是金融科技和美國科技巨頭，但可能增加半導體和硬件板塊的短期不確定性。短期內，大選結果有助於消除市場不確定性，科技股有望繼續上升。基本面仍是科技板塊中長期走勢的核心決定因素，預計未來 12 個月科技板塊表現將持續向好。

中信證券：美國大選落地 對美股科技影響幾何？

央行召開外資金融機構座談會，行長潘功勝強調繼續實施支持性貨幣政策，並加強與市場溝通。他指出，中國經濟基本面未變，市場廣闊、韌性強、潛力大，特別是一攬子金融增量政策的實施獲得積極評價，提振了社會信心。

央行召開外資金融機構座談會：繼續堅持實施支持性的貨幣政策，加強與市場溝通，不斷提升金融服務質效

港股中資券商股表現強勁，招商證券、中信證券漲幅超過 8%，中州證券上漲 7%，中信建投證券和國聯證券漲幅超過 6%。

房地產大亨格蘭特 - 卡東（Grant Cardone）表示，特朗普重返白宮將促使美聯儲進行歷史性降息，以解決美國的住房危機和商業地產債務問題。他預測，抵押貸款利率將從接近 7% 降至 4% 或更低。卡東認為，特朗普將施加壓力於美聯儲，儘管這可能會引發對經濟衰退的擔憂。特朗普的再度當選可能會影響美聯儲的獨立性，尤其是在主席任命方面。

特朗普或極限施壓美聯儲做出 “歷史性降息”

港股早盤低開高走，恒指收漲 1.16%，報 20776 點；科指收漲 0.99%，報 4619.57 點。盤面上，消費股領漲，內房股拉昇，科網股反彈，汽車股低開高走，光伏板塊走低。個股方面，金輝控股漲 38%，世茂集團漲 34%，富力地產漲 26%，海底撈漲超 7%，華潤啤酒、李寧漲 6%，東方甄選漲近 5%，美團漲 3.4%。

港股午評：恒指漲 1% 消費股領漲 內房股拉昇

地主家也有困難，還好有點餘糧。

賽道 Hyper | 昔日豪門英特爾：賣家當渡劫

高通（QCOM.O）於北京時間2024年11月7日上午的美股盤後發佈了2024年第四財年報告（截止2024年9月），要點如下：1、整體業績：收入&amp;利潤，雙雙超預期。高通在2024財年第四季度（即24Q3）實現營收102.4億美元，同比增長18.7%，好於市場預期（99.6億美元）。公司本季收入增速繼續提升，主要受益於手機、汽車及IoT等業務的全面回暖；公司在本季度實現淨利潤29.2億美元...

AI PC 現 “苗頭”，高通第二春快來了？

《紐約時報》分析認為，在特朗普的第二任期內，AI 的發展勢頭將繼續甚至加速，對科技巨頭的反壟斷壓力會減少，但除了谷歌。此外，TikTok 有望從拜登禁令中倖存，而大型社交媒體公司可能會像 X 一樣，向右傾斜，以避免與新政府發生衝突。

“川普 2.0” 對科技巨頭意味着什麼？AI 繼續，反壟斷靠邊站，谷歌倒黴，Tiktok 倖存

港股內房股普遍上漲，富力地產漲超 20%，世茂集團漲超 20%，融信中國漲 17%，旭輝控股、融創中國及雅居樂集團均漲 10%。

比特幣再創新高，全球加密貨幣市值突破 2.6 萬億美元。Bitwise 首席投資官表示，正進入加密貨幣的黃金時代。超過 250 位支持加密貨幣的候選人當選，分析認為共和黨在參議院的多數席位將使美國國會更支持加密貨幣。渣打銀行預測特朗普勝選後比特幣年底將達 12.5 萬美元。高盛和摩根大通關注加密貨幣客户，Coinbase CEO 認為加密貨幣將持續存在。

1. 比特幣再刷新高，全球加密貨幣市值突破 2.6 萬億美元。2. Bitwise 首席投資官：我們正在進

英國央行預計將在本週四的會議上降息 25 個基點至 4.75%，這是繼通脹意外放緩後的第二次降息。此決定受到英國預算和特朗普大選勝利的影響，可能導致未來借貸成本的不確定性增加。儘管經濟學家預計貨幣政策委員會將幾乎一致支持降息，但預算寬鬆和貿易戰風險可能會影響央行的決策。

英國央行本週或降息 25 個基點 預算寬鬆與特朗普勝選成關鍵變量

美聯儲可能在週四的利率會議上宣佈降息 25 個基點，市場關注鮑威爾對未來貨幣政策的看法，尤其是在特朗普當選後複雜的經濟與財政環境下。鮑威爾可能避免直接評論與特朗普相關的預期，全球投資者將密切關注美聯儲如何應對不確定性及其對通脹和就業市場的影響。

美國大選靴子落地！ 全球投資者目光轉向鮑威爾

港股消費股走強，華潤啤酒、海底撈漲超 7%，農夫山泉漲超 5%，蒙牛乳業、李寧、康師傅控股跟漲。

港股消費股走強 華潤啤酒、海底撈漲超 7%

百德醫療通過 SPAC 上市，但自上市以來股價下跌 62%，未能吸引投資者。公司曾計劃在港交所上市，但因市場低迷推遲。合併後公司估值約 3.7 億美元，專注於腫瘤微創治療的微波消融醫療器械。儘管 SPAC 上市時間短，但產品銷量下滑影響業績表現。

美股新股解讀 | 盈利難題待解，百德醫療靠什麼打動投資者？

華爾街分析師對美股持樂觀態度，預計標普 500 指數明年最高可達 6600 點。特朗普贏得 2024 年總統選舉後，美國股市大幅上漲，三大指數創歷史新高。高盛重申其對標普 500 指數 12 個月內達到 6300 點的預測，認為強勁的盈利增長將支撐市場。分析師指出，政治不確定性的減少將有利於市場表現，預計到 2025 年，市場將持續上漲。

一夜間美股 “燃爆了” 華爾街齊看多 標普 500 明年最高看到 6600 點

特斯拉股價因特朗普稱讚馬斯克而上漲 14.7%，成交量超過 1.48 億股，創 52 周新高 289.59 美元，市值接近 1 萬億美元。分析師預測，特朗普政府可能加速批准特斯拉的自動駕駛計劃，增強投資者信心。若特斯拉在 2030 年佔據美國網約車市場 50% 份額，預計營業收入將增加 20%。

獲特朗普讚不絕口的馬斯克迎政策 “呵護”，特斯拉自動駕駛審批或上演 “加速度”

港股開盤，恒指開跌 0.74%，科指開跌 0.92%。汽車股走低，小鵬汽車跌 2.8%。

每日港股市場要聞速遞：保利置業集團截至 2024 年 10 月合同銷售金額約 489 億元，銷售面積 193.6 萬平方米；中國海外發展前 10 個月合約物業銷售約 2404 億元，同比降 9.0%；汽車之家第三季度淨收入 17.745 億元；滙豐控股於 2024 年 11 月 5 日回購 375.28 萬股，耗資 2.71 億港元；富智康預計 2024 財年收入下降，淨虧損改善；協合新能源 10 月發電量 682.04GWh，同比增長 16.27%；瑞麗醫美擬出售深圳市九美信禾醫療器械股權；中國海外宏洋集團 10 月合約銷售額 50.5 億元，同比上升 57.9%。

每日港股市場要聞速遞（11 月 7 日 週四）

特斯拉飆升近 15% 創 2023 年 7 月來最高水平，馬斯克個人財富一夜暴增 150 億美元；受益於監管放鬆預期，金融業大漲，KBW 納斯達克銀行指數上漲 10.7%；歐洲風能、汽車和航運等受關税影響行業大跌，飆升的收益率重創房地產行業。

“特朗普 2.0” 的市場答案：大贏家 “特斯拉、金融業、油氣業”，大輸家 “新能源、航運業、歐洲汽車”

華爾街紛紛削減美聯儲降息預測，摩根大通預期後續降息幅度要比大選前定價要少，美銀認為美聯儲可能暫停降息，野村預計美聯儲明年只會降息一次，此前預期降息四次。

美聯儲 11 月降息 “沒有意外”，但特朗普的陰影已經籠罩鮑威爾？

美國副總統哈里斯承認在 2024 年總統選舉中敗給特朗普，並表示將協助其團隊和平交接權力。拜登也已致電特朗普祝賀其勝選，並邀請其到白宮討論交接事宜。特朗普已獲得超過 270 張選舉人票，勝選講話在佛羅里達州舉行。拜登計劃於 11 月 7 日就選舉結果發表講話。

拜登、哈里斯祝賀特朗普勝選，哈里斯承認敗選，表態和平交接

特朗普贏得總統大選引發股市飆升，基於規則的投資基金髮出買入信號，推動股市上漲。VIX 指數創下 2021 年以來第二大單日跌幅，標準普爾 500 指數上漲 2.5%。高盛專家預測年底反彈可能超出預期，波動率控制基金預計下月將購買 500 億美元美股，風險平價基金也將轉向全球股票。摩根士丹利預計衍生品基金將在週三收盤時產生約 150 億美元的買入。