港股收盤，恒指收跌 1.07%，科指收跌 0.2%，內房股走低，汽車股衝高回落，小鵬汽車收漲 14.7%。

十四屆全國人大常委會第十二次會議今天（8 日）審議通過近年來力度最大的化債舉措：增加地方政府債務限額 6 萬億元，用於置換存量隱性債務，為地方政府騰出空間更好發展經濟、保障民生。

6 萬億元！全國人大常委會審議通過近年來力度最大化債舉措

十四屆全國人大常委會第十二次會議表決通過了全國人大常委會關於批准《國務院關於提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案》的決議。

三電機車型和EDV車型銷售在四季度增加

Rivian: 即使供應短缺，仍維持四季度毛利率轉正目標（3Q24 業績會紀要）

台積電 10 月銷售額增長 29.2%，為今年 2 月以來的最低增速，顯示出人工智能芯片需求的疲軟。儘管分析師預計未來三個月銷售額將增長 36.1%，但投資者對人工智能的商業潛力表示擔憂。此外，台積電與美國芯片製造商格芯達成協議，獲得數十億美元的補貼和貸款，以支持在美國建設工廠。

人工智能芯片需求亮起紅燈，台積電 10 月銷售增速創 2 月以來最低

特斯拉殺手反被殺，大眾也救不起稀碎的 Rivian?

美聯儲一如市場預期降息 0.25%。滙豐銀行宣佈，由下週一 (11 日) 起，下調港元最優惠利率 0.25%，由年利率 5.625% 調低至 5.375%。滙豐上一次於今年 9 月 20 日調整港元最優惠利率，當時降息 0.25%。同時，滙豐給予港元儲蓄存款户口的利率亦調低 0.25%。滙豐香港區行政總裁林慧虹表示，基於美國聯邦儲備局宣佈再度降息，並考慮多項因素，包括經濟及市場環境，決定調低港元存貸利率。該行會繼續密切留意外圍環境及本地經濟前景，有需要時調整利率。

滙豐：下調最優惠利率 0.25% 至 5.375%

據中國人大網，11 月 8 日下午 4 點，全國人大常委會辦公廳將舉行新聞發佈會。

11 月 8 日下午 4 點全國人大常委會辦公廳將舉行新聞發佈會

台積電 10 月銷售額 3142.4 億新台幣，同比增長 29.2％，較 9 月近 40% 的增幅大幅放緩。媒體文章指出，台積電 10 月的銷售數據對人工智能芯片需求的持久力敲響了警鐘。

AI 芯片需求放緩？台積電 10 月銷售額同比增 29.2％，為 2 月以來最低增速

ARM（ARM.O）於北京時間2024年11月7日上午的美股盤後發佈了2025年第二財年報告（截止2024年9月），要點如下：以下為ARM2025財年第二季度業績説明電話會紀要，財報解讀請移步《ARM：AI 信仰，撐得住百倍估值嗎？》 一、$Arm(ARM.US) 財報核心信息回顧： 二、ARM財報電話會詳細內容2.1、高管層陳述核心信息：1) 業務進展整體表現上季度業績超出指引高端...

ARM：雲服務和汽車市場份額將持續增長（FY25Q2 電話會）

高盛預計，美國移民局將在 2024 年底前對外國人獲取 H-1B 簽證實施更嚴格的規則，其中，最顯著的變化可能是將會收緊 “專業化工種” 的定義，限制學位和崗位非直接相關的候選人獲取工籤的資格。如果特朗普政府實施更嚴格的 H-1B 政策，可能影響公司運營，帶來短期利潤壓力。

“川普 2.0”，美國工作籤 H-1B 會如何變化？這是高盛的分析

ARM（ARM.O）於北京時間2024年11月7日上午的美股盤後發佈了2025年第二財年報告（截止2024年9月），要點如下：一、整體業績：收入&amp;利潤，都達到市場預期。ARM在2025財年第二季度（即24Q3）實現營收8.44億美元，同比增長4.7%，略好於市場預期（8.1億美元）。本季度收入端的增長，主要得益於版税業務快速增長的拉動；公司本季度毛利率96.2%，同比提升1.9pct...

ARM：AI 信仰，撐得住百倍估值嗎？

施羅德投資的經濟學家 George Brown 表示，特朗普勝選將對美國經濟產生再通脹效應，預計共和黨將維持眾議院多數。特朗普承諾減税、放寬監管、加徵關税和收緊移民政策，可能導致通脹加劇，影響美聯儲的利率決策。施羅德將上調 2025 年經濟增長預測，並對美國股市持正面展望，儘管貿易風險仍是主要變數。

施羅德投資：特朗普勝選將對全球經濟及股市影響幾何？

網易跌超 5%，今日上午網易內部郵件通報高管貪腐 ，9 人已被採取刑事強制措施。

美聯儲於 11 月 7 日減息 0.25%，中銀香港及滙豐銀行也隨之減息，香港最優惠利率調整至 5.375%。中原地產副主席陳永傑預計，受中央救市及減息影響，香港樓價在第四季有望回升 3% 至 5%。10 月份一手成交量較 9 月升 3 倍，二手成交亦顯著增長，顯示減息及政策利好激活市場。樓價止跌跡象明顯，市場前景樂觀。

港美齊減息 0.25% 中原地產：香港樓價第四季有望回升 3% 至 5%

台積電對大陸地區的 7nm 供應傳聞引發關注，消息預計下週公佈。台積電未對此傳聞作出回應，業內人士普遍認為暫停出貨的可能性不大。寒武紀證券事務部表示，所有信息應以官方公告為準。

台積電對大陸地區的 7nm 供應生變？多家公司回應市場傳聞

國泰君安分析認為，特朗普 2.0 施政及再通脹預期將推動美元強勢，短期內寬鬆貨幣政策不會顯著制約美元走強。若 2024 年美國大選特朗普勝選，共和黨控制兩院，將提升政策執行效率，可能導致美元高位震盪。歷史經驗顯示，市場對政策預期反應劇烈，美元指數和美債收益率可能上行。美聯儲降息週期開啓，預計年底前美債收益率維持高位震盪。

美元還能走強多久？

貝萊德意圖在快速增長的另類投資領域擴張，而千禧年基金則希望其業務多元化。

資管巨頭” 聯姻 “！貝萊德洽購千禧年基金小比例股份，尋求戰略合作

台積電美股夜盤拉昇漲超 3%，10 月銷售額同比增長 29.2％。

以下為$愛彼迎(ABNB.US) 2024財年第3季度財報電話會紀要，財報解讀請移步《增長放緩&amp;利潤縮窄，Airbnb 仍在渡劫》一、財報核心信息回顧：二、財報電話會詳細內容2.1、高管層陳述核心信息：業務進展1、戰略舉措：推動託管主流化：公司致力於讓託管像在 Airbnb 上旅行一樣受歡迎，目前擁有超 800 萬活躍房源，各地區和市場類型均有增長。上月推出的 2024 年冬季版本中...

Airbnb 3Q24 電話會紀要：新業務能帶來多少貢獻？

特朗普在 2024 年總統大選中成為首位贏得普選票的共和黨候選人，且在面臨多項刑事指控的情況下仍有可能重返白宮。共和黨控制參眾兩院及最高法院，特朗普將能更順利地推動立法。美國民眾因經濟問題支持特朗普，儘管面臨高通脹和財務困境，許多人仍選擇投票給他。美聯儲報告顯示，許多美國成年人在緊急支出方面的儲蓄極為有限。

從經濟到移民：特朗普的新一屆政策會引爆金融危機嗎？

北京時間11月8日美股盤後，$愛彼迎(ABNB.US) Airbnb公佈了2024財年三季度財報，整體來看本季業績各項指標普遍稍好於市場預期，但拋開預期差增長放緩、利潤率下滑的困境並未扭轉，詳細要點如下：1、最關鍵的指標--總預定金額（GBV）本季度約$201億，同比增速相比上季度再放緩了1pct到10%，站在了個位數增速的邊緣。雖比更保守的預期稍好，但增長持續放緩的趨勢並未扭轉。價量驅動因素上...

增長放緩、利潤縮窄，Airbnb 仍在渡劫

美國大選後，市場交易主線轉向美聯儲降息路徑的變化。特朗普可能採取關税、限制移民和財政擴張政策，推高通脹，增加降息難度；或倡導弱美元和低利率，推動製造業回流，可能促使降息。FOMC 會議上，降息 25bp 如預期，但對通脹和勞動力市場的表述偏鷹，顯示出共和黨勝利對美聯儲前瞻指引的影響。

大選之後，交易主線切換到美聯儲降息

巴克萊：預計美聯儲將在 2025 年僅降息兩次，每次 25 個基點，之前預測為降息三次。

小米造車後逆勢 “染指” 財險牌照，協同效應價值幾何

美聯儲主席鮑威爾在降息 25 個基點後重申美聯儲獨立性，表示總統無權解僱他。特朗普曾批評鮑威爾，支持低利率政策，並在選舉中挑戰美聯儲獨立性。經濟學家擔憂特朗普當選後，美聯儲可能暫停降息，影響其"MAGA 願景"。

特朗普的 MAGA 願景，可能遇到了 “刺頭”! 鮑威爾堅定捍衞美聯儲獨立性

分析師預測，特朗普若贏得 2024 年大選，比特幣有望在年底前達到 10 萬美元。CoinShares 研究主管 James Butterfill 表示，特朗普的勝選可能推動監管放鬆，助力比特幣上漲 33%。他還承諾解僱 SEC 主席，支持加密貨幣。Bitfinex 的 Jag Kooner 認為，經濟形勢向好，10 萬美元目標合理。

特朗普將為幣圈帶來福音！比特幣或劍指 10 萬美元？

底特律將成為美國最大的接受加密貨幣繳納税費的城市。摩根大通表示，特朗普勝選可能推動比特幣和黃金投資，並預計比特幣將在未來八週內受益於此。兩名支持加密貨幣的共和黨人贏得眾議院席位。Coinbase 的溢價轉為正值，顯示出美國投資者對比特幣的需求上升。同時，法國監管機構準備禁止加密預測平台 Polymarket。

1. 底特律將成為美國最大的接受加密貨幣繳納税費等費用的城市。2. 摩根大通：特朗普勝選或推動比特幣

香港金管局表示，美聯儲降息 25 基點至 4.5-4.75% 後，已將貼現窗基本利率下調至 5%。金管局強調，此次降息不會影響香港的金融及貨幣穩定，市場流動性保持平穩，港元匯率穩定。未來的降息步伐將取決於美國經濟數據，金管局將密切監控市場變化，確保香港金融穩定。

香港金管局：美聯儲繼續降息不會影響香港金融及貨幣穩定

隨着美國大選落下帷幕，美國銀行表示，特朗普獲勝將對特斯拉有利，予以 “買入” 評級，目標價從 265 美元上調至 350 美元。該行表示，首先，特朗普放鬆環境法規的計劃被視為激勵其他汽車製造商進一步放慢電動汽車的發展速度。電動汽車產量的下降被視為有助於特斯拉保持其在美國電動汽車市場的地位，尤其是在該公司計劃發佈入門價格更實惠的新車型的情況下。此外，美國銀行認為，在特朗普政府的領導下，自動駕駛方面的審查可能會不那麼嚴格。分析師 John Murphy 強調，馬斯克提出了一項監管自動駕駛汽車的國家標準，特朗普政府對此持開放態度。他寫道：“這可能會讓特斯拉計劃在 2025 年開始推出的 Robotaxi 業務變得更容易，目前這項業務需要各州的批准。”

美銀：特朗普勝選有利特斯拉鞏固美國市場地位 + 推進自動駕駛 上調目標價至 350 美元

特朗普 “二進宮”，可能比第一任期內更快地落實其政策主張。第二任期特朗普擁有多重有利因素，共和黨可能橫掃國會，背後的商界支持羣體，法院將支持特朗普以及美國企業。

這一次，特朗普會很快！

美聯儲資產負債表首次跌破 7 萬億美元，標誌着其縮表已進行約 2 萬億美元。美聯儲維持每月減持 250 億美元美債和 350 億美元 MBS 的計劃。儘管市場普遍預計 QT 將在 2024 年底前結束，但近期調查顯示結束 QT 的預期有所推遲。分析師認為，美聯儲可能在 11 月會議上宣佈結束 QT，並在 12 月停止。

美聯儲資產負債表跌破 7 萬億美元！QT 何時走到終點？

中金認為，特朗普 2.0 時代將加速美國經濟進入 “高名義” 時代，表現為高通脹、高工資增速和高名義 GDP 增長。預計財政擴張和產業政策將繼續，推動美國再工業化。特朗普的政策可能導致未來 10 年內美國基本赤字增加 4.1 萬億美元，同時加劇通脹風險，限制美聯儲降息幅度。特朗普可能削弱美聯儲獨立性，依賴寬鬆的貨幣政策來配合財政擴張。

中金：特朗普 2.0，加速回歸 “高名義” 時代

黃金股早盤反彈，截至發稿，紫金礦業漲 3.3%，報 16.92 港元；靈寶黃金漲 1.23%，報 3.3 港元；山東黃金漲 0.81%，報 14.88 港元；中國黃金國際漲 0.68%，報 36.87 港元。消息面上，美聯儲如預期降息 25 基點，且美聯儲主席鮑威爾稱不會因特朗普的當選而辭職，且不會主動辭職，在短期內，選舉結果將不會對政策產生影響，未來降息根據需要可快可慢，加息不在計劃內。隔夜現貨黃金反彈逾 1%，再度回到 2700 美元上方。華泰期貨認為，大選影響逐步淡去後，預計貴金屬將會迴歸原先走勢，即實際利率大概率持續下行的背景下，黃金仍有較好展望。

理解市場 | 黃金股早盤反彈 美聯儲如預期降息 25 基點 現貨黃金重回 2700 美元

鮑威爾明確表示，就算特朗普要求他辭去美聯儲主席的職位，在法律保護下他也不會 “被離職”。稍早有報道稱，特朗普有意讓鮑威爾完成 2026 年 5 月到期的任期，“但隨時可能改變主意”。

特朗普能炒了美聯儲主席嗎？鮑威爾記者會上連答四個 “不” 字

晶科電子股份於首日上市，開盤上漲 16.34%，每股定價 3.61 港元，發行 3864 萬股，淨籌資約 8225 萬港元。該公司專注於智能視覺產品及系統解決方案，涵蓋汽車智能視覺、高端照明及新型顯示，2023 年在中國高端照明行業市場份額為 5.3%。主要客户包括昕諾飛、三星電子及吉利汽車等。

新股首日 | 晶科電子股份首掛上市 早盤高開 16.34%

小鵬汽車-W 高開 15%，截至發稿，漲 15%，報 57.5 港元，成交額 5865.58 萬港元。消息面上，11 月 7 日晚，小鵬汽車召開發佈會，小鵬 P7+ 正式上市。該車型全系採用單電機後驅，並搭載 60.7 千瓦時和 76.3 千瓦時的磷酸鐵鋰電池組，CLTC 續航最高可達 725 公里，起售價 18.68 萬元，較預售價下調 2.3 萬元。何小鵬當天發佈微博稱，小鵬 P7+ 上市 12 分鐘大定破 10000 台，大定下單速度已經打破小鵬歷史最快紀錄。據悉，小鵬 P7+ 在公佈售價後，服務器出現了擁擠。小鵬官方稱，流量是 MONA 上市時候的 20 倍，現在正在緊急處理中。中金此前研報指出，相信 P7+ 上市後，可帶動小鵬銷量增長，目前認為 P7+ 有望帶動公司進入增長潛力更大的 20 萬元級別市場，維持 “跑贏行業” 評級及今明兩年盈利預測。

理解市場 | 小鵬汽車-W 高開 15% P7＋正式上市 12 分鐘大定突破 1 萬台

華虹半導體第三季度銷售收入為 5.263 億美元，同比下降 7.4%，環比增長 10%。中芯國際第三季度淨利潤 10.59 億元，同比增長 56.4%；營收 156.09 億元，同比增長 32.5%。奈雪的茶會員人數超過 1 億。滙豐控股回購 480 萬股，交易金額 3.423 億港元。大家樂集團預計中期股東應占溢利下降不超過 30%。廣汽集團 10 月汽車銷量 185,785 輛，同比下降 17.23%。艾美疫苗申報臨牀，歌禮制藥減重藥物在澳大利亞臨牀研究取得積極結果。宏基資本正在磋商出售大廈單位及停車位，11 月 8 日復牌。

每日港股市場要聞速遞（11 月 8 日 週五）

中芯國際（0981.HK/688981.SH）北京時間2024年11月7日晚，港股盤後發佈2024年度第三季度財報（截至2024年9月），要點如下：1、整體業績：毛利率再超預期。中芯國際本季度實現收入21.71億美元，環比提升14.2%，符合指引區間（環比增長13-15%），符合市場預期（21.72億美元）。公司本季毛利率20.5%，略超指引區間上限（18-20%）...

中芯國際：撐得起全村的希望嗎？

美聯儲降息未能緩解抵押貸款利率上升的趨勢。儘管降息使信用卡和個人貸款借款者受益，但 30 年期固定抵押貸款利率仍攀升至 6.98%。分析指出，抵押貸款利率與 10 年期美國國債收益率關係更為密切，經濟強勁增長和通脹預期推動了利率上升。預計未來幾個月抵押貸款利率將略有下降，但到 2025 年仍可能保持在 6% 左右。

為什麼美聯儲降息對抵押貸款利率而言是 “降了個寂寞”？

美元在特朗普贏得美國總統大選後創下自 8 月以來的最大跌幅，因美聯儲如期降息且未改變市場對進一步降息的預期。美元指數下跌 0.8%，主要受到美國國債收益率大幅下跌的影響。美聯儲主席鮑威爾表示，選舉結果對美聯儲的決定沒有影響。英鎊和澳元走強也對美元形成壓力。市場對特朗普政策的預期仍存在不確定性。

美聯儲 “無視” 特朗普勝選如期降息 美元回吐大選後漲幅創 8 月來最大跌幅

美聯儲在 11 月決定降息 25 個基點，釋放出更多的不確定性。主席鮑威爾重申大選不會影響政策，並表示法律不允許總統解僱他。此次降息後，基準利率在 4.5%-4.75% 之間，所有投票者均支持。鮑威爾稱，未來政策尚不明朗，經濟前景可能因特朗普當選而改變。降息後，標普 500 和納斯達克指數創歷史新高。

“美聯儲傳聲筒”：鮑威爾這次一反常態！

招商證券發佈研報指出，美聯儲在2024年11月7日的會議上下調聯邦基金目標利率 25 個基點至 4.50%-4.75%，並保持縮表節奏不變。美聯儲態度略微轉鷹，鮑威爾強調在向中性利率靠攏時將更加謹慎，關注未來政策和經濟的不確定性。預計 12 月可能會有更多信號，未來降息步伐可能會因政策影響而調整。

機構：美聯儲開始考慮放緩降息步伐

美聯儲如期降息，但發鷹派信號。部分特朗普交易退燒，DJT 暴跌 23%，盤後再跌 5%。Meta 收漲 3.44%，特斯拉漲 2.9%，谷歌 A 漲 2.4%，英偉達漲 2.25%，蘋果漲 2.14%，亞馬遜漲 1.43%，微軟漲 1.25%。

早餐｜降息日科技股大漲，“科技七姐妹” 全線上漲

特朗普戰勝哈里斯重返白宮，承諾實施高額關税、減税和放松管制等政策，可能對全球經濟產生重大影響。分析人士指出，特朗普的政策實施程度尚不確定，但若國會支持，他將有更大自由度。專家表示，特朗普的政策可能對貿易和金融市場造成顯著影響，尤其是關税政策的激進性將直接影響全球增長。

特朗普再次入主白宮將對全球經濟產生巨大影響

傑弗裏·岡拉克表示，如果共和黨實現 “紅色橫掃”，美國政府支出將增加，可能導致長期國債收益率上升。他認為，國債發行將增加借貸壓力，進而提高長期借貸成本。岡拉克是著名的固定收益投資者，管理着超過 960 億美元的資產。他指出，若眾議院由共和黨控制，長期國債收益率將更高，值得關注美聯儲的反應。

“新債王” 重磅發聲：若共和黨實現 “紅色橫掃”，美債收益率可能更高

Druckenmiller 表示，當前的領漲板塊（以科技股為主）過於狹窄，而這是熊市開始的徵兆。他從美聯儲開始降息的那一天便開始做空美債，認為美聯儲的前瞻性指引限制了其政策靈活性，擔憂鮑威爾過度痴迷軟着陸而忽視了經濟的長期穩定。Druckenmiller 還説後悔過早賣掉英偉達的股票。

“索羅斯戰友”：美聯儲降息降太早了，特朗普將重燃通脹，現在的 AI 就是 2000 年的互聯網

美聯儲在 9 月降息後，於週四再次將基準隔夜拆借利率下調 25 個基點至 4.5%-4.75%。此次降息旨在平衡就業和通脹目標。市場預計到 12 月降息的概率為 71%。標普 500 指數接近 6000 點，特朗普媒體科技集團股價下跌 22.9%。

智通港股早知道 | 美聯儲宣佈降息 25 基點 標普 500 指數逼近 6000 點大關

美聯儲在 11 月 8 日的 FOMC 會議上將聯邦基金利率下調 25 個基點至 4.5%-4.75%，標誌着美國貨幣政策進入寬鬆週期。經濟活動穩健，失業率上升但仍低，通脹有所進展。美股三大股指創歷史新高，納斯達克首次收在 19000 點上方。

中國資產大漲！金龍指數漲 3.50%，離岸人民幣兑美元大漲 600 個基點

週四美股成交額前 20 中，特斯拉收高 2.90%，成交 340.51 億美元，因馬斯克支持特朗普被視為 “特朗普概念股”。英偉達市值突破 3.65 萬億美元，收高 2.25%，高盛重申 “買入” 評級，預計未來業績將顯著改善。亞馬遜收高 1.43%，計劃在意大利投資 12 億歐元擴展雲服務。