華泰證券指出，地方化債務是增量政策的重點，整體淨效應待觀察。財政政策被視為降低經濟尾部風險的關鍵，尤其在外需不確定性增加的背景下。發佈會強調了化債的必要性，地方政府債務限額提高，隱性債務將逐步消化。同時，增量政策的細節尚未公佈，市場對此充滿期待。

華泰證券：地方化債是增量政策的 “重頭戲”

當今最偉大的交易員之一 Druckenmiller 表示，美國人很喜歡這種輕鬆的減肥方式，更何況減肥藥還會產生依賴性。

Druckenmiller：之所以很早投資減肥藥，是因為我瞭解美國人

受天氣晴好利於鮮活食品生產儲運，豬肉、鮮菜、水產品和鮮果本月價格分別環比下降 3.7%、3.0%、2.0% 和 1.0%；擴大內需等一攬子增量政策落地顯效，建築需求有所改善，鋼材、水泥等價格止跌回升，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格環比連續下降 4 個月後轉為環比上漲 3.4%。

中國 10 月 CPI 同比上漲 0.3%，PPI 同比降幅擴大至 2.9%

當今最偉大的交易員之一 Druckenmiller 表示自己作為一個技術交易員，通常會選擇等待頂部，但沒想到英偉達沒有頂部。

Druckenmiller：在 ChatGPT 發佈前幸運買入英偉達，但交易員本能卻讓我過早賣了

特朗普勝選後，美股銀行股大幅上漲，KBW 銀行指數漲超 10%。美國最大銀行內部情緒樂觀，期待監管放鬆，尤其是對《巴塞爾協議 III》更高資本金要求的解脱。儘管監管機構表示將努力實施新提案，但業內高管認為該提案几乎已夭折。華爾街人士指出，特朗普政府可能會放鬆監管，但部分共和黨人仍傾向於收緊資本金要求。

特朗普勝選提振美股銀行股 華爾街期待監管放鬆

提醒：北京時間 09:30 將公佈中國 10 月 CPI 和 PPI。

特朗普勝選提振市場信心，美股創年內最佳單週表現。標普 500 指數連續第四個交易日上漲，盤中一度突破 6000 點，周度漲幅擴大至 4.7%。在穩健的消費者信心數據和對特朗普經濟議程的樂觀預期下，週五美股收高。當天有 200 億美元資金流入美國股票基金，小盤股也吸引了自 3 月以來的最大資金流入。市場策略師表示，這一心理里程碑可能吸引更多投資者。

特朗普勝選提振市場信心 美股創年內最佳單週表現

媒體報道，特朗普的過渡團隊正在準備負責金融監管方面候選人的名單，預計 SEC 主席將在一眾律師中產生。分析認為，無論特朗普的選擇是誰，下一任 SEC 負責人都將尋求減少在數字貨幣行業的監管。

美國 SEC 主席 Gensler 下台倒計時！報道稱新掌門人選或為律所合夥人

本週，加密貨幣股票迎來了顯著的上漲，Marathon Digital 和 Riot Platforms 等公司分別報告了令人印象深刻的運營更新，股價上漲了 20% 和 36%。MicroStrategy 也上漲了 18%，得益於巴克萊提高的目標價。此外，唐納德·特朗普的選舉勝利和美聯儲的降息等外部因素也為加密市場帶來了積極的勢頭，激發了投資者對加密貨幣及相關股票的興趣

為什麼加密貨幣股票本週如此受歡迎

週五，美國當選總統特朗普稱，自己無意出售所持有的 Truth Social 股票。特朗普媒體科技（DJT）拉漲，盤中因大幅波動而臨時停牌。週四該股暴跌 22%，被認為特朗普交易退潮。

特朗普媒體科技大漲超 15%，特朗普稱不打算賣出持股，呼籲調查假消息散佈者

特斯拉股價週五飆升超 8%，市值重回 1 萬億美元，因特朗普贏得美國總統大選引發投資者對其未來的樂觀預期。本週特斯拉股價累計上漲約 29%，年初至今漲幅達 30%。分析師 Dan Ives 指出，特朗普執政可能減少監管，特斯拉在電動車行業將具競爭優勢。特斯拉第三季度收入為 251.8 億美元，淨收入 21.7 億美元。

特朗普勝選助推特斯拉股價飆升 市值重回萬億美元

三大美股指齊創歷史新高，小盤股指一週漲超 8%；特斯拉漲超 8%、市值破萬億；特朗普媒體漲 15%；英偉達止步五連漲、暫別紀錄高位；指引遜色的 Pinterest 大跌 14%、Airbnb 跌近 9%；中概股指跌近 5%，房多多跌超 20%。十年期美債收益率在特朗普勝選後大反彈近 20 個基點，美聯儲降息後兩日回落。美元指數反彈至四個月新高；比特幣盤中反彈突破 7.7 萬美元、連創歷史新高。商品全線回落，美油跌近 3%。

特朗普當選引爆熱情，美股周表現一年最佳，特斯拉三日漲近 30%，歐股創半年最長連跌周

美股三大指數創收盤與盤中歷史新高，道指漲 259.65 點，納指漲 17.32 點，標普 500 指數漲 22.44 點。特斯拉漲超 8%。本週道指累計上漲 4.61%，納指上漲 5.74%，標普 500 指數上漲 4.66%。歐股普遍下跌，德國 DAX30 指數跌 153.66 點，英國富時 100 指數跌 70.12 點。亞太股市表現不一，日經 225 指數跌 0.3%。比特幣漲 0.7%，續創歷史新高。

隔夜美股 | 三大指數創收盤與盤中歷史新高 特斯拉漲超 8%

黃金價格因投資者評估美國利率前景和特朗普勝選影響而下跌 1%。在美聯儲降息後，儘管主席鮑威爾暗示可能進一步降息，黃金價格仍受到美元強勁上漲的壓力。分析師認為，選舉後金價的下跌是 “出乎意料且過度的”，並預計黃金將作為對沖通脹壓力的工具獲得支撐。

黃金一度下跌 1% 分析師：出乎意料且過度！

CME 工具顯示，本週五期貨市場預計，12 月暫停降息的概率約為 35%，明年 1 月暫停的概率約為 78%，週四美聯儲宣佈降息前預計的概率分別為 33% 和 67%。高盛目前預計明年 6 月和 9 月分別降息 25 個基點，此前預測是 5 月和 6 月。

美聯儲暫停降息押注升温！交易員預計明年 1 月近八成概率

週五（11 月 8 日），ICE 美元指數上漲 0.42%，報 104.951 點，本週累計上漲 0.64%。美國大選投票日後，投資者對美聯儲降息 25 個基點反應平淡。彭博美元指數上漲 0.61%，報 1267.77 點，本週累漲 0.31%。

彭博美元指數週五漲超 0.6%，ICE 美元指數在 “美國大選 + 鮑威爾降息 25 個基點” 周漲超 0.6%

黃仁勳表示，沒有物理定律限制 AI 數據中心擴展到百萬芯片，我們現在可以將 AI 軟件擴展到多個數據中心運行。我們已經為能夠在一個前所未有的水平上擴展計算做好了準備，而且我們現在才剛剛開始。在未來十年，計算性能每年將翻倍或翻三倍，而能源需求每年將減少 2-3 倍，我稱之為超摩爾定律曲線。

黃仁勳：AI 數據中心可擴展至百萬芯片，性能年翻倍，能耗年減 2-3 倍（附全文）

特斯拉股價週五上漲 8.19%，成交 639.29 億美元，市值重回 1 萬億美元，周累計漲幅 29%。馬斯克參與特朗普與烏克蘭總統的通話，可能在特朗普政府中扮演重要角色。特朗普曾提議設立 “政府效率委員會”，並表示馬斯克可能會擔任職務。英偉達股價下跌 0.84%，成交 255.93 億美元，周累計上漲超過 9%。高盛重申對英偉達的 “買入” 評級。

11 月 8 日美股成交額前 20：特斯拉本週大漲 29%，馬斯克或加入特朗普政府

特朗普贏得美國總統大選後，“頭號功臣” 馬斯克旗下的特斯拉公司本週股價飆漲，創下 2022 年以來新高。特斯拉週五盤中的高點較其 10 月下旬的低點暴漲超 50%。投資者越來越樂觀地認為，特朗普重返白宮，可能使特斯拉受益。馬斯克此前表示，他將利用自己在特朗普政府中的影響力，建立自動駕駛汽車的聯邦審批程序。

特斯拉盤中飆漲超 10%，市值突破 1 萬億美元，馬斯克身家超 3000 億美元

本週，美國 10 年期國債收益率下跌 8.32 個基點，報 4.2985%，呈現倒立 U 型走勢；兩年期國債收益率上漲 4.44 個基點，報 4.2477%。大選日後，10 年期收益率在投票結束後迅速反彈至 4.4768%。

兩年期美債收益率漲約 5 個基點本週累漲超 4 個基點，10 年期美債收益率 “大選 + 美聯儲降息周” 跌超 8 個基點

納斯達克金龍中國指數初步收跌 4.7%，本週累跌 0.6%。熱門中概股房多多初步收跌約 22.5%，理想和京東跌超 7%。

美國大選和美聯儲降息當週，標普 500 指數、道指和納斯達克綜合指數分別累漲約 4.6%、4.6% 和 5.7%。費城半導體和銀行指數分別累漲 5.7% 和 8.4%。週五，標普 500 指數初步收漲 0.3%，公用事業、房地產等板塊漲超 1%，科技板塊跌 0.3%。納斯達克 100 指數初步收漲 0.1%，特斯拉漲 8%，拼多多 ADR 跌 6.4%。Salesforce 漲 3.5%，英偉達和亞馬遜各跌 0.9%。

在外圍環境逐步寬鬆和國內政策加碼的背景下，中國資產吸引力增強。貝萊德、富達基金、高盛等外資機構近期出現在 A 股上市公司調研名單，部分標的被給予 “買入” 評級。Wind 數據顯示，11 月 8 日前一個月內，超過 200 家外資機構參與調研。業內人士認為，中國政策將提振內需和企業盈利，推動 A 股市場上行，建議關注高股息股票及銀行、能源等板塊。

中國資產吸引力提升，外資做多熱情高漲

阿克曼説，他不會卸下工作去政府任職，但 “就像做了六份全職工作的馬斯克一樣”，他很樂意幫政府效率委員會（DOGE）取得成功。

馬斯克猛砍 2 萬億大計添助手？對沖基金大佬阿克曼考慮加入特朗普政府效率委員會

阿克曼説，他尋求董事會決定讓旗下基金 Pershing Square 從阿姆斯特丹退市，過去 24 小時在阿姆斯特丹發生的事件為退市結論 “提供了一個適當的轉折點”。他還和任董事的環球音樂集團討論，將集團上市地從該市遷往美國。

以色列球迷在荷蘭遇襲，阿克曼發聲：我的基金和環球音樂都撤出阿姆斯特丹

通過不斷減持蘋果，巴菲特使伯克希爾的現金水平達到了前所未有的高度。如今，3250 億美元的現金佔伯克希爾資產價值的 28%，這是至少自 1990 年以來的最高水平。然而，目前不清楚股神是否會利用這筆資金進行大規模收購。

巴菲特 “瘋狂” 拋蘋果，真實原因到底是啥？

納斯達克金龍中國指數跌幅擴大至 5%，熱門中概股老虎證券、貝殼、房多多跌超 10%，理想跌 7.8%。

<p>北京時間11月8日早美股盤後，美國版“支付寶”<span class="security-tag" type="security-tag" counter_id="ST/US/SQ" name="Block" trend="">$Block(SQ.US)</span> 公佈了2024年三季度財報，以下為核心要點：1、基石業務Square板塊本季營收約20億美元，同比增長僅1%，相比上季度3%的繼續滑坡。公司的兩大支柱之一，Square板塊深陷增長泥潭，何時能出現增長再提速的跡象是市場關注的核心問題之一，本季未見改善...</p>

Block：Square 深陷泥潭，Cash App 獨木難撐

納斯達克金龍中國指數盤初跌 2.96%，熱門中概股低開，房多多美股盤初跌 11.6%，阿里跌 4.1%，理想、新東方、拼多多、百勝中國跌超 3%，百度、蔚來、京東跌超 2%。

道明證券：預計美國當選總統特朗普未來的政策將造成美聯儲推遲降息，我們因此調整對美聯儲 2025 年政策的預期。

巴克萊經濟學家預計，考慮到美國大選結果及特朗普政府可能加徵的關税，將明年降息預估從三次調整為兩次，每次 25 個基點。首席經濟學家 Marc Giannini 團隊仍預計 12 月降息 25 個基點，但認為此次下調可能面臨激烈博弈，暫停的風險上升。

預計特朗普可能祭出關税，巴克萊將美聯儲 2025 年降息預估減為兩次

新 “三大工程” 分別涉及到：社會保障的充實、房地產的去庫存和幫助地方政府還錢，使得地方的血液循環暢通。

大摩邢自強：新 “三大工程” 打破通縮預期

該分析報告探討了美債收益率的走勢及其對市場的潛在影響，指出美聯儲主席鮑威爾對收益率上漲的態度可能意味着未來收益率需進一步上升以促使市場調整。同時，原油庫存處於歷史低位，全球需求強勁，2025 年市場前景樂觀。白銀價格反彈，但分析師認為底部尚未確認，需觀察關鍵支撐位的突破情況。

宏觀必看圖表：如何判斷白銀底部是否形成？（2024/11/8）

據報道，亞馬遜正考慮對生成式人工智能初創公司 Anthropic 進行額外投資。亞馬遜此前曾向 Anthropic 投資了 40 億美元。報道援引知情人士消息稱，亞馬遜的第二筆投資可能達數十億美元，且此次投資可能要求 Anthropic 使用由亞馬遜人工智能芯片驅動的服務器。據悉，亞馬遜於 2023 年 11 月推出了兩款專注於人工智能的芯片 Graviton 4 和 Trainium 2。而 Anthropic 通常使用的是英偉達推出的人工智能芯片。上個月的報道稱，Anthropic 正在與投資者談判，以籌集額外資金，公司估值可能接近 400 億美元。Anthropic 的競爭對手 OpenAI 在上月宣佈完成 66 億美元的融資，公司估值達到 1570 億美元。

亞馬遜正考慮對 AI 初創公司 Anthropic 進行額外投資

特朗普曾聲稱，他將在上任的第一天就解僱 SEC 主席 Gary Gensler，並計劃對加密貨幣行業採取更為寬鬆的態度，可能撤銷對幣安和 Coinbase 等加密貨幣交易所的訴訟。不過，分析認為，新政府的調整力度可能不會那麼大。

罷免 SEC 主席、撤銷幣圈訴訟、放鬆銀行審查……這些或是 “特朗普 2.0” 的第一槍！

由於英國央行的鷹派立場以及美國和德國的政治局勢，英鎊意外成為避風港。投資者押注英鎊反彈，摩根大通和法國農業信貸銀行等機構預測英鎊將升值。英鎊兑美元和歐元匯率有望結束連跌，市場對降息的預期減弱。分析師預計未來六個月英鎊兑美元將升至 1.31 美元，兑歐元將升至 81 便士。

特朗普風暴橫掃全球 英鎊意外成為避風港

巴菲特正在撤回他歷史上最盈利的交易，將大量現金注入伯克希爾哈撒韋的資金庫，現金佔資產價值的 28%，達到 3250 億美元的歷史新高。他削減了對蘋果等股票的持倉，帶來了 970 億美元的收益。分析師對巴菲特的動機產生疑問，認為他可能在為繼任者鋪平道路或預見到危機。巴菲特的舉動引發了市場對其未來投資策略的關注。

“股神” 大肆套現意欲幾何？答案 3 個月後揭曉！

港股市場出現回吐，整體表現未及預期，主要是因市場對政策的反應。10 月經濟數據預期良好，財政政策尚未實施，市場炒作氛圍仍可維持。騰訊等巨頭即將發佈業績，回購重啓成為支撐。美股在不確定性消除後繼續上漲，特斯拉因政策支持大漲。小鵬汽車新款 P7+ 表現良好，預計毛利率超過 10%，海外擴張加速，未來發展潛力可期。

港股覆盤：立馬回吐

“特朗普交易” 攪翻市場，美聯儲如期降息，黃金空頭還能硬控全場嗎？Sasa 聯手嘉盛資深分析師 Jerry 實時分析中，點擊觀看直播>>>

特朗普勝選後，日本股市短期內因日元貶值而得到了提振。然而，摩根大通警告，其連任帶來的長遠影響仍有不確定性，特別是可能對部分依賴出口的日本企業帶來壓力。

特朗普勝選，日股成 “大贏家”？

特斯拉目前為客户提供租賃電動皮卡 Cybertruck 的選擇，價格為每月 999 美元起。特斯拉網站顯示，美國消費者只需支付 7500 美元首付就能夠租賃全輪驅動版 Cybertruck，租期三年，可以選擇按月付款。消費者還可以選擇租賃兩年，無需首付，每月租金在 1600 美元左右。特斯拉在清理了大部分積壓訂單後，推出了 Cybertruck 租賃服務。該公司聲稱，Cybertruck 是其銷量第三高的車型，但並未透露每個季度交付的具體數量。這款車型於 2019 年首次推出，此後一直受到生產延誤的困擾，但去年問題已得到解決。今年 10 月，特斯拉因後視攝像頭問題召回 Cybertruck。

特斯拉推出 Cybertruck 租賃服務 每月 999 美元起

特朗普在總統選舉中獲勝當天，美股迎來自 6 月以來最大資金流入，達到 200 億美元。小盤股吸引了自 3 月以來最大資金流入，達到 38 億美元。儘管特朗普的減税提議可能提振企業收益，但投資者對其可能引發的通脹和關税政策表示擔憂。美國股票基金在截至 11 月 6 日的一週內增加了 328 億美元，而歐洲股票基金則遭遇連續第六週的資金外流，規模達 9 億美元。

特朗普勝選點燃看漲預期 大選日數百億美元湧入美股

比亞迪牢牢守住鐵王座

光伏產業在經歷了業績下滑後，當前正處於估值和盈利修復的關鍵階段。儘管整體虧損有所改善，但仍有部分龍頭企業加大虧損。投資者需關注行業基本面的變化及安全邊際。近期政策調整和行業整頓可能為光伏板塊帶來新的機遇。

光伏反彈進度到哪裏了

招商證券在 2024 年第三季度業績説明會上透露，10 月份新開户數環比增長數倍，顯示市場活躍。管理層表示，儘管有關於併購的討論，但目前公司沒有未披露的併購信息。公司將繼續關注行業併購機會，並貫徹 “大而穩” 的投資戰略，強化資產配置和風險管理。

招商證券業績會透露 “信息”：10 月份招證新開户數增長數倍

特朗普重返白宮可能推出財政擴張政策，抑制美聯儲降息幅度，導致 28 萬億美元的美國政府債券市場反彈希望破滅。美聯儲近期降息 25 個基點，但市場對進一步降息的預期受到影響，因特朗普的減税和關税政策可能加速經濟增長和消費者價格上漲。分析師預計美聯儲降息速度將比原本更慢，債券收益率自 9 月以來已飆升超過 70 個基點。

特朗普 “碾壓” 美聯儲！28 萬億美元的市場反彈前景破滅？

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，該公司於 2024 年 11 月 7 日斥資 653.62 萬美元回購 52.41 萬股股份，每股回購價格為 12.4-12.5 美元。於 2024 年 11 月 8 日，按 2014 年上市後股權激勵計劃向參與人 (非董事者) 發行股份以歸屬其限制性股份 3.89 萬股;及註銷 1354.92 萬股已回購股份。

阿里巴巴-W11 月 7 日斥資 653.62 萬美元回購 52.41 萬股

在回答有關特朗普當選下屆美國總統的問題時，台積電在一份聲明中表示，該公司在美國的投資計劃保持不變。台積電是全球最大的芯片製造商，也是蘋果和英偉達等公司的主要合作伙伴。該公司將在美國亞利桑那州投資 650 億美元建設新工廠。今年 4 月，根據台積電與美國商務部達成的初步協議，該公司在亞利桑那州建廠獲得了 66 億美元的補貼。在對人工智能強勁需求的推動下，台積電今年迄今股價表現強勁。截至週四美股收盤，台積電今年以來累計上漲超 95%。

台積電：大選後在美投資計劃不變

2024 年第三季度中國貨幣政策執行報告指出，中國央行將堅決防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。報告強調以市場供求為基礎，實施有管理的浮動匯率制度，強化預期引導，防止單邊一致性預期的形成。經濟運行總體平穩，前三季度 GDP 同比增長 4.8%。

第三季度中國貨幣政策執行報告：堅決防範匯率超調風險 保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定

喬治•索羅斯在 1986 年警告美國債務問題，認為股市繁榮掩蓋了金融狀況惡化。如今，隨着美國公共債務與 GDP 比率預計到 2027 年創紀錄，市場對未來崩盤的擔憂加劇。IMF 預測全球公共債務將突破 100 萬億美元，財政政策面臨"不可能三角"困境，政客難以同時實現支出增加、税收降低和金融穩定。