2025 年放假安排公佈，春節和勞動節各增 1 天。歐洲央行可能在 12 月降息，OPEC 下調全球石油需求增長預期。印度 IPO 表現強勁，軟銀三季度扭虧為盈。Shopify 和霍尼韋爾美股盤前上漲，諾瓦瓦克斯下跌。特斯拉一度跌超 5%，美元走強，黃金和比特幣價格波動。日經 225、滬指和恒指均收跌。

週二美股盤前你需要了解的全球要聞

每日美股市場要聞速遞：殼牌在荷蘭贏得排放裁決上訴；阿斯利康上調營收和利潤預期；波音獲得 80 架 737 Max 飛機訂單；諾華製藥的鹽酸阿麴生坦片擬納入優先審評；強生的尼卡利單抗注射液擬被納入優先審評；摩根士丹利將戴爾目標價上調至 154 美元；老虎證券 Q3 營收 1.01 億美元，創歷史新高；虎牙 Q3 總收入 15.4 億元，淨利潤 7800 萬元。

每日美股市場要聞速遞（11 月 12 日 週二）

“對於尚未進場的投資者來説，問題在於是否仍有空間追趕這一火熱的走勢，還是等待小幅回調、等待投機情緒部分消退。”

比特幣逼近 9 萬美元，加密貨幣市值創歷史新高

根據 Piper Sandler 分析師的分析，特朗普當選總統後不太可能任命 “影子” 主席來削弱現任美聯儲主席鮑威爾的地位。儘管鮑威爾的任期到 2026 年，但特朗普的顧問們對是否任命繼任者存在分歧。鮑威爾拒絕了被解僱的説法，並可能對任何試圖將他趕下台的行為提出法律挑戰。分析師認為，特朗普在美聯儲獨立性方面可能會表現良好。

特朗普或在獨立性問題上與美聯儲 “友好相處”

交通銀行於 11 月 12 日召開 2024 年三季度業績發佈會，副行長周萬阜回應了市場對 10 萬億化債及大型商業銀行核心一級資本補充的關注。交行將嚴格按照市場化原則推進債務化解，並積極優化融資方案以補充核心一級資本，確保資本充足水平穩定。交行還已開始儲備明年貸款項目，以應對當前息差水平的挑戰。

直擊交行業績發佈會，回應 10 萬億化債、大型商業銀行核心一級資本補充……

中國核電擬以 4.48 億元收購泰來風電 100% 股權；百濟神州第三季度虧損 8 億元，營業收入 71.39 億元，同比增長 26.9%。中國恒大股票將繼續停牌，因法院取消原定清盤聆訊。其他公司如澳博控股、奈雪的茶和騰訊音樂也發佈了業績數據，顯示出不同程度的增長。

11 月 12 日晚間公告 | 中國核電擬 4.48 億元收購泰來風電；百濟神州第三季度虧損 8 億元

智通財經 APP 訊，小米集團-W 公佈，2024 年 11 月 12 日註銷 170 萬股已回購股份。

小米集團-W11 月 12 日註銷 170 萬股已回購股份

東南亞科技公司 Sea Ltd 在第三季度的營收超出預期，達到 43.3 億美元，同比增長 30.8%。電子商務收入增長 42.6%，達到 31.8 億美元，數字娛樂和金融服務收入也均超預期。淨利潤為 1.53 億美元，去年同期為虧損。Sea 預計 Shopee 全年 GMV 同比增長 25%。受此消息影響，Sea 在美股盤前交易中上漲超 6%。

SeaQ3 營收超預期 電商業務強勁增長

花旗集團報告指出，標普 500 指數的看漲持倉量達到三年來最高，短期內可能因獲利回吐限制市場收益。隨着投資者獲利了結，預計美股在總統選舉後將面臨回調壓力。儘管如此，分析師對美股中長期持樂觀態度，預期標普 500 指數可能上漲至 6600 點。

警惕獲利回吐拋壓！ 處於歷史最高位的美股可能面臨回調

普來仕首席美國經濟學家 Blerina Uruci 在美聯儲 11 月議息會議後表示，預計美聯儲將在 12 月降息 25 基點，並在明年再降息兩次。她指出，儘管市場反映的貨幣政策合理，但長端債券收益率可能因通脹和財政風險上升而上升。鮑威爾強調將密切關注國債收益率，並表示他將任職至 2026 年 5 月。

普來仕：料美聯儲 12 月降息 25 基點 明年再降息兩次

軟銀上半年營收同比增長 7% 至 3.15 萬億日元，實現淨利潤 1.18 萬億日元，遠超預期的 2950 億日元，旗下願景基金二財季盈利扭虧為盈，利潤達到 3730 億日元，主要受印度 IPO 熱潮助推。

印度 IPO 火爆，軟銀賺翻！三季度扭虧為盈，盈利大超預期 | 財報見聞

港股再次下跌，恒指跌破 20000 點，受回購空窗期影響。儘管美股和 A 股上漲，港股仍面臨政策不確定性和波動加大。特斯拉和比特幣等個股可能面臨回調。騰訊即將發佈季報，市場有望穩定。出海成為國內行業的新增長動能，企業已在海外設廠以規避風險。

港股覆盤：都在跌

華潤飲料在港股上市後引發市場關注，募資 49 億港元成為年內第二大 IPO。儘管基石投資者對其未來增長持樂觀態度，但上市後股價破發顯示市場對其成長故事存在分歧。散户與機構之間的買賣情況顯示，散户主要賣出，而外資機構則在增持。華潤飲料的估值相對競爭對手較低，但未來增長的確定性仍需觀察。

華潤飲料復刻農夫的增長路？

2025 款別克世紀 CENTURY 於 11 月 12 日正式上市，提供四座、六座及七座版本，售價 46.99 萬元至 69.99 萬元。作為豪華 MPV 旗艦，別克世紀 CENTURY 融合人文藝術與舒適豪華，重新定義 MPV 標準，因而被譽為 “MPV 界的勞斯萊斯”。新款車型在外觀設計上更為精緻，靈感源自中國傳統建築，內飾細節也展現出高端品質，提升了用户的出行體驗。

別克造了輛 “MPV 界勞斯萊斯”？世紀 CENTURY 新霸主正式上市！

比特幣因特朗普贏得美國總統大選而上漲約 25%，逼近 90000 美元，推動期貨與現貨價格差距達到最高水平。對沖基金通過基差交易獲利，市場對期貨和期權的需求激增，年化基差已超過 18%。機構投資者利用期貨套利，傳統金融機構通過做空借出美元以獲取收益。比特幣期權交易員關注其價格可能達到 10 萬美元。

進一步上漲的催化劑來了？比特幣一大交易捲土重來！

巴克萊銀行策略師指出，美聯儲減息節奏放緩可能對亞洲貨幣造成壓力，尤其是依賴美聯儲政策的亞洲央行。儘管美聯儲已開始減息，美元強勢仍使亞洲貨幣面臨貶值風險。預計這些央行可能推遲減息計劃，未來需進行更大規模減息以應對經濟形勢。此外，市場對特朗普再次當選的反應將更加從容，日元和印度盧比的表現也受到影響。

巴克萊：美聯儲減息節奏放緩 或讓亞洲貨幣感到較大壓力

摩根士丹利稱，市場對特斯拉在自動駕駛、能源及 AI 領域的潛力充滿期待，公司股價明年有望衝擊 500 美元。馬斯克從一個政治 “局外人” 崛起為政策制定中的潛在關鍵人物，或在某種程度上加速特斯拉的發展。

與 “川普 2.0” 深度綁定，500 美元的特斯拉不是夢？

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，於 2024 年 11 月 11 日，該公司斥資 1998.44 萬美元回購 167.2 萬股。

阿里巴巴-W11 月 11 日斥資 1998.44 萬美元回購 167.2 萬股

目前為止，AI 硬件市場主要由對英偉達訓練芯片的無限需求主導。但如果通過增加訓練時間和測試（推理）時間，模型就能獲得更好的結果。市場需求或將從大規模預訓練集羣轉向推理雲，英偉達在推理芯片市場可能會面臨更多競爭。

影響英偉達根本邏輯的大爭論：OpenAI 改變策略意味着什麼？誰在撒謊？

高盛策略師在 11 月 11 日的報告中表示，年底前在資產配置上仍然親風險，增持美國股票和高收益債券，減持歐洲。策略師 Christian Mueller-Glissmann 指出，隱含波動率的重設要求投資者尋找特定的對沖或期權疊加，因債券拋售可能對股票造成壓力。同時，投資者需關注即將發佈的美國 CPI 報告。

高盛策略師年底前在資產配置方面仍然親風險

拜耳三季度出現了接近 42 億歐元的淨虧損，由於農藥業務疲軟，拜耳下調了全年利潤指引。週二拜耳歐股一度暴跌 12%。

奢侈品，汽車爆雷後，歐洲製藥化工巨頭也暴雷了 | 財報見聞

投資者正在考慮購買亞馬遜或蘋果的股票。亞馬遜在電子商務、雲計算和數字廣告方面的強勁銷售使其具備增長潛力，報告顯示其營業收入同比增長了 55.3%。2023 年，其股價飆升了 148%。相比之下，蘋果以其強大的品牌和生態系統而聞名，財務狀況穩健，但其估值較高。分析表明，考慮到亞馬遜具有吸引力的估值和增長潛力，相較於蘋果的高股價，亞馬遜是更好的投資選擇

當前最值得購買的股票：亞馬遜 vs. 蘋果

億萬富翁肯·格里芬（Ken Griffin），Citadel 的首席執行官，在 2024 年上半年顯著調整了他對 Nvidia 和亞馬遜的投資。他出售了 1160 萬股 Nvidia，減少了 79% 的持股比例，同時增加了 145 萬股亞馬遜的持股，使其成為 Citadel 最大的投資頭寸。儘管出售了 Nvidia，這家在人工智能領域具有強大增長潛力的公司，長期投資者可能會考慮買入。相反，亞馬遜在電子商務、廣告和雲服務等多元化增長引擎上展現出良好的財務業績，預計到 2025 年每年盈利增長 24%，使其成為一個可行的投資選擇

Nvidia 股票與亞馬遜股票：億萬富翁 Ken Griffin 買入 Nvidia 股票，賣出亞馬遜股票

隨着特朗普當選總統的猜測升温，鮑威爾堅稱法律保護他不被解僱。美國最高法院的態度至關重要，批評者認為 90 年前的先例不適用於現代行政機構，呼籲重新審視總統解僱權。最高法院尚未推翻舊例，最近在消費者產品安全委員會案件中獲得了機會。

特朗普能否解僱鮑威爾？美國最高法院態度很重要！

英國工資增長降温幅度小於預期，強化了英國央行在降息方面的謹慎立場。根據最新數據，9 月三個月內，平均收入同比增長 4.8%，略低於 4.9%。儘管為 2022 年以來最低水平，但經濟學家原預計降幅更大。失業率上升至 4.3%，高於預期，央行對物價穩定面臨威脅。企業可能通過降低工資增長或提高價格應對增税。

英國工資放緩幅度不及預期 強化央行謹慎降息立場

加密貨幣股美股盤前上漲，Coinbase 漲 5.1%，MicroStrategy 上漲 8%。ProShares 比特幣策略 ETF 上漲 2.8%，iShares 比特幣信託基金上漲 2.8%。

國務院決定對《全國年節及紀念日放假辦法》作如下修改：一、將第二條第二項修改為 “（二）春節，放假 4 天（農曆除夕、正月初一至初三）”，第四項修改為 “（四）勞動節，放假 2 天（5 月 1 日、2 日）”。二、增加一條，作為第七條：“全體公民放假的假日，可合理安排統一放假調休，結合落實帶薪年休假等制度，實際形成較長假期。除個別特殊情形外，法定節假日假期前後連續工作一般不超過 6 天。” 此外，對條文順序和個別文字作相應調整和修改。本決定自 2025 年 1 月 1 日起施行。

重演 1928，美股大漲只是暫時的？

MicroStrategy 股價週一上漲超過 25%，創下歷史新高，因其持有的比特幣數量增加至 279,420 枚。該公司通過出售新股籌集約 20 億美元用於購買比特幣。儘管股價大幅上漲，但 Barron’s 指出，MicroStrategy 的市值是其比特幣價值的三倍，仍然是投資比特幣的昂貴選擇。當前比特幣價格為 86,700 美元，MicroStrategy 的比特幣總價值約為 240 億美元，而公司市值接近 720 億美元。

MicroStrategy 股票飆升，但投資比特幣有更便宜的選擇

興業證券全球首席策略分析師張憶東表示，未來兩到三年最看好 A 股市場，預計 A 股將優於港股和美股。他指出，當前地方政府的優質股權與新興生產力相結合，科技牛市將貫穿始終，主要集中在新材料、新能源、生物醫藥、人工智能等領域。此外，張憶東提到，通過優化財政和貨幣政策，有望實現股權財政的轉化，促進內需和區域經濟改善。

興業證券張憶東：未來兩三年最看好的還是 A 股市場 科技牛將貫穿始終

<p>大家下午好！我是海豚君。今天港、A都迎來了一波深度的回調，午後恒生直接擊穿20000點大關，中概是重災區，美團、京東跌超5%。美國大選結束，特朗普上台後的政策仍然存在不確定性，而前期的樂觀預期已打入太多，加劇了市場的波動。半導體、消費等多數行業下跌，而正在底部潛伏的醫藥板塊今天逆勢衝漲，這和國家醫保局辦公室、財政部辦公廳做晚發佈的《關於做好醫保基金預付工作的通知》有一定關係...</p>

港、A 全面下跌，牛市還會繼續嗎？｜今日重要消息

伴隨市值重回顛覆，特斯拉對美股市場的影響力正在回到 2021 年的高光時刻。在期權市場，上週五特斯拉期權名義交易量達到驚人的 2450 億美元，而整個美股其餘單一股票期權市場的總交易額為 3100 億美元。

牽一髮動全身，當前特斯拉對美股的意義，比你想的更大！

港股收盤，恒指收跌 2.84%，恒生科技指數收跌 4.19%，中升控股復牌收跌 9.61%，中芯國際收跌 7.97%。

本週市場因 “特朗普交易” 熱炒，美元走高，國際金價跌至一個月低點。金價一度下跌 0.6%，現貨黃金約 2606 美元/盎司，較上月高點低 7%。全球最大黃金 ETF SPDR Gold Trust 遭遇自 2022 年以來最大單週資金流出，超過 10 億美元。儘管金價下跌，但因美聯儲寬鬆政策和地緣政治風險，金價今年仍上漲 25% 以上。投資者關注即將公佈的美國 10 月核心 CPI 報告。

抄底機會來了？黃金跌至一個月低點，華爾街仍看漲至 3000 美元

比特幣上漲至創紀錄的 89,884 美元，日內漲超 1.16%。

高盛下調歐元區 2025 年 GDP 增長預期至 0.8%，原因是特朗普重返白宮可能加劇貿易緊張、增加國防開支壓力及地緣政治風險。德國經濟預計增長 0.5%，而英國經濟增長預期為 1.4%。貝倫貝格預計歐元區經濟增長將下調至 1%。

美國恐揮起 “關税大棒” 高盛下調歐元區明年經濟增長預測

TechInsights 發佈的報告指出，最新發布的 Mac Mini 是蘋果的首款碳中和 Mac 產品。與 Apple Watch 相比，Mac Mini 所需抵消的碳信用額度顯著增加。蘋果預計 Mac Mini Pro 系列的出貨量將減少，以實施碳中和策略。蘋果自 2020 年起實現企業運營碳中和，目標是到 2030 年實現整個價值鏈的碳中和。

TechInsights：最新發布的 Mac Mini 是蘋果首款碳中和 Mac 產品

據理想汽車公眾號，2024 年第 45 周 (11.4-11.10)，理想汽車周銷量達 1.17 萬輛，連續 29 周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。

理想汽車-W：第 45 週週銷量達 1.17 萬輛

安聯投資傾向對美國國庫券採取較短期策略，因再通脹風險仍存。歐元區通脹緩和，歐洲央行降息至 3.25%，市場預期未來可能進一步降息。安聯看好收益率曲線走陡的投資，包括德國和美國債券。企業第三季業績表現不一，公用事業和金融表現較好，而週期性消費品則疲軟。高利率環境下，金融業和公用事業企業前景樂觀。

安聯投資：傾向對美國國庫券採取較短期策略 再通脹風險猶在

郭明錤分析師表示，蘋果將於 2026 年首次進入智慧家居 IP camera 市場，目標年出貨量達千萬部，歌爾股份為獨家供應商。全球智慧家居 IP camera 出貨量約 3000-4000 萬部，蘋果此舉顯示其在家用市場的成長潛力。此外，健康管理功能將成為新款 AirPods 的賣點，預計 2024 年出貨量恢復增長。

郭明錤：蘋果首度進軍智慧家居 IP camera 市場 預計 2026 年量產 歌爾股份為其獨家供應商

摩根大通指出，投資者應關注國債市場以判斷 “特朗普交易” 的疲勞跡象，特別是 10 年期美債收益率達到 5% 時可能成為股市轉折點。目前收益率約為 4.3%。該行認為，若收益率突破 5%，將對股票估值產生負面影響。若特朗普政府實施刺激性財政政策，可能導致債券收益率上升，進而影響股市表現。

想知道 “特朗普交易” 何時結束？小摩：看它就對了！

拉夫勞倫（Ralph Lauren）在雙 11 期間成為消費者的 “湊單神器”，GMV 超過 20 億，但退貨率高達 95%。消費者利用其高單價商品達到滿減門檻後，迅速申請退款，導致品牌面臨運營成本增加。儘管阿里內部人士稱退貨率數據不實，拉夫勞倫的湊單現象依然存在，且此前 Burberry 也曾遭遇類似情況。

拉夫勞倫被薅成了 “湊單神器”

ETF 交易員正大舉押注美國國債，認為利率已達峯值，儘管過去三年損失慘重。上週，6.25 億美元流入 TMF ETF，14 億美元流入 TLT ETF。美聯儲降息後，市場對進一步降息的押注可能受抑。儘管資金流入顯著，但 TLT 和 TMF 均出現虧損，分別下跌 4% 和 25%。特朗普當選後，市場對債券的展望被顛覆，債券拋售風險仍在。

無懼特朗普 2.0 通脹風險 交易員大舉抄底美債

分析師普遍認為，目前 AI 應用發展仍處於早期階段，Blackwell 週期將繼續推動英偉達業績上行。大摩預計，Blackwell 新產品線預計將在 1 月份的季度提升公司收入，預計銷售額將在 50 億至 60 億美元之間。

英偉達財報前夜，華爾街上調目標價

恒指連跌兩日累計超 500 點後，早間走出單邊下挫行情，半日挫逾 300 點，再創逾三週新低，半導體板塊回調拖累科指跑輸跌逾 2%。截至午間收盤，恒指收跌 1.73%，報 20073.82 點，科指收跌 2.25%，報 4547.10 點，恒指大市成交額達 1023.32 億港元。盤面上，半導體板塊今日回調，貴金屬板塊沽壓明顯，汽車股、鋰電股表現強勢。個股方面，中升控股今日覆盤跌 5.49%，公司官宣與賽力斯達成初步協議；中芯國際跌 2.88%，紫金礦業跌 3.67%，廣汽集團漲 6.07%，贛鋒鋰業漲 3.73%。

港股午評：恒指早間單邊下挫跌超 300 點 半導體板塊集體回調

在美股屢創新高之際，巴菲特卻對投資感到不安，持有 3250 億美元現金，主要以國庫券形式。伯克希爾哈撒韋公司減持蘋果和美國銀行股票，並首次停止回購。巴菲特的謹慎引發市場關注，投資者需警惕當前高估值。

巴菲特激流勇退，他掌握了什麼不為人知的秘密？

<p>沒有本地化製造之前，海外毛利率與國內相似</p>

零跑：明年銷量目標 50 萬輛，毛利率 10% 以上（3Q24 電話會紀要）

“你購買 TMF 是因為你認為利率會下降，但這種交易似乎從未奏效。它傷了很多人的心。”

“寡婦交易” 還在繼續！三倍抄底美債的 TMF 上週資金流入創紀錄

普徠仕首席經濟學家 Blerina Uruçi 預計，美聯儲將在 12 月會議上減息 25 個基點，明年再減息兩次，每次 25 個基點，之後可能暫停減息，聯邦基金利率上限將達到 4%。她指出，儘管市場對貨幣政策的反應合理，但通脹和財政風險可能導致長端孳息率上升。美聯儲將關注特朗普任期內的財政政策和關税不確定性，並可能在應對通脹方面滯後。

普徠仕：美聯儲或再減息 3 次就會暫停

自 10 月以來，海外上市的中國股票 ETF 規模顯著增長，目前在美國上市的五大中國股票 ETF 總規模達 296.89 億美元，較 9 月底增加 100 億美元。10 月的淨流入為 151.6 億美元，顯示外國投資者對中國資產的樂觀情緒。分析人士認為，隨着中國經濟基本面穩定及刺激政策的支持，資金流入將持續。美聯儲降息可能推動人民幣升值，吸引更多外國資本。高盛預計 A 股和港股未來 12 個月潛在回報率約為 20%。