美股盤前，部分中概股上漲，京東漲超 2%，蔚來漲近 1%，理想汽車、富途控股微漲。

Natera 的倉位較上季度大幅增加 80.61%，德魯肯米勒還新建倉了博通、銀行股和醫藥股，同時清倉了新聞集團和電信公司 Liberty Global、減持微軟。

德魯肯米勒三季度大幅調倉：建倉美國銀行股、博通，繼續加倉 “頭號持倉” Natera

Applied Digital 盤後一度飆漲超 4%，文件顯示英偉達持有該公司約 3% 的股份。該公司專注於設計和運營數據中心，旨在支持高性能計算和 AI 應用，第一財季營收同比增長了 67%。

英偉達入股，這隻 AI 股盤後大漲

黃仁勳認為未來 AI 將會往兩個方向發展：能力的可擴展性和多模態，以及應用的 “寒武紀大爆發”，未來 AI 代理和機器人技術將是未來最受歡迎的兩種人工智能。英偉達未來佈局聚焦於 AI 技術和生態系統合作，通過加速計算和 GPU 強化 CPU，同時提供豐富的軟件和庫支持 AI 發展，並通過企業合作推動新工業革命，使每家公司都能生產自己的 AI。

英偉達對 AI 的理解和佈局，黃仁勳在這裏講清楚了

提議要求，美國購買 100 萬枚比特幣，按當前市場價格計算，將耗費約 900 億美元。理論上，美聯儲有足夠的黃金購買 100 萬枚比特幣，且還能剩下很多。這位盟友表示，特朗普已經認可了儲備的想法。

特朗普盟友提議：賣黃金儲備，買 100 萬枚比特幣！

中國香港三季度 GDP 同比終值 1.8%，預期 1.8%，初值 1.8%。

據知情人士透露，美國聯邦貿易委員會 (FTC) 正準備對微軟雲計算業務的反競爭行為展開調查。消息人士稱，該機構正在調查有關該軟件巨頭可能濫用其在生產力軟件領域的市場力量的指控，通過實施懲罰性許可條款來阻止客户將其數據從 Azure 雲服務轉移到其他競爭平台。報道稱，正在審查的策略包括大幅提高離開用户的訂閲費，收取高昂的退出費，以及據稱使其 Office 365 產品與競爭對手的雲不兼容。FTC 拒絕置評，微軟沒有立即回應置評請求。

傳 FTC 計劃對微軟雲計算業務反競爭行為展開調查

港股收盤，恒指收跌 0.05%，恒生科技指數收漲 0.22%，網易績後收漲 12.13%，嗶哩嗶哩績後收跌 10.04%。

隨着大選風險消散，投資者紛紛湧入美國股市，押注風險更高的股票，推動美股上漲。自 11 月 5 日大選投票以來，標普 500 指數上漲 3%。期權交易員從防禦姿態轉向看漲，市場預期共和黨將控制國會，推動經濟議程。每日看漲期權成交量與看跌期權比例為 1.5 比 1，波動性指數降至近四個月低點。

大選風險消散，投資者瘋搶風險資產！美股漲勢已無障礙？

華爾街預測人士曾認為美聯儲降息將導致投資者從貨幣市場基金中撤出現金，但實際情況相反。儘管降息和股市上漲，投資者仍不斷將現金投入貨幣基金，導致其總資產首次超過 7 萬億美元。貨幣市場基金提供穩定的幾乎無風險收入，吸引了許多家庭和機構投資者。隨着美聯儲可能不再進一步降息，華爾街人士預測美國人對現金的熱愛不會很快消失。

預測全錯！7 萬億美元資金走勢令華爾街大跌眼鏡

經濟學家 David Rosenberg 警告稱，推動美國股市牛市的主要因素已接近極端，未來回報將大幅降低。他指出，標普 500 指數的市盈率高於歷史平均水平，且企業盈利增長的可能性不大。此外，税率和利率的下降空間也有限，可能會對股市產生下行壓力。Rosenberg 認為，股票市場的動力所剩無幾。

經濟學家預警三大 “牛市動力” 減弱，美股狂歡進入尾聲？

比特幣投機熱情降温，價格跌破 87000 美元，較歷史高點低 6500 美元。美聯儲主席鮑威爾表示無需急於降息，導致市場反應。K33 Research 指出，期貨溢價下降，顯示風險偏好減弱。自特朗普當選以來，比特幣上漲約 30%，投資者期待特朗普的加密貨幣政策。選舉後，現貨比特幣 ETF 資金流入達 47 億美元，12 支基金總資產約 940 億美元。市場波動性加大，90000 美元成為關鍵關注點。

比特幣投機熱情降温！交易員焦急等待特朗普親手提振

綠光資本總裁 David Einhorn 警告，特朗普的政策可能導致通脹上升，預計未來幾年通脹將回升至 3.5% 至 4.5%。他指出，儘管最新 CPI 和 PPI 數據符合預期，但減税措施和強勁經濟將引發一系列通脹問題。Einhorn 對美股持樂觀態度，並認為市場中仍有價值投資機會。Trian Partners 的 Nelson Peltz 則對市場持續上漲表示懷疑，認為高動量股票的集中是一個風險因素。

務必小心！新一輪通脹浪潮恐正在路上

騰訊推出 AI 智能工作台 ima，支持微信公眾號文章檢索，提升信息獲取效率。該工具集信息搜索、長文本處理及文字編輯於一體，能總結內容、提煉要點。中信證券研報指出，未來科技產業投資將圍繞 AI 展開，推薦關注 AI 算力、應用與數據、AI 終端等投資機會。隨着宏觀經濟環境改善，互聯網、消費電子、汽車產業鏈等細分科技板塊也將迎來投資機遇。

港股概念追蹤 | 騰訊推出 AI 搜索 ima   機構看好科技產業圍繞 AI 展開（附概念股）

美國頂級經濟學家大衞·羅森伯格警告稱，美股牛市的三大驅動力——股票估值、税收和利率，正接近極限，未來回報率將顯著降低。他指出，標普 500 指數的市盈率高於歷史常態，企業税率的進一步下降空間有限，而利率也接近歷史低點，可能導致公司盈利承壓，股價面臨下行風險。

頂級經濟學家：美股牛市的三大驅動力正在耗盡

貝萊德推出了一隻投資於美國前 20 家大型公司的交易所交易基金（ETF），使歐洲投資者能夠以低成本投資於美國大型股。該基金費用率為 0.2%，將在多個交易所上市。貝萊德的投資經理對美國股市持積極看法，認為美國經濟和企業盈利增長將繼續主導市場。人工智能被視為推動科技巨頭表現的重要因素。美國銀行證券的調查顯示，43% 的全球基金經理預測美股將是明年表現最佳的資產類別。

貝萊德推出美國大型股 ETF 押注大公司將持續主導市場

阿里巴巴在截至 2024 年 9 月 30 日的第三季度美股持倉報告中，持倉總市值為 4.81 億美元，較上一季度的 1.30 億美元大幅增加。阿里巴巴增持了小鵬汽車 (XPEV.US)，持倉約 313 萬股，市值約 3.8 億美元，佔投資組合的 79.20%。同時，阿里巴巴清倉了 MariaDB(MRDB.US)。

阿里巴巴 Q3 持倉市值環比大增 270% 小鵬汽車 (XPEV.US) 為最大持倉 清倉 MariaDB(MRDB.US)

國家統計局發言人付凌暉在 11 月 15 日的新聞發佈會上表示，10 月份居民消費價格保持平穩，部分領域因需求改善價格小幅回升。預計糧食生產豐收，生豬和鮮菜供應穩定，冬季和元旦臨近，食品價格可能小幅上漲。工業消費品供應充足，價格穩定，服務需求擴大將拉動服務價格。綜合因素，CPI 價格將保持小幅上漲態勢。

國家統計局：下階段 CPI 價格會保持小幅上漲態勢

香港交易所推出虛擬資產指數系列，參考匯率每日 4 點計算。K33 Research 指出比特幣期貨市場投機降温。CryptoQuant 報告比特幣接近 9 萬美元時有大量 BTC 流出。美國大選期間 DOGE 漲幅 128%。VanEck 主管預測比特幣 2050 年將達 300 萬美元。美共和黨參議員建議出售部分黃金購買比特幣。前 SEC 主席預計特朗普政府將支持加密貨幣。英國財政部將試點數字政府債券。賓州擬將 BTC 納入資產負債表。美國現貨比特幣 ETF 交易量突破 5000 億美元。分析師預計比特幣年底前可破 10 萬美元。

1. 香港交易所今日推出虛擬資產指數系列，參考匯率每日下午 4 點進行計算。2. K33 Researc

鮑威爾在達拉斯的演講中表示，經濟並沒有發出急於降息的信號，通脹目標 2% 尚未達到，美聯儲致力於完成這一目標。他強調就業和通脹風險趨於平衡，表態顯示出對通脹的重視，可能與明年聯儲框架審查壓力有關。

鮑威爾：不急於降息

比特幣投機熱情降温，週五在美聯儲主席鮑威爾表示無需急於降息後，比特幣價格一度跌破 87000 美元，日內跌 3.79%。自特朗普贏得大選以來，圍繞比特幣的投機活動有所減弱。K33 Research 指出，期貨市場的溢價下降，顯示市場風險狀況緩和。特朗普承諾為加密貨幣建立友好的監管框架，但其承諾的可行性仍存疑。選舉後，比特幣 ETF 淨流入 47 億美元。

比特幣投機熱情降温，交易員等待特朗普下一步舉措

恒生科技指數水下拉昇漲超 1%，網易漲近 13% 領漲成分股，恒指現漲 0.61%。

中國 10 月社會消費品零售總額同比 4.8%，前值 3.2%。

中國 10 月規模以上工業增加值同比 5.3%，前值 5.4%。

當地時間 11 月 14 日週四，在美國達拉斯聯儲參與主辦的同當地企業領袖對話中，鮑威爾表示，美國的經濟現狀並沒有暗示聯儲需要匆忙地降息。因為經濟表現強勁，所以聯儲能謹慎考慮決策。

港股開盤，恒指開漲 0.35%，科指開漲 0.09%。嗶哩嗶哩績後開跌 9.61%，公司 24 年 Q3 首次實現單季度盈利。

邁克爾·巴里在第三季度進一步增持阿里巴巴和京東等中概股，Scion 資產管理公司持倉總市值從 5250 萬美元增至 1.3 億美元。巴里增持阿里巴巴股份近 30%，併購買了相應的看跌期權以提供下行保護。同時，他對京東和百度也進行了增持，並採取了對沖策略。此舉正值中國政府加大經濟刺激力度之際。

“大空頭” 原型擴大押注中概股 Q3 增持阿里與京東

特朗普的貿易保護主義政策可能導致通脹迴歸，並迫使美聯儲維持高利率。美國經濟面臨財政赤字和疲軟勞動力市場的壓力。"特朗普交易"在市場上仍然活躍，美元、美股和比特幣等資產上漲，但投資者對其持續性表示擔憂。與 2016 年類似，銀行股和小盤股因減税和放鬆監管預期上漲，但固定收益市場反應波動，顯示出對未來走勢的不確定性。

“特朗普交易” 熱度仍在 但還能持續多久？

每日港股市場要聞速遞：1. 中國平安保費收入 4474.35 億元，同比增長 9.4%；財產保險保費收入 2656.98 億元，同比增長 6.5%。2. 領展任命冼明陽和翁郭雪梅為獨立非執行董事。3. 中國財險保費收入 4609.27 億元，同比增長 4.8%。4. 中國人民保險集團保費收入 6065.1 億元，同比增長 5.31%。5. 嗶哩嗶哩 Q3 營收 73.1 億元，同比增長 26%。6. 網易 Q3 收入 262 億元，同比下降 3.9%。7. 中國太保保費收入 2195.98 億元，同比增長 2.4%。

每日港股市場要聞速遞（11 月 15 日 週五）

德銀分析指出，黃金價格大幅回落的核心原因是美元的強勢。市場對美國信貸風險的擔憂減弱，各國央行對黃金的需求下降，美元仍是主要避險貨幣。近期金價跌幅顯著，超賣水平達到一年多來的最高點。德銀認為，若市場開始擔心美國財政赤字，黃金價格將會上漲。

黃金大跌的核心邏輯：美元、美元，還是美元！

在美國，直接購買特斯拉汽車並不符合全額補貼的資格，取消補貼將給特斯拉的競爭對手帶來更大的損失。

特朗普終止電車補貼，實則是特斯拉的 “大利好”！

在美聯儲主席鮑威爾表示經濟韌性為放寬政策提供空間後，交易員降低了對 12 月降息的預期，美債收益率上漲。鮑威爾的講話被解讀為鷹派，暗示未來降息可能放緩。儘管市場仍傾向於 12 月降息，但 2025 年的前景變得不明朗。經濟學家們調低了明年利率走勢的預測，認為美聯儲可能在明年 3 月之前放慢降息步伐。

交易員削減 12 月降息押注，放緩降息的大門已打開

騰訊控股的股票在市場普遍下跌的情況下上漲超過 3%，這得益於其第三季度業績的發佈。公司報告的營收同比增長 8%，超過 1670 億元人民幣，淨收入增長 47%，達到 532 億元人民幣，超出分析師預期。增長主要得益於國內遊戲收入增長 14%，新遊戲《黑神話：悟空》的推出也起到了促進作用。然而，騰訊在人工智能方面的投資尚未帶來顯著的收入，這可能會讓投資者在未來感到擔憂

為什麼騰訊控股的股票今天表現出色

特朗普計劃取消電動汽車 7500 美元税收抵免，特斯拉股價下跌 5.77%，成交 374.23 億美元。此舉可能對電動汽車普及造成重大影響。英偉達股價上漲 0.33%，成交 280.68 億美元，目標價被上調至 200 美元。微軟股價上漲 0.40%，成交 120.33 億美元，面臨 FTC 對其雲計算業務的反壟斷調查。

11 月 14 日美股成交額前 20：特朗普將取消電動汽車補貼，特斯拉跌 5.8%

特朗普團隊考慮取消電動車 7500 美元補貼政策，以資助其減税計劃。該政策是拜登政府抗擊通脹的措施之一。特朗普支持者和石油行業希望取消電動車税收優惠，而汽車行業團體則呼籲保留。馬斯克認為取消補貼政策對特斯拉影響不大，反而會給競爭對手帶來更大麻煩。電動汽車股大跌，特斯拉收跌 5.77%，“特斯拉勁敵” Rivian 收跌 14.3%。

報道稱特朗普團隊擬取消 7500 美元電動汽車税收抵免，電動汽車股大跌

三季度 Michael Burry 旗下基金增持阿里 4.5 萬股至近 20 萬股，對京東持倉翻倍至 50 萬股，增持百度 5 萬股至 12.5 萬股，季末持有三隻中概價值 5400 萬美元，佔該基金股票總持倉的 65%。同時該基金買入三隻中概相應的看跌期權，對沖風險。

“聰明錢” 押注中國成風：Q3“大空頭” 原型增持阿里等中概，基金新星 Keystone 建倉三大 ETF

阿里巴巴三季度增持小鵬汽車 2466 萬股，增幅 370%，持倉佔比 79.2%，市值 3.8 億美元。

特朗普交易繼續退潮，特斯拉跌 6%，DJT 跌 7%。報道稱特朗普團隊擬取消 7500 美元電動汽車税收抵免，電動汽車股大跌，Nikola 收跌近 23%。伯克希爾 Q3 減持蘋果、美銀，幾乎清倉猶他美容，新進達美樂披薩等。

早餐 | 鮑威爾稱無需急於降息，美股承壓！京東、B 站績後大跌，僅網易大漲 10%

鮑威爾發表鷹派言論後，兩年期美債收益率上升 8 個基點至 4.36%。交易員降低了對 12 月降息的預期，降息可能性降至 60%。鮑威爾表示美國經濟未發出急於降息的信號，市場對未來降息路徑的預期變得更加謹慎。儘管仍有降息預期，但 2025 年降息前景黯淡。

鮑威爾放鷹！兩年期美債收益率走高 交易員削減 12 月降息押注

Alphabet 的股票在週四下跌近 2%，超過了標準普爾 500 指數 0.6% 的跌幅，此前有報道稱消費者金融保護局（CFPB）可能會將谷歌置於聯邦監管之下。這將涉及類似於銀行業的定期檢查和監督。報告的時機引發了質疑，尤其是在唐納德·特朗普最近當選後，他反對過度監管。Alphabet 和 CFPB 均拒絕置評，這表明如果報告屬實，可能會面臨法律挑戰

為什麼 Alphabet 的股票在週四暴跌

比特幣跌破 87000 美元/枚，日內跌 3.79%。

巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋發佈了截至 2024 年 9 月 30 日的第三季度持倉報告，持倉總市值為 2660 億美元，環比下降 5%。在此期間，伯克希爾減持了蘋果等 6 只個股，清倉 3 只個股，同時新增和增持了 2 只個股。蘋果仍為最大持倉，但持倉數量較年初大幅下降 25%。

巴菲特旗下伯克希爾 Q3 持倉：大幅減持蘋果、Ulta Beauty，建倉達美樂比薩、Pool Corp.

今日重要經濟數據和事件包括：07:50 日本三季度 GDP 初值，08:30 澳洲聯儲助理主席 Brad Jones 講話，09:20 中國央行到期的 MLF 和逆回購，09:30 中國住宅銷售價格報告，10:00 中國社會消費品零售總額等數據發佈，15:00 英國 9 月 GDP，21:30 美國 10 月零售銷售和進口價格指數，22:00 美國波士頓聯儲主席講話，22:15 美國 10 月工業產出，23:00 歐洲央行首席經濟學家講話等。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

隔夜美股三大指數收跌，道指跌 207.33 點，跌幅 0.47%；納指跌 123.07 點，跌幅 0.64%；標普 500 指數跌 36.21 點，跌幅 0.60%。特斯拉下跌 5.77%。美聯儲主席鮑威爾表示不急於降息，暗示 12 月可能不會降息。歐股普遍上漲，德國 DAX30 指數漲 1.52%。比特幣一度突破 9 萬美元，創歷史新高。

隔夜美股 | 三大指數收跌 特斯拉跌 5.77%

鮑威爾稱，勞動力市場指標回到與美聯儲充分就業目標一致的更正常水平；通脹將繼續朝目標 2% 下降，儘管時而會出現顛簸；利率路徑並非預設，取決於數據和經濟前景，如果數據告訴我們要放慢降息，放慢就是明智之舉；國會普遍認為聯儲獨立性非常重要，現在對特朗普政府的政策下結論為時過早，聯儲在更確定政策以前會謹慎行事；AI 的影響可能比我們預期來得更晚且更大。鮑威爾表示不急於降息後，兩年期美債收益率上揚，現貨黃金轉跌，美元指數漲幅擴大。

鮑威爾：經濟強勁，美聯儲無需急於降息，有時間瞭解特朗普政策影響

伯克希爾三季度新進達美樂披薩和游泳池用品分銷商 Pool。二者是有一些共同點的：今年迄今為止，二者的表現均落後於整體市場。由於低收入消費者的支出有壓力，達美樂披薩的股價受到抑制；由於人們對可自由支配支出更加謹慎，游泳池需求低迷，Pool 的股價受到拖累。

伯克希爾 Q3 減持蘋果、美銀，幾乎清倉猶他美容，新進達美樂披薩

多家外資機構上調中國股票評級，樂觀預期中國經濟增長。自 9 月 24 日以來，增量政策逐漸顯效，改善經濟增長動能，釋放 A 股市場活力。野村、瑞銀、摩根大通等機構均上調了對中國 GDP 增長的預測。瑞士百達資產管理將中國股票評級從 “中性” 上調至 “超配”，因經濟前景強勁。

野村等多家外資機構上調中國股票評級

據 CME“美聯儲觀察”：美聯儲到 12 月維持當前利率不變的概率為 41.3%，累計降息 25 個基點的概率為 58.7%。到明年 1 月維持當前利率不變的概率為 29%，累計降息 25 個基點的概率為 53.6%，累計降息 50 個基點的概率為 17.6%。鮑威爾在今日凌晨發表了有關 “不急於降息” 的鷹派言論。

美聯儲 12 月降息 25BP 的概率降至 58.7%

特斯拉的股票在有報道稱特朗普政府計劃取消 7500 美元的電動車税收抵免後下跌了 5.8%。該公司還宣佈因驅動逆變器故障而進行今年第六次召回 Cybertruck。其他電動車股票，如 Rivian 和 Lucid，經歷了更大的下跌。雖然首席執行官埃隆·馬斯克表示，補貼的取消可能會對特斯拉的銷售產生輕微影響，但這對其利潤較低的競爭對手可能更具破壞性。税收抵免的取消可能會有利於燃油車，可能會影響特斯拉的市場地位

為什麼特斯拉股票今天下滑

若美國消費者金融保護局（CFPB）真將谷歌置於聯邦政府的直接監管，谷歌將受到與銀行等金融機構類似的嚴格監控。CFPB 還努力制定一套適用範圍更廣的規定，對整個科技業實施監管。