數據顯示，今年美國零售店的黑色星期五消費額僅增長了 0.7%。相比之下，美國電子商務在線銷售額大幅增長了 14.6%，顯示出追求性價比的美國消費者們更傾向網購。同時生成式 AI 聊天機器人推動了零售網站流量的激增，使用生成式 AI 的數字零售商的轉化率比未使用 AI 的零售商高出 9%。

美國 “黑五 “消費表現平平，但網購創了新紀錄

分析認為，如果安進的減肥藥在幾年前就能達到 20% 的減重效果，那將會是同類產品中最好的，但現在禮來和諾和諾德的管線藥物可能達到或超過 25% 的減重效果。目前數十家醫藥公司爭相佈局減肥藥市場，但沒有一家顯示出能真正撼動 “減肥雙雄” 的潛力。

最強競品數據不佳，“減肥雙雄” 繼續壟斷？

外資巨頭吉姆·羅傑斯在最新採訪中表示，儘管近期在全球市場減持頭寸，但他仍堅定看好中國和烏茲別克斯坦的投資。他認為中國將繼續發展，並在全球經濟中扮演越來越重要的角色。

外資巨頭堅定做多中國資產

英偉達在 2025 年第三季度報告了 94% 的同比收入增長，主要得益於其數據中心部門，該部門增長了 112%。對於人工智能應用至關重要的計算收入激增了 132%，而網絡收入增長了 20%。儘管面臨供應限制，計算收入的環比增長加速至 22%。英偉達對第四季度的指引預計收入增長 70%，但歷史表現表明可能會超出預期。該公司在人工智能市場的強大地位繼續推動其快速增長

英偉達的增長速度比你想象的更快。這張表格證明了這一點

沃倫·巴菲特在過去一年裏一直在出售蘋果股票，將其在伯克希爾哈撒韋投資組合中的份額從近 50% 減少到 23%。儘管如此，蘋果仍然是最大的持股，與美國運通、美國銀行和可口可樂一起，佔據了投資組合的 59%。巴菲特的出售可能反映了一種確保利潤和分散持股的策略，強調了不應過於集中於單一股票的重要性。投資者可以學習在獲利了結與保持投資組合多樣性之間取得平衡，以及持有現金以備未來機會的價值

沃倫·巴菲特在過去一年一直在拋售蘋果股票。現在它在他的投資組合中佔據了多少比例

聯合包裹目前面臨小包裹快遞市場產能過剩和經濟疲軟的挑戰，導致 2024 年的盈利預測下調。然而，如果美聯儲降息，聯合包裹可能會受益於商業活動和消費者支出的增加，從而改善快遞量和定價能力。該公司專注於在高利潤市場的有針對性增長，可能更適應低利率環境，這可能導致 2025 年的收入增長和利潤率擴張。儘管存在不確定性，聯合包裹的股票在 2025 年預計盈利的 15.6 倍的估值下似乎具有良好的投資價值

如果美聯儲繼續降息，這隻股票可能會成為大贏家

理想汽車-W 今日宣佈，11 月 29 日，第 1100 座理想超充站上線，高速理想超充站突破 600 座，累計上線近 500 座城市理想超充站。據官方披露，高速理想超充站 622 座，高速理想充電樁 2778 根，覆蓋高速服務區 562 個，覆蓋高速公路出入口 60 個，已貫通國家級高速 9 條。年底累計將有 700 座高速理想超充站投入使用。

理想汽車-W 第 1100 座超充站上線 高速理想超充站突破 600 座

特斯拉的股票自 11 月 5 日以來上漲了 38%，這在很大程度上是由於特朗普的選舉勝利，許多人認為這將有利於該公司。然而，特斯拉的汽車業務增長放緩，第三季度的收入僅增長了 2%。儘管公司管理良好且盈利，但其高估值（市盈率為 103）表明在當前價格下可能不是一個好的投資選擇。建議投資者在投資特斯拉股票之前，等待更好的入場時機，因為新政府政策對公司的影響仍然不確定

特斯拉股票上漲 38%，現在是買入的好時機嗎？

Palantir Technologies 的股票今年上漲了 285%，而 Nvidia 的股票上漲了 175%。值得注意的是，幾位億萬富翁基金經理在第三季度出售了 Palantir 的股票，並增加了對 Nvidia 的持有。儘管 Palantir 的財務業績強勁，但其估值高達 188 倍的市盈率，導致分析師建議保持謹慎。相比之下，Nvidia 的 PEG 比率為 1，由於其在人工智能市場的主導地位和強勁的財務表現，被視為更具吸引力的投資，使其成為投資者的有利選擇

Palantir 股票與英偉達股票：億萬富翁買入一個賣出另一個

Alphabet 強勁的廣告收入，主要來自 Google Search，推動了顯著的增長，過去十年股價上漲超過 500%。該公司正在大力投資於人工智能，以增強搜索能力和改善廣告定位，這為廣告收入帶來了 11% 的增長。此外，Google Cloud 也在快速增長，上個季度收入增長了 35%，表現優於競爭對手。儘管面臨監管挑戰，Alphabet 的長期前景依然樂觀，得益於人工智能的進步和強大的雲業務

廣告收入推動了 Alphabet 的收益，但這就是為什麼你現在真的想購買這隻股票的原因

111 月 29 日，港股開盤後，新高教集團股價大幅跳水，暴跌超 51%，創出歷史新低，截至收盤跌幅達 51.34%，報 0.91 港元/股，總市值跌至 14.04 億港元。分析人士指出，新高教集團股價暴跌的主要原因或許是，新高教集團計劃以股代息方式派發末期股息，以保留現金支持業務發展和營運需要，避免增加資本負債比率。在營收、淨利潤同比上升的背景下，“以股代息” 的操作或許引發了投資者對公司資金鍊的擔憂情緒，資金直接選擇 “用腳投票”。公告顯示，新高教集團董事會已決議就截至 2024 年 8 月 31 日止年度派發末期股息每股人民幣 0.233 元 (截至 2023 年 8 月 31 日止年度派發末期股息每股人民幣 0.096 元)。建議末期股息將全部以代息股份形式派發。

新高教集團單日暴跌 51% 分析人士：“以股代息” 或引發投資者對資金鍊的擔憂情緒

日本央行行長植田和男表示，加息 “即將到來”，但未明確支持 12 月加息。他指出，當前通脹和經濟趨勢符合預期，工資增長接近與 2% 通脹率相符的水平，需密切關注工資趨勢。植田和男還提到美國經濟的不確定性可能影響全球貿易前景。市場押注日本央行將在 12 月加息，日元已上漲。下一次政策會議定於 12 月 18 日至 19 日。

植田和男：加息 “即將到來” 密切關注薪資趨勢

華爾街各大機構如瑞銀集團和富達國際認為，美國資本市場將在 2025 年繼續主導全球。儘管美國通脹加速增長和特朗普的關税威脅，標準普爾 500 指數本週上漲 1.1%，表現優於歐洲和亞洲市場。投資者對美國經濟的樂觀情緒持續，流入美股的資金加速，而歐洲和新興市場則出現資金外流。

華爾街持續唱多，美國資產明年仍將領跑全球

摩根大通分析師將歐央行下月降息 50 個基點的可能性從 10% 提高到 20%，認為近期經濟數據大幅下滑、通脹放緩以及貿易形勢不確定等因素，使得大幅降息變得有可能。

經濟實在太差，摩根大通認為歐央行 12 月需降息 50 基點

科技公司想要自己掌控關鍵的通信線路，而不是依賴於傳統電信運營商。

Meta 計劃打造一條橫跨全球的海底光纜，總投資額超 100 億美元

美聯儲下週將發佈一系列就業市場數據，這將影響其降息決策。預計 11 月非農就業將反彈至 190,000 人，失業率可能小幅上升至 4.2%。儘管裁員較少，但招聘活動降至 2014 年以來最低水平。通脹壓力依然存在，10 月個人消費支出 (PCE) 指數環比上漲 0.2%。

重磅數據來襲！美聯儲有望繼續降息但速度放緩

美股週五收高，道指、標普 500 指數創歷史新高，特斯拉本月漲超 38%。道指漲 188.59 點，報 44910.65 點；納指漲 157.69 點，報 19218.17 點；標普 500 指數漲 33.64 點，報 6032.38 點。全球股市表現強勁，11 月份道指、標普 500 和納指分別累計上漲 7.54%、5.73% 和 6.26%。

隔夜美股 | 道指、標普續創新高 特斯拉本月累漲超 38%

英偉達已取代英特爾成為道瓊斯工業平均指數的一部分，這引發了人們對其估值的質疑，因為自去年以來其股價上漲了 910%。儘管英偉達在人工智能領域仍然處於領先地位，並且顯示出強勁的盈利增長，但分析師預測增長將放緩。投資於道瓊斯 ETF，如 SPDR 道瓊斯工業平均指數 ETF 信託，提供了一種更為多元化的投資方式，其市盈率更低，收益率也優於英偉達。投資者必須權衡英偉達的潛力與道瓊斯成分股的穩定性和收入

現在更值得買入的是英偉達還是道瓊斯工業平均指數中的其他 29 只股票？

媒體發現，支持特朗普的選民對經濟前景樂觀，哈里斯的支持者更為悲觀。行為金融學專家稱，共和黨人的支出可能受到他們的樂觀情緒影響，民主黨人的情緒則可能抑制他們的支出。

特朗普當選能提振零售？“黑色星期五” 的考驗來了

英偉達報告了 2023 財年第三季度創紀錄的季度收入 31 億美元，同比增長 94%，超出預期和估算。儘管業績強勁，但由於對第四季度預計 70% 的收入增長和毛利率下降的擔憂，股價在財報發佈後下跌。然而，英偉達的首席財務官表示，毛利率壓力是暫時的，因為公司正在加大新款 Blackwell AI 芯片的生產以滿足高需求。分析師對英偉達到 2025 年的增長軌跡持樂觀態度，2026 財年的收入預估也在上升

英偉達的重磅業績能否推動股價進一步上漲？

亞馬遜的股票自 1997 年首次公開募股以來，價值顯著增加，多次股票拆分提升了股東財富。最初定價為 18 美元，IPO 時購買的一股現在相當於 240 股，今天的價值約為 28,000 美元。儘管該股票面臨挑戰，但對像亞馬遜這樣可靠公司的長期投資可以帶來可觀的回報，儘管目前的增長相比早期的爆炸性增長更加穩定

如果你在亞馬遜 IPO 時買了一股，現在你會擁有多少股

在 12 月貨幣政策會議前的訪談中，植田和男稱，隨着日本通脹和經濟朝着央行的預測趨勢發展，加息 “已臨近”；日元隨着通脹升破 2% 的進一步貶值可能引發央行採取反制措施。日元兑美元週五創一個多月新高。

為 12 月行動添把火，日本央行行長稱工資趨勢是加息關鍵，日元盤中漲超 1%

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.5%，11 月份累跌約 3.5%。熱門中概股房多多初步收漲 8.3%，極氪漲 4.1%，蔚來漲 2.4%，B 站、網易、小鵬至多漲 1.6%，新東方則跌 2.1%，拼多多跌 2.3%。

法國興業銀行預測，到 2025 年底，10 年期美債收益率將升至 4.5%，而 2 年期美債收益率將降至 3.5%。美聯儲降息將降低短期利率，但刺激經濟和增加財政赤字將推高長期國債需求，導致長期收益率上升。此外，特朗普的關税計劃可能提高通脹預期，政府為應對財政赤字預計將增加國債發行量，進一步推高收益率。

法國興業銀行：美聯儲將繼續降息導致短期利率下降，關税和財政赤字推高長期利率

美團：增長能繼續強勁嗎？

中概股表現波動，納斯達克金龍中國指數一度跌超 0.26% 後回升。拼多多跌超 2%，百度跌 1.3%，而極氪和 B 站分別上漲約 1.5% 和 1.7%。在 ETF 方面，YINN 跌約 2.8%，KWEB 跌 0.44%，CQQQ 上漲 0.35%。

中概指數跌超 0.2%，拼多多跌超 2%，B 站和極氪則漲約 2%，YINN 跌約 2.8%，CQQQ 漲超 0.3%

手機行業正進入低創新高利潤時期，企業減少內卷，放慢功能迭代速度，提升產品價格，改善利潤率。手機均價自 2019 年至 2024 年持續上漲，漲幅超過 26%。在通縮環境下，手機價格表現優異，顯示出該行業的投資價值。

手機行業進入低創新高利潤時期

每日美股市場要聞速遞：阿斯麥的 AZD5462 新藥獲得臨牀試驗許可，阿斯利康的 DS8201 藥物入醫保目錄，貝萊德接近收購 HPS Investment Partners，亞馬遜開發 AI 視頻模型，微軟遭 FTC 反壟斷調查，淡水河谷宣佈股息，Salesforce 網絡銷售增長，名創優品前三季度收入增長，嗶哩嗶哩因淘寶直播漲 2%，谷歌在加拿大發生反競爭訴訟，印度通知大眾逃税。

每日美股市場要聞速遞（11 月 29 日 週五）

<p>11月 29日港股盤後，<span class="security-tag" type="security-tag" counter_id="ST/HK/3690" name="美團-W" trend="">$美團-W(03690.HK)</span> 發佈了 2024 年三季度財報，在眾多泛消費同行的業績依舊是“雷聲滾滾”的情況下，美團本季度收入&amp;利潤雙雙明顯beat的表現，仍可謂出彩，具體來看：1、到家業務的核心指標--即配總單量本季約71億單，同比增長14.5%，增速和上季大體持平略增、符合公司先前的指引，並不算出彩。結合近階段閃購和外賣單量增速約3:1的關係...</p>

美團：最 “笨重” 的中概，終究笑到了最後?

通縮擔憂消散，12 月降息 50 基點的預期降温。歐央行高官表示，本次通脹數據表現相當不錯，12 月會議 “最有可能的結果” 是降息 25 個基點。

歐元區 11 月調和 CPI 同比升至 2.3%，重回央行目標上方，12 月降息 25 基點 “板上釘釘”？

英偉達的市值在今年激增了 186.6%，使其成為全球最有價值的公司，但在道瓊斯工業平均指數（DJIA）中僅佔 2.1% 的權重，排名 30 個成分股中的第 21 位。這一差異源於道瓊斯的價格加權結構，與標準普爾 500 和納斯達克 100 的市值加權形成對比。儘管在其他指數中是主要成分，英偉達在拆股後的較低股價限制了其在道瓊斯中的影響力。標準普爾道瓊斯指數委員會一直在增加更多科技公司，以反映該行業日益增長的市場影響力

為什麼英偉達在道瓊斯指數中的佔比比在標普 500 指數或納斯達克 100 指數中的佔比要小？

黑色星期五購物季開始，預計美國購物人數將創歷史新高，達到 1.834 億人。受益於利率放鬆、通脹放緩和強烈節日情緒，消費者支出預計將同比增長 2.5% 至 3.5%，達到 9795 億至 9890 億美元。零售商將僱傭 40 萬至 50 萬名季節性工人。美股零售板塊表現強勁，標普 500 非必需消費品年初至今上漲 25%。

黑色星期五購物季拉開帷幕，零售板塊成為焦點

銀行股有望受益於預計的聯邦儲備利率下調和有利的監管環境。由於其高盈利能力，Capital One Financial 成為一個強勁的投資選擇，其淨利差超過 7%。該公司正在收購發現金融，這可能會增強其信用卡業務並創造成本節約。以 1.16 倍的賬面價值估值，Capital One 的估值低於美國銀行和摩根大通等同行。政治環境也可能有利於銀行，可能導致強勁的增長環境

目前最值得投資 500 美元的銀行股票

美國股市在 2024 年意外延續牛市，標普 500 和納斯達克 100 指數均上漲超過 20%。華爾街分析師未能預見這一強勁漲勢，儘管去年對經濟硬着陸和美聯儲降息的擔憂依然存在。2023 年美股在 AI 熱潮的推動下實現了史詩級反彈，2024 年更是未出現超過 10% 的回調，市場情緒樂觀，打破了華爾街的悲觀預期。

美股再迎 “豐收之年”，連續兩年打臉華爾街精英！ 這一次，他們爭相湧入看漲陣營

理想向 BBA 發起總攻

沃倫·巴菲特在 2024 年出售了伯克希爾哈撒韋在蘋果和美國銀行的重大股份，總金額達到數十億美元。儘管他將在蘋果的持股從 9.056 億股減少至 3 億股，但這仍然是伯克希爾投資組合中最大的股票頭寸。巴菲特的出售受到公司税率潛在變化和這些股票被認為高估的影響。他並沒有進行新的股票投資，而是專注於短期國債，強調安全性和流動性

沃倫·巴菲特正在出售蘋果和美國銀行的股票，並轉而投入這種高收益投資

歐元區 11 月通脹加速至 2.3%，高於前月的 2.0% 和歐洲央行 2% 的目標，增加了下個月更謹慎降息的理由。儘管服務價格略有放緩，但商品通脹上升，整體通脹仍在高位。政策制定者面臨是否在 12 月 12 日降息 25 個基點或 50 個基點的選擇，鷹派人士警告需謹慎對待降息。

歐元區 11 月通脹如期加速 謹慎降息再添新理由

受美國貿易關税影響，歐元可能創下自 2022 年以來最差月度表現，11 月兑美元下跌約 3%。投資者擔憂關税將重創歐洲經濟，導致降息預期上升。德國和法國經濟增長停滯，加劇了市場對歐元的拋售。儘管近期有緩解跡象，但經濟困境的加深可能使投資者面臨更多損失。

經濟增長前景惡化 歐元勢將創一年多來最差月度表現

特斯拉和谷歌的 Waymo 在自動駕駛汽車競賽中處於領先地位，但華爾街分析師預測在未來一年內只有谷歌的股票會上漲。特斯拉的股票預計將從當前價格下跌 24%，而谷歌的股票預計將上漲 24%。特斯拉的戰略側重於對其車輛進行軟件更新，而 Waymo 則受益於谷歌的資源。儘管特斯拉對機器人出租車的雄心勃勃的計劃，分析師對其時間表和高估值仍持懷疑態度，而 Waymo 正在多個市場擴展其打車服務

特斯拉股票與谷歌股票：華爾街認為只有一個會從此走高

英偉達的股票預計將在 2025 年飆升，主要受到對其下一代 Blackwell 處理器強勁需求的推動。自 2023 年初以來，該公司的市值和收入都出現了顯著增長，收入增長了 480%，淨收入激增了 1,270%。首席執行官黃仁勳強調了對以人工智能為中心的芯片的強勁需求，預計這種需求將在幾個季度內超過供應。分析師預測，Blackwell 處理器的銷售可能會使英偉達的數據中心部門實現至少 50% 的增長，這可能導致 2025 年股價上漲 70%

預測：英偉達股票將在 2025 年大漲。以下是原因

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2024 年 11 月 29 日該公司斥資 7 億港元回購 176 萬股，回購價格為每股 395.0-402.4 港元。

騰訊控股 11 月 29 日斥資 7 億港元回購 176 萬股

名創優品美股盤前漲超 4%，前三季度收入 122.8 億元，同比增長 22.8%。

央行：為維護銀行體系流動性合理充裕，2024 年 11 月人民銀行以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展了 8000 億元買斷式逆回購操作；為加大貨幣政策逆週期調節力度，維護銀行體系流動性合理充裕，2024 年 11 月人民銀行開展了公開市場國債買賣操作，全月淨買入債券面值為 2000 億元。

美團-W 發佈 2024 年第三季度業績，收入 935.77 億元，同比增長 22.4%；溢利 128.65 億元，同比增長 258%。即時配送業務訂單量同比增長 14.5%。美團閃購用户數及交易頻次均實現雙位數的同比增長，推動即時零售快速發展。集團將繼續與生態合作伙伴深入產業鏈，探索高效解決方案，推動餐飲外賣行業的高質量發展。

美團-W 發佈第三季度業績 實現收入 935.77 億元 同比增加 22.4% 美團閃購用户數及交易頻次均實現雙位數的同比增長

摩根大通納斯達克股票溢價收益 ETF（JEPQ）為零售投資者提供了一種獨特的高收益策略，年化收益率為 9.6%，並且能夠接觸到像英偉達這樣的領先科技公司。與典型的高收益 ETF 不同，JEPQ 主要投資於納斯達克 100 指數股票和出售看漲期權的股權掛鈎票據（ELNs），從而實現收入生成，而不單單依賴於高股息股票。這一策略在提供科技股票潛在上漲空間的同時，限制了下行風險，使其成為多元化高收益投資的一個引人注目的選擇

想擁有英偉達股票並獲得 9.6% 的股息收益率？以下是方法

國盛證券發佈研報指出，2025 年油價波動可能性增大，石化板塊有望迎來戰略級配置機遇。儘管油價在中期內可能受到衰退預期的壓制，但在油價上行階段，石化板塊表現優異。美聯儲降息週期的開啓可能影響油價走勢，預計 2024-2026 年全球原油需求增量將受到經濟增長和新能源滲透的影響。

國盛證券：2025 油價波動的可能性增大 石化板塊有望迎來戰略級配置機遇

媒體廣泛質疑 AI 遭遇技術升級及訓練數據枯竭等困境，但 Sam Altman 等科技大佬堅稱，根本沒有瓶頸！多家 AI 頭部公司依然對行業前景感到樂觀，並認為通過開發新型數據源、增加模型推理能力以及應用合成數據等方法，AI 將繼續進步。

AI 進步放緩、遭遇瓶頸？OpenAI 等頭部公司：不存在！

受利潤率收緊和宏觀經濟挑戰影響，全球銀行的外匯及利率交易收入預計將創疫情以來最低水平。數據顯示，250 多家機構預計從利率交易中獲得 320 億美元收入，同比下降 17%；從貨幣交易中獲得 167 億美元收入，同比下降 9%。市場對央行降息的信心下降，且宏觀交易收入因競爭加劇和電子交易進步受到打擊。預計 2025 年利率交易收入將降至 309 億美元，外匯交易員收入在 2025 年和 2026 年分別達到 172 億美元和 176 億美元。

利潤率收緊 + 宏觀經濟挑戰 外匯及利率交易收入或創疫情以來最低水平

中信建投發佈研報預計，2025 年鋼價將以震盪為主，受益於嚴格的產量控制和市場需求提升。美聯儲降息及中國財政政策將推動需求，但特朗普政府的重新上台可能影響機電產品出口，進而衝擊鋼材間接出口。此外，全球鐵礦石產能增加可能削弱成本支撐。總體來看，鋼價在當前基礎上有支撐，供給方面將強化產量控制。

中信建投：2025 年鋼價整體仍以震盪為主 強化產量控制下的供需新秩序

美國現貨比特幣 ETF 即將迎來創紀錄的月度淨流入，因特朗普對加密貨幣的支持，比特幣價格歷史性地達到 99588 美元。彭博數據顯示，貝萊德和富達投資等 ETF 已吸引 62 億美元資金。比特幣今年上漲超過一倍，表現優於全球股票和黃金。特朗普預計將任命支持數字資產的 SEC 負責人，可能為其他代幣的 ETF 鋪平道路。比特幣和以太坊近期大幅上漲。