快手、新東方兩隻恒生指數新晉股迎來上漲。截至發稿，快手漲 1.8%，新東方教育漲 3.7%。消息面上，恒生指數系列季度檢討結果所有變動將於今日（2024年12月6日）收市後實施並於2024年12月9日(星期一) 起生效。快手科技和新東方教育將加入恒生指數，新世界發展將被剔除。成份股數目將由 82 只增加至 83 只。恒生科技指數成份股將有以下的變動，成份股數目維持 30 只：加入美的集團股份有限公司 ，剔除微博股份有限公司。

恒指新晉成分股今日上漲！

特朗普表示，薩克斯將致力於建立一個法律框架，以便加密貨幣行業能夠獲得其一直尋求的明確性，並在美國蓬勃發展。他還將領導總統科學技術顧問委員會。

美國首任 “AI 和加密貨幣沙皇”！特朗普將任命風投家 David Sacks 為白宮 AI 和加密貨幣事務負責人

鴻騰精密股價跌超 5%，截至發稿報 3.22 港元，成交額 2601.28 萬港元。鴻海公佈 2024 年 11 月營收 6726 億新台幣，環比減 16.43%，同比增 3.47%。市場擔憂 AI 需求無法抵消 iPhone 銷售疲軟，蘋果業務佔鴻海精密總銷售額 50% 以上。高管預計到 2025 年，雲業務銷售額將與手機業務相當。

理解市場 | 鴻騰精密現跌超 5% 鴻海 11 月收入疲軟 市場擔憂 AI 需求難抵蘋果表現低迷

“咆哮小貓” 重出江湖，一眾美股 Meme 股上漲，今日最新夜盤情況：遊戲驛站夜盤一度漲近 9%，現漲 5%。Unity Software 一度漲近 4%，現漲 3%。

“咆哮小貓” 重出江湖，散户抱團股遊戲驛站夜盤一度漲近 9%

隨着中國太平黨委書記人選落定尹兆君，年內頭部險企 “一把手” 的係數調整已然落地。
據…

險企 2024 人事圖鑑：4 家央企換 “掌門”，壽險看重銀保資源

CRO 概念股早盤走高，藥明康德漲 3.2%，藥明生物漲 1.7%。美聯儲降息概率升至 74%，市場對未來投融資環境持樂觀態度。中銀國際預計醫藥行業投融資將逐步回暖，CXO 和科研服務板塊有望走出低谷。

理解市場 | CRO 概念股早盤走高 美聯儲本月降息概率仍較高 海內外醫藥投融資有望逐步回暖

美國勞動力市場招聘活動因颶風和罷工停滯，導致 10 月非農就業數據失真。11 月非農就業報告將於週五發佈，預計增幅在 21.4 萬至 22 萬之間，對美股和美聯儲 12 月降息決策影響重大。高盛指出，強勁的非農數據可能為美聯儲暫停降息提供依據，市場對降息的預期可能因數據表現而改變。

“狂野非農” 今晚來襲！ 攸關美聯儲會否按下降息 “暫停鍵”

馬斯克大談削減開支目標，但並未制定實現這些目標的詳細計劃，疊加眾議院優勢微弱、參議院存在 “阻撓議事” 程序，美國政府削減開支的承諾飽受質疑。

“馬部長” 首闖國會山，“政府效率部” 面對棘手難題，答案寥寥

港股開盤，恒指開漲 0.26%，科指開漲 0.39%。攜程集團漲約 3%，金蝶國際漲約 3%，石藥集團跌約 2%。

新華社指出，面對外部環境變化和經濟壓力，中國企業需積極應對市場挑戰。以藍禾醫療和力高新能源為例，企業在激烈競爭中努力拓展市場和挖掘新需求。永輝超市也在調整策略以應對零售業洗牌。企業普遍面臨需求和供給兩方面的壓力，需在保證產品質量的同時追求性價比，以維持競爭優勢。

企業承壓怎麼看？新華社：市場中遇到的問題，要向市場找答案

美國媒體認為特朗普威脅的關税對經濟影響微小，但許多大企業開始囤貨並評估關税對利潤的影響。企業可能通過加價將成本轉嫁給消費者，導致通脹上升，這也使得美聯儲變得謹慎。這種不確定性對 2025 年美股走勢的影響仍待觀察。

關税 0 影響？為啥美國大企業卻開始 “囤貨” 了

個股新聞摘要：廣汽集團 11 月汽車銷量 19.9 萬輛，同比下降 12.39%；累計銷量 171.98 萬輛，同比下降 23.42%。東風集團前 11 月累計銷量 170.45 萬輛，同比下降約 11.1%。中國海外發展前 11 月合同銷售 2704.66 億元，同比跌 5.8%；11 月合同銷售 300.28 億元，同比提升 30.9%。中國生物製藥與博奧信及 Aclaris Therapeutics 達成全球合作協議。弘陽地產前 11 月合同銷售 80.2 億元，同比下降 61.9%；11 月合同銷售 6.21 億元，同比下降 33.2%。協合新能源前 11 個月權益發電量 7813.89GWh，同比增長 10.52%。旭日企業出售 3300 萬股建設銀行股份，套現 2.003 億港元。

每日港股市場要聞速遞（12 月 6 日 週五）

美國對華半導體出口管制措施引發關注，136 家中國實體被列入出口管制清單。專家認為此舉是針對中國半導體與 AI 產業的打壓，相關企業已有應對預案。韓國的 SK 海力士和三星電子是 HBM 的主要製造商，預計將受到影響。美光因網絡安全問題不再向中國出口 HBM 芯片。未來，中國半導體行業需加強自主研發，減少被制約的風險。

中企如何應對美新增管制 HBM？專家表示相關企業已有心理準備和預案

HPE 第四財季服務器銷售增長 32%，達到 47.1 億美元，調整後的毛利率為 30.9%，低於平均估計的 31.1%。HPE 首席財務官表示，傳統服務器和 AI 系統市場競爭非常激烈，“AI 服務器銷售正在對利潤率造成壓力”。

服務器需求強勁，HPE 銷售額大幅增長，但競爭激烈致毛利率下滑

法國國內外的馬克龍必須下台呼聲四起。馬克龍週四稱，他將完成剩餘的總統任期。法國民調顯示，超六成受訪者支持他辭任總統。媒體稱，馬克龍計劃儘快任命新總理，不希望在本週六會見特朗普時內閣缺失。

法國進入看守政府時期，馬克龍接受總理巴尼耶辭呈

美銀警告，美股或已到達崩潰的臨界點，明年可能會同時遭遇 AI 泡沫、特朗普政策帶來的衝擊。AI 與 90 年代末的互聯網有着異曲同工之處，泡沫破裂只在早晚。如果特朗普兑現競選承諾，可能會給美股帶來短暫的繁榮，但同時給泡沫火上澆油，隨之而來的將是一場大蕭條。

美銀展望 2025：美國百年來最激進政策將助長 “科技泡沫”，但 “爬得越高摔得越狠”

特斯拉股價上漲 3.23%，創下 2022 年 4 月以來新高，成交額達 297.62 億美元。多家券商上調其目標價，美國銀行將目標價從 350 美元上調至 400 美元。分析師對特斯拉未來增長前景表示樂觀。市場普遍認為，取消電動汽車補貼將有利於特斯拉的市場地位。英偉達股價小幅下跌，成交額 246.48 億美元，正與台積電談判新工廠生產 AI 芯片。微策略公司股價下跌 4.83%。

12 月 5 日美股成交額前 20：特斯拉獲多家券商唱多，股價創 22 年 4 月以來新高

比特幣一度大跌近 8% 至 9 萬美元附近，“比特幣持倉大户” MSTR 漲近 9.6% 後收跌 4.83%，加密貨幣 “妖股” 優點互動收跌 74.07%。兩倍 ETF MSTX 收跌 9.6%、MSTU 也跌 8.43%，Riot Platforms 跌超 4.8%，MARA Holdings 跌超 4.5%。

早餐 | 比特幣短線跳水，加密貨幣概念股衝高回落！特斯拉漲超 3% 至兩年半新高

中共中央辦公廳、國務院辦公廳發佈意見，推動智慧城市基礎設施與智能網聯汽車協同發展。此外，財政部在政府採購中將給予本國產品 20% 的價格評審優惠，旨在支持國內生產。美股三大股指集體收跌，特斯拉股價上漲，納斯達克中國金龍指數小幅上漲。

智通港股早知道 | 中辦、國辦：推動智慧城市基礎設施與智能網聯汽車協同發展 藍佛安：加快落實一攬子隱性債務化解政策

渣打認為，今年比特幣的投資資金流一直由機構投資者主導，明年將繼續保持或超過今年水平。特朗普政府上台後，美國養老基金有望增加配置比特幣，如果美國設立比特幣的戰略儲備基金，也將吸引全球主權財富基金配置比特幣。

準確預測比特幣今年衝上 10 萬美元后，渣打分析師再唱多：明年底上衝 20 萬大關

今日重要經濟數據和事件包括：10:05 越南 11 月貿易餘額和進出口；12:30 印度央行回購利率和現金儲備比率；15:00 德國 10 月工業產出；18:00 歐元區三季度 GDP 終值；21:30 美國 11 月非農就業報告及加拿大就業報告；22:15 美聯儲理事鮑曼講話；23:00 美國密歇根大學消費者信心指數初值；23:30 芝加哥聯儲主席 Goolsbee 參與經濟展望會議；次日 01:00 克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack 談經濟前景；次日 02:00 舊金山聯儲主席戴利在斯坦福大學講話。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

隔夜美股三大指數收跌，道指跌 248.33 點，納指跌 34.86 點，標普 500 指數跌 11.38 點。特斯拉股價上漲超 3%，創 2022 年 4 月以來新高。原油和黃金價格小幅下跌，投資者關注即將發佈的非農就業數據。麥格理集團預計明年黃金價格將上漲至每盎司 2,650 美元。歐股普遍上漲，德國 DAX30 指數漲 165.70 點，漲幅 0.82%。

隔夜美股 | 高位熄火！三大指數收跌 特斯拉續刷 2022 年 4 月以來新高

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.3%。熱門中概股表現不一，京東、百勝中國、騰訊、百度漲幅超 1.9%，而網易、阿里跌幅達 0.9%，極氪跌 3.5%。

ChatGPT Pro 套餐每月訂閲收費 200 美元，包括高級語音模式 Advanced Voice 和 GPT-4o、o1 等模型，以及獨有的 o1 版本 o1 pro mode。o1 pro mode 在數學、科學和編碼方面的基準測試得分均高於 o1 和 o1 preview，且在可靠性要求更嚴格的測試下，優勢更大。此外，ChatGPT Plus 套餐中納入了 o1 正式版，每月收費 20 美元，正式版支持多模態輸入，錯誤率比 o1 preview 減少 34%。

OpenAI 首批王炸來了，最貴收費 ChatGPT Pro 無限暢用旗下模型，包括 “最智能的” o1

MSTR 有望被納入納斯達克 100 指數，從而進入全球最大的 ETF：QQQ，這將顯著提振 MSTR 的股價。但是，也有分析師提出，MSTR 目前雖然符合納入條件，但其比特幣收購策略可能會讓納斯達克委員會猶豫其是否為一家非金融公司。無論如何，12 月 13 日見分曉吧。

比特幣突破 10 萬美元后，MSTR 即將被納入納指？下週見分曉

英偉達加速佈局東南亞，週四英偉達 CEO 黃仁勳宣佈，將在越南開設 AI 研發中心，通過建設 AI 基礎設施、培養越南 AI 專家並支持 AI 初創企業，來推動越南 AI 產業發展。此外，英偉達將收購越南 Vingroup 公司的 AI 部門。美東時間週四美股盤中，英偉達股價至多漲近 1%。

英偉達加大東南亞佈局：越南 AI 研發中心啓動、國企 Viettel 獲技術支持

擴展 Colossus 所需的投資預計將達到數百億美元，同時還需承擔建設、供電和冷卻等相當高昂的費用。但今年以來，xAI 已從投資者籌集約 110 億美元資金。

Colossus AI 超算集羣要擴至 100 萬個 GPU？馬斯克：不對，至少 10 億個！

英特爾的股票在首席執行官帕特·基辛格（Pat Gelsinger）離職後下跌了 4.3%，市場對尋找接替者的混亂局面表示擔憂。公司已聯繫多位候選人，但分析師對董事會的回應感到困惑和不滿。基辛格的離職是在一次重大重組公告之後，令外界對英特爾的代工戰略的未來產生疑問。領導層的不確定性可能會進一步影響股票的表現，因為尋找新首席執行官的工作仍在繼續

為什麼英特爾股票今天再次下跌

美國醫保巨頭負責人遭槍殺新進展，嫌犯遺留子彈上發現 “delay” 和 “depose” 字樣，或與醫保公司拒賠有關，但有專家指出，這也可能是嫌犯故意留下線索，以轉移警方視線。週四美股盤中，聯合健康（UNH）一度跌近 4%。

美國醫保巨頭 CEO 遭槍殺：子彈發現特殊字樣，大致點題 “拖、拒、辯”

分析認為，如果亞馬遜能夠將客户支出轉移到其自研的服務器芯片上，由於這些芯片部分因為耗電量遠低於英偉達芯片而對雲客户更加便宜，這將提升亞馬遜的利潤率。此外，這也能阻止英偉達通過直接向企業出租其芯片服務器，搶佔更多雲市場份額。

競爭加劇！報道：亞馬遜勸説雲客户遠離英偉達，改用自家芯片

面對汽車行業需求下滑、競爭加劇，大眾汽車 CEO 週三向員工強調，目前形勢非常嚴峻，德國的勞動成本過高，公司需要採取緊急措施確保大眾的未來，降低勞動成本顯得尤為重要。大眾工會委員會主席表示，希望公司能尋找其他解決方案，並在聖誕節前解決問題，儘量避免裁員和關閉工廠。大眾汽車 ADR 週四早盤一度漲近 1.2%，但今年迄今已累跌超 31%。

當前形勢嚴峻！大眾 CEO 呼籲工人降低勞動力成本以 “確保未來”

英特爾的股票面臨挑戰，自 2022 年底 ChatGPT 推出以來下跌了 25%，而同行如英偉達和 AMD 則實現了顯著增長。最近，英特爾的市銷率（P/S）降至 1.5 的低點，這是自 2022 年大幅上漲前最後一次出現的水平。CHIPS 法案資金、潛在的新領導層以及對國內製造的關注等因素可能支持反彈。然而，作者仍持謹慎態度，認為在出現更明確的復甦證據之前，英特爾仍然是一個投機性買入

英特爾的股票剛剛做了一件自 2022 年以來未曾發生過的事情

亞馬遜的股價在 11 月份上漲了 11.5%，這得益於強勁的第三季度財報，顯示收入增長 11%，達到 1439 億美元，每股收益為 0.43 美元，超出分析師預期。公司預計第四季度增長 7-11%，運營收入將增長 36%。值得注意的是，亞馬遜雲服務（AWS）的增長加速至 19%。11 月份還出現了重要的合作伙伴關係，包括對人工智能的投資以及針對尋求特價商品的消費者的新電子商務商店 “Haul”，這表明亞馬遜在與競爭對手的較量中保持了競爭力

為什麼亞馬遜在十一月上漲了 11.5%

西南航空和美國航空上調了第四季度的業績指引，反映出美國旅遊業的復甦。西南航空預計每可用座位英里收入將增長 5.5% 至 7%，並對未來收入趨勢感到樂觀。美國航空也提高了其每股收益預期，預計將達到 55 美分至 75 美分，超出分析師預期。這些積極的調整表明假日旅遊季節的需求強勁。

美股航空板塊再迎利好：西南航空和美國航空上調 Q4 指引

<p>在上篇結尾，海豚君總結説，商業模式並不能成為真正的競爭壁壘。PFOF的出現，本質是價格戰而已。當3Q24，新增用户的人均資產達到10萬美金，相當於直接觸碰到嘉信的核心用户圈層時，<span class="security-tag" type="security-tag" counter_id="ST/US/HOOD" name="Robinhood" trend="">$Robinhood(HOOD.US)</span> 當前提供的產品服務就不能滿足新用户了，轉型迫在眉睫。11月19日，Robinhood宣佈收購TradePMR。這個動作表明它已經意識到新增用户的需求與老用户需求有着明顯差別...</p>

Robinhood：出生 “桀驁”？終究還得活成 “長輩” 的樣子

報道稱，如果台積電與英偉達的談判最終達成，這將為台積電在亞利桑那州的工廠帶來又一重要客户，該工廠計劃於明年開始批量生產。不過，儘管台積電計劃在亞利桑那州進行 Blackwell 芯片的前端工藝生產，但這些芯片仍需運回中國台灣封裝。

報道：英偉達 Blackwell 計劃在美國本土完成製造

美股波動性顯著下降，波動率指數 (VIX) 跌破 13，為七月以來最低。交易員們通過做空標普 500 指數看跌期權獲利，期權策略的夏普比率已升至 19 點。衍生品收益基金管理資產達 2,600 億美元，期權賣出策略的 ETF 管理資產為 950 億美元。高盛報告指出，期權交易員在標普 500 指數每波動 1% 時可獲利 100 億美元，市場將因此獲得額外支撐。

美股波動性大幅下降 交易員正從中獲利

10 萬美元的價格將比特幣的市值推高至接近 2 萬億美元，使其超過英偉達、蘋果、谷歌等科技巨頭。分析師認為，比特幣突破 10 萬美元，標誌着牛市進入新階段，“現在似乎對任何外部衝擊都能免疫。”

歷史性突破 10 萬美元，比特幣到底還能漲多久？

貝萊德對美股和日本股票持超配觀點，認為企業盈利增長持續，尤其是美國企業盈利增長達 9%。儘管全球其他地區盈利疲弱，貝萊德看好歐洲金融板塊，因高利率使銀行盈利突出。預計 2024 年美股和日本股票盈利增長強勁，科技巨頭因 AI 推動盈利增長。貝萊德強調關注人工智能主題和精細化分析的重要性。

貝萊德：超配美日股 看好歐洲金融板塊

亞馬遜因被華盛頓特區總檢察長起訴而面臨法律挑戰。起訴稱，亞馬遜秘密將約 4.8 萬名低收入社區客户排除在其 Prime 快速送貨服務之外，同時繼續收取全額訂閲費。總檢察長 Brian Schwalb 表示，亞馬遜的做法不公正，要求停止這種行為。亞馬遜回應稱，調整是出於司機安全考慮，並否認存在歧視或欺騙行為。

低收入社區居民被剝奪 Prime 送貨服務 亞馬遜遭華盛頓特區起訴

越南總理範明政在河內會見英偉達首席執行官兼創始人黃仁勳，出席了英偉達與越南政府的合作協議簽署儀式。

越南總理在河內會見英偉達首席執行官黃仁勳

億萬富翁大衞·肖的 D.E. Shaw & Co.在第三季度對英偉達和超微電腦的股票進行了重大調整。肖將其英偉達持股增加了 53%，顯示出對公司人工智能增長和新架構 Blackwell 的信心。相反，由於財務報告問題，他大幅削減了超微電腦的持股，減少了 89%，這導致其股價下跌了 28%。儘管面臨挑戰，超微電腦仍旨在恢復與納斯達克報告要求的合規性，並受到強勁的人工智能需求的支持

英偉達與超微電腦股票：億萬富翁大衞·肖在第三季度買入了一隻股票並賣出了另一隻

蘋果的股票在 2024 年上漲了 26%，與標準普爾 500 指數持平。儘管增長温和，分析師預測在 2025 年和 2026 年將有更強勁的表現，這主要得益於生成式人工智能智能手機的推出。預計 2025 財年的收入將增長 6%，盈利將增長近 10%。摩根大通預計 iPhone 出貨量將增加 10%，這可能導致基於預計盈利和科技行業平均市盈率的情況下，股票價格在兩年內上漲 73%。投資者可能會發現當前估值下的蘋果股票具有吸引力

兩年後蘋果的股票會達到什麼水平？

Nvidia 是 2023 年標準普爾 500 指數中表現最好的股票，但目前有三隻股票的表現超過了它：Palantir Technologies、Vistra 和 Texas Pacific Land Corp。Palantir 年初至今上漲超過 300%，主要受人工智能需求的推動。Vistra 的股票翻了四倍，受益於核能和與主要科技公司的協議。Texas Pacific Land Corp.的股價上漲了 190%，得益於其在二疊紀盆地的土地持有和最近被納入標準普爾 500 指數。分析師建議，Vistra 在 2025 年可能有最佳機會超越 Nvidia，因為其有利的 PEG 比率和增長前景

認識今年唯一跑贏英偉達的三隻標普 500 股票

美聯儲的降息預計將對股市產生積極影響，特別是對像 Realty Income 這樣的房地產股票有利，該公司提供 5.6% 的股息收益率。Realty Income 是一家領先的房地產投資信託（REIT），擁有強大的投資組合，租户抗衰退且租約長期。儘管由於利率上升近期表現不佳，但其歷史表現優於標準普爾 500 指數。隨着利率持續下降，Realty Income 可能會成為一個強勁的投資機會，因為它在未來幾年可能會表現優異

美聯儲降息。這就是為什麼這隻優秀的高股息股票值得買入的原因

亞朵酒店在競爭激烈的市場中表現出色，股價年內上漲超過 50%。相比之下，華住的股價表現平平，三季度平均單間收入為 256 元/夜，同比下降 8.2%。儘管整體酒店行業面臨宏觀壓力，亞朵憑藉中高端定位和擴張策略，展現出更強的韌性。兩家公司都在加快加盟店擴張，爭奪中高端市場份額。

瞄準了中產的亞朵，越賣越吃香

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，該公司於 2024 年 12 月 4 日斥資 5998.87 萬美元回購 565.84 萬股股份，每股回購價格為 10.54-10.73 美元。

阿里巴巴-W12 月 4 日斥資 5998.87 萬美元回購 565.84 萬股

美股加密貨幣概念股盤前集體上漲，比特幣大漲帶動股價飆升。截至發稿，MicroStrategy 漲幅近 9%，MARA 漲超 3%，Riot Platforms, Coinbase 漲近 7%，CleanSpark 漲超 5%，MSTX 漲近 17%，MSTZ 跌近 17%。

美股盤前：比特幣大漲拉動加密貨幣概念股盤前集體拉伸，MSTR 漲近 9%

非農夜，市場恐怕最不想看到這個數字。

非農爆點是多少？警惕這個數字！

12 月 4 日，世界先進與恩智浦在新加坡舉行 12 英寸晶圓廠動工典禮，計劃建立中國芯片供應鏈。儘管汽車芯片市場因新能源汽車銷量不及預期而疲軟，部分企業業績已有緩和趨勢。恩智浦第三季度汽車芯片收入為 18.29 億美元，同比下降 3%，環比上升 6%。CEO Kurt Sievers 表示，行業需求疲軟可能影響西方汽車行業，但公司預計將恢復增長。恩智浦對中國電動汽車市場前景持樂觀態度。