美國股票基金連續第五週吸引資金流入，主要受美股上漲、經濟增長樂觀情緒及美聯儲降息預期推動。根據 LSEG 數據，截至 11 月 4 日當週，資金淨流入達 88.5 億美元，前一週為 118 億美元。大盤股基金獲得 66 億美元流入，小盤股和多盤股基金分別為 25.9 億美元和 5.85 億美元。科技和醫療行業基金則分別遭遇 9.14 億美元和 5.38 億美元的資金淨流出。

樂觀情緒提振下 美國股票基金連續第五週吸引資金流入

超威半導體（AMD）首席執行官蘇姿豐在任職十年後，準備迎接人工智能時代。她強調打造 “偉大產品” 的策略取得成效，認為人工智能是職業生涯中最具變革性的技術。蘇姿豐帶領 AMD 從行業追隨者轉變為技術領導者，面對英偉達的崛起，AMD 迎來新的機遇與挑戰。她對慶祝勝利並不感興趣，更關注芯片的實際表現。

AMD CEO 蘇姿豐準備迎來 AI 時代

埃隆·馬斯克的人工智能初創公司 xAI 據報道與英偉達達成了一項重要協議，購買了超過十億美元的 GPU，以增強其人工智能基礎設施。這一合作關係可能成為英偉達的一個主要催化劑，英偉達在 GPU 市場中佔據主導地位。分析師預測，未來幾年人工智能基礎設施的支出將大幅增加，這使得英偉達處於有利位置。然而，關於競爭和市場商品化的擔憂可能會影響英偉達的長期增長潛力。儘管這一合作突顯了英偉達 GPU 的質量，但並不保證該股票是一個買入機會

埃隆·馬斯克剛剛給了英偉達投資者 10 億美元的歡呼理由

德國工資增長達到 10 年來的最高水平，但經濟形勢依然不樂觀。根據漢斯 - 博克勒基金會的研究，2024 年集體談判工資將上漲 5.5%，實際增長 3.2%。儘管今年第三季度工資增長 8.8%，但未來增速可能放緩，反映出經濟疲軟和勞動力需求下降。德國職位空缺連續七個季度下降，顯示出經濟放緩的跡象。

德國薪資增長難掩經濟疲態 歐洲央行有望加快降息步伐？

作為 “PayPal 黑手黨” 核心成員，大衞·薩克斯長期以來一直是加密貨幣的投資者和倡導者，在他看來美聯儲無休止的印鈔使得美元存在大幅貶值的風險，而比特幣有潛力成為非法定的世界儲備貨幣。在大型科技公司監管方面，薩克斯持相對強硬的觀點，其認為谷歌應被分拆，而 Meta 可以等等。

支持谷歌分拆！認識一下美國首位 “AI 和加密貨幣沙皇”

自選舉日以來，標普 500 指數已上漲了 5.3%，今年迄今的漲幅達到 28%；小盤股羅素 2000 指數上週創下三年來的歷史新高。分析認為，特朗普提出的促增長議程正得到市場的全面接受。特朗普挑選的內閣成員也相當符合市場預期。

美股為川普狂，11 月資金流入創 2000 年以來新高

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 公佈，2024 年 12 月 5 日耗資約 5998.628 萬美元回購 569.2 萬股股份。

阿里巴巴-W12 月 5 日耗資約 5998.628 萬美元回購 569.2 萬股

英特爾首席執行官帕特·基爾辛格已退休，使公司在關鍵轉型期缺乏領導。這一意外舉動引發了分析師對英特爾未來的擔憂，尤其是在其與台積電和 Arm Holdings 等競爭對手的競爭中。作為最大的合同芯片製造商，台積電可能會從英特爾的鑄造雄心受挫中受益，而 Arm 則可能在 CPU 架構方面獲得市場份額，因為英特爾的領導空缺影響了其競爭力。英特爾的股票在公告發布後最初上漲，但隨後下跌了 6.1%，反映出投資者的不確定性

這兩隻芯片股將利用英特爾 CEO 危機的機會

12 月 6 日，港股市場北水成交淨買入 49.78 億港元，騰訊獲淨買入 7.74 億港元，年內回購額接近 1000 億港元。阿里巴巴獲淨買入 11.43 億港元，消息稱其推出 AI 電商設計工具。中國移動獲淨買入 3.99 億港元，瑞銀預計電信公司將關注盈利能力和現金流。

北水動向 | 北水成交淨買入 49.78 億 騰訊年內回購額逼近千億 內資加倉騰訊近 8 億港元

Meta Platforms（META）預計將在 2028 年前加入萬億美元市值俱樂部，這得益於其在人工智能（AI）方面的重大投資。該公司正在提升其內容推薦系統，並使企業能夠在 WhatsApp 和 Messenger 上創建 AI 聊天代理，這可能會提升用户參與度和盈利能力。分析師預計，Meta 將實現約 20% 的年複合增長率，達到 1 萬億美元的市值，儘管初期資本支出對運營利潤率產生影響，但仍將得到 AI 驅動的收入增長的支持

認識一下這只不可阻擋的人工智能（AI）股票，它可能在 2028 年加入蘋果、英偉達和微軟的 3 萬億美元俱樂部

全球投資者在面對特朗普可能重返白宮和持續的通脹擔憂時感到焦慮，尤其是對美國股市的依賴。美國股市在 MSCI 全球指數中的權重已升至 67%，而十年前為 50%。儘管許多基金經理傾向於分散投資以降低風險，但美國股市的強勁表現使他們面臨兩難選擇。預計到 2025 年底，標普 500 指數將上漲 7% 至 15%。

追漲還是避險？全球投資者的美股拉扯戰！

英偉達繼續主導人工智能芯片市場，實現了三位數的收入增長，五年來股價上漲了 2600%。首席執行官黃仁勳強調，英偉達的 GPU 在每瓦特性能上表現優越，儘管前期成本較高，但為客户創造了更大的收入。這一競爭優勢可能會阻止客户轉向價格更低的競爭對手。儘管競爭存在，但不斷增長的人工智能市場表明，多個參與者可以在不取代英偉達的情況下蓬勃發展，進一步鞏固了其在人工智能芯片領域的領導地位

黃仁勳剛剛宣佈了對英偉達競爭對手的壞消息

亞馬遜在意大利成功完成無人機送貨的初步測試，計劃於 2024 年底在意大利和英國推出該服務。公司將與意大利當局合作，滿足推出服務的要求。此次測試使用了新型 MK-30 無人機，具備高度自動化和先進的計算機視覺技術，確保安全送貨。

亞馬遜在意大利成功測試無人機送貨服務

美股盤前，熱門中概股普漲，京東漲近 3%，阿里巴巴漲超 2%。露露檸檬盤前漲超 9%，公司三季度 EPS 超出市場預期。

華爾街預計 11 月新增 22 萬個就業崗位，遠高於 10 月的 1.2 萬。高盛表示，颶風和罷工的負面影響已經過去，只要非農就業數據保持在 15 萬至 20 萬之間，今夜美股都將作出積極反應，標普 500 指數最高有望上漲 100 個基點。

美聯儲 12 月決議前最後一個非農夜！壞消息就是好消息？

日本央行對加息時機保持謹慎，考慮到消費疲軟和美國經濟政策的不確定性。行長植田和男暗示 12 月可能召開實時會議，但未明確加息，導致市場預期波動。儘管市場對 12 月加息的押注一度升至 60%，但隨後降至 40% 以下。日本央行可能在 3 月左右加息，但具體時間仍待觀察。

日本央行加息時機懸而未決：12 月、1 月還是 3 月？

英偉達的下一代 AI GPU 架構 “Rubin” 可能將提前六個月於 2025 年下半年發佈。儘管當前的 Blackwell 架構尚未大規模發貨，英偉達仍在加速其 AI GPU 發展，以鞏固在數據中心市場的主導地位。Rubin 架構預計將採用先進的 CPO 技術和 HBM4，提供前所未有的性能，可能開啓 AI 算力的新紀元。

英偉達 Rubin 有望提前半年問世 AI 算力新紀元即將到來？

在美國散户 “帶頭大哥” Keith Gill 發佈神秘推文後，遊戲驛站等 Meme 股應聲上漲。週四，遊戲驛站股價收漲近 6%，盤中一度上漲超 14%。Gill 的推文引發了散户的猜測，推文中包含一張《時代》雜誌封面，網友們對其含義進行了各種解讀，認為可能暗示 AMC 院線和遊戲驛站的目標。

散户 “帶頭大哥” 發神秘圖片 遊戲驛站等 Meme 股應聲上漲

2024 年初以來，金價持續上漲，10 月觸及每盎司 2800 美元的歷史高點。分析認為，推動金價上漲的主要因素是中國的 “淘金熱”，中國央行連續 18 個月增持黃金儲備，至 2024 年 10 月末達 7280 萬盎司。同時，中國消費者在經濟不確定性中掀起購買黃金的熱潮。儘管 10 月銷售量有所下降，但黃金仍被視為避險投資工具，成為各國央行的首選。

2024 謎團：誰推動了黃金大漲？

李昌鏞表示，戒嚴令對韓國金融市場的影響是 “短暫且相對温和” 的，特朗普關税是我們下調今年和明年增長預測的主要原因之一。上週，韓國央行意外降息，李昌鏞行長還提出了對美國 “紅色浪潮” 的擔憂。

韓國央行行長：比起戒嚴令危機，特朗普關税更令人擔憂

沒有持續的研發投入意味着公司難以推出真正創新的產品，長此以往，容易導致產品老化、技術落後，失去市場競爭力。過度依賴營銷活動雖然可以在短期內刺激銷售額，但缺乏實質性的產品改進和技術升級，很難建立起長期的競爭壁壘。此外，僅靠營銷吸引來的客户往往忠誠度不高，容易被其他更有吸引力的品牌所取代。

靠賣保健品闖港交所，草姬集團毛利率近 75%，“重營銷輕研發” 發展模式引質疑

富達發佈 2025 年固定收益展望，指出美聯儲對未來兩年的利率預期較為温和，市場預估最終利率降至 3.5% 左右，但新關税和財政赤字可能推高利率。2025 年看好美元投資級別債券、短存續期債券和亞洲高收益債券。投資者需關注地緣政治風險對經濟增長的影響，儘管加息週期對信貸發行人影響温和，但再融資問題將在 2025 年受到關注。

富達 2025 年固定收益展望：利率左右投資回報

港股收盤，恒生指數上漲 1.56%，科技指數上漲 2.16%。CXO 概念股表現強勁，藥明康德上漲約 9%，藥明生物上漲約 5%，商湯上漲約 15%。

科技巨頭們的苦日子要來了——週三，特朗普提名了對壟斷行為秉持激進的打壓立場的蓋爾·斯萊特為司法部反壟斷部門負責人，分析認為，這意味着谷歌等科技巨頭將面臨更嚴峻的監管環境。

谷歌、微軟們慘了？特朗普再發信號：絕不會放鬆對科技巨頭的反壟斷打擊

魯比尼認為，至少有兩項政策會推升長期通脹風險：一是嚴格限制移民甚至大規模驅逐移民出境，二是減税政策導致財政赤字惡性擴張，進一步擾亂並削弱美元的地位。

末日博士魯比尼：特朗普會將美國帶向滯脹

歐洲央行考慮加快降息以應對經濟疲軟，預計存款利率將下調至 2%。分析師預測，降息將在下週及 6 月的政策會議上各降 25 個基點。歐元區經濟面臨增長和通脹疲軟，服務業和製造業萎縮，政治動盪加劇不確定性。儘管有部分官員支持更大幅度降息，但大多數仍傾向於漸進式降息。市場普遍預期政策措辭將調整，未來利率走向仍需廣泛共識。

歐洲央行或加速降息應對經濟疲軟，市場預期存款利率降至 2%

CRO 概念股漲幅進一步擴大，截至發稿，藥明康德漲 10%，報 55 港元；康龍化成漲 8.12%，報 14.64 港元；藥明生物漲 7.02%，報 17.6 港元；昭衍新藥漲 5.62%，報 9.4 港元。消息面上，市場消息稱，美國立法者正考慮對法案進行更改，妥協版本內容包括增加對相關公司行政審查環節，而非自動禁止生物製藥公司與中國公司合作。這些潛在的修訂涉及立法中專門點名中國公司的關鍵部分。民生證券近期研報指出，關注 2024 年 12 月參議院日程及排期，單獨立法方面 H.R.8333 相關進展；美聯儲降息 50bp，biotech 融資端有望延續上半年改善趨勢，以海外客户為主要訂單和收入貢獻的 CXO 龍頭有望進一步回暖。

理解市場 | CRO 概念股漲幅擴大 藥明康德一度升 12% 傳美國立法者考慮對生物安全法案進行更改

巴西、泰國、澳大利亞分列前三。此外，比亞迪近期在歐洲市場也重新恢復了勢頭，並正在積極推進東南亞、拉美地區的本地化生產。

除了中國，比亞迪在哪賣的最多？

港股恒生指數早盤上漲 1.40%，CRO 概念股表現強勁，藥明康德漲 9.9%。美聯儲降息概率高，醫藥投融資回暖。險資首次舉牌券商股，中資券商集體上漲。旅遊經濟持續向好，攜程集團漲超 4%。餐飲股普遍上漲，呷哺呷哺漲 8.82%。加密貨幣市場波動，相關概念股全線下挫。

港股午評 | 恒生指數早盤漲 1.40%   CRO 概念股早盤走高

美銀分析師 John Murph 表示，對特斯拉 2025 年及之後的增長前景有信心，自動駕駛與機器人業務將引領增長，FSD 取得顯著進展，採用率正在增加，Optimus 開發預計加速，明年新車型將擴大可獲取市場總規模（TAM）。

實地探訪奧斯丁工廠後，美銀給了特斯拉 400 美元目標價

羽絨服漲價帶飛波司登

快手、新東方兩隻恒生指數新晉股迎來上漲。截至發稿，快手漲 1.8%，新東方教育漲 3.7%。消息面上，恒生指數系列季度檢討結果所有變動將於今日（2024年12月6日）收市後實施並於2024年12月9日(星期一) 起生效。快手科技和新東方教育將加入恒生指數，新世界發展將被剔除。成份股數目將由 82 只增加至 83 只。恒生科技指數成份股將有以下的變動，成份股數目維持 30 只：加入美的集團股份有限公司 ，剔除微博股份有限公司。

恒指新晉成分股今日上漲！

特朗普表示，薩克斯將致力於建立一個法律框架，以便加密貨幣行業能夠獲得其一直尋求的明確性，並在美國蓬勃發展。他還將領導總統科學技術顧問委員會。

美國首任 “AI 和加密貨幣沙皇”！特朗普將任命風投家 David Sacks 為白宮 AI 和加密貨幣事務負責人

鴻騰精密股價跌超 5%，截至發稿報 3.22 港元，成交額 2601.28 萬港元。鴻海公佈 2024 年 11 月營收 6726 億新台幣，環比減 16.43%，同比增 3.47%。市場擔憂 AI 需求無法抵消 iPhone 銷售疲軟，蘋果業務佔鴻海精密總銷售額 50% 以上。高管預計到 2025 年，雲業務銷售額將與手機業務相當。

理解市場 | 鴻騰精密現跌超 5% 鴻海 11 月收入疲軟 市場擔憂 AI 需求難抵蘋果表現低迷

“咆哮小貓” 重出江湖，一眾美股 Meme 股上漲，今日最新夜盤情況：遊戲驛站夜盤一度漲近 9%，現漲 5%。Unity Software 一度漲近 4%，現漲 3%。

“咆哮小貓” 重出江湖，散户抱團股遊戲驛站夜盤一度漲近 9%

隨着中國太平黨委書記人選落定尹兆君，年內頭部險企 “一把手” 的係數調整已然落地。
據…

險企 2024 人事圖鑑：4 家央企換 “掌門”，壽險看重銀保資源

CRO 概念股早盤走高，藥明康德漲 3.2%，藥明生物漲 1.7%。美聯儲降息概率升至 74%，市場對未來投融資環境持樂觀態度。中銀國際預計醫藥行業投融資將逐步回暖，CXO 和科研服務板塊有望走出低谷。

理解市場 | CRO 概念股早盤走高 美聯儲本月降息概率仍較高 海內外醫藥投融資有望逐步回暖

美國勞動力市場招聘活動因颶風和罷工停滯，導致 10 月非農就業數據失真。11 月非農就業報告將於週五發佈，預計增幅在 21.4 萬至 22 萬之間，對美股和美聯儲 12 月降息決策影響重大。高盛指出，強勁的非農數據可能為美聯儲暫停降息提供依據，市場對降息的預期可能因數據表現而改變。

“狂野非農” 今晚來襲！ 攸關美聯儲會否按下降息 “暫停鍵”

馬斯克大談削減開支目標，但並未制定實現這些目標的詳細計劃，疊加眾議院優勢微弱、參議院存在 “阻撓議事” 程序，美國政府削減開支的承諾飽受質疑。

“馬部長” 首闖國會山，“政府效率部” 面對棘手難題，答案寥寥

港股開盤，恒指開漲 0.26%，科指開漲 0.39%。攜程集團漲約 3%，金蝶國際漲約 3%，石藥集團跌約 2%。

新華社指出，面對外部環境變化和經濟壓力，中國企業需積極應對市場挑戰。以藍禾醫療和力高新能源為例，企業在激烈競爭中努力拓展市場和挖掘新需求。永輝超市也在調整策略以應對零售業洗牌。企業普遍面臨需求和供給兩方面的壓力，需在保證產品質量的同時追求性價比，以維持競爭優勢。

企業承壓怎麼看？新華社：市場中遇到的問題，要向市場找答案

美國媒體認為特朗普威脅的關税對經濟影響微小，但許多大企業開始囤貨並評估關税對利潤的影響。企業可能通過加價將成本轉嫁給消費者，導致通脹上升，這也使得美聯儲變得謹慎。這種不確定性對 2025 年美股走勢的影響仍待觀察。

關税 0 影響？為啥美國大企業卻開始 “囤貨” 了

個股新聞摘要：廣汽集團 11 月汽車銷量 19.9 萬輛，同比下降 12.39%；累計銷量 171.98 萬輛，同比下降 23.42%。東風集團前 11 月累計銷量 170.45 萬輛，同比下降約 11.1%。中國海外發展前 11 月合同銷售 2704.66 億元，同比跌 5.8%；11 月合同銷售 300.28 億元，同比提升 30.9%。中國生物製藥與博奧信及 Aclaris Therapeutics 達成全球合作協議。弘陽地產前 11 月合同銷售 80.2 億元，同比下降 61.9%；11 月合同銷售 6.21 億元，同比下降 33.2%。協合新能源前 11 個月權益發電量 7813.89GWh，同比增長 10.52%。旭日企業出售 3300 萬股建設銀行股份，套現 2.003 億港元。

每日港股市場要聞速遞（12 月 6 日 週五）

美國對華半導體出口管制措施引發關注，136 家中國實體被列入出口管制清單。專家認為此舉是針對中國半導體與 AI 產業的打壓，相關企業已有應對預案。韓國的 SK 海力士和三星電子是 HBM 的主要製造商，預計將受到影響。美光因網絡安全問題不再向中國出口 HBM 芯片。未來，中國半導體行業需加強自主研發，減少被制約的風險。

中企如何應對美新增管制 HBM？專家表示相關企業已有心理準備和預案

HPE 第四財季服務器銷售增長 32%，達到 47.1 億美元，調整後的毛利率為 30.9%，低於平均估計的 31.1%。HPE 首席財務官表示，傳統服務器和 AI 系統市場競爭非常激烈，“AI 服務器銷售正在對利潤率造成壓力”。

服務器需求強勁，HPE 銷售額大幅增長，但競爭激烈致毛利率下滑

法國國內外的馬克龍必須下台呼聲四起。馬克龍週四稱，他將完成剩餘的總統任期。法國民調顯示，超六成受訪者支持他辭任總統。媒體稱，馬克龍計劃儘快任命新總理，不希望在本週六會見特朗普時內閣缺失。

法國進入看守政府時期，馬克龍接受總理巴尼耶辭呈

美銀警告，美股或已到達崩潰的臨界點，明年可能會同時遭遇 AI 泡沫、特朗普政策帶來的衝擊。AI 與 90 年代末的互聯網有着異曲同工之處，泡沫破裂只在早晚。如果特朗普兑現競選承諾，可能會給美股帶來短暫的繁榮，但同時給泡沫火上澆油，隨之而來的將是一場大蕭條。

美銀展望 2025：美國百年來最激進政策將助長 “科技泡沫”，但 “爬得越高摔得越狠”

特斯拉股價上漲 3.23%，創下 2022 年 4 月以來新高，成交額達 297.62 億美元。多家券商上調其目標價，美國銀行將目標價從 350 美元上調至 400 美元。分析師對特斯拉未來增長前景表示樂觀。市場普遍認為，取消電動汽車補貼將有利於特斯拉的市場地位。英偉達股價小幅下跌，成交額 246.48 億美元，正與台積電談判新工廠生產 AI 芯片。微策略公司股價下跌 4.83%。

12 月 5 日美股成交額前 20：特斯拉獲多家券商唱多，股價創 22 年 4 月以來新高

比特幣一度大跌近 8% 至 9 萬美元附近，“比特幣持倉大户” MSTR 漲近 9.6% 後收跌 4.83%，加密貨幣 “妖股” 優點互動收跌 74.07%。兩倍 ETF MSTX 收跌 9.6%、MSTU 也跌 8.43%，Riot Platforms 跌超 4.8%，MARA Holdings 跌超 4.5%。

早餐 | 比特幣短線跳水，加密貨幣概念股衝高回落！特斯拉漲超 3% 至兩年半新高

中共中央辦公廳、國務院辦公廳發佈意見，推動智慧城市基礎設施與智能網聯汽車協同發展。此外，財政部在政府採購中將給予本國產品 20% 的價格評審優惠，旨在支持國內生產。美股三大股指集體收跌，特斯拉股價上漲，納斯達克中國金龍指數小幅上漲。