億萬富翁菲利普·拉豐的 Coatue Management 大幅削減了在英偉達的持股比例，減少了 78%，從超過 4500 萬股降至略超過 1000 萬股。這一舉措是在人工智能 GPU 市場競爭加劇以及影響英偉達在中國運營的監管挑戰背景下進行的。儘管如此，拉豐在過去一年中對金融科技領軍企業 PayPal 的投資增加了超過 30000%，顯示出其向更高增長科技股的戰略轉變

億萬富翁菲利普·拉豐特出售了 Coatue 在英偉達 78% 的股份，並且在這隻行業領先的成長股中增加了超過 300 倍的持倉量

亞馬遜在電子商務和雲計算領域的主導地位帶來了顯著的收益，最近的銷售額超過了數十億。該公司改善了其成本結構，提高了效率和盈利能力，經過一段艱難時期後取得了進展。此外，亞馬遜在人工智能方面的投資正在推動增長，特別是通過 AWS，正在經歷收入激增。隨着人工智能市場預計將增長，亞馬遜有望繼續取得成功，使其成為現在值得購買的股票

購買亞馬遜股票的兩個理由，抓住當下

12 月 9 日中共中央政治局會議傳達了重要信號，專家分析指出，未來將實施超常規逆週期調節，預計 2025 年赤字率可能上調至 4.0%，經濟增長目標設定在 5% 左右。貨幣政策將由穩健轉向適度寬鬆，降息降準空間擴大，財政政策也將更加積極，以刺激內需並應對外部不確定性。同時，穩定樓市和股市將是政策重點，以修復居民和企業的資產負債表。

權威解讀：中央政治局會議釋放鮮明信號

歐盟監管機構已要求谷歌提供與 Meta 的秘密廣告合作信息，涉及未成年人線上待遇的規定。該合作關係已被取消，調查顯示谷歌曾幫助 Meta 針對 13 至 17 歲青少年進行營銷。谷歌發言人表示將繼續保護青少年，已進行內部培訓以確保政策遵守。

傳谷歌遭歐盟調查 要求提供與 Meta 秘密廣告合作信息

黑石集團近期因未能償還 2.75 億美元貸款而面臨違約風波，涉及 4 家 Club Quarters 酒店的止贖。黑石表示已轉讓酒店所有權，並稱該投資在 4 年前已完全註銷，僅佔其不動產資產管理規模的 0.1%。這 4 家酒店的估值從 2017 年的 4.23 億美元降至今年初的 3.2 億美元，降幅約 24%。此外，黑石去年也曾因 5.62 億美元的商業地產貸款未能償還而捲入違約事件。

黑石遇地產 “劫”？

美國巨頭 CEO 紐約街頭被槍殺，兇手終於找到了！ 不是專業殺手，而是富貴少爺！嫌疑人年僅 26 歲，對美國醫療系統不滿已久，被捕時攜 3D 打印手槍。

槍殺保險 CEO 的嫌疑人被捕！家境優渥、藤校畢業、議員親戚

美股盤前，中概股普遍下跌，嗶哩嗶哩跌約 8%，小鵬汽車跌 6%，拼多多跌約 5%。C3.ai 上漲約 6%，因季度業績超預期並與微軟達成戰略合作。甲骨文下跌約 8%，因第二財季業績遜於預期。

美股盤前：3 倍做多富時中國 ETF-Direxion 跌近 12%，C3.ai 漲約 6%，甲骨文跌約 8%

英偉達的股票今年上漲了近 190%，這得益於其在蓬勃發展的人工智能行業中的主導地位。該公司報告了創紀錄的收入，最近一個季度的收入達到了數十億美元，並且保持着超過 70% 的高利潤率。儘管在即將推出的 Blackwell 架構期間可能面臨利潤壓力，但隨着人工智能市場的擴展，英偉達有望實現顯著增長。分析師建議，在 2025 年前投資英偉達可能會帶來好處，因為預計該公司將在不斷發展的科技領域中繼續保持上升趨勢

你應該在 2025 年前購買英偉達嗎？證據越來越多，顯示出這樣的結論

<p>1210 海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業1、昨天召開政治局會議，“實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策”等信息刺激市場，但今天港、A均高開之後回落，資金信心仍然不足。雖然定性角度這次的政治局會議已經能看出足夠的誠意，但接下來，中央經濟工作會議以及明年的兩會當中，市場應該更為關心的是2025年重要經濟目標，比如説赤字率、GDP增速、通脹等關鍵定量目標...</p>

小米 YU7 亮相，Model Y“殺手” 要來？台積電 11 月銷售額環比轉負｜今日重要消息回顧

日經 225 指數自 2013 年以來上漲四倍，主要由估值提升驅動，2023 年日股上漲 62%，EPS 貢獻為-4%，估值貢獻為 104%。日本企業的海外銷售和生產比率持續上升，支撐外部收入。電器、化工、機械等行業的海外收入佔比超過 40%，表現良好。自 2022 年起，估值逐步拉昇，受益於日本超寬鬆貨幣政策和對低 PB 企業的支持。

日經，能扛住下一次加息麼？

AI 軟件公司 C3.ai 連續第七個季度實現營收增速提升；公司同時宣佈與微軟達成戰略協議，將通過微軟 Azure 銷售團隊出售公司 AI 解決方案。分析認為，這將為企業採用和部署公司 AI 應用鋪平道路。

季度業績超預期，與微軟達成戰略合作，C3.ai 盤後一度大漲 16% | 財報見聞

雷軍想將 Model Y 擠下神壇

瑞銀認為，美股市場的估值確實偏高，但算不上過高，背後有四大支撐因素：非衰退時期股市估值往往上漲、科技公司在美股市場中佔比大增、公司的現金流改善、當前資本成本降低。

美股究竟貴不貴？

MARA Holdings 為了購買比特幣出售了價值超過 20 億美元的債券，Core Scientific 則籌集了超過 10 億美元。自選舉以來，MARA 和 Core Scientific 的股價分別上漲了 63% 和 30%。

發債買幣！越來越多公司開始效仿 MSTR

A50 期指走勢也令人意外！這種強烈震盪的背後究竟發生了什麼？分析人士認為，一方面可能與外圍環境有關，今天亞洲時段，全球主要股指期貨全面殺跌。市場預期，美聯儲下週可能會進行降息，但在利率展望上傾向更為鷹派的立場；另一方面，由於時點上處於聖誕前夕，外資做多的意願可能並不強。

中國資產突變！發生了什麼？

港股收盤，恒指收跌 0.5%，科指收跌 1.39%，科技股走低，商湯跌 13.5%。毛戈平上市首日收漲 76.5%，成交額超 40 億港元。

恒生科技指數午後轉跌 1%，此前一度漲逾 3%；恒生指數現回落至 0% 左右震盪，開盤時一度漲超 2%

受 AI 芯片需求推動，台積電 11 月銷售額 2760.6 億元台幣，但環比下降 12.2%，市場對數據中心建設放緩的擔憂仍存。

AI 芯片需求推動！台積電 11 月銷售同比增長 34%，但環比轉負

道富環球資管預計 2025 年美國經濟將實現 “軟着陸”，並建議投資者考慮增持股票和固定收益資產。預計降息和經濟韌性將持續，儘管市場存在不確定性。道富環球對固定收益前景持樂觀態度，認為經濟增長放緩和通脹受控將促使央行進一步降息。投資者需謹慎規劃組合，同時關注人口結構變化和地緣經濟衝突等長期趨勢。

道富環球預計美國 2025 年經濟將實現 “軟着陸” 可考慮增持股票和固定收益資產

中資券商股今日高開低走，午後跌幅進一步擴大，截至發稿，招商證券跌 5.9%，報 16.92 港元；中信證券的 4.08%，報 23.5 港元；中信建投證券跌 3.68%，報 11 港元；光大證券跌 3.74%，報 8.76 港元。長城證券指出，市場受匯率波動、美國降息預期幅度波動、北向資金波等影響，市場振幅加大，券商板塊有所波動調整，應積極佈局跨年行情。國內外事件將面臨重要交織點，市場步入重要觀察期。該行指出，數據顯示，滬深京三市場成交量持續保持在萬億以上，兩融規模有所提升。而這對券商經紀業務、自營業務、資管業務等都會帶來較為確定的利潤改善，預計四季度券商業績將進一步提升。此外，未來可能央企層面的券商併購重組節奏亦會加快，具備併購重組預期對板塊的潛在影響可能勝率更高些。

理解市場 | 中資券商股午後跌幅進一步擴大 機構稱外部擾動或成常態 四季度券商業績將顯著提升

據理想汽車公眾號，2024 年第 49 周 (12.2-12.8)，理想汽車周銷量達 1.26 萬輛，連續 33 周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。

理想汽車-W：第 49 週週銷量達 1.26 萬輛

過去一週，全球市場面臨挑戰，市場在消化美聯儲和 ECB 降息的同時，美國經濟數據表現不一，導致市場難以找到明確方向。美元強勢但面臨阻力，市場準備迎接美元與美債的重置。中國因素的出現打破了短期平衡，市場期待中國政策走向。強美元可能受到衝擊，尤其在歐元未能突破 1.05 的情況下。整體來看，市場對未來方向仍存猶豫，"中國因素"成為新的主導變量。

“中國因素” 能否成為新變量？

小米汽車的第二款 SUV 車型「小米 YU7」正式亮相，預計將在 2025 年 6 月或 7 月上市。小米創始人雷軍表示，YU7 將進行大規模路測以完善產品。該車型基於小米 SU7 平台，外觀設計有家族化特色，前後燈組與 SU7 相似，且有新的輪轂設計。小米 YU7 的具體參數尚未完全揭曉。

小米 YU7，打得過煥新 Model Y？

港股高開低走，恒指開漲 3.2%，恒生科技指數開漲 4.24%，早盤震盪回落漲幅收窄，恒指收漲 1%，報 20618.18 點；科指收漲 0.79%，報 4693.48 點。盤面上，科技股、汽車股漲幅收窄，中資券商股、內房股回吐漲幅。個股方面，毛戈平上市首日漲 78.19%，半日成交額超近 32 億港元。嗶哩嗶哩漲 5.55%，網易漲 3.25%，京東漲 2.89%，商湯跌 4.3%。

港股午評：恒指收漲 1% 毛戈平首掛漲 78%

中共中央政治局會議總結分析今年經濟工作，全面客觀研判當前經濟發展形勢，對明年經濟工作作出一系列部署，必將進一步堅定各方發展信心，積極主動應對困難挑戰，鞏固增強經濟回升向好態勢，為實現 “十五五” 良好開局打牢基礎。

重磅！從中央政治局會議看 2025 年經濟工作新動向

“時代巡迴演唱會” 成為史上最成功的商業巡演，總收入超出此前紀錄的兩倍多。泰勒·斯威夫特對經濟的強大拉動力使她被譽為 “行走的 GDP”。

149 場，1000 萬張門票，21 億美元收入！泰勒·斯威夫特創紀錄，影響力直追披頭士

著名經濟學教授 Hiroshi Yoshikawa 建議日本央行應儘早加息，因其面臨落後曲線的風險。他指出，當前 0.25% 的基準利率過低，除非經濟出現重大變化，加息是合理的。他強調，日本的通脹水平與其他國家相當，借貸成本過低，但基準利率不必像美國和歐洲那樣高。市場關注日本央行是否會在下週或下個月加息。

著名經濟學教授：鑑於落後曲線風險 日本央行應儘早加息

積木品牌布魯可再衝刺港交所：今年上半年營收超 10 億元，奧特曼 IP 銷售佔比 57%

美銀與花旗分析師看好特斯拉的人形機器人 Optimus 前景，認為其市場潛力巨大。特斯拉 CEO 馬斯克表示，Optimus 是數萬億美元的機會，預計將於明年開始對外銷售，價格在 2.5 萬至 3 萬美元之間。儘管高盛持不同看法，特斯拉股價因樂觀情緒上漲至三年高點。分析師預測，Optimus 業務將於 2025 年底部署 1000 台，未來市場規模可能達到 7 萬億美元。

美銀、花旗看好特斯拉機器人前景 高盛唱反調

阿里遊戲要發起衝擊了

“比特幣持倉大户” MSTR 公司在 12 月 2 日至 8 日期間以 98783 美元的平均價格購買了 21550 個比特幣，總價值約 21 億美元，這是該公司連續第五個星期一宣佈購買比特幣。截至目前，其持有的比特幣總價值已超過 410 億美元。

買買買不停！MSTR 再增持 21550 枚比特幣

毛戈平盤中一度漲 87%，成交額破 20 億港元，現漲 71.3%。

從 11 月 29 日到上週五，交易員合計買入近 18 萬份 3 倍做多富時中國 ETF-Direxion（YINN）看漲期權，上週一一天就買入超 20 萬份 2 倍做多滬深 300ETF-Direxion（CHAU）看漲期權。本週一買入這兩隻 ETF 看漲期權的交易者賬面浮盈 1.38 億美元。

一天賺 1.38 億美元！華爾街上槓杆押注中國的 ETF 賺翻了

港股中資券商股普遍上漲，中州證券漲 7.5%，申萬宏源漲 6.6%，光大證券漲近 6%，招商證券、東方證券、廣發證券均漲超 5%。

港股開盤，恒指上漲 3.2%，科指上漲 4.24%。毛戈平上市首日上漲近 60%。內房股和科網股表現強勁，嗶哩嗶哩上漲近 12%，融創中國上漲 14%。

1. 騰訊大股東 Prosus 減持至 23.99%。2. 毛戈平香港 IPO 發行價 29.8 港元，淨籌 21.87 億港元。3. 寶龍地產 2024 年 11 月合約銷售額約 9.87 億元。4. 越秀交通基建申請公開發行公司債券。5. 綠地香港 1-11 月合同銷售額約 88.2 億元。6. 新城發展控股 1-11 月合同銷售金額約 369.63 億元。7. 丘鈦科技 11 月攝像頭模組銷售量增加 9.6%。8. 龍湖集團 11 月合約銷售額 85 億元，累計 930 億元。9. 海信集團回應裁員傳聞為不實。10. 石藥集團晚期乳腺癌上市申請獲受理。

每日港股市場要聞速遞（12 月 10 日 週二）

適度寬鬆的政策指的是，實際政策利率對中性利率產生較大程度的偏離。在這種情況下，貨幣政策對實體經濟產生足夠的支持性。分析認為，我國中性利率在 1.80% 附近，一年存單利率未來會到 1.30% 附近，對實體經濟產生 50bp 的支撐。

什麼是適度寬鬆的貨幣政策？？

12 月政治局會議確立貨幣 “適度寬鬆” 取向，刪去 “穩健” 要求，預計未來寬貨幣工具快速退出概率較小，債牛或階段性延續，股債雙牛行情可期待。歷史上，貨幣政策基調變化與股債匯商市場走勢存在特徵，適度寬鬆可能導致股市對實體經濟的提振效果顯現，匯率走弱可能提前 1 到 4 個月。

貨幣政策 “適度寬鬆”，股債匯商行情如何演繹？

本週一，谷歌，推出其所謂的 “令人難以置信的” 量子計算芯片。這家科技巨頭在《自然》雜誌上發表的一項研究中表示，這種名為 “Willow” 的芯片能夠在 5 分鐘內處理複雜的計算，而世界上最強大的超級計算機需要 “10 的 25 次方” 年的時間才能完成。谷歌首席執行官 Sundar Pichai 在 X 平台上表示：“我們認為，Willow 是我們構建實用量子計算機的重要一步，它在藥物發現、聚變能、電池設計等領域都有實際應用。” 消息傳出後，谷歌股價週一上漲 0.46%。美股量子計算類股週一漲跌互現，Rigetti Computing 漲超 2%，IonQ Inc 大跌 10%，D-Wave Quantum 跌超 8%。

谷歌推出量子計算芯片 震動美股量子計算板塊

中信證券發佈研究報告稱，市場監管總局對英偉達開展反壟斷調查，預計將提振國產算力及芯片市場情緒，並加快國內半導體產業的國產化進程。此次調查主要針對英偉達的捆綁銷售行為，可能影響其在 GPU 加速器和 AI 芯片市場的主導地位。

中信證券：英偉達遭反壟斷調查 有望在短期提振國產算力及芯片市場情緒

隔夜，納斯達克金龍中國指數收漲超 8.5% 創 9 月底以來最佳單日表現，熱門中概 ETF 集體大漲：規模最大的 MCHI 漲 7.7%，跟蹤港股大型中國公司的 FXI 漲超 8%，主要中概 ETF 中唯一追蹤 A 股的 ASHR 漲近 7%，漲幅最瘋狂的三倍做多富時中國的 YINN，一夜狂飆 24%，盤後繼續大漲超 2%。

昨夜，中國資產 “殺瘋了”

上一次中國提出 “適度寬鬆” 的貨幣政策是在 2008 年底。 當時，債市先跟隨貨幣寬鬆下行，在基本面 V 型反彈後，收益率掉頭上行，而權益市場在政策底後迎來市場底，迎來一輪上漲行情。 天風證券孫彬彬認為： 對於債市，後續即使有超常規的逆週期調節，但只要降息在途，債市就可以保持樂觀，無非是曲線形態可能存在平與陡的階段性變化。超常規的逆週期調節工具落地後，逐步關注政策底到金融底的變化。

適度寬鬆，股債雙牛？

上一財季甲骨文營收同比加快增長 9%，雲服務收入加快增長逾 24%，當季 EPS 增長放緩至 9.7%，均略低於預期。本財季營收指引中值和 EPS 指引區間均低於預期，增長較第二財季進一步放緩。CEO 稱上一財季甲骨文雲基礎設施收入增長 52%，超過其他對手，預計本財年雲計算收入超 250 億美元。

AI 雲基建收入未能助甲骨文第二財季業績炸裂，盤後一度跌超 9% | 財報見聞

中國市場監管總局對英偉達展開反壟斷調查，英偉達跌 2.55%，拖累芯片股指和納指。中概暴漲，房多多漲 52.23% 盤中多次觸發熔斷。B 站漲超 21.6%，小鵬、蔚來汽車漲超 12%。阿里巴巴漲超 7%。MicroStrategy 再次買入更多比特幣。美國批准微軟將先進 AI 芯片出口至阿聯酋。蘋果宣佈在沙特擴大零售業務。小米 YU7 SUV 新車預計於明年六七月正式上市。

早餐 | 中概股暴漲之夜，YINN 漲近 24%，金龍指數漲超 8.5%

全球廣告收入預計將增長 9.5%，首次突破萬億美元，達到 1.04 萬億美元。谷歌、Meta 和亞馬遜三巨頭佔據 41% 市場份額。2025 年行業預計增長 7.7%。此外，巴黎奧運會等活動將進一步推動銷售。康卡斯特在奧運節目中表現出色，提升了對 2028 年洛杉磯夏季奧運會的廣告預測。

2024 年全球廣告銷售額首破萬億美元大關！ 谷歌、Meta 和亞馬遜三巨頭佔據四成份額

儘管特朗普還沒有上台，但是美股早就已經開始交易他上台後可能採取措施的預期。美股整體上對於特朗普上台後的政策預期積極，但是有一些特定的行業卻不漲反跌——這也跟特朗普上台後的政策預期有極大的關係。

特朗普還沒上台 美股的這個行業就預先躺槍倒地了

工信部公示信息顯示，YU7 長 4999mm、寬 1996mm、高 1600mm，因看上去和法拉利 Purosangue 相似而被網友戲稱為 “法拉米”。小米稱預計新車明年六七月份正式上市，未透露定價。

Model Y 勁敵來了：小米首款 SUV 亮相，官宣 YU7 明年夏季上市

泰勒·斯威夫特的時代巡迴演唱會已被確認是史上最成功的商業巡演，收入超過 20.77 億美元，遠超艾爾頓·約翰的紀錄。此次巡演共 149 場，平均票價 204 美元，吸引了巨大的觀眾需求，導致售票系統崩潰。斯威夫特在巡演中表演了所有專輯的歌曲，並在間隙創作了新專輯《The Tortured Poets Department》。

“行走的 GDP”！黴黴時代巡迴演唱會收入超 20.77 億美元

今日需關注的經濟數據和事件包括：中國 11 月 M2 貨幣供應、新增人民幣貸款、融資總額的發佈；待定的中國 11 月進出口和貿易帳；11:30 澳洲聯儲的利率決議；12:30 澳洲聯儲主席布洛克的貨幣政策新聞發佈會；15:00 德國 11 月 CPI 終值；次日 01:00 美國 EIA 的月度短期能源展望報告；次日 05:30 美國 API 的原油庫存週報。