特斯拉股價上漲 6.14%，收報 463.02 美元，因華爾街分析師 Dan Ives 將目標價從 400 美元上調至 515 美元，預計市值將達 2 萬億美元。Ives 認為，特朗普政府將推動自動駕駛和人工智能的發展，特斯拉在未來 12 至 18 個月內向 2 萬億美元市值邁進的步伐已開始。特斯拉股價自 11 月 5 日以來累計上漲 73%。

衝擊 2 萬億美元市值！華爾街分析師大幅上調特斯拉目標價

特斯拉的股票今天上漲了 5.6%，繼續自美國選舉以來的上升趨勢，累計上漲超過 80%，創下新高。分析師 Dan Ives 上調了特斯拉的目標股價，認為唐納德·特朗普的當選是推動股票上漲的催化劑，特別是由於馬斯克在政府中的顧問角色。Ives 認為，特斯拉的自動駕駛技術可能會顯著提升其估值，預計在未來 12 到 18 個月內可能超過 1 萬億美元，這意味着到 2026 年中期股價將上漲 35%

為什麼特斯拉股票今天再次上漲

本週，美國國會必須在週五之前通過持續決議（CR）以避免政府停擺。儘管共和黨領導人保持樂觀，認為協議即將達成，但能否按時達成協議仍充滿不確定性。目前，農業法案、醫療改革等多個重要法案的前景仍然不明朗。

週五 “大限” 將至！美國政府再陷關門危機，共和黨領導人樂觀

納斯達克金龍中國指數初步收跌超 2%。熱門中概股如 B 站、拼多多、百度等均跌超 2%，小鵬上漲 0.5%，房多多上漲 2.7%。中概 ETF 方面，YINN 跌 4.7%，KWEB、CQQQ、DRAG 跌超 2%，而 YANG 上漲 4.8%。

美債收益率普遍微跌，投資者關注美聯儲政策會議。週一（12 月 16 日）紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率跌 0.39 個基點至 4.3928%，日內低點為 4.3592%。兩年期美債收益率跌 0.22 個基點至 4.2427%。三個月期國庫券與 10 年期美債收益率利差漲 0.373 個基點至 +6.997 個基點，02/10 年期美債收益率利差漲 0.218 個基點至 +14.996 個基點。

Alphabet（GOOG，GOOGL）的股票在被《巴倫週刊》評為 2025 年最佳股票後上漲了 4.3%，受益於更廣泛的市場趨勢。這家科技巨頭的股票上漲與其量子計算芯片 Willow 的發佈密切相關。Alphabet 是《巴倫週刊》名單上唯一的 “七大巨頭” 股票，市盈率為 26。此外，關於自動駕駛汽車的利好消息以及即將上任的特朗普政府可能帶來的監管變化，可能進一步支持 Alphabet 的增長。該公司的表現與全球經濟緊密相關，其廣告業務面臨來自人工智能技術的不斷變化的風險

為什麼 Alphabet 的股票今天上漲

Google Labs 推出生成式 AI，推出視頻模型 VEO 2 和最新版 Imagen3。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

Google Labs 推出生成式 AI，推出視頻模型 VEO 2 和最新版 Imagen3

美東時間週一，特朗普宣佈軟銀將在美國投資 1000 億美元，並與軟銀集團 CEO 孫正義舉行了富有成效的會談。孫正義表示，特朗普當選後，他對美國市場的信心增強。同日稍早前 CNBC 報道稱，除了大規模投資外，孫正義還承諾創造 10 萬個工作崗位，主要集中在人工智能及相關產業的建設與發展。

報道：軟銀孫正義拜訪特朗普，宣佈對美投資 1000 億美元

布魯可港股 IPO：“中國版樂高” 還是 “玩具圈泡泡瑪特”？

加入納指 100 前夕，MSTR 在 12 月 9 日至 15 日期間，通過發行股票再次購入價值 15 億美元的比特幣，總計 15350 枚，每枚平均價為 10.0386 萬美元。這是 MSTR 連續第六個週一宣佈購買比特幣，目前其持有的比特幣總價值約 450 億美元。

MSTR 加入納指 100 前夕，豪擲 15 億美元購比特幣！

繼上週五股價大幅上漲 139% 後，瑞士科技公司 WiSeKey International 今日美股開盤後大漲近 50%。

與 Space X 合作！WiSeKey 暴漲近 50% 觸發熔斷

中美經濟工作組舉行第七次會議，中國人民銀行實施適度寬鬆貨幣政策。特朗普團隊計劃撤銷拜登電動汽車政策，美聯儲可能放慢降息步伐。高盛預測美聯儲 1 月將 “跳過” 降息，歐洲央行行長表示將進一步降息。歐元區 PMI 持續收縮，德國通脹加速。軟銀孫正義計劃對美投資 1000 億美元。美股盤前超微電腦跌超 12%，日經 225 指數微跌。

週一美股盤前你需要了解的全球要聞

隨着 AI 大模型從預訓練階段轉向邏輯推理階段，以 ASIC 為代表的專用芯片可能將逐步取代以 GPU 為代表的通用芯片，成為各大 AI 公司的 “新寵”。分析稱，如果博通 CEO 對 ASIC 市場的預測準確，未來三年博通 ASIC 相關的 AI 業務有望實現每年翻倍增長。

從英偉達到博通，AI 行業 “範式大轉變”

路透社報道稱，過渡團隊的計劃包括取消電動汽車購買消費者税收抵免、對全球所有電池材料徵收關税、以及收回拜登對電動汽車及充電基礎設施的支持。

報道：特朗普過渡團隊將撤銷拜登電動車和排放政策

Wedbush：馬斯克站對隊（特朗普）、自動駕駛、人形機器人、新車型等是關鍵因素。

特斯拉持續新高，Wedbush：看到 515 美元！

安聯投資全球固定收益首席投資總監 Michael Krautzberger 預計，美聯儲將在 12 月 18 日的政策會議上減息 25 個基點，並將聯邦基準利率的目標區間定在 4.25-4.5%。從策略角度來看，安聯投資傾向於技術性地買賣存續期，目前相對於歐洲債券市場，該行偏好持有短期美國債券。也看好美國曲線陡峭化的策略，因為供應量將維持在高位。此外，考慮到 2025 年潛在的美國通脹風險，安聯投資也傾向持有抗通脹債券。然而，自 11 月美聯儲上次會議以來，美國經濟數據仍然相對樂觀，而美國大選結果也顯示 2025 年的政策立場將有利於經濟增長。該行稱，市場定價已轉向反映美聯儲未來不偏向 “鴿派” 的政策預期，目前預期聯邦基準利率到 2025 年 6 月將僅低於 4%。鑑於目前的美國經濟環境，該行認為現時的定價似乎合理。展望 2025 年初，安聯投資認為，美聯儲可能會更謹慎地將政策調整至中性，並可能在評估新數據時，於 1 月份暫停減息。

安聯投資：預計美聯儲本週減息 25 個基點 傾向持有抗通脹債券

一個飛行器獨角獸正在誕生

美股三大股指期貨齊漲；華爾街 “瞄準” 銀行股為 2025 年首選；為拯救在華業務，星巴克中國首次設 CGO；成功躋身納斯達克 100 指數後，MSTR 漲勢有望持續；研究發現諾和諾德減肥藥可能 “致盲”，丹麥監管機構尋求調查。

美股前瞻 | 華爾街警告：特朗普、地緣政治等將加劇明年市場波動

微創醫療及其子公司正在進行大規模的土地和房產交易，以緩解現金流壓力。今年 8 月，微創醫療向心通醫療出售土地和房產，金額超 3 億元；4 個月後又向微電生理出售房產，金額為 0.49 億元。這些交易引發市場對 “微創系” 是否存在向母體 “輸血” 的質疑。微電生理此次購置房產的交易金額相當於其前三季度的利潤，且其資金仍需用於研發和銷售。

微創系的 “賣地輸血” 資本局

債市近期因降息預期和跨年行情推動利率新低，經歷強勁上漲。未來空間評估顯示，樂觀情況下還有 10-20BP 的下行空間，降息預期則有 10-30BP 的剩餘定價空間。基本面數據支持市場勝率，儘管情緒指標上升但未過熱，技術形態也未被破壞，市場勝率仍偏向有利一方。需關注市場情緒變化。

債市搶跑了多少降息預期？

大摩認為，儘管英偉達的 GPU 在性能上佔據明顯優勢，但 ASIC 的初始成本較低，尤其適合預算有限的雲服務提供商。博通、世芯電子和 Socionext 被看好。Cadence、台積電及其供應鏈夥伴將從 ASIC 設計與製造的快速增長中獲益。

大摩深度透視 ASIC 產業鏈：誰是大贏家？

上週市場在重磅會議刺激下反彈後迴歸常態，恒指收盤跌 0.88%。證監會強調要穩住樓市股市，深化改革，鼓勵併購重組。財政部將實施積極財政政策，央行將適度加大貨幣政策支持。摩根士丹利經濟學家認為中國將重視國內消費，降低對美出口依賴。美股表現堅挺，但面臨通脹和降息預期的兩難局面。盤中出現利空，上交所要求券商自查兩融及投行業務。

智通港股解盤 | 證券盤中突發利空 機構抱團高息品種

中國人民銀行召開會議，強調實施適度寬鬆的貨幣政策，適時降準降息，保持流動性充裕。會議指出要綜合運用多種貨幣政策工具，確保社會融資規模和貨幣供應量的增長與經濟增長及價格預期目標相匹配。同時，引導銀行滿足有效信貸需求，增強信貸增長的穩定性，促進社會綜合融資成本穩中有降，並保持人民幣匯率的基本穩定。

中國人民銀行：實施好適度寬鬆的貨幣政策，適時降準降息，保持流動性充裕

港股覆盤顯示，航空股受到關注，券商看好國內航空板塊盈利釋放週期，受益於油價下跌和需求復甦。然而，國際航線恢復面臨成本上漲和需求不足的問題。中國國航剛完成 60 億元定增，可能影響小股東權益。相比之下，國泰航空管理更為出色，近期完成可轉債回購，旺季需求強勁，預計將加大派息，股息率約 6%。

港股覆盤：航空股

可口可樂上：快樂肥宅水何以成 “股神” 最愛？

根據路透社看到的一份文件顯示，美國當選總統特朗普的過渡團隊建議進行全面改革，切斷對電動汽車和充電站的支持。此前在競選活動中，特朗普誓言要放鬆對化石燃料汽車的監管，並取消拜登政府的電動汽車政策。該文件顯示，過渡團隊還建議對全球所有電池材料徵收關税，以提振美國的產量，然後與盟友就個別豁免進行談判。

特朗普團隊建議終止對電動汽車和充電站的支持

李強主持召開國務院常務會議，對貫徹落實中央經濟工作會議決策部署作出安排。（央視新聞）風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

李強主持召開國務院常務會議，對貫徹落實中央經濟工作會議決策部署作出安排。（央視新聞）

lululemon 勁敵殺入中國

歐元區 12 月商業活動下滑趨勢有所緩解，服務業恢復增長抵消了製造業萎縮的影響。綜合採購經理人指數 (PMI) 初值從 11 月的 48.3 升至 49.5，儘管仍低於 50 的榮枯分水線。德國和法國的 PMI 顯示經濟下滑勢頭略有緩解，但仍連續收縮。歐洲央行上週降息並可能進一步實施寬鬆政策。製造業 PMI 穩定在 45.2，需求繼續萎縮。

服務業復甦助力 歐元區 12 月商業活動下滑趨勢緩解

隨着特朗普的關税威脅升級，企業高管們開始遊説他放棄激進的關税政策。大公司如 LG 電子和格羅方德僱傭了專業人士在國會和海湖莊園勸説特朗普，因其關税政策可能導致消費品價格上漲和貿易衝突加劇。儘管高管們的努力，特朗普仍堅持其關税立場，顯示出他獨斷的行事風格。

美國 CEO 們遊説 “放棄關税”，但特朗普不聽勸

本週是美聯儲的最後一次議息會議，市場普遍預期降息 25 個基點，併為明年 1 月的 “暫停” 做準備。鮑威爾需傳達多重信息，但市場最大的問題是 “不確定”。短端利率上行幅度小，反映出投資者對短債的偏好，而長債因長期通脹擔憂而缺乏信心。整體來看，美國通脹問題顯得結構性，未來治理需財政配合，鮑威爾面臨 “被邊緣化” 的風險。

央行 “超級周”：打左燈，向右轉！

12 月 16 日，美股盤前超微電腦跌超 12%，因其考慮增發股票和債券。熱門中概股漲跌不一，Microstrategy 漲近 6%，Palantir 漲超 2%，而拼多多跌 1.53%。歐元區 12 月製造業 PMI 初值公佈後，歐元兑美元短線拉昇。現貨黃金上漲至 2658.09 美元/盎司，比特幣小幅上漲至 104763.70 美元。美國股指期貨普漲，標普 500 期貨漲 0.09%。

美股盤前超微電腦跌超 12%，熱門中概股漲跌不一，歐元短線拉昇

本週將迎來美聯儲今年最後一次利率決議，市場普遍預計將降息 25 個基點。同時，11 月美國零售數據和個人消費支出 (PCE) 指數也將公佈。納斯達克指數上漲，而道瓊斯指數連續七個交易日下跌。美聯儲主席鮑威爾將在新聞發佈會上討論未來利率路徑，市場對 2025 年降息幅度的預期有所降低。

美聯儲今年最後一次利率決議本週來襲！零售和 PCE 數據攜手炸場

谷歌 Gemini 聯合負責人 Oriol Vinyals 在 DeepMind 播客中討論了 AI 模型的未來，強調算法通用性和數據限制。他指出，AI 訓練包括預訓練和強化學習兩個階段，儘管細節有所不同，但原則保持不變。他認為，推動 AGI 的關鍵在於賦予計算機數字身體，以實現更復雜的任務和個性化服務。同時，他提到創新的積累對模型迭代至關重要。

谷歌 Gemini 負責人詳解：如何理解 AI 的下一步？

<p>1216 海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業1、今日11月宏觀經濟數據公佈，社會消費品零售總額43763億元，同比增長3.0%。剔除汽車後增速進一步滑落到 2.5%。多項可選商品品類（規模以上）如煙酒、服飾、化妝品 11 月銷售額都同比負增長。乍一看數據疲軟，不過這與“雙十一”大促提前也有一定關係，海豚君已經發布瞭解讀，詳見《11 月社零點評：“雙十一” 變 “雙十” 是” 幕後黑手”》...</p>

社零數據 “一眼差”？如何解讀？心動公司逆勢大漲超 12%｜今日重要消息回顧

川普 2.0 產業政策可能將重振美國造船業作為重點。金融時報專欄作家 Rana Foroohar 指出，特朗普可能會推出工業政策，特別關注航運業。兩黨共同提案的《美國造船法案》獲得多位政治人物支持，顯示政府應重建美國工業基礎。特朗普與韓國總統通話時提到需要韓國的造船技術合作。拜登政府也關注造船業，強調商業海運的重要性。

川普 2.0，美國要重振造船業

歐洲央行行長拉加德表示，通脹前景面臨 “雙向風險”，並將進一步降低利率。她指出，儘管已降息四次，當前利率仍限制經濟活動，未來可能會轉向中性政策。歐元區經濟增長乏力，家庭和企業支出不振，預計明年經濟增速將加速至 1.1%。分析師認為，借貸成本將持續下調，投資者押注更大降息可能性。

拉加德：通脹目前面臨 “雙向風險” 歐洲央行還會進一步降息

港股收盤，恒指收跌 0.88%，恒生科技指數收跌 1.45%，科網股多數表現疲軟，小米集團收跌 3.19%。

Nick Timiraos 表示，本週美聯儲的選擇之一是降息四分之一個百分點，然後利用新的經濟預測強烈暗示央行準備放慢降息步伐。面對內部的不同聲音，鮑威爾必須在政策調整中進行平衡。

“新美聯儲通訊社”：本週再次降息後，美聯儲準備放慢甚至停止降息

德銀認為，新產品、細分市場、門店及產能將為小米汽車業務帶來指數級增長，預計到 2027 年，小米電動汽車業務的毛利率將達 25%，對總毛利和税前利潤的貢獻佔比分別達到 45.5% 和 42%，銷量達到 100 萬輛，成為集團最大的業務部門。德銀首次給予小米 “買入” 評級，並將其目標價上調至 43 港元。

德銀大力唱多小米：汽車業務 “從零到一” 成功後，將有指數級增長！

<p>今日統計局公佈了11月的宏觀經濟“數據包”，初看之下宏觀消費數據相對疲軟，整體社零僅同比增長3%，剔除汽車後增速進一步滑落到2.5%。多項可選商品品類（規模以上）如煙酒、服飾、化妝品11月銷售額都同比負增長。不過類似去年，因為各電商平台再度提前了“雙十一”大促的開啓時間，導致大促購物需求進一步被前置到10月。因此11月的滑坡需要與10月的翹頭結合在一起看...</p>

11 月社零點評：“雙十一” 變 “雙十” 是” 幕後黑手”

華僑銀行香港經濟師王灝庭表示，展望本週，市場將關注歐元區、美國、英國以及澳洲一系列 PMI 數據；英國 11 月 CPI、美國 11 月核心 PCE 價格指數以及德國 IFO 調查數字。另外，投資者將重點關注今年最後一次 FOMC 會議。按目前的情形來看，市場對美聯儲減息 25 個基點已經完全定價，估計焦點依舊在於 FOMC 聲明的語調、點陣圖的變化及主席鮑威爾的新聞發佈會的講話。王灝庭稱，市場等候美聯儲、英國央行及日本央行利率決議，標普 500 指數上週五微跌 0.16%，10 年期美國國債收益率在通脹的擔憂下上漲 7 個基點至 4.397%，創自 2023 年 10 月以來的最大周度漲幅。

華僑銀行：市場對美聯儲減息 25 個基點已完全定價

分析認為，量子計算可能可以通過更快的運算速度突破比特幣的加密保護，甚至控制比特幣的區塊鏈，從而影響交易安全；並且，量子計算還可能破解中本聰（比特幣創造者）存儲的比特幣，因為這些比特幣使用的是較舊的加密格式。

谷歌的 Willow 量子芯片，會威脅比特幣麼？

微軟 CEO 納德拉在與投資人討論中指出，AI 領域競爭將是多方角逐，微軟的 Azure 雲服務將在未來 AI 競爭中扮演重要角色。智能體將取代傳統搜索引擎，提供更智能的用户互動。消費者端的商業模式仍需探索，傳統廣告模式可能面臨轉變。企業級智能體接口將變得更加重要，微軟正通過 AI 整合多個系統以提升服務效率。

微軟 CEO 納德拉最新兩萬字洞察：C 端 Agent 商業模式仍需摸索，廣告流量模式或面臨轉變，B 端關鍵在生態集成

中資券商股午後繼續走低，國聯證券跌 3.48%，招商證券跌 3.33%，中信證券跌 2.48%，中信建投證券跌 1.92%。市場受國債收益率波動、美國降息預期及政策影響，振幅加大，滬指跌至 3400 點以下。花旗認為券商股價可能過高，自 9 月政策發佈以來，H 股和 A 股傳統券商平均升幅分別約 70% 和 40%。

理解市場 | 中資券商股午後繼續走低 市場振幅加大拖累板塊表現 花旗稱券商股價或已過高

恒指週五失守兩萬大關後，今日早間小幅低開，盤初一度重回兩萬點上方，隨後再度承壓反跌，維持水下震盪態勢，最低見 19804.19 點。恒生科技指數表現疲軟一度跌近 1.5%，午前跌幅收窄。截至午間收盤，恒指收跌 0.57%，報 19856.91 點，科指收跌 1.00%，報 4434.85 點，恒指大市成交額達 642.74 億港元。盤面上，中字頭股票集體跑贏大盤，手遊股走勢分化，科網股承壓走弱。個股方面，中遠海控收漲 3.15%，中國電信收漲 2.65%，心動公司收漲 12.76%，嗶哩嗶哩收跌 1.10%，商湯收跌 3.23%。

港股午評：恒指早間一度重回兩萬大關 中字頭股票集體跑贏

年初至今，全球共有流入 390 億美元加密貨幣，其中有 190 億是過去 8 周流入，速度之快令人瞠目。特朗普當選成為加密貨幣最大的催化劑。（來源：美銀美林）

加密貨幣今年資金流入創歷史新高

過去 20 年，中國在全球汽車產量中的份額從 1% 飆升至 39% ，歐洲從 34% 降至 13%，日本從 21% 降至 12%，美國從 12% 降至 3%。（來源：美銀美林）

從 1% 到近 40%，中國汽車用了 20 年

重點關注：美聯儲、日本央行等公佈利率決議，中國公佈 11 月經濟數據，美國公佈 11 月 PCE 物價指數、零售數據、三季度實際 GDP 年化季環比終值。國務院新聞辦公室將於週一上午 10 時舉行新聞發佈會，歐元區公佈 12 月 PMI 初值。

本週重磅日程：美、日、英央行齊上陣！中國 11 月經濟數據、美聯儲最愛通脹指標公佈

2 倍做多 MSTR ETF-T-Rex (MSTU.US) 將於2024年12月16日除權除息，1 股拆為 10 股。