美聯儲理事 Kugler：美國就業市場仍然具有韌性。

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.8%，本週累跌約 2.2%。熱門中概股中，極氪漲約 5%，房多多漲 4%，拼多多漲 3.2%，理想漲約 3%，百度、新東方、蔚來、小鵬至少漲約 1.4%；B 站跌約 0.5%，百勝中國跌 4.3%。中概 ETF YINN 漲超 4%，KWEB 漲超 0.7%，CQQQ 跌 0.4%。

特斯拉的股票在積極的市場勢頭和來自中國的強勁銷售報告中上漲了 6.9%，其中汽車銷售同比增長了 8.8%。儘管未能達到 2024 年的交付預期，Canaccord 將其目標價從 298 美元上調至 404 美元，並維持買入評級。分析師認為，儘管短期內上漲空間有限，特斯拉在自動駕駛汽車、電池和機器人領域的長期增長前景良好

為什麼特斯拉股票今天大漲

微軟今年將在 AI 數據中心方面開支 800 億美元。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

微軟今年將在 AI 數據中心方面開支 800 億美元

美國衞生部長 Vivek Murthy 週五表示，飲酒與至少七種癌症之間存在 “已確立的” 聯繫。不過，要更改啤酒、葡萄酒和烈酒瓶上的現有警告標籤，需要美國國會通過法案。目前尚不清楚衞生部的提議是否會在國會獲得跨黨派支持。

美國衞生部建議酒精飲料添加癌症警告標籤！美國酒類股應聲下跌

車載 AI 語音技術公司 Cerence 聚焦生成式 AI，宣佈與英偉達聯手打造高性能車載 AI 平台，提升其語言模型的性能，並計劃在 2025 財年實現盈利。消息發佈後，Cerence 盤前一度漲超 32%，早盤漲超 70% 後回落，過去六個月內累計漲幅約 165%。

加深與英偉達合作，汽車 AI 技術公司 Cerence 早盤漲超 70% 後回落

福特汽車四季度總體銷售增長 9%。 四季度美國零售銷售增長 17%。 2024 年電動汽車銷售增長 38%。

福特美國銷量創 2019 年以來年度最佳

福特汽車四季度美國零售銷售增長 17%。

美股開盤，標普 500 指數高開 22.52 點，漲幅 0.38%；道瓊斯工業平均指數漲 103.49 點，漲幅 0.24%；納斯達克綜合指數漲 114.72 點，漲幅 0.59%。英偉達漲 1.2%，特斯拉漲 0.7%，美國鋼鐵跌 5.4%。拜登阻止日本製鐵收購美國鋼鐵公司，交易規模 141 億美元。英偉達和高通考慮將部分 2 納米工藝訂單從台積電轉至三星。

美股開盤：道指漲超 200 點，半導體指數漲 0.8%

2025年1月3日（Investorideas.com 新聞稿）Investorideas.com 是零售投資者在人工智能和機器人股票交易理念方面的領導者，發佈了對 Microbot Medical Inc.（納斯達克：MBOT）的交易警報，該公司開發了創新的 LIBERTY® 血管內機器人系統。Microbot Medical Inc.（納斯達克：MBOT）目前的交易價格為 1.7394 美元，上漲 0.5994，漲幅為 52.82%，成交量超過 1100 萬股。另一隻機器人股票 Nauticus Robotics, Inc

另一隻機器人股票在波動；Microbot Medical Inc.（納斯達克：MBOT）

分析師預測，2024 年美國新車銷量將突破 1580 萬輛，並創下自 2019 年來的最高水平，其中通用汽車將成功衞冕，再度實現銷量第一。Cox 預計美國電動汽車的銷量將接近 130 萬輛，約佔所有新車購買量的 8%，較 2023 年 7.6% 的佔比略有上升。

2024 年美國新車銷量有望升至五年來最高，通用汽車為銷冠

隨着博通加入萬億美元市值俱樂部，大型科技股擴容至 8 家，英文名簡稱為 “BATMMAAN”。英偉達 2025 年的預期市盈率為 31 倍、預期盈利增速為 52%，因此其 PEG 比率達到 0.6，是 BATMMAAN 中唯一低於 1 的，意味着該公司估值最低。

美股大型科技股漲太猛，英偉達反而成 “價值窪地”？

作為規模最大的現貨比特幣 ETF，貝萊德旗下 IBIT 週四遭遇 3.33 億美元淨流出，為該基金自推出以來的最大單日流出。IBIT 資金流入勢頭的減弱，反映出比特幣 2024 年年末以來的漲勢正在放緩。

市場降温！貝萊德比特幣 ETF 的資金流出創下推出以來最大

中國人民銀行貨幣政策委員會召開 2024 年第四季度例會，討論未來貨幣政策方向。會議建議根據國內外經濟金融形勢，適時降準降息，保持流動性充裕，支持金融機構加大信貸投放，促進經濟增長與價格穩定。同時，強調深化金融供給側結構性改革，支持實體經濟，維護金融市場穩定。

央行：下階段根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況 擇機降準降息

港股昨日創下歷史新高，受益於製造業出海和消費補貼政策。小米汽車交付量達 13.5 萬輛，目標上調至 30 萬輛，預計汽車業務利潤率將提升。小米 Q3 毛利率為 17%，與比亞迪和理想相當。名創優品和布魯可也表現亮眼，前者藉助國內設計能力拓展海外市場，後者在玩具行業受到追捧。整體來看，市場對小米及相關企業的未來發展持樂觀態度。

港股覆盤：歷史新高

有觀點認為，拜登此舉將對日本及其它外資企業的投資和併購帶來更廣泛的影響，並對美日聯盟的穩固性產生影響。此前，由於美鋼總部所在的賓夕法尼亞州是大選的關鍵搖擺州，為了爭奪美鋼工會成員選票，收購案一度成為兩黨候選人博弈的 “政治籌碼”。

美國鋼鐵盤前跌超 8%，報道稱拜登將正式阻止日本製鐵 150 億美元收購計劃

思摩爾國際在過去一年股價翻倍，反映出市場對電子煙行業的樂觀情緒。儘管行業整體仍面臨挑戰，思摩爾通過激進的股權激勵計劃和海外需求的改善，吸引了投資者的關注。分析認為，電子煙行業可能在 2025 年仍有機會，但需警惕市場的波動和政策風險。

思摩爾一年翻倍的背後，電子煙又好了？

小米極速衝向萬億

2025 年，中國私募行業面臨新挑戰，競爭與合作並存。資事堂團隊總結了十大預測，包括主觀選股策略的復甦，量化私募機構有望重回 600 億規模，以及債券私募市場的回暖。預計 2025 年，私募行業將迎來新的發展機遇。

2025 年中國私募行業十大預測

“爽文” Applovin 大揭秘：一場籌謀五年的必勝局

亞馬遜和微軟在 2024 年都在其雲計算領域經歷了顯著增長，其中亞馬遜的 AWS 在盈利能力和市場份額方面領先，市場份額為 31%，而微軟的 Azure 則實現了 33% 的收入增長。亞馬遜的人工智能相關服務為其增長做出了貢獻，而微軟則在擴展其人工智能基礎設施。兩家公司都在雲服務之外進行多元化發展，亞馬遜專注於電子商務和物流，而微軟則專注於生產力工具。在估值方面，亞馬遜的前瞻市盈率接近 36，而微軟約為 32.5

微軟與亞馬遜：哪隻雲計算股票將在 2025 年表現更佳？

高企的借貸成本對需求形成擠壓，導致 MBA 的購房申請指數 27 日當週下滑近 7%，降至自 11 月中旬以來的最低水平。

抵押貸款利率逼近 7%，美國房地產市場面臨不祥之兆

蘋果的股票歷史上提供了可觀的回報，但其增長可能正在趨於平穩。該公司的市值超過 3.8 萬億美元，來自 iPhone 銷售的顯著收入使其面臨推動新增長的挑戰。最近推出的產品，如 Apple Vision Pro，銷售情況不佳。儘管財務工程和現金流表現強勁，但投資者在當前高估值下購買蘋果股票時應保持謹慎，因為未來的增長催化劑尚不確定。該股票的高市盈率暗示，如果增長預期未能實現，可能存在下行風險

今天購買蘋果股票能讓你一生無憂嗎？

美股科技公司面臨審查，需減少對股票薪酬的依賴。資金緊張的初創公司和成熟科技巨頭都難以僅用現金支付薪水。預計到 2025 年，股票薪酬的吸引力將減弱。2021 年，121 家科技公司上市，股票薪酬在 2006 至 2022 年間年均增長 15%。然而，隨着全球利率上升，盈利能力受到重視，科技公司裁員超過 50 萬人，薪酬支出將受到限制。

股票薪酬面臨核查 美股科技公司省錢法子或少了一個

TCL 在科技界春晚上 “硬菜”

2025 年全球經濟預計將穩健增長，GDP 增速為 3.2%。儘管通脹將得到控制，央行可能降息，但鉅額債務將成為經濟擴張的障礙。IMF 預測，發達經濟體的公共債務到 2030 年將達到 GDP 的 100%。政客們因擔心選票而不願削減債務，導致財政緊縮政策難以實施。

2025 年全球經濟有望穩健增長 但鉅額債務將成央行降息絆腳石

在第三季度，對沖基金經理肯·格里芬和史蒂芬·科恩在英偉達和蘋果股票上進行了重大操作。格里芬購買了 470 萬股英偉達股票，使其持股量增加了三倍，同時出售了 490 萬股蘋果股票，將其持倉減少了 90%。科恩則通過購買 150 萬股將其在英偉達的持股增加了 75%，並完全退出了蘋果。英偉達作為人工智能計算的領導者，儘管過去存在估值擔憂，但被視為長期投資。相比之下，蘋果面臨監管風險，被認為估值過高，其盈利增長落後於股價上漲

英偉達股票與蘋果股票：億萬富翁在 2025 年前買入一個並賣出另一個

中國工商銀行行長劉珺在《中國金融》雜誌上發表文章，強調大型商業銀行應帶頭不打 “價格戰”，並提出市場利率定價自律機制將深化利率市場化改革，提升貨幣政策效能，維護公平有序的市場秩序，強化金融機構定位，提升價值創造能力。

工商銀行行長劉珺：大型商業銀行要帶頭堅決不打 “價格戰”

瑞銀策略團隊在 2024 年展望中指出，大型科技股仍將主導美股市場，預計前六大權重股的回報率將達到 48%。儘管市場對漲勢集中度表示擔憂，瑞銀認為這些科技股的盈利增速預期上升，估值增長放緩，仍有上漲空間。報告顯示，過去十年中，標普 500 的漲勢越來越集中，市值最大的六隻股票佔總市值的 31.2%。即使排除科技股，美股市場仍顯昂貴。

科技巨頭又一次主宰美股，但瑞銀並不擔心：還有上漲空間！

《黑神話》IP 加持，名創狂飆；阿里巴巴仍餘 207 億美元回購額度｜今日重要消息回顧

年末美債市場出現多空博弈。一方面，海外資金因利差因素持續買入美債，尤其是來自歐元區和日元區的資金。另一方面，市場面臨賣空壓力，10 年期美債收益率在 2024 年 12 月 26 日突破 4.6%。收益率反彈主要受美國市場流動性收緊及 2025 年降息路徑與通脹走勢不明朗影響。儘管長端美債收益率上升，但流動性問題為短期現象，長端美債仍具配置價值。

美債的多空博弈源於何處？

港股收盤，恒指上漲 0.7%，科指上漲 1.05%。小米集團漲幅超過 6.5%，東方海外國際漲幅超過 4%。比亞迪電子、舜宇光學科技和蔚來汽車均上漲超過 2.5%。東方甄選下跌超過 9%，商湯下跌超過 5.5%。

國聯證券發佈 2025 年有色金屬投資策略，預計降息週期和再通脹預期將支撐金價上漲。電解鋁供需缺口逐漸顯現，鋁價上行通道將更加順暢。銅礦緊張將推動銅價繼續上行。2024 年有色金屬漲幅居前，機構增配銅、鋁、黃金。預計 2024-2026 年電解鋁供需缺口將持續擴大。

國聯證券 2025 年有色金屬投資策略：供給受約束 看多順週期

2024 年，特斯拉在華銷量增長了 8.8%，超過 65.7 萬輛，佔整體交付份額的 36.7%，是其全球第二大市場。

每三輛就有一輛銷往中國！特斯拉 2024 年在華銷量創紀錄新高

1 月 3 日，韓國首爾綜指上漲 1.84%，領漲亞洲股市，KOSDAQ 指數漲 2.81%。美元指數下跌 0.1%，現貨黃金上漲至 2659.77 美元/盎司。美國股市連續五日下跌，日元兑美元上漲。市場風險需謹慎，本文不構成投資建議。

韓國首爾綜指收漲 1.8% 領漲亞洲股市，美元指數下跌，黃金走高

分析師警告，四季度產量疲軟可能意味着 2025 年第一季度銷售的疲軟。考慮到目前市場共識預期非常悲觀，月底財報上特斯拉是否重申全年 20—30% 的增長目標將是提振市場信心的關鍵。

特斯拉年銷量首現下滑，今年 20-30% 增長目標也懸了？

截至 2023 年 12 月 27 日，香港強積金人均賺 22869 港元，為近四年最高，總回報較 2023 年上升 3.5%。GUM 強積金綜合指數回報為 9.3%。美股基金預計上半年回報 10%，港股為 5%。建議投資者避開歐股和債券基金。年初至今，資金淨流出主要來自內地和香港股票基金，而美國股票基金則錄得 178 億港元的淨流入。

GUM：香港強積金 2024 年人均賺逾 2.2 萬港元 為近 4 年最高

港股恒生指數早盤上漲 0.87%，報 19794 點，恒生科技指數漲 1.37%。有色金屬板塊因海外降息和國內經濟復甦預期回暖，相關股票如洛陽鉬業、江西銅業等均有上漲。手機產業鏈因政策支持集體走高，金山雲和速騰聚創等公司因 AI 佈局和市場熱度上漲顯著。名創優品與《黑神話：悟空》聯名產品發佈，股價上漲超 11%。

港股午評 | 恒生指數漲 0.87%    有色金屬板塊早盤迴暖

2024 年，多策略基金表現出色，許多基金實現兩位數收益，DE Shaw 的回報率高達 36%。Citadel 和千禧年基金的回報率均為 15%。儘管 Citadel 建議客户套現部分收益，但大多數客户選擇繼續投資。多策略基金因其穩定的收益和高額費用吸引了大量資金，成為對沖基金中的重要力量。

多策略基金 2024“大豐收”：第一名回報率超 36%，千禧年創 2020 年最佳，Citadel 請客户撤資 “遭拒”

港股在 1 月 3 日的交易中，恒指收漲 0.87%，科指漲 1.37%。開盤時恒指高開 85 點，盤中最高漲 264 點，收盤時成交額為 864.8 億港元。多元零售、電訊設備和電子零件股表現強勁，而在線教育、水務和餐飲股則走低。個股方面，小米集團漲超 5.5%，比亞迪電子漲近 4.5%，而東方甄選跌超 6.5%。

港股午評：恒指收漲 0.87% 科網等權重股集體反彈

2025 年有五家科技公司可能在美股上市，推動市場看漲情緒。投資者關注這些新公司對美股的影響，尤其是對納斯達克 100 指數的推動力。高盛預測標普 500 指數在 2025 年將上漲至 6500 點，受益於科技公司 IPO 和併購活動。AI 和量子計算領域的企業也將迎來發展機遇，整體科技領域預計將保持增長。

重磅！ 這五家有望今年登陸美股的科技公司，攸關市場看漲情緒

賽道 Hyper | 蘋果 “聯合” 華為降價，這倆有約？

施羅德投資策略研究部主管 Duncan Lamont 表示，儘管美股估值接近 143 年來的高位，預計 2024 年美國股市仍將繼續領跑全球。他指出，雖然市場普遍預測美股的長期優勢將結束，但其他地區的估值相對合理，且未來 12 個月內，歐洲和日本公司盈利增長預期良好。此外，美國的生產力增長和勞動年齡人口增加將支持其長期經濟增長。

施羅德投資：美股估值已接近 143 年中最昂貴水平 但仍有多個理由支持投資

小米集團盤中持續拉昇創歷史新高，報 36 港元/股。

美國銀行體系的儲備金降至 2020 年 10 月以來的最低水平，跌破 3 萬億美元，影響美聯儲縮減資產負債表的決策。儲備金減少 3260 億美元，創下兩年半來單週最大降幅，主要因年末銀行減少回購協議交易。華爾街策略師關注儲備水平，預計應在 3 萬億至 3.25 萬億美元之間。美聯儲將繼續縮減資產負債表，調整 RRP 工具利率以緩解短期利率下行壓力。量化緊縮政策的結束時間尚不明確。

美聯儲儲備金大跳水！跌破 3 萬億美元創 2020 年來新低

ProShares 計劃推出以比特幣計價的標普 500 指數 ETF，Strive Asset Management 和 REX Shares 擬發行投資於購買比特幣公司可轉債的 ETF，Volatility Shares 提出了反向和槓桿 Solana ETF，以及基於期貨合約追蹤 Solana 的 ETF。

比特幣 ETF 獲得 “巨大成功”，Solana、比特幣計價美股、MSTR 可轉債等數字幣 ETF 爭相申報

美銀的 “賣方指標（Sell-Side Indicator SSI）” 在 12 月上漲 33 個基點至 57%，創下自 2022 年初以來的最高水平。該指標仍處於 “中性” 區間，但距離觸發 “賣出” 信號僅 1 個百分點。

警惕！美銀的美股重要指標距離觸發 “賣出” 信號僅一步之遙

速騰聚創高開逾 7%，激光雷達市場熱度高漲，隔夜美股禾賽大漲超 16%。截至發稿，漲 7.71%，報 31.45 港元，成交額 790.65 萬港元。消息面上，禾賽科技 12 月激光雷達交付量突破 10 萬台，成為全球首個達成單月交付量超過 10 萬台的激光雷達企業。浦銀國際發佈研報稱，中國激光雷達廠商後發先至，車載應用市場雙雄領先。禾賽、速騰拿下全球近 80% 的定點合作，為未來 2-3 年內的出貨量基本盤奠定了堅實基礎。長城證券表示，隨着國內外廠商不斷提升對激光雷達在智能駕駛中重要性的認知，激光雷達或將迎來大規模應用落地。值得一提的是，速騰聚創開年首場 AI 機器人全球發佈會今早 11:00 召開，展示下一代更具突破性的多底層技術融合產品。此前，在 2024 年 11 月舉辦的高交會上，速騰聚創首次展出最新的研發成果機器人靈巧手，該機器人擁有 17 個多軸聯動關節、8 個智能驅動自由度、並擁有 3 自由度拇指和 2 自由度食指。

理解市場 | 速騰聚創高開逾 7% 激光雷達市場熱度高漲 今日召開 AI 機器人全球發佈會

每日港股市場要聞速遞：阿里巴巴剩餘 207 億美元回購額度；安踏體育回購約 9950 萬港元股票；碧桂園將於 1 月 14 日召開董事會會議；騰訊控股回購 168 萬股，耗資 7.01 億港元；貝萊德減持藥明康德 H 股至 5.33%；國泰君安擬換股吸收合併海通證券；秦港股份預計 2024 年吞吐量增長 5.66%；正榮地產境外債務重組協議失效；青建國際獲建築合約，預計總額約 18.96 億港元。

每日港股市場要聞速遞（1 月 3 日 週五）

去年夏天馬斯克曾表示 xAI 的下一代 AI 模型 Grok 3 將於 2024 年底推出，然而，如今已經到了 2025 年，Grok 3 仍未面世，也沒有即將發佈的跡象。除 xAI 外，其他 AI 公司也出現了類似情況：Anthropic 取消了原定於 2024 年底發佈的 Claude 3.5 Opus 模型；谷歌和 OpenAI 的旗艦模型開發也遇到了挫折。