金融股，包括富國銀行、傑富瑞和黑石集團，在 12 月份的就業報告強於預期後下跌，該報告引發了通脹擔憂，並導致道瓊斯工業平均指數下跌超過 600 點。富國銀行股價下跌 2.6%，傑富瑞下跌 11.4%，黑石集團下跌 5%。報告顯示新增就業崗位為 256,000 個，超出預期，而工資增長符合預測。美聯儲對降息的前景也發生了變化，交易員們現在預計 2025 年的降息次數將減少，這對金融行業的表現產生了影響

在一份火熱的就業報告發布後，富國銀行、傑富瑞和黑石集團的金融股下跌

加州山火持續蔓延，給當地居民和商業造成嚴重損失，同時對保險行業造成巨大壓力。多家保險公司股價大跌，Allstate 跌超 7%，Chubb 跌超 5.4%。摩根大通分析指出，Allstate、Chubb 和 Travelers 面臨賠償風險，損失估計可能超過 200 億美元，成為加州歷史上最昂貴的山火。帕利塞茲火災規模最大，已燒燬超過 17000 英畝土地，摧毀 1000 多棟建築物。

加州山火持續肆虐，美國保險業受創，保險公司股價大跌

Wolfspeed (WOLF) 股票因大規模拋售下跌了 12.8%，這受到強勁的就業報告影響，該報告顯示 12 月新增 256,000 個就業崗位，超出預期。這表明美聯儲可能會猶豫是否降息，從而增加投資者的風險厭惡情緒。高利率對 Wolfspeed 造成挑戰，該公司負債較重，並正在進行重組以實現盈利。市場的悲觀情緒因對再融資和更高利息支出的擔憂而加劇，影響了公司的復甦前景

為什麼 Wolfspeed 的股票今天暴跌

英特爾的股票在整體市場下跌中下跌了 4.6%，受到悲觀的宏觀經濟指標和不利的分析師評級的影響。美國的就業報告顯示，12 月份新增了 256,000 個職位，超出預期，這可能導致美聯儲維持高利率，從而影響投資者情緒。瑞穗證券將英特爾的一年目標價從 23 美元下調至 21 美元，表明上漲潛力有限。高盛指出，來自 AMD 和 Arm 的競爭風險進一步複雜化了英特爾的市場地位

為什麼英特爾股票今天下跌

SoundHound AI (SOUN) 的股票在美國就業報告強勁後，因市場整體下跌而下跌了 7.3%。該報告顯示，12 月新增了 256,000 個就業崗位，超出預期，這引發了對美聯儲降息的擔憂，並導致 10 年期國債收益率上升。儘管 SoundHound AI 擁有強勁的銷售勢頭並提高了 2024 年的指引，但其預期銷售的高估值（32 倍）使其在市場波動和悲觀的宏觀經濟環境中變得脆弱

為什麼 SoundHound AI 的股票今天下跌

高盛目前預期美聯儲在本年度總計降息 50 個基點，而（美國非農就業數據發佈之前）此前的預測為 75 個基點。

南非富時/JSE 非洲領先 40 可交易指數在 1 月 10 日收跌 0.34%，報 74869.92 點，本週累計下跌 1.64%。南非蘭特兑美元跌 0.96%，暫報 19.1169 蘭特，受美國非農就業報告影響一度跌至 19.2077 蘭特，逼近歷史最低位 19.9204 蘭特，本週迄今已累跌 2.08%。

美國銀行全球研究：“我們認為降息週期已經結束；我們的基本假設是美聯儲將維持較長時間的利率不變；但我們認為下一步行動的風險傾向於加息。”

美銀：美聯儲本輪降息週期已經結束

在最近的一期播客中，Motley Fool 的分析師討論了英偉達首席執行官黃仁勳在 CES 大會上的主題演講，強調了個人超級計算機和人工智能進展等新發展。儘管英偉達的數據中心收入強勁，但公司仍然專注於其遊戲部門，這一部門仍然具有重要意義。此外，英偉達計劃推出一款名為 Digits 的 3000 美元人工智能超級計算機，能夠運行強大的人工智能模型。播客還提到了 PayPal 最近面臨的挑戰以及首席執行官 Alex Chriss 的重新聚焦公司戰略

英偉達的黃仁勳展望未來

美國 12 月非農 “火爆”，新增就業 25.6 萬人，為九個月最大，失業率走低，且此前 7 月份的失業率峯值最新被下修，工資增幅有放緩跡象，平均時薪同比增速為 3.9%，低於預期，家庭報告顯示就業形勢更為強勁。數據支持美聯儲 1 月 “按兵不動”，交易員完全消化的美聯儲下次降息的時間調整為 10 月份。數據公佈後，美股、美債迅速下挫。

大超預期！美國 12 月非農新增就業 25.6 萬人，失業率降至 4.1%

CreditSights 投資級和宏觀經濟策略主管 Zachary Griffiths：美國 12 月非農就業數據公佈後，國債收益率升高，收益率曲線趨平，市場對短期利率預期進行重新定價”。

近期保險業中頻頻傳出的 “預定利率下調” 聲音，迎來了階段性結論。
1 月 10 日，保險行業協會在官網稱，當…

預定利率調整 “三箭齊發” 頭部險企何以按兵不動？

解題 “息差焦慮” 之年：銀行業的高地防禦戰

美國銀行：不再預計美聯儲將進一步降息。

特朗普在 “封口費” 案中被判 34 項罪名成立，但因其處於總統權力過渡階段，法官決定不予懲罰。此案涉及 2016 年特朗普向成人電影女演員支付 13 萬美元的封口費，成為美國曆史上首位被刑事起訴的前總統。判決時間經歷多次推遲，最終於 2025 年 1 月 10 日作出。

特朗普 “封口費” 案宣判：34 項罪名成立，不予懲罰

日本央行計劃推遲加息至 3 月，因美國總統特朗普帶來的不確定性增加。儘管日本工資上漲幅度擴大，表明加息條件成熟，但實際工資連續下降，消費者支出和信心低迷，未有加息抑制通脹的迫切需求。日本經濟復甦依賴於通脹，但實際購買力未能跟上，導致經濟增長乏力。日股在加息背景下面臨挑戰，經濟數據疲軟使得央行不得不重新加碼購債，形成惡性循環。

日本央行，在 “拖” 什麼？

騰訊在電商領域推出 “送禮物” 功能，引發市場熱議，但公司高層對此保持謹慎態度，拒絕提前慶祝。騰訊近期減持微盟集團股份，令投資者對微信小店的未來產生疑慮。儘管騰訊希望藉助微信的龐大用户基礎開闢新電商模式，但能否在競爭激烈的市場中取得成功仍然未知。分析師認為，此功能可能會促進社交電商的發展。

微信電商拒絕提前開香檳

美股開盤情況顯示，納指跌約 0.9%，半導體指數跌 1.5%，特斯拉跌 1.3%，蘋果跌 1.1%。標普 500 指數低開 27.90 點，跌幅 0.47%；道瓊斯工業平均指數低開 94.91 點，跌幅 0.22%；納斯達克綜合指數低開 166.62 點，跌幅 0.86%。台積電 ADR 微跌，英偉達跌 1.9%，AMD 跌 3.4%。中概 ETF YANG 漲約 5%。

美股開盤：納指跌約 0.9%，半導體指數跌 1.5%，特斯拉跌 1.3%，蘋果跌 1.1%

納斯達克金龍中國指數下跌 2.2%，熱門中概股如 B 站跌 4.9%，京東和理想跌約 3.6%。其他中概股如百度、蔚來、房多多、拼多多、阿里巴巴、百勝中國、極氪均跌超 2%，新東方和小鵬跌超 1%。中概 ETF YINN 下跌約 6%。

美國 12 月非農就業人數增加 25.6 萬人，創 3 月以來最高，失業率降至 4.1%。此強勁表現為美聯儲暫停降息提供了理由。儘管 2024 年對工人需求放緩，經濟仍增加 220 萬個就業崗位。報告顯示醫療保健、零售和酒店業就業人數增加，製造業和批發貿易下滑。美聯儲官員表示可能在一段時間內維持利率穩定。

美國 12 月非農太 “火爆”！美聯儲暫停降息板上釘釘？

週五美股盤前，財政部副部長廖岷表示 2025 年財政政策將積極明確。美國 12 月非農新增就業 25.6 萬人，失業率降至 4.1%。日元因日本央行考慮上調通脹預期而跳漲。特斯拉新 Model Y 上市，台積電 Q4 銷售額同比增長 39%。達美航空股價盤前漲近 4%。非農就業數據超預期，納指期貨跌超 1%。

週五美股盤前你需要了解的全球要聞

與美聯儲會期掛鈎的 OIS 合約顯示一直到 9 月政策會議才會降息 25 個基點，數據公佈前為 6 月份；市場隱含的到 12 月政策會議的降息幅度總計 28 基點，數據前為 41 個基點。

美國 12 月就業數據公佈後，交易員大幅削減對上半年美聯儲降息的押注

日本央行官員可能在本月的政策會議上討論提高通脹預期，主要因大米價格飆升和日元走弱。當前預計本財年基礎物價指數將上漲 2%，明年 1.9%，後年 2.1%。若上調預期，可能支持加息論點。市場普遍預計將在 1 月 23 日至 24 日的會議上討論加息必要性。儘管通脹走勢與預期一致，官員們仍將仔細評估數據後再決定是否上調基準利率。

傳日本央行考慮上調通脹預期 以反映大米價格飆升和日元走弱

美國 12 月非農數據遠超預期，導致美債收益率上漲，歐洲債券隨之下跌。美元指數上升約 80 點，澳元兑美元跌至 2020 年以來最低，英鎊兑美元也下跌 0.7%，創下 2023 年 11 月以來新低。

美國 12 月非農遠超預期，美債重挫，歐債跟跌，美元指數拉昇約 80 點

美元指數短線拉昇約 60 點，現報 109.73。美股期貨短線下挫，納斯達克 100 指數期貨跌逾 1%。現貨黃金短線下跌，現報 2671.35 美元/盎司。

美國 12 月非農就業報告公佈後，美元指數短線拉昇約 60 點

美國 12 月非農就業人口變動 25.6 萬人，預期 16.5 萬人，前值 22.7 萬人。

提醒：北京時間 21:30，將公佈美國 12 月非農就業報告、加拿大 12 月就業報告。

華爾街警告，今晚公佈的美國 12 月非農報告將對美股產生重大影響。分析師指出，若新增就業崗位數據偏離預期，可能導致股市大幅下跌。市場共識為新增 16.5 萬崗位，高盛和摩根大通分別警告，若數據超過 20 萬或 22 萬，標普 500 指數可能下跌 0.5% 至 1%。若新增崗位不足 10 萬，股市也可能遭遇類似跌幅。美股近期波動加劇，尤其是大型科技股的拋售。

華爾街警告：不想美股大跌，今晚非農需要 “巧到好處”

特斯拉的股票從歷史高點回落了 19%，2025 年下降了 5%。儘管在五年內增長了 1,170%，但公司面臨挑戰，包括電動車交付量下降 1% 以及來自傳統汽車製造商的競爭加劇。特斯拉高達 109 的市盈率引發了對其估值的擔憂，尤其是在公司降價以維持市場份額的情況下。投資者押注於未來的創新，如自動駕駛技術和類人機器人，但仍存在不確定性。儘管該股票受到積極看待，但當前的估值可能不足以支持買入

特斯拉股票現在是否值得購買？

招商證券資管公司副總經理李權勝因個人原因離任，接任者為張少華，後者曾任申萬菱信副總經理。李權勝在博時基金任職期間表現出色，曾是明星基金經理。張少華將負責招商資管的權益投研，李權勝則將進入私募界。此人事變動引發市場對招商資管權益實力的關注。

“少華蝶夢，權勝而退”，這家頭部券商資管權益 “換帥”

英偉達被證明是一項豐厚的投資，十年前的 1 萬美元投資如今價值近 300 萬美元。在過去 20 年中，同樣的投資將價值 760 萬美元。儘管在加密貨幣崩盤期間面臨顯著的股價下跌，但長期投資者從英偉達的增長中受益，特別是在人工智能模型訓練方面。儘管未來可能會出現需求下降，但 GPU 在人工智能操作中的持續整合表明英偉達的股票前景樂觀，使其成為今天一個強勁的投資機會

如果你在十年前投資了 10,000 美元於英偉達，現在你會有多少錢

特斯拉終於 “還手” 了

依葫蘆畫瓢，Unity 能抄出 Applovin 的 “鈔能力” 嗎？

“保定車神” 要造百萬豪車了

港股因騰訊的減持消息大幅波動，騰訊為穩定股價連續回購，但進入業績靜默期後無法繼續。騰訊的減持導致微盟和優必選股價大跌，市場對其後續動作充滿不確定性。同時，資金開始回流黃金，部分黃金股表現良好，摩根士丹利看好中國黃金三巨頭的未來增長。

港股覆盤：被騰訊帶崩

LGT 皇家銀行亞太區首席投資策略師 Stefan Hofer 預期，2025 年全球市場將持續波動，但具有實現正增長潛力，受利率下降和科技投資熱潮支撐，風險資產表現樂觀。他預測，2025 年美國股市、全球資訊科技、醫療保健、工業及美國金融股的表現均將優於大市。他續指出，主要風險來自美國增加關税對國際貿易帶來衝擊，導致通脹下半年可能升温，迫使美聯儲暫停減息甚至重新加息。若特朗普實施全面加徵關税，美國 CPI 或將於 12 個月內上升 100 個基點。他表示，該行於 2025 年 1 月核心投資配置將集中於美國、日本和印度股市。行業方面看好醫療保健、美國金融、創新和科技主題、工業以及美國中小型股。固定收益建議靈活配置投資級債券以及評級較高的高收益債券。此外，該行持續看好私募市場的投資機遇。

LGT：2025 年全球市場或持續波動但有增長潛力 料美股表現優於大市

消費級 3D 打印機在 2024 年雙十一購物節期間的成交額同比增長了 7 倍，顯示出其作為新興科技產品的巨大潛力。越來越多的普通消費者開始嘗試 3D 打印，分享通過打印有趣產品賺錢的故事，如月球燈和自制手機殼等。這一變化標誌着 3D 打印技術逐漸走入大眾生活，打破了以往僅限於愛好者的局面。

消費級 3D 打印機的破圈

特斯拉在中國市場推出煥新 Model Y，分為後輪驅動和全輪驅動兩個版本，預售價分別為 26.35 萬元和 30.35 萬元，較現款車型有所上漲。儘管全球交付量下滑，特斯拉在中國市場仍實現 8.8% 的增長，Model Y 成為 2024 年國內最暢銷車型。新款車型外觀有所改進，車長增加 47mm，特斯拉需在自動駕駛等領域持續創新以維持高市值。

26.3 萬，特斯拉煥新 Model Y 突然上市，雷軍「發賀電」

消息曝光後，日本央行 1 月加息預期升温，日元兑美元匯率短線拉昇 50 基點。分析認為，通脹預期調整主要是考慮到近期大米價格飆升，以及日元自去年 10 月展望報告發布以來的走弱趨勢。

日元跳漲！報道：日央行考慮上調 2024 - 2025 財年的核心通脹預測

美國聖路易聯儲主席 Musalem（2025 年 FOMC 票委）：進一步降息需要更加謹慎。

美聯儲 Musalem：進一步降息需要更加謹慎

得益於人工智能熱潮的推動，台積電營收超市場預測，不過英偉達、AMD 等半導體股普遍下跌。

台積電 12 月收入暴增 57.8%！盤前一度漲超 2%

甲骨文預計將在四年內加入 1 萬億美元俱樂部，這得益於其快速增長的雲基礎設施（OCI）部門。目前市值為 4630 億美元的甲骨文，其 OCI 收入同比增長了 52%，這主要受到人工智能開發者需求增加的推動。該公司計劃大幅擴展其數據中心的佈局，目標是達到 1000 到 2000 個地點。隨着對 GPU 需求的上升，甲骨文與頂級人工智能公司的合作可能會帶來可觀的收入增長，使其成為股東的一個有前景的投資機會

預測：這隻強大的 AI 股票將在 4 年內加入英偉達、博通、特斯拉等公司的萬億美元俱樂部

這篇文章將英偉達和博通比較為 2025 年的頂級人工智能增長股票。英偉達憑藉其創新的 GPU 和即將推出的 Blackwell 架構，實現了顯著的收入增長，而博通則受益於人工智能收入的激增，特別是在網絡產品方面。兩家公司在人工智能熱潮中表現出色，英偉達的股票去年上漲了 171%，而博通上漲了超過 107%。然而，博通目前是更具性價比的選擇，前瞻市盈率為 36 倍，而英偉達為 47 倍，這使其成為價值投資者的一個吸引人的選擇

2025 年更好的 AI 增長投資選擇：英偉達 vs 博通

埃安在 2024 年面臨銷量挑戰，但下半年開始推出新車以恢復市場地位。最新預售的埃安 UT 鸚鵡龍定位為 A0 級小車，價格在 8.98 萬元-10.98 萬元之間，配置超出同級車型。廣汽埃安副總經理肖勇希望該車能進入市場前三名，目標月銷量超過 1.5 萬台。埃安亟需新車型以恢復銷量，過去依賴的 AION Y 和 AION S 已無法支撐。

埃安想重回巔峯

英偉達在 2024 年表現出色，受益於其 GPU 在人工智能系統中的需求，市值接近 3.7 萬億美元。然而，預計到 2030 年，微軟將超越英偉達，引領第三波人工智能發展，憑藉其生成式人工智能和人工智能代理。微軟的 Copilot Studio 吸引了超過 10 萬家組織，展示了人工智能代理提升生產力和節省成本的潛力。該公司計劃投資 800 億美元用於數據中心，以滿足日益增長的人工智能需求，其人工智能業務預計很快將超過 100 億美元的年收入運行率

預測：一種不可阻擋的人工智能（AI）股票將引領 “第三波” AI 發展，並在 2030 年之前市值超過英偉達

1 月 10 日，美國非農數據即將公佈，市場預期特朗普可能宣佈經濟緊急狀態，美元強勁，歐股多數下跌。分析師預計非農就業人數將增加 160000 人，失業率穩定在 4.2%。金價因避險需求上漲至 2677.01 美元/盎司，若非農數據上升，黃金可能走低。歐股如歐洲斯托克 50 指數、德國 DAX、英國富時 100 等均小幅下跌。市場風險提示，投資需謹慎。

非農夜來臨！強美元壓頂，歐股多數下跌，黃金走高

英偉達首席執行官黃仁勳在 2025 年國際消費電子展（CES）上宣佈，公司在生成性人工智能和機器人領域的持續增長勢頭強勁。英偉達的 GPU 對於人工智能應用至關重要，過去六個季度的收益顯著增長。黃仁勳強調了物理人工智能和自動駕駛汽車的潛力，預計今年自動駕駛產品的收入年化率將達到 50 億美元。儘管股價大幅上漲，英偉達的估值仍然合理，市盈率為 55 倍，隨着人工智能和機器人行業的擴展，這使其成為一個潛在的吸引投資的選擇

英偉達的股票投資者剛剛從 CEO 黃仁勳那裏得到了好消息

特斯拉煥新 Model Y 來了！小米 YU 7 直面迎擊；台積電 12 月營收報告公佈｜今日重要消息回顧

印度股市近期回調，基準股指 Nifty 50 已連跌三日，跌幅超 10%。華爾街對未來走勢看法不一，滙豐下調 Nifty 50 增長預期至 5%，評級為中性；而 Bernstein 則認為市場已觸底，預計年底將漲至 26500 點。摩根士丹利和花旗集團也持樂觀態度，預計經濟增長和市場回報將改善。法國巴黎銀行指出市場處於疲軟階段，但可能很快恢復增長。

印度股市 “觸底” 了嗎？華爾街出現分歧

大摩指出，歷史上，那些盈利勢頭強勁的熱門主題通常具有很強的持續性，如 AI、國防開支和肥胖藥物等；負電價、量子計算等有望嶄露頭角，成為新的投資熱點。