下調的主要原因是，AMD 數據中心 GPU 業務不及預期，此外還面臨個人電腦市場季節性疲軟和遊戲業務持續疲軟的挑戰。

華爾街紛紛下調評級，AMD 怎麼了？

國家統計局發佈數據顯示，2024 年中國國內生產總值（GDP）為 1349084 億元，同比增長 5%。各產業方面，第一產業增加值 91414 億元，增長 3.5%；第二產業 492087 億元，增長 5.3%；第三產業 765583 億元，增長 5%。季度數據方面，一季度 GDP 同比增長 5.3%，二季度 4.7%，三季度 4.6%，四季度 5.4%。四季度環比增長 1.6%。

國家統計局：2024 年國內生產總值 1349084 億元 同比增長 5%

比特幣上漲帶動 BTC 相關概念股夜盤上漲。MSTR 現漲 2.53%，Coinbase 現漲 2.62%，MARA 現漲 2.13%，CLSK 現漲 2.59%。

比特幣突破 101000 美元 ，帶動相關概念股夜盤同步上漲

中國 12 月規模以上工業增加值同比 6.2%，預期 5.4%，前值 5.4%。

中國四季度 GDP 同比 5.4%，預期 5%，前值 4.6%。

中國一至四季度 GDP 同比 5%，預期 4.9%，前值 4.8%。

中國 1 至 12 月社會消費品零售總額同比 3.5%，預期 3.5%，前值 3.5%。

中國 1 至 12 月規模以上工業增加值同比 5.8%，預期 5.7%，前值 5.8%。

中國 12 月社會消費品零售總額同比 3.7%，預期 3.50%，前值 3.00%。

魏哲家表示，因為 R＆D 研發中心在中國台灣，最尖端製程成功後，才會複製量產落腳各地；而對於未來美國廠佈局，他重申仍依據客户的需求，但同時必須要有政府的強力支持。

台積電董事長：我們不是美積電 最先進製程不會搬到美國

提醒：北京時間 10:00 將公佈中國四季度 GDP，1-12 月規模以上工業增加值、社會消費品零售、房地產開發投資等重磅經濟數據。

比特幣突破 101000 美元/枚，日內漲 1.01%。

近期金價重回震盪偏強態勢，紐約商品交易所黃金期貨價格最高觸及 2735 美元/盎司，倫敦黃金現貨價格一度站上 2700 美元/盎司。美聯儲貨幣政策預期轉為寬鬆，預計 2025 年金價將延續牛市通道，可能突破 3000 美元/盎司。中金公司指出，黃金板塊估值吸引力上升，主要黃金企業 P/E TTM 已消化至 11-30x 區間，相關企業包括紫金礦業、山東黃金等。

港股概念追蹤 | 金價或仍處牛市通道  黃金股板塊估值待修復（附概念股）

這次試飛取得了一些重要進展，但也遇到了意外挫折。再現 “筷子夾火箭”，為回收助推器和飛船，實現可複用奠定基礎，但飛船失聯，未實現預設目標，10 顆模擬衞星未成功部署。

Space X 星際飛船第七次試飛：再現 “筷子夾火箭”，但飛船失聯

港股開盤，恒指開跌 0.12%，科指開跌 0.16%。萬科企業跌超 8%，據報道，深圳相關工作專班已經全面介入萬科，萬科公司或將面臨接管改組。

1. 萬科企業總裁被傳聞帶走，或面臨接管改組。2. 信達生物股價異動，業務正常。3. 榮昌生物 2024 年預期淨虧損 14.7 億元。4. 中國中免 2024 年淨利潤 42.63 億元，同比減少 36.5%。5. 中國太保 2024 年保費收入 2388.23 億元，同比增長 2.4%。6. 中國恒大清盤聆訊推遲至 3 月 12 日。7. 美圖擬派特別股息每股 0.109 港元。8. 紫金礦業擬收購藏格礦業 24.82% 股份。9. 六福集團第三季度零售值下跌 6%。10. 世茂集團將於 2 月 24 日召開債權人會議。11. 石藥集團抗體藥物獲美國臨牀試驗批准。12. 利福中國私有化要約價上調至每股 0.98 港元。13. 騰訊控股回購 393 萬股，累計達 15 億港元。

每日港股市場要聞速遞（1 月 17 日 週五）

近年來，這一趨勢越來越流行，包括 Stripe、OpenAI、SpaceX 在內的大型初創公司，儘管估值已達數十億甚至數百億美元，但仍選擇推遲上市。高盛也正越來越多地提供相關服務，例如，2023 年高盛協助 Stripe 籌集了 65 億美元，使其能夠延長其私營狀態。

高盛 CEO：私募融資如此容易，美國初創公司不需要上市

微信的最新 iOS 版本中，用户聊天窗口的 “+” 號操作欄中新增 “送禮物” 功能，與發送圖片、視頻通話、發紅包等核心功能並列，意味着用户可在聊天時直接發起送禮。

微信給了 “送禮物” 一個超級入口

美 12 月零售銷售增速弱於預期，但費城 1 月製造業指數近四年最高，美聯儲理事沃勒預言今年或最多降息四次，壓低美債收益率和美元。標普四日裏首跌，盤初曾被銀行財報提振，台積電四季報證實 AI 需求，芯片股多數漲，奢侈品巨頭歷峯財報超預期，同行齊漲令法股漲超 2%。中概指數逆市收高，鬥魚漲約 28%。日元上逼 155，比特幣徘徊 10 萬美元，油價跌離半年高位，黃金五週最高，寒流來襲美國天然氣漲超 4%。

美股震盪轉跌，蘋果跌 4%，台積電 ADR 一度漲超 7%，奢侈品股和歐美國債上漲

週四美股成交額前 20 中，英偉達成交 282.2 億美元，收跌 1.96%；特斯拉成交 280.44 億美元，收跌 3.36%，市場份額從 55% 降至 49%。2024 年美國新能源汽車銷量預計佔 20%，特斯拉仍為電動車市場領導者。巴克萊警告特斯拉估值偏高，市盈率達 123 倍。蘋果收跌 4.04%，成交 164.71 億美元，計劃在 iPhone 17 中增加散熱器件。

1 月 16 日美股成交額前 20：特斯拉在美市場份額下滑

美聯儲當紅票委沃勒表示，昨日的美國 CPI 數據非常不錯，如果繼續獲得更多這樣的數據，可能會看到美聯儲今年上半年降息，甚至不排除 3 月降息。如果在數據上取得很大進展，今年降息次數可能為三次或四次。沃勒講話後，交易員對美聯儲的降息預期升温，美債收益率迅速下挫，美股小幅拉漲。

美聯儲當紅理事沃勒：不排除 3 月降息，如數據配合，今年或降息 3-4 次

分析師指出，這是由於人工智能熱潮使台積電成為了美國投資者的寵兒，而這些投資者無法輕易購買價格更低的台北股票。並且，投資者仍然看好台積電美股，“現在再押注均值迴歸已經不是一個好策略了，因為融資成本上升，溢價也變得太有趨勢性”。

台積電美股溢價已高達 25%，為什麼很少對沖基金敢套利？

高盛指出，特斯拉最新的 V13 版本 FSD 系統性能大幅提升，能在 97% 的駕駛過程中無需人工干預，關鍵干預距離達到了 400-450 英里。然而，這個成績和真正的” 無人駕駛” 還有不小的差距。

高盛詳解特斯拉 FSD：預計 Robotaxi 2026 年 H2 開始運營， 2027 年收入約 1.15 億美元

美國總統拜登在告別演講中警告稱，美國正形成極端財富和權力集中於少數富豪的寡頭政治，威脅民主和公平機會。他呼籲改革税法，確保億萬富翁繳税，並限制政治捐款和國會議員股票交易。他回顧了任內成就，並以樂觀態度結束演講，呼籲民眾保持警惕。民調顯示，公眾對拜登政府和國會的工作不滿。

直指馬斯克？拜登告別演講：美國 “正在形成擁有極端財富、權力和影響力的寡頭政治”

華爾街銀行股財報再超預期，送上財報季強勁開局！美聯儲當紅理事沃勒表示，不排除 3 月降息的可能。今日重點關注：港股早盤盤中，中國將公佈四季度 GDP、12 月經濟數據。

早餐 | 蘋果、特斯拉領銜，科技七巨頭全線下跌！台積電再次證明 AI 需求，拉漲芯片股

貝森特在 1 月 16 日的提名資格聽證會上強調，延長 2017 年減税政策是避免美國經濟危機的關鍵。他指出，減税是當前最重要的經濟議題，並表示如果獲得參議院確認提名，將與特朗普合作解決債務上限問題，確保美國不會違約。此外，貝森特支持制裁俄羅斯石油巨頭，並認為保持美元的全球儲備貨幣地位至關重要。

貝森特提名資格聽證會的要點總結：延長減税，不會債務違約

國家能源集團將在 2025 年加快投資公司改革，推動旗下上市公司實施市值管理，以增進市場認同和價值實現。黃清表示將堅持深改革，提升企業治理能力，形成標誌性改革成果。隔夜美股普遍下跌，科技股表現不佳，但部分中概股上漲。

智通港股早知道 | 隔夜美股悉數下跌 國家能源集團將推進旗下上市公司實施市值管理

Microsoft 365 個人版訂閲價格漲約 43%，漲至每月 9.99 美元、每年 99.99 美元，Microsoft 365 家庭版價格上漲 30%，漲至每月 12.99 美元、每年 129.99 美元。漲價對新用户立即生效，不適用於現有用户，如果續訂就會漲價。

微軟將 Copilot 加入 Office App，Microsoft 365 上市十二年來首次漲價

根據最新調查，約 74% 的經濟學家預測日本央行將在 1 月 24 日的會議上加息，反映出市場對加息的預期上升。調查顯示，經濟學家們認為，除非特朗普在會議前引發全球金融市場動盪，否則加息的可能性很大。90% 的分析師認為，日本的經濟和通脹狀況支持加息。日本央行行長和副行長已表示將考慮加息。

日本央行官員接連放出信號 超過 70% 觀察人士預計下週將加息

嘉能可美股一度漲超 8%。若交易達成，合併後公司市值將超越礦業龍頭必和必拓。交易能否達成可能取決於持股嘉能可的該司前 CEO Ivan Glasenberg、卡塔爾以及中鋁。

全球礦業頭號併購交易要來了？媒體稱力拓和嘉能可商談合併

今日重要經濟數據發佈提醒：09:30 中國國家統計局將公佈 70 個大中城市住宅銷售價格月度報告；10:00 將發佈中國四季度 GDP 及其他經濟指標；15:00 英國 12 月零售銷售數據；18:00 歐元區 12 月 CPI 終值；21:30 美國 12 月新屋開工和營建許可；22:15 美國 12 月工業產出；次日 05:00 美國 11 月國際資本流動數據。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

納斯達克金龍中國指數初步收漲約 0.2%。熱門中概股表現不一，小鵬漲 5.8%，蔚來漲 1.3%，理想漲約 1%，而百度跌 0.9%，網易跌 4.3%。中概 ETF YINN 初步收漲約 0.2%，KWEB 跌 0.1%，CQQQ 跌 0.2%。

週四（1 月 16 日）紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率下跌 4.67 個基點，報 4.6064%，日內交投於 4.6879%-4.5861% 區間。兩年期美債收益率跌 2.95 個基點，報 4.2364%，日內交投於 4.3101%-4.2237% 區間。美聯儲理事沃勒討論了 FOMC 的鴿派政策前景。

美債收益率全面下跌，美聯儲理事沃勒暢談 FOMC 的鴿派政策前景

2024 年，美國新能源汽車銷量首次佔新車和卡車總銷量的 20%，傳統燃油車銷量降至 79.8%，創現代汽車史新低。特斯拉依然穩居純電動車市場領導者，但市場份額從 55% 降至 49%。其他主要電動車品牌包括現代、通用、福特和寶馬，分別佔據 9.3%、8.7%、7.5% 和 4.1% 的市場份額。

美國新能源汽車銷量首次佔五分之一，特斯拉市場份額下滑

英偉達（Nvidia，股票代碼：NVDA）是人工智能革命的領先者，其 GPU 推動了顯著的需求，過去一年股價上漲了 141%。英偉達的市值為 3.3 萬億美元，雖然其交易倍數較高，但由於其被低估的軟件優勢，包括廣受歡迎的 CUDA 平台和新的人工智能軟件產品，顯示出長期增長的潛力。這些發展可能會減少公司的週期性特徵，並增強其增長前景

認為現在買英偉達股票太晚了嗎？以下是為什麼你還有時間的最大原因

英偉達表示，AI 代理背後的大型語言模型可能出現不良反應，甚至在惡意用户試圖突破防護時引發安全問題。Nvidia Inference Microservices 是基於英偉達為開發者提供的保護框架 NeMo Guardrails 的擴展，旨在提高生成式人工智能應用的安全性、精確性和可擴展性。

提升 AI 代理可靠性 英偉達推出容器化微服務 Inference Microservices

貝森特在確認提名的參議院聽證會上表示，必須保證美國的供應鏈安全、謹慎部署制裁，確保美元的全球儲備貨幣地位至關重要；延長 2017 年特朗普政府減税是最重要經濟問題；美國財政支出失控，特朗普政府未計劃降低社保和醫保支出；碳關税可能納入關税計劃；特朗普政府可能加大對俄羅斯、尤其石油巨頭制裁；通脹 “仍遠高於目標”，特朗普政策會讓通脹更接近 2%；美聯儲應該獨立；美國沒理由有央行數字貨幣；願同特朗普和議員合作取消債務上限，不會讓美國債務違約；AI 有助於解決偷税漏税問題。

美財長提名人貝森特：不延長減税面臨 “經濟災難”，支持加大對俄製裁，特朗普政策不會推升通脹

週四，美國 1 月費城聯儲製造業指數 44.3，創 2021 年 4 月以來新高，遠超預期的-5，12 月前值由-16.4 修正為-10.9。1 月費城聯儲製造業指數的單月升幅為 2020 年 6 月以來的四年半最大，那時正值新冠疫情停工之後工廠開始重新開工。最新數據表明美國製造業部門的長期低迷有望結束。

美國 1 月費城聯儲製造業創 2021 年 4 月新高，單月漲幅四年多最大

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒表示，如果未來通脹數據持續向好，可能在 2025 年上半年降息。他提到，最新的通脹數據表現良好，核心價格壓力有所緩解。沃勒樂觀認為，若數據持續向好，美聯儲可能在今年更早降息，市場預計 2025 年降息 40 個基點。他強調，降息次數將取決於未來的數據表現。

美聯儲理事沃勒：若通脹數據持續向好 2025 年上半年可能降息

美聯儲理事沃勒預測 FOMC 今年可能降息四次，導致兩年期美債收益率短線下挫超 4 個基點，刷新日低至接近 4.25%。同時，10 年期國債收益率日內波動，標普 500 指數接近平盤，道指下跌 0.2%，納指跌幅收窄至 0.16%。

兩年期美債收益率短線下挫超 4 個基點，美聯儲沃勒大膽預言 FOMC 今年可能會降息四次

美聯儲理事沃勒在 CPI 數據發佈後表示，若未來繼續獲得良好數據，FOMC 可能在 2025 年上半年多次降息，並不排除 3 月降息的可能性。他指出，若通脹下滑，降息次數可能會超出市場預期。

美聯儲理事沃勒在 CPI 數據發佈次日表示：不排除 3 月降息的可能性

美股開盤後，標普 500 指數上漲 0.23%，道瓊斯工業平均指數上漲 0.16%，納斯達克綜合指數上漲 0.32%。台積電 ADR 上漲 5.6%，英偉達上漲 1.7%，量子計算概念股 Quantum Computing 上漲 5.7%。中概股方面，鬥魚上漲 30.6%，小鵬上漲 4%，B 站上漲約 3%。

美股開盤：納斯達克 100 指數漲超 0.3%，費城半導體指數漲 1.8%，台積電漲超 5%

英偉達首席執行官黃仁勳最近對量子計算進行了評論，表示這項技術可能需要 20 年才能變得 “非常有用”。他的言論恰逢量子計算股票的拋售，突顯了這些公司的波動性和早期階段的特性。儘管黃仁勳看到了量子計算的潛力，但投資者應該考慮像 IBM 和微軟這樣的多元化科技公司，或量子主題的 ETF，而不是僅僅關注高風險的量子股票。這項技術被視為人工智能領域的長期機會，但其商業化仍然遙遙無期

對量子計算感興趣嗎？你可能會想聽聽英偉達 CEO 最近説了些什麼

美國上週初請失業金人數超過市場預期，但仍處於與健康的勞動力市場相符的水平。美國勞工部週四公佈，截至 1 月 11 日當週初請失業金人數 21.7 萬人，預期 21 萬人，前值由 20.1 萬人修正為 20.3 萬人。初請失業金人數在年初往往波動較大，但裁員率較低，為就業市場和整體經濟提供支撐。12 月非農就業崗位增加 25.6 萬個，失業率從 11 月的 4.2% 降至 4.1%。勞動力市場韌性十足、通脹率保持粘性，以及美國當選總統特朗普廣泛徵收關税和大規模驅逐非法移民的不確定性，導致美聯儲預計今年只會降息兩次，而去年 9 月份預計會降息四次。特朗普將於下週宣誓就職，他還承諾減税，這將刺激經濟增長。市場預計美聯儲 1 月 28-29 日的政策會議將保持利率不變。市場預計下一次降息將在 6 月份。但美國銀行認為，寬鬆週期已經結束。報告顯示，截至 1 月 4 日的當周，經季節調整後的續請失業金減少 1.8 萬人，至 185.9 萬人。

美國上週初請失業金人數略超預期 勞動力市場仍具韌性

台積電 Q4 淨利同比大增 57%，毛利率升至 59%。美國 12 月零售銷售環比增長 0.4%，失業救濟申請人數 21.7 萬。費城聯儲製造業指數 44.3，創 2021 年新高。歐洲央行會議紀要顯示通脹有望達標。TikTok CEO 計劃出席特朗普就職典禮。美銀 Q4 投行業務收入創三年新高，卡地亞母公司歷峯第三財季銷售額增長 10%。美股期指上漲，半導體股普漲，台積電漲 7%。

週四美股盤前你需要了解的全球要聞

美國 12 月零售銷售數據公佈後，美元指數短線小幅走低至 109.31。美股期貨波動不大，納斯達克 100 指數期貨漲幅約 0.2%。現貨黃金價格維持在 2712.91 美元/盎司，10 年期國債收益率降至 4.674%。

美國 12 月零售銷售數據公佈後，美元指數短線小幅走低

美國 12 月零售銷售 (除汽車與汽油) 環比 0.3%，預期 0.4%，前值 0.2%。

美國 12 月零售銷售 (除汽車) 環比 0.4%，預期 0.5%，前值 0.2%。

提醒：北京時間 21:30，將公佈美國 12 月零售銷售、美國 1 月 11 日當週首次申請失業救濟人數、美國 12 月出口和進口價格指數。

2024 年 12 月份的經絡按揭息率指數 (MMI) 為 3.62%，較上月下降 16 點，連續 7 個月下跌，創 17 個月新低。由於香港銀行下調最優惠利率，預計 MMI 仍有下跌空間。美國核心 CPI 低於預期，可能影響減息預期。香港一個月 HIBOR 報 3.92%，創近 4 個月新低，預計將繼續在 3.5% 至 4% 區間波動。