“星際之門” 面世，5000 億將砸開 AI 新格局？新東方績後一度暴跌 30%  ｜今日重要消息回顧

“星際之門” 面世，5000 億能砸開 AI 新格局？新東方績後一度暴跌 30%  ｜今日重要消息回顧

港股新東方跌超 26%，此前公佈財報，東方甄選一度跌超 9%。亞太精選 ETF、標普消費 ETF 和沙特 ETF 於 1 月 22 日發佈停牌公告，二級市場交易價格明顯高於基金份額參考淨值，出現較大幅度溢價。

“海外衝擊” 下 AH 股全線走低，算力硬件股繼續走強，集運歐線漲超 12%，3 只跨境 ETF 因高溢價再度停牌

港股收盤，恒指收跌 1.63%，恒生科技指數收跌 2.40%，新東方績後收跌 24.2%，中煙香港逆市收漲 10.41%。

國防和太空系統製造商 Karman Holdings 於週二向美國證券交易委員會提交了 IPO 申請，計劃募資 1 億美元。該公司專注於為導彈和國防及太空計劃提供關鍵系統，2024 年預計收入為 3.31 億美元。Karman 計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼為 KRMN，花旗等為聯席賬簿管理人。

國防和太空系統製造商 Karman Holdings 遞交美股 IPO 申請 擬募資 1 億美元

分析預計，約需要耗費一天或者以上才能將機台重新調教歸位並且恢復生產功能，生產線上晶圓破損估計約 1 至 2 萬片晶圓。這次地震對台積電影響或將低於前次，2024 年 3 月地震對台積電 2024 年第二季毛利率的影響約 0.5 個百分點。

報道：台積電南科廠受地震影響，或出現 1-2 萬片晶圓破損，衝擊一季度銷售

T. Rowe Price 固定收益部門首席投資官 Arif Husain 預測，日本央行將努力將基準利率提高至 1%。他指出，工資談判為加息提供了理由，並傾向於債券收益率曲線趨平。市場預計日本央行將在年底前加息兩次，且本週五加息 25 個基點幾乎確定。日本基準十年期國債收益率已升至 1.255%，為 2011 年以來最高。Husain 還提到，若全球衝擊發生，日元可能升至多年高點。

T. Rowe Price 固收部門 CIO：日本央行最終將把基準利率提高至 1%

歐洲天然資源基金分析師李岡峯表示，預計美聯儲在 1 月 29 日將維持利率不變，金價在首季可能表現強勁，成為今年最佳季度。技術分析顯示，金價依然強勢，但傳統上第二和第三季度為黃金的弱季，可能出現波動和調整。至上週二，黃金、白銀等金屬的基金淨多全面反彈，黃金基金多頭上週環比升 7%，持倉達到 661 噸，為過去 5 周最高水平。

歐洲天然資源基金：美聯儲一月不減息 預計金價首季能維持強勢

新東方：非學科增速強勁但繼續放緩，留學壓力將拖累盈利（2Q25FY 電話會）

黃金股午後走強，靈寶黃金漲 14.58%，山東黃金漲 3.43%，招金礦業漲 2.95%，中國黃金國際漲 1.15%。受特朗普政策不確定性影響，美元和美債走低，金價升至兩個月新高。分析指出，黃金上漲主要因美國 CPI 下降、M2 貨幣供應增加、降息預期及全球經濟不確定性。預計 2024 年黃金價格將受美國大選及經濟數據影響，長期看黃金仍具上漲空間。

理解市場 | 黃金股午後走強  市場避險情緒迅速升温 金價上行邏輯不改

強積金 MPF 顧問公司 GUM 表示，截至 2025 年 1 月 17 日，GUM 強積金綜合指數錄得-0.1% 的回報，整體表現略有下滑。強積金 1 月強積金成員人均虧 190 港元。當中，股票基金指數下跌 0.2%，中美股票基金表現不一，美國股票基金表現強勁，本月暫錄得 2.2% 的回報，延續美股往年的升勢，相反香港股票基金表現受壓，回報為負 2.5%。而混合資產基金指數持平，固定收益基金指數略升 0.1%。混合資產基金方面，混合資產基金 (80-100%) 股票的基金回報率為-0.4%，而混合資產基金 (60-80%) 股票的基金的回報率為-0.3%。固定收益基金中，強積金保守基金錄得 0.2% 的回報，而保證基金則持平。預設投資策略 - 核心累積基金表現較好，錄得 1% 的回報，而 65 歲後基金則錄得 0.1% 的回報。

GUM：截至 1 月 17 日香港強積金人均虧損 190 港元

分析師指出，未來幾周避險情緒將推動金價上漲，現貨黃金已突破 2750 美元/盎司。特朗普的政策轉變可能影響黃金走勢，增加其作為安全資產的吸引力。預計在保護主義和大國博弈背景下，央行增儲將支撐金價。短期內，美聯儲降息預期和加關税政策將主導金價，長期看黃金仍具上漲空間。相關企業包括紫金礦業、山東黃金等。

港股概念追蹤 | 投資者為政策轉變做好準備   金價上行邏輯不改（附概念股）

特朗普的關税政策未如預期迅速實施，可能採取 “少量多次” 的方式施壓貿易伙伴。這種猶豫導致市場對美國通脹的預期面臨下行風險，同時可能使美元匯率走弱。美股因利率下行和盈利向好而反彈，但市場仍對特朗普的政策不確定性感到擔憂。通脹問題成為市場關注焦點，特朗普的目標之一是遏制通脹，增加油氣供給以降低汽油價格。市場在重要數據發佈前難以找到方向。

特朗普關税 “少量多次”，市場如何反應？

美聯儲降息的預期 VS 頑固通脹的現實、温和的關税政策預期 VS 特朗普強硬的表態、昂貴的美股 VS 疲軟的美國經濟……

當下全球市場的五大關鍵 “錯配”

近日黃仁勳在英偉達年會上，鼓勵分析師 “這就是你們的時代”。 技術在飛快發展，每個行業都將成為 AI 行業，所以需要分析師向傳統行業解讀 AI 的意義。

黃仁勳：每個行業都將成為 AI 行業！分析師們，你們的時代到了！

恒指六連陽創一個月新高後今日跳空低開，一度跌逾 300 點，最低見 19757.10 點，隨後小幅回暖。恒生科技指數盤中一度跌近 2.5%。截至午間收盤，恒指收跌 1.34%，報 19836.39 點，科指收跌 1.97%，報 4601.09 點，恒指大市成交額達 783.41 億港元。盤面上，半導體板塊逆勢走強，科網股、汽車股、內房股表現疲軟。個股方面，新東方績後大跌，收跌 25.05%，東方甄選績後收跌 2.97%；中芯國際收漲 2.38%，蔚來汽車收跌 4.72%，京東收跌 4.42%，碧桂園復牌次日收跌 13.16%。

港股午評：恒指跳空低開一度跌逾 300 點 半導體板塊逆勢走強

港股恒生指數早盤下跌 1.34%，報 19836 點，恒生科技指數跌 1.97%。新東方因東方甄選業績影響，股價早盤跌超 25%，隔夜美股新東方暴跌 23%。中煙香港、鴻騰精密、老鋪黃金等個股表現強勁，分別上漲超 6%、10% 和 5%。粵海置地跌超 25%，禪遊科技盈警後跌逾 11%。航空股回落，中國國航和南方航空分別跌 3.92% 和 4.03%。

港股午評 | 恒生指數早盤跌 1.34%     新東方大跌拖累藍籌指數

德意志銀行預測，若美國對加拿大和墨西哥徵收 25% 關税，將導致核心個人消費支出 (PCE) 價格指數上升 1.4%。分析師指出，特朗普可能在 2 月 1 日採取行動，若關税實施，預計核心 PCE 價格水平將顯著提高，給美聯儲帶來更大通脹壓力。

德銀：若美國向加墨徵税 25% 美聯儲青睞的通脹指標或將上升 1.4%

在全球金融市場對特朗普重返白宮反應平靜的背景下，日本央行預計將在本週五將利率提高至 2008 年以來的最高水平。這將是日本央行在不到 12 個月內的第三次加息，標誌着其貨幣政策正常化的進程。日本央行行長植田和男的進一步加息路徑將成為市場關注的焦點。

市場坦然面對特朗普重返白宮 日本央行向加息邁進

隔夜懂王宣佈 AI 基礎設施投資計劃，OpenAI、軟銀、甲骨文將辦合資公司 “星際之門”（Stargate）。 甲骨文 CEO Larry Ellison 表示，AI 將有助於預防癌症，實現癌症的早期檢測，還能在 48 小時內生產個人專屬的癌症疫苗。

甲骨文 CEO：AI 有助於預防癌症，能在 48 小時內生產個人專屬 “癌症疫苗”

隔夜，甲骨文漲 7%，英偉達漲 2%，Arm 漲 4%，跑贏主要科技 ETF（XLK）和標普 500 指數。特朗普上任後對 AI 的態度十分積極，不僅讓企業 “放開幹”，還大舉拉投資。作為項目的主導方，OpenAI 可以通過合作獲取大量數據中心算力資源，甲骨文有望獲得更多訂單，軟銀則憑藉 “財力” 獲得這個重大項目的 “入場券”。

特朗普力挺投資，“星際之門” 拉來千億，美股 AI 產業鏈全線走高

港股半導體股部分繼續上漲，龍頭中芯國際一度漲 4.5%。中芯國際獲南下資金連續 13 天淨買入，累計淨買入金額為 106.70 億港元。

中芯國際再創近四年半最高 近一個月累計漲幅達 50%

Netflix: Prudent investment, the entertainment outlook is still very broad

奈飛：審慎投資，娛樂前景還很廣闊

奈飛：高效投資，娛樂前景還很廣闊（4Q24 電話會紀要）

微軟在建設新數據中心方面進展緩慢，促使 OpenAI 與甲骨文達成合作協議，這可能是微軟不再當 OpenAI 獨家雲供應商的原因。不過，微軟仍保留對 OpenAI 新雲服務協議的 “優先購買權”。

不想出錢了！微軟不再是 OpenAI 獨家雲供應商

泡泡瑪特的野心不止潮玩

谷歌旗下藥物研發公司創始人 Demis Hassabis 表示，傳統藥物研發通常需要 5 到 10 年時間，而藉助 AI 技術，這一過程可能加快 10 倍。前美國財長薩默斯曾評論：AI 之於互聯網類似於計算機之於計算器。

藥物研發速度加快 10 倍！谷歌稱首款 AI 設計藥將於年底進入檢測

愛奇藝追不到的夢？奈飛玩到 “狂飛”

四季度財報亮眼，奈飛夜盤股價狂飆，現漲超 14%！稍早，奈飛公佈財報顯示：當季營收同比增長 16% 至 102.5 億美元，超過分析師預期的 101.1 億美元；淨利潤同比翻倍增長至 18.7 億美元，營業利潤同比增長 52% 至 23 億美元，營業利潤率 22%，高於 2023 年四季度的 17% 且高於公司指引。最關鍵的是：奈飛當季淨新增 1891 萬付費用户創季度紀錄新高，超過分析師預期的 918 萬。

奈飛夜盤一度大漲 16%！

隔夜懂王宣佈 AI 基礎設施投資計劃，OpenAI、軟銀、甲骨文將辦合資公司 “星際之門”（Stargate）。 孫正義在現場表示，合資公司將立即投入 1000 億美元，目標是將 AI 項目的投資增加到至少 5000 億美元。

孫正義：給美國 AI 投資 5000 億美元！AGI 很快到來

自佩洛西買入看漲期權後，Tempus AI 股價已累計上漲近 50%。Tempus AI 專注於將人工智能技術應用於精準醫學領域，週二推出了一款 AI 驅動的個人健康助手應用。

“國會山股神” 買 Call，這隻 AI 股應聲暴漲 35%

新東方跌幅擴大至近 28%，東方甄選跌幅擴大至 8%。

港股開盤，恒指開跌 0.54%，科指開跌 1.05%。東方甄選績後開跌 6.06%，公司截至 2024 年 11 月 30 日止六個月淨虧損 9679.9 萬元，同比盈轉虧。

每日港股市場要聞速遞：1. 紫金礦業預計 2024 年淨利潤 320 億元，同比增長 51.5%。2. 中國神華以 8.53 億元收購杭錦能源 100% 股權。3. 融創中國債務重組方案獲批准。4. 安東油田服務新增訂單 26.51 億元，同比增長 73.4%。5. 新鴻基投資 1 億美元於 WCD 基金。6. 中船防務預計 2024 年淨利潤 3.5 億至 4 億元，同比增長 628.14% 至 732.16%。7. 中國飛機租賃與第三方簽訂飛機買賣協議。8. 摩根大通增持濰柴動力。9. 歌禮制藥推進新藥研發。

每日港股市場要聞速遞（1 月 22 日 週三）

奈飛在假日季發佈了創紀錄的第四季度財報，收入和利潤超出分析師預期，淨新增 1891 萬用户，全球用户總數超過 3 億。公司將增長歸因於優質內容和季節性因素，包括《魷魚遊戲》第二季和大型體育賽事的成功。亞太地區和拉丁美洲用户增長顯著，分別增長 70% 和 77%。

內容為王！奈飛再次贏了流媒體的 “魷魚遊戲”

特朗普幣持有者收益最高的幾乎達到 19000%，頭寸價值 270000 美元。一位持有價值超過 5200 萬美元特朗普幣的投資者一度拋售全部頭寸，收益率達到 91%。

鐮刀收割？就職日後，特朗普” 股幣大跌 “，而贏家早已賺滿離場

特朗普 2.0 首個交易日：三大指數全線收漲，小盤股領漲，比特幣漲至 10.7 萬美元。奈飛盤後大漲 10%，其新增付費人數超預期。美媒：特朗普就任後的首個專訪將於週四晨間播出。OpenAI、軟銀和甲骨文將成立一家名為 Stargate 的合資企業。Meta 擬推出 “Oakley” 智能眼鏡，並探索智能手錶和耳機研發。Piper Sandler 將特斯拉目標價從 315 美元上調至 500 美元。蔚來已組建 20 人左右團隊調研機器狗項目。

早餐 | 英偉達市值超越蘋果成全球第一，特朗普宣佈 5000 億美元 AI 基礎設施投資計劃

若漲勢延續至明日將創股價新高。2024 年四季度和全年均加速增長和營業利潤率改善，四季度和全年淨增付費用户均破紀錄，全年營業利潤首次突破 100 億美元，雖然美元走強，2025 年營收展望仍上調 5 億美元，並預言廣告收入持續翻倍。

奈飛 Q4 新增用户創新高，無懼匯率劣勢上調新年展望，盤後漲超 13% | 財報見聞

Nvidia 預測人工智能代理將在 2023 年成為一個主要趨勢，這對微軟、賽富時和 ServiceNow 等股票可能帶來好處。微軟正在利用其人工智能助手 Copilot 來提升辦公應用的生產力，目標是實現每年 100 億美元的收入運行率。賽富時的 Agentforce 旨在利用現有客户數據自動化流程，而 ServiceNow 則專注於通過人工智能代理進行 IT 服務管理。儘管估值較高，這些公司仍然有望從不斷增長的人工智能市場中獲益

這是 Nvidia 所認為的人工智能下一個大趨勢。這三隻股票可能成為大贏家

蘋果公司在美股市場中逆市下跌，盤中跌幅超過 4%，市值被英偉達超越。多家華爾街機構下調了蘋果的評級和目標價，Jefferies 將其評級下調至跑輸大盤，目標價降至 200.75 美元；Loop Capital 將評級下調至持有，目標價為 230 美元；摩根大通維持增持評級，但目標價降至 260 美元。分析師指出，蘋果在中國的 iPhone 銷量同比下滑 18.2%，並對未來業績持謹慎態度。

蘋果盤中跌超 4%，市值被英偉達超越，華爾街多家機構降級或降目標價

納斯達克金龍中國指數初步收跌 0.3%。熱門中概股表現不一，小鵬漲 6.2%，理想漲 5.6%，百度漲 1.1%，網易和百勝中國漲約 1%。拼多多和房多多跌超 1%，B 站跌 2.3%，蔚來跌 3.9%，新東方跌 23%。中概 ETF YINN 漲 3.3%，ASHS、CQQQ、CHAU、FXI 漲超 1%，KWEB 漲 0.7%。

特朗普政府週二邁出了降低加密貨幣監管壁壘的第一步，他任命的 SEC 代主席 Mark Uyeda 一上任就啓動了加密貨幣政策的改革，宣佈在 SEC 成立加密數字貨幣執法工作組，該工作組將構建監管框架。受此消息推動，比特幣日內漲幅達 3.0%，報 106290 美元。特朗普此前宣佈，他計劃提名前 SEC 委員保羅·阿特金斯（Paul Atkins）擔任 SEC 主席，不過美國參議院尚未安排阿特金斯提名的聽證會。

特朗普任命 Mark Uyeda 為美國 SEC 代主席 上任就成立加密貨幣工作組

蘋果的股票下跌了 4.1%，因為分析師因對 12 月季度的 iPhone 銷售預期感到失望而下調了該股票的評級。傑富瑞將蘋果的評級從持有下調至表現不佳，並將目標價格下調至 200.75 美元，而 Loop Capital 則將評級從買入下調至持有，理由是趨勢疲軟。此次下跌歸因於中國 iPhone 銷售的顯著下降，可能會導致出貨量減少。儘管客户基礎強大，但對估值和人工智能執行的擔憂依然存在

為什麼蘋果在今天市場反彈時股價下跌

特朗普在就職演講中承諾降低能源價格，填滿美國戰略石油儲備（SPR），解除液化天然氣（LNG）出口限制，把美國的能源出口到全世界。特朗普還在競選過程中多次承諾將能源價格降低 50%。分析人士認為，特朗普承諾的降低能源價格 50% 幾乎不可能實現，對比之下，就算是全球疫情這種大災難期間，美國人平均能源成本僅下降不到 20%，且口頭支持特朗普的石油生產商利潤將被壓縮。

特朗普的 “能源牌”：填滿 SPR、解除 LNG 出口禁令、把美國的能源出口到全世界

OpenAI、軟銀和甲骨文計劃成立名為 Stargate 的合資公司。甲骨文股價上漲 5.05%，達到 169.16 美元。美國總統特朗普將宣佈關於人工智能基礎設施的投資。市場風險提示，投資需謹慎。

報道：OpenAI、軟銀、甲骨文計劃成立名為 Stargate 的合資公司

電動車股票，包括特斯拉，在特朗普總統就職時下跌，而電動空中出租車股票 Archer Aviation 和 Joby Aviation 則大幅上漲。特朗普廢除了有利於電動車的監管措施，導致投資者對該行業保持謹慎。分析師亞歷山大·波特（Alexander Potter）對特斯拉維持了增持評級，並將其目標價上調至 500 美元，理由是人工智能的潛力。儘管面臨監管挑戰，他仍然看好長期上漲空間。Archer 和 Joby 在商業化電動空中出租車方面取得進展，可能獲得特朗普政府的支持，但兩者仍處於虧損和波動狀態

特斯拉今天股價下跌，而電動空中出租車公司 Archer Aviation 和 Joby Aviation 的股票飆升

英特爾的股票在華爾街信號混雜的情況下上漲了 2%。花旗集團將其目標價從 22 美元下調至 21 美元，理由是芯片需求疲軟，而滙豐銀行則將其評級上調至持有，目標價為 20 美元。兩家銀行均保持中立立場，擔憂英特爾近期的負面收益和重大損失。儘管對復甦抱有希望，分析師建議保持謹慎，因為英特爾的財務狀況仍然嚴峻，負自由現金流和持續的管理問題。總體而言，英特爾股票的前景不確定，目前可能不是買入時機