納斯達克金龍中國指數初步收漲 1.3%，本週累漲 3.8%。熱門中概股如房多多、理想、阿里巴巴等均有不同程度的上漲，分別漲 5.1%、約 5% 和 3.2%。中概 ETF YINN 漲 3.8%，其他 ETF 如 “中國龍” DRAG、CQQQ 和 KWEB 也有不同幅度的上漲。

美聯儲的半年度貨幣政策報告認為，美國經濟整體穩健，勞動力市場企穩，通脹進一步緩和，稱考慮未來利率調整時將 “謹慎” 評估數據、前景變化和風險均衡；稱股市、公司債、住宅房產市場的估值仍較高，本處高位的估值壓力有所增加；報告全篇僅兩次提關税，稱徵税前景推動美元近期上漲。

鮑威爾國會大考 “發言稿” 來了：美聯儲將 “謹慎” 評估前景，警惕金融市場高估值，避談特朗普

特朗普在與日本首相石破茂會晤時威脅可能對日本徵收關税，旨在減少美國對日本的貿易逆差。此言論導致日元和日本 ETF 下跌，美元兑日元一度漲破 151.80。與此同時，美國鋼鐵公司股價在跌幅擴大後反彈，日內漲近 5.4%。石破茂表示日本將進一步在美投資。

媒體稱特朗普威脅對日本徵關税，日元、日本 ETF 走低，美國鋼鐵跳漲

亞馬遜的股票下跌了 4.1%，儘管其第四季度業績強勁，每股收益為 1.86 美元，營收為 1877.9 億美元，超出華爾街預期。然而，公司對第一季度的指引低於預期，預計營收在 1510 億美元到 1555 億美元之間，導致投資者拋售。亞馬遜計劃在雲基礎設施、人工智能和機器人技術上投資 1000 億美元，這可能會影響短期盈利能力，但預計將增強長期增長前景。目前的下跌可能為投資者提供了買入機會

為什麼亞馬遜股票今天下跌

美國國債收益率在非農就業報告發布日波動明顯。10 年期國債收益率上漲 5.04 個基點至 4.4846%，但在報告發布時迅速下跌至 4.3803%。兩年期國債收益率漲 6.07 個基點至 4.2725%，本週累計漲幅為 7.75 個基點。其他期限的國債收益率也普遍上漲，2/10 年期國債收益率利差則下跌 1.042 個基點。

兩年期美債收益率於非農日漲超 7 個基點，本週累漲將近 8 個基點

週五，著名對沖基金經理 Bill Ackman 透露，其基金潘興廣場自 1 月起已建倉 3030 萬股 Uber 股票，持倉市值達 23 億美元。他認為 Uber 管理出色、股價仍大幅低於其內在價值，這在大盤股中極為罕見。Ackman 稱讚 Uber CEO 將公司轉變為一個高盈利、高現金流企業。受此消息影響，Uber 股價週五一度漲超 9%。2025 年以來，股價已累計反彈約 25%。

對沖基金大佬 Ackman 大舉加倉 Uber，持倉市值達 23 億美元，稱其 “質優價廉”

阿里巴巴的股票在週五上漲超過 7%，最終收於 4.1% 的漲幅，這一漲幅受到其投資人工智能公司 DeepSeek 的傳聞推動。儘管有報道稱阿里巴巴計劃投資 10 億美元於 DeepSeek，但該公司否認了這些説法，稱其為假新聞。投資者對股票的價值感到疑惑，但考慮到其市盈率為 20 倍，且預計長期增長為 18.5%，持有阿里巴巴的股票仍可能是一個可行的選擇

為什麼阿里巴巴股票在週五大漲

美聯儲理事 Kugler：預計美國 2025 年一季度 GDP 增速是穩健的。

包括以太坊、XRP 和狗狗幣在內的加密貨幣今天價格上漲，受到一份混合的就業報告影響，進而影響了國債收益率。以太坊上漲了 3.5%，XRP 增加了 8.6%，狗狗幣上漲了近 5%。就業報告顯示新增 143,000 個就業崗位，低於預期，但失業率下降和工資增長加快則表明勞動力市場強勁。儘管加密貨幣反應積極，分析師對經濟前景和潛在的聯邦儲備利率削減仍持謹慎態度。CBOE 交易所也已提交了 XRP 的現貨加密貨幣 ETF 申請，表明市場興趣日益增長

為什麼加密貨幣以太坊、XRP 和狗狗幣今天交易價格上漲

軟銀計劃對 OpenAI 進行 400 億美元的投資，分期在未來 12 至 24 個月內支付，預計投後估值將達到 3000 億美元。這使軟銀超越微軟，成為 OpenAI 最大投資方，並通過聯合投資形式開放 100 億美元額度。部分資金將用於由軟銀、OpenAI 和甲骨文合作的 “星際之門” 項目，旨在投資美國 AI 基礎設施。

報道：軟銀將砸 400 億美元，成 OpenAI 最大投資方

美國芝加哥聯儲主席 Goolsbee（2025 年有 FOMC 投票權）：我並不認為美聯儲會在總統特朗普擬議的主權基金計劃中發揮作用。

美聯儲票委 Goolsbee 表示，美國 1 月非農就業報告穩固，處於充分就業狀態，薪資增速與 2% 通脹目標相符。長期通脹預期被錨定，但特朗普關税可能扭傷供應鏈，造成暫時性通脹衝擊，反制措施將複雜化其影響。

美聯儲票委為 “一年期通脹預期反彈至 4.3%” 降温：長期通脹預期仍然被錨定

美國芝加哥聯儲主席 Goolsbee（2025 年有 FOMC 投票權）：我們可能會維持政策利率不變。

美聯儲 Goolsbee：美國 1 月非農就業報告是 “穩固的”。

現貨黃金在非農日創歷史新高，日內漲超 0.9%，突破 2 月 5 日頂部 2882.36 美元/盎司，報 2883.16 美元。 COMEX 黃金期貨日內漲幅達 1.0%，報 2905.40 美元/盎司，也突破 2 月 5 日頂部 2906.00 美元。 現貨白銀日內漲幅達 1.0%，報 32.55 美元/盎司。

金價在非農日創歷史新高，美國一年期通脹預期創 15 個月新高

12 月新增就業人數從 25.6 萬大幅上修，至 30.7 萬。洛杉磯大火以及美國其他地區的嚴冬天氣對當月的就業情況 “沒有明顯影響”。對於市場關注的年度修正，截至 2024 年 3 月的 12 個月內，就業增長數量比最初報告的少了 58.9 萬，降幅低於去年 8 月的初步估計 81.8 萬。上個月勞動力大增 220 萬人，為 1948 年有數據以來最多，大部分來自外國出生的工人。

美國 1 月非農新增 14.3 萬大幅低於預期，失業率意外降至 4%，年度下修低於預期

白宮國家經濟委員會主任 Kevin Hassett：非農就業人數下修，表明美國總統特朗普政府還有很多工作要做。

美國消費者信心指數因對關税政策的擔憂而降至七個月低點，2 月初降至 67.8，較上月下降 3.3 點。消費者對短期通脹的預期上升，預計未來一年物價將以 4.3% 的年增長率上漲。此數據導致美股三大指數轉跌，消費者對高價商品的購買意願下降 12 個百分點。整體消費者信心下降趨勢在各黨派中均有體現，顯示出經濟前景的不確定性。

美國消費者信心指數降至七個月低點 通脹預期大幅上升

美國一年期通脹預期反彈至 4.3%，創 15 個月新高，削弱了美聯儲降息的預期。標普 500 指數下跌 0.4%，道指跌 0.25%，納指跌 0.81%。美國 10 年期國債收益率突破 4.5%，兩年期美債收益率也上漲至 4.27%。現貨黃金上漲約 0.9%。

美國一年期通脹預期反彈至 4% 上方創 1 個月新高，削弱美聯儲降息預期

明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利表示，美國勞動力市場降温但依然穩健，預計 2025 年利率將適度下降。他指出，儘管 1 月份就業增長低於預期，但失業率降至 4%，薪資增長仍具韌性。卡什卡利對未來利率政策持謹慎態度，認為需等待更多政策信息。他預計聯邦基金利率將在今年年底前適度下降。

美聯儲卡什卡利：美國勞動力市場降温但仍穩健 2025 年利率或小幅下調

美國非農就業報告發布後，行業 ETF 普遍走低。區域銀行 ETF 下跌 0.78%，銀行業 ETF 下跌 0.72%，可選消費 ETF 下跌 0.26%。相對而言，全球科技股指數 ETF 和半導體 ETF 上漲超過 0.7%，科技行業 ETF 上漲超過 0.8%，網絡股指數 ETF 上漲約 0.9%。

美股開盤情況：標普 500 指數低開 0.01%，報 6083.13 點；道瓊斯工業平均指數高開 0.03%，報 44762.57 點；納斯達克綜合指數低開 0.09%，報 19774.87 點。個股方面，亞馬遜跌 2.7%，英偉達漲 0.4%，Pinterest 漲 21%，特斯拉跌 0.8%。中概股表現良好，理想漲超 6%，阿里巴巴和 B 站漲超 4%，小鵬漲超 2%，中概 ETF YINN 漲 5.8%。

美股開盤：三大股指大致平開，中概指數漲 1.6%

納斯達克金龍中國指數漲幅擴大至 2.7%，熱門中概股理想漲 6.99%，ETF YINN 漲 6.92%，阿里巴巴漲超 5.8%，B 站漲約 5.2%，新東方漲超 3.1%，小鵬、蔚來、百度、京東、網易、拼多多、房多多至多漲 2.6%。

中概指數漲 2.7%，理想漲約 7%，YINN 漲超 5.9%，阿里漲約 6%

加拿大 1 月份失業率意外下降至 6.6%，顯示就業市場復甦跡象。儘管新增 7.6 萬個工作崗位低於預期，但連續兩個月超出市場預期。失業總人數仍約 150 萬，表明市場仍面臨挑戰。加拿大央行的降息措施正在推動商業活動和消費者支出增長，但未來經濟增長仍面臨美國關税威脅和移民減少的挑戰。就業數據公佈後，加元小幅上漲，市場對央行降息的預期有所調整。

加拿大失業率意外下降 就業市場顯現復甦跡象

比特幣漲超 3%，在美國非農就業報告發布後重返 10 萬美元整數位心理關口。

軟銀料將向 OpenAI 投資 400 億美元，對後者估值 2600 億美元。（CNBC）風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

軟銀料將向 OpenAI 投資 400 億美元，對後者估值 2600 億美元。（CNBC）

美國勞工統計局報告顯示，1 月非農就業人數增加 14.3 萬人，低於預期的 17 萬人，且低於 12 月的 30.7 萬人。儘管洛杉磯野火和嚴冬天氣未顯著影響就業，但 1 月工資增幅為 4.1%，高於 12 月的 3.9%。失業率維持在 4.0%。整體來看，勞動力市場放緩但健康，繼續推動經濟增長，可能影響美聯儲的貨幣政策。

美國 1 月非農喜憂參半 美聯儲繼續觀望？

海通證券於 2025 年 2 月 7 日向上海證券交易所提交 A 股股票主動終止上市申請，正式告別 A 股市場。與此同時，國泰君安證券宣佈其 A 股股票將於 2025 年 2 月 10 日復牌，標誌着兩家券商的合併進程進入新階段。此次合併自 2024 年 9 月 5 日停牌公告以來，歷時五個月，涉及多項行政許可申請和股東大會審議，成為滬上金融機構史上最大合併案。

別了，海通；國君，下週見

美股三大股指期貨保持不變，納指期貨跌 0.09%，標普 500 跌 0.06%，道指漲 0.02%。美國 1 月非農就業人口 14.3 萬，低於預期的 17 萬，失業率意外降至 4.0%。市場對美聯儲暫停降息表示關注，科技股業績不佳導致逾百億美元資金流出美股。

美股前瞻 | 美國 1 月非農不及預期 失業率意外下滑 阿里否認投資 DeepSeek 傳聞

美國 1 月非農就業人口為 14.3 萬人，低於預期的 17 萬人，創去年 10 月以來新低；失業率為 4.0%，低於預期的 4.1%。歐洲央行官員表示，美國關税不會立即導致降息。個股方面，阿里巴巴漲幅收窄至 3%，特斯拉銷量下降 11.5%，黑石集團收購 AI Fire，Pinterest 營收首次突破 10 億美元，亞馬遜計劃到 2025 年將資本支出增至 1000 億美元。

每日美股市場要聞速遞（2 月 7 日 週五）

據美國紐約聯儲數據，上個交易日（2 月 6 日，非農就業報告發布的前一天）擔保隔夜融資利率（SOFR）報 4.36%，之前一天報 4.33%。上個交易日有效的聯邦基金利率報 4.33%，之前一天報 4.33%。

微軟的股票因其人工智能投資受到審查以及營收指引低於預期而下跌超過 5%，儘管其盈利預期超出市場預期。然而，該公司的雲業務表現強勁，營收增長 19%，人工智能服務營收激增 157%。微軟擁有強大的未來收入管道，剩餘履約義務達到 2980 億美元，並計劃增加基礎設施支出。分析師預計盈利增長將加速，這使得該股票在以 33 倍市盈率交易時成為投資者的潛在買入機會，與納斯達克 100 指數相符

微軟的股票現在值得購買嗎？

美國 1 月非農新增就業 14.3 萬，失業率降至 4%。歐洲央行副行長預計春季通脹趨近 2%。印度央行首次降息，調低 GDP 預測。阿里否認 10 億美元投資 DeepSeek 的消息。亞馬遜股價跌超 3%，一季度業績指引不及預期。小米集團港股創歷史新高，雷軍研究提升汽車產能。日經 225 指數跌 0.7%，滬指漲 1.01%，恒生指數漲 1.16%。

週五美股盤前你需要了解的全球要聞

美國 12 月非農數據修正後顯示，去年勞動力市場活力不如此前預期，在此背景下，1 月美國就業增長有所放緩。勞工統計局表示，洛杉磯的野火以及美國其他地區的惡劣冬季天氣，對當月就業 “無明顯影響”。

美國非農數據速評

美國 1 月非農數據公佈後，美股期指短線下跌，納指期貨跌 0.18%，標普 500 跌 0.11%，道指跌 0.02%。美國 10 年期國債收益率上升逾 4 個基點，報 4.481%。美元指數上漲 0.3%，現貨黃金漲幅降至 0.11%。

日產、本田兩月 “閃離”

美國 1 月失業率 4%，預期 4.1%，前值 4.1%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

美國 1 月非農就業人口增長 14.3 萬人，預期 17.5 萬人，前值 25.6 萬人

投資者淨拋售了 107.1 億美元的美國股票基金，因特朗普徵收關税和科技股業績不佳加劇了市場不安。這是自 2024 年 12 月以來最大單週拋售。與此同時，亞洲和歐洲基金分別吸引了 48.6 億美元和 18.8 億美元的資金流入。儘管大型股基金遭遇 64.4 億美元的撤資，但行業基金仍吸引了 12 億美元的資金流入。債券基金也連續第五週受到青睞，吸引了 92.2 億美元的資金。

“血流不止”！關税風暴 + 科技股 “業績殺” 逾百億美元資金逃離美股

摩根大通分析了即將公佈的美國 1 月非農就業數據對股市的影響，認為數據需適中才能支持股市上漲。若新增崗位低於 15 萬，股市將下跌；若超過 23 萬，則可能加大加息預期壓力。預計新增崗位為 15 萬，低於市場預期。標普 500 指數今年上漲 3.4%，但仍落後於全球指數。摩根大通團隊建議逢低買入，長期看好美國股市。

今晚非農對美股影響多大？小摩給出 5 種情景

最近消費現象出現反常變化，部分觀點歸因於經濟原因或紅利消失。2024 年聖誕節，電影院線大幅下滑，但春節檔電影《哪吒 2》卻大獲成功，顯示優質內容仍能吸引觀眾。同時，頭部滷製品公司淨利潤下滑，而蜜雪冰城迅速擴張。收藏市場冷清，深圳大芬油畫村卻依然繁忙。這些變化反映了社會從 TO B 文化向 TO C 文化轉型，消費不再是為了向他人證明成功，而是為了自身生活的滿足。

“降級” 與 “升級” 並存？一些消費新現象的背後

亞馬遜的股票在盤前交易中下跌了 5%，儘管第四季度的財報表現強勁，但第一季度的指引讓投資者失望。首席執行官安迪·賈西提到，產能限制影響了增長。Pinterest 報告了創紀錄的 10 億美元收入季度，用户增長和合作夥伴關係積極。大型科技公司預計將在 2025 年投資超過 3200 億美元用於人工智能基礎設施。即將發佈的就業報告將提供勞動力市場健康狀況的見解，預計招聘將放緩。建議投資者密切關注失業率，以便對美聯儲政策變化做出反應

早餐新聞：亞馬遜發佈了表現不一的財報

英國央行暗示經濟增長風險，機構投資者加碼做空英鎊。百達資產管理等機構減持英鎊，RBC BlueBay 認為降息預期將進一步壓低英鎊。英鎊在降息後下跌 1.2%，表現最差。預測顯示經濟增長將減半，市場預計將有更多降息。Pictet 投資經理表示，長期看英鎊需求難以恢復，需進一步降息以應對經濟風險。

英國央行暗示經濟增長風險 機構加碼做空英鎊

有消息稱阿里計劃以 10 億美元投資 DeepSeek，獲得其 10% 的股權，阿里內部人士稱 “假消息”。由於算力持續告急，有人認為 DeepSeek 是時候尋找金主，畢竟 DeepSeek 是罕見的尚未首輪融資，還以更低成本追平 OpenAI 的大模型企業。

10 億美元投資 DeepSeek？阿里否認

這篇文章認為，由於 iPhone 銷售停滯和缺乏增長，現在是賣出蘋果股票的時候。儘管蘋果擁有強大的品牌，但其股票的估值相對於市場而言偏高，而其財務表現則處於平均水平。作者建議有更好的投資機會，強調像 Nvidia 和 Meta Platforms 這樣的公司提供更強的增長潛力，且價格更為合理。此外，持有標準普爾 500 指數基金已經提供了對蘋果的顯著曝光，因此進一步投資該公司是沒有必要的

現在是時候賣出蘋果股票了。以下是原因

道富環球投資管理策略師表示，由於美國威脅徵收關税，歐洲債券在 2023 年有望表現出色，預計歐洲央行將利率從 2.75% 降至 1.5%。這一降息將推動歐洲債券相對於美國國債走高，並可能導致歐元兑美元匯率回到平價。儘管特朗普同意暫停對加拿大和墨西哥的關税，但道富環球的研究主管認為，針對歐盟的關税威脅仍將持續。

道富環球：美國關税或致歐央行大幅降息 歐洲債券要起飛

針對外界流傳阿里投資 DeepSeek 的信息，阿里內部人士對華爾街見聞表示，這是假消息。（全天候科技）

阿里盤前跳水，回應投資 DeepSeek 稱：假消息

美股盤前中概股普遍上漲，阿里巴巴、理想汽車等漲近 7%。歐股漲跌不一，德國 DAX 指數微漲，法國 CAC40 和英國富時 100 指數小幅下跌。美國國債收益率上升，美元指數小幅走高，現貨黃金上漲。市場風險需謹慎，投資建議需考慮個人情況。

非農前，美股盤前熱門中概股上漲，阿里巴巴漲近 7%，歐股漲跌不一，黃金、美元走高

蘋果正在通過其新倡議 “蘋果智能” 進入生成式人工智能市場，旨在提升其設備的用户體驗。這項技術允許直觀的決策和個性化的輔助，使蘋果有可能在面向消費者的生成式人工智能領域中佔據領先地位。儘管計劃雄心勃勃，iPhone 的收入增長卻停滯不前，上個季度出貨量下降了 4.1%。首席執行官蒂姆·庫克強調，持續投資於創新，以使蘋果設備對消費者來説不可或缺

生成式人工智能如何在蘋果的增長計劃中發揮作用

花旗發佈報告稱，儘管面臨高利率和 AI 投資質疑等風險，2025 年成長型主題仍將引領美國股市。儘管市場波動，成長股表現優於價值股，且花旗的主題投資組合表現良好。花旗建議投資者平衡配置成長型、週期型和防禦型主題，並在市場不確定性中保持耐心，關注增量阿爾法機會。

波動陰霾下美股風格突變？花旗放話：2025 年成長主題 “穩守 C 位”

近期全球市場因"關税 2.0"政策調整波動，影響各類資產價格。東方證券分析指出，匯率反應最為明顯，尤其是加元和墨西哥比索貶值。美股和非美股市對貿易摩擦有負反饋，中國市場相對韌性較高。債市方面，美債收益率曲線平坦化，反映滯脹風險。分析師認為，短期內可考慮繼續做多波動率。