港股概念追蹤顯示，AI 醫療行業正迎來變革，凱西·伍德認為醫療保健是被低估的 AI 應用。美股 AI 醫療股大漲，DeepSeek 模型通過優化算法和硬件降低成本，提升性能，推動 AI 在醫療等領域的應用。中信建投指出，AI 醫療在提升醫療器械功能和輔助決策等方面具有重要價值，企業應重視這一創新方向，以增強競爭力和市場地位。

港股概念追蹤 |Deepseek 有助於企業降本增效改善盈利   重視 AI 醫療產業變革趨勢（附概念股）

華爾街分析師 Tom Lee 表示，儘管面臨關税等負面因素，標普 500 指數在 2025 年表現強勁，預計將成為投資者的買入機會。儘管特朗普的關税提議被推遲，市場仍顯示出反彈跡象，尤其是工業和金融股。Lee 還提到，1 月 ISM 製造業活動指數首次出現擴張，表明盈利改善。

“華爾街神算子” 發聲：特朗普關税 “雷聲大雨點小” 美股迎來買入良機

恒生科技指數盤初漲 2%，阿里巴巴漲近 5%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

恒生科技指數盤初漲 2%，阿里巴巴漲近 5%

【TechWeb】2 月 10 日消息，東風汽車股份有限公司日前發佈公告稱，接到間接控股股東風汽車集團有限公司通知，東風汽車集團有限公司正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。本次重組可能導致本公司間接控股股東發生變更，但不會導致實際控制人發生變更。同時，長安汽車也發佈公告稱，接到間接控股股東中國兵器裝備集團有限公司通知，兵裝集團正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。本次重組或將導致本公司控股股東發生變更。公告中提到，本次重組不會對本公司正常生產經營活動構成重大影響。據公開信息顯示，東風公司和中國兵器裝備集團均為國資委下屬央企。兩家車企同日發佈重組的公告，也在網上引起了大量討論，關於 “兩大汽車央企要聯合重組” 的消息在車圈炸開了鍋。如果東風汽車和長安汽車能夠合併，將誕生國內最大汽車集團。數據顯示，2024 年長安汽車總銷量達到 268 萬輛，其中新能源銷量突破 73.4 萬輛，同比增長 52.8%。2024 年東風集團實現 248 萬輛的汽車銷量，同比增長 2.5%，其中自主品牌銷量達到 137 萬輛，同比增長 34.3%，佔集團銷量 55%。

東風、長安同日宣佈籌劃重組 中國第一大車企即將誕生？

港股開盤情況：恒指上漲 0.43%，科指上漲 0.73%。中國聯通和阿里巴巴均上漲超過 3%，商湯和華虹半導體上漲超過 1.7%，阿里健康上漲超過 2%，小鵬汽車下跌近 3%。

1. 阿里巴巴否認計劃斥資 10 億美元認購 DeepSeek 股權的消息。2. 美圖公司預計 2024 年度歸母淨利潤同比增加約 52% 至 60%。3. 雅居樂集團 1 月預售金額約 8 億元，同比減少 66.53%。4. 廣汽集團 1 月汽車產量為 11.63 萬輛，同比下降 26.13%。5. 中梁控股 1 月合約銷售額約 11 億元，同比減少 45.27%。6. 融創中國 1 月合同銷售金額約 68.4 億元，同比增長 81.9%。7. 國聯證券更名為 “國聯民生證券股份有限公司”。8. 吉利汽車 1 月總銷量超 33 萬輛，同比增長 14.8%。9. 黑芝麻智能回應與比亞迪的合作關係。

每日港股市場要聞速遞（2 月 10 日 週一）

美國股市在 2 月第一週幾乎沒有變化，投資者關注即將公佈的 1 月 CPI 和 PPI 數據，這將提供通脹線索。美聯儲主席鮑威爾將在國會聽證會上發言，市場期待有關降息時機的信息。同時，特朗普的關税政策仍對市場產生影響，可能導致貿易中斷和通脹壓力。預計 1 月 CPI 同比上漲 2.9%，核心 CPI 上漲 3.1%。

美股再迎波動？通脹數據及鮑威爾講話或釋放利率路徑線索 特朗普關税政策陰雲仍在

《序曲：第五消費時代》報告揭示了 “第五消費時代” 的底層邏輯與特徵，強調 “悦己” 作為重要主題。研究顯示，Z 世代在微博、小紅書和抖音等平台上關於 “悦己” 的討論增長了 74%。悦己消費的內涵在於將財富和時間投入自身，而非外部壓力。報告對比中日消費市場，探討悦己消費對企業的啓示，指出平價產品逐漸替代傳統奢侈品消費。

第五消費時代：拼多多、小紅書、泡泡瑪特、胖東來們的相繼崛起，都有一個共同的底層邏輯

高盛表示，部分 AI 服務器生產計劃將從 2025 年推遲到 2026 年。這主要是受到 GB200、GB300 產品迭代、DeepSeek 等影響，導致了不同 AI 服務器預算的重新分配以及生產基地調整。

大摩之後，高盛亞洲團隊也下調了今年 AI 服務器發貨預期

據高盛數據，自 1 月 27 日 DeepSeek 發佈以來，除中國外的新興亞洲地區出現 30 億美元資金外流，主要來自韓國和中國台灣市場（各 10 億美元）。同時資金從硬科技向軟科技轉移的趨勢也在 DeepSeek 發佈後加劇。

高盛解讀資金流：基金” 由硬轉軟 “，資金逃離台韓股市，對沖基金增持中國

Altman 表示，AI 模型的智能水平大致等於用於訓練和運行它的資源的對數；使用特定水平 AI 的成本大約每 12 個月下降 10 倍，而更低的價格會帶來更多的使用；線性增長的智能所創造的社會經濟價值是超指數增長。

剛剛，Sam Altman 深夜發文，AI Agent 將重塑世界經濟

美國總統特朗普對關税的反覆無常態度導致市場劇烈震盪，投資者面臨新挑戰。與其第一個任期相比，當前市場波動性更高，標準普爾 500 指數在 2023 年和 2024 年累計上漲 53%。分析師建議採取防禦性投資策略，警惕可能的貿易戰和宏觀環境變化。儘管經濟仍在增長，但美股前景令人擔憂，任何脆弱性都可能擾亂市場。

特朗普第二任期再現 “反覆無常” 美股投資者亟需新行動指南

醫藥行業經歷了超過 3 年半的下行週期，近期出現反彈跡象。藥明康德和藥明生物分別反彈約 60% 和 110%。2024 年 Q4，公募基金對醫藥板塊的持倉比例降至歷史最低，意味着小幅資金流入將帶來彈性。支付和融資端迎來變革，創新藥支付生態逐步形成，商保支持創新藥的政策也在推進。儘管消費醫療仍面臨壓力，但嚴肅醫療的春天即將到來。

醫藥翻身之年

DeepSeek 如期上調 API 價格，恢復後價格為每百萬輸入 tokens 0.5 元（緩存命中）/ 2 元（緩存未命中），每百萬輸出 tokens 8 元。優惠期內價格為 0.1 元（緩存命中）/ 1 元（緩存未命中），每百萬輸出 tokens 2 元。此舉將利好企業本地化部署，減少雲廠商價格競爭壓力。港股高股息策略仍具吸引力，儘管美股上週普遍下跌。

智通港股早知道 | DeepSeek 上調 API 價格 東風集團回應兩央企重組消息

美國債券收益率在高位波動，受關税和通脹預期影響。財政部長貝森特指出，特朗普關注 10 年期國債收益率。儘管就業報告顯示市場韌性，通脹預期仍高於美聯儲目標。分析師對未來政策變動持謹慎態度，尤其是特朗普的關税政策和減税計劃可能對經濟前景造成不確定性。

關税 + 通脹陰霾不散 美債收益率陷入 “拉鋸戰”

在最新一期的《時代》雜誌封面上，馬斯克坐在象徵美國總統無上權力的 “堅毅” 辦公桌後，手持咖啡，背景為美國國旗與總統旗。八年前，特朗普的前顧問史蒂夫·班農曾以” 偉大操縱者” 形象登封，卻在夏季遭遇削權，最終於 2018 年黯然離場。

8 年前扳倒班農，《時代》故技重施？

媒體分析稱，馬斯克的政治立場可能正在疏遠特斯拉最需要吸引的目標客户——關注氣候變化的富裕民主黨支持者，卻未能獲得新的消費羣體。

馬斯克大鬧華盛頓的這一週，特斯拉股價重挫

傳奇大空頭 Jim Chanos 和風險投資機構 a16z 的 Steven Sinofsky 指出，英偉達和美股面臨的最大風險是 “意想不到”。Sinofsky 以 IBM 為例，強調英偉達的 “越大越好” 思路可能遭遇挑戰，DeepSeek 的出現可能是一個轉折點，推動從擴大規模向擴展範圍的轉變，這對依賴算力的美股 AI 市場構成重大風險。

“意想不到” 才是英偉達和美股最大風險！DeepSeek 只是開始

美股在 DeepSeek 推出、特朗普加徵關税及暫停降息後經歷顯著波動。財報顯示，科技巨頭的 CAPEX 計劃未受 DeepSeek 影響，但重型機械和可選消費零售受關税衝擊最大。儘管金融體系流動性充裕，超額流動性卻在快速枯竭。短期內，美股將維持高波動，建議關注醫療保健、服務消費等行業。若債務上限問題平穩過渡，估值消化後，美股風格可能迴歸大盤藍籌。

DeepSeek 爆火、關税加徵、暫停降息後，對美股的七問七答

港股在經歷年初回調後，自 1 月中旬反彈，明顯跑贏 A 股。當前市場情緒高漲，AI 科技股領漲，但短期內存在透支跡象，部分技術指標接近超買。主動外資流出，市場主要由被動和交易型資金主導。若風險溢價回落至去年高點，恒生指數可能達到 21,600 點，但若降至 6%，則可能達到 23,000 點。未來變數包括關税政策和 AI 產業發展前景。

港股：大漲後還有多少空間？

高盛對沖基金業務負責人 Tony Pasquariello 指出，儘管標準普爾 500 指數在過去三個月內幾乎沒有變化，但市場卻面臨着日益複雜的挑戰。美國的政策將整體支持股市，歐洲市場可能會成為貿易政策的下一個目標。

高盛對沖基金大佬：過去三個月，標普沒怎麼變化，但市場 “精疲力竭”

稍早，特朗普表示，他週一將宣佈對所有鋼、鋁進口加徵 25% 的關税。本週還需重點關注：鮑威爾赴國會作證，降息時機成關鍵焦點，中國 1 月金融數據或實現 “開門紅”，美國 1 月 CPI 數據預計仍頑固。

早餐 | 特斯拉上週股價重挫！特朗普放風本週宣佈 “對等關税”

英偉達（Nvidia，股票代碼：NVDA）歷來表現出色，過去十年股價上漲超過 22,000%。然而，關於人工智能硬件支出可持續性的擔憂正在出現，尤其是對於像 Meta Platforms 這樣的主要客户。儘管如此，英偉達的運營業績依然強勁，第三季度收入增長 94%，主要得益於數據中心芯片的需求。該股票的前瞻市盈率為 29，表明其仍然具有一定的吸引力，但其 3 萬億美元的市值限制了未來顯著增長的潛力，這表明其作為 “百萬富翁製造者” 股票的時代可能已經結束

英偉達仍然是一隻能造就百萬富翁的股票嗎？

當週重點關注：特朗普放風宣佈實施 “對等關税” 措施，鮑威爾赴國會作證，中國 1 月金融數據或實現 “開門紅”，美國 1 月 CPI 預計仍頑固。此外，比亞迪召開智能化戰略發佈會，人工智能行動峯會將在巴黎召開，德國慕尼黑會議上美國或公佈結束俄烏衝突計劃。

本週重磅日程：特朗普關税或升級、鮑威爾赴國會作證、中美關鍵經濟數據、比亞迪智能化戰略發佈會

這篇文章討論了 Shopify 作為電子商務增長的一個有吸引力的替代選擇的潛力。儘管亞馬遜主導着在線零售市場，但 Shopify 提供個性化的電子商務解決方案，幫助賣家建立自己的品牌。Shopify 的收入顯著增長，年同比增長 26%，預計將佔據越來越多的美國電子商務市場。儘管其估值較高，但 Shopify 強勁的增長前景使其成為一個有吸引力的投資選擇

你應該忘記亞馬遜嗎？為什麼你可能會想購買這隻勢不可擋的成長股

這篇文章比較了亞馬遜和 Carvana 的投資潛力。Carvana 的股票歷史波動較大，但最近有所反彈，預計 2023 年至 2026 年的年均複合增長率（CAGR）將達到 20%。然而，其前瞻性市盈率高達 128 倍，引發了人們的擔憂。相比之下，亞馬遜的收入增長預計將穩定在 11% 的年均複合增長率，得益於其強大的 Prime 生態系統和 AWS 服務。儘管 Carvana 近期表現良好，但由於亞馬遜的長期增長潛力和合理的估值，亞馬遜被認為是更好的投資選擇

當前最值得購買的股票：亞馬遜 vs. Carvana

亞馬遜預計 2025 年的資本支出將達到 1000 億美元，主要集中在 AWS 的人工智能投資上。儘管季度收入增長可能會出現下降，首席執行官安迪·賈西強調，這一支出激增是長期增長的積極信號，特別是在他視為重大機會的人工智能領域。賈西預測，影響 AWS 增長的產能限制將在 2025 年底前緩解，這進一步支持了現在投資亞馬遜股票的理由

現在有 1000 億個理由大舉買入亞馬遜股票

預計 2025 年高階智駕將迎來 “iPhone 時刻”，芯片是智駕硬件中唯一長期具備量價齊升邏輯的環節。車企將逐步由英偉達 GPU 轉向專用設計的 ASIC，自研芯片將降低 BOM 成本並提升 AI 能力。預計 2025 年國內智駕芯片市場規模將達 220 億元，2028 年突破 530 億元。ASIC 將逐漸取代英偉達 GPU，成為智駕的更優解。

從英偉達到自研：車企自研芯片的十字路口

在 DeepSeek 的人工智能聊天機器人的推出後，英偉達的股價下跌了 17%，引發了人們對美國公司在人工智能基礎設施上過度支出的擔憂。然而，亞馬遜和谷歌宣佈計劃大幅增加人工智能基礎設施的資本支出，這表明隨着訓練成本的下降，對英偉達 GPU 的需求可能會上升。分析師認為，更高效的人工智能訓練可能會導致對英偉達產品的需求增加，華爾街預計英偉達的收益將在 2026 財年之前每年增長 52%，儘管最近股價下跌，但其當前估值仍顯得便宜

英偉達股票投資者剛剛從亞馬遜和谷歌母公司 Alphabet 那裏獲得了好消息

春節後市場因低成本 AI 模型浪潮和政策預期上漲，中小盤及 AI 相關板塊表現良好。Deep Seek 的突破可能導致算力需求下滑，影響美股估值，並加速國產芯片替代進程。儘管 AI 降低了模型訓練成本，帶來主題性投資機會，但整體盈利回升仍存不確定性。特朗普簽署新關税令，短期需關注中方對 TikTok 的態度。

春節後行情或如何演繹？

Roblox（紀要）：讓利開發者，做大生態。

“滑跪” Roblox：元宇宙終極扛旗手也要倒下了？

1 月份，受春節因素影響，全國 CPI 漲幅擴大，扣除食品和能源價格的核心 CPI 連續第四個月回升。工業生產處於淡季，PPI 同比下降，降幅與上月相同。

中國 1 月 CPI 同比上漲 0.5%，PPI 同比下降 2.3%

斯托克 600 指數近一個月漲超 5.2%，創下十年來最佳表現，遠高於標普 500 指數 2.45% 的漲幅。分析認為，歐洲股市估值更具吸引力、企業盈利水平提高、倉位輕，歐洲的政治、經濟前景正在改善。

開年最強的股市，為何是歐洲？

在特斯拉最近的財報電話會議上，埃隆·馬斯克強調了公司的雄心勃勃的人工智能路線圖，特別關注名為 Optimus 的人形機器人。馬斯克表示，Optimus 可能代表超過 10 萬億美元的收入機會，儘管他之前提到過 200 萬億美元的潛力。雖然這些機器人的確切市場需求尚不確定，但 Optimus 標誌着特斯拉致力於在電動車之外進行多元化。將 Optimus 整合到特斯拉的運營中可能會提高製造效率和盈利能力，儘管商業規模化仍需數年時間

埃隆·馬斯克剛剛表示，特斯拉有一個 10 萬億美元的機會，而且這與汽車業務毫無關係

Meta Platforms 計劃在 2025 年將資本支出增加到 650 億美元，重點投資於人工智能基礎設施，包括服務器、數據中心和網絡設備。這是在之前對元宇宙進行大規模支出後，後者對盈利能力產生了負面影響，並導致 2022 年股價下跌了 64%。然而，目前的投資策略旨在延長服務器的使用壽命，可能帶來更好的回報。建議投資者關注財報公告和管理層對人工智能項目的評論

Meta 的 650 億美元支出狂潮是個好主意嗎？歷史告訴了我們什麼

Palantir 首席執行官 Alex Karp 最近討論了中國人工智能初創公司 DeepSeek 對科技行業，特別是對英偉達的影響。Karp 認為，儘管 DeepSeek 的進展值得注意，但並不具有革命性，因為它們利用了現有的大型語言模型技術。這導致英偉達股票的拋售，市場擔心其 GPU 的需求可能會下降。然而，Karp 建議美國公司應增加對人工智能的投資，這最終可能在長期內惠及英偉達，為投資者在當前波動中提供了買入機會

Palantir 的 CEO 剛剛對 DeepSeek 發表了意見。這對 NVIDIA 的投資者可能意味着什麼

1 月非農數據分析顯示，新增就業人數 14.3 萬，低於預期的 17.5 萬，但考慮到前兩個月的修正，整體就業仍穩健。失業率為 4.01%，顯示內生動能未顯著減弱。特朗普政策的不確定性對經濟數據的影響加大，市場對特朗普相關消息反應敏感。整體來看，非農數據的宏觀意義減弱，未來需關注特朗普的關税政策。

過往非農，皆是序章，“特馬” 改革，最大擾動

沃爾沃財報沒有新驚喜

主動外資繼續流出，南向流入收窄。

儘管華爾街輪番唱多，中金披露：外資節後流出港股、南下流入放緩且賣小米和中芯國際

MGO Global Inc.（納斯達克代碼：MGOL）是一家總部位於特拉華州的服裝公司，市值為 40 萬美元，已修訂與 Heidmar Inc.的商業合併協議，將終止日期延長至2025年2月28日。此次延長於週一宣佈，修改了原定於2024年6月18日的協議，以及2024年12月17日的第一次修訂。根據 InvestingPro 的數據，MGO Global 保持着強勁的流動性，當前比率為 14

MGO Global 延長了與 Heidmar 的合併協議期限

MGO Global 和 Heidmar 宣佈，針對擬議的業務合併的 F-4 註冊聲明已被美國證券交易委員會（SEC）宣佈生效

MGO Global 和 Heidmar 宣佈，擬議的業務合併的 F-4 註冊聲明已被美國證券交易委員會（SEC）宣佈生效

阿斯瓦斯特·達莫達蘭（Aswath Damodaran），被譽為 “估值之父”，預測英偉達的股票將因人工智能初創公司 DeepSeek 的競爭而下跌 37%。然而，作者認為 DeepSeek 的出現可能不會對英偉達構成重大威脅，因為主要科技公司仍在持續投資於英偉達的芯片。儘管對英偉達的增長軌跡存在擔憂，但對其產品的需求依然強勁，作者相信英偉達將在人工智能市場中保持核心地位。投資者可能會在英偉達於 2 月 26 日發佈的財報之前看到股票波動，這可能會澄清未來的人工智能支出

“估值之王” 表示英偉達的股票可能會暴跌 31%。而我則持相反觀點，認為 DeepSeek 可能會推動其創下新高

蘋果公司上市已超過 44 年，經歷了顯著的增長和挑戰，包括股票拆分。如果你在首次公開募股時購買了一股，現在由於五次股票拆分，你將擁有 224 股。最初的股價為 22 美元，但拆分調整後的價格約為 0.10 美元。目前，蘋果的股票交易價格為 236 美元，反映出其顯著的增值。市盈率約為 34，表明市場對增長的預期，儘管最近的收入增長僅為 4%

如果你在蘋果公司首次公開募股時購買了一股蘋果股票，現在你會擁有多少股呢？

景林資產管理香港有限公司在美國證券交易委員會（SEC）披露的報告中顯示，截至 2024 年 12 月 31 日，整體持倉規模為 31.65 億美元，前 10 大持股集中度為 79.32%。景林資產對中國資產表示信心，認為 2025 年在政策和資金面上將面臨重估機會。

對中國資產保持信心！景林資產去年四季度加倉拼多多、網易

文章預測，兩個人工智能股票，Meta Platforms 和亞馬遜，可能在三年內超過英偉達的估值。Meta 正在大力投資人工智能，計劃在 2025 年進行 600 億至 650 億美元的資本支出，以提升廣告定位和用户參與度。亞馬遜則受益於其 AWS 雲服務，自由現金流和盈利能力顯著增長，主要得益於利潤擴張和強勁的訂閲增長。如果英偉達的增長停滯，這兩家公司有可能在人工智能熱潮中佔據優勢，超越英偉達的市值

預測：3 年後將比英偉達更有價值的兩隻人工智能（AI）股票

在令人失望的第四季度財報發佈後，Alphabet 的股價下跌了最多 8.4%，尤其是在雲收入增長方面，儘管增長了 30% 至 120 億美元，但未能達到分析師的預期。該公司計劃在人工智能基礎設施上投資 750 億美元，較去年的 525 億美元大幅增加。儘管雲業務放緩，谷歌搜索和 YouTube 廣告收入仍有所增長，推動總收入增長 12%，達到 964.7 億美元。分析師們正在質疑這一下跌是否提供了一個買入機會，考慮到雲計算領域持續的產能限制以及對人工智能的持續投資需求

由於雲收入不及預期，Alphabet 股價下跌。這是買入該股票的機會嗎？

Alphabet 的雲計算業務未能達到第四季度的預期，導致其股票出現拋售。儘管收入為 965 億美元，每股利潤為 2.15 美元，但近 120 億美元的雲收入低於分析師的預期。公司的其他投資板塊也令人失望，但總體而言，Alphabet 創造了創紀錄的收入和利潤率。市場的反應受到持續法律壓力和對人工智能支出增加的影響。然而，分析師建議，這一跌幅為長期買入提供了機會，因為 Alphabet 的核心業務仍在持續增長

儘管第四季度雲業務增長出現失誤，我仍然會購買 Alphabet 的股票。以下是原因

多家車企紛紛與 DeepSeek 合作，提升智能交互體驗。吉利汽車宣佈其星睿大模型與 DeepSeek-R1 深度融合，增強車載 AI 對用户意圖的理解。極氪智艙團隊也完成了自研 Kr AI 大模型與 DeepSeek-R1 的融合，提升預測能力。嵐圖與 DeepSeek 合作，優化車機智能化體驗，計劃於 2 月 14 日通過 OTA 更新推出首款融合 DeepSeek 的量產車型。其他品牌如智己、東風也迅速行動，顯示 DeepSeek 在行業中的影響力。

車企爭相捲入 Deepseek 狂潮

印度推出 1 萬億盧比歷史性減税及五年來首次降息的雙重刺激，意在提振經濟增長。但在經濟增速明顯放緩、股市回落、盧比走低的背景下，市場反應平淡。