納斯達克金龍中國指數漲 2%，熱門中概股阿里巴巴漲 4.1%，拼多多、理想、百度至少漲 3.3%，新東方和京東漲超 2.5%，蔚來、小鵬至少漲 1%，百勝中國跌 0.8%。YINN 漲 4.9%。

比亞迪掀起了一場風暴

這篇文章討論了超微半導體（AMD）股票的潛力，該股票在過去一年中下跌了 36%，與競爭對手如英偉達的顯著漲幅形成對比。儘管盈利結果喜憂參半，AMD 的數據中心業務卻顯示出顯著增長，2024 年的銷售額增長了 94%。MI300X 加速器的推出使 AMD 在人工智能市場中更具競爭力。作者認為，AMD 當前的估值提供了一個買入機會，暗示該股票具有強大的長期潛力

現在可以買入的 1 只人工智能（AI）芯片股票（提示：不是 Nvidia）

王傳福表示，2025 年買車看智駕，未來 2-3 年智駕將成為必不可少的配置。價格方面，比亞迪海鷗智駕版 6.98 萬起，第二代秦 PLUS DM-i 智駕版 7.98 萬起。

比亞迪推出高階智駕系統 “天神之眼”，10 萬級及以上全系標配，璇璣架構全面接入 DeepSeek

數據顯示，麥當勞四季度營業收入為 63.9 億美元，同比下降 0.3%，低於預期的 64.5 億美元。同店銷售同比增長 0.4％，低於上年同期 3.4％的增幅，高於預期的-0.93％。

麥當勞 Q4 營收利潤雙降，美國同店銷售創近五年最大降幅 | 財報見聞

港股持續反彈，已進入技術性牛市，今日上漲 1.84%，成交量維持在 2400 億以上。證監會發布新政策，推動中長期資金入市，增強市場信心。科技股如阿里、百度、騰訊表現良好，顯示市場對科技的認可。國家統計局數據顯示，1 月 CPI 同比漲幅擴大，表明經濟修復。美國關税戰焦點轉移，外資對中國市場看好。

智通港股解盤 | 港股進入技術性牛市 DeepSeek 改變全球資金流動

騰訊雲吹響 2025 出海號角

數據顯示，以美元計價，歐洲斯托克 600 指數今年以來相對於標普 500 指數的表現創下歷史最佳開局，這部分歸因於一些美國科技巨頭表現疲軟。而歐洲股票基準指數由於企業盈利穩健帶來的樂觀情緒，仍徘徊在歷史高位。

告別美國例外論！巴克萊：估值太高，是時候做多歐股，做空美股了

美國股市在經歷關税威脅和人工智能危機後，投資者仍保持樂觀，然而情緒指標顯示市場可能面臨回調。彭博情報市場脈搏指數處於 “狂熱區域”，暗示短期內回報平淡。儘管經濟前景風險加劇，美聯儲計劃維持高利率，華爾街對美國股票的興趣仍高漲。美國銀行數據顯示，標普 500 指數接近歷史高位，賣方策略師的股票配置建議也接近反向 “賣出” 信號。

情緒指標拉響警報！投資者樂觀浪潮下美股恐面臨回調

 解氣！中概資產的認知重估已啓動

中概：值得一場嚴肅的 “認知重估”！

巴克萊策略團隊建議做空美國股市，買入歐洲股票，認為當前是轉向美國以外市場的最佳時機。由於美聯儲鷹派政策及美國股市估值高企，拋售風險加劇，尤其是科技股集中度上升。策略主管阿爾特曼指出，短期內美國例外主義的投資機會已基本消失，歐洲股市表現強勁，基準指數斯托克 600 創下歷史最佳開局。

美股牛市邏輯出現裂痕 “棄美投歐” 時刻已至？

比亞迪於 2 月 10 日晚間發佈了高階智駕系統 “天神之眼”，該系統分為三個版本，其中三激光版本主要搭載於仰望車型。比亞迪董事長王傳福表示，該系統可實現全程高速 0 接管。

比亞迪發佈高階智駕系統 “天神之眼”，三激光版本主要搭載於仰望車型

港股因 AI 應用概念延伸至醫療而氛圍飆升，多隻醫藥股上漲。阿里健康和京東健康也受益，儘管阿里否認投資 DS 傳聞，股價仍上漲。阿里面臨市場競爭和價格戰挑戰，但樂觀預期其表現可能複製其他科網股的盈利和估值提升。DS 用户突破億，顯示 AI 時代的競爭加劇。騰訊股價表現不佳，但憑藉數據和用户基礎，未來有望通過 AI 功能提升廣告收入。

港股覆盤：氛圍飆升

鬥魚的股價從底部上漲近 5 倍，但其活躍用户數持續下滑，面臨被淘汰的風險。儘管業績虧損，鬥魚的市值仍低於淨現金，具備重估條件。投資者需謹慎撿煙蒂股，鬥魚的案例提醒我們關注業績虧損有限的公司。其營收連續 11 個季度下滑，毛利率降至 6%，顯示出其作為互聯網公司的價值正在減弱。

鬥魚的煙蒂是怎麼撿的

OpenAI 正在推進減少對英偉達的依賴，計劃在未來幾個月內完成首款內部人工智能芯片的設計，並將其送往台積電製造。

報道：OpenAI 將在今年完成首個定製芯片設計

MGO Global 盤前一度大漲 80%，之前宣佈與 Heidmar 合併，合併後的母公司為 PubCo，新公司預計普通股將在納斯達克資本市場以標的 HMAR 上市。

花旗將黃金價格目標上調至 3000 美元/盎司，預計 2025 年黃金投資需求將佔礦產供應的 95% 以上，支撐金價。由於經濟增長風險上升，黃金作為對沖工具的需求增加。滙豐認為黃金價格可能盤整，而高盛則預測到 2026 年金價將達到 3000 美元/盎司。

牛市繼續！華爾街用力唱多黃金破 3000

英偉達 AI 服務器的主要供應商鴻海精密公佈 1 月份營收增長 3%，並增強了第一季度業績展望，預計環比增長率將優於過去五年平均水平。鴻海的營收為 5,387 億元台幣（164 億美元），同比增長強勁。該公司在應對特朗普政府關税和 AI 熱潮可持續性方面面臨不確定性，但大型科技公司仍承諾繼續投資。

英偉達 AI 服務器供應商鴻海精密發出更強勁的營收展望信號

據傑弗瑞分析師 Giacomo Romeo 預測，Elliott 可能在以下五個方面施壓 BP：重新聚焦傳統油氣業務、退出低碳活動、變現基礎設施和零售等高估值資產、通過減少資本支出來最大化自由現金流、加快資產剝離 pace。

被主動投資巨頭 Elliott“看中”， 英國石油股價創去年 8 月以來新高

英偉達已成為蓬勃發展的人工智能（AI）市場的領先者，其股票在過去五年中飆升了 1,900%。該公司憑藉其高性能的 GPU 主導了 AI 芯片市場，這些芯片對於訓練和推理 AI 模型至關重要。英偉達開發了一個全面的 AI 產品和服務生態系統，使其能夠從 AI 發展的每個階段中受益。儘管對競爭和客户削減成本的擔憂存在，但英偉達對創新和推理增長的承諾表明，它仍然是 AI 領域的頂級投資選擇

英偉達是最優秀的人工智能（AI）股票嗎？

信息技術板塊是當週被淨買入最多的行業，為 2021 年 12 月以來最大，且包括軟件、半導體及半導體設備在內的所有子行業均呈現淨買入狀態。信息技術已成為今年以來高盛 Prime 賬户上第二大淨買入的美國行業，僅次於醫療保健。

連續五週拋售後，對沖基金大舉抄底美股，信息技術淨買入創四年最高

DeepSeek 點燃三大運營商行情

豆包新模型閃亮登場；比亞迪 “王炸” 今晚來襲｜今日重要消息回顧

A 股 AI 應用方向集體走強，DeepSeek、算力方向維持強勢，機器人概念股迎來調整。港股今日南向資金淨買額約 165 億元，阿里健康漲約 9%，阿里巴巴漲約 6%，美團漲約 6%，京東健康漲約 5%，百度集團漲約 4%；運營商走高。國債期貨收盤集體下跌。

漲勢如虹！北證 50、恆科指漲約 3%，南向資金爆買 165 億港元，港股阿里漲近 6%，中國電信創新高

港股收盤，恒生指數上漲 1.84%，科技指數上漲 2.65%。阿里健康漲幅超過 9%，美團、阿里巴巴和京東健康均上漲超過 5%。

此次硅谷 AI 考察報告總結了對微軟、Google、英偉達、Meta 等公司的學習與交流，強調 AI 技術已深度融入社會各個方面，且技術進步迅速。報告指出，AI 革命被視為人類歷史上的重大變革，可能是科技發展的巔峯。考察中，重點討論了大模型的底層技術、算力需求及行業應用，特別是 GPT 大模型的技術架構和其在實際應用中的潛力。

硅谷 AI 考察報告

鴻海 1 月銷售額 5,386.7 億元台幣，同比增長 3.2%，上年同期 5,221.4 億元台幣。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

鴻海 1 月銷售額 5,386.7 億元台幣，同比增長 3.2%，上年同期 5,221.4 億元台幣

招銀國際發佈研報指出，醫藥行業預計在 2025 年將跑贏市場，受益於海外降息和國內宏觀環境改善。丙類醫保目錄即將落地，創新藥將藉助商業醫療保險獲得更好的支付條件，推動國產醫療設備企業盈利復甦。預計信達生物和百濟神州等龍頭公司將進入持續盈利階段，創新藥出海也將成為新的增長點。

招銀國際：醫藥有望在 2025 年跑贏市場 看好行業估值修復

黃金股今日普漲，招金礦業漲 4.01%，靈寶黃金漲 2.92%，紫金礦業漲 2.8%。現貨黃金價格站上 2890 美元/盎司，刷新歷史高點，年內漲超 10%。中國央行連續三個月增持黃金，預計將推動金價上漲。銀河證券分析認為，美聯儲降息、地緣衝突及美國債務問題將繼續影響黃金市場。金融監管總局允許保險資金投資黃金，預計將帶來近 2000 億元資金增量，進一步推高金價。

理解市場 | 黃金股今日普漲 金價站上 2890 美元刷新歷史高點 央行連續三個月增持黃金

馬斯克希望，大幅削減文職人員，控制龐大的聯邦官僚機構，並將其規模縮小到至少二十年來的最低水平。目標是建立一個對私營企業監管更少、提供服務更少、在美國經濟中佔比更小，但對總統指令反應更快的精簡政府。一場 “閃電戰” 式的改革在華盛頓引發了近乎每小時一次的混亂..

馬斯克的 “終極目標” 浮出水面：機器取代公務員，打造 “賽博朋克政府”

高盛警告稱，特朗普的移民政策將對美國經濟和勞動力增長產生負面影響，預計淨移民數量將降至每年 75 萬人，導致 GDP 增長率下降 30-40 個基點。非法移民的淨數量預計為零，可能對特定行業造成嚴重影響，但對通脹的影響有限。高盛分析師指出，失去非法移民可能會對經濟造成更大損害。

高盛警告：特朗普移民政策將拖累美國經濟增長

太平洋投資管理 (PIMCO) 尋求今年將一隻多資產共同基金的資產規模提高 25% 至 20 億美元 (約 156 億港元)，押注 60/40 股債配置策略將吸引更多亞洲投資者。PIMCO 亞洲 (日本除外) 全球財富管理主管 Marcio Bogoricin 表示，繼在中國內地、香港和新加坡發行後，該公司的均衡收益和增長基金今年也將在中國台灣發行。在近幾年通脹高企、美聯儲加息的環境下，60/40 股債配置策略表現欠佳。不過，Bogoricin 認為，去年是固收之年，鑑於今年市場對股市更加樂觀，預計 60/40 策略將再獲青睞。

PIMCO：今年 60/40 股債策略基金規模擬增 25% 將吸引更多亞洲投資者

高盛集團的經濟學家指出，美國總統特朗普的移民限制措施將對美國經濟和勞動力增長產生負面影響，預計年淨移民人數將鋭減至 75 萬，潛在 GDP 增速將降低 30-40 個基點。移民構成也將變化，預計淨無證移民人數為零，驅逐出境人數將抵消其他移民的數量。

高盛：特朗普限制移民的舉措將削弱美國經濟增長

台積電 1 月銷售額 2,932.9 億元台幣，同比增長 35.9%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

台積電 1 月銷售額 2932.9 億元台幣，同比增長 35.9%

瑞銀髮布美國經濟展望報告，預測 2025-2027 年經濟將在減速擴張中波動。預計 2025 年經濟將進一步放緩，政府支出支持減少和實際收入增長放緩是主要因素。2023 年 GDP 增長 3.2%，2024 年預計增長 2.5%。美聯儲可能在 2025 年降息，商業部門表現疲軟，税收和貿易政策的不確定性上升。

未來三年美國經濟將走向何方？瑞銀預測：將在減速擴張中波動

特朗普表示，美國政府正在審查美債支付情況，尋找可能存在的浪費性支出和 “欺詐性” 債務，並暗示美國可能並沒有 36 萬億美元這麼高的債務負擔。馬斯克也表示，DOGE 團隊早已發現財政部支付系統存在重大漏洞，財政部存在大規模欺詐行為。

因 DOGE 發現欺詐？特朗普稱美國債務可能低於預期

從利潤率與服務水平看，保險業新能源車險承保整體仍處於虧損狀態；車主在各大投訴平台對於保費 “狂飆”、理賠拖延、部分車型被拒保的控訴，更是曠日持久。

千億保費難賺吆喝，新能源車險如何走出 “成長煩惱”

週末美國總統特朗普表示計劃公佈對等關税措施，另外進一步推遲對取消小額包裹豁免的措施。恒指今早高開 90 點報 21223 點，升幅隨即擴大，最多升 385 點報 21518 點，創去年 10 月 10 日以來高位。截至收盤，恒指早盤收漲 1.43%，科指早盤收漲 1.82%，恒指大市成交額 1353.5 億港元。盤面上，醫療設備、紙業、藥品分銷走強，電信股表現亮眼，Deepseek 概念股延續上週強勢；消閒娛樂、新能源物料、餐飲股走低，芯片股回調。個股方面，阿里健康漲超 8.5%，阿里巴巴、美團、京東健康、百度均漲超 4%，東方甄選跌超 2.5%，李寧、小鵬汽車均跌近 2%。

港股午評：恒指收漲 1.43% 恒指今早創四個月來高位

美國經濟學家 Daniel Doderer 表示，由於通脹風險上升，美聯儲在 2023 年內不太可能降息。儘管自 2021 年通脹飆升以來，美聯儲已將政策利率上調 525 個基點，但由於服務業通脹未回落至大流行前水平，且勞動力市場供需變化，Doderer 認為美聯儲應保持現狀，降息的可能性低於加息。

美國通脹上行風險仍在 經濟學家料定美聯儲年內不降息

港股概念追蹤顯示，AI 醫療行業正迎來變革，凱西·伍德認為醫療保健是被低估的 AI 應用。美股 AI 醫療股大漲，DeepSeek 模型通過優化算法和硬件降低成本，提升性能，推動 AI 在醫療等領域的應用。中信建投指出，AI 醫療在提升醫療器械功能和輔助決策等方面具有重要價值，企業應重視這一創新方向，以增強競爭力和市場地位。

港股概念追蹤 |Deepseek 有助於企業降本增效改善盈利   重視 AI 醫療產業變革趨勢（附概念股）

華爾街分析師 Tom Lee 表示，儘管面臨關税等負面因素，標普 500 指數在 2025 年表現強勁，預計將成為投資者的買入機會。儘管特朗普的關税提議被推遲，市場仍顯示出反彈跡象，尤其是工業和金融股。Lee 還提到，1 月 ISM 製造業活動指數首次出現擴張，表明盈利改善。

“華爾街神算子” 發聲：特朗普關税 “雷聲大雨點小” 美股迎來買入良機

恒生科技指數盤初漲 2%，阿里巴巴漲近 5%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

恒生科技指數盤初漲 2%，阿里巴巴漲近 5%

【TechWeb】2 月 10 日消息，東風汽車股份有限公司日前發佈公告稱，接到間接控股股東風汽車集團有限公司通知，東風汽車集團有限公司正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。本次重組可能導致本公司間接控股股東發生變更，但不會導致實際控制人發生變更。同時，長安汽車也發佈公告稱，接到間接控股股東中國兵器裝備集團有限公司通知，兵裝集團正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。本次重組或將導致本公司控股股東發生變更。公告中提到，本次重組不會對本公司正常生產經營活動構成重大影響。據公開信息顯示，東風公司和中國兵器裝備集團均為國資委下屬央企。兩家車企同日發佈重組的公告，也在網上引起了大量討論，關於 “兩大汽車央企要聯合重組” 的消息在車圈炸開了鍋。如果東風汽車和長安汽車能夠合併，將誕生國內最大汽車集團。數據顯示，2024 年長安汽車總銷量達到 268 萬輛，其中新能源銷量突破 73.4 萬輛，同比增長 52.8%。2024 年東風集團實現 248 萬輛的汽車銷量，同比增長 2.5%，其中自主品牌銷量達到 137 萬輛，同比增長 34.3%，佔集團銷量 55%。

東風、長安同日宣佈籌劃重組 中國第一大車企即將誕生？

港股開盤情況：恒指上漲 0.43%，科指上漲 0.73%。中國聯通和阿里巴巴均上漲超過 3%，商湯和華虹半導體上漲超過 1.7%，阿里健康上漲超過 2%，小鵬汽車下跌近 3%。

1. 阿里巴巴否認計劃斥資 10 億美元認購 DeepSeek 股權的消息。2. 美圖公司預計 2024 年度歸母淨利潤同比增加約 52% 至 60%。3. 雅居樂集團 1 月預售金額約 8 億元，同比減少 66.53%。4. 廣汽集團 1 月汽車產量為 11.63 萬輛，同比下降 26.13%。5. 中梁控股 1 月合約銷售額約 11 億元，同比減少 45.27%。6. 融創中國 1 月合同銷售金額約 68.4 億元，同比增長 81.9%。7. 國聯證券更名為 “國聯民生證券股份有限公司”。8. 吉利汽車 1 月總銷量超 33 萬輛，同比增長 14.8%。9. 黑芝麻智能回應與比亞迪的合作關係。

每日港股市場要聞速遞（2 月 10 日 週一）

美國股市在 2 月第一週幾乎沒有變化，投資者關注即將公佈的 1 月 CPI 和 PPI 數據，這將提供通脹線索。美聯儲主席鮑威爾將在國會聽證會上發言，市場期待有關降息時機的信息。同時，特朗普的關税政策仍對市場產生影響，可能導致貿易中斷和通脹壓力。預計 1 月 CPI 同比上漲 2.9%，核心 CPI 上漲 3.1%。

美股再迎波動？通脹數據及鮑威爾講話或釋放利率路徑線索 特朗普關税政策陰雲仍在

《序曲：第五消費時代》報告揭示了 “第五消費時代” 的底層邏輯與特徵，強調 “悦己” 作為重要主題。研究顯示，Z 世代在微博、小紅書和抖音等平台上關於 “悦己” 的討論增長了 74%。悦己消費的內涵在於將財富和時間投入自身，而非外部壓力。報告對比中日消費市場，探討悦己消費對企業的啓示，指出平價產品逐漸替代傳統奢侈品消費。

第五消費時代：拼多多、小紅書、泡泡瑪特、胖東來們的相繼崛起，都有一個共同的底層邏輯

高盛表示，部分 AI 服務器生產計劃將從 2025 年推遲到 2026 年。這主要是受到 GB200、GB300 產品迭代、DeepSeek 等影響，導致了不同 AI 服務器預算的重新分配以及生產基地調整。

大摩之後，高盛亞洲團隊也下調了今年 AI 服務器發貨預期

據高盛數據，自 1 月 27 日 DeepSeek 發佈以來，除中國外的新興亞洲地區出現 30 億美元資金外流，主要來自韓國和中國台灣市場（各 10 億美元）。同時資金從硬科技向軟科技轉移的趨勢也在 DeepSeek 發佈後加劇。