Tesla 計劃今年 6 月在德州奧斯汀推出無人駕駛出租車服務，因為德州的法律比較寬鬆，只需註冊並投保，裝上記錄事故數據的設備即可上路。相比之下，加州對自動駕駛車輛的運營有着嚴格的控制。2021 年底，馬斯克將公司總部從加利福尼亞州遷至德克薩斯州奧斯汀，正是看中了德州的政策優勢。

馬斯克 6 月推無人出租車，德州成 “無人駕駛天堂”，但安全隱患誰來管？

華爾街投資人 David Tepper 在去年第四季度大幅增持阿里巴巴股票，持股量增至 1180 萬股，市值超過 12 億美元，成為其最大持倉。同時，他還增持京東和拼多多。Tepper 看好中國市場，認為其風險回報比極具吸引力。美股因特朗普宣佈對進口鋼鐵和鋁徵收關税而上漲，阿里巴巴股價上漲 7.5%。

智通港股早知道 | 華爾街大佬大舉增持阿里巴巴 黃金突破 2900 美元刷新紀錄

特朗普簽署行政令，對所有輸美鋼鋁徵收 25% 關税。受此影響，美股鋼鐵和鋁業股票價格大幅上漲，Cleveland-Cliffs 漲近 18%。AI 概念股同樣上漲。超微電腦收漲 17.56%，BullFrog AI 收漲 17.48%。

早餐 | 阿里漲超 7.5%，英偉達五連陽！黃金股、鋼鋁股大漲

分析稱，中國黃金期貨市場節後重開上漲動能十足，疊加特朗普政策不確定性引起的避險需求，金價重現去年的上漲熱潮，只是時間問題，而且這輪黃金牛市的下一階段可能比 2024 年的漲勢更加驚人。

為什麼中國黃金熱潮可能即將開始？

今日需關注的重點事件包括：日本股市全天休市；美股盤前格羅方德半導體發佈業績報告；20:15 英國央行行長貝利講話；21:50 美國克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack 就經濟前景講話；23:00 美聯儲主席鮑威爾出席參議院聽證會；次日 04:30 紐約聯儲主席威廉姆斯講話；美股盤後超微電腦發佈業績報告；次日 05:30 美國石油協會發布原油庫存週報。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美聯儲主席鮑威爾將在國會接受聽證，面臨兩黨壓力，討論銀行監管和貨幣政策等議題。此次聽證會在美國經濟不確定性加劇的背景下進行，通脹問題成為焦點。鮑威爾預計將強調暫停降息，儘管面臨民主黨議員的質疑。分析人士認為，鮑威爾可能會謹慎應對有關特朗普政府政策的提問。

鮑威爾國會聽證會面臨挑戰 貨幣政策與銀行監管成焦點

納斯達克金龍中國指數初步收漲 2.6%，富時 A50 夜期尾盤漲超 0.2%。熱門中概股中，阿里巴巴漲 7.7%，百度和京東漲約 5%，新東方漲 3.2%，騰訊控股漲 2.7%，蔚來漲 2.1%，拼多多和理想漲超 1%，B 站和百勝中國跌約 1%。中概 ETF YINN 漲約 7.3%，"中國龍"DRAG 漲 4%，KWEB 漲 3.1%，CQQQ 漲 2.9%。

標普 500 指數在 “非農次日” 初步收漲 0.6%，能源板塊漲 2.1%，科技板塊漲 1.5%，電信板塊漲 0.5%，金融板塊跌 0.8%。納斯達克 100 指數初步收漲 1.2%，Palantir 漲 4.9%，博通、Grail、Trade Desk、美光科技、Adobe 漲超 4%，特斯拉跌 3%，安森美跌 8.1%。麥當勞漲 4.8%，英偉達和耐克漲超 3%，迪士尼跌 1.6%，摩根大通跌 1.8%，美國運通跌 2%。費城銀行指數跌 1.6%。

白宮國家經濟委員會主任 Hassett 説，特朗普擔心的是，DOGE 團隊發現，財政部缺乏核對付款是否流向正確收款方的保障措施，“他們在不知道錢去向的情況下就把款發出去了”，並不是擔心給債券持有人的付款。

首席經濟顧問澄清特朗普美債警告：DOGE 質疑的是財政部支付，和還債無關

恒大集團計劃分拆恒大房車寶和恒大冰泉進行上市。恒大房車寶預計在 2021 年底或 2022 年初上市，已引入 17 家戰投，投資總額為 163.5 億港元，戰投將持有 10% 股權。恒大冰泉則由許家印重新收回 49% 股權，旨在實現集團多元化發展，形成完整的產業鏈。恒大已形成包括地產、汽車、物業等八大產業的多元化佈局。

恒大房車寶、恒大冰泉都要分拆上市了

DeepSeek 的 “風水寶地”，藏着中國科創企業的 “成長秘密”

微軟遭法國反壟斷機構的調查，原因監管機構懷疑這家美國科技巨頭在向小型搜索引擎提供必應搜索技術時，可能故意降低搜索結果的質量，以影響其競爭力。這項調查可能導致微軟面臨正式指控和鉅額罰款。消息後，微軟股價漲幅收窄。此前報道稱，歐盟為應對特朗普關税威脅，制定了一系列反制措施，如制裁美國硅谷科技巨頭。

必應搜索數據被盯上，微軟遭法國反壟斷調查

英特爾的股票今天上漲了 4%，這得益於 LYFT 與 Mobileye 達成的新機器人出租車服務合作的消息，該服務計劃於 2026 年推出。作為 Mobileye 的主要股東，英特爾將從這一合作中受益，這也使得 Mobileye 的股價上漲了 14.8%。儘管 Mobileye 近期面臨一些挑戰，但這一合作被視為一個重要的勝利。英特爾擁有 Mobileye 88% 的股份，可能會考慮出售部分股份以籌集資金進行重組。然而，英特爾在其核心 CPU 市場和代工業務中面臨挑戰，使得 2025 年對該公司來説是一個關鍵年份

為什麼英特爾股票今天大漲

美聯儲：美國 1 月一年期通脹預期持穩於 3%，五年期通脹預期從 2.7% 上升至 3%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

美聯儲：美國 1 月一年期通脹預期持穩於 3%，五年期通脹預期從 2.7% 上升至 3%

納斯達克金龍中國指數漲 2%，熱門中概股阿里巴巴漲 4.1%，拼多多、理想、百度至少漲 3.3%，新東方和京東漲超 2.5%，蔚來、小鵬至少漲 1%，百勝中國跌 0.8%。YINN 漲 4.9%。

比亞迪掀起了一場風暴

這篇文章討論了超微半導體（AMD）股票的潛力，該股票在過去一年中下跌了 36%，與競爭對手如英偉達的顯著漲幅形成對比。儘管盈利結果喜憂參半，AMD 的數據中心業務卻顯示出顯著增長，2024 年的銷售額增長了 94%。MI300X 加速器的推出使 AMD 在人工智能市場中更具競爭力。作者認為，AMD 當前的估值提供了一個買入機會，暗示該股票具有強大的長期潛力

現在可以買入的 1 只人工智能（AI）芯片股票（提示：不是 Nvidia）

王傳福表示，2025 年買車看智駕，未來 2-3 年智駕將成為必不可少的配置。價格方面，比亞迪海鷗智駕版 6.98 萬起，第二代秦 PLUS DM-i 智駕版 7.98 萬起。

比亞迪推出高階智駕系統 “天神之眼”，10 萬級及以上全系標配，璇璣架構全面接入 DeepSeek

數據顯示，麥當勞四季度營業收入為 63.9 億美元，同比下降 0.3%，低於預期的 64.5 億美元。同店銷售同比增長 0.4％，低於上年同期 3.4％的增幅，高於預期的-0.93％。

麥當勞 Q4 營收利潤雙降，美國同店銷售創近五年最大降幅 | 財報見聞

港股持續反彈，已進入技術性牛市，今日上漲 1.84%，成交量維持在 2400 億以上。證監會發布新政策，推動中長期資金入市，增強市場信心。科技股如阿里、百度、騰訊表現良好，顯示市場對科技的認可。國家統計局數據顯示，1 月 CPI 同比漲幅擴大，表明經濟修復。美國關税戰焦點轉移，外資對中國市場看好。

智通港股解盤 | 港股進入技術性牛市 DeepSeek 改變全球資金流動

騰訊雲吹響 2025 出海號角

數據顯示，以美元計價，歐洲斯托克 600 指數今年以來相對於標普 500 指數的表現創下歷史最佳開局，這部分歸因於一些美國科技巨頭表現疲軟。而歐洲股票基準指數由於企業盈利穩健帶來的樂觀情緒，仍徘徊在歷史高位。

告別美國例外論！巴克萊：估值太高，是時候做多歐股，做空美股了

美國股市在經歷關税威脅和人工智能危機後，投資者仍保持樂觀，然而情緒指標顯示市場可能面臨回調。彭博情報市場脈搏指數處於 “狂熱區域”，暗示短期內回報平淡。儘管經濟前景風險加劇，美聯儲計劃維持高利率，華爾街對美國股票的興趣仍高漲。美國銀行數據顯示，標普 500 指數接近歷史高位，賣方策略師的股票配置建議也接近反向 “賣出” 信號。

情緒指標拉響警報！投資者樂觀浪潮下美股恐面臨回調

 解氣！中概資產的認知重估已啓動

中概：值得一場嚴肅的 “認知重估”！

巴克萊策略團隊建議做空美國股市，買入歐洲股票，認為當前是轉向美國以外市場的最佳時機。由於美聯儲鷹派政策及美國股市估值高企，拋售風險加劇，尤其是科技股集中度上升。策略主管阿爾特曼指出，短期內美國例外主義的投資機會已基本消失，歐洲股市表現強勁，基準指數斯托克 600 創下歷史最佳開局。

美股牛市邏輯出現裂痕 “棄美投歐” 時刻已至？

比亞迪於 2 月 10 日晚間發佈了高階智駕系統 “天神之眼”，該系統分為三個版本，其中三激光版本主要搭載於仰望車型。比亞迪董事長王傳福表示，該系統可實現全程高速 0 接管。

比亞迪發佈高階智駕系統 “天神之眼”，三激光版本主要搭載於仰望車型

港股因 AI 應用概念延伸至醫療而氛圍飆升，多隻醫藥股上漲。阿里健康和京東健康也受益，儘管阿里否認投資 DS 傳聞，股價仍上漲。阿里面臨市場競爭和價格戰挑戰，但樂觀預期其表現可能複製其他科網股的盈利和估值提升。DS 用户突破億，顯示 AI 時代的競爭加劇。騰訊股價表現不佳，但憑藉數據和用户基礎，未來有望通過 AI 功能提升廣告收入。

港股覆盤：氛圍飆升

鬥魚的股價從底部上漲近 5 倍，但其活躍用户數持續下滑，面臨被淘汰的風險。儘管業績虧損，鬥魚的市值仍低於淨現金，具備重估條件。投資者需謹慎撿煙蒂股，鬥魚的案例提醒我們關注業績虧損有限的公司。其營收連續 11 個季度下滑，毛利率降至 6%，顯示出其作為互聯網公司的價值正在減弱。

鬥魚的煙蒂是怎麼撿的

OpenAI 正在推進減少對英偉達的依賴，計劃在未來幾個月內完成首款內部人工智能芯片的設計，並將其送往台積電製造。

報道：OpenAI 將在今年完成首個定製芯片設計

MGO Global 盤前一度大漲 80%，之前宣佈與 Heidmar 合併，合併後的母公司為 PubCo，新公司預計普通股將在納斯達克資本市場以標的 HMAR 上市。

花旗將黃金價格目標上調至 3000 美元/盎司，預計 2025 年黃金投資需求將佔礦產供應的 95% 以上，支撐金價。由於經濟增長風險上升，黃金作為對沖工具的需求增加。滙豐認為黃金價格可能盤整，而高盛則預測到 2026 年金價將達到 3000 美元/盎司。

牛市繼續！華爾街用力唱多黃金破 3000

英偉達 AI 服務器的主要供應商鴻海精密公佈 1 月份營收增長 3%，並增強了第一季度業績展望，預計環比增長率將優於過去五年平均水平。鴻海的營收為 5,387 億元台幣（164 億美元），同比增長強勁。該公司在應對特朗普政府關税和 AI 熱潮可持續性方面面臨不確定性，但大型科技公司仍承諾繼續投資。

英偉達 AI 服務器供應商鴻海精密發出更強勁的營收展望信號

據傑弗瑞分析師 Giacomo Romeo 預測，Elliott 可能在以下五個方面施壓 BP：重新聚焦傳統油氣業務、退出低碳活動、變現基礎設施和零售等高估值資產、通過減少資本支出來最大化自由現金流、加快資產剝離 pace。

被主動投資巨頭 Elliott“看中”， 英國石油股價創去年 8 月以來新高

英偉達已成為蓬勃發展的人工智能（AI）市場的領先者，其股票在過去五年中飆升了 1,900%。該公司憑藉其高性能的 GPU 主導了 AI 芯片市場，這些芯片對於訓練和推理 AI 模型至關重要。英偉達開發了一個全面的 AI 產品和服務生態系統，使其能夠從 AI 發展的每個階段中受益。儘管對競爭和客户削減成本的擔憂存在，但英偉達對創新和推理增長的承諾表明，它仍然是 AI 領域的頂級投資選擇

英偉達是最優秀的人工智能（AI）股票嗎？

信息技術板塊是當週被淨買入最多的行業，為 2021 年 12 月以來最大，且包括軟件、半導體及半導體設備在內的所有子行業均呈現淨買入狀態。信息技術已成為今年以來高盛 Prime 賬户上第二大淨買入的美國行業，僅次於醫療保健。

連續五週拋售後，對沖基金大舉抄底美股，信息技術淨買入創四年最高

DeepSeek 點燃三大運營商行情

豆包新模型閃亮登場；比亞迪 “王炸” 今晚來襲｜今日重要消息回顧

A 股 AI 應用方向集體走強，DeepSeek、算力方向維持強勢，機器人概念股迎來調整。港股今日南向資金淨買額約 165 億元，阿里健康漲約 9%，阿里巴巴漲約 6%，美團漲約 6%，京東健康漲約 5%，百度集團漲約 4%；運營商走高。國債期貨收盤集體下跌。

漲勢如虹！北證 50、恆科指漲約 3%，南向資金爆買 165 億港元，港股阿里漲近 6%，中國電信創新高

港股收盤，恒生指數上漲 1.84%，科技指數上漲 2.65%。阿里健康漲幅超過 9%，美團、阿里巴巴和京東健康均上漲超過 5%。

此次硅谷 AI 考察報告總結了對微軟、Google、英偉達、Meta 等公司的學習與交流，強調 AI 技術已深度融入社會各個方面，且技術進步迅速。報告指出，AI 革命被視為人類歷史上的重大變革，可能是科技發展的巔峯。考察中，重點討論了大模型的底層技術、算力需求及行業應用，特別是 GPT 大模型的技術架構和其在實際應用中的潛力。

硅谷 AI 考察報告

鴻海 1 月銷售額 5,386.7 億元台幣，同比增長 3.2%，上年同期 5,221.4 億元台幣。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

鴻海 1 月銷售額 5,386.7 億元台幣，同比增長 3.2%，上年同期 5,221.4 億元台幣

招銀國際發佈研報指出，醫藥行業預計在 2025 年將跑贏市場，受益於海外降息和國內宏觀環境改善。丙類醫保目錄即將落地，創新藥將藉助商業醫療保險獲得更好的支付條件，推動國產醫療設備企業盈利復甦。預計信達生物和百濟神州等龍頭公司將進入持續盈利階段，創新藥出海也將成為新的增長點。

招銀國際：醫藥有望在 2025 年跑贏市場 看好行業估值修復

黃金股今日普漲，招金礦業漲 4.01%，靈寶黃金漲 2.92%，紫金礦業漲 2.8%。現貨黃金價格站上 2890 美元/盎司，刷新歷史高點，年內漲超 10%。中國央行連續三個月增持黃金，預計將推動金價上漲。銀河證券分析認為，美聯儲降息、地緣衝突及美國債務問題將繼續影響黃金市場。金融監管總局允許保險資金投資黃金，預計將帶來近 2000 億元資金增量，進一步推高金價。

理解市場 | 黃金股今日普漲 金價站上 2890 美元刷新歷史高點 央行連續三個月增持黃金

馬斯克希望，大幅削減文職人員，控制龐大的聯邦官僚機構，並將其規模縮小到至少二十年來的最低水平。目標是建立一個對私營企業監管更少、提供服務更少、在美國經濟中佔比更小，但對總統指令反應更快的精簡政府。一場 “閃電戰” 式的改革在華盛頓引發了近乎每小時一次的混亂..

馬斯克的 “終極目標” 浮出水面：機器取代公務員，打造 “賽博朋克政府”

高盛警告稱，特朗普的移民政策將對美國經濟和勞動力增長產生負面影響，預計淨移民數量將降至每年 75 萬人，導致 GDP 增長率下降 30-40 個基點。非法移民的淨數量預計為零，可能對特定行業造成嚴重影響，但對通脹的影響有限。高盛分析師指出，失去非法移民可能會對經濟造成更大損害。

高盛警告：特朗普移民政策將拖累美國經濟增長

太平洋投資管理 (PIMCO) 尋求今年將一隻多資產共同基金的資產規模提高 25% 至 20 億美元 (約 156 億港元)，押注 60/40 股債配置策略將吸引更多亞洲投資者。PIMCO 亞洲 (日本除外) 全球財富管理主管 Marcio Bogoricin 表示，繼在中國內地、香港和新加坡發行後，該公司的均衡收益和增長基金今年也將在中國台灣發行。在近幾年通脹高企、美聯儲加息的環境下，60/40 股債配置策略表現欠佳。不過，Bogoricin 認為，去年是固收之年，鑑於今年市場對股市更加樂觀，預計 60/40 策略將再獲青睞。

PIMCO：今年 60/40 股債策略基金規模擬增 25% 將吸引更多亞洲投資者

高盛集團的經濟學家指出，美國總統特朗普的移民限制措施將對美國經濟和勞動力增長產生負面影響，預計年淨移民人數將鋭減至 75 萬，潛在 GDP 增速將降低 30-40 個基點。移民構成也將變化，預計淨無證移民人數為零，驅逐出境人數將抵消其他移民的數量。

高盛：特朗普限制移民的舉措將削弱美國經濟增長

台積電 1 月銷售額 2,932.9 億元台幣，同比增長 35.9%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

台積電 1 月銷售額 2932.9 億元台幣，同比增長 35.9%

瑞銀髮布美國經濟展望報告，預測 2025-2027 年經濟將在減速擴張中波動。預計 2025 年經濟將進一步放緩，政府支出支持減少和實際收入增長放緩是主要因素。2023 年 GDP 增長 3.2%，2024 年預計增長 2.5%。美聯儲可能在 2025 年降息，商業部門表現疲軟，税收和貿易政策的不確定性上升。