美國對所有輸美鋼鋁徵收 25% 關税，3 月 12 日生效。克利夫蘭聯儲主席表示利率將維持不變。歐盟將對美國加徵關税採取反制措施，並啓動 200 億歐元 AI 基金。OPEC 秘書長表示石油產量決定將長期影響。可口可樂 Q4 業績超預期，股價盤前漲近 4%。美股三大股指期貨齊跌，熱門中概股普跌。美聯儲主席鮑威爾將出席參議院聽證會。

週二美股盤前你需要了解的全球要聞

BP 第四季度利潤同比大跌 61%，創下 2020 年第四季度來最低，全年利潤跌破 90 億美元，低於分析師的普遍預期，主要受到煉油利潤率下降的拖累，該公司預計 2025 年第一季度煉油利潤率將繼續維持在低位。

煉油利潤率拖累，英國石油 Q4 利潤暴跌，年度利潤跌破 90 億美元 | 財報見聞

中芯國際 2024 全年收入首次突破 80 億美元。淨利潤同比下降，主要是由於資金收益下降所致。由於新增產能並且相應產能驗證需要時間，公司當季產能利用率以及出貨量均受到影響。

首次突破 80 億美元！中芯國際 Q4 營收增長 31.0%，擴產致產能利用率下降至 85.5%

四季度淨營收 115 億美元，高於預期的 108 億美元；可比每股收益 0.55 美元，高於預估的 0.52 美元。可口可樂預計 2025 年可比每股收益增長 2％至 3％。

量價齊升！可口可樂 Q4 淨營收同比增 6%，可比每股收益增 12% 均超預期 | 財報見聞

每日美股市場要聞速遞：可口可樂 2024 年 Q4 營收 115.44 億美元，超出預期；麥當勞 2024 年收入 259.2 億美元，同比下降 2%；諾華製藥以 31 億美元收購 Anthos Therapeutics；微軟計劃擴大 Office 捆綁版與非捆綁版的價格差距；強生聯合療法獲中國批准用於肺癌治療；Energy Transfer 將向德州 AI 數據中心提供天然氣；英偉達 Connect 計劃新增 Firefly Neuroscience；英國石油將進行 17.5 億美元股票回購；艾略特持有菲利普斯 66 逾 25 億美元股份，推動運營改革；美國運通 CEO 出售 50,841 股普通股。

每日美股市場要聞速遞（2 月 11 日 週二）

在 “deepseek 牛市” 中，機構與散户行為相似，皆感到不安。高盛指出，儘管客户對倉位不滿，回調後卻變得謹慎。對沖基金的買入速度加快，尤其是高盛和摩根士丹利的淨買入顯著。今日市場小幅下跌，主要因獲利回吐，成交量下降 5%。高盛認為此次調整是健康的修正，可能為增量資金流入創造空間。

今天回調，信心還足不足？

摩根大通表示，比亞迪智駕系統帶來了三個正面驚喜：配置起步價大幅下降、價格幾乎不變、覆蓋車型廣泛，顛覆了市場普遍預期。

摩根大通：比亞迪智駕的 “三個驚喜”

市場對美股估值過高的質疑聲不斷，而歐洲央行似乎越來越鴿派，地緣衝突緩解的可能性也提振了市場情緒。花旗的測算顯示，在基準情景下，歐洲股市仍存約 5% 的年內上行空間。

FOMO 情緒跨過大西洋，歐股現在成了 “香餑餑”

特朗普 2.0 政府上任後，華爾街面臨意外低迷，股票交易和併購市場顯著降温，交易數量降至 2014 年以來最低。新任反壟斷官員對大型併購案的態度謹慎，加上關税計劃的不確定性，導致企業投資決策猶豫。儘管整體市場表現不佳，主要銀行股價卻上漲，摩根大通、高盛等股價漲幅在 6% 至 15% 之間，優於標普 500 指數的 3% 漲幅。

説好的 “牛市” 呢？特朗普 2.0“低迷” 開場讓華爾街措手不及

兩個臭皮匠，頂不上一個諸葛亮。

賽道 Hyper | 除了收縮，英特爾無計可施

特斯拉首席設計師透露，該公司將於今年夏季在得克薩斯州奧斯汀推出 Cybercab 服務，這標誌着特斯拉正式進軍自動駕駛出租車市場。

時間定了？特斯拉高管：無人駕駛服務 Cyber​​cab 將於 6 月在德州奧斯汀運營

老鋪黃金在 2025 年開年一個月內股價上漲超過 70%，上市後股價持續上漲，半年內翻了 6 倍。該公司以古法黃金手工製作的奢侈品為主，結合傳統工藝與現代設計，吸引了年輕消費者。儘管在 2 月 5 日出現 12% 的單日下跌，但整體表現超出市場預期，顯示出其在黃金市場的強勁勢頭。

開年一個月就漲了 70% 的老鋪黃金

由於交易員預計美聯儲主席鮑威爾將在週二的講話中重申維持貨幣政策不變，美國國債價格下跌，10 年期美債收益率突破 4.5%。市場關注鮑威爾的證詞以尋找政策線索，尤其是關於貿易關税對經濟和通脹的影響。分析師預計收益率將保持高位，直到經濟前景更加明朗。

市場靜待鮑威爾講話 10 年期美債收益率突破 4.5%

英偉達的股票受到了一家中國初創公司 DeepSeek 的擔憂影響，該公司聲稱提供更低成本的人工智能應用。然而，微軟和亞馬遜等主要科技公司正在增加其人工智能基礎設施的支出，這對英偉達來説是個好兆頭。歷史上，英偉達的股票在財報發佈後往往會上漲，考慮到即將於 2 月 26 日發佈的財報，分析師建議現在買入該股票，因為其被低估。整體情緒是積極的，儘管近期市場動盪，但這表明英偉達未來的增長前景強勁

你應該在 2 月 26 日之前購買英偉達股票嗎？歷史給出了明確的答案

今年以來，比亞迪股價已累計上漲超過 20%，市值達到 1320 億美元，超過福特、通用和 Stellantis 三家汽車巨頭的總和。相比之下，特斯拉同期股價下跌 13%，此外，比亞迪估值也仍遠低於特斯拉。

比亞迪股價創歷史新高，今年股價擊敗特斯拉

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本文討論了投資英偉達股票的潛力，指出歷史趨勢表明現在可能是購買的理想時機。儘管由於 DeepSeek 的競爭，近期股價有所下跌，但過去的模式顯示，英偉達的股票在類似下跌後通常會反彈。即將發佈的財報預計將顯示顯著增長，但對競爭和高估值的擔憂仍然存在。總體而言，儘管歷史表明這是一個購買機會，但由於當前市場動態，建議保持謹慎

歷史表明，現在可能是大量買入英偉達股票的最佳時機

耐克和蘋果被比較為穩定的藍籌股。由於收入增長平穩和銷售下滑，耐克的股票在三年內縮水了一半，而蘋果的股票則因其強大的服務生態系統和現金儲備上漲了超過 30%。分析師預計耐克的收入和每股收益將顯著下降，而蘋果預計將在面臨挑戰的情況下適度增長。最終，由於蘋果在市場地位和財務穩定性方面更強，因此被認為是更好的投資選擇，儘管兩者都面臨潛在的關税影響

當前最值得購買的股票：耐克 vs. 蘋果

遊戲驛站股價在週一暴漲近 10%，主要因社交網絡上關於其可能考慮圍繞比特幣 (BTC-USD) 制定投資戰略的猜測。CEO 瑞安·科恩與比特幣持有者邁克爾·塞勒的合影引發市場投機情緒。塞勒的公司 Strategy 是比特幣的主要持有者，股價因比特幣牛市而大幅上漲。

遊戲驛站股價暴漲近 10% CEO 與比特幣大佬合影引發投機情緒

亞馬遜的股價因第一季度收入預測令人失望而下跌，儘管過去一年增長了 35%。該公司計劃在人工智能基礎設施上投資 1000 億美元，強調其 AWS 部門和定製 AI 芯片的增長。第四季度收入增長 10%，達到 1878 億美元，超出分析師預期。調整後的每股收益激增 86%，達到 1.86 美元。第一季度收入預計在 1510 億美元至 1555 億美元之間，低於分析師預期。儘管指導意見疲軟，分析師認為這一下跌可能是一個買入機會，因為亞馬遜在人工智能和電子商務方面的長期增長潛力

亞馬遜股價因前景下滑。這是買入該股票的機會嗎？

某些車企還在賣 4 萬智駕選裝包，比亞迪反手就是 “買輪胎送智駕”。 不是砍一刀，而是直接砍到腳底板，簡直把友商褲衩子都卷飛了。

智駕被比亞迪捲成了 “白菜價”

中國內地茶飲連鎖品牌古茗，將於 2 月 12 日週三在港交所正式掛牌上市。截至發稿，暗盤顯示：該股現漲超 12%，報 11.200 港元。根據古茗招股書，公司擬發行 1.82 億股，最先 10% 為公開發售、90% 為國際配售。發行價為 8.68 港元至 9.94 港元，最終定價 9.94 港元，每手股數 400 股。

新股暗盤 | 古茗一度漲近 17%，現漲 12.68%！

據彭博社報道，民主黨和共和黨議員都可能在聽證會上就特朗普政府的政策向鮑威爾施壓，涉及銀行監管到多元化、公平和包容性（DEI）努力的縮減等多個方面。馬斯克則在一週前率先發難，建議對美聯儲進行更嚴格的審查。分析指出，聽證會肯定會非常激烈。美聯儲可能將被迫參與黨派辯論。

“特馬” 左右夾擊！今晚鮑威爾 “再闖” 國會山，迎戰高壓聽證會

關税大戰再掀波瀾；比亞迪全民智駕來了｜今日重要消息回顧

金價狂飆之下，通過刷卡購買黃金實現信用卡套現的 “套路”，正在悄然呈現復甦之象。
華爾街見聞·信風注意…

金價牛市撲面，銀行信用卡 “防套現” 挑戰復燃

高盛表示，通過此次大規模推出自動駕駛功能到大眾市場車型，比亞迪再次擴大了與市場上大多數汽車製造商之間的技術差距，進一步增強了其在同行中的競爭優勢。高盛預計，比亞迪年銷量到 2030 年將增長至 800 萬輛，並給予買入評級。

高盛快評 “天神之眼”：比亞迪競爭優勢加大，拉大與同行差距

上週，黑石投資研究院發佈了一張圖表，可以看出，美國聯邦在 AI 研發上的投入並不高，過去三十年，研發支出大約增長了三倍，而 GDP 的規模大約增長了四倍。 相反，Mag7 研發支出飛速上升，還計劃在 2025 年花費大約 3250 億美元，主要用於 AI 基礎設施。

對於 AI 投資，Mag7 比聯邦政府更狂熱

富達投資組合經理 Taosha Wang 表示，富達國際已經增持了中國股票，並給予超配。除了經濟基本面和 “動物精神” 之外，令人興奮的新人工智能工具比如 DeepSeek 也會帶來機會。

富達增持中國股票，押注 “動物精神” 迴歸和 AI 熱潮

港股收盤情況顯示，恒生指數下跌 1.06%，科技指數下跌 2.73%。吉利汽車大跌超過 10%，信義光能下跌超過 7%，農夫山泉和京東健康均下跌超過 6%。金蝶國際則上漲近 4%。

施羅德投資集團首席投資總監 Johanna Kyrklund 指出，儘管美國股市估值偏高，預計企業盈利將保持穩健，但投資者需警惕兩大風險：債券收益率上升可能影響股票市場，以及政治共識變化導致資產相關性改變。她強調，建立韌性投資組合變得更加重要，當前 10 年期美國國債收益率約為 4.8%，股票估值面臨壓力。

債券收益率上升、市場集中化加劇！施羅德揭示美股兩大潛在風險

Gucci 去年第四季度可比銷售額同比下滑 24%，超過分析師預期的 22% 降幅。這一結果導致開雲集團 2024 年經常性營業利潤大幅下降 46% 至 25.5 億歐元，創 2016 年以來新低。

Gucci 銷售暴跌！開雲集團業績持續低迷，去年利潤驟降 46% | 財報見聞

特朗普政府正從多個方面重塑監管框架：通過人事任命控制 NHTSA 等關鍵機構、廢除行政令性質的監管措施、推動聯邦自動駕駛法規制定——這正是馬斯克公開呼籲的方向。這對競爭對手可能造成毀滅性的打擊。

“特馬” 組合，正在為特斯拉掃清監管障礙

分析師認為，市場對博通 ASIC 業務潛力預期過於樂觀，目前確定博通能從整個市場中獲得多少收入還為時尚早。同時市場可能低估博通無線業務面臨潛在份額損失的風險。

滙豐談博通：承認 ASIC 市場重估，但長期增長空間仍不確定

英偉達將於 2 月 26 日盤後公佈財報，儘管股價受 DeepSeek 衝擊，但華爾街對其 AI 技術優勢持樂觀態度，預計財報將帶來積極反應。

DeepSeek 衝擊過後，英偉達將迎來財報考驗

軟銀正在考慮採用一種複雜、高槓杆的 “項目融資模式，軟銀、OpenAI 及其合作伙伴 Oracle 和阿布扎比的 MGX 可能會以股權形式投入總成本的約 10%，剩餘資金將主要通過債務市場籌集。

星際之門 5000 億從哪來？孫正義：加槓桿！

高盛報告顯示，對沖基金在強勁財報發佈後，成為美股大買家，改變了看跌立場。上週對沖基金以最快速度購入美國股票，淨買入量創三年新高，信息技術領域交易活躍，買入量達到 2021 年 12 月以來最高。分析指出，對人工智能的看法變得更具建設性，市場情緒轉變，企業財報業績提振信心。

高盛：強勁財報推動對沖基金變身美股 “大買家” 大手筆買入科技股

Anthropic 即將發佈 Claude 4，並推出 38 頁的「Anthropic 經濟指數」報告，分析 AI 對人類工作的影響。報告指出，AI 將自動化 43% 的工作，主要集中在軟件開發和寫作任務上。AI 的使用在中高收入工作中最為普遍，57% 的使用增強人類能力，43% 則取代人類勞動。該報告基於 Claude.ai 平台的數百萬條匿名對話數據，提供了 AI 在現代經濟中的應用分析。

Claude 4 要來了？Anthropic 發佈 38 頁經濟指數報告，43% 人類工作正被 AI 取代！

港股午評顯示，恒指收跌 0.59%，科指跌 1.55%。儘管美股止跌回穩，恒指早盤高開 134 點，最高漲 160 點至 21682 點，但隨後回落，最多跌 229 點至 21292 點。成交額為 1227.4 億港元。在線教育、貴金屬和電子零件股表現強勁，而汽車股大幅下挫，吉利汽車跌超 10%。

港股午評：恒指收跌 0.59% 汽車股大幅下挫

比亞迪在智能化戰略發佈會上推出 “天神之眼” 高階智駕系統，宣佈旗下所有車型均標配高階智駕功能，開啓 “全民智駕” 時代。該系統包括三大技術方案，覆蓋高端及中低端車型，推動智能駕駛技術普及。比亞迪成為首家全系標配高階智駕的車企，打破了智駕技術僅限於高端車型的行業格局，未來汽車市場將以智能駕駛作為安全標配。

比亞迪天神之眼技術解析：“全民智駕” 憑什麼？

美聯儲主席鮑威爾將在國會山面臨艱難的聽證會，民主黨和共和黨將質詢他關於特朗普政策的影響，包括銀行監管和多樣性政策。鮑威爾將於北京時間週二和週三分別在參議院和眾議院發表半年度貨幣政策證詞。特朗普的提議增加了美國經濟的不確定性，影響美聯儲的通脹控制和勞動力市場健康。聽證會預計將非常緊張，鮑威爾需在黨派辯論中尋求公眾支持。

鮑威爾今晚勇闖國會山，特朗普將是 “高壓” 聽證會的絕對主題

2024 年四季度至今，港股通資金佔大市成交比例在多數交易日均為 20%-25%，港股通資金對市場的影響已經不可忽視。並且，歷史上，港股估值和走勢受中美利差影響較大，但自 2023 年四季度以來，這一因素的影響力開始下降，甚至出現持續背離。

這一次，內資真的要搶 “港股定價權”

調查顯示，經濟學家預計美聯儲將在下個季度降息，推遲至二季度。由於關税政策加劇通脹壓力，經濟學家對降息時間的看法出現分歧。儘管就業市場強勁，消費支出穩健，但不確定性使得美聯儲官員表示 “不急於” 進一步降息。調查中，三分之二的經濟學家預計在 6 月底前至少會有一次降息。

調查顯示：關税加劇通脹壓力 美聯儲下次降息或推遲至二季度

大摩認為，生成式 AI 正在加劇傳統車企與造車新勢力之間的技術鴻溝，將成為全球汽車行業結構和商業模式變革的關鍵催化劑，而比亞迪的 “天神之眼” 技術或許將是自動駕駛領域的 “DeepSeek 時刻”。

看完比亞迪發佈會，大摩的思考：底特律怎麼辦？

比亞迪（紀要）：智駕平權時代來臨

美股的自由現金流 ETF 種類豐富，各有千秋。如果你看重穩健，可以考慮 VFLO 和 COWZ；如果你追求成長，可以考慮 COWG、GARP 和 QGRW；如果你希望費用低廉，可以考慮 JQUA。

紅利 Plus？聊一聊美國最值得關注的自由現金流 ETF

投資者被建議在 Alphabet (GOOGL) 股票下跌時考慮買入，儘管其在 2024 年第四季度財報發佈後最近下跌了 7%。該公司報告的收入增長了 12%，達到 965 億美元，但在預期上短缺了 9000 萬美元，尤其是在 Google Cloud 部門。然而，稀釋每股收益增長了 31%，達到 2.15 美元，Alphabet 計劃在 2025 年進行 750 億美元的重大資本支出。憑藉強勁的現金流和穩健的資產負債表，Alphabet 在不斷擴大的數字廣告市場中具備增長潛力，使其在當前估值下成為一個引人注目的買入機會

“輝煌七巨頭” 股票投資者應該毫不猶豫地在下跌時買入（提示：不是 Nvidia）

2 月 10 日比亞迪高階智駕系統 “天神之眼” 正式發佈，其中天神之眼 C 首批上市 21 款車型，覆蓋 7 萬級到 20 萬級，讓全民智駕成為可能，開創全民智駕時代。

比亞迪開創全民智駕時代！7 萬的車也有智駕

英偉達的股票在中國初創公司 DeepSeek 聲稱提供更低成本的人工智能技術後，市值出現了近 6000 億美元的顯著下降。儘管面臨這一挫折，分析師仍然認為英偉達有可能成為首個市值達到 4 萬億美元的人工智能股票。自 2022 年底以來，由於 OpenAI 的 ChatGPT 引發的人工智能革命，英偉達的股票上漲了 743%。即使競爭加劇，未來對英偉達人工智能基礎設施的需求可能仍然強勁

預測：即使 DeepSeek 造成干擾，英偉達仍將是第一個達到 4 萬億美元估值的人工智能（AI）股票。以下是原因

摩根大通發現，近期市場對阿里巴巴的情緒日益樂觀，但圍繞 AI 和雲業務的增長空間、市場地位、股東回報等方面仍存在分歧。要促進消極投資者轉向積極立場，未來可能需要阿里巴巴給出明確的 AI 變現策略，超預期的雲業務盈利以及實現更具吸引力的估值。

聊了超 100 個阿里投資者後，摩根大通理出了這些想法

2024 年黃金價格持續上漲，國際金價創歷史新高，推動國內市場價格上升。多家銀行調整黃金投資產品，提升積存金起購金額以控制業務規模，降低風險。同時，招商銀行將調整黃金賬户相關利率。這些措施反映出金融機構對黃金投資的重視和應對市場波動的策略。