鮑威爾：我在一定程度上對美國國債的流動性感到憂心忡忡。

鮑威爾：美聯儲正保留判斷，直至對美國總統特朗普的政策有所瞭解。

鮑威爾：美聯儲與馬斯克主管的美國政府效率部（DOGE）並沒有接觸。

納斯達克金龍中國指數漲超 2%，熱門中概股房多多漲 10%，YINN 漲 4.6%，B 站、阿里巴巴、理想、小鵬漲超 3%。

白宮國家經濟委員會主任 Hassett：無論美聯儲是否參與，我們都將解決美國通脹問題。

美國 1 月 CPI 環比增 0.5%，為 2023 年 8 月以來的最大漲幅，連續第七個月加速。通脹進程面臨逆轉的危險，再加上穩固的勞動力市場，美聯儲很可能在可預見的未來按兵不動。交易員們將下次美聯儲降息的預期從 9 月調整至 12 月。在 1 月 CPI 公佈前，交易員們傾向於今年有兩次降息。“新美聯儲通訊社” 稱，1 月通脹數據強勁，使得美聯儲年中之前進一步 “重新調整” 降息路徑的理由站不住腳。

全線超預期！美國 1 月 CPI 同比增速升至 3%，核心 CPI 加速至 0.4%

納斯達克金龍中國指數上漲超過 1.4%。熱門中概股中，房多多漲幅最大，達到 18.57%；YINN 上漲 4.79%；阿里巴巴上漲 4.12%；理想汽車上漲 3.33%；B 站上漲 3.2%；小鵬汽車上漲 2.7%；百度上漲 2.1%。相對而言，新東方下跌 2.58%，京東下跌 3.14%。

美國 1 月份消費者價格指數 (CPI) 漲幅超預期，達到 3%，為 2024 年 6 月以來最大增幅，強化了美聯儲不急於降息的立場。報告顯示，住房成本上漲是主要因素，且企業年初推高價格的預期也影響了 CPI。美聯儲可能在可預見的未來維持利率不變，尤其是在特朗普政府的關税政策尚未明朗的情況下。

美國 1 月 CPI“爆雷” 嚇退降息預期，美元狂飆，美聯儲加息懸念再起？

美股開盤情況：標普 500 指數低開 43.42 點，跌幅 0.72%；道瓊斯工業平均指數低開 235.95 點，跌幅 0.53%；納斯達克綜合指數低開 207.35 點，跌幅 1.06%。特斯拉漲 0.8%，台積電 ADR 跌 2%，超微電腦漲 9.8%，Meta 跌 0.7%，英特爾漲超 4%，英偉達跌 2.7%。中概股表現良好，百度漲 1.6%，阿里巴巴漲 2.8%，房多多漲 19.5%。

美股開盤：標普和納指跌超 1%，半導體指數跌 1.7%，中概指數漲超 0.4%

美國總統特朗普再次呼籲美聯儲降低利率，以支持其經濟政策，包括加徵關税和擴大税收減免。他在社交媒體上表示，利率應降低以配合即將實施的關税措施。儘管美聯儲主席鮑威爾表示沒有必要急於調整利率，特朗普的言論顯示出他對美聯儲政策的持續關注。特朗普的經濟政策主張可能對美國經濟前景產生深遠影響。

特朗普再次施壓！呼籲美聯儲降低利率

根據美國紐約聯儲的數據，2 月 11 日擔保隔夜融資利率（SOFR）為 4.34%，較前一天的 4.35% 略有下降。同時，有效的聯邦基金利率保持在 4.33% 不變。

劉強東來搶王興的生意了

美國 1 月 CPI 年率錄得 3%，為 2024 年最大增幅，核心 CPI 月率 0.4%。交易員將美聯儲降息時間從 9 月調整至 12 月。特朗普表示利率應下調。個股方面，百度無人出租車將在迪拜測試，房多多擬發 500 萬美元可轉換債，台積電批准注資 100 億美元，伯克希爾哈撒韋增持西方石油，諾和諾德新適應證獲受理，巴里克黃金利潤超預期並啓動股票回購，Meta 討論收購 FuriosaAI，DoorDash 營收增長 25%。

每日美股市場要聞速遞（2 月 12 日 週三）

美國 1 月 CPI 同比增速升至 3%，核心 CPI 增 0.4%，導致美股期貨下跌，美債收益率上升。交易員預計美聯儲 2025 年僅降息一次。印度 1 月 CPI 同比 4.31% 連續下滑。鴻海考慮收購雷諾所持日產股份。軟銀 Q3 虧損 3527.5 億日元。高盛、傑富瑞上調中芯國際評級至買進。渤健股價跌超 6%，百度漲超 2%。歐佩克維持全球原油需求增速不變。日經 225 指數、滬指、恒生指數均上漲。

週三美股盤前你需要了解的全球要聞

美國通脹數據超出預期，債券交易員將下一次美聯儲降息的押注推遲到了 12 月，而不是之前的年中。市場預計在 2025 年剩餘時間裏僅會有一次 25 個基點的降息。

交易員預計 2025 年僅會有一次美聯儲降息

美國 CPI 數據公佈後，歐洲股市轉跌，歐洲斯托克 600 指數下跌 0.4%。

美國 1 月通脹數據超預期，導致美股期貨大幅下跌，納指期貨跌 0.85%，標普 500 跌 0.88%，道指跌 0.89%。美債收益率上升，10 年期國債收益率達 4.615%。美元指數上漲 0.37%。比特幣跌破 95000 美元，黃金回落。鮑威爾將於今晚在眾議院發表貨幣政策證詞，市場對未來降息預期有所調整。

通脹全線超預期！美股期貨直線跳水，美債收益率快速上揚，美元指數短線拉昇

上個月美國通脹上漲幅度超出預期，這支持了美聯儲對降低利率的謹慎態度。報告顯示，通脹面臨逆轉的風險，加上強勁的勞動力市場，可能會使美聯儲在可預見的未來保持利率不變。

美國 CPI 數據速評

美國 CPI 數據公佈後，美股三大股指期貨出現顯著下跌，納指期貨跌 0.85%，標普 500 指數期貨跌 0.88%，道指期貨跌 0.89%。與此同時，美國國債收益率快速上升，10 年期國債收益率上行逾 7 個基點，現報 4.615%。美元指數短線拉昇，日內上漲 0.37%，美元兑日元上漲 1.1%，至 154.10。

美國 CPI 數據公佈後，美股三大股指期貨直線跳水

美國 1 月核心 CPI 同比 3.3%，預期 3.1%，前值 3.2%。

美國 1 月核心 CPI 環比 0.4%，預期 0.3%，前值 0.2%。

美國 1 月 CPI 同比 3%，預期 2.9%，前值 2.9%。

DeepSeek 的出現引發了美股市場的劇烈動盪，投資者對 AI 支出放緩的擔憂加劇。英偉達股價因 DeepSeek 宣稱以低成本實現高性能而暴跌 17%，市值蒸發約 5900 億美元。儘管股價有所回升，但仍低於歷史高點 11%。市場情緒的轉變顯示出投資者對 AI 行業的謹慎態度，尤其是在主要客户計劃大規模資本支出的背景下。

DeepSeek“低算力成本風暴” 震撼美股 英偉達 AI 芯片神話終究破滅？

美銀表示，2014 年阿里上市曾帶動中國 “新經濟” 板塊崛起，吸引全球長期資本流入，DeepSeek 可能成為當前中國股市的 “阿里 IPO 時刻”。中國 AI 發展的 “聖盃” 不一定是 “同類最佳”，而是 “足夠好” 以支持中國大規模 AI 應用，並推動中國的生產力增長和經濟增長。

美銀：DeepSeek 是中國股市的 “阿里 IPO 時刻”

蘋果入局，重估阿里

據報道，沃倫·巴菲特和伯克希爾哈撒韋在 2023 年第四季度出售了價值 250 億美元的蘋果股票，將其持股從超過 9 億股減少到 3 億股。這一下降反映了一個更廣泛的賣出趨勢，因為蘋果的增長已經停滯，其市盈率顯著上升，而盈利卻停滯不前。如果這一預測成真，蘋果可能會降至巴菲特投資組合中的第二大持股。下一個 13F 文件將在 2 月 14 日公佈，將確認這些交易，突顯巴菲特逐漸遠離蘋果，因為蘋果不再符合他的投資策略

預測：沃倫·巴菲特和伯克希爾哈撒韋在第四季度出售了 250 億美元的 Apple 股票

作者討論了他們最近購買 Alphabet 股票的情況，認為儘管在財報發佈後股價下跌了 7%，但這次下跌是一個買入機會。他們強調了 Alphabet 多元化的業務部門，包括 YouTube、Waymo 和 Google Cloud，這些部門預計將推動長期增長。與市場平均水平相比，該股票被認為被低估，市盈率低於標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數。作者相信，Alphabet 在人工智能、自動駕駛和雲計算方面的強大地位將在未來帶來顯著回報

以下是我剛剛逢低買入 Alphabet 股票的原因

英偉達的股票最近回落至 30 倍未來收益預期的估值以下，這是在過去四年中僅有兩次跌破這一水平。歷史上，此類下跌通常預示着顯著的股票反彈。這家公司是人工智能技術的領導者，憑藉其創新產品和強大的市場地位，收入和盈利能力大幅增長。分析師建議，英偉達的股票可能很快會再次上漲，受到其財務實力和人工智能持續進步的支持

英偉達股票正在進行過去四年中僅有兩次的操作。歷史表明接下來會發生這樣的情況

英特爾在其個人電腦中央處理器業務中面臨挑戰，特別是在桌面版 Arrow Lake 處理器的發佈令人失望。然而，筆記本電腦版本 Core Ultra 9 285H 獲得了積極評價，在性能和遊戲基準測試中超越了 AMD。儘管桌面領域的收入和市場份額有所下降，英特爾有望通過 Arrow Lake 在筆記本市場重新奪回市場份額，並計劃在今年晚些時候推出 Panther Lake。該公司正專注於效率和性能，而人工智能能力對消費者而言仍然是次要關注點

英特爾剛剛在這個關鍵市場取得領先

港股市場近期表現活躍，阿里巴巴有望突破去年高位，受益於蘋果的技術合作。蘋果在大中華區業績不佳，庫克歸因於 AI 未推出。華為復出和小米汽車的關注度提升，推動了市場情緒。京東進軍外賣行業影響美團股價，京東物流計劃招聘 3 萬人，顯示業務增長。比亞迪被看作性價比最高的資產，具備智能化和國際化潛力。

港股覆盤：踩中風口

沃倫·巴菲特出售了 6.05 億股蘋果股票，使得伯克希爾哈撒韋在其投資組合中的持股比例從 50% 降至 26%。相比之下，伯克希爾在達美樂比薩上建立了新頭寸，自 2004 年上市以來，該公司的股價已上漲 3400%。儘管近期面臨挑戰，達美樂預計到 2028 年零售銷售年均增長至少 7%。分析師預測蘋果的收益將在 2026 年前年均增長 10%，但其當前估值可能過高，建議投資者重新考慮在蘋果的投資頭寸

沃倫·巴菲特出售蘋果股票併購買自 IPO 以來上漲 3400% 的行業領先股票

昨天一度調整後，港股今天再度大漲，下午地產相關消息也提振了地產股的表現。截止今天（2 月 12 日收盤），港股整體技術上超買（RSI 為 74%），但賣空成交比前幾日有所回落，表明部分分歧在減少或者因為上漲被逼空。股權風險溢價降至 6.5%（2024 年 5 月高點時是 6.7%，去年 10 月高點時為 6%）。其實這一次總體還是一個結構市，而且是更為極致的結構市，只有 20% 多的股票跑贏指數（924 行情有超過 60% 的個股跑贏指數）。

港股再度大漲後的幾點思考

英偉達經歷了顯著增長，憑藉其 GPU 成為人工智能技術的領導者，市場價值已超過 3 萬億美元。然而，內部交易活動引發了擔憂，因為在過去四年中沒有任何內部購買，僅有總計 34 億美元的銷售。這種缺乏內部購買的情況可能表明高管們並不認為該股票被低估，這促使投資者重新考慮他們的持倉。公司的成功與其創新產品以及對人工智能解決方案日益增長的需求密切相關，但內部信心的缺失值得關注

英偉達的內部人士通過他們的交易活動傳遞了大量信息——但你有在關注嗎？

中信建投證券分析師武超則和陳果分享了對 2025 年市場的看法。武超則指出，2025 年將是國產算力和 AI 應用落地的關鍵年，投資將從 TMT 領域轉向其他機會，關注基本面而非概念炒作。陳果則強調，2025 年將是信心重估牛市，流動性寬鬆將支持基本面改善，TMT 行業和 AI+ 領域仍是重點關注方向。

武超則：2025 年最看好兩個方向

亞馬遜和蘋果是全球最有價值的兩家公司，市值分別為 2.4 萬億美元和 3.4 萬億美元。亞馬遜的增長得益於其 AWS 雲服務，銷售額增長了 19%，而蘋果則面臨着 iPhone 銷售疲軟的挑戰，尤其是在中國。在過去一年中，亞馬遜的股票上漲了 34.9%，表現優於蘋果的 20.9% 增長。儘管估值較高，亞馬遜因其增長潛力而受到青睞，而蘋果可能會因競爭壓力和影響 iPhone 銷售的地緣政治問題而面臨困難

目前最值得購買的股票：亞馬遜 vs 蘋果

中國平安對銀行股的熱情仍在延續。
2 月 11 日，香港聯交所披露平安及旗下平安資管已於 2 月 6 日連續增持 3…

延續加碼節奏，平安年後增持 3 家銀行股

亞馬遜正在利用深度求索的推出，這是一款具有成本效益的人工智能應用，以增強其人工智能平台。儘管人工智能股票市場出現下跌，亞馬遜的股票仍然保持穩定，今年迄今上漲了 4%。該公司正在將深度求索整合到其 AWS 服務中，為客户提供更實惠的人工智能解決方案。亞馬遜第四季度的財報顯示出顯著的收入增長，首席執行官安迪·賈西強調了公司在人工智能及相關項目上投資超過 1000 億美元的承諾。這一戰略舉措使亞馬遜在競爭激烈的雲計算市場中處於有利位置，專注於人工智能的長期增長

深度求索來了：亞馬遜如何利用它來發展其人工智能（AI）計劃

滙豐銀行在其最新報告中維持對 2025 年上半年經濟的 “金髮女孩” 展望，預計美聯儲將降息三次，市場將繼續在利率和風險資產方面實現收益。儘管面臨 AI 發展、貿易關税和科技股疲軟等挑戰，滙豐認為美國經濟增長強勁，通脹壓力將緩解，流動性將保持穩定。滙豐的分析顯示，股票相對於主權債更具吸引力，市場情緒保持中性，投資者對市場持樂觀態度。

滙豐展望 2025：美聯儲降息 3 次 看多美國市場和黃金

Meta Platforms 正在專注於人工智能（AI），首席執行官馬克·扎克伯格宣佈今年將在 AI 基礎設施上投資 650 億美元。他對 AI 做出了三項重要預測，包括預計到 2025 年 Meta AI 用户將達到 10 億，以及 Meta 的大型語言模型 Llama 將成為最先進的模型。Meta 計劃在年底前將其 GPU 能力擴展到 130 萬，增強其 AI 能力。投資者正在考慮是否在這些發展之前購買 Meta 股票，因為該公司財務穩定，並且在 AI 領域有增長潛力

馬克·扎克伯格剛剛做出了 3 個驚人的 AI 預測。在這些預測成真之前，你應該購買 Meta Platforms 的股票嗎？

美股盤前熱門中概股普漲，阿里巴巴漲超 3%，貝殼漲超 7%。

英偉達的股票預計將在 2 月 26 日公佈財報後大幅上漲，儘管其股價自 1 月高峰以來已下跌 11%。這一下跌受到中國 DeepSeek 在成本效益的 AI 模型訓練方面競爭的擔憂影響。然而，主要客户如 Meta 和 Alphabet 正在增加對 AI 基礎設施的投資，這表明對英偉達產品的強勁需求。華爾街預計英偉達第四季度的收入將達到 381 億美元，顯示出顯著增長。分析師預計 2026 財年的指引將是積極的，這可能進一步增強投資者對英偉達股票的信心

預測：英偉達股票將在 2 月 26 日後大漲

導致軟銀集團虧損的主要原因是旗下願景基金投資表現不佳。基金當季投資虧損高達 3527.5 億日元，結束了此前兩個季度的盈利勢頭。

軟銀 Q3 虧損大超預期，5000 億 “星際之門” 到底有戲沒？ | 財報見聞

港股在 02 月 12 日收盤時表現強勁，恒生指數上漲 2.64%，報 21857.92 點，成交額 2871.63 億港元。阿里巴巴-W 漲幅超過 8%，報 113.8 港元，成為市場焦點。分析指出，短期內投資者情緒樂觀，但美聯儲降息放緩可能影響流動性。整體來看，港股預計將震盪上行，受益於消費政策和公司盈利增長。

港股收盤 (02.12) | 恒指收漲 2.64% 內房股午後爆發 阿里巴巴-W 勁升逾 8%

A 股三大指數集體收漲，港股恒指創四個月來收盤高位。A 股半導體、鋰電池產業鏈午後走強，阿里巴巴、DeepSeek 題材全天強勢， 航運、油氣、黃金、醫藥醫療等板塊領跌。

AH 股再發力，萬科領銜地產股尾盤大漲，阿里漲超 8%，中芯國際 H 股漲近 6%

鑑於能源價格反彈，雞蛋等幾種主要食品價格飆升，以及近年來 1 月數據經常超出華爾街預期，有分析認為，今年 1 月的 CPI 數據將比市場想象得更加火熱。另外，鮑威爾今晚還將參加眾議院舉行的聽證會，稍早前他説無需急於降息，今晚的市場註定不平靜。

嘴硬的鮑威爾 + 堅挺的 CPI，今晚繫好安全帶！

“小作文” 又來？港、A 尾盤拉昇；京東殺入外賣｜今日重要消息回顧

金價近期走出強勁的獨立行情，與利率、美元等多項傳統上具有關聯性的資產出現明顯背離。但就技術面而言，黃金近期走勢圖已釋放短期趨勢逆轉的信號。

與利率、美元、比特幣脱鈎，黃金正在拋開一切？

港股收盤，恒生指數上漲 2.64%，科技指數上漲 2.7%。萬科企業漲幅超過 16.5%，阿里健康接近 11%，比亞迪電子接近 10%，阿里巴巴和龍湖集團均上漲超過 8%。

歐洲央行執行委員會成員施納貝爾表示，降息無法解決歐元區面臨的結構性經濟挑戰，包括高能源價格、競爭力喪失和勞動力短缺。儘管自去年 6 月以來，歐洲央行已降低利率以提振經濟，但歐元區經濟增長依然停滯，尤其受到法國和德國經濟收縮的拖累。施納貝爾強調，面對地緣政治分裂，歐洲需重新考慮其出口導向型增長模式。

歐洲經濟增長停滯 歐央行執委：降息無法解決經濟結構性問題

英國經濟面臨嚴峻挑戰，預計第四季度將再次萎縮，可能陷入技術性衰退。經濟學家指出，受增税預算影響，第三季度 GDP 下降 0.1%。英國央行估計有 40% 的可能性已陷入技術性衰退，政府面臨高借貸成本與低增長的困境。投資者對高企的政府債務感到不安，預計財政大臣可能需削減公共服務以避免違反財政規則。