Meta 正在通過其 Reality Labs 硬件部門，成立一個新團隊專注於 AI 驅動的人形機器人研發。該團隊將由 Marc Whitten 領導，計劃在今年招聘約 100 名工程師。初期，Meta 的機器人計劃將聚焦於家務助理，長遠目標是開發包含 AI、傳感器和軟件的生態系統。週五，Meta 股價一度漲約 1.4%。

Meta 下一個重大押注：招兵買馬，計劃大舉佈局 AI 人形機器人

戴爾接近達成一份協議，將銷售 50 億美元 AI 服務器給馬斯克旗下 xAI。（彭博）風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

戴爾接近達成一份協議，將銷售 50 億美元 AI 服務器給馬斯克旗下 xAI。（彭博）

本週，德國兩年期國債收益率上漲約 7 個基點，報 2.113%。10 年期國債收益率上漲 1.3 個基點，報 2.431%，累計上漲 5.9 個基點。30 年期國債收益率上漲 0.5 個基點，報 2.676%。2/10 年期德債收益率利差跌 1.098 個基點，報 +31.739 個基點。整體交投於 2.016%-2.152% 區間。

兩年期德債收益率本週漲約 7 個基點，大體上守在美國 CPI 通脹數據發佈時刷新的周內最高位附近

扎克伯格旗下的 Meta 公司計劃在 AI 人形機器人領域進行重大投資，並已在 Reality Labs 內組建新團隊。

扎克伯格旗下 Meta 下一個重大押注：計劃大舉投資 AI 人形機器人。Meta 已經在 Reality Labs 內組建一個新的團隊

英特爾的股票本週飆升了 26%，這主要是由於關於潛在合作伙伴關係和公司被低估資產的猜測。與台積電在美國共同製造先進芯片的傳聞，以及副總統 JD Vance 對美國芯片生產的支持性評論，增強了投資者的信心。儘管持續虧損，英特爾作為美國最大的芯片製造商的地位與政府增強國內生產的努力相一致。然而，這些漲幅主要基於猜測，建議潛在投資者保持謹慎

為什麼英特爾股票本週大幅上漲

期權交易員們押注 10 年期美國國債收益率將在未來五週內達到 5%，若收益率上漲約 0.5 個百分點，押注者可獲高達 1000 萬美元的回報。這筆押注的規模雖小於上週的 10 萬份合約，但目標收益率卻更高。押注是在美國 1 月份通脹數據公佈前進行的。

期權交易員們投入 1000 萬元，押注 10 年期美債收益率未來五週將達到 5% 創 2023 年以來最高

文遠知行 ADR 因波動性過大而在美股盤初觸發停牌，暫停交易前漲幅 135.35%。英偉達在四季度買入了 174 萬股文遠知行，持倉市值達 2465 萬美元。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

文遠知行漲超 135% 觸發停牌，英偉達持倉超 2400 萬美元

據美國紐約聯儲數據，上個交易日（2 月 13 日，美國 PPI 發佈日）擔保隔夜融資利率（SOFR）報 4.33%，之前一天報 4.32%。上個交易日有效的聯邦基金利率報 4.33%，之前一天報 4.33%。

美股開盤情況：納斯達克綜合指數上漲 0.1%，報 19956.82 點；標普 500 指數微漲 0.01%，報 6115.52 點；道瓊斯工業平均指數上漲 0.02%，報 44720.99 點。中概股表現強勁，納斯達克金龍中國指數上漲 3.8%，逼近 8000 點。個股方面，英偉達漲 0.8%，特斯拉漲 1%，百度漲 3.7%，知乎漲 19%。

美股開盤：納指漲 0.1%，中概指數漲 3.8% 逼近 8000 點整數位心理關口

1 月社會融資規模增量 7.06 萬億元，新增人民幣貸款 5.13 萬億。美國 1 月零售銷售環比下降 0.9%。歐元區經濟 2024 年末意外增長 0.1%。歐盟放鬆科技行業監管以促進 AI 投資。馬斯克旗下社交平台 X 收入增長 40%。愛馬仕四季度銷量增長 18%。美股盤前熱門中概股普漲，阿里大漲 6%。日經 225 指數收跌 0.8%，滬指收漲 0.43%，恒指收漲 3.69%。

週五美股盤前你需要了解的全球要聞

由於可可庫存降至歷史新低，巧克力製造商面臨原料短缺。倫敦和紐約的可可庫存分別降至約 2.1 萬噸和 9 萬噸，供應鏈緊張。主要原因是科特迪瓦和加納的產量大幅下滑，導致可可價格在倫敦市場創下 50 年來的最高水平。製造商開始尋求替代原料，調整配方，消費者在情人節面臨更高的巧克力價格和可能的產品變化。

供應告急，可可庫存鋭減至歷史新低

分析認為，儘管 Meta 提供了 AI 驅動的廣告工具，但其功能並沒有特別出色之處，其對 AI 聊天機器人的投入也面臨激烈的競爭，此外 Meta 面臨客户轉向其他平台的風險。

廣告商質疑 AI 廣告效果，Meta 廣告 “神話” 能否持續？

美國 1 月零售銷售環比下降 0.9%，超出預期的下降 0.2%。前值由增長 0.4% 上修至增長 0.7%。降幅主要受嚴酷冬季天氣和火災影響，13 個類別中有 9 個類別銷售額下降，顯示出天氣以外的因素也在起作用。消費者面臨通貨膨脹、高借貸成本和債務拖欠，可能影響未來零售銷售。

美國 1 月零售銷售速評

美國 1 月零售銷售數據公佈後，美元指數短線走低逾 10 點，現報 106.77。美股期貨波動不大，納斯達克 100 指數期貨維持約 0.1% 的跌幅。現貨黃金價格穩定，現報 2929.47 美元/盎司。美國 10 年期國債收益率短線走低，現報 4.519%。

美國 1 月零售銷售數據公佈後，美元指數短線走低逾 10 點

沃爾瑪股價在 2024 年上漲了 72%，今年迄今已上漲 16%。通過大規模投資電子商務和門店升級，沃爾瑪不僅鞏固了低收入消費羣體，還成功吸引了更多高收入客户。

沃爾瑪重回美國零售之王

美國 1 月零售銷售 (除汽車) 環比 -0.4%，預期 0.3%，前值 0.4%。

美國 1 月零售銷售 (除汽車與汽油) 環比 -0.5%，預期 0.3%，前值 0.3%。

提醒：北京時間 21:30，將公佈美國 1 月零售銷售、美國 1 月進口/出口價格指數。

分析指出，雖然雞蛋價格上漲是受禽流感的影響，但消費者可能會內化並推斷出通脹總體不會下降的想法，消費者通脹預期也已開始攀升。經濟學家則警告稱，如果美聯儲過早降息，可能會重演 20 世紀 70 年代的衰退覆轍。因此美聯儲別無選擇，只能將利率維持在較高水平更長時間。

雞蛋成 “風向標”，美聯儲抗通脹之路再添變數

2 月 14 日，香港聯交所披露，新天綠能 H 股已於 2 月 12 日獲長城人壽增持，涉資 934.4 萬港元；增持後，…

剝離光伏之際，新天綠能 H 股迎來長城人壽舉牌

高盛認為，這三個方向分別是 AI 應用層、蘋果供應鏈的升級以及 AI 基礎設施。預計未來兩年，亞洲 AI 應用領域的盈利增長將達到 20% 以上，其中中國的 AI 應用市場有望成為全球增長最快的區域之一。

亞洲 AI 產業鏈機會在哪？高盛給了三個方向

蘋果沒有拋棄百度

在農曆新年後，特斯拉和小鵬等品牌通過 “X 年免息” 形式展開價格戰，而比亞迪、長安、吉利則通過下放智駕功能進行競爭。比亞迪發佈 “全民智駕” 戰略，推出 21 款新車，預計 2025 年智能駕駛將成為標配。比亞迪股價創歷史新高，市值突破萬億。吉利也計劃發佈 AI 智能化戰略。華為和長城汽車高層對全民智駕提出不同看法，強調用户需更多瞭解智駕水平。智駕下沉趨勢明顯，比亞迪成為引領者。

智駕瘋狂下沉，前輩慌了？

2025 年全球金融市場面臨複雜挑戰，包括 AI 熱潮、通脹壓力和美國國債收益率上升。高盛交易員 William Hosbein 指出，股市對資金流向的過度依賴和強勁的非農就業報告使市場情緒緊張。儘管如此，高盛的 AI 籃子在 1 月仍實現 5% 漲幅。高盛認為，美股後續走勢將受利率變化速度影響，若高利率持續，市場上漲將面臨困難。AI 領域表現分化，大型科技股下跌，而 AI 軟件籃子股票則上漲。

高盛交易員眼中的 2025：AI 熱潮、分化市場與 “棘手” 的通脹

在經歷動盪的一週後，美國國債價格趨於穩定，10 年期國債收益率略高於 4.50%。投資者對未來降息的預期有所減弱，預計收益率將跌至 4% 以下。今晚的零售銷售數據可能影響債券市場，若因寒冷天氣放緩，可能提振對政府債券的興趣。市場對通脹的擔憂依然存在，未來的貨幣政策路徑仍不明朗。

通脹恐慌過後 10 年期美債穩定在 4.50%，下個影響市場的是今晚的零售數據？

特斯拉股價較去年 12 月的歷史收盤高點下跌近 26%。分析認為，股價暴跌的背後，是其電動車業務前景的持續走弱，上個月，該公司下調了今年車輛銷售的增長預期。不過，分析師認為，目前的跌幅可能還不夠深，即使經過短期反彈，未來幾個月股價仍將進一步走弱。

特斯拉股價暴跌，投資者面臨 “買入陷阱”

2 月 14 日，恒指公司表示，恒生港美科技指數將進行改動，港股成分股必需符合港股通資格要求，而美股成分股將固定為美股科技七巨頭。新的編算方法將被採用於截至 2024 年 12 月 31 日的指數檢討，而相關的成分股變動將於 2025 年 3 月 10 日 (星期一) 生效。另外，恒指公司亦宣佈，恒生中國高股息率指數編算方法變更。恒生中國高股息率指數將進行改動，年度指數調整的實施日期將定於四月最後一個週五。此外，年度指數檢討結果通常會在實施日期一週前公佈。新的編算方法將被採用於截至 2025 年 3 月 31 日的指數檢討，而相關的成分股變動將於 2025 年 4 月 28 日（星期一）生效

恒指公司：恒生港美科技指數及恒生中國高股息率指數編算方法變更

國有大行郵儲銀行於 2025 年 2 月 13 日迎來新董事長鄭國雨的任命，標誌着自 2022 年 4 月張金良辭職以來的首次換帥。鄭國雨現年 57 歲，曾在中國銀行和工商銀行擔任高管，擁有豐富的金融管理經驗。他將同時擔任郵儲銀行法定代表人及董事會戰略規劃委員會主席。

國有大行年內首度換 “帥”，十萬億郵儲銀行新董事長 “就位”

香港特區行政長官李家超在新春酒會上表示，香港經濟展現強大韌性，預計 GDP 同比上升 2.5%。政府將繼續改革創新，鞏固穩定發展，吸引內外企業把握大灣區機遇。去年，駐港公司數目創歷史新高，內地企業佔比超過 26%。香港初創企業也持續增長，顯示出海內外企業對香港的信心。大灣區經濟總量已突破 14 萬億元人民幣，政府將全力推動聯動發展。

李家超：大力發揮香港內聯外通力量 推動海內外企業把握大灣區機遇

歐萊雅拿下高端美妝新寵

港股市場氣氛回暖，騰訊股價漲幅超過阿里，資金流入推動其他科技股估值上限。AI 醫療領域受到關注，阿里健康大漲近 30%。字節跳動擴展癌症中心業務，可能成為行業主要玩家。雲計算板塊持續上漲，金山雲漲幅達 20%。全球股市表現良好，外資流出美國，國內資金和海外對沖基金迴歸。

港股覆盤：氣氛又回來了

國內 AI 大模型市場發生顯著變化，字節豆包的月活躍用户數達到 6000 萬，遠超 BAT 三家總和。隨着 Deepseek 的出現，市場對國內大模型的重視程度提升，推動了對 AI 的投資和應用場景的拓展。Deepseek 不僅改變了遊戲規則，還使得國內大模型開始接入 B 端服務，提升了市場對其價值的認可。

抹去三年陰霾，互聯網股的 FOMO 正式開始

亞馬遜的增長故事仍在繼續，得益於生成性人工智能，這在其業務部門中發揮着關鍵作用，尤其是在亞馬遜網絡服務（AWS）方面。在最近的財報電話會議中，亞馬遜高管頻繁提到人工智能，重點關注人工智能產品和戰略。AWS 受益於生成性人工智能，因為它在雲服務市場中處於領先地位，提供像 Amazon Bedrock 和 Q 這樣的工具。生成性人工智能還通過個性化購物體驗提升了電子商務。首席執行官安迪·賈西強調了生成性人工智能在應用中的未來整合，同時亞馬遜也在探索人工智能機器人和人工通用智能（AGI）

生成式人工智能如何成為亞馬遜增長計劃的一部分

蔡崇信回應一切

阿里國際海外狂奔

Alphabet 最近的財報顯示收入未達預期，銷售額為 964.7 億美元，低於分析師的預期。投資者對公司計劃的資本支出表示擔憂，預計到 2025 年將增加 43% 至 750 億美元，主要用於人工智能投資。儘管在人工智能上的過度支出存在風險，但 Alphabet 的長期潛力依然強勁，因為其股票的估值相較於同行處於相對較低的水平。儘管面臨短期挑戰，Alphabet 仍被視為一個穩健的長期投資

Alphabet 第四季度收入未達預期並不是投資者應該擔心該股票的唯一原因

所有部門在第四季度均實現增長，包括陷入困境的手錶業務。最大的部門皮具和馬具部門的銷售額增長了近 22%，超出預期。

無懼奢侈品寒冬！愛馬仕四季度銷量超預期增長 18% | 財報見聞

大摩表示，ASIC 在某些特定場景應用中確實表現出色，但高度依賴於特定客户的定製需求；ASIC 的開發成本通常較低，但其系統成本和軟件部署成本卻可能遠高於可大規模商用的 GPU，導致總體擁有成本更高。此外，英偉達的 CUDA 生態系統非常成熟，在全球雲服務中廣泛使用，市場地位依然堅如磐石。

大摩：ASIC 過熱了，英偉達地位難以撼動

熱門中概股美股盤前多數走高，嗶哩嗶哩漲逾 10%，阿里巴巴漲逾 6%。

中國 1 月 M2 貨幣供應同比 7%，前值 7.3%。

中國 1 至 1 月新增人民幣貸款 51300 億人民幣，前值 180900 億人民幣。

這篇文章討論了投資亞馬遜的替代方案，強調了三隻股票：百事、Shopify 和博通。百事被認為是比可口可樂更好的投資，因為它對瓶裝和分銷的控制，導致更高的股息增長。Shopify 以其在電子商務解決方案方面的增長而受到關注，促進了顯著的銷售和收入增長。博通被提及為一個強勁的科技投資，儘管沒有詳細説明具體產品。整體信息鼓勵在投資組合中實現多元化，超越亞馬遜

你應該忘記亞馬遜嗎？為什麼這些勢不可擋的股票更值得購買

凱西·伍德（Cathie Wood），ARK 投資管理公司的首席執行官，正在探索電動空中出租車公司 Archer Aviation，作為類似於特斯拉的潛在投資。Archer 的估值為 42 億美元，專注於電池驅動的飛機，並吸引了包括斯特蘭蒂斯（Stellantis）和聯合航空（United Airlines）在內的重要投資者。然而，它仍然是一家尚未產生收入的企業，儘管具有潛力，但缺乏特斯拉所擁有的多元化商業模式和成熟的收入來源。因此，儘管 Archer 是一個有趣的機會，但可能無法複製特斯拉的成功

這隻 Cathie Wood 持有的電動汽車股票會成為下一個特斯拉嗎？

傑富瑞的 Brent Thill 建議賣出 Palantir Technologies（PLTR），並買入亞馬遜（AMZN）。他將 Palantir 的目標價上調至 60 美元，儘管第四季度業績強勁，但這意味着其當前 117 美元價格的下行空間為 49%。相反，亞馬遜的目標價定為 275 美元，暗示從 230 美元上漲 20%。儘管 Palantir 的估值被認為不可持續，但亞馬遜在人工智能和物流方面的投資預計將推動未來增長，儘管短期內面臨利潤壓力。分析師預測，亞馬遜的收益將在未來兩年內每年增長 17%，使其成為更具吸引力的投資

Palantir 股票與亞馬遜股票：華爾街分析師建議買入其中一個，賣出另一個

中概集體飆漲，發生了什麼？｜今日重要消息回顧

港股收盤，恒指上漲 3.69%，科指上漲 5.56%。小米集團漲幅超過 7.5%，創歷史新高；阿里巴巴上漲超過 6%，本週累計漲近 24%，創 2022 年 3 月以來新高；騰訊控股上漲超過 6.5%，本週累計漲近 10.5%。

作為谷歌母公司的 Alphabet，儘管在人工智能技術方面有着悠久的歷史，但在人工智能領域卻被視為一個弱者。投資者對其最近 750 億美元的資本支出承諾反應消極，擔心其可能無法跟上像 OpenAI 這樣的競爭對手。然而，自從 GPT-4o 發佈以來，Alphabet 的股票回報率已達到 65%，其市盈率在主要科技股中最低。憑藉充足的流動性和自由現金流，Alphabet 在投資人工智能和保持競爭力方面處於良好位置，這使其對投資者來説可能是一個有吸引力的買入選擇

Alphabet 看起來像是人工智能領域的弱者，但以下是其股票現在可能值得購買的原因

燕麥奶難賣？OATLY 大中華區年度業績下滑 7.8%

歐股奢侈品股上漲，愛馬仕漲近 4%，公司四季度營收高於預估。Moncler 漲逾 9%，LVMH 漲近 2%，歷峯集團漲近 2%，開雲集團漲近 2%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

歐股奢侈品股上漲，愛馬仕漲近 4%

美銀美林認為固定資產（PP&E）、政府支持企業（GSE）投資（房利美/房地美），以及黃金和白銀儲備是三個可能被 “變現” 的資產領域，但在財政部長貝森特提供更可信的細節之前，美國任何資產貨幣化的可能性仍然很低。