媒體稱 DeepSeek 考慮首次籌集外部資金。微軟發佈 Majorana 1 量子芯片和生成式 AI 工具。谷歌 Gemini 或將新增 AI 視頻生成功能。騰訊元寶混元 T1 深度思考模型已可無限量使用。蘋果發佈 iPhone 16E，起售價 599 美元。美國銀行預計，關税將對蘋果盈利產生 2% 至 3% 的負面影響。美聯儲會議紀要：特朗普政策的潛在影響引發通脹擔憂。美國新能源卡車製造商 Nikola 申請破產。

早餐 | 標普 500 連續兩日創新高，熱門股下跌，媒體稱 DeepSeek 考慮首次籌集外部資金

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克支持美聯儲在當前經濟形勢下暫停加息，以觀察經濟發展並指導未來政策。他強調需清楚瞭解政策內容，評估特朗普政策對經濟的影響，保持耐心。博斯蒂克指出，當前和未來應更加謹慎，特別是關注債務上限和銀行資本配置問題。他預計美聯儲在 3 月的政策會議上不會明確通脹走勢。

美聯儲加息按下暫停鍵，博斯蒂克：先看清政策底牌再出招

儘管在過去兩年中大幅上漲，英偉達的股票在 2025 年面臨挑戰。隨着中國的 DeepSeek 宣佈推出低成本的大型語言模型，市場對英偉達的 GPU 需求產生了擔憂，因為其 GPU 佔公司收入的 80% 以上。然而，亞馬遜和 Meta 等主要客户正在增加對人工智能技術的投資，表明對英偉達產品的強勁需求。此外，英偉達的遊戲和汽車部門也在增長，公司正在探索新市場。分析師預測今年收入將增長 51%，使得當前的股票估值具有吸引力

在 DeepSeek 事件後購買英偉達股票的兩個理由

美國總統特朗普簽署新行政命令，要求包括美國證券交易委員會 (SEC) 在內的獨立政府機構在制定新法規前必須獲得白宮批准。這一舉措旨在加強對聯邦機構的控制，可能增加執法權的政治干預風險。該命令不適用於美聯儲，且白宮管理和預算辦公室將監管獨立機構的資金。

特朗普簽署新行政命令：包括 SEC 在內的獨立政府機構 制定新法規前需獲白宮批准

今日重要財經事件包括：08:30 澳大利亞 1 月就業人口和失業率；08:40 美國芝加哥聯儲主席 Goolsbee 參加活動；09:00 中國 2 月貸款市場報價利率；美股盤前阿里巴巴和網易發佈業績報告；19:00 歐洲央行發佈 2024 年金融報告；21:30 美國首次申請失業救濟人數；次日 01:00 EIA 發佈原油庫存週報等。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

週三美股成交額前 20 中，特斯拉收高 1.82%，成交 240.75 億美元，計劃在印度開設新展廳。英偉達收跌 0.12%，因芯片需求低於預期。超微電腦上漲 7.97%，本月股價已翻倍，分析師看好其未來營收前景，建議在 2 月 25 日之前買入。

2 月 19 日美股成交額前 20：超微電腦獲分析師看好，本月迄今股價已經翻倍

納斯達克金龍中國指數初步收跌 0.4%。熱門中概股中，百勝中國跌 4.1%，拼多多跌 3.1%，百度和 B 站跌超 2%，騰訊和阿里巴巴跌超 1%，小鵬漲 2.9%，理想漲 3.2%。中概 ETF YINN 跌 2.33%，KWEB 跌 1.9%，CQQQ 漲 0.3%。

週三（2 月 19 日）紐約尾盤，美國國債收益率普遍下跌。10 年期國債收益率跌 1.57 個基點，報 4.5346%；兩年期收益率跌 3.37 個基點，報 4.2719%。三年期、五年期和七年期收益率分別跌 3.66、3.38 和 1.85 個基點。20 年期和 30 年期收益率小幅下跌。2/10 年期美債收益率利差上漲 1.966 個基點，報 +26.064 個基點。美聯儲會議紀要發佈後，收益率加速下跌。

短端美債收益率在 “美聯儲會議紀要稱考慮暫停 QT 之日” 跌超 3 個基點

美債收益率下挫，尤其是兩年期國債收益率跌至 4.2676%。10 年期國債收益率也下滑至 4.5268%。美聯儲考慮暫停或放緩量化緊縮（QT），直至美國解決債務上限問題。

美債收益率下挫，美聯儲考慮暫停或放緩 QT 直至美國處置好債務上限問題

美國兩年期國債收益率在美聯儲會議紀要發佈後跌幅擴大至約 4 個基點，刷新日低至 4.2676%。Nick Timiraos 認為，美聯儲考慮暫停或放緩量化緊縮（QT），直到債務上限問題得到解決，可能是合適的。

Meta Platforms 的股票因新的歐盟法規影響其 WhatsApp 服務而下跌 2%，該服務的活躍用户已超過 4680 萬。被指定為 “非常大型在線平台” 將會施加更嚴格的內容審核和數據隱私控制，可能會限制盈利機會。儘管面臨這一挫折，Meta 的股票在過去一年中上漲了 48.5%，分析師認為這些監管變化不會對公司的長期前景產生重大影響

為什麼 Meta Platforms 的股票今天下跌

美聯儲在 1 月會議上討論了暫停或放緩資產負債表縮減的可能性，原因是面臨提高聯邦債務上限的複雜問題。會議紀要顯示，官員們認為在債務上限問題解決之前，暫停或放緩縮表可能是合適的。此舉可能會影響美聯儲的儲備金管理和貨幣市場波動。

“新美聯儲通訊社”：美聯儲稱考慮暫停或放緩 QT 直到債務上限解決，可能是合適的

美聯儲會議紀要稱，如果美國經濟表現強勁，FOMC 就能維持限制性的政策水平。 希望在調整利率前看到進一步取得通脹進展。 在金融穩定性方面，需要監控一系列的因素。 “少數幾名” 官員稱，聯邦基金利率可能較中性利率高不料多少。 美聯儲政策框架必須對一系列環境因素具有強有力的反應機制。 兩年期美債收益率維持 2.3 個基點的跌幅不變。

會議紀要：美聯儲官員們擔心特朗普關税對美國通脹的影響，認為暫時不宜降息

iPhone 16e 起售價 599 美元，配置蘋果首款自研 5G 基帶芯片 C1、號稱 “iPhone 的最高能效調制解調器”。和 iPhone 16 其他機型一樣，iPhone 16e 也搭載蘋果最新二代 3 納米芯片 A18、二合一設計的 4800 萬像素融合式攝像頭，但只有一個後攝鏡頭。iPhone 16e 採用面部識別，蘋果首次在新 iPhone 機型中全面放棄 Home 鍵。iPhone 16e 或成最暢銷 iPhone SE 機型，郭明錤最近預計今年出貨超 2000 萬部。

發力下沉市場！蘋果推出 iPhone 16e，自研 5G 基帶首秀，同樣 Apple Intelligence 加持但比 Pro 便宜 40%

微軟首發量子計算芯片，名叫 Majorana 1，並表示如今人類距離實現真正的量子計算只剩” 幾年” 時間。分析認為，量子計算可能不會成為一個獨立的計算領域，而是提升微軟其他業務，例如人工智能（AI）。微軟表示，量子計算機可以生成數據，用於訓練 AI 模型。同時，微軟也發表了首發生成式人工智能工具 Muse，用於創建視頻遊戲場景，這款工具的數據來自 Xbox 玩家和他們的遊戲手柄。

微軟首發量子計算芯片 + 遊戲類生成式 AI 工具，量子計算概念股走高

微軟首發量子計算芯片，名叫 Majorana 1。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

微軟首發量子計算芯片，名叫 Majorana 1

納斯達克金龍中國指數下跌超過 0.977%，熱門中概股 B 站跌 3.5%，百勝中國跌 3.4%，百度跌 3.3%，拼多多跌 3.2%，網易、新東方、阿里、騰訊控股跌超 1%，蔚來則漲 1.4%，理想漲 2.9%，小鵬漲 2.9%。中概 ETF YINN 跌 3%。

中概指數跌約 1%，B 站、百度、拼多多等跌超 3%，蔚小理則至多漲約 3%

蘋果 (AAPL) 是一個強勁的股票選擇，原因有以下幾點：1）其人工智能技術 Apple Intelligence 仍在發展中，儘管起步較慢，但未來增長潛力巨大。2）蘋果通過與阿里巴巴和百度的合作在中國擴展市場，並將其 Apple TV 應用程序提供給 Android 用户。3）公司保持高度盈利，淨收入接近 940 億美元，擁有可觀的現金儲備，使其能夠在科技行業中有效競爭

購買蘋果股票的三個理由，彷彿沒有明天

標普 500 指數低開 11.82 點，跌幅 0.19%，報 6117.76 點； 道瓊斯工業平均指數低開 78.22 點，跌幅 0.18%，報 44478.12 點； 納斯達克綜合指數低開 46.76 點，跌幅 0.23%，報 19994.50 點。 英特爾跌 5.2%，特斯拉漲 0.3%，蘋果漲 0.4%。 中概股阿里巴巴跌 0.7%，百度跌 1%，中概 ETF YINN 跌 0.8%。

美股開盤：納指跌 0.2%，費城銀行指數跌 0.8%

週三美股盤前，商務部對美加徵關税表示關切，推動外國投資者在華併購。金融監管局強調對民企的信貸支持。歐洲央行接近暫停降息，英國通脹升至 10 個月高點。歐盟對俄實施新制裁，京東、美團為外賣騎手繳社保。馬斯克的 X 洽談融資，估值 440 億美元。Nikola 股價跌逾 57% 申請破產，普拉達考慮收購範思哲。美股中概股多數上漲，現貨黃金創歷史新高。

週三美股盤前你需要了解的全球要聞

1、美聯儲對貨幣政策前景的看法。 2、美聯儲對美國經濟形勢（包括通脹和就業市場）的看法。 3、美聯儲官員們如何看待美國總統特朗普發出的關税威脅的影響。

美聯儲 1 月會議紀要關注點

每日美股市場要聞速遞：必和必拓 CEO 表示在特朗普關税威脅下，加拿大 100 億美元鉀肥可能尋求新買家；花旗集團 CEO 薪酬飆升 33% 至 3450 萬美元；西方石油 Q4 由盈轉虧，出售 12 億美元資產償還債務；埃隆·馬斯克的社交媒體公司 X 正在以 440 億美元估值籌集資金；Meta Platforms 將於 4 月 29 日舉辦 LlamaCon 開發者大會；私募股權公司 Silver Lake 正與英特爾就收購 Altera 業務進行獨家談判；超微電腦月內漲幅接近翻倍，市場期待其在人工智能數據中心需求增長下實現顯著增長。

每日美股市場要聞速遞（2 月 19 日 週三）

在電動汽車行業整體面臨挑戰的大環境下，又一美國車企申請破產，Nikola 在經歷電池起火、銷量疲軟、高管動盪以及創始人欺詐醜聞後嚴重資不抵債，最終在特拉華州法院申請破產保護。

“卡車界特斯拉” Nikola 破產了

美國 1 月新屋開工環比 -9.8%，預期 -7.3%，前值 15.8%。

寧王聯手滴滴，再佈局換電

提醒：北京時間 21:30，將公佈美國 1 月新屋開工、美國 1 月營建許可。

19 日，硅基流動官方稱，公司已於 2024 年底完成億元人民幣 Pre-A 輪融資。本輪融資由華創資本領投，普華資本跟投，老股東耀途資本繼續超額跟投，華興資本擔任獨家財務顧問。

中國 AI 基建發力！因 DeepSeek 名聲大噪，硅基流動完成新一輪億元融資

“資產荒” 持續背景下，險資對銀行股的熱情已是水漲船高。
Wind 數據顯示，2024 年銀行指數（886…

銀行股 “撐起” 保險資產端

飛利浦業績後大跌。美聯儲會議紀要即將公佈，投資者關注其對特朗普關税政策及通脹影響的看法。特朗普可能對汽車、半導體和藥品徵收 25% 關税，影響廣泛。美國銀行調查顯示，機構投資者風險偏好達到 15 年來最高水平，全球股票成為最受歡迎的資產類別。

美股前瞻 | 飛利浦績後大跌 美聯儲會議紀要公佈在即

暴漲 30%！ 比亞迪 “智駕平權” 葫蘆裏賣的什麼藥？

近日，世界黃金協會發表評論稱，中國喜迎蛇年，黃金開局良好。中國黃金市場在乙已蛇年伊始展現出明顯的季節性強勢，境內外金價平均溢價也於 1 月升至 6 美元/盎司。由其歷史數據顯示：黃金 2 月的表現通常與 1 月呈正相關關係這預示着良好的市場前景。1 月，金價月未收盤報 2,812 美元/盎司，較上月環比上漲 8%。黃金延續了其強勁的季節表現，為今年再添良好開端。根據短期金價表現歸因模型 (GRAM) 顯示關税擔憂、美元走弱以及債券收益率下降等因素都對金價起到了支撐作用。1 月全球黃金 ETF 總體流入約 26 億美元，基本全部由歐洲地區基金的強勢流入所推動其原因可能在於：歐洲央行的降息舉措拉低多國國債收益率。對於美元走勢，該團隊認為美元匯率可能温和下跌而非維持強勢。從歷史上看黃金與美元一直呈現負相關關係。雖然眼下主導黃金價格的主要因素不是美元，但美元走軟的長期趨勢有望温和利好黃金。

世界黃金協會：中國黃金市場開局良好 境內外金價平均溢價於 1 月升至 6 美元/盎司

港股市場情緒高漲，儘管晶泰科技配股，股價仍一度漲逾 20%。高盛指出，隨着 AI 應用成熟，醫療保健行業將受益，並推出醫療保健 AI 受益股組合，包括 8 只港股。黑芝麻智能進行配售，儘管折讓，仍反映港股流動性良好。地平線股價翻倍，競爭力強，而黑芝麻智能表現相對落後。百度雲業務受廣告業務下滑影響，需提升股東回報以支撐股價。

港股覆盤：維持高漲

Nvidia 對其投資組合進行了重大調整，出售了三隻人工智能股票：SoundHound AI、Serve Robotics 和 Nano-X Imaging，同時削減了在 Arm Holdings 的持倉。這些銷售反映了 Nvidia 在人工智能領域的戰略舉措，出售了價值超過 3400 萬美元的 SoundHound AI 股票、價值 5000 萬美元的 Serve Robotics 股票，以及約 429,000 美元的 Nano-X Imaging 股票。儘管這些公司的收入增長令人矚目，但其高估值和缺乏盈利能力影響了 Nvidia 的決策。Nvidia 仍持有 Arm Holdings 的 substantial stake，後者仍是其最大的投資

英偉達是否知道一些華爾街不知道的事情？這家芯片製造商剛剛賣出了 4 只受歡迎的人工智能（AI）股票，並買入了另外 2 只股票

投資者熱衷於尋找下一個大型人工智能增長故事，預計到本十年末，人工智能市場將超過 1 萬億美元。本文將亞馬遜和 Rigetti Computing 作為潛在的人工智能投資進行比較。亞馬遜在電子商務和雲計算中利用人工智能，特別是通過 AWS，提供各種人工智能服務和產品。相比之下，Rigetti 專注於量子計算，這可能增強人工智能的能力，但仍處於早期增長階段。對於風險厭惡型投資者，建議選擇亞馬遜，因為其收入穩定；而激進型投資者可能會考慮 Rigetti，因為其增長潛力

更好的人工智能股票：Rigetti Computing 與亞馬遜

Nvidia 已經收購了兩家人工智能公司的股份：Nebius Group 和文遠知行。Nebius 專注於人工智能基礎設施，並運營一個雲平台，與 Nvidia 有着重要的合作關係，並參與各種與人工智能相關的業務。文遠知行是一家中國的自動駕駛汽車公司，正在國內和國際上擴展其業務。儘管 Nvidia 進行了投資，但這兩家公司目前都處於虧損狀態，Nebius 報告淨虧損為 9680 萬美元，而文遠知行的虧損為 1.486 億美元。投資者被警告不要僅僅因為 Nvidia 的參與而購買這些股票

英偉達剛剛購買了這兩隻人工智能（AI）股票。你也應該買嗎？

上週，對沖基金在美國科技、媒體和電信 (TMT) 板塊進行了大規模減倉，創下 2024 年 7 月以來最大規模的減倉操作。這一轉變發生在他們剛剛大舉買入科技股之後。高盛報告顯示，TMT 大多數子行業風險敞口減少，非必需消費品板塊遭遇連續 8 周淨賣出。儘管如此，高盛分析師對市場前景持樂觀態度，認為消費者資產負債表狀況良好。

對沖基金又 “變臉” 了！上週大舉拋售美國科技股

聯合利華計劃在 2025 年分拆其冰淇淋業務並在阿姆斯特丹進行 IPO，同時考慮在倫敦和紐約二次上市。該業務去年銷售額約為 83 億歐元，佔公司整體收入的 14%，但在全球市場中佔有 20% 的份額，估值高達 150 億英鎊。此舉旨在應對公司業績壓力，儘管 2024 年銷售額小幅增長，但利潤卻有所下滑。

全球最大的冰淇淋 IPO 即將誕生？

億萬富翁 Ole Andreas Halvorsen（維京全球投資公司）在第四季度出售了價值超過 1.14 億美元的特斯拉所有股份。這一決定是在對特斯拉車輛利潤下降、競爭加劇以及首席執行官埃隆·馬斯克的分心等問題的擔憂中做出的。Halvorsen 還大幅增加了對一隻潛在拆股股票的投資，表明其投資組合的戰略轉變。2 月 14 日提交的 13F 表格揭示了這些變化，突顯了 Halvorsen 的積極管理風格以及電動車市場的不斷演變

億萬富翁 Ole Andreas Halvorsen 出售了 Viking Global 在特斯拉的全部股份，並正在大量買入這隻可能進行拆股的股票

蘋果首席執行官蒂姆 - 庫克之前在社交媒體上預告稱，即將於當地時間 2 月 19 日星期三舉行"發佈會"，但未提供具體時間。

蘋果公司即將於週三舉行"發佈會"，但未提供具體時間。

蛇年首家銀行理財公司獲批，浙銀理財官宣開業

港股市場自 1 月中旬以來強勁反彈，成交量接近歷史記錄，南向資金流入主要集中在科技和金融行業。國君國際策略指出，港股估值合理，恒生指數 PE-TTM 約為 10.5 倍，低於近 10 年均值。短期內，政策預期和海外關税改善支撐市場，AI 領域的突破也推動行情。外資配置比例低，隨着產業主線明朗，投資者態度將轉向樂觀，港股具備較高配置價值。

港股：內資緊握紅利與科技

美股盤前，多數中概股上漲，理想汽車、小鵬汽車漲逾 4%，京東漲近 2%。

Anthony Bolton 認為，目前幾乎全球所有市場都接近高點，而中國接近低點。因此投資中國是逆向投資的最佳選擇，我們正處於中國新一輪牛市的早期階段；而美股估值很高，美國股市在特朗普就職時就已接近上漲旅程的終點。

“逆向投資之父” 的思維框架：不喜歡美股，喜歡中國股市

國家金融監督管理總局在 2 月 18 日的會議上強調，要保持對民營企業的穩定有效增量信貸供給，特別是支持小微企業的首貸、續貸和信用貸。會議提出要搭建銀企對接平台，落實無還本續貸政策，增強科技賦能普惠金融，滿足民營企業的融資需求。同時，強調公平對待各類所有制企業，豐富保險產品體系，推進金融資產投資公司股權投資試點。

國家金融監督管理總局：要保持對民營企業穩定有效的增量信貸供給

美銀表示，DeepSeek 可能成為類似於 2014 年阿里巴巴 IPO 的重要轉折點，推動全球投資者重估中國資產價值，有望激發新經濟企業集羣效應，形成對經濟增長、就業和收入的廣泛樂觀預期，進而吸引全球長期資本回流中國市場。

華爾街 “看的很遠”：中國資產從 “可交易” 轉向 “可投資”

港股收盤，恒生指數收跌 0.14%，恒生科技指數收漲 0.59%。恒指大市成交額達 2625.67 億港元（上一交易日成交額為 3386.26 億港元）。盤面上，芯片股全天表現強勢，華虹半導體大漲 22%，晶門半導體漲超 15%，中芯國際漲超 8%。稀土概念股、機器人概念股、蘋果概念股漲幅居前，煤炭股、影視股、物流股、遊戲軟件股領跌。微盟集團漲超 13%，東風集團股份漲超 11%，舜宇光學科技漲超 5%，小鵬汽車漲超 4%，恒生銀行、美團跌超 3%，眾安在線、金山軟件跌超 2%。

港股收評：恒生指數收跌 0.14% 芯片股全天表現強勢

港股收盤，恒指下跌 0.14%，科指上漲 0.59%。芯片股表現強勁，華虹半導體漲近 23%，中芯國際漲超 8%。蒙牛乳業上漲超過 10%。

長短並舉，愛奇藝能否迎來第二春？

計提貝拉米 40 億元大額減值，蒙牛甩掉 “歷史包袱”？

社交媒體公司 X 在經歷用户流失和廣告商撤離後，正在與投資者進行新一輪融資談判，估值達 440 億美元。投資者包括 Andreessen Horowitz、Sequoia Capital 和卡塔爾投資局等。儘管面臨挑戰，馬斯克的政治影響力為公司帶來新機遇。Fidelity Investments 已將其在 X 上的投資減值約 70%，但摩根士丹利正在銷售 30 億美元的 X 公司債務，顯示出投資者需求回升。