Lucid Group, Inc. 宣佈以 10 億美元的可轉換高級票據定價，到期時間為 2030 年，利率為 5%，轉換價格為每股 3 美元。所得款項將用於回購現有的 2026 年票據和進行限制性回購交易。該公司看到來自前特斯拉車主的訂單激增，50% 的新訂單來自這一人羣。儘管 Lucid 的股票在過去一個月上漲超過 13%，但在盤前交易中收盤下跌 4.58%，報 2.29 美元

特斯拉的競爭對手 Lucid 通過發行可轉換債券籌集了 10 億美元，用於再融資 2026 年到期的票據並提升財務靈活性

在特朗普政府宣佈新關税後，美股基準股指期貨下跌，零售巨頭面臨拋售壓力。可口可樂、寶潔等消費品股成為投資者的避險選擇，股價僅略有下跌。相對而言，沃爾瑪、亞馬遜等零售商股價大幅下跌，SPDR 標普零售 ETF 下跌 5.5%。經濟學家警告關税可能導致通貨膨脹和經濟衰退風險增加。

關税引發美股零售商大跌 可口可樂等成行業避險優選

在 CNBC 的《午盤報告最終交易》中，吉利德科學（Gilead Sciences，GILD）因其強勁的表現和合理的估值而受到關注，摩根大通（JP Morgan）維持了其 “增持” 評級，並將目標價上調至 130 美元。亞馬遜（Amazon，AMZN）預計將上漲，最近提出收購 TikTok 的提議。谷歌（Alphabet，GOOG）獲得了 “買入” 評級，目標價為 210 美元，而科磊（KLA Corporation，KLAC）被上調至 “增持”，新目標價為 870 美元。吉利德上漲 0.6%，亞馬遜上漲 2%，科磊上漲 0.6%，谷歌下跌 0.01%

亞馬遜、谷歌-A、科磊和一家醫療保健股票在 CNBC 的 ‘最終交易’ 節目中被推薦

美國股指期貨大幅下跌，道瓊斯期貨下跌超過 1000 點。RH 公佈了令人失望的第四季度業績，收入為 8.1241 億美元，每股調整後收益為 1.58 美元，均未達到預期。RH 的股價在盤前交易中下跌 26.6%，至 182.97 美元。其他顯著下跌的股票包括 AdvanSix（-29%）、Hamilton Beach（-24.7%）和 lululemon（-13%）。蘋果、特斯拉和英偉達等主要股票也出現下跌，儘管 Tigress Financial 維持了蘋果的強力買入評級，但蘋果股價仍下跌 7.4%

RH 發佈了悲觀的收益報告，加入了蘋果、特斯拉、英偉達和其他在週四盤前交易中走低的大盤股行列

4 月 3 日，中國證監會發布境內企業境外發行證券和上市備案情況表 (首次公開發行及全流通)(截至 2025 年 4 月 2 日)。本週 (3 月 31 日-4 月 4 日)，新增雲跡科技擬香港 IPO 獲中國證監會接收材料，新增曠世聯盟擬美股 IPO 獲中國證監會接收材料。據招股書披露，雲跡科技主營業務分為機器人及功能套件和 AI 數字化系統兩個部分。按 2024 年計，雲跡科技在三維多層空間同時在線機器人數量和服務消費者數量均為全球最大。按 2023 年的收入計，雲跡科技在酒店場景機器人智能體市場及酒店場景智能體市場全球排名第一。曠世聯盟一直深耕於廣告行業，其目前主要為客户提供量身定製的的移動廣告投放服務 (包括制定移動廣告計劃、在媒體平台上投放廣告、監控廣告效果數據以及優化廣告投放策略)，同時還向其客户提供廣告代理服務。其中，媒體投放是曠世聯盟的核心業務，該業務 2022、2023 財年的收入佔比均在 99% 以上。

新股消息 | 雲跡科技、曠世聯盟擬香港/美國 IPO 已獲中國證監會接收材料

港股市場經歷劇烈波動，東南亞相關企業受到重創，特別是紡織行業。晶苑國際和申洲國際股價大幅下跌，因其北美業務受影響。市場對國內刺激政策的期待上升，黃金價格持續創新高，受到全球貿易關係重塑和美元信心惡化的推動。整體市場雖震盪，但並未出現恐慌，外資已賣出不少，南下資金仍在抄底。

港股覆盤：市場巨震

多鄰國：學習皮、遊戲心？“代碼印鈔機” 才是魂

報道稱，微軟已在全球多個地區暫停或推遲數據中心項目，包括印度尼西亞、英國、澳大利亞、美國的伊利諾伊州、北達科他州和威斯康星州。這些項目要麼已經停止談判，要麼已被延遲開發。

AI 泡沫破滅的 “前奏”？報道：微軟叫停全球多個數據中心項目

英偉達和博通都受益於對人工智能硬件的重大投資，過去兩年英偉達的股票上漲超過 280%，博通上漲 160%。然而，兩家公司在 2025 年都經歷了下滑，英偉達下跌 18%，博通下跌 28%，這主要是由於市場情緒低迷和對經濟衰退的擔憂。儘管如此，英偉達在人工智能市場仍然是一個強有力的競爭者，控制着 92% 的數據中心 GPU 市場，並報告了 142% 的收入增長。預計人工智能市場到 2030 年將以 36% 的年增長率增長，這使得英偉達成為一個潛在的長期投資

哪隻人工智能（AI）股票更好：英偉達 vs. 博通

如果你在十年前投資了 10,000 美元於特斯拉股票，今天的價值將約為 215,600 美元，反映出近 36% 的年化增長率。特斯拉是 “七大巨頭” 股票中表現第二好的公司。該公司專注於擴大其電動車市場，並計劃在 2026 年前推出其 Cybercab 機器人出租車。然而，風險包括技術發佈的延遲、來自 Waymo 等競爭對手的競爭，以及首席執行官埃隆·馬斯克的政治行動可能帶來的影響。ARK Invest 預計機器人出租車將具有顯著的未來價值，但這依賴於幾個不確定的假設

如果你在 10 年前投資了 10,000 美元在特斯拉股票上，今天你會有多少

埃隆·馬斯克，特斯拉公司的首席執行官，否認了他將提前離開特朗普政府的傳聞，稱這些報道為 “假新聞”。白宮也駁斥了這些説法，表示馬斯克將在他的工作完成後離開公共服務。儘管由於第一季度交付疲軟，特斯拉的股票近期下跌，但在關於馬斯克可能重返私營部門的猜測後，股價反彈。馬斯克參與威斯康星州最高法院選舉引起了關注，他在該競選中花費超過 2500 萬美元，最終導致共和黨候選人失利

埃隆·馬斯克和白宮否認了關於特斯拉 CEO 提前退出特朗普團隊的報道

韓國表示，形式非常嚴峻，將與美方開展溝通協商；泰國、挪威表示，將繼續推進和美國的談判；馬來西亞則表示，不考慮報復關税，正和美國積極互動尋求解決方案。

特朗普關税落地後：歐盟、加拿大 “準備好反制”，日本 “將力求豁免”

高盛交易員 John Flood 表示，當把所有因素納入考慮範圍後，美國實際的 “對等關税税率” 將接近 20%，遠高於高盛此前 15% 的基準假設，“這將打擊 GDP 增長，推高通脹率，並使美國股市繼續承壓”。

高盛交易員：我看到多頭正在拋售科技股，對沖基金激進做空

國信證券發佈研報指出，美國關税政策已終結了自 2022 年 10 月以來的牛市，市場對美股長期預期發生改變。未來若原油價格上升，滯脹風險將增加。在港股方面，雲計算、新能源車、新消費與醫藥等領域值得關注，而 A 股則可能從情緒驅動轉向業績驅動。

國信證券：關税政策終結美國兩年多牛市 看好港股雲計算、新消費與紅利方向

美國股市在週三上漲，道瓊斯指數上漲超過 200 點，儘管特斯拉的交付數據令人失望，但其股價仍上漲了 5%。CNN 財經恐懼與貪婪指數略有改善，但仍處於 “極度恐懼” 區間，指數為 17.1。經濟數據顯示，私營企業在 3 月份新增了 155,000 個就業崗位，超出預期。標準普爾 500 指數的大多數行業收盤表現積極，而消費品行業表現滯後。投資者正在等待 Acuity、Conagra 和埃克森美孚的財報

道瓊斯指數上漲超過 200 點，特斯拉飆升超過 5%：投資者情緒有所改善，但貪婪指數仍處於 “極度恐懼” 區域

港股收盤情況：恒生指數下跌 1.52%，科技指數下跌 2.09%。申洲國際跌幅超過 14%，比亞迪電子跌幅超過 8.5%，海爾智家跌幅超過 8%。小米集團則上漲超過 3%。

UFC 與 Meta 達成合作，通過先進技術提升粉絲互動。Meta 成為 UFC 首個官方粉絲技術合作夥伴，利用 Facebook、Instagram 和 Meta AI 等平台創造沉浸式體驗。此次合作包括在賽事期間的品牌植入和在 Threads 上的獨家內容。該合作標誌着 Meta 在可穿戴技術，特別是智能眼鏡領域的推進，這可能重新定義計算方式。UFC 全球超過 7 億的粉絲基礎為 Meta 在虛擬和增強現實領域的擴展提供了重要機會

UFC 選擇馬克·扎克伯格的 Meta 作為官方技術合作夥伴，聯手革新粉絲互動：‘智能眼鏡可能成為下一個計算平台’

大摩團隊看好印度市場，認為儘管短期面臨挑戰，長期將為投資者帶來豐厚回報。報告指出，印度經濟不確定性下降，市場回調有序，央行持續釋放鴿派信號，散户持續買入等因素構成看多理由。BSE Sensex 指數目標為 93,000 點，樂觀情景為 105,000 點，悲觀情景為 70,000 點。

看多印度，大摩給了 10 條理由

英偉達已失去在 Robinhood 上最受持有的股票地位，取而代之的是特斯拉。根據 Ark Invest 的 Cathie Wood 的預測，特斯拉預計將實現 900% 的增長。英偉達的股票曾因人工智能的進展而受到支持，但現在面臨來自競爭和潛在市場調整的挑戰。特斯拉的吸引力源於其在電動車市場的領先地位、持續的盈利能力以及向能源解決方案的擴展，同時零售投資者對首席執行官埃隆·馬斯克雄心勃勃的計劃給予了強有力的支持

根據一位著名的資金經理的説法，英偉達已經讓出了它在 Robinhood 上的第一大持倉位置，給了一家預計將飆升 900% 的公司

外交部發言人郭嘉昆在 4 月 3 日的記者會上回應美國加徵對中國 34% 關税的行政令，稱此舉嚴重違反世貿組織規則，損害多邊貿易體制。中方堅決反對，並將採取必要措施維護自身利益，強調貿易戰沒有贏家，呼籲美方以平等和互惠的方式解決貿易分歧。

外交部回應美方加徵對等關税

在 2025 年第一季度，追蹤標普 500 能源板塊的 SPDR 能源指數 ETF 上漲 7.8%，顯著超過標普 500 指數的下滑 4.4%。儘管油價小幅下跌，能源股因其抗通脹能力吸引投資者，成為防禦性股票。美國銀行報告顯示，機構投資者在市場回調中大量湧入能源板塊，預計該行業在強勁盈利和持續通脹壓力下將保持增長勢頭。

滯脹擔憂觸發防禦屬性，能源股一季度跑贏美股大盤成 “最佳板塊”

安本東南亞多元資產投資方案主管總監 Ray Sharma-Ong 表示，特朗普的關税聲明超出了大多數市場預期，新關税是在現有關税的基礎上實施，這令平均關税税率達到 20%。亞洲首當其衝受到這些關税的影響，相對而言，拉丁美洲的關税則較低。他又指，聲明預示短期通脹率升幅將高於預期，對經濟增長的負面影響也將較預期大。在聲明公佈前，預計美國 GDP 增長率將在 1.2% 至 1.5% 之間。隨着新關税出台，經濟增長前景預計會減弱，除非美聯儲採取救助政策措施，否則經濟衰退的風險將會增加。通脹數據走高和活動數據大幅減弱，顯示長期國債收益率在短期內可能進一步走低。Ray Sharma-Ong 預期，市場將出現下意識反應，美元會走弱，美國股市也會逆轉漲勢，風險偏好持續降低。隨着投資者轉投美國國債、日元和黃金等避險資產，預計受關税影響最嚴重的地區，將進一步面臨投資者的去風險動作。

安本：亞洲首當其衝受對等關税影響 預計美國經濟增長前景減弱

自 DeepSeek 在 1 月底問世，投資者對中國的信心正在增強。根據畢馬威的數據，今年第一季度香港共有 15 起 IPO，融資總額達到 177 億港元，這是自 2021 年以來最好的年度開局。

DeepSeek 帶火 IPO！港股一季度 IPO 數量 15 起，融資規模創 2021 年以來新高

高通正在考慮收購 Alphawave IP Group PLC，儘管尚不確定是否會提出正式報價。Alphawave 對高通的潛在要約表示關注，並建議股東保持觀望。此收購若成行，將顯著提升高通的芯片實力，特別是在 Serdes 技術方面。Serdes 是一種將數據轉換為串行流的電路，能夠提高數據傳輸效率。

高通的芯片陽謀

小米集團-W 反彈逾 4%，截至發稿，漲 3.7%，報 46.2 港元，成交額 163.59 億港元。消息面上，針對小米 SU7 被曝 “在高速路上碰撞後爆燃致人員傷亡” 一事，小米在微博公佈 SU7 高速碰撞爆燃事故細節。此外，小米 CEO 雷軍發文回應安徽 SU7 事故，他表示，無論發生什麼，小米都不會迴避，將持續配合警方調查，跟進事情處理的進展，並盡最大努力回應家屬和社會關心的問題。大華繼顯此前表示，小米 2024 財年第四季淨利潤表現強勁，其中收入、營運費用及利息收入均超出預期，儘管毛利率略低於預期部分抵消相關表現。對於 2025 財年，小米再次上調其電動車銷售目標至 35 萬輛，而智能手機出貨量預計將因市場份額增長而超過 1.8 億台。

理解市場 | 小米集團-W 反彈逾 4% 小米 SU7 事故持續發酵 公司去年四季度業績強勁

老鋪黃金在港股市場表現突出，市值突破千億，成為 “金飾界的愛馬仕”。2024 年，公司收入達 85 億元，同比增長 167%，淨利潤 14.7 億元，增長 253%。門店擴張至 36 家，平均店效 2.3 億元，行業第一。老鋪黃金通過直營模式和高端古法金產品實現差異化，吸引了大量消費者，品牌會員數超 35 萬。其 18% 的淨利率和 70% 的分紅率也備受投資者關注。

消費 Insights | 千億老鋪黃金：學習愛馬仕，成為愛馬仕，超越愛馬仕

Switch 2 遊戲機將於 6 月 5 日上市，售價高達 449.99 美元。這一價格，已經逼近了分析師的預期上限，特朗普的關税威脅正在對遊戲行業的未來銷售預期構成潛在的衝擊。

因為擔憂關税，任天堂給 Switch 2 定了個 “高價”

隔夜美國總統特朗普宣佈對等關税政策，美股指數期貨今早大跌，離岸人民幣走弱。恒指低開 564 點報 22638 點，跌至 50 日線附近逐漸回穩。截至收盤，恒指早盤收跌 1.58%，科指早盤收跌 2.22%，恒指大市成交額 1639.7 億港元。盤面上，重農產品、水務、內房股走強，半導體股反彈，貴金屬、有色金屬股造好；港口航運、電腦器材、物流股大幅下挫，醫藥外包股持續回調，蘋果概念股大跌。個股方面，申洲國際跌近 14%，創科實業跌近 11%，比亞迪電子跌超 8.5%，海爾智家、聯想集團、舜宇光學科技均跌超 7%；華潤置地漲近 3%，小米漲 1.3%。

港股午評：恒指收跌 1.58% 蘋果概念股領跌大市

據報道，谷歌正與 CoreWeave 進行深入談判，計劃租用配備最新英偉達 Blackwell 芯片的 AI 服務器，還希望租用 CoreWeave 的數據中心空間以安裝其自研的 TPU 芯片。

谷歌還是缺 GPU

特朗普於 4 月 2 日宣佈 “對等關税”，幅度超出市場預期，或將加大不確定性和市場擔憂，並加劇美國經濟 “滯脹” 風險。

中金：特朗普 “對等關税” 衝擊超預期

激進關税可能會讓美聯儲陷入觀望。一方面，關税加大了對美國經濟放緩的擔憂，投資者加大了對今年至少降息三次的押注。另一方面，關税帶來的通脹影響可能會限制美聯儲支持經濟的能力。

這下，美聯儲更難了

美國總統特朗普於 4 月 2 日宣佈對貿易伙伴實施 “對等關税”，並宣佈國家緊急狀態。新政策包括對所有國家徵收 10% 的基準關税，部分國家將面臨更高的關税，進口汽車將加徵 25% 關税。特朗普聲稱此舉旨在保護美國工業和經濟安全，但學界和商界警告可能導致經濟衰退和通脹上升。部分商品如鋼鋁製品和符合《美墨加貿易協定》的商品將獲得豁免。

特朗普關税亂拳開打 為何美國自己進了 “國家緊急狀態”

賽道 Hyper | 嘀嗒 2024 年報折射順風車行業變局

美國財政部長貝森特表示，美股暴跌主要是由於 DeepSeek 開源 AI 大模型的流行，導致科技股大幅回調，而非特朗普的關税政策。他強調，納斯達克指數在 DeepSeek 風靡全球時見頂，表明問題出在科技巨頭自身的 AI 競爭力和高估值上。DeepSeek 的成功引發了全球投資者對中國科技股的關注，形成了新的投資趨勢。

美國財長貝森特竟 “掩耳盜鈴”：觸發美股暴跌的是 “DeepSeek 時刻” 而非特朗普關税

銅業股集體下行，五礦資源跌 4.56%，中國有色礦業跌 4.26%。美國對等關税政策落地，未涉及銅品種，可能預示更高税率空間。美聯儲維持兩次降息預測，經濟不確定性增加。當前關税預期對銅價影響仍存，但需依賴美國消費數據。美國製造業創三個月新低，通脹預期導致價格上漲弱化。整體來看，銅價偏向調整。

理解市場 | 銅業股集體下行 銅價衝高回落 當前關税預期對銅價影響邏輯仍存

開源證券發佈研報稱，特朗普宣佈的 “對等關税” 幅度超出市場預期，可能加大美國經濟 “滯脹” 風險。關税將推高美國 PCE 通脹 1.9 個百分點，降低實際 GDP 增速 1.3 個百分點。美聯儲在面對滯脹風險時，短期內難以降息，經濟下行風險加大，市場調整壓力增加。特朗普將對所有國家徵收額外 10% 基礎關税，並對貿易逆差較大的國家徵收更高關税。

開源證券：特朗普宣佈 “對等關税” 幅度超預期 加劇美國經濟 “滯脹” 風險

路透專欄作家指出，在特朗普宣佈的全面新進口關税中，幾乎沒有人注意到的是，能源商品被排除在外。白宮週三表示，對美國所有進口商品徵收 10% 的基準關税（對許多主要貿易伙伴徵收的關税更高）將不適用於原油、天然氣和成品油。豁免能源進口關税的策略意圖明顯，目的是限制美國人將從關税中感受到的價格痛苦程度，也符合特朗普保持低能源價格的更廣泛目標。但此舉也加劇了世界其他國家在如何應對特朗普顛覆全球貿易體系方面面臨的兩難境地。許多國家在回應美國關税時，最好的談判籌碼之一就是他們從美國購買或可能從美國購買的能源。

特朗普全面關税中能源商品被排除在外

蘋果概念股全線重挫，截至發稿，高偉電子跌 10.07%，報 27.25 港元；舜宇光學跌 7.1%，報 69.3 港元了；丘鈦科技跌 6.49%，報 7.2 港元；比亞迪電子跌 5.29%，報 38.5 港元。消息面上，美國總統特朗普在白宮宣佈對貿易伙伴徵收對等關税措施。蘋果股價在美股盤後一度暴跌 7.5%。分析人士表示，由於需要從多個同樣受對等關税政策影響的地區採購生產 iPhone 等消費電子產品所需的核心零部件，蘋果不可避免地將遭受更深遠的 “業績基本面衝擊”。愛建證券指出，消費電子相關板塊受到關税影響最為明顯。據聯合國貿易數據庫、中國海關、美國國際貿易委員會數據，美國 40% 的進口貨物來自中國。其中中國對美國的消費電子出口額達 960 億美元。美國政府提高關税，消費電子行業或最易受到影響。

理解市場 | 蘋果概念股全線重挫 蘋果全球供應鏈受關税直接衝擊 消費電子行業或承壓

據報道，白宮內部對馬斯克的擔憂在加劇，認為他可能成為共和黨的 “政治負擔”，特朗普已經開始向其親信透露，馬斯克將在未來數週內辭去政府職務，迴歸他的商業王國。

威斯康星大敗，一夜之間，馬斯克成了特朗普的 “累贅”？

港股芯片股震盪上升，上海復旦漲近 3%，中芯國際漲超 2.5%，地平線機器人漲近 2%，華虹半導體漲超 1%。

老鋪黃金股價逆勢上漲超 6%，自去年 6 月上市以來累計漲幅達 20 倍，現報 850 港元。富瑞將其目標價從 230 港元上調至 1068 港元，評級為 “買入”，預計 2025 及 2026 年純利將分別上調 140% 及 227%。公司董事長表示將致力於打造中國古法黃金第一品牌，未來每店銷售目標超 10 億人民幣。

理解市場 | 老鋪黃金逆勢漲超 6% 上市至今已暴漲 20 倍 富瑞指其強勁增長可享較高溢價

美國財長貝森特表示，美股大跌是由於 Mag 7 的問題，而非 MAGA 的問題。受關税政策影響，美股期貨大幅下跌，蘋果、特斯拉、英偉達等科技股遭重挫，納斯達克指數較歷史高點下跌約 13%。貝森特強調，股市在中國 AI 發佈時見頂，暗示特朗普政府將繼續推行保護主義政策，並將負面後果歸咎於其他因素。

美國財長 “推鍋”：美股大跌是 Mag 7 的問題，不是 MAGA 的問題

港股開盤情況顯示，恒生指數下跌 2.43%，科技指數下跌 3.11%。申洲國際跌幅超過 10%，京東和阿里巴巴均下跌超過 5.7%，海爾智家下跌超過 5%，比亞迪電子下跌超過 4.5%。

1. 大族數控研究境外發行 H 股並上市。2. 藥明康德出售 5080 萬股，成交約 21.78 億港元。3. 滙豐下調中國南方航空 H 股評級至減持，目標價 3 港元。4. 騰訊一季度回購 171 億港元。5. 阿里巴巴一季度回購 5100 萬股，剩餘回購額度 201 億美元。6. 基石藥業擬配售 8000 萬股，配售價 2.933 港元，淨額估計 2.32 億港元。7. 復宏漢霖抗 VEGF 單克隆抗體臨牀研究達主要終點。

每日港股市場要聞速遞（4 月 3 日 週四）

“並沒有出現一些投資者所期待的最後時刻的緩解。因此，特朗普政府似乎並不擔心這些關税政策對市場產生的短期影響。這意味着未來幾周盈利預期將備受關注。如果盈利預期繼續下降，股市將面臨更大的阻力。”

“比華爾街擔心的最壞情況更糟糕”！華爾街點評美股大跌

美國總統特朗普對越南等國徵收懲罰性關税，導致全球鞋服供應鏈劇烈震盪。美國商務部宣佈對越南商品加徵 46% 的關税，影響包括柬埔寨、中國和印尼等國。耐克和阿迪達斯在越南的產量受到重創，股價大幅下跌。分析師警告，關税將轉嫁給消費者，加劇通脹壓力，且轉移供應鏈幾乎不可能。越南的紡織品出口超 440 億美元，鞋服產業對其 GDP 增速貢獻顯著。

特朗普加徵越南關税衝擊波：全球鞋服供應鏈面臨 “天價税單 “考驗

日韓股市開盤大跌，日經 225 指數低開 1.9%，韓國首爾綜指低開 2.7%。避險資產方面，日元兑美元大漲 1%，現貨黃金價格突破 3160 美元創下新高。同時，日本 10 年期國債收益率創 2024 年 8 月以來最大降幅，5 年期美國國債收益率下跌 10 個基點，顯示出投資者的避險需求上升。

日韓股市開盤大跌，避險資產黃金、日元走高

美國總統特朗普宣佈國家緊急狀態，計劃對所有國家徵收 10% 的基準關税，並對貿易逆差最大的國家徵收更高的 “對等關税”。此政策旨在保護美國經濟和主權，但經濟學家警告可能導致消費者和企業成本上升，並引發股市暴跌。特朗普的關税政策背後有複雜的決策網絡，涉及多位關鍵經濟顧問和貿易代表。