美國股指期貨上漲，值得關注的主要股票包括 Verizon，預計其每股收益為 1.15 美元，營收為 332.4 億美元，並在盤後交易中小幅上漲。AZZ Inc.報告的銷售額令人失望，導致其股價下跌 7.6%。3M 公司預計每股收益為 1.77 美元，而 Calix Inc.在強勁的業績和指引後，股價上漲 14.9%。特斯拉預計今天晚些時候報告每股收益為 41 美分，盤後交易中股價小幅上漲

Verizon、特斯拉以及週二值得關注的另外三隻股票

特朗普暗示要讓美聯儲為任何可能的經濟疲軟 “背鍋”，其對鮑威爾的猛烈抨擊已經使美聯儲中立性、技術性的機構形象受損。市場擔憂，未來特朗普甚至可能不顧口頭譴責和法律約束，直接解僱鮑威爾，那麼週一的 “股債匯” 三殺很可能只是個開始。

不惜 “股債匯” 三殺也要猛批鮑威爾，特朗普 “失了智” 嗎？

蔚來汽車已將其 Firefly 電動車在歐洲的發佈推遲至 2025 年第三季度，原因是擴展銷售和服務網絡面臨困難。首席執行官李斌宣佈計劃在歐洲建立合作伙伴關係，並開發 Firefly 的右舵版。此次延遲是在 2025 年第一季度業績令人失望的背景下發生的，當季交付車輛近 43,000 輛。此外，寧德時代正在洽談以 3.43 億美元收購蔚來能源部門的控股權。蔚來汽車的股票目前在紐約證券交易所交易價格為 3.60 美元

據報道，特斯拉的競爭對手蔚來推遲了 Firefly 電動車在歐洲的發佈

法巴財管香港首席投資策略師譚慧敏表示，港股市場缺乏明確方向，預計恒指將在 20000 至 22000 點區間震盪。儘管中美貿易談判僵局未解，投資者已消化最壞情況，轉向觀望。她建議投資者維持槓鈴策略，關注中資電信股和科技股，同時避免過度集中於美股，尤其是科技股。

法巴財管：港股欠明確方向 預計恒指在 20000 至 22000 點區間震盪

越南股指快速走低，越南 VN 指數跌幅擴大至 5%，報 1,146.20 點。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

越南股指快速走低，越南 VN 指數跌幅擴大至 5%，報 1,146.20 點

中原 (工商鋪) 指，今年一季度香港工商鋪買賣成交錄 962 宗，環比升 23%；金額約 121 億港元，環比跌 26%。至於第二季度，大市逐步反映貿易戰影響，中原 (工商鋪) 董事總經理潘志明估算，今年第二季度香港工商鋪成交量 930 宗；金額 110 億港元，分別環比跌 3% 及 9%。二季度整體買賣價及租金走勢分別預計環比跌 10% 及跌 5% 至 10%。租務成交預計有 3900 宗，環比升 12%。潘志明認為，受貿易戰影響，短期商業活動會減少，觀望氣氛濃厚，如在搬遷擴充方面，可見不少大型企業暫按兵不動。他亦稱，年內美國降息雖對工商鋪市道有幫助，不過對價格不會有太大影響。第二季預測工廈買賣成交量 500 宗，環比跌 7%；商廈宗數 180 宗，同比跌 21%；商鋪宗數 250 宗，環比升 29.5%。中原 (工商鋪) 商鋪部董事黃偉基預期，老牌業主將持續出貨，貨源甚至可能追溯至 2008 年所購入項目，主因息口關係影響。他表示，二手市場正在 “鬥平”。

中原工商鋪：預計二季度香港工商鋪成交量 930 宗 環比下跌 3%

小米集團-W 午後漲超 6%，截至發稿，漲 5.72%，報 44.35 港元，成交額 91.79 億港元。高盛此前發表研究報告指，小米集團電動汽車工廠二期準備投產，很可能可在下個月開始試產，由於小米 SU7 的訂單量近期已恢復到更正常水平，預計二期工廠投產將有效地提升小米在小米 SU7 和 YU7 系列的電動汽車生產力，目前認為 YU7 仍能按計劃在 6 月至 7 月正式發佈，維持今明兩年 YU7 銷量預測為約 8.5 萬輛及 36 萬輛不變。值得注意的是，4 月 19 日，全球首個人形機器人半程馬拉松鳴槍開跑。“天工” 機器人以 2 小時 40 分 42 秒的成績率先衝線完賽奪得冠軍。據悉，天工 Ultra 由北京人形機器人創新中心研發。2023 年底，優必選作為發起單位和總經理單位，與京城機電、小米機器人、亦莊機器人等 10 家行業領軍企事業單位共同出資聯合組建了北京人形機器人創新中心。

理解市場 | 小米集團-W 午後漲超 6% 高盛預計 YU7 可按計劃於 6 月至 7 月發佈

美元本週跌至 2023 年 12 月以來的最低水平，因特朗普威脅解僱鮑威爾及美國經濟衰退風險加劇。瑞穗銀行首席亞洲外匯策略師 Ken Cheung 指出，儘管存在大量看跌倉位和技術面因素，美元可能會反彈，但漲幅可能受到負面消息的限制。

看跌押注大幅飆升 分析師預計美元或將反彈

獨立分析師 Troy Teslike 發佈了特斯拉公司（NASDAQ: TSLA）第一季度的混合估計，預計將在其財報發佈前公佈。他預測收入為 192.1 億美元，同比下降 10%，低於 200 億美元的市場共識。汽車銷售預計將大幅下降，而能源發電銷售可能會上升。Teslike 的每股收益估計與分析師預期一致，為 0.38 美元，但較上個季度下降了 48%。儘管市場情緒偏向悲觀，但一些分析師對特斯拉的長期前景仍持樂觀態度，指出在人工智能和機器人領域的機會

特斯拉第一季度的估算由 Troy Teslike 提供，與華爾街的數字一致，但獨立分析師則呈現出一個複雜的局面

亞洲交易時段，黃金價格延續了其創紀錄的漲勢。現貨黃金連續衝破多個關口，刷新高位至 3480 美元

金價一路狂飆至 3480，直逼 3500 大關

高盛首席交易員 John Flood 在報告中指出，“我們正在目睹一個脆弱市場中的買家罷工。” 大約兩個月前從看多轉為看空的摩根大通分析師 Andrew Tyler 稱，戰術上保持看空。隨着市場就關税戰的全面影響達成共識，5000-5500 點可能更為合適。

如何看美股交易量低迷？高盛、摩根大通：“買家罷工”，“戰術性看跌”

日本央行官員表示，儘管美國關税帶來不確定性，但目前沒有必要改變逐步加息的立場。他們認為關税可能會削弱日本經濟，並推遲實現通脹目標。日本央行將在 5 月 1 日的政策會議上審查最新數據，預計將維持利率不變，並可能下調價格預期。日元兑美元匯率觸及七個月高點，油價下跌，經濟學家認為政府免除高中學費可能使物價指數下降。

美國關税引發全球動盪 日本央行或堅持逐步加息立場

The Future Fund LLC 的管理合夥人 Gary Black 認為，特斯拉在第一季度財報發佈後的股價將更多受到管理層關於經濟型車輛、自動駕駛以及埃隆·馬斯克與 DOGE 相關參與的評論影響，而非財務結果。他認為華爾街的共識預期可能已經過時，建議特斯拉的投資者關係調查提供了更為現實的前景。特斯拉的股票最近下跌了 5.96%，年初至今累計下降了 40.04%

Gary Black 表示，華爾街對特斯拉第一季度的共識已經過時：股價將取決於對經濟型汽車的評論以及 Elon Musk 在 DOGE 上的動向

普徠仕上調歐洲股票配置至高配水平，儘管貿易政策不確定性仍然存在。市場對歐洲的看法改善，資金開始流入。報告指出，消費者和企業信心指標顯著轉弱，但德國等國增加國防及基建開支，提升競爭力。普徠仕認為，當前的經濟前景比實際數據更悲觀，長期不確定性可能影響投資和消費決策。相較於美股，歐洲、中國及亞洲市場更具投資機會，普徠仕看好價值型股票。

普徠仕：貿易政策不確定性或拖累經濟前景 上調歐洲股票配置至高配水平

週一，美股大跌，標普 500 指數暴跌 4%，但華爾街卻顯得異常平靜。交易量驟減，市場評論人士 Dave Lutz 稱這是他記憶中最冷靜的下跌日。儘管特朗普對美聯儲的施壓引發市場擔憂，投資者仍然保持謹慎，避免做出大的舉動。標普 500 指數自特朗普宣佈加徵關税以來累計下跌 9%，三大指數均跌超 2%。

美股詭異暴跌！華爾街淡定面對 “史上最安靜” 拋售：交易量驟減

亞馬遜股價較 2 月高點下跌 30%，分析師對其財報前景看法分歧。雷蒙德·詹姆斯將評級下調至 “跑贏大盤”，目標價從 275 美元降至 195 美元，指出宏觀經濟和關税風險影響。美國銀行認為亞馬遜被低估，市盈率為 23 倍，低於沃爾瑪的 32 倍。摩根士丹利維持 “增持” 評級，但警告宏觀不確定性加劇。

亞馬遜跌勢洶洶 財報前夕分析師發起 “多空激戰”

馬斯克正在尋求對其 xAI 進行合理估值，可能預示着新一輪大規模融資即將啓動。知情人士透露，馬斯克在與投資者的電話會議上提到公司潛在年營收可達 10 億美元或更多。若融資確認，將成為 xAI 的重要里程碑。xAI 曾計劃以 500 億美元估值籌集最多 60 億美元資金用於購買英偉達芯片。馬斯克於 2023 年成立 xAI，並表示其目標是理解宇宙的本質。

xAI 要融資了？馬斯克表示將尋求對 xAI 進行合理估值

美國股指期貨在週一晚上上漲，儘管華爾街本週開局不佳，市場對美聯儲獨立性的擔憂以及特朗普總統對美聯儲主席鮑威爾未能降息的批評引發了關注。標準普爾 500 期貨上漲了 0.47%，納斯達克期貨上漲了 0.51%，道瓊斯期貨上漲了 0.45%。與此同時，由於日元走強，日本日經 225 指數出現波動，影響了依賴出口的行業。投資者還在期待特斯拉和威瑞森等主要公司的財報

在特朗普對鮑威爾的抨擊導致股市下跌後，標普 500 指數和納斯達克期貨上漲，而強勢日元則使日經指數開盤波動

巴克萊認為，儘管特朗普撤換美聯儲主席鮑威爾的可能性仍屬低概率事件，但相關壓力和噪音仍可能持續到鮑威爾任期結束，一旦市場將未來的寬鬆政策解讀為受到特朗普政府幹預的結果，美元的下行風險將加劇。

鮑威爾捱罵、美元跌！鮑威爾屈服，美元崩？

亞馬遜在經濟不確定性促使科技公司重新評估人工智能基礎設施投資的背景下，暫停了一些數據中心租賃談判，跟隨微軟的步伐。AWS 全球數據中心副總裁凱文·米勒表示，這屬於 “常規容量管理”，並沒有根本性的擴張計劃變化。這種謹慎的做法反映了超大規模雲服務商的更廣泛趨勢，因為像 Meta 和谷歌這樣的公司仍在繼續追求租賃交易。儘管增長評分高達 94.13%，亞馬遜的股價在週一下跌了 3.11%，今年累計下跌 24.02%

亞馬遜效仿微軟，暫停部分數據中心交易——高管表示這是 ‘常規容量管理’

美元資產重演股債匯三殺，美元指數疲軟一定程度上支撐比特幣價格外，特朗普批評美聯儲可能意外利好加密貨幣。

美股大跌之際逆勢上漲，比特幣展現 “避險屬性” 了嗎？

亞馬遜暫停部分數據中心租賃，導致股價下跌超過 3%。富國銀行分析師 Eric Luebchow 指出，AWS 的租賃談判暫停，尤其是國際租賃。雖然亞馬遜和微軟在收縮，但谷歌、Meta 和甲骨文仍然活躍。Luebchow 認為，這可能是超大規模算力活動的自然波動，預計需要 6 到 12 個月的時間來重新尋找產能。

亞馬遜也傳出停租部分數據中心，AI 算力熱潮開始褪去？

1. 中國聯通 2025 年第一季度營收 1033.5 億人民幣，同比增漲 3.9%；淨利潤 59.3 億人民幣，同比增長 5.6%。2. 同程旅行與萬達酒店發展達成收購協議，交易對價約 24.9 億元人民幣。3. 恒大汽車股票繼續停牌，發佈季度更新。4. 中國鐵塔 2025 年第一季度營業收入 247.71 億元，同比增長 3.3%；歸屬股東利潤 30.24 億元，同比增長 8.6%。5. 藥明生物杭州基地完成首個商業化項目。6. 融創中國與債權人達成境外債務重組方案。7. 呷哺呷哺擬收購 40% 股權。8. 順豐控股 3 月收入 236.61 億元，同比增長 9.63%。9. 招金礦業一季度營業收入 30.41 億元，同比增長 53.5%；淨利潤 6.59 億元，同比增長 197.76%。10. 兗礦能源一季度自產煤銷量 3060 萬噸，同比減少 1.71%。

每日港股市場要聞速遞（4 月 22 日 週二）

特斯拉在公佈 2025 年第一季度財報前，股價週一下跌近 6%，為今年第 12 次單日跌幅超過 5%。投資者關注首席執行官馬斯克的計劃，尤其是在他頻繁參與特朗普政府事務的背景下。第一季度股價下跌近 36%，累計下跌近 44%。投資者對自動駕駛和人形機器人 “Optimus” 的進展表示關切，同時對馬斯克的政治行為對品牌的影響提出質疑。

Q1 財報公佈前特斯拉 “先跌為敬” 馬斯克如何扭轉局面備受關注

美國近期出現罕見的股債匯三殺現象，自 1971 年以來僅發生過 6 次。自 4 月以來，美元指數下跌 5%，標普 500 指數下跌 6%，10 年期美債利率上升 11 個基點。若 4 月美股、美債、美元不再大幅波動，將可能在 2025 年 4 月成為第 7 次股債匯同時下跌的月份。此現象反映出美國面臨滯脹風險，而其他經濟體基本面相對較好，導致美元未能如預期上漲。

罕見的美國 “股債匯” 三殺：1971 年至今只發生過 6 次

美股大跌，標普指數創 2022 年 9 月以來最糟糕月度表現，交易量顯著低於平均水平。儘管市場波動，散户仍積極抄底，淨買入 22 億美元股票。投資者情緒平靜，未見恐慌跡象。市場正經歷高波動期，標普每週有一次 2% 波動，VIX 指數在 35 附近。財報季臨近，投資者關注企業前景和資本支出計劃。

美股縮量大跌，華爾街 “麻了”，只有散户依舊抄底

阿波羅首席經濟學家 Torsten Slok 預計，如果高關税繼續有效，美國經濟連續兩個季度萎縮的概率高達 90%，GDP 將下降 4 個百分點。Slok 認為，關税衝擊零售業，最終將損害勞動力市場和消費者信心，提醒投資者應密切關注每週首次申請失業金報告，因為就業市場的疲軟將首先在這裏顯現。

阿波羅首席經濟學家：如果高關税持續，美國 “絕對” 會在 2025 年陷入衰退

香港財政司司長陳茂波表示，國際資本正加速配置到香港和內地市場，近期外資認購比例顯著上升，外國金融機構在香港擴張。此現象反映出國家經濟韌性和高水平對外開放政策的吸引力，同時美國政策不確定性促使資金分散風險。美股大幅下跌，特朗普對美聯儲施壓，市場情緒受到影響。

智通港股早知道 | 美元再跌、金價突破 3400 美元 國際資本正加速配置到香港和內地市場

Wedbush 分析師指出，英偉達及美股科技板塊需明確 “特朗普全球關税政策” 對公司基本面的影響。隨着新一輪財報季開啓，若科技公司展望如台積電般強勁，可能推動科技股反彈。台積電上週公佈業績顯示 AI 需求激增，未受關税影響，維持 2025 年營收增長預期。

Wedbush：科技股財報季開啓 英偉達等巨頭亟需釋疑 “關税戰” 對基本面影響

媒體分析稱，就算美聯儲現在激進地降息，也不代表現實經濟中的利率會馬上下降。而如果美聯儲現在因為總統的壓力就隨意壓低利率，放任通脹再起，那就是赤裸裸的失信。

特朗普真炒了鮑威爾就能如願？分析：市場或 “回敬” 他一課

特朗普再次對鮑威爾公開喊話稱，美國幾乎沒有通脹，但經濟可能放緩，除非鮑威爾立刻降息。特斯拉則在財報前日狂跌，能否重獲華爾街信任？投資者緊盯五大議題：馬斯克的自動駕駛承諾兑現情況、平價車型進展、銷量下滑趨勢、關税影響以及馬斯克的政治參與對公司形象的損害。

早餐 | 特朗普再次炮轟鮑威爾嚇壞市場：特斯拉大跌 6% 領跌科技巨頭

美國多家零售巨頭，包括沃爾瑪和塔吉特，近日與特朗普會談，討論關税政策對供應鏈的影響。零售商面臨業務放緩和股價下跌的挑戰，特朗普的關税政策被認為是主要原因。儘管零售銷售在 3 月有所增長，但企業對未來關税的不確定性感到擔憂，影響了庫存和定價策略。沃爾瑪表示其供應鏈多元化，努力保持低價。

關税衝擊供應鏈，美國多家零售巨頭與特朗普會談

谷歌每月向三星支付鉅額費用，以換取在其設備上預裝 Gemini AI 應用，儘管此行為已被認定違法。谷歌與三星的合同至少為期兩年，支付固定月費及廣告收入分成。美國司法部稱谷歌支付的費用為 “鉅額固定月度費用”。谷歌在安卓生態系統的壟斷行為也在審理中，面臨多項反壟斷指控。

又一壟斷實證？谷歌為 Gemini AI 應用預裝向三星支付 “鉅額費用”

對美聯儲的攻擊或者施壓，等於給美元資產的重錘，也是給黃金的助攻。

當市場以為關税不確定性減少了，特朗普還有新活！

特朗普呼籲美聯儲降息，貿易戰跡象顯示美國經濟接近衰退，導致美股大幅下跌。標普 500 指數下跌 2.4%，納斯達克 100 指數跌 2.5%。特斯拉股價暴跌 5.7%，Sweetgreen 股價因高管離職下跌 8.2%。市場對特朗普干預美聯儲政策的擔憂加劇，分析師下調企業盈利預期，美元與長期國債價格走低，黃金價格上漲。

特朗普再 “逼宮” 鮑威爾降息，美股又遭 “黑色星期一”!

Palantir 的股票在更廣泛的市場拋售中下跌了 3.2%，受到特朗普總統對美聯儲評論的影響。該股票較高點下跌了 27%，但在 2025 年上漲了 20%。Palantir 的估值為預期收益的 164 倍，依賴於增長的估值存在風險。然而，其在人工智能領域的強大地位以及政府客户中快速的銷售增長表明，對於風險承受能力較強的投資者來説，仍然存在潛力。該公司被視為人工智能軟件的領跑者，使其在市場波動中仍然可能是一個值得投資的選擇

Palantir 今天股價下跌——現在是買入這隻股票的好時機嗎？

三大美股指均收跌超 2%，納指一度跌近 4%。財報前日特斯拉收跌 6%，英偉達跌 4.5%。UnitedHealth 財報後兩日暴跌 27%，領跌道指。中概指數驚險反彈 0.2%，阿里漲超 1%。瑞郎漲超 1% 創十年新高。比特幣一度漲近 4000 美元突破 8.8 萬關口。黃金再創歷史新高。原油一度跌超 3%。

特朗普再噴鮑威爾，美國股債匯三殺，美元重挫跌破三年低點，黃金漲超 3%

隔夜，隨着鮑威爾再度炮轟鮑威爾，預測市場對於鮑威爾被提前開除的預期回升至 20%。 顯然，市場依舊 “不太相信” 特朗普會這麼幹，尤其考慮到這對於市場的巨大破壞力。

特朗普 “開除” 鮑威爾概率多大？預測市場：20%

週一，華爾街啓動了一筆大規模的 40 億美元的垃圾債券銷售，用於資助 QXO 公司收購 Beacon Roofing Supply 的交易。分析稱，此時的發行時機意義非凡，因為 4 月迄今對於風險市場來説極為艱難；這不僅是一筆債務交易，更是一次市場壓力測試——測試投資者是否已準備好翻篇，重新支持高風險、大規模的交易。

華爾街迎重要壓力測試：40 億美元垃圾債銷售考驗市場信心

近期，QDII 基金減持美股，增加 A 股和港股的持倉，反映出全球資金對美股的謹慎態度。業內人士指出，當前不確定性較多，而中國科技領域的新突破使得中國資產在全球範圍內更具吸引力，儘管部分個股出現調整，但中國資產重估的邏輯依然未變。

QDII 基金減持美股避險，調倉折射資金偏好轉向

美股收跌，道指暴跌逾 970 點，特朗普炮轟美聯儲重燃市場恐慌。蘋果面臨多重危機，分析師大幅下調目標價，預計股價可能再跌 28%。哈佛大學起訴特朗普政府，特朗普將與零售商高管會面。美國一客機在機場發動機起火，乘客被迫撤離。

美股收跌，分析師狠砍蘋果目標價，預計股價可能再跌 28%

今日重要財經事件包括：18:30 歐洲央行管委諾特講話；美股盤前 3M 發佈業績報告；21:00 IMF 發佈《世界經濟展望》報告，美聯儲副主席傑斐遜講話；21:30 費城聯儲主席哈克講話；22:00 歐洲央行行長拉加德接受採訪；次日 01:00 Guindos 講話；次日 01:40 卡什卡利講話；次日 02:00 英國央行副行長布里登講話；次日 02:30 里士滿聯儲主席巴爾金參加爐邊閒聊；次日 04:00 Knot 講話；美股盤後特斯拉發佈業績報告；次日 06:00 Kugler 談論貨幣政策。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

英偉達和博通是人工智能芯片市場的領先者，各自採取不同的策略。英偉達在 GPU 市場佔據超過 80% 的市場份額，利用其 CUDA 軟件平台來處理 AI 工作負載。相比之下，博通專注於為特定任務定製的人工智能芯片（ASIC），並在 Alphabet、Meta 和 OpenAI 等客户中獲得了關注。雖然兩家公司有類似的市盈率，但博通因其不斷擴大的客户基礎和顯著的市場機會，被認為具有更強的增長前景。作者更看好博通的股票，認為其潛力巨大，儘管預計兩家公司在人工智能芯片領域都將蓬勃發展

哪隻 AI 芯片股票更好：英偉達與博通

特朗普第二任期後，美國金融霸權面臨嚴峻挑戰。彭博分析指出，特朗普對美聯儲的攻擊使全球對美元和美國國債失去信心，導致 “拋售美國” 的趨勢。美國家庭作為全球經濟的 “最後購買者” 角色受到質疑，全球地緣政治力量結構正在重組。特朗普與美聯儲的衝突加劇，儘管解僱鮑威爾的可能性不大，但美聯儲獨立性下降可能對美元構成風險。

真正的特朗普 2.0 交易：拋售美國！

週一美股成交額前 20 中，英偉達收跌 4.51%，成交 264.8 億美元，因將計提約 55 億美元的季度費用，暗示增長可能放緩。特斯拉收跌 5.75%，成交 210.02 億美元，歐洲銷量暴跌，CEO 馬斯克將於電話會議上討論離開政府效率部的事宜。奈飛收高 1.53%，成交 95.83 億美元，因分析師上調目標股價。蘋果收跌 1.94%，成交 88.14 億美元。

4 月 21 日美股成交額前 20：特斯拉收跌 5.75%，一季度歐洲銷售暴跌

儘管面臨宏觀經濟挑戰和圍繞美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的政治緊張局勢，Alphabet Inc. (GOOG) 可能會迎來潛在的上漲。該公司的即將發佈的財報可能為交易者提供機會，尤其是在其人工智能整合的背景下。最近的分析顯示出一種罕見的 “2-8” 股票模式，暗示看漲反轉可能即將到來。建議交易者考慮採用看漲策略，例如垂直價差期權，以在股票接近財報公告時抓住潛在收益