庫克預估，關税將導致公司第三財季 (4-6 月) 將額外增加 9 億美元成本，未來的影響可能更嚴重，他拒絕透露是否會漲價，或者是否把成本轉嫁給消費者。庫克承認，蘋果在 WWDC 2024 上宣佈的個性化 Siri 功能開發進度落後於計劃。此外， 美國聯邦法官最近對蘋果的 App Store 政策提出嚴厲批評，要求實施補救措施，這可能影響公司的服務收入來源。

蘋果電話會：美國設備 “大多數” 將來自印度、越南，關税或致 Q3 成本增加 9 億美元

摩根大通將蘋果公司將目標價從 245 美元下調至 240 美元。此前蘋果公司公佈財報顯示，2025 財年第二季度營收 953.6 億美元，預估 945.9 億美元；第二季度淨利潤 247.8 億美元，市場預期 242.6 億美元，去年同期 236.36 億美元；第二季度每股收益 1.65 美元，預估 1.62 美元。

摩根大通：將蘋果公司目標價從 245 美元下調至 240 美元

中國商務部發言人表示，中國正在評估近期美國提出的貿易提案，包括潛在的關税談判。中國歡迎對話，但要求真誠並取消單邊關税。發言人回應美國貿易言論時表示：“如果我們要鬥爭，就鬥爭到底；如果我們要對話，隨時歡迎。” 發言人警告稱，任何缺乏真實意圖或旨在施壓的談判都是徒勞的，並會損害相互信任

中國對與美國的關税談判持開放態度，但要求對方表現出誠意

小米系股票上漲，金山軟件漲 5.18% 至 40.6 港元，小米集團-W 漲 4.1% 至 52 港元。小米開源推理大模型 MiMo，參數規模 7B，超越 OpenAI 和阿里模型。小米啓動大模型人才招聘，應用場景與自身業務相關。華福證券認為小米 + 金山雲對標特斯拉 +xAI，具備 AI 流量和雲平台優勢。中金預計 2025 年小米汽車出貨量增長 192%。

理解市場 | 小米開源首個推理大模型 MiMo 金山軟件漲超 5% 小米集團-W 漲超 4%

貝森特認為美聯儲應降息，理由是 2 年期美債收益率（約 3.57%）低於聯邦基金利率（4.25%-4.50%），且利差持續擴大。市場預期美聯儲將降息 1 個百分點，遠超決策者的預估，因經濟因特朗普的關税政策而走弱。

貝森特認為美聯儲應該降息的理由

在股票市場動盪的一年裏，伯克希爾・哈撒韋公司（BRK-B，BRK-A）表現良好，股價上漲 18%，超越標準普爾 500 指數的 5% 下跌。股東們將在即將舉行的股東大會上向沃倫・巴菲特尋求信心保證，巴菲特將迎來執掌公司的 60 週年。他將回答股東關於公司運營、市場和未來走向的問題。伯克希爾的多元化業務被視為美國經濟的縮影。

巴菲特執掌伯克希爾 60 週年，公司表現超越大盤

AI 猛投、關税攪局，亞馬遜重進 “下蹲期”？

蘋果：“躺平” 容易，跑起來難

中金維持小米集團-W“跑贏行業” 評級，目標價 70 港元。預計 2025 年第一季度收入同比增長 44.85% 至 1,093.7 億元，經調整淨利潤同比增長 53.03% 至 99.33 億元。小米智能手機出貨量穩中有升，預計手機收入同比增長 8.3% 至 503.27 億元，IoT 收入同比增長 52% 至 309.68 億元。

中金：維持小米集團-W“跑贏行業” 評級 目標價 70 港元

一方面：meta、微軟、蘋果等巨頭財報依舊亮眼，絲毫看不出關税的影響； 另一方面：美聯航、麥當勞、好時、通用汽車等實體企業財報已經反映出了消費者信心的影響。 分析認為，這完全合乎邏輯，關税對有形經濟和無形經濟的影響差異驚人。實體經濟企業現在正受到衝擊。無形經濟企業大多處於下游，只有當情況長期維持不變時才會受到影響，而沒有人相信這種情況會持續下去。

美國實體企業 VS  科技巨頭：關税衝擊的先後

一季度，麥當勞在美國的成熟餐廳銷售額降至新冠疫情以來的最低水平，星巴克、必勝客、肯德基等都警告美國銷售下滑。此外，哈雷 - 戴維森摩托車銷量同比降幅達到了令人震驚的 24%，通用汽車大幅下調年度利潤指引。

美國中產消費信心暴跌，麥當勞、好時、哈雷摩托車等銷售已受衝擊

港股開盤，恒生指數上漲 0.33%，恒生科技指數上漲 0.48%。小米集團上漲 1.1%，小鵬汽車上漲 0.82%，理想汽車上漲 1.26%。

微軟收漲近 8%、Meta 漲超 4%；禮來跌近 12%；盤後蘋果曾跌超 4%、亞馬遜曾跌 5%。美失業數據後，兩年期美債收益率再創三週新低，ISM 數據後，一度拉昇超 10 個基點。美元指數三連漲至近三週高位；日央行不加息，日元盤中跌近 2%。盤中期金跌超 3%、美油跌超 3% 後收漲近 2%。

標普八連漲，蘋果亞馬遜盤後轉跌，美債跳水，黃金大跌，原油 V 形反轉

光大證券發佈研究報告稱，Meta 於 4 月 30 日發佈的 25Q1 業績公告顯示，營收和淨利潤均超出預期。25Q1 營收為 423.1 億美元，同比增長 16.1%，廣告收入 413.9 億美元，佔總收入的 97.8%。公司預計 25Q2 營收在 425-455 億美元之間，淨利潤為 166.4 億美元，同比增長 34.6%。生成式 AI 推動廣告收入增長，股價在盤後上漲 4.91%。

光大證券 Meta25Q1 業績點評：AI 驅動 Meta 廣告收入超預期增長 上調 25 年資本開支指引

光大證券發佈報告稱，微軟在 FY25Q3 業績公告中，營收和淨利潤均超預期，FY25Q4 營收指引也高於預期。FY25Q3 營收為 700.7 億美元，同比增長 13.3%；淨利潤為 258.2 億美元，同比增長 17.7%。智能雲收入指引大幅超預期，AI 驅動的 Azure 收入增長顯著。FY25Q3 資本開支環比下降，雲業務毛利率承壓。盤後股價上漲 6.69%。

光大證券微軟 FY25Q3 業績點評：Azure 收入指引強勁 資本開支環比下降 AI 雲負載供不應求

蘋果公佈 2025 財年第二財季財報，營收與淨利潤均超出市場預期，但服務業務收入 266.5 億美元略低於預期，導致股價盤後下跌逾 2%。iPhone 仍為主要收入來源，營收 468.4 億美元。CEO 庫克表示公司正調整全球供應鏈，強調多元化零部件來源以增強韌性。大中華區營收為 160 億美元。

蘋果 Q2 服務業務收入略低於預期 股價盤後下跌逾 2%

亞馬遜最新財報超出市場預期，但投資者反應冷淡，盤後股價一度下跌 5%。第一財季每股收益為 1.59 美元，營收為 1557 億美元，均高於預期。然而，雲計算業務 AWS 表現疲軟，營收略低於預期。分析師指出，關税政策的不確定性是主要風險，亞馬遜股價年內已下跌 13%。

關税風險引發市場擔憂 亞馬遜財報超預期 盤後股價仍一度跌 5%

美國能源基礎設施服務商廣達服務週四股價上漲 9.3%，成為標普 500 指數中表現最佳的股票，收於 319.82 美元。儘管年初以來漲幅僅 1.2%，但過去 12 個月累計上漲超過 25%。公司一季度財報超出市場預期，營收達 62 億美元，調整後每股收益為 1.78 美元。儘管面臨宏觀經濟不確定性，廣達服務上調了全年業績預期，預計淨營收將在 267 億至 272 億美元之間。

單日漲幅超微軟！這隻股票過去 12 個月累漲超 25%

美國勞工部將於週五發佈 4 月非農就業報告，市場關注其對美國經濟的影響。經濟學家預計新增 13.3 萬個就業崗位，低於 3 月的 22.8 萬個，失業率維持在 4.2% 左右。若數據低於 10 萬，可能引發市場動盪。近期經濟數據不佳，投資者信心受挫，但道瓊斯工業平均指數仍上漲約 2%。

關鍵就業數據即將發佈 美國經濟前景命懸一線？

亞馬遜發佈 2025 財年第一季度財報，淨銷售額為 1556.67 億美元，同比增長 9%；淨利潤為 171.27 億美元，同比增長 64%。每股攤薄收益為 1.59 美元，超出分析師預期，但營收未達預期，導致盤後股價下跌逾 2%。運營利潤為 184.05 億美元，超出公司此前預期。

亞馬遜第一季度營收 1556.67 億美元 淨利潤同比增長 64%

蘋果首席執行官蒂姆·庫克表示，美國擬對外國進口產品加徵的關税將導致該公司當前季度成本增加 9 億美元。他在季報發佈後的電話會上指出，這一估算不適用於未來幾個季度的預測，因為有一些獨特的因素對 6 月當季有利。

庫克稱美國關税將使蘋果當季成本增加 9 億美元

蘋果 CEO 庫克宣佈將從美國本土採購 190 億芯片，第二財季營收為 953.59 億美元，淨利潤同比增長 5%。比特幣價格再次逼近 10 萬美元，OPEC 石油產量在 4 月意外下滑。美股收高，科技股領漲，微軟與 Meta 的業績提振市場情緒。特朗普表示將禁止伊朗石油買家與美國做生意，並計劃與眾議院共和黨人會面討論醫療補助問題。

隔夜要聞：庫克稱蘋果將從美國本土採購 190 億芯片 比特幣再次進逼 10 萬美元大關 OPEC 石油產量 4 月意外下滑

蘋果公司首席執行官蒂姆·庫克宣佈，該公司計劃從美國採購超過 190 億芯片，主要用於其設備。庫克提到，將從亞利桑那州的新工廠採購數千萬台處理器，涉及台積電的生產。此外，蘋果還將採購 iPhone 屏幕的玻璃來自美國。蘋果計劃在未來四年內在美國投資 5,000 億美元，包括在德克薩斯州生產人工智能服務器。

蘋果 CEO 庫克稱該公司將從美國本土採購 190 億芯片

今日重要經濟數據和事件包括：07:30 日本 3 月失業率，08:30 越南和韓國 4 月製造業 PMI，待定殼牌業績報告，13:00 印度 4 月製造業 PMI 終值，15:45 意大利，15:50 法國，15:55 德國 4 月製造業 PMI 終值，16:00 歐元區 4 月製造業 PMI 終值及歐洲央行經濟公報，16:30 中國香港一季度 GDP 初值，雪佛龍和埃克森美孚業績報告，20:30 美國 4 月非農就業報告，22:00 美國 3 月耐用品訂單終值，週六新加坡和澳大利亞大選及伯克希爾哈撒韋股東大會。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美國財政部長貝森特在接受採訪時表示，美國國債市場發出信號，建議美聯儲考慮降息。兩年期國債收益率已低於聯邦基金利率，顯示市場對降息的預期。儘管如此，美聯儲官員對降息持謹慎態度，因通脹未回落至目標水平。貝森特指出，10 年期國債收益率自特朗普上任以來有所下降，認為這將為聯邦政府節省利息開支。

降息在即？美財政部長稱市場已向美聯儲發出信號

美國財長貝森特表示，兩年期美債收益率發出美聯儲應該降息的信號。“新美聯儲通訊社” 稱，貝森特暗示，美聯儲應該考慮降息。美國高通脹吹哨人、前美國財政部長薩默斯表示，債券市場的定價並不等於對美聯儲應否調整利率的判斷。如果政策制定者在下週放鬆政策，將是一個 “非常嚴重的錯誤”。

貝森特稱市場認為美聯儲應降息，薩默斯駁斥：不能靠市場指導，下週降息大錯

蘋果公司發佈 2025 財年第二財季業績，總淨營收為 953.59 億美元，同比增長 5%；淨利潤為 247.80 億美元，同比增長 5%。大中華區營收為 160.02 億美元，同比下降 2%。每股攤薄收益為 1.65 美元，超出分析師預期。董事會批准將季度股息調高 4%，每股派發 0.26 美元現金股息，並計劃回購最多 1000 億美元的普通股。

蘋果第二財季營收 953.59 億美元 淨利潤同比增長 5%

根據報道，近期微軟正與馬斯克旗下的 xAI 進行洽談，計劃通過 Azure 雲服務託管 Grok AI 模型，並向微軟客户及自家產品團隊開放。分析認為，此舉在微軟內部可能引發爭議，並進一步加劇與合作伙伴 OpenAI 之間的緊張關係。

微軟力邀馬斯克 Grok AI 入駐 Azure，與 OpenAI 關係再起波瀾

蘋果公司預計當前季度收入同比增幅將在 “低至中個位數” 百分比區間，分析師預估均值約為 5%。毛利率預計將達到 45.5% 至 46.5%。首席財務官 Kevan Parekh 表示，該展望基於全球關税税率、政策和實施維持不變的假設。

蘋果預計本季度收入將實現中低個位數百分比增長

一季度亞馬遜的營收增長放緩至兩年最低，仍強於分析師預期，營業利潤率連續四季創新高；AWS 銷售放緩至近 17%、兩年來首次環比下降，但營業利潤率不降反升破 39%；二季度營收指引符合預期，營業利潤指引最差情況下較分析師預期低 27%，亞馬遜稱，指引為截至 5 月 1 日預期，新增警告關税和貿易政策可能有重大影響。

亞馬遜 Q1 利潤率再新高，但利潤指引遜色，預警關税衝擊，盤後一度跌 5% | 財報見聞

蘋果 2025 年第二季度財報顯示，收入為 954 億美元，每股收益為 1.65 美元，均超出預期。儘管中國收入下降了 2%，降至 160 億美元，蘋果正在將生產轉移到印度和越南，以減輕貿易戰的影響。公司宣佈了一項 1000 億美元的股票回購計劃，並將季度股息提高 4%，至每股 0.26 美元。然而，股價在盤後交易中下跌了 2%，反映出投資者對未來銷售和市場動態的持續擔憂，尤其是在貿易緊張和反壟斷問題的背景下

蘋果：在艱難環境中的增長

日元在日本央行決議日大幅下跌，美元兑日元上漲 1.65%，報 145.42 日元，最高觸及 145.73 日元。歐元和英鎊兑日元也分別上漲 1.35% 和 1.29%。日本財務大臣加藤勝信表示，未與美國討論控制外匯走勢的目標，但與美國討論了外匯問題的建設性討論。

日元在日本央行決議日跌超 1.6%，一度逼近 146 日元

亞馬遜預計本季度經營利潤在 130 億至 175 億美元之間，低於分析師的 178 億美元預期，原因是關税和貿易政策可能影響消費者支出。銷售額預計在 1590 億至 1640 億美元之間，分析師預期為 1614 億美元。由於對特朗普關税政策的擔憂，亞馬遜股價今年已下跌約 13%。儘管投資者看好其在人工智能領域的擴張，但對數據中心支出的短期銷售增長表示擔憂。

亞馬遜經營利潤預期低於分析師預測 稱關税可能影響消費者支出

週四美股成交額前 20 中，特斯拉收跌 0.58%，成交 280.48 億美元，董事會否認尋找新 CEO 的傳聞。英偉達收高 2.47%，成交 264 億美元，受益於 AI 投資計劃的重申。微軟第三財季營收 700.66 億美元，同比增長 13%，淨利潤 258.24 億美元，同比增長 18%。

5 月 1 日美股成交額前 20：醫療器械巨頭碧迪創 26 年來最大單日跌幅

蘋果公司 CEO 庫克：在日曆年一季度，（美國總統特朗普挑起的）關税的影響是有限的。

亞馬遜報告 2025 年第一季度收入為 1557 億美元，超出預期 9%，每股收益為 1.59 美元，增長 62%。然而，AWS 收入未能達到預期，增長 17%，而廣告收入激增 19%。在線銷售增長放緩至 6%。亞馬遜計劃到 2026 年投資 40 億美元用於農村配送。儘管盈利表現積極，但由於 AWS 的表現和對第二季度 1590 億至 1640 億美元的謹慎指引，股價下跌了 2.5%。與特朗普政府的持續關税緊張關係可能會影響未來的運營

亞馬遜：季度表現良好，但存在一些憂慮

亞馬遜一季度業績超出分析師預期，EPS 為 1.59 美元，淨銷售 1557 億美元。北美和實體店銷售均超預期，但 AWS 銷售 292.7 億美元未達預期。預計二季度淨銷售 1590 億-1640 億美元，運營利潤 130 億-175 億美元，均低於分析師預期。股價盤後下跌 4.47%。

亞馬遜一季度 AWS 銷售不及預期，二季度運營利潤指引欠佳，股價盤後跌超 4%

摩根士丹利（Morgan Stanley）週四將台積電列為首選股票，Meta 和微軟兩家公司的資本支出顯示出對 AI 產品的需求依舊旺盛，印證了該公司的光明前景。摩根士丹利對台積電股票評級為增持，台積電美股週四一度上漲 4.6%，收漲 3.6%。

科技巨頭資本支出強勁，台積電被摩根士丹利列為” 首選股”

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.4%。熱門中概股阿里巴巴和理想初步收漲約 1.1%，小鵬、京東、騰訊 ADR、B 站、拼多多、小米 ADR、百勝中國、百度、新東方至多漲超 0.9%。網易跌超 0.2%，蔚來跌 2.1%，小馬智行跌 5.2%。

禮來一季度營收同比增長 45%，達到 127.3 億美元，超出分析師預期，但股價盤中跌幅超過 10%。減肥藥 Zepbound 銷售額增長超過三倍，糖尿病藥物 Mounjaro 銷售收入激增 113%。儘管業績亮眼，禮來下調了 2025 財年的 EPS 指引，反映出對未來競爭的擔憂。

發生了什麼？禮來一季度營收超預期猛增 45%，股價盤中跳水超 10%

在積極的市場背景下，英偉達的股票上漲了 4.4%，這得益於主要客户微軟和 Meta 發佈的強勁季度業績。儘管年初至今下跌了 24%，但這種樂觀情緒得到了兩家公司在人工智能基礎設施方面增加資本支出的支持。微軟報告稱其資本支出同比增長了 53%，而 Meta 則大幅上調了其預測。這表明對英偉達人工智能處理器的需求強勁，儘管短期內可能會出現波動，但長期投資前景依然積極

英偉達今天股價上漲——這隻人工智能（AI）股票是否值得買入？

Meta Platforms 的股票在公司公佈 2025 年第一季度的財報後上漲了 4.9%，該財報超出了華爾街的預期，每股收益為 6.43 美元，銷售額為 423 億美元。第二季度的收入預測也超過了預期。首席執行官馬克·扎克伯格強調了廣告業務的強勁表現和人工智能的增長，並且在人工智能項目上的資本支出顯著增加。Meta 的活躍用户基礎同比增長了 6%，這為其盈利增長做出了貢獻，使其股票成為一個強勁的投資選擇

為什麼 Meta Platforms 今天股價飆升

微軟的股票在強勁的第三季度業績發佈後上漲了 9.2%，每股收益為 3.46 美元，銷售額為 700.6 億美元，超出分析師預期。智能雲部門的收入增長了 21%，其中 Azure 服務的增長率達到了 33%。公司對第四季度提供了積極的展望，預計銷售額將在 731.5 億美元到 742.5 億美元之間，顯示出持續增長的趨勢，特別是在雲服務方面，這得益於人工智能的進步

為什麼微軟的股票今天大幅上漲

英偉達的股票在週四上漲了 5.5%，這得益於對其人工智能處理器的強勁需求。微軟和 Meta Platforms 發佈的積極財報突顯了雲服務和人工智能的強勁增長，微軟的收入超出了預期，而 Meta 則增加了對人工智能的資本支出。英偉達的首席執行官強調了人工智能採用對競爭力的重要性，儘管對人工智能採用放緩的擔憂依然存在，但這為公司帶來了良好的前景。英偉達的前瞻銷售比率低於 26，使其在人工智能領域仍然是一個有吸引力的投資

為什麼英偉達的股票在週四大幅上漲

Roblox：翻身元宇宙，避險真堡壘？

在最近的一期播客中，Motley Fool 分析師討論了主要公司的關鍵更新。Alphabet 報告了強勁的季度業績，收入增長 12% 達到 900 億美元，得益於健康的廣告業務和人工智能工具。特斯拉麪臨挑戰，尤其是在 Model Y 發佈方面。Chipotle 的捲餅銷售出現放緩。分析師還強調了 ServiceNow 的政府合同，並提供了關於納斯達克公司和 Adobe 的見解。財務規劃師 Malcolm Ethridge 分享了他對抗衰退股票的看法。播客強調了投資有前景股票的重要性

特斯拉經歷艱難季度，Alphabet 展現韌性，Chipotle 的捲餅銷售放緩，以及其他內容

在拜登政府即將生效的 AI 芯片出口禁令前，英偉達公開駁斥 AI 初創公司 Anthropic 關於外國走私高端芯片的指控，稱其為 “無稽之談”。英偉達發言人強調，美國企業應專注於技術創新，而非編造荒誕故事。此事件反映出美國 AI 產業對技術封鎖政策的分歧加劇。

英偉達怒斥 Anthropic：為維護 AI 芯片禁令胡説八道

美國銀行分析師警告，近期美國法院裁定蘋果 App Store 的判決可能對其高利潤業務構成風險。儘管維持對蘋果的 “買入” 評級，分析師指出該裁定增加了不確定性，可能導致蘋果在全球範圍內面臨數十億美元的收入損失。該裁定允許開發者繞過 App Store 進行支付，影響蘋果的佣金收入。

美法院裁定衝擊蘋果 App Store 美國銀行警告高利潤業務面臨風險

Meta Platforms（股票代碼：META）股價週四早盤上漲超過 4%，儘管仍低於 2025 年高點。股價上漲受益於公司公佈的季度財務業績超出華爾街預期，且高管評論被解讀為科技行業強勁信號。分析師對 Meta 持看漲態度，美國銀行和摩根大通分別將目標股價上調至 690 美元和 675 美元。加通貝祥資本市場維持 825 美元的目標股價，若達成將創歷史新高。