投資於像英偉達和英特爾這樣的人工智能股票可以接觸到人工智能行業。英偉達在人工智能芯片市場佔據 70-95% 的份額，而英特爾則面臨管理問題和收入下滑。儘管英偉達明顯領先，但英特爾的低估值和增長潛力使其成為一個有趣的選擇。英偉達的高需求導致其毛利率接近 75%，而英特爾的毛利率約為 30%。投資者可以考慮在英偉達中持有較大頭寸，而在英特爾中持有較小的股份以實現多元化

哪隻人工智能（AI）股票更好：英偉達與英特爾

此次合作中，Anthropic 的 Claude Sonnet 模型被集成到了蘋果的 Xcode 新版本中。這一舉措表明蘋果在人工智能領域不再堅持完全自主研發技術，而是開始尋求與外部企業的合作。

蘋果與 Anthropic 聯手打造 AI 編程平台，硅谷巨頭借外力加速 AI 競賽

包括 Mercuria 能源集團和 Trafigura 集團在內的一些大宗商品交易巨頭，為了搶在可能出台的進口關税之前把銅運進美國，紛紛加快了運輸速度。媒體報道，根據 IHS Markit 的高頻航運數據，上個月有超過 17 萬噸精煉銅運往美國，創下該數據 2014 年開始記錄以來新高。如果這一數據最終被美國官方的 4 月份貿易數據確認，將超過 2001 年 11 月創下的官方最高紀錄，當時大約進口 14.2 萬噸。

為了搶在關税落地前把銅運進來，4 月美國銅進口量創歷史新高

美聯儲：美國上週銀行存款 18.108 萬億美元，之前一週 18.105 萬億美元。

亞馬遜創始人傑夫·貝佐斯計劃在明年出售至多 2500 萬股亞馬遜股票，價值約 48 億美元。貝佐斯於 2021 年卸任首席執行官，仍是最大股東。此次出售是基於 3 月 4 日的交易計劃。儘管亞馬遜第一季度收益超預期，但當前季度營業收入預期低於華爾街預期。貝佐斯利用股票銷售資助其太空探索公司藍色起源及其他慈善基金。

貝佐斯披露計劃出售價值 48 億美元的亞馬遜股票

納斯達克金龍中國指數初步收漲 3.7%。熱門中概股表現強勁，小馬智行漲約 20%，YINN 漲 10%，小米 ADR 漲 7.8%，小鵬漲 5.9%。京東、拼多多、阿里、騰訊 ADR 漲幅最高達 4.9%，B 站漲 3.2%，百度、理想、網易漲幅最高為 2.5%。

週五（5 月 2 日）紐約尾盤，ICE 美元指數下跌 0.27%，報 99.973 點。美國非農就業報告發布後，美元指數刷新日低至 99.397 點。本週累計上漲 0.50%，整體交投區間為 98.901-100.375 點。

特斯拉的股票在週五上漲了近 5%，這得益於投資者對其即將展示的完全自動駕駛技術的樂觀情緒。儘管 Waymo 目前正在運營機器人出租車服務，但特斯拉計劃下個月在奧斯汀推出無人駕駛車輛，這讓投資者感到興奮。過去一個月，特斯拉的股票上漲了近 10%，但如果技術發佈未能達到預期，股價可能會大幅下跌

為什麼特斯拉股票在週五大幅上升

投資者密切關注自動駕駛汽車公司小馬智行和特斯拉，因為華爾街分析師的意見不一。特斯拉麪臨挑戰，包括交付量下降以及首席執行官埃隆·馬斯克在政治上的爭議性參與，導致分析師的前景看法分歧。相比之下，小馬智行近期股價飆升，並與騰訊建立了合作關係，增強了其商業化前景。分析師對小馬智行給予了買入評級，暗示其股票有顯著增長的潛力，而特斯拉的未來在高估值和監管擔憂中仍然不確定

小馬智行與特斯拉：華爾街對其中一隻自動駕駛汽車股票意見不一，但建議買入另一隻，因為它可能會翻倍

蘋果公司遭兩家機構下調評級，Jefferies 將其評級降至 “跑輸大盤”，Rosenblatt Securities 則從 “買入” 降至 “中性”。分析師指出，儘管業績符合預期，但關税影響將加劇，企業盈利預期下降。公司需推出新產品以刺激增長，同時面臨高估值和不穩定的關税及監管環境。

蘋果遭兩家機構下調評級 最新財報加劇關税和企業增長之憂

週五（5 月 2 日）歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率上漲 8.9 個基點，達到 2.533%。在美國非農就業報告發布後，收益率維持震盪狀態並於 22:00 前擴大漲幅。本週，10 年期國債累計上漲 6.4 個基點；兩年期和 30 年期國債收益率分別上漲 7.6 個基點和 8.8 個基點，分別報 1.762% 和 2.971%。2/10 年期德債收益率利差上漲 1.381 個基點，報 +76.854 個基點。

德債收益率於美國非農日漲約 8 個基點

納斯達克金龍中國指數短線走高，日內整體漲幅擴大至 3.6%。熱門中概股小馬智行漲超 27%，YINN 漲 9.6%，小米 ADR 漲 7.4%，小鵬、京東、拼多多、阿里至多漲 6.1%。

蘋果（AAPL）的股價今天下跌了約 4%，儘管公司的財報超出了華爾街的預期。分析師們對公司的前景越來越悲觀，因關税影響，首席執行官蒂姆·庫克警告本季度將增加 9 億美元的額外支出。多位分析師下調了對蘋果的評級，指出增長乏力以及在持續的關税不確定性中需要新產品。儘管蘋果在長期內可能表現良好，但當前的挑戰和高估值使得對該股票的前景持中性看法

為什麼蘋果的股價今天下跌

亞馬遜和蘋果公司發佈的財報顯示，關税和經濟衰退擔憂對科技巨頭的利潤構成威脅。亞馬遜的利潤預期低於華爾街預期，CEO Andy Jassy 表示未來業績 “本質上是不可預測的”。蘋果警告稱關税將使其成本增加 9 億美元。與此不同的是，微軟、Meta 和 Alphabet 的業績未受影響。亞馬遜股價下跌 1%，蘋果下跌 5%。

亞馬遜和蘋果財報敲響警鐘：關税風暴正逼近科技巨頭

納斯達克金龍中國指數保持漲超 3% 的表現，熱門中概股小馬智行漲 31.5%，YINN 漲 8.2%，小米 ADR 漲 7.5%，小鵬漲 5.6%，騰訊 ADR 漲 3.8%，京東、阿里、拼多多、B 站至多漲 3.7%。

蘋果公司批准 Spotify 在美國的 App Store 更新，允許其展示訂閲價格和外部支付鏈接。這一決定源於美國法院裁決，要求蘋果停止對應用內購買收取佣金。用户可通過鏈接跳轉至 Spotify 官網完成支付，繞過蘋果 30% 的 “蘋果税”。此舉將促進價格透明化，並可能導致蘋果每年損失數十億美元佣金收入。Spotify 稱這是消費者和創作者的勝利，推動了公平競爭環境。

蘋果批准 Spotify 應用更新 美國用户可訪問訂閲價格與外部支付鏈接

美股七巨頭中大多數上漲，英偉達一度漲 3.4%。然而，蘋果因業績後評級調降，股價下跌 3.7%。首席執行官蒂姆·庫克表示，美國擬對外國進口產品加徵的關税將導致公司當前季度成本增加 9 億美元。其他七巨頭中，Meta 漲 3.3%，微軟漲 3.1%，Alphabet 漲 1.5%，特斯拉漲 0.4%，亞馬遜則下跌。彭博七巨頭指數今年已下跌 12%。

美股七巨頭多數上漲 而蘋果因業績後評級遭調降而下跌

蘋果公司遭遇評級下調，市場對其增長潛力和關税影響的擔憂加劇。傑富瑞將其評級下調至 “表現遜於大盤”，分析師指出關税將帶來盈利下行壓力。蘋果股價下跌 4.3%，年初至今累計跌幅 19%。羅森布拉特證券也將評級從 “買入” 下調至 “中性”，認為需要新產品來刺激增長。整體來看，蘋果在中國的銷售表現不佳，預計成本將增加 9 億美元。

蘋果遭評級下調 市值被微軟超越

英偉達計劃推出 “中國特供版” AI 芯片，以應對美國出口禁令，繼續向中國市場供應 AI 芯片。儘管面臨新限制，英偉達仍致力於滿足中國客户需求，預計將計入 55 億美元額外費用，導致股價下跌近 7%。字節跳動、阿里巴巴和騰訊等公司已訂購價值逾 160 億美元的 H20 AI 芯片，未來訂單受新禁令影響尚不明確。

英偉達不願放棄中國市場！ 欲再推 “中國特供版” AI 芯片

美國 3 月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比終值 0.1%，預期 0.1%，初值 0.1%。

美國 3 月扣除運輸類耐用品訂單環比終值 0%，預期 0%，初值 0%。

蘋果週五遭華爾街分析師接連降級，因財報引發對關税及增長潛力的擔憂。傑富瑞分析師 Edison Lee 將評級下調至 “跑輸大盤”，指出關税影響將加大盈利下行風險。Rosenblatt 分析師 Barton Crockett 也將評級下調至 “中性”，認為蘋果需新產品刺激增長。儘管如此，部分分析師仍對蘋果的基本面表示讚賞。

關税及增長潛力擔憂加劇 蘋果接連遭華爾街分析師降級

在 5 月的第一個交易日，恒指上漲 1.74%，恒生科技指數上漲 3.08%。儘管美股表現良好，但資金流出情況嚴重，美國股市流出 89 億美元。特朗普承認關税政策可能導致商品價格上漲，並受到美國商會的警告，呼籲實施關税豁免機制。中方對美方的關税談判表示關注，富時中國 A50 指數期貨上漲，離岸人民幣兑美元大幅上漲。

智通港股解盤 | 5 月開門紅持續聚集科技 金股表現可圈可點

美國 4 月非農就業數據大幅超出預期，失業率保持穩定，導致美股三大股指開盤走高。納指漲 0.89%，標普 500 漲 0.98%，道瓊斯漲 1.03%。英偉達上漲超過 2%，蘋果下跌超過 3%，儘管其業績勉強超預期並宣佈千億美元回購，但關税將增加 9 億美元成本。亞馬遜上漲 0.88%，Q1 利潤率創新高，但利潤指引不佳並預警關税影響。熱門中概股普遍上漲，阿里巴巴漲超 4%，拼多多漲超 3%。

美國 4 月非農就業大超預期，美股三大股指開盤走高，熱門中概股普漲

“關税大棒” 痛擊酒旅出行，Airbnb 既沒增長、也沒利潤了？

Timiraos 指出，美聯儲官員們普遍表示，降息可能需要出現失業率上升的明顯跡象。由於 4 月份的就業報告幾乎沒有顯示就業崗位普遍下降，美聯儲官員在下週的政策會議上很容易保持觀望態度，包括幾乎不發表任何暗示準備在 6 月中旬的會議上降息的言論。

“新美聯儲通訊社”：非農數據降低 6 月份降息可能性

4 月非農就業數據超預期，失業率持平，特朗普呼籲降息。美國拒絕給予日本汽車和鋼鐵關税豁免。個股方面，英偉達重啓定製化芯片研發，蘋果第二財季營收超預期但服收入不佳，亞馬遜一季度業績超預期但二季度指引不及預期，雪佛龍一季度 EPS 下降 36%，愛彼迎預測第二季度收入低於預期，殼牌一季度利潤超預期。

每日美股市場要聞速遞（5 月 2 日 週五）

美國 4 月非農就業人口增長 17.7 萬人，超出預期。關税利好刺激下，中概股集體上漲，離岸人民幣大漲。歐元區 4 月調和 CPI 同比初值為 2.2%，核心同比飆升至 2.7%。蘋果表示美國設備將主要來自印度和越南，關税可能導致 Q3 成本增加 9 億美元。亞馬遜計劃在關税戰中變得更強大，擴大 Q2 指引。殼牌一季度利潤超預期，盤前漲超 3%。日經 225 指數漲 1.04%，恒生指數漲 1.74%。

週五美股盤前你需要了解的全球要聞

美國非農數據公佈後，美股三大股指期貨短線拉昇，納指期貨漲 0.76%，標普 500 股指期貨漲 0.85%，道指期貨漲 0.85%。美國 10 年期國債收益率上升至 4.271%，美元指數跌幅收窄至 0.24%。

美國 4 月失業率 4.2%，預期 4.2%，前值 4.2%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

美國 4 月非農就業人口增長 17.7 萬人，預期 13.8 萬人，前值 22.8 萬人

美國 4 月非農就業人口增長 17.7 萬人，預期 13.8 萬人，前兩個月的增長數據被下調。美國 4 月失業率為 4.2%，與預期和前值的 4.2% 持平。美國 4 月平均每小時工資同比增 3.8%，環比增 0.2%，均低於預期。數據公佈後，美國總統特朗普再次呼籲美聯儲降低利率。不過 “新美聯儲通訊社” 點評稱，非農數據降低 6 月份降息可能性。

美國 4 月非農就業增 17.7 萬，大幅好於預期，失業率穩定，薪資增幅放緩

“巴菲特指標” 目前為 180%，接近去年劇烈拋售後的水平，表明美股估值相對便宜。該指標高於市場觸底時的普遍水平，支持美股強勁反彈的觀點。巴菲特將該指標視為衡量股市估值的最佳單一指標。儘管近期反彈，該指標仍處於去年 9 月以來的最低水平。巴菲特將在內布拉斯加州主持年度股東大會，吸引全球關注。

“巴菲特指標” 亮起看漲信號！ 經歷劇烈動盪的美股迎歷史級抄底機遇？

在特朗普關税政策、聯邦削減預算和移民政策全面展開之際，今晚的非農報告將是 4 月 2 日以來的首個 “硬數據”。美銀 Hartnett 表示，只要就業數據保持韌性，降低關税、降低利率和減税的樂觀預期可能推動市場反彈，緩解美國經濟衰退擔憂。

忘了 GDP 吧，今晚非農就業才重要

谷歌母公司 Alphabet 最近的財報電話會議顯示出其對數據中心建設的強烈承諾，這對英偉達是個積極信號，因為其 GPU 對於雲計算和人工智能工作負載至關重要。儘管市場對英偉達產品需求下降的擔憂依然存在，Alphabet 計劃到 2025 年在資本支出上投入 750 億美元，這表明需求仍然強勁。英偉達的股票目前年初至今下跌了 20%，但分析師預計 2026 財年將實現 54% 的增長，暗示其可能被低估。投資者被鼓勵在即將發佈的財報之前考慮購買英偉達的股票

Alphabet 剛剛為英偉達股東傳遞了極好的消息

Alphabet 最近的第一季度財報顯示，授權回購 700 億美元的股票，儘管對廣告收入和關税存在擔憂，但這表明了公司的信心。目前，股票的價格具有吸引力，市盈率低於標準普爾 500 指數，這使得回購計劃可能有效。然而，關於其壟斷地位的持續法律挑戰可能會影響投資者情緒。儘管面臨這些挑戰，但圍繞 Alphabet 股票的悲觀情緒可能為願意承受潛在經濟逆風的長期投資者提供了強有力的買入機會

現在購買 Alphabet 股票的七百億個理由

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，於 2025 年 4 月 30 日該公司斥資 1999 萬美元回購 134.48 萬股，回購價格為每股 14.78-14.98 港元。於 2025 年 5 月 1 日該公司斥資 999.54 萬美元回購 66.38 萬股，回購價格為每股 14.92-15.17 港元。

阿里巴巴-W5 月 1 日斥資 999.54 萬美元回購 66.38 萬股

根據美國銀行的資金流向週報，全球投資者在最近一週內拋售美股和黃金，轉而大舉買入日本和歐洲股票。美股流出約 89 億美元，而日本股市則錄得自去年 4 月以來最大單週資金淨流入約 44 億美元，歐洲股市吸引逾 30 億美元。儘管美股仍有近 40 億美元的外國淨流入，但整體趨勢顯示資金配置正向其他地區轉移。

全球資金最新趨勢揭曉：賣美股拋黃金 轉向日本與歐洲股市

特斯拉的股票被認為具有風險但潛在回報，主要是由於其機器人出租車的雄心。儘管作為一家汽車公司的當前估值似乎被高估，但其未來增長與可能徹底改變收益的技術息息相關。儘管在開發機器人出租車方面面臨挑戰，特斯拉在電動車市場的領導地位以及來自其他汽車製造商的競爭減少可能會提升其前景。儘管具有投機性，特斯拉被視為相比其他股票風險較低的成長股，使其成為多元化投資組合中的明智選擇

特斯拉股票是您今天能進行的最明智的投資嗎？

大和發佈研報稱，相信小米集團-W 於首季將繼續在多個業務範疇保持穩健的營運勢頭，因此上調首季收入及盈利預測，預計集團第一季度收入達 1,090 億港元人民幣，經調整淨利潤約為 100 億港元人民幣。該行續指，集團受惠於強勁的智能手機市場定位、物聯網的加速增長及電動車業務的執行能力，對其前景維持樂觀態度。該行上調小米 2025 至 2027 年的每股盈測 2.3 至 21.5%，以反映對集團的手機及 IoT 收入預測更為樂觀，又重申其 “買入” 評級，將目標價由 60 港元調升至 65 港元。

大和：升小米集團-W 目標價至 65 港元 重申 “買入” 評級

耶倫警告特朗普的關税政策將對美國經濟產生"極其不利"的影響，可能導致衰退。她指出，約 40% 的美國進口商品用於國內生產，進口激增已導致 GDP 收縮。耶倫特別提到，這些關税可能對美國清潔能源行業造成嚴重打擊，影響關鍵礦產的供應。她強調，投資者需謹慎，因為特朗普的關税政策可能削弱美國在清潔能源領域的競爭力。

耶倫：美國 40% 的進口用於國內生產，特朗普關税將帶來 “極其不利” 的影響

隨着特朗普政府對小包裹徵税，部分零售商停止向美國市場發貨，面臨高達 145% 的關税。美國對中國低價值商品的關税豁免已結束，導致零售商們尋求漲價等應對措施。分析指出，這可能加劇美國消費者的生活成本壓力，甚至導致經濟衰退。高盛預計核心 PCE 通脹將上調至 3.5%，並可能升至 4%。

小包裹引爆大通脹：145% 關税逼退零售商們 “通脹猛獸” 即將再度席捲美國

香港特區政府統計處發佈 2025 年第一季度 GDP 預估，顯示同比增長 3.1%，較 2024 年第四季度的 2.5% 有所加快。私人消費開支下降 1.2%，政府消費開支上升 1.2%。固定資本形成總額上升 2.8%，貨品出口增長 8.7%，進口上升 7.4%。服務輸出和輸入分別增長 6.6% 和 6.2%。季節性調整後，GDP 環比增長 2.0%。政府表示香港經濟穩健擴張。

香港 1 季度 GDP 同比增長 3.1%

考慮到特朗普政策仍存在巨大的不確定性，高盛警告稱未來 12 個月美國經濟陷入衰退的概率高達 45%。高盛預測，經濟衰退情境下，金價有可能在年底升至 3880 美元/盎司，布油或跌至 53 美元/桶。如果美國全面步入衰退，標普 500 指數可能跌至 4,600 點，美債、美元等傳統安全資產繼續下跌。

風險資產和商品都 “未充分定價衰退風險”，高盛：對沖衰退，建議多金、空油！

高盛全球大宗商品研究部門負責人薩曼莎·達特表示，儘管黃金價格近期出現了大幅回調，但高盛認為這反而是一個買入的好時機，預計 2025 年底黃金價格將達到 3700 美元/盎司。高盛認為，當前經濟衰退的風險仍然很高，這為黃金提供了潛在的上行空間。即使市場情緒緩和，許多資產的上行空間有限，而黃金則因央行購買和 ETF 持倉增長等因素，具有更大的上漲潛力。

高盛：無懼黃金短期大幅回調，今年至少看到 3700 美元

財報超預期背後的業績增長密碼。

賽道 Hyper | Meta 一季報超預期：AI 技術化紅為藍

中國香港一季度 GDP 季環比初值 2%，預期 1.2%，前值 0.8%。

中國香港一季度 GDP 同比初值 3.1%，預期 2.1%，前值 2.4%。

埃隆·馬斯克預測，特斯拉即將推出的機器人出租車網絡到 2024 年中期可能會產生數十億美元的收入，這可能使特斯拉成為共享出行市場的重要參與者。然而，由於馬斯克過去過度承諾的歷史以及特斯拉核心汽車業務目前面臨的交付和收入下降的困境，投資者仍然持懷疑態度。儘管成功推出機器人出租車可能會推動特斯拉的股價，但執行中的挑戰可能會延遲其顯著的財務影響