埃隆·馬斯克表示，特斯拉和 xAI 將繼續從英偉達和 AMD 採購芯片，計劃在孟菲斯建立新的 GPU 工廠。馬斯克認為，芯片是限制人工智能發展的主要因素，預計未來將轉變為電氣設備短缺。他還提到，xAI 的 Colossus 工廠已安裝 20 萬個 GPU，並用於訓練自動駕駛和機器人系統。儘管當地社區對耗電和污染表示擔憂，馬斯克仍看好高科技製造的前景。

馬斯克加碼 AI 軍備競賽：特斯拉和 xAI 將擴大英偉達、AMD 芯片採購

報道稱，特朗普和眾議院議長邁克·約翰遜希望州和地方税（SALT）法案能在陣亡將士紀念日週末之前獲得通過，但來自高税收州的共和黨人拒絕讓步，堅持要求提高州和地方税（SALT）扣除上限，使這項立法陷入僵局。

特朗普減税法案陷僵局，共和黨內訌，“地方税扣除” 吵翻天

馬斯克稱，他將 “大幅減少” 未來的政治支出，“已經做得夠多了”，目前不認為有理由再投入；特斯拉銷售已扭轉局面，歐洲是最薄弱地區，其他地區表現強勁；否認政治活動損害特斯拉形象，稱特斯拉遭遇的大規模暴力是邪惡的行為，一些抗議者該坐牢；星鏈可能獨立上市；6 月底 Robotaxi 登陸得州奧斯汀，無人類駕駛員，特斯拉員工遠程監控；xAI 將繼續向英偉達和 AMD 買芯片，將建容納 100 萬 GPU 的工廠。

馬斯克表決心：至少再幹五年特斯拉 CEO 除非 “去世”，不會再大把砸錢摻和選舉

美國半導體公司 Wolfspeed 正準備申請破產，債權人的債務重組建議已獲批准。該公司股價在美股盤後交易中暴跌近 50%。投資者需謹慎，市場存在風險。

昔日碳化硅巨頭 Wolfspeed 準備申請破產，美股盤後跳水 50%

達利歐説，設想不久的將來，貨幣政策發生變化，同時也考慮到中期選舉的影響，那將是一個令人非常擔憂的時期。如果市場看到不合適的降息舉措，這實際上可能會對債券市場產生非常負面的影響。因為這樣做會推動長期利率上升，也就是收益率曲線陡峭化，同時也可能導致美元貶值、黃金價格上漲，這種動態反映出市場正在逃離債券市場，因為貨幣的價值變得重要了。

達利歐：美聯儲處境艱難，不應當降息，警告 “不合適的降息” 後果

張瑜在本期討論中否定了基於出口數據預測企業盈利的投資框架，認為其基礎脆弱，因出口數據難以準確預測，可能導致對 PPI 和 GDP 的誤判。相反，他建議關注美國可選消費行業的狀況，強調全球需求的穩定性與美國進口增速的相關性，並指出評估關税影響對判斷美國進口至關重要。

張瑜：當下投資方式的否定與認定

美國商務部發布新指南，意在加強對中國 AI 相關的出口管制，引發中方強烈反對，稱其為單邊霸凌。指南廢除了拜登政府的 “人工智能擴散規則”，並警告使用華為昇騰芯片的風險。中方批評美方濫用出口管制，干涉中國公司使用本國生產的芯片。分析認為，此舉可能影響中美貿易協議的進一步達成。

濫用出口管制措施，無端打壓中國芯片，中方批美方 “手伸得太長”

5 月 20 日，中國國有六大行及招商銀行、光大銀行開始下調存款利率，活期存款年利率降至 0.05%，三年期定存利率降至 1.25%。此次降息響應了央行的貨幣政策，存款利率普遍下調 10 個基點以上，顯示出降息力度較大，預計將迅速在所有銀行推廣。

如何度過 “低利率時代”？

馬斯克在採訪中確認，特斯拉計劃於下個月在奧斯汀推出自動駕駛出租車服務，初期將從約 10 輛車開始，幾個月內擴展至 1000 輛。他預計到 2026 年底，美國將有超過 100 萬輛特斯拉機器人出租車。儘管早在 2019 年就曾做出類似預測，馬斯克承認守時並非強項。

馬斯克稱到明年底特斯拉機器人出租車數量有望突破 100 萬

科技七巨頭中僅特斯拉收漲、盤初曾漲超 3%；量子計算股 D-Wave 漲近 26%；Wolfspeed 盤後跳水超 50%；中概指數兩連跌，但小米漲超 4%。美元指數逼近 100 再創逾一週新低；比特幣一度漲逾 3000 美元突破 10.7 萬關口、創四個月新高。美股盤中原油跌超 1%、黃金漲 2%。亞市盤初美油漲超 2%。

標普終結六連漲，谷歌重磅發佈日領跌科技巨頭，特斯拉頑強反彈，美油亞市盤初跳漲

美國克利夫蘭聯儲主席 Hammack：美聯儲處於可以保持耐心的有利位置。

美股漲勢暫歇，標普 500 終結六連漲。谷歌發佈最強大通用模型後，股價下挫，領跌科技巨頭。美股科技七巨頭中僅特斯拉收漲；Wolfspeed 盤後跳水超 50%。中概指數兩連跌，但小米漲超 4%。

早餐 | 谷歌重磅開發者大會後領跌科技股，量子計算股 QBTS 大漲近 26%

美聯儲聖路易斯主席穆薩勒姆表示，關税可能會對美國經濟和勞動力市場造成壓力，儘管近期美中雙方已同意降低關税。他指出，關税可能抑制經濟活動並導致勞動力市場疲軟，同時強調貨幣政策需關注通脹預期。穆薩勒姆認為，當前經濟仍展現潛在強勁，金融環境支持投資和招聘，但不確定性依然存在。

美聯儲穆薩勒姆：關税或抑制經濟增長和就業

今日重要財經事件包括：06:45 新西蘭 4 月進出口和貿易帳，07:00 美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克主持討論，07:50 日本 4 月進出口和商品貿易帳，08:00 韓國 5 月進出口，14:00 英國 4 月 CPI，16:00 歐洲央行副行長遞交金融穩定評估報告，港股收盤後百度和小鵬發佈業績報告，18:00 歐洲央行管委 Centeno 講話，22:30 美國 EIA 發佈原油庫存週報，次日 00:00 美聯儲和歐洲央行相關活動。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

在散户積極買入美股的同時，對沖基金卻大舉做空，顯示出對市場上漲的懷疑。高盛交易員 Robert Quinn 指出，儘管納指表現優異，但新增空頭頭寸遠超多頭開倉。根據 COT 數據，做空行為達到 111 億美元，淨賣出額為 73 億美元，空頭倉位佔總未平倉合約的 41%。CEO 的言論與對沖基金立場一致，反映出市場信心的偏離。

散户洶湧逢低買入美股之際，對沖基金大舉做空

摩根大通首席執行官戴蒙警告投資者已陷入 “極度自滿” 狀態，市場對潛在風險失去警覺。BTIG 分析師指出，認沽/認購比率接近五年低點，表明市場過於樂觀，可能很快迎來震盪。儘管標普 500 指數近期反彈，但穆迪剝奪美國 AAA 信用評級引發市場擔憂。

投資者 “極度自滿”！分析師警告宏觀環境已變 美股或將很快迎來震盪

谷歌，於週二發佈了 Veo 3 AI 視頻生成器，具備生成視頻和音效的能力，成為 OpenAI Sora 的競爭者。該工具已向美國用户開放，需訂閲 249.99 美元的 Ultra 會員計劃。谷歌還推出了其他生成式 AI 產品，包括 Imagen 4 和 Flow，旨在提升圖像和視頻創作體驗。儘管谷歌在 AI 圖像生成領域面臨挑戰，但新產品的推出顯示出其在該領域的持續努力。

谷歌，發佈 Veo 3 AI 視頻生成器 對標 OpenAI Sora

美國對東南亞四國太陽能設備徵收最高 3521% 的關税已成定局，因其威脅到國內製造商。此舉被視為對在美製造商的勝利，尤其是 Hanwha Q Cells 和 First Solar Inc.等公司。與此同時，美元貶值意外提振了多家跨國企業的財報，Meta 和微軟等公司預計外匯因素將增加數億美元收入。

外盤頭條：美將對東南亞四國太陽能設備徵收高額關税 馬斯克確認特斯拉無人出租車計劃  谷歌舉行開發者大會

谷歌將向美國用户推出 “人工智能模式” 搜索，以加快產品推出速度並與新興競爭對手保持同步。公司首席執行官 Sundar Pichai 表示，隨着聊天機器人使用的增加，谷歌正在對搜索引擎進行深刻變革，以確保其核心產品的相關性。Gemini AI 應用下載量超過 4 億次，AI Overviews 在搜索結果頂部的用户超過 15 億。

谷歌將向美國用户推出 AI 模式搜索 力抗新興競爭對手

特斯拉首席執行官馬斯克確認，特斯拉計劃於 6 月推出自動駕駛出租車服務，初期將在奧斯汀試點，隨後擴展至洛杉磯和舊金山。服務將從約 10 輛 Model Y 汽車開始，若運營順利，將迅速擴展至數千輛。車輛將配備即將推出的無監督完全自動駕駛系統，初期將設定地理圍欄，特斯拉員工將進行遠程監控。

馬斯克確認特斯拉計劃 6 月推出自動駕駛出租車

納斯達克金龍中國指數初步收跌 0.6%。熱門中概股小馬智行漲 5.7%，小米漲 4.2%，阿里和網易至多漲 1.7%，小鵬、文遠知行、房多多、蔚來、百勝中國則跌超 1%。

美聯儲博斯蒂克：從越來越多的企業那裏聽聞，他們不能再通過價格或就業方面的調整來拖延應對關税。

Warby Parker 的股票在與谷歌宣佈戰略合作後上漲了 15.9%，達到 20.38 美元。此次合作包括高達 1.5 億美元的支持，用於開發人工智能驅動的智能眼鏡。該合作旨在將 Warby Parker 的眼鏡設計與谷歌的技術相結合，預計首款產品將在 2025 年後推出。聯合首席執行官強調了可穿戴人工智能在提升日常互動方面的潛力。谷歌的投資包括 7500 萬美元用於產品開發，以及基於里程碑的 7500 萬美元可選股權投資

Warby Parker (WRBY) 股票因與谷歌的合作而大漲：究竟發生了什麼？

亞馬遜的自動駕駛汽車部門 Zoox 將於今夏在亞特蘭大開始測試無人駕駛汽車。這一舉措與 Waymo 和 Lyft 在該地區的類似計劃相呼應。Zoox 計劃到 2026 年擴大其機器人出租車車隊和在加利福尼亞的生產。該公司因軟件問題召回了超過 270 輛汽車。與此同時，亞馬遜的股票目前下跌 1.23%，報 203.60 美元，分析師們利用技術分析根據移動平均線預測未來的價格走勢

亞馬遜旗下的 Zoox 計劃今年夏天在亞特蘭大開展自動駕駛汽車測試

Invesco QQQ 信託在過去一個月中上漲了 20.53%，主要受到英偉達和奈飛等大型科技股的推動。目前交易價格為 520.20 美元，QQQ 在各個移動平均線中顯示出強烈的看漲信號，但其相對強弱指數（RSI）表明可能處於超買區域。科技精選行業 SPDR 基金也上漲了 24.84%。儘管看漲動能強勁，但建議保持謹慎，因為市場可能正在進入狂熱區域，這引發了對潛在反轉的擔憂

從 NVIDIA 到 Netflix，QQQ 表現火熱 - 但它會熄火嗎？

美國聖路易聯儲主席 Musalem：美聯儲根本就不是一個政治組織機構。

Alphabet 的 CEO Pichai 在 2025 I/O 開發者活動上表示：AI 發貨速度創歷史最快。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

Alphabet 的 CEO Pichai 在 2025 I/O 開發者活動上表示：AI 發貨速度創歷史最快

英偉達公司（Nvidia Corp.）實現了顯著的復甦，在幾周內重新獲得超過 1 萬億美元的市值，市值達到 3.3 萬億美元，此前在 2025 年 4 月曾跌至 2.3 萬億美元的低點。此前，來自中國人工智能初創公司 DeepSeek 的競爭以及美國出口管制曾對股價施加壓力。然而，主要科技公司的積極財報以及與沙特組織在人工智能項目上的合作提升了投資者的信心。過去一個月，英偉達的股價上漲超過 30%，週一收於 135.57 美元

英偉達市值重回 1 萬億美元，表明 DeepSeek 不再令華爾街感到恐慌

在卡塔爾經濟論壇上，埃隆·馬斯克回應了關於特斯拉銷售疲軟的質疑，稱公司狀況良好，股價是市場的真實反映。他表示，特斯拉在大多數地區表現強勁，儘管歐洲市場較弱。馬斯克還提到薪酬爭議，特斯拉董事會正在考慮新的薪酬方案，以應對股東的投訴。

馬斯克告訴投資者：特斯拉股價表明公司狀況良好 “不必擔憂”

蘋果正準備允許第三方開發者使用其人工智能模型來編寫軟件，旨在激發新應用的開發，並增強其設備的吸引力。分析稱，蘋果的最新舉措是其在生成式 AI 領域追趕並爭取領先地位的重要一步。

蘋果 6 月 WWDC 活動將發佈新 AI APP 戰略，讓第三方開發者接入大語言模型

美圖公司與阿里巴巴達成戰略合作，擬向其發行 2.5 億美元的可轉股債券，年利率 1%，初步換股價為每股 6.00 港元。合作內容包括電商推廣、AI 模型開發、雲服務採購等，預計在 36 個月內採購雲服務總額達 5.6 億人民幣。此次債券發行將優化美圖公司的資本結構，增加現金儲備，並提升收購相關業務的靈活性。

美圖公司與阿里巴巴達成戰略合作 擬向其發行 2.5 億美元的可轉股債券

本文評估了亞馬遜與其在綜合零售行業的競爭對手，重點關注財務指標和市場表現。亞馬遜在在線零售領域領先，75% 的收入來自零售，增長強勁，達到 8.62%。關鍵指標顯示其市盈率為 33.58，表明可能被低估，而較高的市淨率和市銷率則暗示其被高估。亞馬遜的股本回報率低於平均水平，但其息税折舊攤銷前利潤和毛利潤表現強勁。該公司的債務與股本比率為 0.44，表明與同行相比，財務健康狀況良好

行業比較：評估亞馬遜在廣泛零售行業中與競爭對手的表現

這篇文章將超微電腦和英特爾作為潛在的人工智能股票投資進行了比較。超微電腦面臨挑戰，但憑藉其技術和庫存管理展現出潛力，而英特爾在新任首席執行官譚立夫的領導下正在重組，以增強增長。兩家公司都有風險，但由於超微電腦的定價合理以及可能從人工智能需求中受益，因此推薦給成長型投資者。英特爾可能需要更多時間來評估其扭轉戰略

哪隻人工智能股票更好：超微電腦與英特爾

嗶哩嗶哩（紀要）：目前四至五款遊戲排隊等版號

英特爾的股票大幅下跌，在過去五年中損失超過 60% 的價值，主要原因是製造問題、市場份額被 AMD 侵蝕以及多位首席執行官的戰略失誤。公司暫停了股息，並且在過去四年中沒有回購股票。新任首席執行官林步坦（Lip-Bu Tan）旨在提升工程能力和精簡運營，但英特爾在重新獲得與台積電、AMD 和英偉達的競爭優勢方面面臨挑戰。分析師預測，英特爾在 2024 年至 2027 年期間的收入增長有限，這引發了人們對其作為領先芯片製造商的長期生存能力的質疑

英特爾的股票現在是否值得購買？

摩根士丹利的分析師儘管面臨最近的挑戰，包括利潤和銷售下降，這被歸因於首席執行官埃隆·馬斯克的不受歡迎，仍然對特斯拉持樂觀態度。分析師亞當·喬納斯強調了特斯拉的長期潛力，指出其豐富的車輛數據、機器人技術、能源生產、人工智能進展和垂直整合。他將特斯拉評級為 “增持”，目標價為 410 美元，認為其被低估。儘管 27 位分析師的共識目標為 295.23 美元，但一些人預測價格高達 475 美元，反映出對特斯拉在汽車之外更廣泛技術能力的信心

為什麼大摩仍然對特斯拉持樂觀態度

特斯拉公司股價上漲 3.5%，達到 354.15 美元，此前首席執行官埃隆·馬斯克在卡塔爾經濟論壇上重申了他在未來五年內領導公司的承諾。投資者將此視為在近期面臨的挑戰（包括收入下降和盈利未達預期）中的穩定信號。馬斯克對特斯拉產品路線圖的樂觀態度，包括經濟型車型和 Cybercab，表明儘管宏觀經濟環境波動，但他對公司長期戰略充滿信心

在馬斯克重申其領導地位和業務反彈後，特斯拉股價上漲

特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克承諾將在未來五年繼續領導公司。他在卡塔爾經濟論壇上表示，希望保持對特斯拉的控制權，並強調這不是金錢問題，而是對公司未來的合理控制權。儘管特斯拉股價年初以來累計下跌超過 12%，但週二股價上漲約 1%。

馬斯克承諾未來五年繼續領導特斯拉

嗶哩嗶哩：遊戲撐場、用户回流，小破站要回血？

亞馬遜最近對先進微電子公司（AMD）的投資標誌着其人工智能基礎設施的戰略轉變，可能減少對英偉達的依賴。該公司購買了超過 822,000 股 AMD 股票，價值約 8400 萬美元。這一舉措是在亞馬遜對人工智能初創公司 Anthropic 進行 80 億美元投資之後，後者利用亞馬遜的雲服務和定製芯片。分析師表示，AMD 不斷增長的數據中心 GPU 業務和新架構可能使其在與英偉達的競爭中處於有利地位，使得 AMD 股票成為尋求長期增長機會的投資者的一個有吸引力的選擇

這家人工智能芯片製造商剛剛獲得了亞馬遜的重大推動，英偉達的投資者應密切關注

唯品會（紀要）：期待下半年重回正增長，回報利潤的 75% 給股東

本次大會重頭戲是 Gemini 2.5 的系統性展示和多平台佈局。交易員們正屏息等待，投資者急切期待谷歌能夠通過這場大會證明自身在 AI 領域的實力，希望這將成為改變市場對 AI 敍事認知的轉折點。

谷歌 “背水一戰”：I/O 開發者大會來襲，AI 敍事有望迎來轉折？

谷歌在年度開發者大會上宣佈將進行 AI 升級，以應對搜索業務面臨的挑戰。隨着生成式人工智能的崛起，谷歌的搜索廣告業務受到威脅，投資者關注其調整策略。儘管谷歌聲稱其 AI 模型在競爭中處於領先地位，但分析師警告，谷歌的市場份額可能在未來五年內降至 50% 以下。

谷歌將在 I/O 大會上公佈 AI 升級，應對搜索業務挑戰

唯品會：再度跌向谷底，這次還有回購託底嗎？

零跑狂按加速鍵

日本考慮接受美國關税削減，華爾街策略師預測歐洲股市將迎來最佳年度表現。穆迪下調摩根大通、美國銀行和富國銀行的信用評級。英特爾考慮剝離非核心業務， 本田汽車縮減電動汽車投資，聚焦混合動力。嗶哩嗶哩第一季度營收 70 億元，同比增長 24%；唯品會淨營收 262.7 億元，同比下降 5%；萬物新生第一季度營收 46.5 億元，同比增長 27.5%；小馬智行營收 1.02 億元，同比增長 12%。微軟將 xAI 模型整合入其 AI 平台。

每日美股市場要聞速遞（5 月 20 日，週二）

先進材料公司 ASP Isotopes 已與南非上市公司 Renergen 達成收購意向協議，旨在打造全球關鍵材料領軍企業。Renergen 專注於氦氣和液化天然氣生產，其核心資產為氦氣濃度高於全球平均水平的弗吉尼亞天然氣項目。此次收購將形成業務協同效應，並獲得美國國際開發金融公司和南非標準銀行的資金支持。受此消息影響，ASP Isotopes 股價在美股盤前上漲超 16%。

ASP Isotopes 擬收購 Renergen 打造全球關鍵材料領軍企業

“木頭姐” Cathie Wood 旗下基金在近期大規模買入台積電，買入量創近一年來最大。具體數據顯示，Ark Innovation ETF 於週一買入了 123,587 份台積電 ADR，而 Ark Next Generation Internet ETF 則買入了 74,189 份 ADR。