臨近尾盤，芯片領域的相關消息拖累美股大盤快速下跌，最終幾大股指全線收跌。蘋果和 Meta 收漲，特斯拉收跌 1.65%。芯片軟件設計公司新思科技跌近 10%。英偉達財報後股價一度漲超 6%。美債收益率收窄，美元上漲，比特幣下挫 2%。OPEC+ 維持石油產量配額，原油一度漲超 2%。英偉達 Q1 營收增長放緩至 69%，仍高於預期。美聯儲會議紀要顯示對通脹風險的關注。

早餐｜英偉達盤後大漲，Q1 營收增長放緩至兩年最低的 69%，仍高於預期

中泰證券發佈研報指出，基本金屬價格在中美貿易爭端階段性緩和的背景下有所回升，尤其是鋁和銅等供應剛性品種。儘管全球經濟動能減弱和美聯儲降息概率下降，基本金屬價格的下行空間有限，建議投資者關注中長期配置機會。近期工業金屬價格小幅上漲，申萬有色金屬指數表現優於市場。

中泰證券：基本金屬價格觸底回升 供應剛性品種鋁銅或迎中長期配置窗口

惠普公司在美股盤後大跌約 15%，因全年盈利預期下調，受到經濟疲軟和關税成本影響。第二財季營收 132 億美元，同比增長 3.1%，每股收益 71 美分，低於預期的 81 美分。公司將全年調整後每股收益預期從 3.45-3.75 美元下調至 3-3.30 美元，低於市場預期的 3.56 美元。首席財務官指出，關税和生產遷移支出影響了每股收益。

惠普公司盤後大跳水！全年盈利預期遭砍 關税成本與經濟疲軟成雙重拖累

Meta 首席執行官馬克·扎克伯格在年度股東大會上宣佈，Meta AI 的月活躍用户已突破 10 億。他表示，未來將專注於提升用户體驗，並可能推出付費推薦和訂閲服務。股東大會上，投資者對 14 項提案進行了投票，初步結果顯示，董事會支持的提案可能會通過，而未推薦的提案則不太可能獲得通過。最終投票結果將在四個工作日內公佈。

扎克伯格稱 Meta 人工智能助手月活用户突破 10 億

美國聯邦法院表示，根據《國際緊急經濟權力法案》規定，特朗普解放日關税是越權行為。

英偉達公佈 Q1 財報，營收同比激增 73%，超出市場預期，達 440.6 億美元。淨利潤為 188 億美元，每股收益 0.76 美元。數據中心業務表現強勁，銷售額 391 億美元，佔總營收的 88%。儘管面臨出口限制，英偉達仍顯示出強勁的增長潛力，CEO 表示中國市場幾乎關閉。股價在盤後交易中上漲約 6%。

英偉達盤後一度漲超 6%！ Q1 營收同比激增 73% 超預期

美股週三收跌，市場關注英偉達財報。特朗普稱美伊核協議可能在未來幾周內達成，並警告內塔尼亞胡不要攻擊伊朗。OPEC+ 維持產量配額不變，WTI 原油上漲 1.6%。俄烏籌備第二輪會談，俄羅斯外長提議 6 月 2 日在伊斯坦布爾舉行新會談。特斯拉計劃於 6 月推出 Robotaxi。

隔夜要聞：美股收跌 美伊有望達成核協議 俄烏籌備第二輪會談 英偉達 Q1 業績超預期 特斯拉 6 月推出 Robotaxi

今日需關注的主要事件包括：英國央行行長貝利在愛爾蘭投資經理協會晚宴致辭，香港特首李家超參與互動交流會，韓國央行公佈利率決議，商務部召開新聞發佈會，理想汽車發佈業績報告，以及美國一季度 GDP 修正值和首次申請失業救濟人數等經濟數據的發佈。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美聯儲最新調查顯示，截至 2024 年 10 月，大多數美國成年人財務狀況穩定，73% 表示生活 “還可以或舒適”。應對突發開銷的能力未明顯惡化，63% 受訪者可用現金支付緊急費用。儘管經濟信心略有改善，僅 29% 認為經濟 “良好”，通脹仍困擾家庭，尤其是食品和住房價格上漲。換工作信心減弱，62% 認為新工作 “整體更好”。

美聯儲調查：多數美國人財務狀況穩定 家庭應急能力未明顯惡化

全球財經媒體關注的頭條新聞包括：特朗普繼續施壓哈佛大學，要求限制國際學生比例在 15% 以內；美聯儲會議紀要顯示，決策者對經濟不確定性表示擔憂，決定在利率調整上保持耐心；英偉達財報超預期，數據中心銷售額激增 73%。

外盤頭條：英偉達財報超預期 特朗普持續施壓哈佛 蘋果擬全面重命名操作系統 歐佩克 + 將維持石油配額

英偉達 Q1 營收增長放緩至兩年最低的 69%，仍高於分析師預期；當季 EPS 較預期低 13%，但若剔除 H20 和關税影響，還較預期高 3%，毛利率降至 61%，但剔除 H20 影響後仍高於 70%；因出口限制產生 H20 相關費用 45 億美元，低於 4 月英偉達預估的計提 55 億美元，限制出台前，當季 H20 銷售收入 46 億美元；Q2 營收指引增長 50%、考慮到 H20 收入減少影響，毛利率指引回升至 72%；Blackwell Ultra 預計 Q2 開始出貨。盤後英偉達一度跳漲超 5%。黃仁勳：Blackwell NVL72 AI 超算全面投產；中國是最大 AI 市場之一。更新中

頂住出口限制壓力！英偉達 Q2 料 H20 收入減少 80 億，總收入仍符合預期 | 財報見聞

Salesforce 一季度營收 98.3 億美元，同比增長 7.6%。銷售額為 21.3 億美元，略低於分析師預期的 21.6 億美元。預計全年營收在 410 億至 413 億美元之間，超出原先的 405 億至 409 億美元預期。財報公佈後，Salesforce 美股盤後曾漲 5.79%，後漲幅收窄至 1%。

軟件巨頭 Salesforce 一季度營收 98.3 億美元，同比增長 7.6%

特斯拉計劃於 6 月 12 日在奧斯汀推出無人駕駛出租車（Robotaxi）服務，這標誌着埃隆·馬斯克在無人駕駛汽車和人工智能領域的重要里程碑。知情人士透露，特斯拉已在奧斯汀的公共道路上進行無人駕駛測試，儘管發佈日期可能會有所變動。特斯拉尚未對此消息作出回應。

特斯拉據悉計劃於 6 月 12 日在奧斯汀推出 Robotaxi 服務

英偉達公佈的財報顯示，其數據中心銷售額同比增長 73%，超出市場預期，調整後每股收益為 96 美分，收入為 440.6 億美元。儘管面臨出口限制，預計本季度銷售額為 450 億美元。淨利潤增長至 188 億美元，股價在盤後交易中上漲約 6%。

英偉達數據中心銷售額激增 73% 財報收益和收入超預期

英偉達報告第一季度收入為 441 億美元，同比增長 69%，超出預期。調整後的每股收益為 81 美分，受到對中國 H20 產品出口禁令導致的 45 億美元費用的影響。該公司預計第二季度收入為 450 億美元，考慮到出口管制帶來的 80 億美元損失。首席執行官黃仁勳指出，人工智能基礎設施的強勁需求，強調了人工智能在全球基礎設施中的重要性。英偉達股票在盤後交易中上漲 2.7%，至 138.25 美元

英偉達第一季度亮點：中國出口禁令影響了業績，但黃仁勳表示需求 ‘極其強勁’

週三（5 月 28 日），美國 10 年期國債收益率上漲 3.37 個基點，報 4.4773%，日內交投於 4.4358%-4.4991% 區間，形成 V 形反轉。兩年期美債收益率漲 0.93 個基點，報 3.9901%，日內交投於 3.9489%-4.0024% 區間，在美聯儲會議紀要發佈前刷新日高。

中長期美債收益率漲超 2 個基點

週三美股成交額前 20 中，英偉達收跌 0.51%，成交 332.83 億美元，市場關注其財報。預計 2026 財年 Q1 營收 441 億美元，淨利潤 187.8 億美元，同比增長 26%。德州儀器與英偉達合作開發新電源管理技術。特斯拉收跌 1.65%，比亞迪在歐洲電動汽車銷量超越特斯拉。蘋果計劃對操作系統命名進行調整。

5 月 28 日美股成交額前 20：英偉達公佈財報前小幅收跌 0.5%

英偉達一季度營收 441 億美元，超出預期的 432.9 億美元；數據中心收入為 391 億美元，略低於預期的 392.2 億美元。股價在盤後交易中上漲 0.2%。

英偉達一季度營收 441 億美元，預期 432.9 億美元。
一季度數據中心收入 391 億美元，預期 392.2 億美元。
股價盤後漲 0.2%

紀要寫道，聯儲決策者認為經濟前景的不確定性 “異常高”，重申完全有能力等經濟和通脹前景更明朗再行動；“幾乎全體” 提及通脹可能更持久的風險；一些人指出，4 月資產價格相關性模式有變、美國股債匯齊跌，若模式持久轉變，或長期影響經濟。“新美聯儲通訊社”：聯儲暗示擔心關税推升通脹，鑑於關税政策不確定性增加，聯儲重申需採取 “謹慎態度”。

美聯儲會議紀要：不確定性更高適合謹慎降息，幾乎全員提及通脹風險，重申恐有 “艱難取捨”

納斯達克金龍中國指數初步收跌 0.6%。熱門中概股小馬智行初步收跌 14.2%，拼多多跌 4.9%，京東、小米、阿里、騰訊跌超 2%，小鵬、新東方、百勝中國則至多漲 1%。

蘋果公司計劃從今年開始，所有蘋果操作系統將統一採用年份標識，而非此前混亂的版本號體系。蘋果將在 6 月 9 日的全球開發者大會上正式宣佈這一變革。週三截至發稿，蘋果股價震盪微漲 0.46%，重回 3 萬億美元市值。

蘋果公司計劃按年份來重命名重大的軟件，將升級 iOS 18 軟件至 iOS 26

微軟的空頭頭寸增加了 13.24%，目前有 5707 萬股被賣空，佔可用股份的 0.77%。交易者平均需要 2.3 天來平倉這些頭寸。空頭頭寸反映市場情緒；上升表明看跌情緒。與同行相比，微軟的空頭頭寸低於平均水平 6.59%。雖然增加的空頭頭寸可能暗示看跌，但也可能對股票構成看漲信號

深入分析微軟近期的空頭頭寸

美聯儲會議紀要：部分官員認為對中間商品的關税對持續的通脹起到了推動作用。

台灣半導體制造公司（TSMC）和英特爾正在評估阿斯麥（ASML）先進的高數值孔徑（NA）機器，價格為 4 億美元。TSMC 的 Kevin Zhang 批評了其 A16 節點的成本，而英特爾則計劃使用高 NA EUV 機器來提升其 14A 工藝，以增強其合同芯片業務。阿斯麥已增加生產以滿足 TSMC、三星和英特爾的需求，股票價格略有下滑。由於這些機器的高成本與收益之間的權衡，是否採用這些機器的決定仍在考慮中

台灣半導體和英特爾在權衡阿斯麥昂貴芯片製造設備的優勢

美聯儲會議紀要：存在不確定性的時期，保持謹慎是適宜的。 美聯儲準備就緒，等待前景變得更加明朗。（美國總統特朗普挑起的）關税比 FOMC 之前所預料的更加龐大，範圍更廣。 官員們擔心，未來將需要（在就業目標與通脹目標之間）“艱難的權衡”。 美聯儲工作人員認為，美國爆發經濟衰退的可能性幾乎與主流預期一樣高。

會議紀要：美聯儲準備就緒，等待前景變得更加明朗化

英偉達的股票交易價格上漲，因為投資者期待該公司第一季度的財報。分析師預計收入將創下 435.4 億美元的紀錄，調整後的每股收益為 88 美分。儘管歷史表現強勁，但一些分析師警告稱存在宏觀經濟不確定性和對中國的出口限制。關鍵關注點包括 Blackwell 芯片的銷售和未來的指導。英偉達的股票是標準普爾 500 指數和 QQQ 的主要成分，過去一年上漲了 18%，但年初至今下跌了 2.2%。在撰寫時，股票上漲了 0.97%，報 136.82 美元

今天英偉達的股票怎麼了？

投資者正在密切關注英偉達的財報，預計這將影響股市和人工智能交易。消費者信心已飆升至 98.0，這是四年來的最高月度增幅，這在很大程度上是由於與中國達成協議後對特朗普總統的信心恢復。儘管這種信心的上升對短期市場是積極的，但對美國經濟長期影響的擔憂依然存在。資金流向對主要科技股是積極的，建議投資者保持長期持倉，同時考慮保護性策略

市場走勢將由 NVIDIA 的收益報告推動，消費者對特朗普的信心重新高漲

歐洲股市下跌 0.6%，結束連續兩個交易日的上漲。投資者關注英偉達財報及美國預算赤字談判。房地產和汽車行業上漲，礦業和零售業表現不佳。法國芯片供應商 Soitec 股價暴跌 26%，因撤回 2026 年業績指引。Greggs Plc 股價因評級下調而下跌。儘管反彈，但全球財政赤字擔憂限制漲勢。

歐洲股市重拾跌勢 英偉達財報和美財政狀況受矚目

特朗普政府撤銷了拜登時代的指導意見，該意見不鼓勵企業在 401(k) 計劃中投資加密貨幣。勞工部的聲明指出，拜登政府的立場違背了該機構應有的中立態度，未來該部門將不支持也不反對具體的投資選擇。

特朗普撤銷拜登時代指導意見，藉機提振 401(k) 計劃中的加密貨幣投資

美股午盤小幅下滑，市場關注歐美貿易談判進展及美聯儲貨幣政策會議紀要。道指跌 160.32 點，納指跌 37.52 點，標普 500 指數跌 19.48 點。週二美股收高，因特朗普推遲對歐盟徵收關税。投資者對未來經濟放緩存在不確定性，但看好後關税時代的投資環境。歐盟貿易專員表示將與美國貿易代表進行例行通話。

午盤：美股小幅下滑 市場等待英偉達財報

根據美聯儲的年度家庭經濟與決策調查，約 73% 的美國成年人表示其財務狀況尚可或生活舒適，較 2023 年的 72% 持平，但低於 2021 年的 78% 高點。63% 的人表示能夠用現金支付 400 美元的緊急開支，顯示出整體財務狀況的穩定。

美聯儲調查顯示：約七成美國人財務狀況尚可或生活安逸

CoreWeave Inc. 在英偉達的支持下，其股票在五月份飆升近 195%，引發了潛在空頭擠壓的擔憂，因為空頭頭寸從 18% 躍升至 45%。儘管公司報告了令人印象深刻的收益和與 OpenAI 達成了 40 億美元的交易，但其淨虧損擴大至 3.146 億美元，並計劃在資本支出上花費 230 億美元。尤其是在暗池中的激進空頭活動，增加了對 CoreWeave 估值和未來表現的不確定性

英偉達支持的 CoreWeave 在五月份的 195% 漲幅是否正在形成一場大規模的空頭擠壓？

亞馬遜（Amazon.com，股票代碼：AMZN）在過去 15 年中實現了平均年回報率 25.98%，超出市場 14.17%。如果 15 年前投資 100 美元購買 AMZN 股票，現在的價值將達到 3,255.64 美元，反映出複利對投資增長的顯著影響。目前，亞馬遜的市值為 2.16 萬億美元

15 年前在亞馬遜投資 100 美元，如今的價值是多少

英偉達公司 (NVDA) 將於 5 月 28 日發佈其第一季度財報，預計每股收益為 88 美分，收入為 435.4 億美元，創下歷史新高。分析師們已修訂了他們的預測，Wedbush 的 Matt Bryson 維持 “跑贏大盤” 評級，目標價為 175 美元。美銀的 Vivek Arya 將其目標價從 150 美元上調至 160 美元，而瑞銀的 Timothy Arcuri 則將其目標價從 180 美元下調至 175 美元。在財報發佈前，NVDA 的股價上漲了 3.2%，達到 135.50 美元

英偉達的財報即將發佈；這些最準確的分析師在財報電話會議前調整了他們的預測

美股週三早盤基本持平，市場關注歐美貿易談判進展及美聯儲貨幣政策會議紀要。道指漲 26.18 點，納指跌 4.01 點，標普 500 指數漲 2.13 點。週二美股收高，因特朗普推遲對歐盟徵收關税。投資者對後關税時代的投資環境持樂觀態度，儘管短期內存在經濟放緩的不確定性。歐盟貿易專員表示將與美國貿易代表進行定期通話。

早盤：美股基本持平 市場聚焦英偉達財報

1、美聯儲對利率路徑的討論情況。 2、美聯儲對關税問題的討論，包括對美國經濟、就業、通脹等的影響。 3、美聯儲對金融市場（美元、美債、美股等）的看法。 4、美聯儲對政策框架評估相關事宜的討論。

美聯儲 5 月會議紀要關注點

在今天的市場俱樂部早間備忘錄中，交易者被建議關注包括 SPY、QQQ、AAPL、MSFT、NVDA、GOOGL、META 和 TSLA 在內的關鍵股票。專有公式提供了這些股票的重要價格水平，指示潛在的看漲和看跌走勢。對於英偉達（NVDA），重點是維持在 136.98 的支撐位，以目標 137.94 及更高。相反，如果無法保持這一水平，可能會導致下跌至 135.64 及以下。交易者被鼓勵保持警惕，以優化交易策略應對市場波動

如何在英偉達的財報關注下進行交易？

Dario Amodei 認為，未來 1 至 5 年內，AI 可能導致美國一半的初級白領職位消失，涉及技術、金融、法律、諮詢等白領行業，屆時失業率飆升將至 10%-20%。而這一令人震驚的預測，正被華盛頓的漠然、企業界的諱莫如深以及普通民眾的普遍不解所掩蓋。

Anthropic CEO 警告：未來一半初級白領將被 AI 替代，但大多數人根本不信

英偉達公司即將公佈其第一季度財報，預計每股收益為 88 美分，營收為 432.1 億美元。儘管技術指標看漲，但供應鏈問題引發了擔憂，特別是與中國的限制和 H20 芯片的延遲有關。投資策略師 Stephanie Link 預測，由於這些挑戰，指引可能會下降 10%，儘管她對英偉達的長期盈利潛力仍然保持信心。該股票在過去一個月上漲了近 25%，但未來表現可能取決於投資者對財報指引的反應

英偉達在第一季度財報發佈前表現樂觀，但 H20 芯片的問題是否會影響這一勢頭？

市場焦點轉向英偉達，美股股指期貨轉漲，美債三連漲勢頭戛然而止，日本 30 年期國債收益率跳升 10 個基點，全球芯片股紛紛走高，三星電子漲超 3%，台積電漲超 2%。

英偉達財報前夕，美股三大股指期貨小幅走高、MAG7 盤前漲跌互現，日債、美債繼續下跌

美股週三小幅高開，結束了道瓊斯工業平均指數連續四天的跌勢。美元因歐美貿易談判積極進展而維持漲勢，投資者期待英偉達財報。週二美股收高，道指上漲逾 700 點，標普 500 指數上漲 2%。特朗普推遲對歐盟徵收關税，增強了投資者對美股的信心。

開盤：美股週三小幅高開 市場等待英偉達財報

渣打表示，特朗普政策提振效應很可能在 2026 年中期或 2027 年消退，屆時對增長和債務長期影響的擔憂將重新抬頭，若美國債務負擔增加但未能提振經濟，那麼明年美元 “重大” 下跌的風險將會增加。

渣打警告：若特朗普政策未能刺激經濟增長，美元明年或面臨 “重大” 下跌

高盛預計關税將對美國價格水平產生一次性推動，導致核心個人消費支出 (PCE) 通脹率在今年晚些時候反彈至 3.6%，隨後回落。儘管有些人擔心通脹反彈可能更持久，但高盛認為，經濟疲軟和失業率小幅上升將限制通脹持續性。高盛還指出，近期其他通脹相關消息略顯疲軟，預計一旦關税影響消退，FOMC 可能會實施降息。

高盛：為什麼關税對美國通脹的影響是一次性的？

每日美股市場要聞速遞：多家投行下調拼多多目標價；遊戲驛站購買 4710 枚比特幣；金山雲第一季度收入 19.7 億元，同比增長 10.9%；Okta 業績指引不及預期，盤前跌超 12%；通用汽車將投資 8.8 億美元在紐約新廠生產發動機；福特召回 1075299 輛美國車輛；梅西百貨 Q1 營收 47.9 億美元，超預期；Brooge Energy 計劃出售兩個子公司，盤前漲近 90%。

每日美股市場要聞速遞（5 月 28 日，週三）

美國國債價格週三小幅下跌，終結三日連漲。近期拍賣顯示政府債券需求疲軟，市場關注新一輪國債供應。週三的拍賣將聚焦 700 億美元的新發行 5 年期國債。儘管 10 年期基準美債收益率上行 3 個基點至 4.47%，但全球財政前景擔憂可能導致年內首個月度跌幅。投資者對美聯儲會議紀要的關注也在增加。

美債拍賣前交投清淡 需求疲軟隱憂籠罩市場

港股因資金調倉換股而調整，收盤跌 0.53%。美股反彈，特朗普對歐盟貿易談判表示樂觀，市場反應積極。印度與美國接近達成貿易協議，但仍面臨挑戰。中國外交部宣佈自 2025 年起對沙特、阿曼、科威特、巴林實施免籤政策，進一步便利中外人員往來。

智通港股解盤 | 高位品種調倉換股引發調整 擴大免籤低位消費股走強

遊戲驛站宣佈購買 4710 枚比特幣，市值約 5.13 億美元，並更新投資政策將比特幣納入財政儲備。該公司現金儲備為 47.6 億美元，消息發佈後股價漲超 2%。比特幣價格為 10.89 萬美元/枚。全球持有比特幣的上市公司數量從 89 家增至 113 家，持有超 80 萬枚比特幣，市值約 880 億美元。比特幣價格自 4 月初以來上漲 50%。

想學 Strategy？遊戲驛站斥資超 5 億美元買入 4710 枚比特幣

金山軟件 Q1 營收 23.38 億元，雖實現了 9% 的同比增長，但環比出現 16% 的下滑，淨利潤同比基本持平。WPS 軟件業務的收益環比下降，主要由於信創 2025 年新的採購流程影響。研發成本同比激增 16%，主要用於 AI 相關開支。

金山軟件 Q1 營收同比增長 9%，淨利同比持平，AI 研發投入激增 | 財報見聞

英偉達在過去十年中股價增長了驚人的 23,000%，成為科技行業財富創造的典範。然而，隨着市值達到 3.2 萬億美元，未來的增長可能會受到限制。該公司的銷售在很大程度上依賴於人工智能領域，後者佔其收入的 91%。儘管分析師預測生成性人工智能將實現顯著增長，但盈利能力仍然不確定，尤其是對於面臨激烈競爭的人工智能公司。此外，監管挑戰可能會影響英偉達在中國的硬件銷售。新投資者應對未來的回報保持謹慎預期