一位聯邦法官正在重新考慮司法部針對谷歌涉嫌搜索壟斷提出的補救措施，因在線搜索中人工智能的快速發展，法官阿米特·梅赫塔（Amit Mehta）建議採取更温和的方式。他對為期 10 年的監管計劃表示懷疑，指出競爭可能越來越多來自人工智能公司，而非傳統搜索引擎。與此同時，谷歌在其搜索和 Chrome 瀏覽器中推出了人工智能模式，Alphabet 的股票在盤後交易中略有下跌

隨着來自 OpenAI 和 Perplexity 等人工智能競爭對手的競爭加劇，谷歌的壟斷案出現了新的進展，法官正在考慮採取較輕的補救措施

特朗普計劃將鋼鐵和鋁關税從 25% 提高至 50%，以保護美國工人。他在匹茲堡附近的工廠宣佈此舉，併為日本新日鐵收購美國鋼鐵公司造勢。特朗普表示，此次關税提高將確保美國企業的控制權，並可能導致全球貿易戰升級。新税率預計於 6 月 4 日生效。

全球貿易戰即將升級？ 特朗普欲將鋼鐵和鋁關税翻倍至 50%

特斯拉可能進軍電動垂直起降飛行器（eVTOL）和無人機領域。摩根士丹利在最新報告中指出，馬斯克過去對該領域的態度較為消極，主要因噪音、隱私和電池能量密度等問題。然而，在最近的員工會議上，馬斯克的回答顯示出不同的態度，暗示特斯拉可能在未來轉型為航空/國防科技公司。

特斯拉進軍 eVTOL/無人機？

在 “川普 2.0” 時代，華爾街宏觀交易員面臨前所未有的市場混亂。特朗普重返白宮帶來了政策不確定性，導致宏觀交易策略失效。儘管市場波動，強勁的企業盈利數據使投資者未被嚇退。HFR 數據顯示，宏觀/CTA 指數今年下跌 4.3%，為 2004 年以來最差開局，而標普 500 指數卻逆勢上漲近 2%。投資者面臨過濾噪音和抓住信號的挑戰，防禦策略也遭遇失敗。

“川普 2.0” 時代，宏觀趨勢判斷 “反覆打臉”，最好策略是 “什麼都不做”？

提醒：北京時間 09:30，將公佈中國 5 月官方製造業 PMI、中國 5 月官方非製造業 PMI、中國 5 月官方綜合 PMI。

特朗普贈金鑰匙給馬斯克，他説，政府將推動 DOEG 減支永久化，馬斯克其實不會離開，會 “常來常往”、“一路幫助我們”。馬斯克説，“這不是 DOGE 的終點、而是開始”，未來將作為特朗普的朋友和顧問，繼續提供建議。分析師稱，儘管馬斯克還承諾做顧問，在今年 “實驗” 明顯損害特斯拉品牌形象後，他的政治生涯基本上已結束。

馬斯克正式告別 DOGE，稱要繼續做政府顧問，特朗普開 “歡送會”：DOGE 員工大多會留下

前美聯儲理事凱文·沃什在 “里根國家經濟論壇” 上批評美聯儲資產負債表過大，認為其過於參與市場且缺乏政治免疫力。他支持特朗普對美聯儲的批評，強調中央銀行應承擔責任。沃什主張收緊貨幣政策，反對美聯儲維持龐大資產負債表，認為其行為與疫情後的高通脹有關，並呼籲制定策略逐步削減資產負債表規模。

美聯儲主席最熱門候選人批評該央行過大、過於政治化 支持特朗普對其施壓

科技業制裁消息後，美股指刷新日低，特朗普提及通話後，道指轉漲、標普納指收窄跌幅；5 月標普漲超 6%、納指漲超 9%，創一年半最大月漲；特斯拉跌超 3%，英偉達跌近 3%，5 月仍均漲超 20%；中概指數跌近 3%。美元指數反彈、仍連跌五個月。比特幣 5 月漲超 10%。現貨黃金回落、勉強連漲五個月。原油兩連跌至三週新低，但 5 月美油漲超 5%。

特朗普貿易信號反覆，美股盤中探底回升，標普創 1990 年來最佳 5 月表現，美債年內首度月跌

美國鋼鐵股在盤後交易中表現強勁，Cleveland-Cliffs 漲超 9%，紐柯鋼鐵漲超 4%。美國白宮宣佈將鋼鐵進口關税翻倍至 50%，引發市場反應。

鋼鐵股 Cleveland-Cliffs 盤後漲超 9%，紐柯鋼鐵漲超 4%，美國下週將鋼鐵進口關税翻倍至 50%

特朗普在賓夕法尼亞州西米夫林對美國鋼鐵工人發表講話時宣佈計劃將對外國鋼鐵的關税從 25% 提高到 50%。此舉旨在支持國內鋼鐵行業，背景是持續的貿易討論。此外，還提到了一些由頂級分析師推薦的股票投資機會，暗示投資者可以考慮的潛在領域

特朗普向美國鋼鐵工人表示，他計劃將外國鋼鐵的關税從 25% 提高到 50%

英偉達與 OpenAI 達成了一項重要合作，成為 Stargate 財團的一部分，該財團還包括甲骨文和軟銀，旨在投資 5000 億美元用於美國的人工智能基礎設施。甲骨文計劃為 OpenAI 在德克薩斯州的新數據中心購買 40 萬塊英偉達 GPU，預計費用將達到 400 億美元。隨着對人工智能基礎設施需求的增長，這一合作至關重要，麥肯錫預計未來五年內人工智能支出將達到 7 萬億美元。儘管近期股票遭遇拋售，英偉達的長期前景依然強勁，成為投資者潛在的買入對象

英偉達與 OpenAI 的交易是否會改變遊戲規則？

戴蒙稱，“債券義警” 會捲土重來，“我只是不知道這會是六個月還是六年後的危機”，“也許我們需要它（危機）來喚醒自己”，危機一定會發生，到時監管方會恐慌，摩根大通不會、可能還會賺更多；美國真正的威脅是 “內敵”，現在美國管理不善的程度非同尋常，呼籲完善政府許可、監管、税收等，支持對套利交易徵税。

摩根大通戴蒙警告監管：美國過度財政支出和 QE 會讓債市崩潰，“你們會恐慌”

英偉達的股票在強勁的財報發佈後下跌了 2.9%，儘管第一財季創下了 441 億美元的收入，仍然以較低的價格結束了這一週。此次下跌歸因於對其 H20 芯片出口中國的限制，導致公司面臨 45 億美元的費用和預計在第二季度損失 80 億美元。與中國的貿易緊張關係，尤其是特朗普總統的言論，進一步給股票施加了壓力。儘管面臨這些挑戰，英偉達對未來在中國以外的增長仍持樂觀態度

為什麼英偉達的股票在本週末出現下跌

週五美股成交額前 20 中，英偉達成交額最高，收跌 2.92%，成交 526.5 億美元，CEO 黃仁勳計劃減持 600 萬股，價值超 8 億美元。特斯拉收跌 3.34%，成交 430.86 億美元。特朗普表示美國汽車製造商必須在美國製造整車及所有零部件。

5 月 30 日美股成交額前 20：特朗普稱特斯拉等車輛必須 100% 美國製造

美國總統特朗普表示，特斯拉等汽車製造商必須在美國生產整車及所有零部件，而非在國外製造。特朗普在馬斯克擔任顧問的最後一天的發佈會上指出，當前的零部件生產分散在多個國家，導致供應鏈不明。他強調，未來一年內，所有制造商需在美國完成整套產品的生產。此外，特朗普政府已對進口汽車和零部件徵收 25% 關税，汽車行業對此表示擔憂。特斯拉尚未對此作出回應。

特朗普：特斯拉等汽車製造商必須在美國生產汽車和零部件

美聯儲：美國上週銀行存款 18.186 萬億美元，之前一週 18.157 萬億美元。

摩根大通首席執行官傑米·戴蒙警告稱，由於美國債務過高和貨幣擴張，債券市場即將面臨危機，並指出自 2020 年以來借款增加了 10 萬億美元。他預測市場將出現崩潰，這可能導致投資者恐慌。戴蒙支持美聯儲目前暫停降息的決定，但對全球財政赤字等因素推動的通貨膨脹上升表示擔憂。他認為資產價格過高，可能需要市場震盪來進行調整

傑米·戴蒙警告稱，由於美國債務激增，債券市場可能面臨危機：‘你會感到恐慌’

納斯達克金龍中國指數初步收跌 2.5%，5 月份累漲約 1.8%。熱門中概股中，B 站初步收跌 4.1%，小鵬跌 3.6%，蔚來跌 3.5%，文遠知行和新東方跌超 3%，百度、阿里巴巴、百勝中國、騰訊跌超 2%。小馬智行則上漲 11.8%。

英偉達的股價下跌了 2.95%，至 135.07 美元，原因是有報道稱美國針對中國科技行業的新出口限制。擬議的規則旨在將制裁擴展到美國貿易限制名單上公司的子公司，這可能會影響像英偉達這樣的半導體股票。該政策可能最早在 6 月宣佈，反映出美中之間日益緊張的關係，引發了對芯片製造商進入中國市場及更廣泛的科技政策環境的擔憂

今天英偉達的股票怎麼了？

阿里巴巴股價下跌 2.78%，至 113.92 美元，此前特朗普總統對中國貿易違規行為的評論引發了對美中貿易關係的擔憂。美國聯邦上訴法院暫時恢復了特朗普之前實施的關税，這增加了對阿里巴巴等在美上市中國公司的不確定性。這一情況發生在關税最初被阻止後的短暫樂觀期之後。地緣政治氣候依然動盪，尤其是在即將到來的選舉週期中，給這些股票的投資者帶來了風險

今天阿里巴巴的股票發生了什麼情況？

美國總統特朗普：5 月 29 日約談美聯儲主席鮑威爾的情況不錯。

亞馬遜的雲計算部門 AWS 正在擴展其全球數據中心，包括在墨西哥、智利、新西蘭、沙特阿拉伯和台灣的新設施，以增強對英偉達 AI 芯片的訪問。AWS 首席執行官 Matt Garman 強調了對英偉達 GB200 半導體的強勁需求以及與 OpenAI 的合作。儘管之前暫停了數據中心租賃談判，亞馬遜和英偉達的高管們對 AI 數據中心建設放緩的擔憂表示淡化。AMZN 股票下跌 1.46%，報 202.65 美元

亞馬遜擴展全球數據中心，增強雲客户對 Nvidia AI 芯片的訪問能力

在 Meta Platforms 公佈財報後，股票在 700 美元處面臨阻力，而在 560 美元處有支撐。建議的交易策略是長看跌蝶式策略，涉及買入和賣出看跌期權，以從潛在的下跌到支撐位後反彈中獲利。該交易成本為 2.15 美元，盈虧平衡點為 592.15 美元，最大回報為 2,785 美元。投資者可以選擇持有直到行權價測試 560 美元，或設置警報以進行風險管理。該策略被視為中性頭寸，預期價格將在預期範圍內波動

我在財報發佈後的最佳 Meta 交易

英偉達公司由黃仁勳和朋友們在一家 Denny's 餐廳創立，如今市值超過 3 萬億美元，使黃仁勳成為全球最富有的人之一，淨資產達到 1220 億美元。相比之下，Denny's 的股票在過去一年中暴跌了 45%，五年來下跌了 64%。黃仁勳的財富是 Denny's 市值的 604.9 倍。兩家公司之間的聯繫備受讚譽，2023 年揭幕了一塊紀念他們歷史的牌匾。黃仁勳強調了他早期餐廳工作的經驗教訓，倡導努力工作和謙遜的價值

黃仁勳在 Dennys 創立了英偉達，如今他的身價是這家餐廳連鎖的 600 倍

台積電正在評估在阿聯酋建設先進芯片製造基地的可能性，並與特朗普政府官員進行討論。該項目的實施需獲得美國政府批准，且時間表尚不明確。若成功，將標誌着台積電海外擴張的新階段，助力阿聯酋成為中東 AI 強國。台積電發言人表示，公司專注於現有擴張計劃，未對市場傳聞發表評論。

台積電據悉正評估在阿聯酋建設先進芯片工廠可能性

特斯拉的期權市場顯示出看漲趨勢，45% 的交易者持樂觀態度，43% 則持悲觀態度。最近的交易包括 120 份價值 700 萬美元的看跌期權和 302 份價值 2200 萬美元的看漲期權。特斯拉的預測價格區間為 280 美元至 600 美元。目前，TSLA 的交易價格為 348.64 美元，下跌 2.73%。分析師的評級意見不一，普遍目標價為 413.33 美元。建議交易者在這個波動的市場中進行持續學習和戰略調整

深入分析特斯拉期權市場的動態

居於一隅的 “萬億養老巨獸”，加速 “卸載” 明星股票

摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅表示，中資股票在美元走弱的背景下有望吸引全球資金配置，尤其是離岸市場可能表現更優。她看好中資科技板塊的長期前景，但提醒投資者關注貿易戰的不確定性，建議適當配置高股息國企股以增強防禦屬性。中信證券首席經濟學家明明指出，人民幣可能呈現震盪偏強走勢，而美聯儲在降息問題上將較為猶豫。

大摩中國股票首席策略師：中資股票有望吸引全球資金配置，離岸市場或表現更優

日本政府要求美國重新考慮關税政策，計劃在 6 月 G7 會議前與美方磋商。此聲明導致美股跌幅擴大，標普跌逾 0.3%，納指一度跌 0.6%，道指跌超 60 點，芯片股和銀行股也普遍下跌。同時，美國 10 年期國債收益率降至 4.4%，美元兑日元持平於 144.16 日元。

日本強烈要求美國重新考慮關税政策，美股跌幅擴大，美債走高

英特爾正在考慮退出其網絡與邊緣計算事業部，以更專注於核心 CPU 業務。該部門 2024 年預計營收 58 億美元，佔總銷售額的 11%。儘管該部門第四季度增長 20%，但英特爾面臨來自博通等競爭對手的壓力，尤其是在 AI 數據中心和網絡芯片領域。英特爾的 CPU 市場份額已從 2015 年的 80% 降至 2024 年的 60%。

英特爾考慮退出網絡與邊緣業務 博通強化 AI 芯片主導地位

這篇文章比較了兩隻領先的人工智能股票：英偉達和谷歌。英偉達在人工智能熱潮中取得了驚人的 701% 的漲幅，但其股票被認為以 25 倍銷售額的估值過高。相反，谷歌的漲幅較為温和，僅為 72%，但以 5.9 倍銷售額的估值被視為被低估。儘管英偉達的增長令人印象深刻，但谷歌穩定的收入和合理的估值使其成為更具吸引力的長期投資。作者建議持有英偉達，但更傾向於在當前價格下將谷歌視為更強的買入選擇

哪隻 AI 股票更好：Alphabet 與 NVIDIA

“安全對我們而言，不是賣點是信仰。”

沃爾沃袁小林：希望安全成為全行業的普世價值觀

在反壟斷執法者要求谷歌採取措施恢復在線搜索競爭的背景下，法官阿米特·梅塔詢問美國司法部，人工智能的崛起對新搜索引擎的發展空間有何影響。司法部律師表示，搜索不會消失，補救措施旨在防止谷歌封殺基於人工智能的競爭對手。谷歌律師則稱，建議超出法律依據，可能會將技術轉讓給競爭對手。

人工智能崛起，谷歌案法官質疑搜索的未來

PDD Holdings 的股票在第一季度業績令人失望後下跌了 19.4%，至 95.60 美元，收入為 131.8 億美元，低於 141.7 億美元的預期。調整後的每股存託憑證收益降至 1.56 美元，未達到預期的 2.49 美元，運營利潤率從 32.9% 降至 19.1%。管理層指出對商户支持的投資是長期戰略。分析師們對此反應，紛紛下調目標價，Benchmark 將其從 160 美元下調至 128 美元。由於國際收入和利潤壓力的擔憂，在美中貿易緊張局勢中，早期的積極情緒已被逆轉

拼多多控股的股票在收益未達預期以及利潤壓力下滑近 20%

美國銀行分析師指出，相比其他國家和貨幣，美國關税對美國經濟及美元的負面影響更為顯著。該行認為，關税可能引發報復性措施，且美國與全球的貿易規模超過其他國家對美貿易規模，這使其更易受衝擊。數據將決定美元命運：若美國經濟指標向好，投資者或開始忽略政策噪音並支撐美元；但美銀預計數據將偏疲軟，因政策不確定性已導致企業招聘和投資計劃停滯，疊加關税持續高企。此外，財政寬鬆或推高借貸成本。

美國銀行：關税對美國經濟及美元的負面影響更為顯著

Michael Hartnett 在研報中指出，全球股市在過去一週錄得年內最大單週淨流出資金，金額高達 95 億美元，而新興市場股票則出現 20 億美元的年內最大淨流入。美元指數持續走弱，全球市場資金明顯流向黃金、債券及加密貨幣。

美銀：全球股市遭遇年內最大單週淨流出，新興市場股票則迎來最大淨流入，美元進入熊市

4 月核心 PCE 物價指數同比上漲 2.5%，四年多來最小的漲幅。消費支出疲態盡顯，耐用品支出大幅下降。分析警告，隨着關税的影響顯現，5 月尤其是 6 月，商品價格漲幅將會加快。

美國 4 月核心 PCE 價格同比 2.5%，創下四年多新低

美國消費者在 4 月份開始 “踩剎車”，通脹保持温和，符合經濟放緩趨勢。4 月經通脹調整後的個人支出增長 0.1%，核心個人消費支出 (PCE) 物價指數同比上漲 2.5%，為四年多來的最低增幅。進口下降近 20%，導致商品貿易逆差大幅收窄。消費者信心顯著下降，個人財務信心處於歷史低位。美聯儲可能在可預見的未來保持利率不變，經濟學家關注關税對消費者支出的影響。

美國消費者 4 月開始 “踩剎車” 美聯儲最愛通脹指標保持温和

美國 4 月核心 PCE 價格同比 2.5%，創四年新低，個人支出放緩至 0.1%。特朗普團隊考慮對等關税的 “B 計劃”。OPEC+ 考慮 7 月增產。印度一季度 GDP 意外加速至 7.4%。戴爾科技盤前漲超 2%，Q1 AI 服務器訂單超預期。邁威爾科技盤前跌超 3%，財報顯示增長結構失衡。Gap 盤前跌超 14%，預計關税影響運營利潤。霸王茶姬 Q1 淨營收同比增長 35.4%。日經 225 指數、滬指、恒生指數均收跌。

週五美股盤前你需要了解的全球要聞

美國國債預計將出現今年首次月度虧損，原因是關税政策的不確定性加劇和對政府債務水平的擔憂。5 月份，彭博社債券指數下跌超過 1.2%，30 年期國債收益率連續第三個月上漲。市場對預算赤字的擔憂加劇，預計美聯儲將在 12 月降息約 50 個基點。短期債券前景較好，但長期債券面臨挑戰。

關税與財政赤字問題纏身 美債預計將出現今年來首次月度虧損

美國 4 月核心 PCE 物價指數年率錄得 2.5%，創 2021 年 3 月以來新低。美國貿易代表表示關税訴訟未影響貿易談判。OPEC 可能在 7 月份增產。個股方面，蘋果在印度開設第三家零售店，福特汽車新電池廠計劃面臨風險，新思科技停止在中國服務以遵守出口限制。好市多第三財季營收增長 8%，老虎證券 Q1 營收增長 55%。Gap 因關税預警盤前大跌 15%。

每日美股市場要聞速遞（5 月 30 日，週五）

隨着美股財報季落幕，企業高管和華爾街分析師對特朗普的貿易政策引發的"不確定性"表示擔憂。多位高管在財報電話會議中頻繁提及"不確定性"，如百思買首席執行官 Corie Barry 和 Deckers Outdoor 首席財務官均指出全球貿易政策的影響。根據 Bloomberg 分析，自 4 月以來"不確定性"一詞在財報會議中被提及約 3100 次，創下 20 年來的新高。

美股財報季落幕 “不確定性” 成唯一確定之痛

繼 2023 年初以來最強勁的消費月份後，美國消費在 4 月踩下了剎車，而通脹依然温和，與經濟放緩的趨勢一致。這些數據反映出，在近兩年來最疲軟的消費季度後，許多美國消費者對經濟前景仍存隱憂。儘管更高的進口關税尚未在商品價格中全面體現，但消費者信心已下滑，個人財務前景指數創下歷史新低。

美國 4 月 PCE 數據速評

中國頂尖科技公司，包括阿里巴巴和百度，因英偉達供應減少和美國製裁，正轉向國內人工智能芯片。在特朗普政府實施出口管制後，這些公司正在探索自給自足的芯片解決方案。百度的沈鬥對本地芯片取代英偉達表示信心，而阿里巴巴的吳泳銘提到多樣化解決方案。分析師預計，英偉達將在七月之前為中國生產合規芯片。中國公司此前已訂購大量英偉達的 H20 芯片，英偉達面臨與過剩庫存相關的 45 億美元費用

由於美國製裁導致 Nvidia 供應緊張，阿里巴巴和百度轉向中國的 AI 芯片

美國 4 月 PCE 物價指數同比增長 2.1%，低於預期的 2.2% 和前值的 2.3%。環比增長 0.2%，與預期持平，前值為 0.7%。核心 PCE 物價指數同比增長 2.52%，略高於預期的 2.5%，前值為 2.6%。環比增長 0.1%，與預期一致，前值為 0%。

美國 4 月 PCE 物價指數同比 2.1%，預期 2.2%，前值 2.3%

隨着特朗普重返白宮，德國對其在紐約的 3300 噸黃金儲備的安全性產生了廣泛關注。德國央行持有全球第二大黃金儲備，其中三分之一存放在紐約。右翼政黨呼籲將黃金運回國內，認為特朗普可能會影響美聯儲的獨立性。德國納税人聯合會已致信央行和財政部，要求將黃金移回。此議題引發了對美國作為合作伙伴可靠性的質疑。

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Meta Platforms Inc. 正計劃通過開設實體店和招聘員工來擴大其零售業務，這在一份內部備忘錄中披露。目前，該公司在加利福尼亞州運營一家商店，關於新店數量和開設時間的細節尚未公佈。此舉旨在增強與蘋果等競爭對手的競爭力。此外，Meta 的產品團隊將重組為兩個專注於人工智能和通用人工智能的部門。在前一交易日小幅上漲後，Meta 股價在盤前交易中下跌了 0.47%

據報道，馬克·扎克伯格推動 Meta 向零售擴張，內部備忘錄透露計劃開設實體店

印度 2025 年第一季度 GDP 達 7.4%，大幅超越預測的 6.6%。印度增長前景相對穩健，主要得益於強勁的國內消費和對出口的相對較低依賴度。IMF 預測，印度經濟規模將在 2025 年達到 4.187 萬億美元，略微超過日本，成為世界第四大經濟體。