小鵬汽車-SW 漲超 4%，截至發稿，漲 3.77%，報 79.75 港元，成交額 8.23 億港元。消息面上，據市場消息報道，6 月 4 日，小鵬汽車和華為乾崑智能汽車解決方案分別在微博預告，將於 6 月 5 日的發佈會官宣戰略合作。報道指出，從官方預熱海報中可以看到 HUAWEI XHUD 的字樣，同時還能看到 HUD 的畫面，因此可以推測小鵬汽車將用上華為提供的 AR-HUD 抬頭顯示。預計首款落地車型為小鵬 G7，AR-HUD 支持顯示剩餘續航、車道級導航、道路信息，包括限速、當前車速、輔助駕駛狀態，還可顯示剩餘里程時間等。

理解市場 | 小鵬汽車-SW 漲超 4% 將於明日官宣與華為的戰略合作

銷量份額數據連續兩週霸榜，蘋果的逆襲。

賽道 Hyper | 蘋果加入國補：兩次大比分超越競對

啓明創投的創始管理合夥人 Gary Rieschel 認為，中國生物技術生態系統正日趨完善，“DeepSeek 時刻” 可能發生在康方生物研發的雙特異性抗體依沃西（AK112）問世，並且效果是 Keytruda 的兩倍的時候。

啓明創投創始人：中國創新藥的 “DeepSeek 時刻”

美國股市收盤上漲，納斯達克指數上漲 0.8%。CoreWeave 的股票在宣佈一項長期基礎設施協議後飆升 25.19%。英偉達上漲 2.80%，摩根士丹利維持 “增持” 評級。富國銀行的股票在解除資產增長限制後上漲 1.24%。CrowdStrike 的股票上漲 2.00%，但在盤後交易中因未能達到收入預期而下跌 6.5%，儘管其提高了 2026 財年的指引。Robinhood 的股票在宣佈以 2 億美元收購 Bitstamp 後上漲 5.50%，此舉增強了其監管覆蓋範圍和客户基礎

CoreWeave、NVIDIA、富國銀行、CrowdStrike、Robinhood：為什麼這五隻股票今天引起了投資者的關注

野村發佈研報稱，外賣投資推動京東集團-SW 應用用户參與度提升。4 月中國智能手機月活躍用户 (MAS) 同比增 2.4% 達 12.6 億，與前幾個月水平基本持平。總使用時長同比增長 9.2%，增速較 3 月的 8.5% 進一步加快。受外賣業務投資推動，京東應用的總使用時長在 4 月同比激增 56%，遠高於 3 月的 26%。這一增長主要受惠於日活躍用户數 (DAU) 增長 27%，及每位 DAU 日均使用時長增長 22%。其中，京東核心用户同比增長 35%，而輕度用户 (即日均使用時長小於 1 分鐘) 的用户同比增長 6%。這一強勁增長源自京東自 4 月起在外賣領域的積極投入，尤其是通過用户補貼策略。拼多多亦表現穩健，國內應用的總使用時長同比增長 11%，DAU 同比增長 6%，每位 DAU 日均使用時長同比增長 5%。

野村：京東集團-SW 受外賣業務推動 4 月總使用時長同比增 56%

慧與科技在第二財季獲得 11 億美元淨新訂單，其中約三分之一來自企業客户，中東地區的主權客户正成為增長新引擎。首席財務官 Marie Myers 稱，目前正在加速部署英偉達新系列的 GB200 產品，32 億美元的 AI 積壓訂單僅是冰山一角。股價在週二盤後交易中上漲約 5%。

AI 服務器需求強勁，慧與科技（HPE）業績超預期，中東訂單已現

“收益率從來不是孤島”，其觸及 5% 的過程比結果更重要。瑞銀指出，如果由經濟增長預期推動，標普 500 指數可能上漲至 6200 點；但如果由期限溢價上升所致，則股市將面臨顯著壓力。

5% 的 10 年期美債收益率，一定會擊沉美股嗎？

CoreWeave 股價週二收創歷史新高 150.48 美元，漲超 25%，公司股價自上市以來已暴漲 248%。自 5 月 15 日公佈強勁財報以來，公司成為交易平台 Public.com 上交易量排名前二的股票，散户對其看漲期權的押注是看跌期權的四倍。

上市三個月，股價漲近 3 倍！“英偉達親兒子” CoreWeave 成 “本輪 AI 領頭羊”

在政策與產業共振的背景下，Robo X 無人物流車的商業化進程加速，資本市場關注度顯著提升。特斯拉計劃於 6 月推出 Robotaxi 服務，頭部企業的運營數據驗證了商業模式的可行性。Robotaxi 和 Robovan 等無人載具的市場潛力逐漸顯現，形成了正向循環，預計在 2025 年將加速落地。建議關注核心運營平台、高成長硬件供應商及場景集成商的投資機會。

無人物流車步入商業化拐點

英偉達的股票在過去五年中上漲了 1420%，這得益於對人工智能服務和基礎設施的強勁需求。該公司在 2026 年第一季度報告了同比增長 69% 的收入，達到 441 億美元，淨利潤率為 43%。儘管面臨客户集中度高和貿易緊張等風險，英偉達的增長依然強勁。投資者被鼓勵考慮投資英偉達以獲取人工智能的曝光，因為其前瞻市盈率為 31.6，表明目前是一個不錯的買入時機

英偉達的股票現在是否值得購買？

根據高盛的數據，對沖基金對 Magnificent 7 股票的多空比率目前處於 5 年來的最低水平。 這甚至低於 2022 年熊市底部。 此外，他們對 Magnificent 7 股票的敞口現在比去年下降了 -50%。

對沖基金嚴重低配 Mag 7

特朗普總統通過威脅對未在美國生產的 iPhone 徵收 25% 的關税，引發了蘋果投資者的擔憂。這正值蘋果在人工智能領域面臨挑戰以及 iPhone 銷量下滑之際。特朗普的言論造成了不確定性，影響了股票表現。儘管將生產轉移到美國面臨物流和成本挑戰，但蘋果強大的品牌和服務部門可能有助於減輕長期風險。儘管與行業平均水平相比，蘋果的市盈率較高，但其長期前景依然吸引人，儘管當前的貿易政策為其運營增加了複雜性

特朗普總統向蘋果股票投資者發佈了令人擔憂的消息

特斯拉的股票最近上漲了 23%，這得益於首席執行官埃隆·馬斯克重新關注公司以及即將推出的 Robotaxi 服務。儘管有這樣的勢頭，特斯拉的核心電動車業務正面臨來自競爭加劇和業績下滑的挑戰。分析師如凱西·伍德和丹·艾夫斯持樂觀態度，分別給出了 2600 美元和 500 美元的目標價。然而，由於前瞻市盈率高達 181 以及 Robotaxi 的財務影響存在不確定性，建議潛在投資者保持謹慎

特斯拉的股票走勢呈現拋物線形態。現在是否是買入的好時機？

港股開盤，恒指開跌 0.05%，科指開跌 0.34%。比亞迪股份漲 1.85%，蔚來汽車績後跌 0.18%。

馬斯克預計 SpaceX 今年收入將達約 155 億美元，較去年增長顯著。星鏈業務收入預計將從 78 億美元增至 123 億美元，佔總收入近 80%。SpaceX 的發射服務和星鏈互聯網服務是主要收入來源。星鏈已擁有超過 500 萬客户，並吸引了多家企業。馬斯克表示，星鏈將在現金流穩定後考慮上市。

馬斯克稱 Space X 今年創收將近 160 億美元，業內評估星鏈收入已超 120 億美元

1. 騰訊控股在晶泰控股的持股比例降至 5.93%。2. 高盛上調理想汽車目標價至 138 港元。3. 瑞銀減持美的集團股份至 4.95%。4. 紅星美凱龍重整計劃草案獲得通過。5. 歌禮制藥 FASN 抑制劑 III 期試驗達成所有終點。6. 藥師幫與越疆科技簽署戰略合作協議。7. 蔚來汽車 2025 年 Q1 營收 120.35 億元，淨虧損 68.9 億元，預計 Q2 交付 7.2 萬至 7.5 萬輛。

每日港股市場要聞速遞（6 月 4 日 週三）

谷歌和 Meta Platforms 是人工智能領域的領先企業，合計市值達到 3.6 萬億美元。谷歌專注於人工智能已有十年，最近推出了新功能，並在第一季度實現了 350 億美元的淨收入。Meta 擁有 34.3 億日活躍用户，也在利用人工智能進行精準廣告投放和硬件銷售，淨收入達到 170 億美元。在估值方面，谷歌的前瞻市盈率為 17.6，而 Meta 的市盈率為 25。兩隻股票都被視為人工智能領域的強勁投資

哪隻人工智能股票更好：Alphabet 與 Meta Platforms

博通週二宣佈開始出貨其最新的數據中心交換機芯片 Tomahawk 6，聲稱其以太網交換容量是目前市場上任何以太網交換機帶寬的兩倍。這款芯片專為運行 AI 處理器集羣的數據中心需求而設計。消息後，博通股價應聲上漲近 3.3%，市值首次逼近 1.2 萬億美元。

財報前宣佈 “突破性” 數據中心交換機芯片，博通股價創歷史新高

當馬斯克在社交平台怒斥 “國會讓美國破產” 時，“DOGE 遺產” 正以立法形式挺進國會山。特朗普政府向國會提交了一份價值 94 億美元的追加減支方案，包括 83 億美元的對外援助削減和 11 億美元的公共媒體削減，目標直指 NPR、PBS 等機構。

馬斯克公開發飆後，特朗普尋求將 94 億美元 DOGE 減支 “立法化”

市場預計加拿大央行將維持隔夜利率在 2.75% 不變，因缺乏明確的經濟信號。儘管關税對經濟造成壓力，加拿大核心通脹上升，第一季度經濟表現超出預期。分析師認為，加拿大央行可能在未來進一步降息，但當前決策者可能保持鴿派基調，以應對經濟不確定性。

關税加劇經濟不確定性 加拿大央行今晚或按兵不動

週二，英偉達股價上漲約 3% 至 141.22 美元，市值達到 3.45 萬億美元，超越微軟的 3.44 萬億美元。目前，英偉達的預期市盈率約為 29 倍，遠低於其歷史均值，PEG 指標也低於 Mag 7 中其他成員的水平，意味着股價更被低估。

2 個月漲超 1 萬億美元，英偉達重回 “市值第一” 寶座

中證報頭版文章稱，在必要時，不排除人民銀行將進一步採取降準等措施的可能，進一步釋放長期流動性，確保年中乃至下半年流動性維持合理充裕水平。另一方面，人民銀行國債買賣操作有望適時重啓。

中證報頭版：央行精準調控，年中時點流動性料合理充裕

美國就業數據向好，暫時抵消投資者的經濟增長擔憂，美股進一步走高，道指四連漲，芯片股連續兩日跑贏大盤，英偉達漲近 3%、領漲道指，英偉達四個多月來首次市值回到第一。核電股 Constellation 盤初漲超 9% 後轉跌；富國銀行盤後一度漲 10%；中概指數兩日連漲。

早餐 | 英偉達漲近 3% 領漲科技股，再次重返全球市值最大公司寶座

特斯拉在英國 5 月的新車銷量同比下降超過 45%，僅售出 1758 輛，遠低於去年同期的 3244 輛。銷量下滑部分歸因於 CEO 埃隆·馬斯克在歐洲支持極右翼政治導致的品牌損害。儘管如此，特斯拉仍是英國最暢銷的純電動汽車品牌。相比之下，比亞迪在英國的銷量增長超過一倍，達到 1388 輛。

特斯拉 5 月英國銷量暴跌逾 45%

隨着隔夜 Credo、CoreWeave 的大漲，以及包括 HPE 等產業鏈在內的財報強勁表現，美股 AI 概念股已經收復了年初 DeepSeek 發佈以來的所有跌幅。 “AI 總龍頭” 英偉達也在過去兩月暴力反彈超 45%，市值重返 “世界第一”。

AI 重回焦點

由於特朗普政府政策對經濟的影響仍存在疑問，交易員們加大押注以對沖美聯儲利率波動風險。掉期市場消化美聯儲將於 10 月降息兩次的預期，但經濟前景的不確定性促使交易員購買期權應對降息結果。高盛和花旗對降息時機持相反觀點，預計未來降息幅度將更大。未平倉合約增加至約 25 萬份，交易員預計美聯儲將推遲降息。5 月份就業報告可能影響政策預期。

關税陰雲籠罩 交易員加碼對沖美聯儲利率波動風險

芯片股兩日跑贏大盤，英偉達領漲道指、四個多月來首次市值躍升第一；核電股 Constellation 盤初漲超 9% 後轉跌；富國銀行盤後一度漲 10%；中概指數兩連漲。美職位空缺後，美債收益率轉升、刷新日高；美元指數加速反彈、未繼續逼近三年低位；原油盤中漲 2% 至兩週新高；黃金盤中跌超 1%。

就業數據向好抵消經濟擔憂，道指四連漲，英偉達漲近 3%、市值回到第一，黃金回落、原油續漲

美國參議院民主黨成員 Warren：呼籲美聯儲向（參議院一個）委員會披露關於富國銀行的審查報告。

標普 500 指數在過去一個月內上漲 6.3%，創下自 1990 年以來 5 月份的最佳表現，距離歷史高點僅一步之遙。儘管市場情緒高漲，經濟學家警告就業數據可能成為轉折點，預計 5 月新增非農就業人數為 12.5 萬，可能顯示勞動力需求放緩，增加美聯儲降息壓力。

標普 500 指數逼近歷史高點 經濟學家警告就業數據或成轉折點

富國銀行（Wells Fargo & Co，股票代碼：WFC）在美股盤後交易中上漲了 2.67%，這是由於美聯儲決定解除 2018 年施加的資產增長限制。首席執行官查理·沙夫（Charlie Scharf）表示，這標誌着公司轉型的重要里程碑。富國銀行簡化了其業務組合，並改善了管理團隊，導致上個季度盈利增長了 2.42%。預計該公司的市盈率在本季度將增長 15.77%，使其相較於摩根大通（JPMorgan Chase）和美國銀行（Bank of America）更具吸引力

富國銀行的股票在盤後交易中上漲：究竟發生了什麼情況？

美國總統特朗普宣佈自 2025 年 6 月 4 日起將鋼鐵和鋁關税從 25% 提高至 50%，以保護國內製造業和國家安全。白宮表示，此舉旨在支持相關行業並減少進口對國家安全的威脅。特朗普的決定加劇了與貿易伙伴的緊張關係，並要求各國在談判中做出讓步。此政策不受最近法院裁決的限制，特朗普強調不會放棄加徵關税。

特朗普 6 月 4 日起對鋼鋁關税加倍，白宮證實催促各國 “交方案”

美國白宮宣佈將進口鋼鋁關税提高至 50%，對英國維持在 25%。該政策將於 2025 年 6 月 4 日生效。美國貿易代表辦公室已提醒貿易伙伴注意關税談判截止日期。特斯拉計劃在奧斯汀推出自動駕駛出租車服務。

外盤頭條：特朗普簽署鋼鋁關税令 馬斯克炮轟特朗普税改法案 英偉達重回市值寶座 美致函提醒關税談判倒計時

週二（6 月 3 日）紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率上漲 1.39 個基點，報 4.4537%，日內交投於 4.4043%-4.4716% 區間，整體呈現 V 形反轉。兩年期美債收益率上漲 1.45 個基點，報 3.9511%，日內交投於 3.9098%-3.9696% 區間。職位空缺就業指標發佈後，收益率顯著拉昇。

特斯拉計劃在得克薩斯州奧斯汀推出自動駕駛出租車服務，預計本月晚些時候啓動。首席執行官埃隆·馬斯克表示，服務將從 10 輛無安全駕駛員的 Model Y 車輛起步，逐步擴展至數千輛。奧斯汀成為自動駕駛技術的關鍵競爭地，吸引了多家公司進行測試，得州的友好監管環境也是企業青睞的原因之一。

特斯拉計劃在奧斯汀推出自動駕駛出租車服務 馬斯克在家鄉開啓追趕模式

美聯儲週二發佈聲明稱，富國銀行已滿足 2018 年監管行動所要求的所有條件，因此決定解除對其資產規模的限制。美聯儲表示，已完成對富國銀行整改措施、第三方評估結果以及其自身對該行公司治理和風險管理體系的審查。受此消息推動，富國銀行股價週二盤後一度大漲逾 10%。

美聯儲解除資產規模限制，富國銀行走出醜聞陰影，盤後一度大漲 10%

週二美股成交額前 20 中，特斯拉成交 342.64 億美元，收高 0.46%。英偉達市值達到 34457.68 億美元，成為全球市值最高的上市公司，收高 2.80%。券商傑富瑞預測英偉達今年利潤率將達 80%，並將其列為首選股，認為新一代 Blackwell 芯片的需求將推動利潤率擴張。

6 月 3 日美股成交額前 20：英偉達市值重回全球第一，券商稱其利潤率將達 80%

英偉達週二市值超過微軟，成為全球市值最高的上市公司，市值達 3.45 萬億美元。該公司股價上漲約 3%，過去一個月飆升近 24%。英偉達的增長主要得益於其 AI 芯片，推動了其第一財季銷售額增長 69%。

英偉達超越微軟 自 1 月以來首次重奪全球市值最高公司頭銜

特斯拉公司慶祝其第百萬個 Powerwall 的生產，突顯其能源部門的顯著增長，該部門第一季度的收入同比增長 67%，達到 27.3 億美元。Powerwall 在虛擬電廠和能源獨立方面發揮了關鍵作用。儘管其汽車部門面臨挑戰，特斯拉的能源部門仍然蓬勃發展，能源儲存的部署同比增長 154%。特斯拉股票上漲 0.5%，至 344.27 美元，但年初至今仍下跌 7.9%

特斯拉慶祝 Powerwall 突破 100 萬個的里程碑：能源部門是否被低估？

美國勞工統計局週二在官網表示，將於 6 月 6 日（本週五）發佈 5 月就業報告時，更正 4 月就業報告的許多數據。勞工統計局指出，修正的原因是因採用重新設計的人口現況調查樣本而引入的權重存在輕微錯誤，並強調此次修正不會影響失業率等關鍵指標。

美國勞工統計局預告週五重磅非農：將更正 4 月就業報告的許多數據

芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比警告稱，四月份較低的通脹數據可能具有誤導性，可能反映了關税前定價的最後影響。他指出，儘管通脹數據迄今為止顯示出關税的影響不大，但預計很快將出現顯著的上行壓力。古爾斯比對關税引發的通脹的暫時性表示懷疑，強調企業已經在根據關税調整價格。高盛也對此表示擔憂，預計核心個人消費支出（PCE）通脹將在 2025 年 12 月顯著上升，特別是在依賴進口的商品中

美聯儲官員古爾斯比表示，四月份的通脹數據是關税前影響的 ‘最後遺蹟’

特斯拉公司今年面臨挑戰，收入同比下降 9%，銷售目標未達標。然而，首席執行官埃隆·馬斯克從一個有爭議的政府職位辭職，可能會使他重新關注特斯拉，分析師對此持積極看法。期權交易者也表現樂觀，注意到最近出現的 “6-4-U” 模式，暗示價格可能上漲。TSLA 股票收於 346.46 美元，預計短期內可能達到 360.66 美元。建議的交易策略是進行 350/355 的看漲期權價差，如果 TSLA 在 6 月 20 日之前上漲超過 355 美元，潛在回報可達 117%

期權專欄：特斯拉提供 65% 的概率優勢，利好看漲交易者

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.5%。熱門中概股中，理想漲 6.3%，網易、小米、拼多多漲幅最高為 2.5%，小鵬漲 1.8%。文遠知行和 B 站跌幅超過 2%，小馬智行跌 21.8%。中概 ETF 方面，YINN 漲 3.5%，DRAG 漲 1.4%，CQQQ 漲 0.6%，KWEB 漲 0.1%。

美聯儲官員警告稱，特朗普的關税政策可能導致持久通脹和滯脹，儘管傳統經濟模型認為關税只會帶來一次性通脹衝擊。芝加哥聯儲主席古爾斯比指出，白宮的貿易政策可能對經濟和就業造成滯後性打擊。美聯儲理事庫克表示，近期低通脹數據可能因關税影響而逆轉，且關税將推高成本，增加通脹上升和勞動力市場降温的可能性。

通脹不是 “一錘子買賣”：美聯儲高官齊發警告，擔憂關税引發持久通脹甚至滯脹

BofA Securities 分析師 Brad Sills 報告稱，2025 年和 2026 年的軟件支出增長意向出現下降，預計增長率分別為 +9.9% 和 +10.8%。儘管如此，調查顯示新軟件項目的健康管道，特別是在數據分析領域，該領域重新成為首要支出優先事項。像微軟、Snowflake 和 Datadog 這樣的公司在分析、安全和公共雲領域處於良好位置。然而，招聘預期下降，經濟衰退的擔憂加劇，影響了整體支出計劃

人工智能和分析預算的增長可能會推動微軟、Snowflake 和 Datadog 的發展

美國白宮：特朗普今日將簽署行政令，把鋼鐵和鋁的關税加倍。

納維塔斯半導體的股票在與 BrightLoop 達成新合作以提升氫燃料電池充電器以及在貝爾德全球消費、技術與服務會議上的演講後，飆升了 15.7%。該公司利用氮化鎵和碳化硅技術，因被英偉達選中用於其人工智能數據中心繫統而受到關注，增強了投資者對其未來前景的信心，並鞏固了其市場地位

為什麼英偉達支持的 Navitas Semiconductor 今天股價飆升

蔚來（1Q25 紀要）：砍三費，縮攤子，蔚來能否生死自救？

特斯拉的股票在五月份上漲了 22.8%，主要受到三個因素的推動：整體市場表現強勁、美中貿易關税的緩和，以及對特斯拉即將在奧斯汀推出機器人出租車服務的日益樂觀。關税協議對特斯拉尤其有利，因為其從中國採購零部件。預計於 6 月 12 日推出的機器人出租車服務被視為特斯拉未來的關鍵時刻，可能通過出行服務和全自動駕駛軟件訂閲產生可觀的持續收入

以下是特斯拉股票在五月份大幅上漲的原因

美股午盤走高，英偉達領漲科技股，股價上漲超 3%。道指漲 149.25 點，納指漲 160.05 點，標普 500 指數漲 30.90 點。投資者關注國際貿易形勢，OECD 下調美國經濟增長預期至 1.6%。報告指出，特朗普貿易政策影響顯著，全球經濟風險上升，保護主義和貿易壁壘加劇。

午盤：三大股指悉數走高 英偉達領漲科技股

英偉達 CEO 黃仁勳介紹了任天堂新款 Switch 2 主機的性能，定於 6 月 5 日上市，售價 449.99 美元。Switch 2 配備專用 AI 處理器，具備實時鋭化、動態渲染等功能，支持全硬件光線追蹤和高動態範圍。黃仁勳稱該主機是對前代產品的升級，並向任天堂前 CEO 巖田聰致敬，表示 Switch 2 開啓了新篇章。