Wolfspeed 的股票在週三上漲了 17.2%，從本月早些時候近 60% 的跌幅中恢復過來。這一上漲可能受到特朗普總統呼籲美聯儲降低利率的影響，這可能有助於這家負債累累的芯片製造商再融資。然而，分析師對在短時間內進行大幅降息以幫助面臨潛在破產的 Wolfspeed 的可能性持懷疑態度。投資者被建議對該股票保持謹慎

為什麼 Wolfspeed 的股票今天大漲

美國聯邦住房金融局（FHFA）局長 Bill Pulte：此前在金融監督委員會會議上碰見美聯儲主席鮑威爾。 鮑威爾需要 “迅速” 降息。

特朗普的住房部門主管 Pulte 第三次要求鮑威爾降息

美聯儲褐皮書表示，自上次報告以來，價格以温和速度上漲。普遍有報告稱，受訪對象預計未來成本和價格將以更快速度上升。少數地區稱這些預期的成本上漲為強勁。所有地區的報告均指出，更高的關税税率正在對成本和價格構成上行壓力。然而，受訪對象對這些更高成本的應對方式各異，包括對受影響商品提價、對所有商品提價、縮減利潤率，以及收取臨時費用或附加費。計劃轉嫁與關税相關成本的受訪對象預計將在三個月內採取行動。

美聯儲褐皮書：關税正在對成本和價格構成上行壓力

美聯儲褐皮書顯示，美國經濟活動略有下降，半數聯邦儲備區報告經濟活動中度下降，另有三區保持不變，三區略有增長。經濟和政策不確定性上升，導致企業和家庭決策謹慎。製造業活動下降，消費者支出情況不一，住宅房地產銷售持平，銀行貸款需求和資本支出計劃表現不一。總體前景略顯悲觀，部分地區前景惡化，部分地區有所改善。

美聯儲褐皮書：美國經濟活動略有下降

美國參議院民主黨成員 Warren：美聯儲必須向國會山遞交關於富國銀行的資產評估報告。

AST SpaceMobile Inc (ASTS) 的股價在加拿大豐業銀行猜測亞馬遜的傑夫·貝索斯可能會投資該公司後上漲。分析師安德烈斯·科埃略指出，貝索斯最近在 Instagram 上發佈了一張與 AST SpaceMobile 首席執行官的合影，暗示潛在的合作機會，特別是與亞馬遜的庫伊珀計劃相關。科埃略強調，AST SpaceMobile 強大的專利組合為競爭對手設立了進入壁壘。加拿大豐業銀行對 AST SpaceMobile 維持行業優於大盤的評級，12 個月目標價為 45.40 美元。ASTS 的股價在週二上漲超過 4%，週三上漲 8.77%，達到 27.42 美元

AST SpaceMobile 的股票上漲，因分析師指出亞馬遜創始人傑夫·貝索斯可能會進行投資

週三，加拿大央行連續第二次維持利率在 2.75% 不變。加拿大央行行長指出，若未來經濟持續疲軟、通脹保持温和，不排除未來降息的可能，當前之所以按兵不動，是為了等待更多有關特朗普貿易衝突的信號，美國貿易政策已成為加拿大經濟面臨的最大逆風。同時，考慮到潛在通脹壓力可能比想象中更嚴重，央行選擇謹慎行事。

加拿大央行如期維持利率不變，未來可能會降息，需進一步觀察特朗普關税影響

特斯拉的股票今天下跌了 5%，截至東部時間上午 11:40，股價下跌了 3.2%。此次下跌歸因於德國電動車銷量下降了 36%，以及特斯拉中國工廠的出貨量減少了 15%。此外，首席執行官埃隆·馬斯克與特朗普總統在一項支出法案上的疏遠，引發了對特斯拉全自動駕駛技術潛在監管挑戰的擔憂，這對公司的未來價值至關重要。投資者在這些事態發展中密切關注馬斯克的政治互動

為什麼特斯拉的股票今天大幅下跌

亞馬遜宣佈將在北卡羅來納州投資 100 億美元建設數據中心，以擴展其人工智能基礎設施。此項投資預計將創造 500 個就業崗位。

亞馬遜為推動人工智能發展 將斥資 100 億美元在北卡羅來納州建設數據中心

美國商務部長預計將在本月底前設定飛機零部件的關税標準。此消息導致波音股價在早盤一度跌幅收窄，達美航空等航空公司股價則有所上漲。市場風險提示，投資需謹慎。

美商務部長預計本月內設定飛機部件關税，波音跌幅收窄

本輪測量推理吞吐量的 MLPerf Inference v5.0 測試中，CoreWeave、英偉達和 IBM 使用 2496 塊 GB200 Blackwell 芯片，構成 MLPerf 基準測試中規模最大的英偉達 GB200 NVL72 集羣。在基準測試套件中最大、最複雜的 Llama 3.1 405B 基礎模型訓練中，該集羣僅用 27.3 分鐘就完成整個流程，相比相似規模集羣測試提交結果，訓練性能提升超過兩倍。

雲端算力競賽新突破：創紀錄英偉達 GB200 參與 MLPerf 測試，性能提升超兩倍

富國銀行的股價在美聯儲解除因假賬户醜聞而施加的增長限制後上漲了 3%。首席執行官查理·沙夫（Charlie Scharf）將這一決定形容為一個關鍵的里程碑，使銀行能夠擴大其貸款和存款基礎。在過去十年中，富國銀行因這些限制錯失了約 390 億美元的利潤。隨着近期的變化和對增長的關注，該銀行有望在未來超越同行

為什麼富國銀行的股價今天上漲

韓國政治局勢明朗後，韓股逼近牛市，Kospi 指數漲約 2.7%，韓元漲約 0.8%。歐洲和亞洲股市普遍上漲，助推 MSCI 全球股票指數創歷史新高。美股盤初，中概股多數上漲，小鵬汽車漲約 2%，阿里巴巴漲約 2%。

小非農不及預期！美股三大股指小幅上漲，美元指數、美債收益率攜手走低

亞馬遜的股票在 5 月份上漲了 11%，這得益於對中國商品關税的暫停。儘管今年表現落後於大盤，但亞馬遜在電子商務領域的強大地位以及對人工智能發展的關注被視為長期增長的驅動力。首席執行官安迪·賈西強調了亞馬遜在銷售低價必需品方面的優勢，這減輕了關税的影響。該公司計劃到 2025 年在人工智能方面投資超過 1000 億美元，力爭成為生成式人工智能的領導者。儘管股票年初至今下跌了 6%，但這為投資者提供了一個買入機會

為什麼亞馬遜的股票在五月份上漲了 11%

券商 Needham 將蘋果評級從 “買入” 下調至 “持有”，分析師指出蘋果的收入和利潤增長動能減弱，遠遜於其他科技巨頭。分析師 Laura Martin 擔憂蘋果的高估值在缺乏重大 iPhone 升級週期的情況下難以維持，且面臨監管與競爭壓力。她認為 170-180 美元是理想入場點，並表示若蘋果積極推行廣告收入戰略，將轉為看漲。

Needham 看空蘋果估值：成長乏力難撐高溢價

美股美元下跌，美債、黃金、避險貨幣走高。美國 10 年期國債收益率下跌至 4.3750% 以下，ADP 小非農就業報告和 ISM 非製造業指數表現不佳。ICE 美元指數下跌 0.3%，刷新日低至 98.932 點。現貨黃金上漲 10 美元，重返 3365 美元/盎司上方。標普 500 指數漲幅收窄至 0.1%，納斯達克 100 指數轉跌。

美股美元下跌，美債、黃金、避險貨幣走高，小非農和 ISM 服務業數據雙雙欠佳

紐約聯儲調查：轉向國內來源可能削弱了部分關税的影響。

瑞銀分析師 Timothy Arcuri 表示，英偉達手握” 數十千兆瓦” AI 基礎設施項目，按保守估算價值超過 1 萬億美元。如果這一預測成真，英偉達數據中心收入有望在 2-3 年內達到每年 4000 億美元，幾乎是當前市場預期的兩倍。

瑞銀詳解 AI 基建繁榮前景：英偉達握有萬億美元收入機會，數據中心收入有望再翻一番？

著名投資者凱茜 - 伍德旗下的橡樹投資管理公司近期在科技與電商領域進行了數千萬美元的倉位調整。該公司通過 ARK 下一代互聯網 ETF 購入亞馬遜和 AMD 股票，同時大幅減持 CoreWeave 和 Palantir Technologies 的持倉。此外，ARKK 增持 Guardant Health 和 10X Genomics，顯示出其轉向長期成長型標的的策略。

凱茜伍德重倉亞馬遜與 AMD 大幅減持多家科技巨頭

中國電子商務巨頭阿里巴巴和京東在 618 購物節期間報告了顯著的銷售增長，這得益於政府補貼。在活動的初始時段，阿里巴巴的消費電子和家電銷售激增了 283%，而京東則增長了 380%。蘋果和小米等主要品牌在活動早期的銷售額均超過了 1 億元人民幣。瑞銀和滙豐的分析師對中國股票持樂觀態度，認為關税暫停和潛在的刺激措施是市場投資增加的關鍵因素。截至週三，阿里巴巴的股價上漲了 1.54%，京東上漲了 1.11%

阿里巴巴和京東在 618 購物節期間銷售額大幅增長，蘋果和小米成為最暢銷的品牌

5 月，特斯拉在歐洲主要市場銷量連續第五個月下滑，在德國僅售出 1210 輛汽車，同比暴跌 36.2%；在英國銷量下跌超過 45%，被擠出銷量前四名。儘管在挪威的銷量暴漲 213%，但馬斯克政治因素的負面影響也開始顯現。

特斯拉歐洲銷量連跌五個月，德國同比暴跌 36.2%，挪威市場成亮點

提醒：北京時間 21:45，將公佈加拿大央行公佈利率決議，美國 5 月 Markit 服務業和綜合 PMI 終值。

美股開盤情況顯示，道指上漲 0.1%，標普 500 指數上漲 0.2%，納斯達克 100 指數上漲 0.3%。中概股表現良好，小鵬汽車和阿里巴巴均上漲約 2%。半導體股也普遍上漲，台積電上漲約 2%。然而，CrowdStrike 股價下跌約 8%，因其第二季度收入預測低於市場預期。

美股盤初：中概股多數上漲，CrowdStrike 跌約 8%

Needham 將蘋果評級從 “買入” 下調至 “持有”，分析師指出公司面臨競爭加劇、增長放緩和估值偏高等風險。蘋果股價週三盤前下跌 0.4%，年內累計跌幅已達 19%。目前僅不足 60% 的分析師維持 “買入” 建議，遠低於其他大型科技股。分析師還提到 iPhone 換機週期延長和 AI 領域競爭劣勢可能威脅蘋果的市場地位。

AI 短板與 iPhone 換機週期承壓 蘋果遭 Needham 下調至 “持有” 評級

Palantir Technologies Inc.的股價在今年上漲了 76%，連續三天創下收盤新高，儘管其估值在美國科技股中名列前茅。投資者對其人工智能前景充滿信心，尤其是在與美國軍方和大型企業的合作背景下。儘管華爾街分析師對其股價上漲反應冷淡，Palantir 管理層預計 2025 年銷售額將達 39 億美元，自由現金流將觸及 15 億美元。該公司在標普 500 指數中表現優異，吸引了越來越多的投資者。

“特斯拉式信徒” 護航 Palantir 創新高旅程未完待續？

美國企業招聘活動降至近兩年最低水平，商業服務、教育及醫療健康等行業出現崗位削減，反映出勞動力需求減弱。ADP 數據顯示，私營部門就業人數僅增加 3.7 萬人，遠低於預期。招聘放緩與失業者重新就業時間延長並存，經濟學家預計未來勞動力市場將繼續降温。儘管招聘放緩，薪資增長仍保持強勁。消費者對未來商業環境預期惡化，失業率可能上升。

5 月 “小非農” 跌至近兩年冰點 連續兩月遠遜預期

特朗普總統威脅對蘋果和美泰徵收關税，原因是它們不願意將製造業帶回美國。法律專家們對他是否有權實施這些關税進行辯論，尤其是在最近的一項法院裁決質疑他在沒有國會批准的情況下的權力之後。雖然對智能手機的關税可能在國家安全的理由下得到辯護，但美泰的產品不太可能面臨類似的審查。美泰計劃多元化採購，而蘋果則在特朗普的威脅下擴大其在印度的供應鏈

特朗普威脅對蘋果和美泰徵收關税——為什麼芭比製造商可能會倖免，而蒂姆·庫克的公司可能無法倖免

特朗普稱鮑威爾現在必須降息；美國聯邦住房金融局局長同樣呼籲鮑威爾降息。* “爆冷”！美國 5 月 ADP 就業人數僅增 3.7 萬人，增幅創 2023 年 3 月以來新低。* 德國批准 460 億歐元的企業減税措施，以助力經濟增長。* 無視關税威脅，歐元區 5 月綜合 PMI 終值意外增長，但德、法需求持續低迷。* 據彭博，歐盟選定 13 個外國戰略性原材料支持項目，包括格陵蘭島的一個石墨礦。* 據路透，日本央行考慮是否從下一財年開始放緩縮減債券購買規模的步伐。* 政局落定，韓股大漲進入牛市！李在明曾立下 KOSPI 5000 點目標，要消滅 “韓國折價”。* 印度股市小幅上漲，印度就汽車關税問題挑戰美國，貿易立場趨於強硬。* 據央視，歐洲央行正式批准保加利亞加入歐元區。* 據證券時報，香港證監會正考慮為專業投資者引入虛擬資產衍生品交易。* 美股盤前：中概股多數上漲，韓股漲近 3%，MSCI 全球股票指數創新高，黃金、原油幾近持平。* 日經 225 指數收漲 0.8%，滬指收漲 0.42%，恒指收漲 0.6%。

週三美股盤前你需要了解的全球要聞

美國 5 月 ADP 就業人數增加 3.7 萬人，為自 2023 年 3 月以來的最低水平。這一數字距離預期的 11.4 萬相差 5 個標準差，是自 2022 年 8 月以來最大的預期落空。數據公佈後，特朗普喊話鮑威爾：“現在必須降低利率！”

美國 5 月 ADP“爆冷”！就業人數驟降至 3.7 萬人，企業新增崗位創兩年新低

奢侈品市場面臨困境，十年間中產消費者購買力下降超 30%，導致大牌手袋銷售困難。摩根士丹利報告指出，奢侈品價格增長遠超美國可支配收入，主要品牌已將中等收入消費者 “定價驅逐”。與此同時，平價品牌如 Coach 等在市場空檔中實現銷售增長。奢侈品行業需調整價格策略，否則將持續面臨銷售下滑。

奢侈品為什麼賣不動了？十年購買力下降超 30%，中產被擠出局！

英偉達的股票在 2023 年至 2024 年間經歷了顯著增長，飆升超過 800%，但對其長期未來的擔憂依然存在。儘管第一財季表現強勁，但關税和來自中國的競爭等挑戰依然存在。要在 2035 年前將 1 萬美元的投資變成 100 萬美元，英偉達的股票需要增長 10,000%，考慮到當前的市場動態，這種情況不太可能實現。雖然英偉達在 GPU 領域仍然是領導者，並且具有增長潛力，但投資者應對未來的回報保持謹慎的期望

如果今天投資 1 萬美元於英偉達的股票，到 2035 年能否增值到 100 萬美元？

美國 5 月 ADP 就業人數增加 3.7 萬人，創兩年新低，低於預期的 11.4 萬人，前值修正為 6 萬人。數據顯示，企業招聘速度放緩至兩年來最低水平，表明僱傭需求減弱。ADP 首席經濟學家 Nela Richardson 表示：“今年開局強勁，但招聘勢頭正在減弱。”

美國 5 月 ADP 報告速評

美國 5 月 ADP 就業人數增加 3.7 萬人，預期 11.4 萬人，前值 6.2 萬人。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

美國 5 月 ADP 就業人數增加 3.7 萬人，預期 11.4 萬人，前值 6.2 萬人

提醒：北京時間 20:15，將公佈美國 5 月 ADP 就業人數。

諾基亞與英偉達等 42 家組織組成的聯盟，獲得歐盟資金支持，開展無人機項目，旨在保護歐洲關鍵基礎設施。無人機將監控能源網絡、數據中心和通信線路，具備軍民兩用潛力。此項目響應烏克蘭與俄羅斯衝突，強調無人機在國防中的重要性。

從烏克蘭 “蛛網行動” 到歐盟關鍵項目：諾基亞與英偉達攜手國防巨頭們掀起 “無人機風暴”

在過去三個月中，30 位分析師對蘋果公司（AAPL）進行了評級，顯示出看漲和看跌情緒的混合。12 個月的平均目標價為 238.79 美元，低於 250.42 美元，最高為 325.00 美元，最低為 167.88 美元。分析師的評級範圍從 “跑贏大盤” 到 “跑輸大盤”，反映了他們的預期。蘋果公司的市值和收入增長強勁，但其淨利潤率低於行業標準。該公司的債務與股本比率較高，表明存在財務風險。分析師評級對於股票表現的洞察至關重要

分析師對蘋果公司未來的預期

6 月 4 日美股三大股指期貨齊漲，道指期貨漲 0.15%，標普 500 指數期貨漲 0.17%，納指期貨漲 0.14%。市場對非農就業報告的預期使得波動幅度減小，標普 500 指數逼近歷史高點，過去一個月上漲 6.3%。儘管關税政策引發擔憂，科技股表現強勁，推動市場上漲。特朗普簽署命令將進口鋼鋁關税提高至 50%，該政策將於 6 月 4 日生效。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲，非農前市場淡定應對關税衝擊

乘聯會數據顯示，5 月特斯拉中國製造電動汽車銷量同比下降 15%，共計銷售 61662 輛。該統計涵蓋上海超級工廠生產的 Model 3 和 Model Y 車型的國內銷量及出口量。這已是特斯拉在這個全球最大汽車市場連續第八個月出現同比銷量下滑。不過相較 4 月，其國產 Model 3/Y 的交付量環比微增 5.5%。值得注意的是，特斯拉在歐洲多數地區的電動車銷售頹勢仍在延續。面對中國本土車企的強勢競爭，特別是比亞迪 5 月乘用車銷量同比增長 14.1% 至 376930 輛的亮眼表現，特斯拉的市場壓力持續加劇。當前中國電動車市場正陷入白熱化價格戰，參與品牌超過 40 家。自 2023 年以來，特斯拉雖然率先大幅降價，但仍面臨本土競爭對手以更低價格提供高性能產品的挑戰。

連續八月下滑！特斯拉中國 5 月批發銷量同比下降 15% 至 61662 輛

比亞迪：到底會不會成下一個恒大？

一項預測表明，亞馬遜的 AWS 部門在未來五年內可能會超越英偉達的價值，因為人工智能市場預計將顯著增長。雖然英偉達目前主導着 GPU 市場，但競爭加劇可能會使 AWS 受益，從而為人工智能公司提供更具價格競爭力的選擇。儘管亞馬遜的電子商務仍然是其大部分收入的驅動力，但 AWS 正在快速增長，可能會成為公司估值的重要貢獻者，預計到 2030 年可能超過英偉達。投資者應考慮在英偉達當前成功的背景下，AWS 的長期潛力

預測：這隻 AI 股票將在五年後價值超過英偉達

美國經濟展現出對關税政策的韌性，期權交易商預計週五非農就業報告公佈後，標普 500 指數將創下數月來最小波動幅度。近期經濟數據緩解了投資者對關税影響的憂慮，標普 500 指數的隱含波動率降至 0.9%。儘管市場曾因關税政策恐慌，但經濟基本面穩固，市場情緒回暖。經濟學家預計 5 月新增就業崗位約 13 萬，失業率維持在 4.2%。

美國經濟展現 “抗關税” 韌性 非農前夕市場波瀾不驚

6 月 4 日，港股市場北水成交淨買入 35.16 億港元，其中港股通 (滬) 淨買入 27.74 億港元，港股通 (深) 淨買入 7.42 億港元。美團-W、阿里巴巴-W 和比亞迪股份為淨買入最多的個股，而騰訊、小米和中芯國際則遭遇淨賣出。美團閃購和阿里巴巴的市場擴展計劃受到關注，預計將推動行業增長。

北水動向 | 北水成交淨買入 35.16 億 創新藥概念受內資追捧 小米、騰訊再遭拋售

安聯 CIO 認為，該條款本質上構成了一種 “資本管制”，一旦實施美國資本外流將進一步加速，市場將迎來 “重大恐慌時刻”。而實施影響則可能 “完全摧毀特朗普在政策議程上試圖做的事情”。

安聯 CIO：一旦第 899 條款全面實施，美股將暴跌 10%，美元大跌 5%

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2025 年 6 月 4 日斥資 5 億港元回購股份 98 萬股，每股回購價格為 507.5-513 港元。

騰訊控股 6 月 4 日斥資 5 億港元回購 98 萬股

特斯拉的股票在 2025 年經歷了顯著波動，早期月份下跌了 45%，隨後部分回升。面臨的挑戰包括中國的價格戰、歐洲銷量下降，以及對首席執行官埃隆·馬斯克的品牌反感。比亞迪最近對多款車型的價格下調高達 34%，可能會加劇中國市場的競爭，而特斯拉的銷量已經面臨困境。在歐洲，特斯拉的註冊量在四月份同比下降了 49%。儘管面臨這些挑戰，馬斯克對特斯拉的重新關注可能會有所幫助，但建議投資者在公司戰略更加明確之前保持謹慎

比亞迪剛剛為特斯拉的漫長問題清單又添了一項麻煩

在美國製裁陰影下，伊朗人正在瘋狂湧入黃金市場自保，本地金價一年內暴漲 80%，遠超全球金價 45% 的漲幅。截至今年 3 月的一年內，伊朗進口了創紀錄的 100 噸黃金，價值達 80 億美元，分析人士稱，實際進口量可能為該數據的兩倍。

伊朗金價一年暴漲八成，央行囤金、民眾藏金，避險情緒高漲

億萬富翁比爾·阿克曼的 Pershing Square Capital Management 已在亞馬遜中獲得了重要股份，認為其是一個 “極好的特許經營”，估值 “極具吸引力”。儘管亞馬遜的股價有所回升，但其估值仍處於歷史最低水平之一。該公司正在利用人工智能提升電子商務和雲計算的效率，其中 AWS 是主要的增長驅動力。然而，潛在風險包括關税和可能影響其電子商務業務的經濟挑戰。投資者需要考慮是否在當前水平跟隨阿克曼投資亞馬遜股票

你是否應該跟隨億萬富翁比爾·阿克曼投資亞馬遜股票？

英偉達的股價自四月的調整以來反彈了 48%，表現優於納斯達克的 27% 反彈。該公司有望繼續增長，主要受益於對人工智能基礎設施的強勁需求，特別是在人工智能推理和人工智能工廠的開發方面。首席執行官黃仁勳強調，人工智能推理令牌生成在一年內增長了十倍。英偉達的先進 GPU 和軟件優化對利用人工智能的企業至關重要，使公司具備持續成功的潛力，併成為未來有前景的投資

預測：英偉達從調整中反彈的表現將繼續領先於市場

歐元區 5 月 PMI 小幅下降至 50.2，顯示私營部門增長乏力，但仍高於榮枯線。經濟學家認為，服務業活動放緩是主要原因，製造業保持温和增長。預計歐洲央行將繼續降息以應對貿易不確定性和經濟放緩，市場普遍預期本週將降至 2%。通脹回落，5 月消費者價格上漲 1.9%。

私營企業強韌超預期！歐元區 5 月 PMI 勉力擴張

Meta Platforms 被認為是 “七大巨頭” 中領先的人工智能股票，因其強勁的表現，今年迄今已上漲 14%。該公司利用其龐大的用户基礎進行人工智能開發，展現出對關税的韌性，並保持強勁的盈利前景。Meta 的前瞻市盈率為 25，相較於同行被視為低估。分析師預測收入將持續增長，使 Meta 成為科技和人工智能領域一個引人注目的投資機會