據 The Information 報道，亞馬遜 A 正在為人形機器人開發軟件，這些機器人最終可能取代送貨員的工作。

亞馬遜準備測試用於包裹遞送的人形機器人

馬斯克的反對之聲正值 “大漂亮” 法案在參議院面臨關鍵考驗之際，在民主黨預計將一致反對的情況下，共和黨在參議院 53 席中最多隻能失去 3 票，否則法案將胎死腹中。而考慮到美國債務上限即將耗盡，若馬斯克的批評導致法案在國會受阻，債務違約可能來得更快。

關鍵時刻、公開決裂！馬斯克的炮轟，對特朗普最重要的經濟政策意味着什麼？

此前共和黨在國會提議將學校捐贈基金的税率提高至 21%，較目前的 1.4% 大幅上升。這一税收威脅正迫使包括耶魯在內的精英院校重新審視其投資策略，現金流的緊迫需求使得昔日不可動搖的長期投資理念開始鬆動。

耶魯大學接近達成協議，將出售至多 25 億美元私募股權，折價預計低於 10%

中金公司發佈研究報告指出，近期四大行下調存款利率至 1% 以下，貨幣市場基金收益率也接近 1%。未來貨幣市場利率補降後，可能導致資金流出貨幣市場基金。歷史數據顯示，降息週期中美國和歐元區貨幣市場基金規模增長放緩或下降，而日本的負利率政策導致 MMF 消亡。中金總結出貨幣市場基金規模變化的三個主要原因。

中金：低利率時代貨基的挑戰與應對

“聚光燈” 下的 “私人銀行”

任天堂新款遊戲機 Switch 2 發售後迅速售罄，百思買和遊戲驛站均表示庫存告急。百思買預計未預訂的顧客將面臨極其有限的庫存，補貨可能需要數天或數週。此次發佈被視為推動百思買遊戲業務增長的機會。儘管遊戲機市場銷售額下降，Switch 2 的互動功能有望提振零售商業績。百思買因關税問題下調了銷售和利潤預期，預計財年營收在 411 億至 419 億美元之間。

任天堂八年新作 Switch 2 首發即售罄！百思買、遊戲驛站首日庫存全線告急

根據美國證券交易委員會週三提交的文件，穩定幣發行人 Circle 公司的基礎發行股數已增至 3400 萬股。發行價也將從目前的每股 27 至 28 美元，上調至每股 31 美元。

穩定幣巨頭 Circle IPO 定價上調至每股 31 美元，融資 11 億美元

美國 ISM 服務業 PMI 和 ADP 就業數據疲軟，加劇市場對該國經濟放緩甚至衰退的擔憂，降息預期飆升。美股漲跌互現，道指終結四連漲，標普收盤持平。大型科技股領漲納指，Meta 漲超 3%，領漲科技七巨頭。中概股指數漲超 2%，表現優於美股大盤。

早餐 | Meta 漲超 3% 領漲科技巨頭，英偉達持倉股 APLD 大漲近 30%

美國經濟數據疲弱引發對經濟狀況的擔憂，增強了美聯儲降息的猜測，導致新興市場貨幣持續上漲。數據顯示，美國服務業活動首次萎縮，私營部門就業增長降至兩年最低。新興市場貨幣因高利差而更具吸引力，MSCI 新興市場股票指數上漲 1.2%。巴西和南非的債券市場也表現強勁，儘管巴西面臨財政問題。

美國經濟數據疲弱 新興市場貨幣延續漲勢

美股漲跌不一，ADP 數據疲軟導致股指承壓。蘋果面臨法律挑戰，上訴法院拒絕暫停應用商店整改命令，股價下跌。沙特希望 OPEC+ 繼續增產，WTI 原油價格下跌。美國經濟數據疲軟，推動黃金上漲。歐洲主要股指集體上漲。美聯儲褐皮書顯示經濟活動放緩，勞動力需求減弱。加拿大央行維持利率不變，未來可能降息。

隔夜要聞：美股漲跌不一 美上訴法院拒絕暫停蘋果應用商店整改命令 沙特希望 OPEC+ 繼續大幅增產

券商中期策略會在上海召開，華泰證券和國泰海通證券吸引眾多投資者。分析認為，A 股市場在下半年將繼續修復估值，科技主線受到青睞。同時，港股表現也被看好，尤其是科技板塊可能受益於 AI 產業發展。多家券商如中信證券、興業證券等也在近期召開或計劃召開策略會。

券商中期策略會密集發聲：中國資產重估持續，看好科技主線

亞馬遜在其消費研發部門內成立了一個新的自主人工智能團隊，位於 Lab126，旨在增強機器人技術和用户互動。該團隊的目標是開發能夠自主執行復雜任務的系統，超越傳統的聊天機器人。美銀證券的分析師已將亞馬遜視為人工智能和機器人領域的領導者，因其在人工智能投資方面的競爭地位和盈利能力改善，將股票價格目標從 230 美元上調至 248 美元。亞馬遜正在與其他科技巨頭一起進入自主人工智能領域，這對企業自動化和數字化轉型至關重要

亞馬遜推出新的 Agentic AI 團隊，以促進機器人技術的發展並增強用户互動體驗

美元正面臨新一輪熊市，ICE 美元指數自 2025 年以來下跌約 8.8%，創下自上世紀 80 年代以來最疲弱的開局。分析指出，美元走軟源於市場動盪及特朗普政府的貿易政策。專家認為，美元可能進入長期下行階段，尤其是特朗普政府提出的 “復仇税” 條款可能抑制資本流入，進一步對美元構成負面影響。儘管美股回升，美元反彈希望渺茫。

美元步入新一輪 “熊市”？“復仇税” 或成新威脅

馬斯克猛烈抨擊特朗普推動的減税與支出法案，稱其將導致美國陷入債務危機，並呼籲國會議員否決該法案。此法案削減了電動車税收抵免，影響特斯拉利益。特斯拉股價因此波動，週三下跌 3.55%，收於 332.05 美元。投資者對中德銷售數據疲軟及馬斯克與特朗普關係變化感到擔憂。

馬斯克連續不斷炮轟特朗普 “鉅額支出法案” 特斯拉股價無辜躺槍

特斯拉的股票面臨懷疑，因為內部人士出售股份，這表明可能會出現下跌。儘管包括 Cathie Wood 在內的一些樂觀預測將目標定在 2,600 美元，但對公司 Robotaxi 服務和車輛交付下降的擔憂依然存在。在 2025 年第一季度，特斯拉報告交付量下降了 13%。由於股票的市盈率高達 185，許多投資者被建議保持謹慎，考慮在此時觀望，而不是投資特斯拉的股票

預測：特斯拉股票在 2025 年不會復甦（內部人士似乎也持相同看法）

Meta Platforms Inc. 的股票目前交易價格為 687.33 美元，反映出 3.07% 的漲幅。在過去一個月中，股票上漲了 15.27%，在過去一年中上漲了 39.33%。雖然長期股東持樂觀態度，但一些投資者對市盈率（P/E）表示擔憂，該市盈率低於行業平均水平 34.6。這可能表明被低估或缺乏預期增長。市盈率是一個有用的指標，但在投資決策中應與其他財務指標和定性因素一起考慮

深入探討 Meta Platforms Inc 的市盈率表現

英偉達公司的股價上漲了 0.5%，達到 141.92 美元，這得益於其發佈的 Blackwell 架構，該架構的性能相比於之前的型號提升了超過 2 倍。公司報告第一季度收入為 441 億美元，同比增長 69%。分析師將英偉達視為首選股票，目標價範圍在 135 美元到 210 美元之間。半導體行業也因 GlobalFoundries 的 160 億美元美國芯片擴張計劃而獲得上漲。英偉達的股票在過去一個月中上漲了 21%，反映出投資者對人工智能需求的強烈信心

英偉達的股票到底發生了什麼情況？

穩定幣發行人 Circle 的美國 IPO 股票發行價預計將定在每股 31 美元，超出發行價指導區間，融資額將達到 11 億美元。

據知情人士透露，穩定幣發行人 Circle 美國 IPO 股票發行價料將被定在每股 31 美元——那將高於發行價指導區間。 將融資 11 億美元。（彭博）

週三（6 月 4 日）紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率下跌 9.86 個基點，報 4.3552%。在北京時間 20:00 之前，收益率在 4.46% 附近橫盤震盪，20:15 發佈 ADP 就業數據後加速下行，00:52 刷新日低至 4.3473%。兩年期美債收益率跌 8.46 個基點，報 3.8665%，日內交投於 3.9676%-3.8562% 區間。

在週三，阿里巴巴的股票上漲了近 4%，因為內部數據顯示在中國 618 購物節期間表現強勁。這個活動由京東發起，銷售額顯著增長，阿里巴巴的淘寶和天貓在政府補貼類別上報告的增長幅度達到了 283%，相比於去年的雙十一。京東在其活動的第一小時內，家電銷售也經歷了 380% 的激增。預計中國政府的補貼計劃將在此期間推動阿里巴巴和其他在線零售商的銷售

為什麼阿里巴巴的股票在週三成為贏家

週三美股成交額前 20 中，特斯拉成交 324.32 億美元，收跌 3.55%，其中國製造電動車銷量同比下降 15%。特斯拉 CEO 馬斯克批評特朗普的税改法案，呼籲民眾聯繫國會議員。英偉達成交 231.44 億美元，市值 34628.48 億美元，繼續保持全球市值第一。CoreWeave 與英偉達和 IBM 合作，完成 MLPerf Training v5.0 測試，使用 2496 塊英偉達 GB200 超級芯片。

6 月 4 日美股成交額前 20：蘋果 A20 芯片或採用台積電 2nm 工藝

JP 摩根分析師 Samik Chatterjee 維持對蘋果公司的 “增持” 評級，指出 5 月份 App Store 收入環比增長 4.9%，支持了同比增長 13.0%。儘管對服務收入沒有官方指引，但趨勢顯示低雙位數的增長。App Store 下載量環比增長 2.0%。然而，由於關税不確定性，iPhone 出貨量的增長預期降低引發了擔憂。蘋果股票收盤下跌 0.22%，報 202.82 美元

蘋果應用商店五月銷售額大幅增長，提振了服務業務的增長預期

納斯達克金龍中國指數初步收漲 1.9%。熱門中概股蔚來汽車初步收漲 6.2%，阿里巴巴漲約 4%，小鵬漲 3.4%，京東和騰訊漲超 2%。

Meta Platforms 的股票上漲了 3%，因為摩根大通將其目標價上調了 9%，至 735 美元，理由是 Meta 在競爭中的強大地位和增長潛力。然而，關於該股票相對於其預計 14% 的長期盈利增長的高估值仍然存在擔憂。分析師警告稱，Meta 龐大的市值可能會阻礙未來的增長，儘管在社交媒體領域的優勢和在人工智能服務中的潛力，股票仍可能被高估

為什麼 Meta 的股票今天上漲

國會預算辦公室（CBO）預計，法案未來十年會讓聯邦政府的預算赤字增加 2.4 萬億美元。評論稱該預測未考慮經濟可能得到的提振。馬斯克週二稱法案 “讓人厭惡”、令赤字激增、支持法案的議員 “可恥”。眾議院議長稱，在馬斯克公開批評前一天，他還承諾，要幫助共和黨再次贏得眾議院的多數席位。

美國會機構響應馬斯克警告：特朗普支出法案將增加赤字 2.4 萬億，眾議長指馬斯克出爾反爾

Wolfspeed 的股票在週三上漲了 17.2%，從本月早些時候近 60% 的跌幅中恢復過來。這一上漲可能受到特朗普總統呼籲美聯儲降低利率的影響，這可能有助於這家負債累累的芯片製造商再融資。然而，分析師對在短時間內進行大幅降息以幫助面臨潛在破產的 Wolfspeed 的可能性持懷疑態度。投資者被建議對該股票保持謹慎

為什麼 Wolfspeed 的股票今天大漲

美國聯邦住房金融局（FHFA）局長 Bill Pulte：此前在金融監督委員會會議上碰見美聯儲主席鮑威爾。 鮑威爾需要 “迅速” 降息。

特朗普的住房部門主管 Pulte 第三次要求鮑威爾降息

美聯儲褐皮書表示，自上次報告以來，價格以温和速度上漲。普遍有報告稱，受訪對象預計未來成本和價格將以更快速度上升。少數地區稱這些預期的成本上漲為強勁。所有地區的報告均指出，更高的關税税率正在對成本和價格構成上行壓力。然而，受訪對象對這些更高成本的應對方式各異，包括對受影響商品提價、對所有商品提價、縮減利潤率，以及收取臨時費用或附加費。計劃轉嫁與關税相關成本的受訪對象預計將在三個月內採取行動。

美聯儲褐皮書：關税正在對成本和價格構成上行壓力

美聯儲褐皮書顯示，美國經濟活動略有下降，半數聯邦儲備區報告經濟活動中度下降，另有三區保持不變，三區略有增長。經濟和政策不確定性上升，導致企業和家庭決策謹慎。製造業活動下降，消費者支出情況不一，住宅房地產銷售持平，銀行貸款需求和資本支出計劃表現不一。總體前景略顯悲觀，部分地區前景惡化，部分地區有所改善。

美聯儲褐皮書：美國經濟活動略有下降

美國參議院民主黨成員 Warren：美聯儲必須向國會山遞交關於富國銀行的資產評估報告。

AST SpaceMobile Inc (ASTS) 的股價在加拿大豐業銀行猜測亞馬遜的傑夫·貝索斯可能會投資該公司後上漲。分析師安德烈斯·科埃略指出，貝索斯最近在 Instagram 上發佈了一張與 AST SpaceMobile 首席執行官的合影，暗示潛在的合作機會，特別是與亞馬遜的庫伊珀計劃相關。科埃略強調，AST SpaceMobile 強大的專利組合為競爭對手設立了進入壁壘。加拿大豐業銀行對 AST SpaceMobile 維持行業優於大盤的評級，12 個月目標價為 45.40 美元。ASTS 的股價在週二上漲超過 4%，週三上漲 8.77%，達到 27.42 美元

AST SpaceMobile 的股票上漲，因分析師指出亞馬遜創始人傑夫·貝索斯可能會進行投資

週三，加拿大央行連續第二次維持利率在 2.75% 不變。加拿大央行行長指出，若未來經濟持續疲軟、通脹保持温和，不排除未來降息的可能，當前之所以按兵不動，是為了等待更多有關特朗普貿易衝突的信號，美國貿易政策已成為加拿大經濟面臨的最大逆風。同時，考慮到潛在通脹壓力可能比想象中更嚴重，央行選擇謹慎行事。

加拿大央行如期維持利率不變，未來可能會降息，需進一步觀察特朗普關税影響

特斯拉的股票今天下跌了 5%，截至東部時間上午 11:40，股價下跌了 3.2%。此次下跌歸因於德國電動車銷量下降了 36%，以及特斯拉中國工廠的出貨量減少了 15%。此外，首席執行官埃隆·馬斯克與特朗普總統在一項支出法案上的疏遠，引發了對特斯拉全自動駕駛技術潛在監管挑戰的擔憂，這對公司的未來價值至關重要。投資者在這些事態發展中密切關注馬斯克的政治互動

為什麼特斯拉的股票今天大幅下跌

亞馬遜宣佈將在北卡羅來納州投資 100 億美元建設數據中心，以擴展其人工智能基礎設施。此項投資預計將創造 500 個就業崗位。

亞馬遜為推動人工智能發展 將斥資 100 億美元在北卡羅來納州建設數據中心

美國商務部長預計將在本月底前設定飛機零部件的關税標準。此消息導致波音股價在早盤一度跌幅收窄，達美航空等航空公司股價則有所上漲。市場風險提示，投資需謹慎。

美商務部長預計本月內設定飛機部件關税，波音跌幅收窄

本輪測量推理吞吐量的 MLPerf Inference v5.0 測試中，CoreWeave、英偉達和 IBM 使用 2496 塊 GB200 Blackwell 芯片，構成 MLPerf 基準測試中規模最大的英偉達 GB200 NVL72 集羣。在基準測試套件中最大、最複雜的 Llama 3.1 405B 基礎模型訓練中，該集羣僅用 27.3 分鐘就完成整個流程，相比相似規模集羣測試提交結果，訓練性能提升超過兩倍。

雲端算力競賽新突破：創紀錄英偉達 GB200 參與 MLPerf 測試，性能提升超兩倍

富國銀行的股價在美聯儲解除因假賬户醜聞而施加的增長限制後上漲了 3%。首席執行官查理·沙夫（Charlie Scharf）將這一決定形容為一個關鍵的里程碑，使銀行能夠擴大其貸款和存款基礎。在過去十年中，富國銀行因這些限制錯失了約 390 億美元的利潤。隨着近期的變化和對增長的關注，該銀行有望在未來超越同行

為什麼富國銀行的股價今天上漲

韓國政治局勢明朗後，韓股逼近牛市，Kospi 指數漲約 2.7%，韓元漲約 0.8%。歐洲和亞洲股市普遍上漲，助推 MSCI 全球股票指數創歷史新高。美股盤初，中概股多數上漲，小鵬汽車漲約 2%，阿里巴巴漲約 2%。

小非農不及預期！美股三大股指小幅上漲，美元指數、美債收益率攜手走低

亞馬遜的股票在 5 月份上漲了 11%，這得益於對中國商品關税的暫停。儘管今年表現落後於大盤，但亞馬遜在電子商務領域的強大地位以及對人工智能發展的關注被視為長期增長的驅動力。首席執行官安迪·賈西強調了亞馬遜在銷售低價必需品方面的優勢，這減輕了關税的影響。該公司計劃到 2025 年在人工智能方面投資超過 1000 億美元，力爭成為生成式人工智能的領導者。儘管股票年初至今下跌了 6%，但這為投資者提供了一個買入機會

為什麼亞馬遜的股票在五月份上漲了 11%

券商 Needham 將蘋果評級從 “買入” 下調至 “持有”，分析師指出蘋果的收入和利潤增長動能減弱，遠遜於其他科技巨頭。分析師 Laura Martin 擔憂蘋果的高估值在缺乏重大 iPhone 升級週期的情況下難以維持，且面臨監管與競爭壓力。她認為 170-180 美元是理想入場點，並表示若蘋果積極推行廣告收入戰略，將轉為看漲。

Needham 看空蘋果估值：成長乏力難撐高溢價

美股美元下跌，美債、黃金、避險貨幣走高。美國 10 年期國債收益率下跌至 4.3750% 以下，ADP 小非農就業報告和 ISM 非製造業指數表現不佳。ICE 美元指數下跌 0.3%，刷新日低至 98.932 點。現貨黃金上漲 10 美元，重返 3365 美元/盎司上方。標普 500 指數漲幅收窄至 0.1%，納斯達克 100 指數轉跌。

美股美元下跌，美債、黃金、避險貨幣走高，小非農和 ISM 服務業數據雙雙欠佳

紐約聯儲調查：轉向國內來源可能削弱了部分關税的影響。

瑞銀分析師 Timothy Arcuri 表示，英偉達手握” 數十千兆瓦” AI 基礎設施項目，按保守估算價值超過 1 萬億美元。如果這一預測成真，英偉達數據中心收入有望在 2-3 年內達到每年 4000 億美元，幾乎是當前市場預期的兩倍。

瑞銀詳解 AI 基建繁榮前景：英偉達握有萬億美元收入機會，數據中心收入有望再翻一番？

著名投資者凱茜 - 伍德旗下的橡樹投資管理公司近期在科技與電商領域進行了數千萬美元的倉位調整。該公司通過 ARK 下一代互聯網 ETF 購入亞馬遜和 AMD 股票，同時大幅減持 CoreWeave 和 Palantir Technologies 的持倉。此外，ARKK 增持 Guardant Health 和 10X Genomics，顯示出其轉向長期成長型標的的策略。

凱茜伍德重倉亞馬遜與 AMD 大幅減持多家科技巨頭

中國電子商務巨頭阿里巴巴和京東在 618 購物節期間報告了顯著的銷售增長，這得益於政府補貼。在活動的初始時段，阿里巴巴的消費電子和家電銷售激增了 283%，而京東則增長了 380%。蘋果和小米等主要品牌在活動早期的銷售額均超過了 1 億元人民幣。瑞銀和滙豐的分析師對中國股票持樂觀態度，認為關税暫停和潛在的刺激措施是市場投資增加的關鍵因素。截至週三，阿里巴巴的股價上漲了 1.54%，京東上漲了 1.11%

阿里巴巴和京東在 618 購物節期間銷售額大幅增長，蘋果和小米成為最暢銷的品牌

5 月，特斯拉在歐洲主要市場銷量連續第五個月下滑，在德國僅售出 1210 輛汽車，同比暴跌 36.2%；在英國銷量下跌超過 45%，被擠出銷量前四名。儘管在挪威的銷量暴漲 213%，但馬斯克政治因素的負面影響也開始顯現。

特斯拉歐洲銷量連跌五個月，德國同比暴跌 36.2%，挪威市場成亮點

提醒：北京時間 21:45，將公佈加拿大央行公佈利率決議，美國 5 月 Markit 服務業和綜合 PMI 終值。

美股開盤情況顯示，道指上漲 0.1%，標普 500 指數上漲 0.2%，納斯達克 100 指數上漲 0.3%。中概股表現良好，小鵬汽車和阿里巴巴均上漲約 2%。半導體股也普遍上漲，台積電上漲約 2%。然而，CrowdStrike 股價下跌約 8%，因其第二季度收入預測低於市場預期。

美股盤初：中概股多數上漲，CrowdStrike 跌約 8%

Needham 將蘋果評級從 “買入” 下調至 “持有”，分析師指出公司面臨競爭加劇、增長放緩和估值偏高等風險。蘋果股價週三盤前下跌 0.4%，年內累計跌幅已達 19%。目前僅不足 60% 的分析師維持 “買入” 建議，遠低於其他大型科技股。分析師還提到 iPhone 換機週期延長和 AI 領域競爭劣勢可能威脅蘋果的市場地位。

AI 短板與 iPhone 換機週期承壓 蘋果遭 Needham 下調至 “持有” 評級

Palantir Technologies Inc.的股價在今年上漲了 76%，連續三天創下收盤新高，儘管其估值在美國科技股中名列前茅。投資者對其人工智能前景充滿信心，尤其是在與美國軍方和大型企業的合作背景下。儘管華爾街分析師對其股價上漲反應冷淡，Palantir 管理層預計 2025 年銷售額將達 39 億美元，自由現金流將觸及 15 億美元。該公司在標普 500 指數中表現優異，吸引了越來越多的投資者。