美國銀行分析師賈斯廷·波斯特（Justin Post）維持對亞馬遜的 “買入” 評級，預計到 2032 年通過機器人和人工智能在配送方面實現 71 億美元的年度節省。亞馬遜正在開發用於包裹配送的人形機器人，並在受控環境中進行初步測試。該公司旨在自動化履行中心和配送站的流程，同時也在測試自主無人機。波斯特強調，人工智能有潛力提升亞馬遜的零售利潤率並推動效率提升。報告發布後，亞馬遜的股價上漲了 1.96%，達到 211.98 美元

分析師稱，亞馬遜計劃通過機器人和人工智能來推動交付和履行，預計到 2032 年節省 70 億美元

特斯拉的股票在埃隆·馬斯克與特朗普總統之間的公開爭執後下跌超過 14%，今年累計下降 25%。對銷售、安全問題和政治緊張局勢的擔憂正在影響特斯拉的前景。與此同時，投資者正在探索比亞迪等替代方案，儘管在中國市場面臨挑戰，但比亞迪今年的股票上漲了 53.18%。分析師建議，特斯拉的未來取決於其在人工智能和機器人技術方面的創新能力，而比亞迪的激進定價策略可能對特斯拉的市場份額構成威脅

在馬斯克與特朗普分手後，特斯拉的兩個最佳替代方案

摩根大通對美股態度 180 度大轉變，將標普 500 年底目標位從 5200 點上調至 6000 點，該點位較週四收盤價上漲空間不足 1%。該行策略師 Lakos-Bujas 稱只要沒有重大政策意外，美股還有新高空間。

摩根大通改口看多美股！上調標普 500 年底目標至 6000 點，稱美股仍有新高空間

美聯儲哈克：美國 5 月非農就業報告是 “穩健的”。

本週，德國兩年期國債收益率上漲 10.4 個基點，報 1.880%；10 年期國債收益率上漲 7.6 個基點，報 2.576%。在歐洲央行降息後，市場出現顯著拉昇。30 年期國債收益率小幅上漲 3.0 個基點，報 3.009%。同時，2/10 年期德債收益率利差下降 1.225 個基點，報 +68.991 個基點。

兩年期德債收益率本週漲超 10 個基點，歐洲央行降息疊加美國非農就業報告

在最近的一期播客中，Motley Fool 的貢獻者討論了夏季的股票推薦，重點關注達樂、迪士尼和 Meta。Jason Hall 強調了 EPR Properties 作為一個強勁的投資選擇，因其多樣化的體驗性物業和不斷增長的股息收益率。Matt Frankel 則青睞 AMD，指出其在半導體市場的近期成功和增長潛力。此外，達樂在超越銷售和盈利預期後，報告了 14% 的股價增長，並上調了年度展望

達樂、迪士尼和 Meta 在討論中成為焦點

Circle 的總裁希思·塔爾伯特表示，上市是公司計劃的一部分，旨在實現更高的透明度和公司治理標準。Circle 在首次公開募股（IPO）中擴大發行規模，受到投資者讚譽。其主要產品 USDC 穩定幣與美元 1:1 掛鈎，流通量約 600 億美元。Circle 的上市歷程長達四年，最早於 2021 年探索通過反向合併上市，最終於 2022 年終止協議。

穩定幣發行商 Circle 總裁塔爾伯特：銀行是 “理想” 合作伙伴

Trade Desk Inc (TTD) 的股票大幅下跌，因為它在市場份額上輸給了亞馬遜的需求方平台。Needham 的分析師 Laura Martin 維持了對該公司的買入評級，目標價為 84 美元，表示 Trade Desk 在結構上優於亞馬遜。她指出，Trade Desk 的客户在亞馬遜上購買廣告是正常現象，並不令人擔憂。Martin 強調了 Trade Desk 的獨立性以及在多個平台上優化廣告的能力，與亞馬遜專注於自身媒體資產形成對比。TTD 的股價下跌 0.22%，至 70.96 美元

看漲分析師表示，Trade Desk 的客户購買亞馬遜廣告 ‘並不令人擔憂’

五月的就業報告顯示出強於預期的就業增長，非農就業人數增加了 139,000，工資增長超出預期。特朗普總統對此數據表示慶祝，但同時敦促美聯儲主席鮑威爾降息，聲稱借貸成本應該更低。然而，經濟學家們建議美聯儲應保持謹慎，將該報告解讀為推遲降息的理由。報告發布後，市場上漲，標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數均有所上漲，而國債收益率上升，因為對美聯儲立即採取行動的預期減弱

特朗普對強勁的就業數據表示讚賞，並再次抨擊美聯儲主席鮑威爾：利率 ‘應該更低’

高盛分析師馬克·德萊尼（Mark Delaney）因主要市場需求減弱，降低了特斯拉（Tesla Inc）的交付預期，包括美國交付同比下降中位數為 15% 以及歐洲下降 50%。第二季度交付的新預估在 33.5 萬到 39.5 萬之間，低於之前的 41 萬，基準情況為 36.5 萬。德萊尼還下調了 2025 年至 2027 年的預估，指出美國和歐洲的需求及品牌問題，同時競爭影響中國市場。特斯拉的股票價格目標從 295 美元下調至 285 美元，潛在下行空間為 150 美元

特斯拉股票在美國面臨 “需求和品牌問題”，在中國面臨競爭：分析師下調了交付預期

美聯儲理事、即將上任的負責金融監管事務的副主席鮑曼表示，美聯儲將很快解決大型銀行機密評級與其財務狀況之間 “奇怪的不匹配” 問題。鮑曼週五在喬治城大學麥克多諾商學院普薩羅斯金融市場與政策中心活動上發表的講話中表示，美聯儲數據顯示，儘管大多數美國銀行的資本和流動性均符合監管預期，但 2024 年上半年三分之二的美國大型銀行的評級仍不令人滿意。

美聯儲鮑曼：將解決大型銀行的秘密評級問題

根據 Jon Peddie Research 的數據，英偉達在 2025 年第一季度的獨立顯卡市場份額高達 92%，較上季度增長 8.5 個百分點，進一步拉大了與 AMD 和英特爾的差距。該季度獨立顯卡總出貨量為 920 萬塊，英偉達的增長主要得益於 RTX 50 系列 GPU 的發佈。儘管整體台式機 CPU 市場萎縮，數據中心 GPU 出貨量卻增長 9.6%。預計到 2028 年，獨立顯卡市場將面臨-10.3% 的年複合增長率。

英偉達 2025 年第一季度獨顯市場份額高達 92%

美股高位震盪，標普 500 指數漲超 1.1%，道指漲 530 點漲幅超過 1.2%，納指漲 260 點漲幅超過 1.3%。美國非農就業數據發佈後，特朗普稱讚就業數據 “出色”，股市 “大幅上漲”。

港股市場表現波動，特斯拉麪臨危機，税收抵免取消影響公司狀況。Circle 暴漲，成為市場新貴，反映投機資金流向。Circle 預計今年營收逾 20 億美元，利潤 3 億，PE 和 PS 倍數較高。紫金礦業表現落後，計劃將海外黃金資產分拆至港股上市，預計將提升估值，發行最多 15% 股份，利潤攤薄不到 2%。

港股覆盤：東穩西蕩

特朗普表示，借款成本應大幅降低，若美聯儲等到為時已晚才降息，將影響即將到期債務的融資成本。他批評拜登政府主要依賴短期債務操作，並指出目前通脹已不復存在，若再次出現，只需重啓加息應對。

特朗普：借款成本應該大幅降低，若通脹捲土重來，加息應對就好

需求疲軟、競爭加劇、品牌形象崩壞之際，高盛將特斯拉二季度交付預期從 41 萬輛大幅下調至 36.5 萬輛，遠低於共識預期的 41.7 萬輛。長期前景同樣黯淡，高盛大幅下調了特斯拉未來三年的交付預期。

需求疲軟信號愈發清晰，高盛大砍特斯拉交付預期

美國非農就業數據超出預期，導致美債收益率全線跳漲 5 個基點。基準 10 年期美債收益率升至 4.46%，兩年期收益率升至 3.99%。利率互換市場顯示，交易員預計 9 月前降息 25 個基點的概率約為 70%，全年降息預期已不足兩次。儘管勞動力市場放緩，但仍保持強勁，市場對美聯儲政策的預期正在小幅修正。

非農超預期！美債收益率全線跳漲 5 基點 降息預期回撤至全年不足兩次

美國 5 月非農就業人數增加 13.9 萬，超出市場預期，失業率維持在 4.2%。該數據反映出美國經濟 “軟着陸” 的預期，緩解了市場對經濟衰退的擔憂。儘管就業增幅有所下修，但整體表現仍然強勁，支持了對美聯儲降息的預期。受此影響，標普 500 指數期貨上漲，美元升值，科技股普遍上揚。

這是市場最想看到的非農！ 美國就業超預期增 13.9 萬強化 “軟着陸” 預期

5 月新增非農就業 13.9 萬人，超出市場預期，但前值和 3 月數據被合計下調 9.5 萬人，這一修正幅度足以抵消表面上的積極表現。儘管工資意外增長，但勞動力總量卻在萎縮。“新美聯儲通訊社” 表示，放大看，美國失業率其實在走高。

美國 5 月非農新增 13.9 萬創 2 月以來新低，前兩月數據大幅下修 9.5 萬，失業率 4.2%

美股盤初，納指上漲 1.2%，道指上漲 0.8%，標普 500 指數上漲 0.9%。特斯拉股價上漲約 4%，前一交易日收跌逾 14%。Circle 股價上漲約 17%，IPO 首日漲幅超 168%。博通股價下跌約 3%，儘管第二財季營收超預期，但 AI 收入指引不夠理想。瑞銀上漲約 4%，面臨 260 億美元額外資本要求。

美股盤初：納指漲 1.2%，特斯拉漲約 4%，美國 5 月非農就業新增人數超預期

海南自由貿易港宣佈開放部分地區的全球互聯網接入，預計將為跨境數據流動和 VPN 行業帶來機遇。港股因擔憂美股走勢而震盪，恒指微跌 0.48%。高盛啓動風控機制，削減風險敞口。特斯拉股價因馬斯克與特朗普的矛盾下跌逾 14%，市值蒸發 1520 億美元。中美兩國領導人通話，溝通積極，可能有助於管控分歧。

智通港股解盤 | 滯漲貴金屬全線發力 海南自由貿易港突發利好

週五美股盤前，全球要聞包括：李強與加拿大總理通話；美國 5 月非農就業人口增加 13.9 萬，失業率維持在 4.2%；特朗普對馬斯克不感興趣；歐元區一季度 GDP 季環比增長 0.6%；歐洲央行降息週期接近尾聲；美財政部建議日本央行加息；印度央行超預期降息 50 基點；美股三大股指期貨上漲，特斯拉漲超 5%。

週五美股盤前你需要了解的全球要聞

特朗普與馬斯克的公開爭執引發華爾街分析師對特斯拉股價走勢的關注。儘管雙方的侮辱與指責已告一段落，投資者仍擔心這場爭端會影響特斯拉今年以來疲軟的股價。特斯拉股價在週四暴跌 14.3%，市值蒸發 1523 億美元，馬斯克個人財富縮水近 200 億美元。分析師認為，雙方的威脅不太可能演變為更嚴重的局面。

特朗普與馬斯克公開 “決裂” 華爾街怎麼看特斯拉後市？

亞馬遜正在測試人形機器人以進行包裹配送，開發相關的人工智能軟件。該公司在舊金山設立了一個人形機器人測試場，計劃測試多種機器人，包括與宇樹科技合作的型號。這些機器人將與 Rivian 電動配送車配合使用，完成包裹投遞任務。亞馬遜目前已在其物流網絡中部署超過 75 萬台機器人，主要用於封閉環境。新成立的 “agentic AI 團隊” 將致力於開發智能機器人系統，以提升倉庫操作的靈活性。

機械快遞員要來了？亞馬遜被曝正在測試人形機器人配送包裹

國聯證券於 6 月 6 日召開董事會，任命汪錦嶺為執行副總裁，王衞、任凱鋒、楊海、吳哲鋭為副總裁，吳哲鋭為首席信息官。這些新高管均曾在民生證券任職，顯示出新國聯證券對管理團隊的系統性安排。

“新國聯證券” 批量任命高管，“老民生證券” 副總扎堆上任

美元指數短線拉昇約 10 點，現報 99.15。美股期貨短線拉昇，納斯達克 100 指數期貨漲 0.8%。美國 10 年期國債收益率短線拉昇，現報 4.407%。現貨黃金短線走低約 5 美元，現報 3351.75 美元/盎司。

美國 5 月非農就業報告公佈後，美元指數短線拉昇，現貨黃金短線走低約 5 美元

本世紀以來，僅有 6 家美國公司的市銷率曾超過 Palantir 目前的水平，而其中大多數最終結局慘淡。分析認為，儘管 Palantir 在基本面方面可能表現出色，但沒有任何一家公司能夠實現足夠快的增長來證明如此高的估值是合理的。

市銷率超過 70！如此妖股結局都不太好，Palantir 能例外嗎？

美國 5 月失業率 4.2%，預期 4.2%，前值 4.2%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

美國 5 月非農就業人口增加 13.9 萬人，預期 12.6 萬人，前值 17.7 萬人

美股三大股指期貨齊漲，市場關注今晚非農數據。道指期貨漲 0.31%，標普 500 指數期貨漲 0.40%，納指期貨漲 0.41%。債市押注 9 月降息概率達 90%，美聯儲政策轉向信號待揭曉。週四初請失業金人數意外上升至 8 個月高點，推動美債收益率跌至近一個月最低水平。交易員預計美聯儲在 6 月會議上維持利率不變，但非農數據若出現重大意外，可能調整預期。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲，今晚非農數據重磅來襲

甲骨文和英偉達計劃通過星際之門項目在 2029 年前投資 5000 億美元用於數據中心和數字基礎設施。甲骨文的基礎設施即服務（IaaS）部門正在快速增長，預計將為英偉達的 GB200 芯片帶來 400 億美元的訂單。這一合作關係可能會顯著提升甲骨文的 IaaS 收入。儘管對客户集中度的擔憂存在，英偉達預計將受益於對其芯片的持續需求，尤其是在與人工智能相關的資本支出上升的背景下。兩隻股票被視為具有吸引力的長期投資，目前的交易價格低於歷史市盈率水平

有 400 億個理由讓你立即購買甲骨文和英偉達的股票

特朗普週五表示，他 “不是特別有興趣” 與埃隆·馬斯克交談，此前兩人昨天在社交媒體上發生了爭執。特朗普告訴媒體，自從上週離開政府以來，馬斯克 “失去了理智”。採訪特朗普的記者表示，特朗普 “似乎並不生氣，甚至沒有對這種不和感到擔心。

特朗普沒有興趣與 “失去了理智” 的馬斯克談話

美國銀行策略師 Michael Hartnett 指出，全球股市資金流入和市場廣度指標過熱，可能觸發賣出信號。數據顯示，過去四周股票和高收益債券的淨流入量佔基金管理總資產的 0.9%，若突破 1% 應考慮減倉。約 84% 的國家股指已突破 50 日與 200 日均線，市場進入超買區間。Hartnett 建議關注美股以外的國際市場機會，因標普 500 指數反彈缺乏盈利支撐。

雙指標亮紅燈！美銀策略師：該賣股票了

英特爾在半導體行業面臨挑戰，市場份額下降並錯失了人工智能的機會。該公司在芯片製造上的 500 億美元投資引發了投資者的擔憂，自 2021 年 4 月以來，股價已下跌 70%。儘管面臨來自台積電和英偉達等競爭對手的壓力，英特爾的戰略可能使其在貿易緊張局勢中成為美國芯片設計師的關鍵供應商。目前，英特爾的股票被低估，交易價格為銷售額的 1.7 倍和賬面價值的 0.9 倍，暗示到 2025 年有反彈的潛力

投資者是否應該押注英特爾在 2025 年的復甦？

特斯拉因電動汽車需求下滑及 CEO 馬斯克與特朗普的政治爭議，市值蒸發 3800 億美元，成為 2025 年表現最差的大盤股。特斯拉市值已下跌 29.3%，至 9170 億美元，全球市值排名從第八降至第十。儘管週五股價因投資者對調解消息感到寬慰而上漲，但整體表現依然不佳。與此同時，微軟因人工智能服務需求激增，已成為市值最高的公司。

特斯拉市值蒸發 3800 億美元 成 2025 年頭部企業最大跌幅

Navitas Semiconductor 的股票本週上漲超過 18%，這得益於與英偉達的合作公告，雙方將共同開發用於 800 伏高壓直流數據中心的芯片，計劃於 2027 年推出。這一消息是在 2025 年股價上漲 69% 之後發佈的，之前該股在年初曾下跌 50%。此外，Navitas 還宣佈與 BrightLoop 達成氫燃料電池充電器的合作。儘管勢頭積極，但仍面臨挑戰，因為英偉達與其他主要芯片製造商也有合作關係

為什麼這家英偉達合作伙伴的股票在本週大幅上漲

滙豐私人銀行因看好人工智能投資前景，將美股資產配置評級從 “中性” 上調至 “增持”，同時將歐股評級從 “增持” 下調至 “中性”。這一轉變反映了 AI 熱潮對市場的影響，尤其是英偉達、博通和台積電等科技公司的強勁表現。儘管面臨貿易政策的不確定性，滙豐對受益於 AI 的股票持樂觀態度。

AI 投資熱浪勢不可擋 滙豐高喊 “增持” 美股

特斯拉美股盤前漲幅收窄至 4.2%，白宮消息人士稱，特朗普暫無與馬斯克通話的計劃。

Alphabet（谷歌）(GOOGL) 仍然是 2025 年的一個強勁投資選擇，市值達到 2 萬億美元，自首次公開募股以來增長了 6560%。在 2025 年第一季度，它的數字廣告收入達到了 670 億美元，佔總收入的 74%，而谷歌雲的收入增長率為 28.1%。該公司正在大力投資人工智能，今年計劃投入 750 億美元用於資本支出。以 17.5 的前瞻市盈率，Alphabet 為投資者提供了一個具有吸引力的買入機會

Alphabet 股票：在 2025 年仍然是一個顯而易見的買入選擇嗎？

小鵬聯手華為，對 HUD 出手了

德國企業預計在 2025 年下半年及 2026 年盈利增速將達 13%-15%，超越美國標普 500 的 13.5%。德國 DAX 指數今年上漲 21%，主要受軍工股推動，預計 Rheinmetall AG、空客和 MTU Aero Engines AG 將貢獻約 20% 的每股收益增長。此外，德國政府推出税收減免方案，旨在刺激經濟增長。新總理默茨的支出計劃預計將為經濟增長貢獻 1.6 個百分點。

防務支出提振，德股企業盈利增速要超美股了

美國企業正面臨由於特朗普總統的關税和人工智能崛起帶來的經濟壓力而導致的大規模裁員。寶潔計劃裁減 7,000 個職位，微軟已裁員 6,300 名員工，沃爾瑪減少了 1,500 個職位，迪士尼裁減了數百個崗位。花旗集團也在中國宣佈裁減 3,500 個職位，主要集中在 IT 服務領域

沃爾瑪、微軟和迪士尼裁員，因特朗普關税和人工智能推動美國企業進入裁員模式

完善開源生態與推理芯片雙輪驅動佈局。

賽道 Hyper | AMD 連續收購強化 AI 佈局

特斯拉公司股票在盤前交易中上漲了 4.98%，原因是首席執行官埃隆·馬斯克與前總統唐納德·特朗普之間和解的跡象。這是在由於他們在特朗普的 “美麗大法案” 上的衝突而導致的創紀錄的 1520 億美元市值損失之後發生的。分析師丹·艾夫斯認為，這場爭執將會結束，從而讓馬斯克能夠專注於特斯拉的目標。然而，高盛將特斯拉的目標股價從 295 美元下調至 285 美元，理由是來自關鍵市場的數據較弱。儘管如此，特斯拉在短期到長期的價格趨勢上表現強勁，動量排名適中

特斯拉股票在週五盤前上漲近 5%：究竟發生了什麼情況？

智通財經 APP 訊，騰訊控股公佈，2025 年 6 月 6 日耗資約 5.01 億港元回購 97.5 萬股股份。

騰訊控股 6 月 6 日耗資約 5.01 億港元回購 97.5 萬股

亞馬遜正在投資高達 40 億美元以增強其配送能力，此前聯合包裹決定減少與這家在線零售商的業務，理由是利潤率低。聯合包裹計劃退出一半的亞馬遜配送服務，同時仍提供退貨服務。這一轉變可能在長期內使聯合包裹受益，因為它將專注於更有利可圖的業務。儘管亞馬遜在市場上佔據強勢地位，但這些變化表明配送服務的競爭加劇，聯合包裹可能在這場分手中脱穎而出。投資者被鼓勵考慮聯合包裹作為一個價值投資機會

亞馬遜是否支付 40 億美元以結束與聯合包裹的合作關係？

分析認為，5 月新增就業料小幅降温，失業率或將保持穩定，關税對就業增長將轉為 “逆風”，DOGE 裁員目前衝擊有限。摩根大通警告，10 萬新增就業人數是市場關鍵心理關口，若低於美股市場將進入 “衰退警戒” 狀態，而經濟衰退是牛市結束的典型原因。

今日非農夜：新增就業若跌破十萬，美股牛市危了？

債券交易員關注 5 月就業報告，以判斷美聯儲降息時機。美國初請失業金人數升至 8 個月高點，推動美債收益率降至近一個月最低。交易員幾乎完全定價 9 月降息預期。SGH 宏觀顧問公司首席經濟學家指出，勞動力市場需顯著惡化才能促使降息。市場預計 5 月非農就業人數將增加 12.5 萬，失業率維持在 4.2%。

非農數據重磅來襲：債市押注 9 月降息概率達 90% 美聯儲政策轉向關鍵信號待揭曉

就在華爾街還在消化 “特馬” 公開撕破臉的衝擊波時，白宮內部已悄然啓動危機公關——安排今晚特朗普與馬斯克通話。幕僚們建議特朗普將注意力集中在推動 “大漂亮” 法案在參議院通過上，而非與馬斯克的衝突。

就在今晚，吃瓜羣眾們都在等這個電話，特朗普會與馬斯克 “世紀和解” 嗎？

面對美國施壓，日本財務大臣回應稱，將把貨幣政策細節留給日本央行來決定。前日本頂級貨幣外交官認為，推動日元年底前升至 135-140 美元的真正動力，並非來自白宮的政治施壓，而是美日利差的結構性收斂。

美財政部 “書面指導”：日本央行應該加息來支撐日元

英偉達（Nvidia）市值約為 3.5 萬億美元，擁有 3.6 萬名員工，人均市值超過 9000 萬美元，遠超競爭對手博通、蘋果和微軟。德意志銀行的吉姆·裏德質疑大型公司是否在人員僱傭上更精簡，並指出美國大型企業的 “就業密度” 呈週期性變化。歷史數據顯示，儘管技術進步可能提高效率，但企業僱傭規模並未持續縮小。